CC BY
14
СФЕРА ЭКОНОМИКИ
Владимир КРАСНОЯРОВ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА: ПЕРСПЕКТИВЫ ПОСТКРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ
Мировой финансово-экономический кризис, наиболее острая фаза которого уже становится достоянием прошлого, основательно перекроил и продолжает перекраивать глобальную экономическую карту. Он делает очевидным то, что давно уже подспудно вызревало в мировом капиталистическом хозяйстве - постепенное ослабление позиций вчера ещё неоспоримых лидеров глобального развития и всё более уверенный выход на авансцену новых игроков из числа стран с так называемыми развивающимися рынками - бывших социалистических государств и стран бывшей колониальной периферии мирового капитализма.
Статистика знает всё
Эти процессы наглядно иллюстрируются международной статистикой. В 2009 году, по данным МВФ, объём производства в мировой экономике в целом сократился на 0,6%. При этом развитые страны с трудом пережили 2009 год, зафиксировав падение производства на 3,2%, а развивающиеся рынки выросли на 2,4%, ведомые вперёд Китаем, где рост составил 8,7%, и Индией - 5,7%.
Более того, выход мировой экономики из кризиса происходит быстрее, чем изначально прогнозировалось, именно благодаря странам с развивающимися рынками. В ведущих азиатских странах объём производства превысил докризисный уровень, а темпы его роста уже во второй половине 2009 года в среднем составили 10%. Наметившаяся тенденция была подхвачена и некоторыми странами Латинской Америки.
За этими явлениями просматривается асинхронность глубинных экономических процессов. И проявляется она именно там, где и начался нынешний кризис -в сфере финансов. В то время как экономики большинства развитых государств из-за опасений, связанных с возможным ростом инфляции, продолжают сохра-
© Краснояров Владимир Николаевич - аспирант-соискатель Института Европы
РАН. E-mail: [email protected] Ключевые слова: мировой экономический кризис, развивающиеся рынки, перспективы развития, либерализация правил торговли и бизнеса.
нять ограничения в области банковского кредитования, в странах с развивающимися рынками (прежде всего в Азии, особенно в Китае и Латинской Америке) накачивание бизнеса ликвидностью бурно растёт. Исключением являются только развивающиеся рынки Европы, где объёмы кредитования продолжают сокращаться, правда, скорость этого процесса снижается. Наблюдается оживление и в области трансграничного движения капиталов из развитых государств на развивающиеся рынки, продиктованное растущей разницей доходности в пользу последних.
Таблица 1.
Темпы роста объёмов мирового производства и внешней торговли 2008-2011 гг. (в % к 2009 году, 2010-2011 гг. - прогноз).
2008 2009 2010 2011
Объем мирового производства 3,0 -0,6 4,2 4,3
Развитые страны 0,5 -3,2 2,3 2,4
США 0,4 -2,4 3,1 2,6
Зона евро 0,6 -4,1 1,0 1,5
Германия 1,2 -5,0 1,2 1,7
Франция 0,3 -2,2 1,5 1,8
Япония -1,2 -5,2 1,9 2,0
НИС Азии 1,8 -0,9 5,2 4,9
Развивающиеся рынки и страны 6,1 2,4 6,3 6,5
Центральная и Восточная Европа 3,0 -3,7 2,8 3,4
СНГ 5,5 -6,6 4,0 3,6
Россия 5,6 -7,9 4,0 3,3
Азия 7,9 6,6 8,7 8,7
Китай 9,6 8,7 10,0 9,9
Индия 7,3 5,7 8,8 8,4
АСЕАН-5 (Индонезия, Малайзия, Филиппины, Таиланд, Вьетнам) 4,7 1,7 5,4 5,6
Ближний Восток и Северная Африка 5,1 2,4 4,5 4,8
Южная Африка 5,5 2,1 4,7 5,9
Западное полушарие 4,3 -1,8 4,0 4,0
Бразилия 5,1 -0,2 5,5 4,1
Мексика 1,5 -6,5 4,2 4,5
Мировая торговля (товары и услуги) 2,8 -10,7 7,0 6,1
Импорт
Развитые страны 0,6 -12,0 5,4 4,6
Развивающиеся рынки и страны 8,5 -8,4 9,7 8,2
Экспорт
Развитые страны 1,9 -11,7 6,6 5,0
Развивающиеся рынки и страны 4,0 -8,2 8,3 8,4
Потребительские цены
Развитые страны 3,4 0,1 1,5 1,4
Развивающиеся рынки и страны 9,2 5,2 6,2 4,7
Источник: IMF World Economic Outlook, January 2010.
