CC BY
46
УДК 336.7:338.1
М1ЖГАЛУЗЕВ1АСИМЕТР!! КРЕДИТУВАННЯ НАЦ10НАЛЬНИХ П1ДПРИ6МСТВ
© 2014
КРАМАРЕНКО I. С.
УДК 336.7:338.1
Крамаренко I. С. Мiжгалузевi асиметрп кредитування нацiональних тдприемств
Мета cmammi полягае в досл/дженн/ м/жгалузевих асиметр/й кредитування нац/ональних п/дприемств в умовах пол/тично/ та економ/чно/ не-стаб/льностi. Надано рекомендацй щодо подальшого вдосконалення кредитних в/дносин в Укра/ни. Базуючись на аналЫ, систематизацИ та узагальненн/ наукових праць багатьох учених, було розглянуто проблеми кредитування банками п/дприемств р/зних галузей економши. Виявлено законом/рн/сть, що обсяги кредитування та розвитоктдприемств кожно'iокремоi галуз/ економши пов'язан/ прямопропорц/йно. Об(рунтовано, що банки Укра/ни при кредитуванн/ надають переваги т/льки розвиненим галузям народного господарства. Перспективою подальших досл/-джень у даному напрям/е розробка програм кредитування п/дприемства за вс/ма видами економ/чно'iд/яльност/, що дозволить зб/льшити обсяги кредитних ресурс/в в найменш приваблив/ галуз/ нац/онально'i економши та тдвищити об/знан/сть позичальник/в щодо /снуючих кредитних продукт/в (у тому числ/ нетрадиц/йного банк/вського кредитування), метод/в та /нструмент/в кредитного процесу. Кпючов'1 слова: кредит, кредитний процес, кредитування, мехашзм кредитування, нац/ональн/п/дприемства. Рис.: 2. Табл.: 1. Вбл.: 13.
Крамаренко 1рина СергП'вна - кандидат економ/чних наук, доцент, заступник зав/дувача кафедри менеджменту орган/зац/й та адм/н/стрування, Микола/вський м/жрег/ональний /нститут розвиткулюдини Ун/верситету «Укра/на» (вул. 2 Вйськова, 22, Микола/в, 54003, Укра/на)
УДК 336.7:338.1
Крамаренко И. С. Межотраслевые асимметрии кредитования национальных предприятий
Целью статьи является исследование межотраслевых асимметрий кредитования национальных компаний в условиях политической и экономической нестабильности. Предоставлены рекомендации по дальнейшему совершенствованию кредитных отношений в Украине. Базируясь на анализе, систематизации и обобщении научных трудов многих ученых, были рассмотрены проблемы кредитования банками предприятий различных отраслей экономики. Выявлена закономерность, прямопропорционально связывающая объемы кредитования и развитие предприятий каждой отдельной отрасли экономики. Обосновано, что банки Украины при кредитовании предоставляют преимущества только развитым отраслям народного хозяйства. Перспективой дальнейших исследований в данном направлении является разработка программ кредитования предприятия по всем видам экономической деятельности, что позволит увеличить объемы кредитных ресурсов в наименее привлекательные отрасли экономики и повысить осведомленность заемщиков о существующих кредитных продуктах (в том числе нетрадиционного банковского кредитования), методах и инструментах кредитного процесса. Ключевые слова: кредит, кредитный процесс, кредитование, механизм кредитования, национальные предприятия. Рис.: 2. Табл.: 1. Библ.: 13.
Крамаренко Ирина Сергеевна - кандидат экономических наук, доцент, заместитель заведующего кафедрой менеджмента организаций и администрирования, Николаевский межрегиональный институт развития человека Университета «Украина» (ул. 2 Военная, 22, Николаев, 54003, Украина)
UDC 336.7:338.1
Kramarenko I. S. Inter-Sectoral Asymmetries of Crediting the National Enterprises
The article is aimed to study the inter-sectoral asymmetries of crediting the national enterprises in terms of political and economic instability. Recommendations for further improvement of credit relations in Ukraine have been provided. Based on the analysis, systematizing and synthesis of scientific works of many scientists, the problems of bank crediting the enterprises in various sectors of the economy were considered. A regularity, which directly links the crediting volumes and development of enterprises in each individual sector of the economy has been disclosed. It has been substantiated, that Ukrainian banks when lending credits provide benefits only to the developed sectors of the national economy. Prospect for further research in this area is elaborating of enterprise crediting programs on all types of economic activities that will increase the volumes of crediting of the least attractive industries and raise the awareness of borrowers on existing crediting products (including the non-traditional bank crediting), methods and tools of credit process. Key words: credit, credit process, crediting, mechanism of crediting, national enterprises.
