CC BY
71региональная экономика
УДК 338.124.4
Ю. А. Михайлова
Жировой финансовый кризис и развитие Гонконга
Yu. A. Mikhaylova. World financial crisis and development of Hong Kong
В статье показаны преимущества Гонконга, как мирового финансового центра, дана характеристика состояния экономики Гонконга в до- и посткризисный периоды.
Автором рассмотрены меры администрации города по выходу Гонконга из мирового экономического кризиса и оценены их последствия, показан уровень вовлеченности глобального города в деятельность различных международных объединений, выявлены механизмы, направленные на преодоление мирового финансового кризиса и повышение престижа Гонконга среди других глобальных городов мира.
ключевые слова: мировой финансовый центр, глобальный город, инфраструктура, экономический потенциал, фондовая биржа, мировой финансовый кризис, механизмы выхода из кризиса, международные организации
контактные данные: 194100, Санкт-Петербург, Большой Сампсониевский пр., д. 68, лит. Н
In this article advantages of Hong Kong are shown as the world financial center, the characteristic of state of the economy of Hong Kong in to and postcrisis the periods is given.
The author considers city administration measures for an exit of Hong Kong from a world economic crisis and their consequences are estimated, level of an involvement of a global city in activity of various international associations is shown, the mechanisms directed on overcoming of world financial crisis and increase of prestige of Hong Kong among other global cities of the world are revealed.
Keywords: world financial center, global city, infrastructure, economic potential, stock exchange, world financial crisis, overcoming the crisis mechanisms, international organizations
Contact information: 194100, Saint-Petersburg, Bolshoy Sampsoniyevskiy pr., 68, lit. N
Одним из глобальных городов Азиатско-Тихоокеанского региона является Гонконг. В нем сложилась привлекательная обстановка для ведения дел, развитая инфраструктура и коммуникации. Город потратил не один десяток лет на достижение сегодняшних высот.
В последние годы для территории был характерен неизменный экономический рост: валовой национальный продукт Гонконгской экономики согласно данным 2005 г. составлял 254,2 млрд долл. США с реальным темпом роста экономики 7%. ВНП на душу населения составлял 36 800 долл. США [1].
Юлия Александровна Михайлова — менеджер Аутсорсингового центра «АйКюЛайн» (Санкт-Петербург).
© Ю. А. Михайлова, 2011
Ведущие державы Запада проявляют к Гонконгу пристальное внимание, рассматривая его в качестве «ворот» в Китай, трамплина для развития экономической активности в АТР. Данное обстоятельство во многом предопределяет высокий уровень и многочисленность иностранного консульского корпуса Гонконга (55 генеральных консульств, более 40 почетных консулов, представительство ЕС), который по количеству консульских миссий уступает лишь Нью-Йорку.
Гонконг — крупнейший в мире морской контейнерный порт, обрабатывающий ежегодно до 150 млн т грузов. Новый аэропорт Гонконга является крупнейшим в Азии.
В 2007 г., в условиях надвигающегося финансового кризиса, гонконгский доллар сохранял стабильность, показатель экономического роста составлял 6,4% [2], а в середине 2008 г. Гонконг продемонстрировал недоступный другим глобальным городам Азии подъем экономики.
К этому времени, когда кризис занял прочные позиции в США и странах Европы, власти города стали задумываться об его последствиях для Гонконга. «Мы определенно столкнемся с замедлением темпов экономического развития в конце этого года и в будущем году», — заявил в 2008 г. секретарь по финансовым вопросам и делам казначейства профессор К. С. Чан.
Главный секретарь администрации Гонконга Генри Тан также признал неизбежность негативного воздействия на экономику анклава, однако затруднился уточнить, насколько серьезным может быть удар [3].
«Буря становится все ближе и ближе. Воздействие будет серьезным. Гонконг непременно пострадает от глобальных потрясений, поскольку является международным финансовым центром», — констатировал финансовый секретарь Джон Цзэн на одном из совещаний в Законодательном собрании.
В 2006 г., открывая международную конференцию, президент Гонконга Дональд Тсан заявил: «Право и порядок делают Гонконг не только безопасным и лучшим местом для жизни, но и усиливают его позиции как мирового города Азии, привлекают инвестиции и таланты, развивают туризм и другую международную экономическую деятельность».