Фундаментальный прогноз для развивающихся рынков также выглядит позитивным. Их выход из кризиса совпал с окончанием очередного цикла накопления товарных запасов как у них, так и в развитых государствах. Пополнение запасов должно стать важным стимулом экономического роста в краткосрочной перспективе. Помимо возобновления роста международной торговли в целом, особую роль должно сыграть увеличение спроса на основные виды сырья (особенно на нефть), экспортерами которого являются многие развивающиеся рынки.
Большинство из них в ходе нынешнего кризиса не испытывали длительного давления на свою финансовую систему и не сталкивались со столь же резким ростом безработицы, как развитые государства. Более того, многие из них сумели быстро развернуть широкую гамму налоговых и иных стимулов для поддержания экономического роста. Да и вообще, страны с развивающимися рынками многому научились на своем недавнем горьком опыте и выработали меры защиты от экономических кризисов, провоцируемых в их экономиках ТНК развитых государств.
Согласно прогнозу МВФ, рост мирового производства в 2010-2011 годах составит 4,25%, при этом развитые экономики прибавят до 2,5%, а развивающиеся - свыше 6%. Предполагается, что лидерами роста среди стран с развивающимися рынками будут Китай и Индия, хотя и для остальных государств этой группы его темпы должны быть выше среднемирового уровня.
Перспективную роль развивающихся рынков в глобальной экономике трудно переоценить. Теперь она будет возрастать, вероятно, даже более быстро, чем прежде, особенно если принять во внимание такие важные факторы, как их обеспеченность природными ресурсами и рабочей силой, размер рынка, растущую вовлечённость в мировую торговлю и влияние в мире.
Можно предположить, что развивающиеся рынки в ближайшей перспективе не только сохранят, но и приумножат своё значение и в роли объектов для иностранных инвестиций. Дело в том, что по мере их роста и расширения улучшается благосостояние их граждан, увеличивается потребительский спрос. И компании со всего мира будут всё больше заинтересованы в поставке туда своего промышленного оборудования, потребительских товаров, а также деловых и финансовых услуг.
Институт международных финансов (Institute of International Finance (IIF)) в январе 2009 года дал прогноз, согласно которому чистый приток капитала на развивающиеся рынки должен был в течение этого года сократиться и тем самым сильно помешать перспективам их роста. Однако через год тот же институт в своем докладе сообщил, что чистый приток капитала на развивающиеся рынки в 2009 году снизился не так сильно, как ожидалось, и должен возобновить свой рост в 2010-2011 годах. В 2009 году приток составил 435 млрд долларов по сравнению с 667 млрд долларов в 2008 году, но уже в 2010 году, по прогнозу IIF, этот показатель должен составить 772 млрд долларов.
Прогнозируют эксперты и рост доли развивающихся рынков в мировой торговле. Темпы увеличения их экспорта и импорта в ближайшие два года должны быть на уровне 8-9%, в то время как аналогичный показатель по развитым стра-
нам будет в полтора раза ниже. Нельзя также сбрасывать со счетов тот факт, что и в ходе кризиса темпы роста международной торговли развитых стран в 2008 году были по экспорту вдвое, а по импорту - в 15 раз ниже, чем аналогичный показатель по развивающимся рынкам. И хотя последним также не удалось избежать сокращения объёмов торговли в самом сложном для всего мира 2009 году, все равно оно было в полтора раза меньше падения, которое пережили развитые страны.
Из этого можно сделать вывод не только о том, что в 2008-2011 годах доля развивающихся рынков в мировой торговле заметно увеличится по сравнению с развитыми странами, но и о том, что этот рост будет обеспечиваться за счёт уже происходящей переориентации значительной части товарообмена развивающихся рынков с прежних ведущих партнёров - развитых государств - на новых, то есть на другие развивающиеся рынки внутри региона и за его пределами.
Безусловно, самым примечательным прогнозом являются недавно опубликованные расчёты МВФ, согласно которым к 2030 году самый большой ВВП в мире будет иметь Китай, а с учётом паритета покупательной способности КНР обгонит США по этому показателю уже в 2017 году. Одновременно ожидается, что вклад стран БРИК в рост мирового производства в 2008-2014 годах составит 61,3% по сравнению с 12,8% от вклада стран "большой семёрки".
