CC BY
0
МИРОВОЙ РЫНОК ИНВЕСТИЦИЙ В УСЛОВИЯХ ТРАНСФОРМАЦИИ
МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ
Н.А. Бударина, д-р экон. наук, профессор Дипломатическая академия МИД Российской Федерации (Россия, г. Москва)
DOI:10.24412/2500-1000-2024-7-1-160-163
Аннотация. В данной статье рассмотрено современное состояние мирового рынка инвестиций в условиях геополитических изменений. Анализ инвестиционной деятельности представлен в географическом разрезе, что позволяет определить главных реципиентов прямых иностранных инвестиций. На его основе определены основные тенденции современных инвестиционных потоков. Также в статье определены современные проблемы распределения мировых инвестиций.
Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции, инвестиционная привлекательность, мировые инвестиции.
В современных условиях инвестиционная активность по миру неравномерна и зависит от многих факторов. Наиболее развитые страны охотно привлекают ПИИ, развивают все сферы хозяйственной жизни, а также активно взаимодействуют на мировой арене. Развивающимся же странам намного тяжелее определиться с вектором развития вследствие войн, экологических проблем, кризисов и других факторов, что ограничивает их потенциальный экономический рост и не даёт выйти за пределы своих возможностей. В таком случае, инвестиции могут сильно помочь и сократить значительный разрыв в развитии насколько это возможно. Например, Мексика смогла обеспечить экономический рост и реструктуризацию экономики благодаря притоку американских инвестиций. С 1994 по 2009 гг. Мексика смогла привлечь более 280 млрд. долл. США в форме инвестиций. Именно поэтому, создание благоприятного инвестиционного климата должно стоять на повестке каждого государства. Так как бюджеты государства и частных предприятий имеют предел, иностранные инвестиции могут стать ключом к дальнейшему развитию и усилению конкурентоспособности на мировом рынке.
Объём ПИИ за последние 30 лет вырос более чем в 5 раз, и по итогам 2022 года составил 1,29 трлн. долл. США (рис. 1). Однако, этот показатель оказался ниже на 12% по сравнению с 2021 годом и ниже пикового значения 2015 года в размере 2,06 трлн. долл. США, что стало следствием высоких цен на продовольствие и энергоносители, растущей задолженности, а также напряженностью между РФ и Украиной, и неопределенностью на Ближнем Востоке.
Несмотря на общий спад ПИИ в мире, инвестиции в развивающиеся страны, на которые приходится более 70% потоков прямых иностранных инвестиций, увеличились. В то время как поток инвестиций в развитые страны сократился на 37%, развивающиеся страны наблюдали рост порядка 4%. Крупнейшими реципиентами иностранных инвестиций в развивающихся странах оказались страны Азии и страны Латинской Америки и Карибского бассейна. В развитых - страны Северной Америки и Европы. На рисунке 2, представлены топ-5 крупнейших реципиентов ПИИ за 2022 год.
Рис. 1. Динамика мировых ПИИ за 1992-2022 гг. (млрд. долл. США) [1]
600 Ь00 400
зоо :оо
L00 О
541.7
575,7
215 США
LB9
I
141
]]К
зи
Китай -Сингапур Гснконг
■ Объем ГОШ (мщд. долл. США} Оиьп: ПИИ (в % к ВВП;
Рис. 2. Крупнейшие реципиенты ПИИ за 2022 г. [2]
н
I
Бразвжаз
На конец 2022 года общее количество инвестиционных проектов увеличилось на 8%, а проектов greenfield («с нуля») увеличилось на 15%. В отраслевой разбивке наибольший рост пришелся на производство полупроводников (+26%) и инфраструктуру (+6%). Приток ПИИ в страны Азии остался на том же уровне, как и в 2021 году, составив 662 млрд. долл. США. На страны Азии приходится около половины всего объема ПИИ, а возросшее число проектов «с нуля» и сделок международного проектного финансирования в дальнейшем положительно скажется на динамике инвестиционных потоков.
Европейские страны столкнулись с резким падением объёма инвестиций до -150 млрд. долл. США, вызванным общим снижением сделок в связи с низким экономи-
ческим ростом и высоких процентных ставок, оказавших влияние на финансирование инвестиционных проектов.
В странах Африки объём инвестиций сократился до уровня 2019 года - около 45 млрд. долл. США, несмотря на рост объявленных инвестиционных проектов. В 46 наименее развитых странах также произошло сокращение объёма иностранных инвестиций на 16%.
Страны Латинской Америки и Карибского бассейна зафиксировали рост в 51%, что является самым высоким уровнем за все время наблюдения. Этому росту способствовали реинвестированные средства в добывающие отрасли, что было вызвано высокими ценами на сырьевые товары. В Северной Америке приток ПИИ снизился на 26% до отметки в 338 млрд. долл.
США. В частности, спад иностранного инвестирования в США связан со значительным сокращением трансграничных сделок слияний и поглощений [3].
Чистый отток ПИИ в 2022 году также значительно изменился по сравнению с 2021 годом. На 1 месте остались США с объёмом зарубежных инвестиций в 373 млрд. долл. США, 2 строчку заняла Япония, ранее занимавшая 4-е место (161 млрд. долл. США). Далее следует Китай, Германия и Великобритания. Примечательно то, что Австралия в 2022 году заняла 6 место (ранее - 37 место в 2021 году), увеличив объём инвестиций с 3,4 до 117 млрд. долл. США. Такое увеличение от части связано со слиянием английской материнской компании крупнейшей горнодобывающей компании «ВНР» и австралийской для упрощения корпоративной структуры. В целом, зарубежные инвестиции ТНК развитых стран увеличились на 17% до порядка 1 трлн. долл. США, в то время как у ТНК развивающихся странах этот показатель сократился на 5% до 459 млрд. долл. США.