14 ноября 2008 г. Гонконг, один из самых важных финансовых центров Азии, официально вступил в рецессию. Почти сразу валовой региональный продукт территории (ВРП) снизился на 1,4% во II квартале года и углубил снижение на 0,5% в III квартале [4].
Следует отметить, что монетарная система города реагирует на события в США по причине того, что местная валюта сильно привязана к американскому доллару, модели ипотечного кредитования аналогичны моделям в США, город зависит от внешних инвестиций и спроса на финансовые услуги. Эти и ряд других причин втянули процветающий регион в воронку мирового финансового кризиса.
Кризис в Азии стремительно набирал обороты. Фондовый рынок Гонконга по итогам января 2008 г. упал на 16%, что стало худшим месячным показателем с октября 1997 г.
Инвесторов встревожили прогнозы аналитиков о том, что для развивающихся рынков, в том числе китайского, существенные потери из-за мирового кредитного кризиса еще впереди [5]. В конце 2008 г. спрос на гонконгский экспорт значительно снизился, а инвестиции упали на 4,5% [2].
Финансовый кризис почти сразу сильно ударил по финансовому положению жителей Гонконга. Об этом свидетельствует провал серии аукционов «Сотбис», когда отмечалось существенное падение спроса на дорогостоящие произведения искусства и ювелирные изделия.
О падении покупательской способности говорит также резкий спад посещаемости ресторанов, употребления морепродуктов. Авиакомпании жалуются на падение объемов продаж билетов, особенно первого и бизнес-класса, туроператоры — на потерю интереса к путевкам.
Впервые за последние годы провалился аукцион за право обладать престижными персональными автомобильными номерными знаками, цена за которые в богатом и процветающем Гонконге раньше могла взлетать до десятков тысяч долларов [6].
Снижению уровня покупательской способности способствует растущий уровень безработицы, который отчетливо поднялся вверх к концу 2008 г., полностью изменяя тенденцию к снижению, которая имела место в течение более чем 5 лет, и приводя к десятилетнему минимуму в 3,2%.
В результате роста увольнений, начиная от банков, ресторанов и торговых сетей, уровень безработицы составил уже 3,6%, но аналитики предупреждали, она будет расти быстрыми темпами. Как подтверждение этому данные администрации города за 2008-2009 гг. показали, что в течение трехмесячного периода, включая февраль 2009 г., зарегистрированный уровень безработицы составил 5%, по сравнению с 3,3% предыдущего года [2].
Большинство трудовых ресурсов Гонконга занято в сфере услуг, розничной торговле, туризме, в материально-техническом и финансовом секторах, которые особенно пострадали во время кризиса.
Несмотря на то что рост безработицы в настоящее время уменьшился и еще не остановлен, в городе не зарегистрировано большого числа акций протеста со стороны населения, как это имеет место в Европе.
Как отмечал еще в 1990-е годы Ли Куан Ю, важную роль в развитии города играют личностные характеристики населения Гонконга. Гонконг никогда не являлся государством, его жители не чувствовали своей зависимости от правительства. Если они терпели в чем-то неудачу, то они винили в ней только себя, собирались с силами и снова пробовали [7, с. 354]. Трудолюбие, стремление к успеху, прочные родственные связи, умение полагаться только на себя и близких помогло жителям Гонконга построить преуспевающий финансовый центр и помогает ему сейчас находить выход из финансового кризиса, как и в 1998 г.
Начиная с выбранной в 1961 г. стратегии развития, основной особенностью Гонконга стало минимальное вмешательство властей в экономику. Однако сложившаяся ситуация потребовала от правительства города ответных мер. Рассмотрим их подробнее.
В октябре 2008 г. в целях стабилизации финансового рынка, поддержки предприятий, создания новых рабочих мест была создана Целевая группа по борьбе с экономическими вызовами. Ее деятельность включала оценку воздействия продолжающегося кризиса на экономику и выработку средств и способов борьбы с новыми вызовами [2].
В этот период министр финансов объявил о двух приоритетных направлениях деятельности:
• создании специального Обменного фонда для того, чтобы гарантировать выплату всех депозитов по банковским операциям в Гонконге;
• создании специальных квот в центральном банке, с целью обеспечения дополнительного капитала для местных банков в случае необходимости.