Таблица 2.
Прогноз объёмов ВВП (по паритету покупательной способности) США и Китая в 2010-2020 гг. (трлн долл., по текущему курсу доллар/юань).
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
КНР 8,735 9,669 10,761 12,031 13,465 15,033 16,784 18,739 20,921 23,358 26,078 29,116
США 14,266 14,704 15,327 16,009 16,729 17,419 18,738 18,886 19,665 20,476 21,320 22,200
Источник: IMF World Economic Outlook, January 2010.
Региональные аспекты
Ситуация на мировом рынке, рассмотренная в региональном разрезе, выглядит не столь однородной, как в обобщённом виде. Наилучшие перспективы роста безусловно у Китая , но хорошие они и у стран Азии в целом. Причём это касается и новых индустриальных стран, формально относящихся к группе развитых государств, и развивающихся стран из группы развивающихся рынков, которые меньше других пострадали от нынешнего кризиса в плане падения темпов роста экономики. В Латинской Америке и Южной Африке развивающиеся рынки также должны будут расти быстрее среднемирового уровня. Замедление
процесса оживления экономики ожидается только на развивающихся рынках Европы и СНГ.
Европа едва ли не сильнее других пострадала в ходе глобального кризиса, поэтому и выходит из него медленнее остальных регионов мира. Хуже всего пережили кризис развитые страны Старого Света, которые вошли в рецессию с серьёзным дефицитом текущего платёжного баланса и внутренними финансовыми проблемами. Ограничение финансирования из-за рубежа привело к существенному падению производства в ряде европейских стран с развивающимися рынками, особенно в тех, где зависимость от иностранных инвестиций традиционно высока (страны Балтии, Болгария, Румыния и т. д.).
Упадок, пришедший на смену буму в строительной и кредитной сферах, вместе с проблемами в банковском секторе, обусловил падение производства в ряде стран зоны евро. Это падение, дорогостоящие меры по выходу из кризиса и другие факторы привели к возникновению больших бюджетных дефицитов в Греции, Ирландии, Португалии, Испании. Ситуация усугубляется тем, что названные страны как участники зоны евро не могут использовать девальвацию национальной валюты для повышения своей конкурентоспособности.
Нормализации работы финансовых рынков серьёзно мешает ряд факторов. В частности, опасения по поводу возможного суверенного дефолта Греции (и переноса проблемы на другие ослабленные кризисом страны зоны евро), нерешённые проблемы в банковском секторе, играющем ключевую роль в европейской экономике. Наконец, замедляют возврат к нормальному развитию и сохраняющиеся ограничения в размерах внешнего финансирования, резкое сокращение кредитования, ослабление позиций ведущих корпораций и проблемы в сфере частного потребления. Они сдерживают (в той или иной степени) темпы восстановления экономики во всех европейских странах.
С другой стороны, в пользу восстановления действуют такие факторы, как уже упоминавшееся начало очередного цикла накопления товарных запасов и нормализация глобальной торговли. Особенно ощутимы эти факторы в развитых странах Европы и в некоторых европейских государствах с развивающимися рынками. Важную позитивную роль играют и скоординированные меры ЕС, в том числе по поддержке финансового сектора и наиболее пострадавших от кризиса стран зоны евро.
В сложившихся условиях в Европе ожидаются довольно скромные темпы роста: в развитых странах континента ВВП в 2010 году должен увеличиться на 1% и 1,75% годом позже. В европейских странах с развивающимися рынками эти показатели полагают на уровне 3 и 3,5% соответственно.
В зоне евро темпы увеличения ВВП прогнозируются на уровне 1% в 2010 и 1,5% в 2011 году. В странах-лидерах ЕС - Германии и Франции - экспорт сдерживается сокращением внешнего спроса, инвестиции - избытком производственных мощностей и сокращением объёмов кредитования, а потребление -более высоким уровнем безработицы. Тем не менее эти две страны призваны стать локомотивами выхода зоны евро из кризиса, в том числе за счёт их традиционно высокой привлекательности для иностранных инвесторов. В частности,
в 2009 году в Германии стартовало 418 новых инвестиционных проектов с прямым вложением иностранного капитала (на 7% больше, чем в 2008 году), во Франции - 529 проектов (больше проектов было начато только в Великобритании, не входящей в зону евро, - 678). Очевидно, что наибольшее отрицательное влияние на темпы роста экономики зоны евро оказывают неясные перспективы Греции, Ирландии, Португалии и Испании, которые сейчас пытаются решать свои бюджетные проблемы.
