CC BY
64УДК 338.2
Блажевич Олег Георгиевич,
к.э.н.,
кафедра финансов предприятий и страхования, Крымский федеральный университет имени В.И г. Симферополь.
Шальнева Власта Витальевна,
к.э.н., доцент,
кафедра финансов предприятий и страхования, Крымский федеральный университет имени В.И г. Симферополь.
Blazhevich Oleg Georgievich,
Ph.D. in Economics,
Department of Business Finance and Insurance, V.I. Vernadsky Crimean Federal University, Simferopol.
Shalneva Vlasta Vitalievna, Ph.D. in Economics, associate professor, Department of Business Finance and Insurance, V.I. Vernadsky Crimean Federal University, Simferopol.
МЕТОДЫ РАЗРАБОТКИ ТЕКУЩЕГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНА
НА ПРЕДПРИЯТИИ
DEVELOPMENT METHODS OF THE CURRENT FINANCIAL PLANNING
FOR THE ENTERPRISE
Предметом исследования научной статьи выступают экономические отношения, возникающие в процессе формирования и реализации политики бизнес-планирования на предприятии в системе финансового планирования. Целью научной статьи является развитие вопросов теории в области финансового планирования в части формирования и реализации методов и принципов системы финансового планирования в условиях интеграции капитала. Ключевые слова: предприятие, финансовое планирование, методы, финансовые показатели.
The research subject of the scientific article are the economic relations arising in the formation and implementation process of business planning policy at the enterprise in the system of financial planning. The purpose of this scientific article is the development of theory matters in the field of financial planning concerning the development and implementation of methods and principles of the financial planning system in the conditions of capital integration. Keywords: enterprise, financial planning, methods, financial indicators.
ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях функционирования предприятий, характеризующихся неопределенностью и высокой динамичностью внешней среды, возникает объективная необходимость применения эффективного финансового менеджмента. Одной из основополагающих функциональных составляющих, обеспечивающих результативность финансового менеджмента, является финансовое планирование. Без его использования в деятельности предприятия затруднительно обеспечить устойчивое финансовое состояние на будущее, сформировать достаточный объем финансовых ресурсов на развитие при минимальных затратах, а, следовательно, и, добиться успеха на рынке.
Финансовое планирование накладывается на все операционные процессы, пронизывает и связывает в единое звено маркетинг, кадровое и производственное планирование. Посредством финансового планирования конкретизируются намеченные прогнозы, определяются взаимосвязанные задачи и последовательность их реализации в достижении выбранной цели. Важность и актуальность всех обозначенных вопросов обусловили значительный интерес и внимание ученых к изучению финансового планирования деятельности предприятия. При этом необходимо отметить разносторонность освещения вопросов финансового планирования в научной литературе, и как следствие, отсутствие единой терминологической базы его познания.
31
. Вернадского,
. Вернадского,
ПОСТАНОВКА ЗАДАЧИ
Целью статьи является обобщение и систематизация научной литературы, раскрывающей сущность, цель, объект, предмет, задачи, принципы и функции финансового планирования; формирование целостного представления о финансовом планировании как экономической категории.
РЕЗУЛЬТАТЫ
Задачей краткосрочного финансового планирования является обеспечение финансирования деятельности компании и эффективное использование временно свободных денежных средств.
Для обеспечения непрерывного развития предприятию требуется капитал, то есть деньги, вложенные в здания, машины и оборудование, в покупку и хранение запасов, счета дебиторов и другие активы. Как правило, все эти активы не приобретаются сразу, а создаются постепенно в течение некоторого периода времени. Назовем общие расходы компании, необходимые для финансирования дополнительных активов, потребностью компании в капитале.
В большинстве компаний накопившаяся потребность в капитале растет не равномерно, а скорее волнообразно. Потребность в капитале имеет отчетливо выраженную положительную зависимость от роста объемов операций компании. Однако возможны и определенные сезонные колебания.
Каждый раз, когда предприятие начинает новый хозяйственный год, перед ней стоит задача разработать финансовый план для планового объема реализации продукции, обеспечив финансовую устойчивость, ликвидность и прибыльность. Для этого используют различные методы финансового планирования.
В последние годы наибольшее распространение на практике получили три метода финансового планирования: 1) метод процента от реализации; 2) бюджетное планирование; 3) расчетно-аналитический метод.