Pic.: 2. Tabl.: 1. Bibl.: 13.
Kramarenko Irina S. - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor, Deputy Head of the Department, Department of Management of Organizations and Administration, Mykolaiv Interregional Institute of Human Development University (vul. 2 Viyskova, 22, Mykolaiv, 54003, Ukraine)
Полiтична та eKOHOMÍ4Ha нестабкьшсть нашо'1 дер-жави, що характеризуемся розбалансоватстю eK0H0MÍ4H0'i системи та невизначетстю напрямiв розвитку основних eKOHOMÍ4HM процесш, призводить до зменшення внесення обсяпв прямих шоземних швестицш в економжу. Шдприемства Укра'ни починають працювати в умовах нестабкьност та невизначеносп, а це спонукае до пошуку додаткових джерел фшансування, адже власних ресурсш на забезпечення конкурентоспроможного вироб-ництва недостатньо. Найбкьш доступним джерелом фшансування в умовах полiтичноí та економiчноí нестабкьност виступають банкшсью кредити. Але банки, у свою чергу, обирають найбкьш платоспроможних позичальниюв, а це в^ображаеться на структурi та обсягах кредитування нащональних тдприемств за вама видами економiчноl дiяльностi. У зв'язку з цим основну увагу необх^но при-
дкити досл^женню сучасного стану, обсягам, асиметрiям галузевого кредитування тдприемств банками Укра'ни та надати пропозицп щодо розроблення дiевого мехатзму для розвитку кредитних в^носин.
Вивчення особливостей кредитування тдприемств на сучасному етат проводять багато вггчизняних науковцш-економктш, зокрема це: О. I. Воробйова, В. М. Гайдук, I. О. 1р-тищева, М. Я. Дем'яненко, Б. А. Дадашев, М. I. Савлук, М. I. Стегней, Л. О. Примостка та ш. Зважаючи на безпе-речт здобутки зазначених вчених-науковщв у цьому напрям^ варто зазначити, що в сучасних наукових до-сл^женнях недостатньо уваги придкяеться полiтичним процесам та економiчнiй нестабкьност нащонально! економши, мiжгалузевим асиметрiям при кредитувант нащональних тдприемств.
Мета статт - дiагностика мшгалузевих асиметрш кредитування пiдприeмств Украши в умовах пол1тично! та економiчноl нестабiльностi.
Глобальна фшансова нестабiльнiсть супроводжуеться вкрай слабкими даними по шдексу споживчих цш у еврозонi, що збiльшуе ймовiрнiсть запуску повно-масштабного QE, а також нещодавш поди у Францп, загро-за виходу Грецп зi складу монетарного блоку ставлять тд загрозу другу за величиною економку еврозони та негативно вливають на позицп европейських активiв [1]. Отже, слабкий зовншнш попит i криза в еврозонi уповiльнюють економiчну активнiсть Украши та призводять до пол1тич-но1 та економiчноl нестабкьность
Полiтична нестабiльнiсть викликае уповкьнення ш-вестицшно: активностi, iнфляцiйнi сплески, що призведуть до девальваци нацюнально: валюти (пiдвищення цiн на 1м-портну продукцш), якi можуть виникнути в найближчому майбутньому. Знецшення нацюнально: валюти породжуе попит на валюту крашичмпортера. Водночас, в обмшниках краши валюту, як i ранiше, знайти важко. Банки продовжу-ють продавати ткьки те, що купують у населення. 1нтерес до долара з боку украшщв, як i ранiше, присутнш.