Европейские страны с развивающимися рынками, которые перенесли кризис относительно безболезненно (Польша) и уже восстановились после первоначального внешнего шока (Турция), согласно прогнозу, должны расти более высокими темпами, в том числе за счёт возврата ранее выведенных из страны иностранных капиталов. Те же, кто подошел к кризису с серьёзными внутренними финансовыми проблемами (страны Балтии и т.д.), будут восстанавливаться более медленно.
Лидерство развивающихся рынков Азии обуславливается целым рядом факторов. Самым важным из них является рост внешнего и внутреннего спроса, подкрепляемый упомянутым выше сокращением товарных запасов. Вторым фактором становится возвращение в регион иностранных капиталов, вновь стремящихся извлечь дополнительную выгоду от более высоких темпов роста азиатских рынков. Наконец, быстрому восстановлению способствует высокая финансовая дисциплина местных компаний, большинство из которых вступило в кризис без накопленных проблем, со "здоровыми" бухгалтерскими балансами.
Низкий уровень госдолга позволил многим азиатским странам реализовать своевременные и эффективные антикризисные меры, чей вклад в средние темпы роста экономики региона в 2009 году эксперты МВФ оценили в 1,75%. Позитивную роль сыграли также меры по повышению ликвидности и политика низких процентных ставок.
Таблица 3.
Темпы роста реального ВВП в 2008-2011 гг. (в % к 2009 году, 2010-2011 гг. - прогноз).
2008 2009 2010 2011
Развитые страны 0,5 -3,2 2,3 2,4
США 0,4 -2,4 3,1 2,6
Зона евро 0,6 -4,1 1,0 1,5
ФРГ 1,2 -5,0 1,2 1,7
Франция 0,3 -2,2 1,5 1,8
Япония -1,2 -5,2 1,9 2,0
Развивающиеся рынки Азии 7,0 5,6 8,2 8,2
НИС Азии 1,8 -0,9 5,2 4,9
Корея 2,3 0,2 4,5 5,0
Тайвань 0,7 -1,9 6,5 4,8
2008 2009 2010 2011
Гонконг 2,1 -2,7 5,0 4,4
Сингапур 1,4 -2,0 5,7 5,3
Развивающаяся Азия 7,9 6,6 8,7 8,7
Китай 9,6 8,7 10,0 9,9
Индия 7,3 5,7 8,8 8,4
АСЕАН-5 4,7 1,7 5,4 5,6
Развивающиеся рынки Европы 2,9 -3,8 2,9 3,4
Турция 0,7 -4,7 5,2 3,4
Польша 5,0 1,7 2,7 3,2
Венгрия 0,6 -6,3 -0,2 3,2
СНГ 5,5 -6,6 4,0 3,6
Россия 5,6 -7,9 4,0 3,3
Латинская Америка 4,3 -1,9 4,1 4,0
Бразилия 5,1 -0,2 5,5 4,1
Мексика 1,5 -6,5 4,2 4,5
Чили 3,7 -1,5 4,7 6,0
Ближний Восток и Северная Африка 5,1 2,4 4,5 4,8
Страны-экспортеры нефти 4,6 1,6 4,5 4,6
Саудовская Аравия 4,3 0,1 3,7 4,0
ОАЭ 5,1 -0,7 1,3 3,1
Кувейт 6,4 -2,7 3,1 4,8
Катар 15,8 9,0 18,5 14,3
Страны-импортеры нефти 6,5 4,7 4,6 5,2
Египет 7,2 4,7 5,0 5,5
Марокко 5,6 5,2 3,2 4,5
Израиль 4,0 0,7 3,2 3,5
Африка южнее Сахары 5,5 2,1 4,7 5,9
ЮАР 3,7 -1,8 2,6 3,6
Источник: IMF World Economic Outlook, January 2010.