Метод процента от реализации основан на предположениях:
1) большинство статей баланса напрямую зависит от объема продаж;
2) существующий уровень активов является оптимальным для объема продаж компании.
Сущность метода процента от реализации заключается в решении двух задач:
1. На основе запланированного роста объема продаж на будущий хозяйственный год, выраженного в процентах, определить будущие расходы, активы и обязательства в виде процента от продаж.
2. С использованием полученных финансовых параметров составить сбалансированные форматы плановой информации:
• плана доходов и расходов;
• планового баланса;
• бюджета движения денежных средств.
Метод бюджетного планирования нашел широкое распространение в западной практике. Он обеспечивает приемлемую точность финансовых планов, оснащен достаточным количеством методической литературы и набором приложений, во многом облегчает его практическое применение.
Несмотря на глубокую разработку методов бюджетного планирования, применение его в современной отечественной практике связано с огромными трудностями. Объясняется это рядом фундаментальных причин:
• данный метод ориентирован на традиционный для рыночного хозяйства уровень аналитического учета затрат и является достаточно трудоемким;
• метод бюджетного планирования базируется на фундаментальном предположении — наличие равновесного состояния в рыночном хозяйстве и совершенного рынка. В условиях жесточайшего кризиса ликвидности в реальном секторе экономики такое исходное предположение, по меньшей мере, неуместно.
Мы в своей статье более подробно остановимся на расчетно-аналитическом методе финансового планирования.
Алгоритм финансового планирования по этому методу заключается в том, чтобы в заданные параметры плана сбыта обеспечить рациональные источники финансирования отдельных элементов оборотных средств с использованием «золотого правила» финансирования с одновременным их отражением в агрегированном балансе и в плане движения денежных средств. После этого делается оценка эффективности варианта финансового плана и оформляется сводная аналитическая записка.
С методической точки зрения наиболее сложным является построение агрегированного бюджетного (планового) баланса. Его составление основывается на двух финансовых постулатах:
32
ликвидности как фактора финансового равновесия баланса фирмы; ликвидности как функции времени и риска. Соблюдение этих постулатов обеспечивается строгим выполнением выходных ограничений и допущений. В качестве ограничений каждая фирма выбирает наиболее важные для нее показатели. Содержание набора ограничений во многом определяется: исходным финансовым положением фирмы; финансовой политикой; характером взаимодействия фирмы с внешней средой, от чего зависит доступ к перспективным источникам финансирования. Исходными посылками для разработки агрегированного планового баланса с позиций первого постулата являются: критерии банкротства; «золотое правило» финансирования; необходимость конструировать структуру агрегированного баланса, обеспечивая взаимосвязи данных баланса с формами бюджета доходов и расходов и графиком движения денежных средств. Практическая реализация этой посылки означает учет в агрегированном балансе возможных корректировок, отражаемых в стандартной схеме потока денежных средств.
По «золотому правилу» финансирования в плановом агрегированном балансе 10% собственных оборотных средств должны равняться сумме производственных запасов и затрат. Реальная же картина нередко показывает или дефицит, или избыток собственных оборотных средств. Формирование статей активов планового баланса, исходя из характеристик пересмотренного цикла денежного обращения фирмы, одновременно позволяет обеспечить оптимизацию структуры оборотного капитала.
Текущее финансовое планирование имеет цель:
• достижения сбалансированности поступлений денежных средств и расходов;
• получения целевого объема прибыли в рамках допустимого риска;
• организацию взаимоотношений с бюджетом, банками, дебиторами и кредиторами;
• обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости.
Текущее финансовое планирование заключается в разработке плана доходов и расходов, плана движения денежных средств и планового баланса.
Бюджет доходов и расходов, позволяет сопоставить доходы и расходы. Он является основой для распределения прибыли и оценки соответствия суммы прибыли будущим расходам.
Прибыль и денежный поток — не идентичные понятия. Признание прибыли определяется правовым моментом его получения с учетом при его определении в составе себестоимости амортизационных отчислений. Денежный поток формируется только фактическими поступлениями и расходами денежных средств без амортизационных отчислений. Бюджет движения денежных средств — это план будущих денежных поступлений и расходов, обычно на ежемесячной основе.
Ниже приводится пример, который служит иллюстрацией методологии краткосрочного финансового планирования.
Анализ финансового состояния компании предполагает анализ баланса компании (табл. 1), отчета о прибылях и убытках (табл. 2), отчета об источниках денежных средств и отчета об их использовании.