Усi цi чинники вплинули на дiяльнiсть учасникiв кредитного ринку. У свою чергу учасники кредитного ринку з метою убезпечити себе в1д валютного та процентного ри-зику максимально завищують проценты ставки i прагнуть скорочувати короткостроковi кредитнi угоди, що веде до «накачуванш» банкшських грошей. З боку позичальникш починае зростати панiка попиту, обумовлена непередба-чуванiстю подальшого соцiально-економiчного розвитку краши. Полiтична слабкiсть, до того ж, провокуе силовий тиск на нього з боку рiзних сощальних, економiчних, про-фесiйних, полiтичних, пiдприемницьких груп, що веде до ще 61льшо! пол1тично! i економiчноl дестабшзаци.
Тому на сучасному етат розвитку банкшсько: сис-теми Украши, коли кредитування економiки залишаеться одшею з найважливiших функцiй банкш та головними в1д-
носинами мiж суб'ектами кредитного ринку, кнуе необхк-шсть аналiзу обсягш виданих кредитш банками Украши за перюд з 2008 по 2013 рр. (рис. 1).
Зпдно з даними рис. 1, динамка кредипв, наданих тдприемствам краши протягом дослiджуваного перiоду, збiльшилась на 248 238 млн грн, або на 56 %. Найбкьшу питому вагу займають кредити, надаш до 1 року,- 52%, в^ 1 року до 2 роив - 36 %, бкьше 2 роив - 12 %.
Банки Украши у 2008 р. насткьки штенсивно почали кредитувати, що темп приросту кредипв був майже у 2 рази бкьше за попереднш рк. Надаш кредити та кредитний процес у банивських установах були iз самого початку приречеш на неповернешсть. Необх^но зазначи-ти, що тсля кризи 2008 р. банкiвська сфера майже два роки не нарощувала кредитш операцй через кризу неплатежш. Пiсля кризи 2008 р. банки краши починають проводити бкьш розважливу полiтику щодо видачi кредит1в та кардинально змшюють кредитний процес, про що говорить темп зростання кредитування, який коливаеться в межах 101 - 112%. Бкьшють банив взагалi припиняють кредитувати та знаходяться у сташ санацп, реорганiзацil та лк-в1дацЦ. Структура кредитного портфелю за видами валют змшюеться. Так, на початок досл^ження кредити, наданi в нацюнальнш валютi, становили 48%, в шоземнш - 52 %, а на инець дослiдження - 75 % та 25 % вкпов^но. Дана криза вплинула не ткьки на динамку видачi кредит1в, а й на структуру кредитування тдприемств за видами еконо-м1чно1 д1яльност1 (табл. 1).
Структура кредитив, наданих нефшансовим корпо-рацiям за видами економ!чно! д1яльност1, у перiод 2008 -2013 рр. значно змшилась. Так, якщо у 2008 р. комерцшш банки надавали перевагу кредитуванню тдприемств пере-робного, аграрного та буд!вельного комплексу, то до инця 2013 р. 1х частка в загальному о6сяз1 зменшилась з 39,4 % до 33,2 %. При розробщ кредитних стратегш банки врахо-вують тенденцй розвитку пiдприемств уск вид1в економiч-но! д1яльност1 та досить виважено шдходять до кожного
Млн грн
800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0
I I Загальний обсяг кредитш, наданих глдпривмствам за видами економтноТ дтльносп, млн грн
—■—у т. ч. кредити до 1 року, млн грн
- ■ А- ■ ■ у т. ч. кредити вщ 1 року до 2 рокш, млн грн
--■--у т. ч. кредити бтьше 2 ромв, млн грн
-■*-- у нац1ональн1й валют1, млн грн
■■■■■•......в ¡ноземн1й валют1, млн грн
Р1к
2008 20009 2010 2011 2012 2013
Рис. 1. Динамка кредитування тдприемств банками УкраТниза строками та видами валют, млн грн Джерело: складено за даними Нацюнального банку Украши [2].
Таблиця 1
Динамка та структура кредилв, наданих нефшансовим корпорацiям за видами eK0H0Mi4H0i' дiяльностi
Види економiчноl дiяльностi 2008 р. 2010 р. 2013 р.