Прогноз роста ВВП развивающихся рынков Азии в 2010-2011 годах равен 8,2%. Основной вклад в него должен внести высокий внутренний спрос. В КНР увеличение ВВП даже в 2009 году превысило плановую отметку в 8%, а в 20102011 годах будет предположительно близко к 10%. Особое значение, видимо, будет иметь и то, что за этими цифрами скрывается серьёзный пересмотр экономической стратегии страны. Если раньше в КНР делался упор на развитие инфраструктуры, то теперь акцент переносится на стимулирование частного потребления и инвестиций. В Индии темпы роста в 2010-2011 годах должны составить порядка 8,5%, опять-таки прежде всего за счёт подъёма частного потребления по мере улучшения ситуации на рынке труда. Другим фактором должен стать приток инвестиций на фоне увеличения нормы прибыли и улучшения условий
привлечения финансирования. Активизация внутреннего потребления в Индии и Китае должна оказать позитивное влияние и на другие экономики региона, особенно на экспортёров сырья и оборудования. В частности, в Корее производство в 2010-11 годах может вырасти на 4,5-5% (по сравнению с 0,2% в 2009 году).
Страны АСЕАН-5 в 2010 году должны увеличить производство на 5,5%, причём там, как и в Китае, возрастёт роль внутреннего спроса, а значение экспорта как фактора роста, традиционного для этих стран и азиатского региона в целом, будет снижаться. В Индонезии в 2009 году производство поднялось на 4,5% по сравнению со средним показателем по АСЕАН-5 (1,75%) опять-таки благодаря более высокому внутреннему спросу и меньшей зависимости от внешней торговли. В 2010-2011 годах, вслед за расширением частных капиталовложений, рост экономики Индонезии должен составить уже около 6%.
Главным вызовом для стран региона, которые ранее сильно зависели от экспорта, будет преодоление негативных последствий снижения спроса со стороны основных торговых партнёров, прежде всего США, на смену которому приходят внутренние источники роста.
В странах СНГ кризис привёл к резкому падению производства, но теперь благодаря росту цен на основные виды сырья (нефть, газ, металлы) страны-экспортёры региона начинают восстанавливаться. Вносит свою лепту и нормализация условий международной торговли, и частичное возвращение выведенных капиталов, и улучшение ситуации в ведущей экономике СНГ - России. Сдерживает поступательное движение сохраняющаяся слабость местных банковских систем, особенно в тех странах, где до кризиса была велика зависимость от внешнего кредитования. Существенно лучше ситуация там, где степень интеграции местной банковской системы в мировую не столь высока. В этих условиях темп роста объёмов производства развивающихся рынков СНГ в 2010 году прогнозируется на уровне 4%, а в 2011 году - 3,5%.
В России темпы роста также должны составить скромные 4%. Несмотря на относительно высокие цены на нефть и существенные объёмы государственного стимулирования экономики, внутренний частный спрос остаётся в РФ ниже своего потенциала, а проблема большого количества плохих долгов в банковской системе грозит продолжением сжатия кредитной деятельности и отрицательным влиянием на возможный рост потребления.
Относительно безболезненно перенесли кризис страны Латинской Америки, и теперь они среди лидеров восстановления экономического роста, который здесь носит более сбалансированный характер, чем в других регионах, и поддерживается как внешним, так и внутренним спросом. Устойчивость местных банковских систем и бюджетная дисциплина предприятий также вносят свой вклад, в том числе и в привлечение капиталов из-за рубежа. Повышение цен на сырьё дополнительно стимулирует развитие в странах, которые сильно зависят от экспорта полезных ископаемых за рубеж. В среднем рост ВВП в регионе в 2010-2011 годах должен составить порядка 4%, однако ситуация заметно варьируется от страны к стране.
Более высокие темпы прогнозируются в странах-экспортерах. В Бразилии, например, в 2010 году они должны составить 5,5% благодаря увеличению част-
ного потребления и инвестиций. В Чили, несмотря на мощное землетрясение, рост ВВП в 2010 году ожидается в 4,75%, а в 2011 году - 6% благодаря мерам по стимулированию экономики, подъёму цен на сырье и инвестициям в восстановление пострадавших регионов страны. В Мексике в 2010 году предполагают подъём в размере 4,25% частично благодаря восстановлению экономики соседних Соединённых Штатов.
Основные риски региона связаны с внешними факторами: возможной слабостью восстановления экономики развитых государств и недостаточным ростом цен на сырьё.