Развивающиеся страны начинают играть большую роль нежели развитые страны. Такая тенденция прослеживается и в контексте инвестиционных потоков. Однако, несмотря на положительную динамику ПИИ в развивающихся странах, основная доля инвестиций приходится лишь на крупнейшие развивающиеся страны. В то же время, приток инвестиций в другие развивающиеся страны остался незначительным, а наименее развитые страны столкнулись с отрицательной динамикой.
В условиях общего спада объёма ПИИ страны прикладывают серьезные усилия по привлечению инвестиций и увеличении инвестиционной привлекательности. В частности, в 2022 году из 146 мер, принятых 66 странами, 102 меры были направлены на либерализацию, что в 2 раза больше, чем в 2021 году. Общее количество менее благоприятных мер осталось неизменным. Около 75% благоприятных инвестиционных мер пришлись именно на развивающиеся страны и включали в себя как инвестиционные льготы, так и откры-
тие новых отраслей для прямых иностранных инвестиций.
Также, еще одной их главных тенденций современных инвестиционных потоков является экологическая повестка. Как развитые, так и развивающиеся страны следуют целям устойчивого развития, разрабатывают планы действий по сокращению выбросов и адаптации к изменению климата (ОНУВ), создают системы торговли квотами на выбросы парниковых газов. Однако, несмотря на предпринимаемые попытки стран в достижении устойчивого развития, наблюдается значительный растущий дефицит инвестиций в эту сферу, вызванный недостаточным объёмом финансирования и новыми потребностями: 2,5 трлн. долл. США в 2015 году и 4 трлн. долл. США в 2022 году.
Вопреки ожиданиям и прогнозам, в 2023 году объём ПИИ в мире увеличился на 3% до 1,37 трлн. долл. США. Такой рост был вызван восстановлением притока инвестиций в Европейский союз с -150 млрд. долл. США до 141 млрд. долл. США, в частности в связи с выводом и сосредоточением значительного объёма инвестиций в Люксембурге и Нидерландах, благодаря высоким в них процентным ставкам. Однако, без учета этих стран глобальные потоки ПИИ сократились на 18%, а 28% рост ПИИ в развитые страны сменился бы на 29% сокращение.
Приток инвестиций в развивающиеся страны сократился на 9% до 841 млрд. долл. США: в Азии наблюдался спад на 12%, в Африке - на 1%. Трансграничные финансовые сделки и инвестиционные проекты сократились на 21%. В целом, такая тенденция прослеживается во всех регионах мира.
Таким образом, рынок мировых инвестиций продолжает испытывать трудности, что в большей мере связано с геополитической напряженностью и совокупностью многочисленных факторов, в том числе экономического и социального характера. Роль развивающиеся стран, в частности стран Азии, на которые приходится около половины всех инвестиционных потоков, будет увеличиваться. В качестве ключевых тенденций следует выде-
лить: увеличение стимулирующих инвестиции мер, следование «зеленой» повестке, реформирование международных инвестиционных соглашений и др. Обращая внимание на данные Текущего обзора ЮНКТАД от 2024 года [4], можно отметить тенденцию восстановления, а именно, рост ПИИ на 3%. Однако, если не учитывать сосредоточение инвестиций в Люксембурге и Нидерландах, приток мировых инвестиций сократился бы на 18%, что
проблем в мировой инвестиционной деятельности. Несмотря на неожиданный рост ПИИ, инвестиционная сфера продолжит сталкиваться с проблемами. Однако, в 2024 году также возможен скромный рост мировых иностранных инвестиций, что связано с возможной стабилизацией финансовых рынков на фоне снижения инфляционного давления и улучшения условий финансирования инвестиционных сделок.
только подтверждает наличие серьезных
Библиографический список
1. UNCTAD Data Centre: Foreign Direct Investment: Inward and outward flows and stock, annual, 1992-2022. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://unctadstat.unctad.org/datacentre/reportInfo/US.FdiFlowsStock.
2. UNCTAD. World Investment Report 2023. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://unctad.org/publication/world-investment-report-2023.
3. OECD. FDI In Figures, Apr. 2023. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.oecd.org/content/dam/oecd/en/publications/reports/2023/04/fdi-in-figure-april-2023_f2e33b89/c9e79ec4-en.pdf.
4. UNCTAD. Investment Trends Monitor, Jan. 2024. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://unctad.org/publication/global-investment-trends-monitor-no-46.
GLOBAL INVESTMENT MARKET IN THE CONDITIONS OF TRANSFORMATION
OF THE WORLD ECONOMY
N.A. Budarina, Doctor of Economic Sciences, Professor Diplomatic Academy of the Ministry of Foreign Affairs Russian Federation (Russia, Moscow)
Abstract. This article examines the current state of the global investment market in the context of geopolitical changes. The analysis of investment activity is presented in a geographical context, which allows us to identify the main recipients of foreign direct investment. On its basis, the main trends of modern investment flows are determined. The article also identifies modern problems of distribution of global investments.
Keywords: foreign direct investment, investment attractiveness, global investment.