млн грн % млн грн % млн грн %
Сiльське господарство, лiсове господарство та риб-не господарство 29232 6,6 26 852 5,4 43 534 6,3
Добувна промисловiсть i розроблення карl£рiв 7 684 1,7 12 883 2,6 17 571 2,5
Переробна промисловiсть 106 029 23,9 121 526 24,3 135 898 19,6
Постачання електроенергп, газу, пари та конди-цiйованого повiтря 8 630 1,9 12 702 2,5 27 092 3,9
Будiвництво 39 274 8,9 43 158 8,6 50 217 7,3
Оптова та роздрiбна торгiвля; ремонт автотранспортних засобiв i мотоцишв 155 818 35,1 174 452 34,8 268 519 38,8
Транспорт, складське господарство, поштова та кур'£рська дiяльнiсть 15 990 3,6 20 944 4,2 24 849 3,6
l4mi 81008 18,3 88444 17,6 124223 18,0
Усього 443 665 100,0 500 961 100,0 691 903 100,0
Джерело: складено та розраховано за даними Нацiонального банку Укра'ни [2].
рiшення щодо кредитування реального сектора економь ки. Шдсумки 2012 р. показали, що бкьшють галузей на-цiонального господарства продемонстрували скорочення виробництва, у т. ч. нафтопереробна промисловють - на 44,7 %, буд!вництво - на 13,8 %, металурпя - на 5,7 %. Од-нак промислов1сть, що займаеться виробництвом харчово1 продукци та тютюнових виробш, показала прир1ст близько 2 %, вктак i змшилась структура кредитування.
Не можна не погодитися з думкою Б. А. Дадашева, що багатоаспектний аналiз загальнодержавних, регiональних i галузевих макропоказниюв розвитку економки держави виявляе ч1тку тенденщю докризового поступального зро-стання та в1дносно! стабшзацп р1вн1в валового внутрш-нього продукту держави та аграрно1 сфери. Протилежна тенденцiя простежуеться з динамкою кредитування еко-ном1ки в целому та агропромислового виробництва. Навиь п1д час економiчного зростання банкшська система надавала перевагу кредитуванню не аграрно1 сфери, а шшим галузям економiки [3].
Необхiдно погодитися з думкою авторш [4 - 7], що основними напрямами щодо розвитку кредитування аграр-них тдприемств е створення оргатзацшно-економ!чного мехатзму як з боку держави, так ! банк^всько: системи, спря-мованого на взаемодiю з аграрним сектором економiки; подальше збкьшення о6сяг1в фiнансових ресурйв для тдприемств АПК через мехатзм здешевлення кредитив; розробка i застосування вс1х можливих джерел для залучення капiталу при кредитуваннi скьського господарства (рацюнальне та прозоре використання бюджетних кошт1в, залучення шо-земних кредитив, створення за 1х рахунок мехатзм!в державного, банкшського або змшаного кредитування).
Як на початку, так ! на кiнець дослiдження найбкьшу частку в структур1 кредитiв, наданих за видами економiчноl д1яльност1, займають тдприемства оптово! та роздр16но! торпвл! ремонту автотранспортних засобш i мотоциклов -35,1 % та 38,8 % в1дпов1дно. Змiна торговельно: шфраструк-тури, зменшення торговельних площ, поява тдприемств нових формапв, застосування шновацш зумовлюють ста-бкьний iнтерес до такого динам!чного в УкраШ виду еко-ном1чно! д1яльност1, як роздр!бна торговля.
Торгшля, як сполучна ланка м1ж товаровиробниками та споживачами, не може залишатись за межами еконо-м1чних тенденцш розвитку сустльства у будь-якш крашь Об'ективне та суб'ективне намагання багатьох тдприемств досягти л1дерства (регюнального, нащонального, глобального) в умовах жорстко! конкуренцп та выносного вир1вню-вання в доступ до ресурсш розвитку в умовах глобамзацп зумовлюе необх1дтсть модертзацп виробництва та впро-вадження шновацш в господарську д1яльтсть [8, с. 157].