Развивающиеся рынки Ближнего Востока сейчас выходят из кризиса благодаря увеличению цен на нефть, экспортёрами которой являются ведущие страны региона, и внешнему спросу, стимулирующему внутреннее производство и увеличение экспорта. Сдерживает рост тот факт, что ряд стран региона в ходе кризиса столкнулся с серьёзными проблемами в финансовом секторе (Кувейт, ОАЭ, Дубай).
В более сложной ситуации оказались развивающиеся рынки Северной Африки (Египет, Марокко, Тунис) поскольку в своём развитии они сильно зависят от экономической ситуации в Европе, где пока налицо явная стагнация. Соответственно, слабо растёт экспорт и доходы от туризма, на которых традиционно строится экономика стран региона.
С учётом всех этих факторов объединённый прогноз перспективы ВВП развивающихся рынков Ближнего Востока и Северной Африки на 2010-2011 годы составляет примерно 4,5%. При этом понятно, что у стран-экспортёров нефти цифры выше. В частности, лидером региона является Катар, где рост реального ВВП в 2010 году ожидается на уровне рекордных 18,5% благодаря продолжающемуся расширению добычи и переработки природного газа и реализации других крупных капитальных проектов. В Саудовской Аравии и Кувейте, напротив, прогноз составляет 3,75 и 3% соответственно, и то благодаря крупным государственным инвестициям в развитие инфраструктуры. В ОАЭ рост должен составить всего 1,25% из-за продолжающегося ухудшения ситуации на внутреннем рынке.
Среди стран-импортёров нефти наилучшие перспективы у Египта (5,5%) благодаря стимулирующей политике правительства. Марокко и Тунис в 2010 году будут расти темпами от 3,25 до 4%, а в 2011 году - от 4,5 до 5% при условии, что ситуация с экспортом, туризмом и ПИИ будет улучшаться.
В целом нормально перенесла кризис Африка южнее Сахары: в 2009 году экономика региона даже выросла на 2%, в 2010 году ожидают уже 4,75%, а в 2011 году - 6%. Основной проблемой для региона стало сокращение экспорта и падение цен на сырьё, что особенно сказалось на государствах со средним доходом, чья экономика характеризуется большей степенью открытости и вовлеченности в глобальный обмен. Объём производства у лидера региона - ЮАР - в 2009 году сократился на 1,75%, а прогноз на 2010-2011 год составляет 2,5 и 3,5% соответственно. В свою очередь страны с низким доходом почти не пострадали от кризиса, поскольку степень их интеграции в мировую экономику минимальна. Возможный рост для этой группы стран составит 4,75% в 2010 году и 6,75% в 2011 году.
Ожидания бизнесменов
Не только формальные расчёты и исследования ведущих организаций развитых стран показывают, что перспективы развивающихся рынков весьма благоприятны и что эти государства способны уже в ближайшем будущем во многом определять новое лицо глобальной экономики. Аналогичного мнения, согласно результатам опросов, придерживаются и деловые круги стран с развивающимися рынками. Уровень их оптимизма начиная с 2007 года стабильно превышает аналогичный показатель развитых государств примерно на 60%.1 В 2010 году, в частности в развитых странах, число бизнесменов, оптимистично оценивавших перспективы национальной экономики на ближайший год, превышало количество пессимистов всего на 2%, а в странах с развивающимися рынками этот показатель был равен +57% (для сравнения: среднемировой уровень составлял +24%).
Таблица 4.
Оптимисты и пессимисты (%) относительно прогноза развития экономики _(баланс 2007-2010)_
2007 2008 2009 2010
Развивающиеся рынки 81 77 34 57
Весь мир 45 40 -16 24
Развитые страны 21 15 -42 2
Даже в 2009 году, несмотря на кризис, бизнесмены в странах с развивающимися рынками сохраняли оптимизм (+34%), в то время как в развитых государствах преобладали пессимистические настроения (-42%).
Таблица 5.
Оптимисты и пессимисты (%) относительно ключевых экономических _показателей в 2010 году_
Развивающиеся рынки Развитые страны
Оборот 59 28
Прибыльность 39 22
Занятость 39 10
НИОКР 38 14
Инвестиции в заводы и оборудование 37 26
Цены продаж 27 0
Инвестиции в новое строительство 20 11
Экспорт 15 14
1 Здесь и далее (включая таблицы) приводятся результаты опросов предпринимателей различных стран, проведённых компанией Grant Thornton (www.internationalbusinessreport.com)
Представители бизнеса в странах с развивающимися рынками более оптимистично настроены в отношении ближайшего будущего по целому ряду экономических показателей. В частности, на 59% больше оптимистов среди тех, кто ожидает в 2010 году увеличения товарооборота (в развитых странах этот показатель равен 28%) и на 27% больше среди тех, кто ожидает роста цен продаж (в развитых странах оптимистов и пессимистов поровну).