Руководство предприятия решило не менять параметры операционного цикла по запасам сырья, незавершенного производства, дебиторской и кредиторской задолженности. Это означает, что эти статьи баланса будут меняться пропорционально росту выручки в 1,2 раза (см. табл. 3). В то же время, планируется усовершенствовать управление запасами сырья и снизить запасы на конец планового периода до 400 тыс. руб. По предварительно выполненным расчетам годовая потребность в сырье на производство продукции составит 1100 тыс. руб. Из этой суммы 100 тыс. руб. будет списано на себестоимость за счет уменьшения товарных запасов сырья, а на закупки надо выделить 1000 тыс. руб. Составим план доходов и расходов предприятия и определим объем прибыли (табл. 2).
Значение заработной платы и других затрат на производство валовой продукции были определены заранее методом экстраполяции.
Налог на прибыль 150 х 20 / 100 = 30,0 тыс. руб.
Нераспределенная прибыль: 150 - 30,0 = 120,0 тыс. руб.
Исходя из того, что коэффициент оборота дебиторской задолженности по условию задачи не меняется, дебиторская задолженность на конец планового года составит 420 х 1,2 = 504 тыс. руб. Отсюда найдем поступления средств от реализации продукции на счета предприятия: 2 400 - 504 = 1896 тыс. руб.
33
Таблица 1. Баланс предприятия на конец отчетного периода, тыс. руб.
Актив Пассив
Основные средства Собственный капитал 1 500
Остаточная стоимость 1 000
Первоначальная стоимость 3000 Долгосрочный кредит 860
Износ (амортизация) 2000
Оборотные активы 1 850 Текущие обязательства 490
Производственные запасы сырья 500 Задолженность поставщикам 240
Незавершенное производство 200 Прочие текущие обязательства 250
Готовая продукция 400
Дебиторская задолженность 420
Денежные средства 330
Баланс 2 850 Баланс 2 850
* Составлено авторами
Таблица 2. План доходов и расходов предприятия, тыс. руб.
Расходы Доходы
1.Закупки 1 000 1. Выручка от реализации 2 400
2. Уменьшение запасов сырья 100 2. Увеличение остатков:
3. Заработная плата 670 а) незавершенного производства 40
4. Прочие расходы 400 б) готовой продукции на складе 80
5. Амортизация 200
6. Всего расходов 2370
7. Прибыль (2 520-2 370) 150
Всего 2 520 Всего 2 520
* Составлено авторами
Кредиторская задолженность поставщикам будет составлять: 240 х 1,2 = 288 тыс. руб. Отсюда, расходы денежных средств поставщикам составят 1 000 - 288 = 712 тыс. руб. С учетом изложенного выше составим план движения денежных средств (табл. 3) и одновременно бюджетный баланс (табл. 4).
Таблица 3. План движения денежных средств, тыс. руб.
ПОСТУПЛЕНИЯ
Начальный остаток денежных средств 330 табл. 1
Поступления средств:
Погашение первоначального остатка дебиторской задолженности 420 табл. 1
Поступление выручки от реализации (2 400 - 504) 1 896
1. Всего поступления денежных средств 2 646
РАСХОДЫ
на погашение первоначального остатка кредиторской задолж-сти 240 табл. 1
на закупки (1 000-288) 712
на персонал и другие расходы (670 + 400) 1 070 табл. 2
2. Всего расходы 2 022
3. Конечный остаток денежных средств (2 646 - 2 022) 624
* Составлено авторами
34
Несмотря на то, что заработная плата и другие расходы полностью погашаются в течение планового периода, составим бюджетный баланс (табл. 4).
Таблица 4. Бюджетный баланс, тыс. руб.
Актив Пассив
Основные средства Собственный капитал 1500
Остаточная стоимость 800 Долгосрочный кредит 860
Первоначальная стоимость 3000 Нераспределенная прибыль: 150-30 120
Износ (амортизация) 2200
Оборотные активы, всего 2248 Текущие обязательства 568
Производственные запасы сырья 400 Кредиторская задолженность поставщикам: 240 х 1,2 288
Незавершенное производство: 200 х 1,2 240 Прочие текущие обязательства 250
Готовая продукция: 400 х 1,2 480 Налог на прибыль 30
Дебиторская задолженность: 420 х 1,2 504
Денежные средства (табл. 3) 624
Баланс 3048 Баланс 3048
* Составлено авторами
На основе выполненных расчетов следует обратить внимание на следующее.