Обстеження шновацшно! д1яльност1 в економщ1 Укра!ни, що проводилось у 2011 р. за перюд 2008 -2010 рр. в1дпов1дно до програми CIS (Community Innovation Survey), засв1дчило, що у 2010 р. частка шновацшно активних тдприемств у краш склала 21 %, з них 20,6 % займають тдприемства оптово! торпвль Поршняно з 2008 р. вона зросла на 3,0 % в основному за рахунок збкьшення частки тдприемств [9, с. 255]. Отже, модершзащя та шноваци як сучасш чинники устшного розвитку тдприемства спонукають до пошуку фшансових ресурс1в, що тдвищуе !х привабливкть у кредитуваннь
Головною причиною, що стримувала економ1чне та промислове зростання в Укра!ш, е несприятлива зовншньо-економ1чна кон'юнктура, що призвела до ускладнення доступу до зовншнк джерел фшансування тдприемств (висои в1дсотков1 ставки за кредитами). Несприятлива зовншньо-економ1чна кон'юнктурахарактеризуеться високим ршнем експортно! ор1ентацГ1 багатьох переробних тдприемств i неспроможтстю належним чином задовольняти внутрш-нш попит через недосконалу внутршньогалузеву структуру. Уповкьнення темпш розвитку промислового виробництва призвело до попршення фшансового стану тдприемств i стало причиною поступового уповкьнення темпш кредитування та швестування переробних тдприемств в УкраШ.
У 2008 р. переробш тдприемства в загальнш структур! кредитування тдприемств за видами економ1чно! д1яльност1 займали 23,9 %, а вже до кшця 2013 р.- 19,6 %. Це було спричинено скороченням випуску продукци у про-мисловост 2013 р. на 4,7 %. Водночас збкьшився випуск продукци в таких галузях переробно! промисловосп, як
виробництво основних фармацевтичних продуктов 1 фар-мацевтичних препаратов (на 11,6%) 1 виготовлення вироб1в з деревини, паперу та пол1граф1чна д1яльшсть (на 2,6%)[10, 11]. Основними рецитентами прямих шоземних швестицш у реальному сектор1 економжи залишаються низькотехно-лойчш, енергоемш сфери виробництва та послуг 1, водно-час, в1дсутня зацжавлешсть шоземних швесторш у тдпри-емствах шновацшного спрямування. Залучення шоземних швестицш в Украшу не виконуе очшувано! функцп стимулю-вання переходу до шновацшно! модел1 розвитку економжи.
Окр1м скорочення обсягш виробництва та експорту продукцп, попршення платоспроможност тдпри-емств, головним чинником тслякризово'1 стагнацп кредитування е також низька яисть ресурсно'1 бази банков, основу яко'1 становлять депозити ф1зичних ос1б. Для наро-щування депозитних портфел1в банки актив1зували пол1-тику «коротких депозитив» 1 тдвищили в1дсотков1 ставки, що призвело до зменшення обсягу довгострокового кредитування та тдвищенню в1дсоткових ставок за кредитами.
Основними чинниками тдвищення процентних ставок та зменшення обсягш кредитування тдприемств економжи е:
+ збкьшення дефщиту внутршнк довгострокових ресурйв (кл1ентська депозитна база е вкрай «короткою» через ризики швидкого в1дпливу вкладов у раз1 поширення пашчних настро'1в); + зростання темтв в1дтоку депозитних ресурс1в; + високий р1вень прострочених кредитив; + посилення залежност банивсько! системи в1д стану державного бюджету 1 спроможност дер-жави своечасно розраховуватися за сво'1ми зобо-в'язаннями, що зумовлюе зростання банивського портфеля щнних папер1в; + слабка шституцшна структура та роздр1бнешсть
банивсько! системи; + високий ршень доларизаци депозиив 1 кредитив (при цьому банки намагаються зменшити валютш ризики способом перестрахування 1розмщення
на короткостроковш основ1 на умовах 8№ЛР, що замикае 1 фшансов1 ресурси, 1 валютш ризики в банкшськш систем!); + низька яисть активов, що обумовлюе низьку при-
бутковють банив у майбутньому; + невисои стандарти кредитування й андерайтингу.
Охарактеризован! чинники попршення кредитних в1дносин вимагають загальних зусиль пошуку д1евих методов 1 створення ефективного мехашзму розвитку кредитування нащональних тдприемств, як з боку держави, так 1 з боку банкшсько! сфери та позичальниив (рис. 2).
Також про необх1дшсть створення в1дпов1дного мехашзму кредитування нащональних тдприемств за вс1ма видами економ1чно'1 д1яльноси наголошують бкьшють науковц1в-економ1ст1в [4 - 7, 12, 13].