Эти меры помогли стабилизировать Финансовую систему Гонконга, они проводились до конца 2010 г.
Администрация Гонконга пыталась стимулировать экономику путем наращивания инфраструктурных проектов, предоставления кредитных гарантий для
малого и среднего бизнеса, предоставления социальной помощи беднейшим слоям населения.
В 2009-2010 гг. в бюджете Гонконга правительство предложило для этих мер расходы в количестве 300 млрд гонконгских долларов в течение года, покрытия бюджетного дефицита еще приблизительно на 40 млрд.
Бюджетом было предусмотрено создание более 60 000 рабочих мест в течение трех лет, правительство предлагало ежегодную субсидию предпринимателям, которые нанимали университетских дипломированных специалистов из материкового Китая и Гонконга для работы в своих компаниях. Данная мера помогла стабилизировать ситуацию на рынке труда среди молодых специалистов [8].
Привлечение эмитентов из стран СНГ является для гонконгских властей одним из способов диверсификации рисков частных инвесторов на перегретом рынке.
В целях преодоления кризиса властями поощряется углубление сотрудничества Гонконга с материковым Китаем. Однако такое сотрудничество ставит под угрозу независимое положение Гонконга как особой административной единицы и самой свободной экономики мира.
Исходя из ранее описанных тенденций развития деятельности глобальных городов, следует заключить, что уже имеющаяся тенденция к сближению между Гонконгом и материковым Китаем со временем усилится и может перерасти в зависимость. Гонконг может потерять свой автономный статус в составе Китая.
Для сохранения полноценной независимости от Китая Гонконг должен успешно обеспечивать себя всем необходимым, что в кризисный период не представляется возможным.
Фокус деятельности Гонконга сместился в сторону углубления торговых взаимоотношений с Китаем, он выполняет свою основную функцию — обеспечивает коридор доступа западных стран на китайские рынки.
Зависимость Гонконга от материкового Китая может снизить привлечение средств от зарубежных инвесторов. Это заставит город усиливать его внешнеполитическую деятельность. Привлечение инвесторов возможно при наличии доверия к городу, к его экономической среде.
Для демонстрации своих достижений и приобретения возможности получения помощи извне Гонконг стремится проявлять высокую активность как при участии в различных встречах на высшем уровне, так и при организации различных саммитов и конференций на своей территории.
В период кризиса Гонконг успешно проявил себя в работе программы «Нью-Йорк и его глобальные партнеры», инициированной в 2003 г. правительством Нью-Йорка и создавшей поле для совместных проектов 55 крупным городам мира.
В рамках этой программы в 2008 г. Гонконг принял участие в седьмой международной встрече на высшем уровне «Здравоохранение и глобальное потепление: совместная политика городов», которая объединила политиков и ученых из 27 городов.
В ходе неформальных встреч и переговоров участники этой встречи обсуждали проблемы, успешные инициативы Нью-Йорка и других городов мира, которые эффективно решают городские проблемы в сфере здравоохранения, связанные с глобальным потеплением, а также вырабатывают межведомственные стратегические планы для осуществления инновационной политики и программ [Там же].
В период кризиса крайне важно не забывать о новых направлениях развития, таких как охрана окружающей среды. Соблюдение Гонконгом международных стандартов охраны окружающей среды при производственной деятельности может повысить доверие инвесторов к городу.
В июне 2009 г. в рамках организации программы «Нью-Йорк и его глобальные партнеры» прошел саммит под названием «Создание новых рабочих мест и развитие трудовых ресурсов». В ходе конференции обсуждалась обострившаяся в кризис проблема создания рабочих мест в стагнирующих отраслях экономики.
Советы, полученные на данной встрече, касались мер городской администрации по борьбе с кризисом. Следование рекомендациям может помочь Гонконгу усилить деятельность внутренней администрации, сократить зависимость от материка.
Международное экономическое сообщество сожалеет о появившейся вероятности утраты Гонконгом статуса самого свободного для торговли города. Доклады, сделанные в период проведения вышеназванных конференций, отражают позицию города, повысят его значимость для инвесторов.