Учитывая заметное влияние безработицы на торможение процесса выхода из кризиса и расширения потребительского спроса, весьма примечательно, что ожидавших роста занятости в развитых странах в 2010 году было всего на 10% больше, чем предполагавших обратное, а в странах с развивающимися рынками оптимистов было на 39% больше.
Однако было бы опрометчивым не замечать и факторы, способные отрицательно отразиться на экономических перспективах этой группы стран. Из-за недостаточной развитости финансовых рынков и институтов, а также дополнительного риска, всё ещё присущего кредитованию бизнеса на развивающихся рынках, предприниматели этих стран сталкиваются с существенно большими трудностями в процессе поиска финансирования, чем их коллеги из развитых государств. Неслучайно в качестве важнейшего препятствия на пути к росту и расширению бизнеса они называют именно стоимость заимствования, нехватку оборотного капитала и дефицит долгосрочных финансовых ресурсов на рынке.
Таблица 6.
Финансовые препятствия на пути экономического роста (2007—2010, % опрошенных, подтвердивших влияние фактора)._
2007 2008 2009 2010
Стоимость заимствования
Развивающиеся рынки 32 35 33 36
Развитые страны 17 19 24 23
Недостаточность оборотного капитала
Развивающиеся рынки 34 36 32 33
Развитые страны 16 18 22 21
Разрыв в оценках между представителями двух типов экономик несколько сократился в кризисном 2009 году, но уже в 2010 году вновь вырос.
Ещё одним фактором, сдерживающим подъём экономики, 25% бизнесменов из стран с развивающимися рынками (21% в развитых странах) назвали дефицит квалифицированной рабочей силы. То есть при формальном избытке трудовых ресурсов в странах с развивающимися рынками, квалифицированных специалистов там по-прежнему не хватает.
Если говорить о России, респонденты отметили, что все упомянутые факторы сдерживания экономического развития оказывают в РФ более существенное негативное влияние, чем в среднем по миру и по развивающимся рынкам. Самым большим ограничением является дефицит заказов (сокращение спроса на
продукцию и услуги), его отметили 50% опрошенных. Выше этот показатель только в Японии (79%), Тайване (60%) и Италии (53%). Дефицит долгосрочных финансовых ресурсов на рынке - ещё один важный сдерживающий фактор, его назвали 39% респондентов (среднее значение для всех развивающихся рынков - 27%).
В 2010 году уровень оптимизма российских бизнесменов вырос до +10%, что тем не менее оказалось одним из самых низких показателей среди всех развивающихся рынков. Российские бизнесмены были наиболее оптимистично настроены в отношении роста цен продаж (+32%). Другие показатели в РФ были на среднемировом уровне, за исключением ожиданий по поводу роста НИОКР - +7%, что существенно ниже мировой отметки.
Таблица 7.
Факторы, сдерживающие экономический рост в России (% опрошенных в 2010 году).
Россия Среднее по развивающимся рынкам Среднее по миру
Дефицит заказов (сокращение спроса) 51 33 39
Чрезмерное регулирование, бюрократические препоны 40 31 32
Дефицит долгосрочных финансовых ресурсов 39 27 25
Дефицит оборотного капитала 37 33 26
Стоимость заимствования 37 36 28
Дефицит квалифицированной рабочей силы 34 25 21
В 2009 году занятость на российских предприятиях сократилась наиболее существенно среди всех стран с развивающимися рынками (перевес предпринимателей, увольнявших сотрудников, над теми, кто нанимал дополнительный персонал, составил 28%). Это шестой по модулю отрицательный результат среди всех обследованных стран. Даже более серьёзно пострадавшие от кризиса развитые страны - США, Великобритания, Испания и Ирландия - имели более благоприятные показатели по занятости, чем Россия. Ожидания в отношении роста занятости в 2010 году улучшились до +14%, но все равно остались заметно ниже среднемирового уровня (+39%).