Мехашзм розвитку кредитування тдприемства за видами економ1чно'1 д1яльноси повинен включати в себе розробку стратегш розвитку окремо'1 галуз1 економжи, а також в1дпов1дно до розроблених стратегш - програми кредитування тдприемств окремо'1 галузь
Перевагами програм кредитування нащональних тдприемств за видами економ1чно'1 д1яльноси е враху-вання специфжи д1яльноси та розвитку кожно'1 галуз1, що дозволить збкьшити виробництво та розширити пошук фшансових ресурс1в, а в1дтак, 1 забезпечити зростання вну-тршнього нащонального продукту.
ВИСНОВКИ
Сучасний стан кредитування нащональних тдприемств в умовах пол1тично'1 та економ1чно'1 нестабкьноси характеризуеться зменшенням довгострокового кредиту-вання та збкьшенням кредипв, наданих у нащональнш валюта. Найбкьшу питому вагу кредипв, наданих нащо-нальним тдприемствам за видами економ1чно'1 д1яльнос-и, займають кредити, видаш нефшансовим корпоращям оптово'1 та роздр1бно'1 торивль
Подальший розвиток м1жгалузевого кредитування тдприемств в умовах пол1тично'1 та економ1чно'1 нестабкь-ност1 можливий за рахунок: створення стратегш розвитку
Рис. 2. Мехашзм розвитку кредитування нащональних тдприемств за видами економiчноi' дiяльностi Джерело: авторська розробка.
окремо'1 галузi економiки та сфер дiяльностi держави (зо-крема, на мега-, макро- та мезоршнях), вiдповiдно до ство-рених стратегiй розвитку галузi розробити банкiвськi про-грами та схеми кредитування тдприемств (з урахуванням специфши дiяльностi); поширення iнформацiï щодо пере-ваг використання нетрадицiйного банивського кредитування; удосконалення оцiнки кредитоспроможност пози-чальникiв з урахуванням видiв економiчноï дiяльностi тд-приемства; вироблення системи пкьгового фiнансування при довгостроковому кредитувант (зниження вiдсоткових ставок i полшшення умов кредитування) та розробка еле-ментш, методiв та шструменпв кредитного процесу в^по-вiдно до специфши дiяльностi пiдприемств. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. 1нвестицГГ у ПАММ. Звгг №52: прибутков1сть 2,30%/ [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://ua-ekonomist. com/9155-nvesticyi-u-pamm-zvt-52-pributkovst-230.html
2. Офщшний сайт Нацюнального банку Укра'ши [Електронний ресурс]. - Режим доступу : www.bank.gov.ua
3. Дадашев Б. А. Перспективи розвитку кредитування аграрних тдприемств / Б. А. Дадашев [Електронний ресурс]. -Режим доступу : http://www.pdaa.edu.ua/sites/default/files/ nppdaa/6.2/14.pdf
4. 1ртищева I. О. Фшансово-кредитне забезпечення агарного сектора: питання теорп та практики : монографт / I. О. 1р-тищева, М. I. Стегней // МиколаТв : Дизайн та пол1граф|я, 2009. -152 с.
5. 1ртищева I. О. Стратепя розвитку фшансово-кредит-ного забезпечення агропродовольчоТ сфери Укра'ши : моно-граф|я / I. О. 1ртищева, I. С. Крамаренко. - МиколаТв : Дизайн та пол1граф|я, 2012. - 172 с.
6. Крамаренко I. С. Кредитне забезпечення агарних тдприемств: стан, проблеми, перспективи / I. С. Крамаренко // Бвнес-нав1гатор. - 2010. - № 3 (20). - С. 108 - 111.
7. Дем'яненко М. Я. Кредитування в аграрному сектор! економки Укра'ши : монографт / М. Я. Дем'яненко, В. М. Алек-сшчук, О. £. Гудзь, А. В. Сомик - К. : ННЦ IAE, 2005. - 106 с.
8. Пщкамшний I. М. Ыновацшний розвиток тдприемств роздр|бно'|' торпвл! / I. М. Пщкамшний, I. О. Совершенна // Бвнес !нформ. - 2013. - № 1. - С. 156 - 159.
9. Совершенна I. О. Розвиток шновацшноТ дтльносп в УкраТш (Аналв за европейською методолопею) / I. О. Совершенна, I. М. Пщкамшний // Ыновацшна економка. - 2012. -№ 7. - С. 254 - 259.