Беспрецедентной мерой правительства Гонконга явилось согласие на проведение в 2007 г. ежегодного Азиатского финансового форума (АФФ).
АФФ охватил целый ряд финансовых вопросов, в том числе о роли Азии на мировых финансовых рынках, о последствиях глобального кризиса в Азии, о финансовых реформах и изменениях нормативно-правового режима, о инвестиционном климате и новых бизнес-моделях в условиях финансовых потрясений. В рамках форума прошли дискуссии по вопросам энергетики, природных ресурсов, охраны окружающей среды, оказывающих прямое влияние на инвестиционные и деловые стратегии.
Азиатский финансовый форум является уникальной образовательной платформой для финансистов и инвесторов. Он позволяет встретиться лицом к лицу с ведущими финансистами, принять участие в семинарах, презентациях и интерактивных дискуссиях.
К участию в нем приглашаются представители банков, пенсионных и накопительных фондов, трастовых компаний, страховых обществ, брокерских фирм, риелторских контор, с докладами выступают ведущие специалисты по инвестициям и финансам, лидеры отрасли, государственные деятели, экономисты [9].
В АФФ участвуют тысячи представителей деловых кругов региона: банкиры, ведущие менеджеры, главы инвестиционных и страховых фондов, различных корпораций, госчиновники. На нем присутствуют представители азиатских банков, инвестфондов, ученые-экономисты из Китая, Японии, Австралии, Вьетнама, Тайваня — 20 стран и территорий региона.
Кроме проведения АФФ Гонконг намерен также стать крупным центром привлечения исламских финансовых продуктов и услуг. Тем самым он добивается получения многомиллионных инвестиций из стран мусульманского мира.
Гонконг прилагает усилия для того, чтобы со временем занять свою нишу на мировом рынке исламских финансов. Речь идет, главным образом, об облигациях, известных под арабским названием «сукук». Эти ценные бумаги дают возможность мусульманам инвестировать средства с прибылью, не нарушая законов шариата, запрещающих взимание и получение ссудного процента.
Гонконг, стремящийся удержать позиции крупного международного финансового центра, интересуется перспективами привлечения исламских финансов с 2007 г. Объем этого рынка в мире оценивается в сотни миллиардов долларов и растет ежегодно на 15% [10].
Говоря о перспективах города, следует отметить, что сегодня компаниям выгоднее проводить размещение ценных бумаг в тех регионах, где имеется больше клиентов и больше свободного капитала.
В этом отношении повышается привлекательность азиатских бирж. Например, алюминиевый гигант «иС Иива!» предпочел биржу Гонконга.
Несмотря на оптимистичную в целом для Азии обстановку на мировом рынке товаров и услуг, Гонконг значительно сдал свои позиции по сравнению с прошлыми годами. В индексах показателей глобальных городов он на протяжении последних лет занимал 6-ю позицию, а в 2008 г. поднялся на пятую строчку [11].
На сегодняшний день город опустился на десятое место в рейтинге. Его экономические и иные показатели, хотя и остались сравнительно высокими, все же значительно снизились, по сравнению с прошлыми годами.
Несмотря на все Гонконг остается перспективным элементом мировой финансовой системы. Его неоспоримыми плюсами являются: большое количество свободных денежных средств и высокая заинтересованность инвесторов, которые могут гарантировать высокую цену за акции иностранных эмитентов [12]. Повышенный интерес к их размещению на азиатских площадках спровоцировал и бушующий кризис.
Низкая ликвидность азиатских бирж не позволяла конкурировать с европейскими и американскими фондовыми площадками, несмотря на то что объемы торгов по итогам 2007 г. в Гонконге выросли в 2,5 раза, в то время как на Лондонской и Нью-Йоркской фондовых биржах рост составил менее 40%.
Ряд аналитиков утверждает, что в условиях мирового финансового кризиса ликвидность на европейских площадках снижается, в связи с чем российские компании проявляют все больший интерес к азиатским биржам, и прежде всего к гонконгской. Это объясняется, и более легкими и прозрачными условиями прохождения листинга в Гонконге, по сравнению с Лондоном и Нью-Йорком [13].