В таких условиях остаётся рассчитывать на объективные конкурентные преимущества России, среди которых обеспеченность природными ресурсами, высокий (относительно других развивающихся рынков) уровень потребления на душу населения, наличие хорошо образованной, квалифицированной рабочей силы, а также стабильность рубля.
* * *
Возвращаясь к ситуации на глобальном уровне, необходимо отметить, что меньшая выраженность в развитых странах остроты проблемы доступа к финансированию по сравнению с развивающимися рынками открывает перед западными инвесторами отличные возможности для размещения свободных средств. Тем более что на развивающихся рынках традиционно создаются благоприятные условия для притока ПИИ, а спрос на капиталовложения высок.
Потенциал роста этих рынков, по оценкам зарубежных экспертов, настолько велик, что не использовать его и не помочь названным странам преодолеть барьеры на пути дальнейшего роста, было бы большой ошибкой для всего остального мира. Более того, с каждым годом перед инвесторами, стремящимися на развивающиеся рынки за более высокой нормой прибыли на свой капитал, всё острее будет вставать проблема, как обогнать конкурентов или, по крайней мере, не отстать от них.
Приоритетные направления, по которым следует ожидать ускоренного развития этих государств в предстоящие годы, связаны прежде всего с освоением новых рынков, на которые нацеливаются бизнесмены как в развитых государствах, так и в странах с развивающимися рынками. Почти такое же внимание будет уделено новым продуктам и услугам. Не собираются отставать от развитых стран развивающиеся рынки и в сфере продвижения своих товаров и услуг и т.д. (см. табл. 8).
Таблица 8.
Приоритеты бизнеса в ожидании начала глобального экономического подъёма
(% респондентов)
Развивающиеся Развитые
рынки страны
Новые целевые рынки 51 51
Новые продукты и услуги 47 46
Квалификация сотрудников 38 47
Новые процессы 33 36
Реклама и маркетинг 31 31
Инвестиции в производственные площади и обору- 22 31
дование
Тактический наём персонала 26 25
Композиция производственно-сбытовой цепочки 21 23
Дополнительное финансирование 18 18
Слияния и поглощения 7 14
Вместе с тем следует ожидать сохранения текущего превосходства развитых государств в уровне инновационного наполнения экономического роста. Если в разработке новых продуктов и услуг, по крайней мере в сфере приоритетов, развивающиеся рынки уже вышли на определённый паритет, то в уровне квалификации рабочей силы, разработке новых производственных технологий и процессов, а также осуществлении базовых инвестиций в обеспечение этих процессов развитые страны по-прежнему впереди.
При этом нельзя не отметить снижение значимости тех направлений развития, которые были главными ещё на рубеже ХХ и ХХ1 века и были характерны для предыдущей модели экономического роста. Понимание этого в равной степени относится как к бизнесменам из развитых государств, так и из стран с развивающимися рынками.
В сочетании роста политического влияния ведущих стран с развивающимися рынками, обусловленного не в последнюю очередь их экономическими достижениями в годы, предшествовавшие первому кризису глобальной экономики, с объективными факторами, среди которых - прежде всего приходящаяся на развивающиеся рынки существенно большая часть населения планеты, её суши и запасов полезных ископаемых, можно с уверенностью прогнозировать продолжение и, возможно, ускорение процесса формирования новых центров силы в современном глобальном мире.
Этот процесс уже нашёл своё формальное отражение в расширении старой "большой семёрки" до нынешней "большой двадцатки". А в перспективе потенциал роста, имеющийся у стран с развивающимися рынками, способен вывести эти государства на новый уровень участия в принятии решений, касающихся ключевых вопросов развития человечества. Особенно если будут реализованы планы по созданию прежде всего в Азии и Латинской Америке мощных региональных экономических объединений, в том числе подкреплённых собственными валютными единицами.
В экономической сфере, в частности, можно ожидать ускорения движения к реформированию международной валютной системы. Это в конечном счёте способно привести к размыванию текущей гегемонии американского доллара, а также ещё большей либерализации правил торговли и бизнеса. Но теперь уже за счёт уступок со стороны развитых стран, которые ранее оказывали аналогичное давление на развивающиеся государства при сохранении за собой права на особые условия, выражающиеся в более жёстком контроле доступа на свои рынки вплоть до прямого ограничения конкуренции со стороны иностранцев в стратегических и приоритетных секторах национальной экономики.