1. Взаимосвязь бюджета доходов и расходов с бюджетным балансом отражает величину налоговых обязательств и нераспределенной прибыли, полученной в плановом периоде.
2. Взаимосвязь бюджетного баланса с бюджетом движения денежных средств обеспечивается по величине остатка денежных средств.
Рассчитаем прирост потребности в рабочем капитале, потребность в оборотных и денежных средствах (табл. 5).
Таблица 5. Прирост потребности в рабочем капитале, потребность в оборотных и денежных средствах, тыс. руб.
Элементы финансового равновесия Начало года Конец года Изменение
Рабочий капитал 1 850 -490 = 1 360 2 248- 568 = 1 680 320
Потребность в рабочем капитале +1 030 +1 056 +26,0
Денежные средства 330 624 294
* Составлено авторами
Рост суммы денежных средств от 300 тыс. руб. до 624 тыс. руб. в бюджетном балансе имеет место с одновременным ростом рабочего капитала на 320,0 тыс. руб. и небольшим увеличением реальной потребности в рабочем капитале на 18,5 тыс. руб.
Это обеспечено самофинансированием: чистая прибыль + амортизация = 120,0 + 800 = 920,0 тыс. руб.
Увеличение реальной потребности в рабочем капитале может быть проанализировано следующим образом (табл. 6).
Краткосрочные планы финансирования разрабатываются методом проб и ошибок.
Сначала финансовый менеджер составляет один план, анализирует его, затем разрабатывает еще один при других допущениях об условиях финансирования и инвестиций. Такие пробы и ошибки важны для менеджера, так как позволяют понять настоящую природу проблем, с которыми сталкивается компания.
ВЫВОДЫ
В заключение подчеркнем, что рассмотренный выше пример служит лишь упрощенной наглядной иллюстрацией методического подхода к краткосрочному финансовому планированию. В своей статье мы разделяем финансовые технологии финансового планирования на две категории:
35
Блажевич О.Г., Шальнева В.В. Методы разработки текущего финансового плана на предприятии
Таблица 6. Увеличение реальной потребности в рабочем капитал, тыс. руб.
Позиция Изменение
Уменьшение запасов сырья (-100)
Увеличение незавершенного производства +40
Увеличение запасов готовой продукции +80
Увеличение дебиторской задолженности +84
Всего +104
Увеличение задолженности поставщикам -48
Увеличение налоговых обязательств -30,0
Итого +26,0
• Составлено авторами
• упрощенный подход, который базируется на прогнозе баланса и отчета о прибылях и оценке на этой основе дополнительных потребностей в финансировании;
• более детализированный подход, основанный на составлении частных бюджетов предприятия и его отдельных подразделений.
В реальной практике оба эти подхода имеют место. Выбор между ними определяется приверженностью финансового менеджера, а также стратегическим позиционированием. Для предприятий, которые следуют стратегии «лидерства по затратам» более показана детализированная технология бюджетирования. Если же предприятие практически применяет стратегию диверсификации продукции, то оно может ограничиться менее детализированной методологией.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Блажевич О.Г. Рентабельность предприятия — важнейший показатель эффективности деятельности предприятия / О.Г. Блажевич, А.Л. Сулейманова // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2015. — № 4 (33). — С. 67-75.
2. Воробьев Ю.Н. Проблемы и перспективы усовершенствования планирования прибыли предприятия / Ю.Н. Воробьев, Я.С. Еремейчук // Science Time. — 2016. — № 9 (33). — С. 72-79.
3. Шальнева В.В. Оценка эффективности бизнес-плана на предприятии / В.В. Шальнева, А.И. Кириенкова // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2016. — № 2 (35). — С. 67-71.
4. Евстигнеева О.А. Содержание понятия финансовое состояние организации / О.А. Евстигнеева // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. — 2014. — №2. (28). — С. 100-103.
5. Коваленко О.Г. К вопросу о финансовом менеджменте предприятия / О.Г. Коваленко // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. — 2013. — № 3 (25). — С. 338-339.
6. Воробьев Ю.Н. Планирование операционных затрат предприятия / Ю.Н. Воробьев // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2013. — №5 (24). — С. 108-112.
Статья поступила в редакцию 7 октября 2016 года
36