Гонконгская биржа с 1 июля 2008 г. разрешила иностранным эмитентам проводить листинг на ее площадке через гонконгские депозитарные расписки. Введение расписок открыло биржу Гонконга для иностранных компаний, позволив ей успешно конкурировать с европейскими и азиатскими торговыми площадками.
Стоимость выхода компаний на гонконгскую биржу существенно ниже, чем, например, на американскую или лондонскую, на которых иностранным эмитентам приходится сталкиваться еще и с жесткими условиями листинга.
Минус торговых площадок развивающихся стран — высокая волатильность, гонконгский рынок обрушился за год на 60%. К тому же местный финансовый рынок очень остро реагирует на кризис, так как гонконгский доллар тесно привязан к американской валюте [Там же].
На данном этапе экономического развития Гонконг показывает уверенный, пусть и не очень высокий рост. Процесс инфляции значительно замедлился, к 2009 г. ее уровень составил 2,3%, экспорт услуг повысился на 5,6%, это меньше, чем в 2007 г. (14,1%), но все же более весомо, чем в конце 2008 г. Экспорт товаров вырос почти в 2 раза [Там же]. Если судить по статистическим данным, город поднял свои позиции по сравнению с 2009 г.; по данным рейтинга Global Power City Index 2009, Гонконг занимал 10-е место. Кризис значительно снизил его позиции. В 2010 г. (The A. T. Kearney Global Cities Index 2010) Гонконг поднялся на пятую позицию.
Кризис следующим образом отразился на функционировании города:
• усилился административный контроль над финансовой сферой, активно использовались заранее созданные стабилизационные фонды;
• развитие инфраструктуры с целью привлечения инвестиций и создания дополнительных рабочих мест улучшило облик города и помогло справиться с пессимистическими настроениями в обществе;
• администрация успешно реализовывала проекты в области расширения международных связей. Участие в разнообразных форумах и организациях
помогло ускорить обмен опытом кризисного урегулирования и повысить престиж Гонконга в мире. Таким образом, на примере Гонконга становится очевидно, что выход из мирового кризиса не всегда сопровождается протекционистскими торговыми барьерами. Эффективное государственное руководство при либеральном экономическом режиме способствует оздоровлению экономики.
Литература
1. сайт Economy Watch. Режим доступа: http://economywatch.narod.ru/world_economy/ hong-kong/index.html. (Дата обращения: 20.03.2009).
2. Hong Kong economy in the financial crisis / ZHANG Yang & Sarah Y. TONG // EAI Background Brief. N 448. Режим доступа: http://www.eai.nus.edu.sg/BB448.pdf. (Дата обращения: 10.02.2010).
3. Эюзин А. Гонконг: угроза замедления экономического роста // http://sianganland.ru/ taxonomy/term/72. (Дата обращения: 10.12.2008).
4. Chan J. Hong Kong enters recession: World Socialist web Site // http://www.wsws.org/ articles/2008/nov2008/hong-n21.shtml. (Дата обращения: 10.02.2010).
5. Павлов В. Гонконг выходит из моды // Ежедневная деловая газета RBK-daily // http:// www.rbcdaily.ru/2008/02/01/world/317939. (Дата обращения: 11.02.2010).
6. Эюзин А. Гонконг: угроза замедления экономического роста // http://sianganland.ru/ taxonomy/term/72. (Дата обращения: 10.02.2010).
7. Ли Куан Ю. Сингапурская история: из третьего мире в первый. Любое издание.
8. New York City Global Partners: Official site. Режим доступа: http://www.nyc.gov/html/ unccp/scp/html/summit/health_climate_summit.shtml. (Дата обращения: 10.03.2010).
9. Сайт Компании Top Import Services Limited (T.I.S.L.). Режим доступа: http://www. tisl.ru/?p=918. (Дата обращения: 14.02.2010).
10. Финансовые известия: Интернет-газета. Режим доступа: http://www.finiz.ru/news/ article1253574. (Дата обращения: 15.02.2010).
11. AT Kearney Global Cities Index. Foreign Affairs. 2008. October.
12. Global Power City Index 2009.
13. Деловой Петербург: Интернет-портал. Режим доступа: http://www.dp.ru/Default2.aspx? ArticleID=33180929-4a44-411d-ad93-622eb193772c. (Дата обращения: 11.02.2010).