10. Лщери кредитування 2012 року - торгов! та пере-робн компанп [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http:// economics.unian.ua/finance/754222-lideri-kredituvannya-2012-roku-torgovi-ta-pererobni-kompaniji.html
11. Офщшний сайт Урядового порталу Укра'ши [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.kmu.gov.ua/control/uk
12. Перспективи економки Укра'ши в умовах глобально'!' макроекономщно'Г нестабтьносп : [Анал1тична доповщь] / Я. А. Жа-лто, Д. С. Покришка, Я. В. Белшська [та ¡н.]. - К. : Н!СД, 2012. - 120 c.
13. Степанюк Н. А. Глобальна фшансова нестабтьысть: реалп та перспективи / Н. А. Степанюк [Електронний ресурс]. -Режим доступу : http://www.kmu.gov.ua/control/uk
Dem'ianenko, M. Ya. et al. Kredytuvannia v ahrarnomu sektori ekonomiky Ukrainy [Lending in the agricultural sector of Ukraine]. K. : NNTs IAE, 2005.
"Investytsii u PAMM. Zvit №52: prybutkovist 2, 30%" [Investment in PAMM. Report №52: yield 2.30%]. http://ua-ekonomist. com79155-nvesticyi-u-pamm-zvt-52-pributkovst-230.html
Irtyshcheva, I. O., and Stehnei, M. I. Finansovo-kredytne zabezpechennia aharnoho sektoru: pytannia teorii ta praktyky [Financial and credit provision agrarian sector: Theory and Practice]. Mykolaiv: Dyzain ta polihrafiia, 2009.
Irtyshcheva, I. O., and Kramarenko, I. S. Stratehiia rozvytku fin-ansovo-kredytnoho zabezpechennia ahroprodovolchoi sfery Ukrainy [Strategy development of financial and credit support agro sector of Ukraine]. Mykolaiv: Dyzain ta polihrafiia, 2012.
Kramarenko, I. S. "Kredytne zabezpechennia aharnykh pid-pryiemstv: stan, problemy, perspektyvy" [Agricultural companies providing Credit: progress, problems and prospects]. Biznes-navi-hator, no. 3 (20) (2010): 108-111.
"Lidery kredytuvannia 2012 roku - torhovi ta pererobni kom-panii" [Most loans 2012 - trading and processing company]. http:// economics.unian.ua/finance/754222-lideri-kredituvannya-2012-roku-torgovi-ta-pererobni-kompaniji.html
Ofitsiinyi sait Natsionalnoho banku Ukrainy. http://www. bank.gov.ua/
Ofitsiinyi sait Uriadovoho portalu Ukrainy. http://www.kmu. gov.ua/control/uk
Pidkaminnyi, I. M., and Sovershenna, I. O. "Innovatsiinyi roz-vytok pidpryiemstv v rozdribnoi torhivli" [Innovative development of enterprises in retail trade]. Biznes Inform, no. 1 (2013): 156-159.
Sovershenna, I. O., and Pidkaminnyi, I. M. "Rozvytok inno-vatsiinoi diialnosti v Ukraini (Analiz za ievropeiskoiu metodolohi-ieiu)" [Development of innovative activity in Ukraine (Analysis by European methodology)]. Innovatsiina ekonomika, no. 7 (2012): 254-259.
Stepaniuk, N. A. "Hlobalna finansova nestabilnist: realii ta perspektyvy" [The global financial instability: Realities and Prospects]. http://www.kmu.gov.ua/control/uk
Zhalilo, Ya. A. et al. Perspektyvy ekonomiky Ukrainy v umo-vakh hlobalnoi makroekonomichnoi nestabilnosti [Prospects of Ukraine's economy during the global economic turbulence]. Kyiv: NISD, 2012.
CL
LQ
О
OQ О
о
Q_
О =П
<C
<
REFERENCES
Dadashev, B. A. "Perspektyvy rozvytku kredytuvannia ah-rarnykh pidpryiemstv" [Prospects of development loans for agricultural enterprises]. http://www.pdaa.edu.ua/sites/default/files/ nppdaa/6.2/14.pdf
О ш
