CC BY
7
Кольцов, Е.Д. Федорков. Воронеж: ГОУВПО «Воронежский государственный технический университет», 2006. 203 с.
3. Основы геоинформатики. Книга 2. Учебное пособие // Капралов Е.Г., Кошкарев А.В., Тикунов В.С. и др - М: Академия, 2004 (стр. 372-380).
4. Земельный кадастр. Т. 6. Географиче- ские и земельные информационные системы // Варламов А.А., Гальченко С.А. - М.: КолосС, 2005. - 400 с
5. Направления использования ГИС-технологий в землеустройстве и земельном кадастре/ Журнал «Царскосельские чтения». Выпуск№ XVIII / том III. // Стеклова Г. А., Федотова В. С.- 2014.
6. Основы геоинформатики. Книга 2. Учебное пособие // Капралов Е.Г., Кошкарев А.В., Тикунов В.С. и др.- М: "Академия", 2004. С. 372-380).
7. Шафиева Э.Т., Гузиева Л.Я. Геоинформационные технологии в образовании как инновационное средство эффективного управления сельскохозяйственным производством //Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. сборник материалов 17 международной научно-практической конференции. под общей редакцией С.С. Чернова. 2014. С. 280-287.
УДК 658.15
Тимофеева В. С. магистрант 1го курса научный руководитель: Липчиу Н.В., д.э.н.
доцент ВАК
Кубанский государственный аграрный университет
Россия, г. Краснодар МЕТОДЫ ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
ОРГАНИЗАЦИИ
Аннотация: В данной статье рассматривается особенности денежного потока организации и методы его оптимизации.
Ключевые слова: оптимизация, денежный поток, ликвидность, прибыль.
Timofeeva V.S. Master of 1 st year Lipchyu N. V. scientific director,
doctor of economic sciences, associate professor of VAK
Kuban State Agrarian University Russia, Krasnodar METHODS OF OPTIMIZING THE CASH FLOWS OF THE
ORGANIZATION Annotation: In this article, features of the cash flow and methods for its optimization are considered.
Keywords: optimization, cash flow, liquidity, profit.
Получение прибыли - главная задача любого организации. Однако в условиях высокой конкуренции и нестабильной экономической ситуации в мире для достижения этой цели необходимо быстро реагировать на отрицательные отклонения от нормальной работы организации и своевременно анализировать баланс денежных потоков.
Особое значение имеет эффективное управление денежными потоками для торговых организаций в связи с рядом отраслевых особенностей: отсутствие длительной стадии производства, высокая текучесть активов, зависимость от товарного и финансового рынков, высокая доля заемных средств. Формирование системы управления наличностью в торговой организации может повысить платежеспособность и финансовую устойчивость организации, значительно снизить финансовые риски.
Их оптимизация является одним из самых важных и сложных этапов управления денежными потоками организации. Оптимизация денежных потоков - одна из важнейших функций управления денежными потоками, направленная на повышение их эффективности в предстоящем периоде.
Предпосылкой для оптимизации денежных потоков является изучение факторов внешней и внутренней среды организации, влияющих на их объемы и характер формирования с течением времени.
Эти факторы можно разделить на внешние и внутренние. В системе внешних факторов основную роль играют следующие:
1. Конъюнктура товарного рынка. Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение основной составляющей положительного денежного потока компании - объема притока денежных средств от продажи продукции. Рост условий на товарном рынке, в сегменте которого компания осуществляет свою деятельность, приводит к увеличению объема положительного денежного потока для данного вида экономической деятельности. И наоборот - снижение конъюнктуры вызывает так называемый «спазм ликвидности», который характеризует временную нехватку денежных ресурсов, вызванную этой рецессией, когда на предприятии накапливаются большие запасы готовой продукции, что невозможно реализовать.
2. Конъюнктура фондового рынка. Прежде всего, конъюнктура влияет на возможность формирования денежных потоков путем выпуска акций и облигаций организации. Кроме того, конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно свободного денежного баланса, вызванного несоответствием объемов положительных и отрицательных денежных потоков организации с течением времени. Также, конъюнктура фондового рынка влияет на формирование объема денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг организации, в виде процентов и полученных дивидендов.
3. Система налогообложения предприятий. Налоговые платежи составляют значительную часть отрицательного денежного потока организации, и установленный график их реализации определяет характер
этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе -возникновение новых видов налогов, изменение налоговых ставок, аннулирование или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей и т. д. - определяют соответствующие изменения объема и характера отрицательного денежного потока компании.
4. Существующая практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет установленный порядок покупки продуктов - на условиях его предоплаты; оплаты наличными («оплата против документов»); оплата по отложенным срокам (коммерческий кредит). Влияние этого фактора проявляется в формировании положительного (при продаже продуктов) и отрицательного (с приобретением сырья, материалов, полуфабрикатов, компонентов и т. д.) потоков организации во времени.
5. Система для осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных транзакций влияет на формирование денежных потоков с течением времени: если денежное урегулирование ускоряет реализацию этих потоков, то чеки, аккредитивы и другие платежные документы, эти потоки, соответственно, замедляются.
6. Наличие финансового кредита. Эта доступность во многом определяется текущей ситуацией на кредитном рынке (поэтому этот фактор рассматривается как внешний, не учитывающий уровень кредитоспособности конкретных предприятий). В зависимости от рыночной ситуации на этом рынке объем поставок «коротких» или «длинных», «дорогих» или «дешевых» денег растет или уменьшается, и, соответственно, возможность формирования денежных потоков организации за счет этого источника (как положительный - при получении финансового кредита, так и отрицательный - при его содержании и амортизации суммы основного долга).
7. Возможность привлечения средств для бесплатного целевого финансирования. Эта возможность в основном принадлежит государственным организациям различного уровня подчинения. Эффект этого фактора проявляется в том, что, формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока. Это создает положительные предпосылки для роста чистого денежного потока организации.
В системе внутренних факторов основную роль играют следующие:
1. Жизненный цикл организации. На разных этапах этот жизненный цикл формируется не только разные объемы денежных потоков, но и их типы (по структуре источников формирования положительного денежного потока и направлении использования отрицательного потока наличных денег). Характер прогрессивного развития организации по этапам жизненного цикла играет важную роль в прогнозировании объемов и типов денежных потоков.
2. Продолжительность рабочего цикла. Чем короче продолжительность
этого цикла, тем больше оборот денег, вложенных в оборотные активы, и, соответственно, тем больше объем и тем выше интенсивность как положительных, так и отрицательных денежных потоков организации. Увеличение объема денежных потоков во время ускорения операционного цикла не только не приводит к увеличению спроса на деньги, вложенные в текущие активы, а даже уменьшает размер этого спроса.
3. Сезонное производство и продажа продукции. Источниками его происхождения (сезонные условия производства, сезонные характеристики спроса) данный фактор может быть отнесен к числу внешних, но технологический прогресс позволяет организации оказывать прямое влияние на интенсивность его проявления. Этот фактор имеет значительное влияние на формирование денежных потоков организации во времени, определение ликвидности этих потоков в контексте отдельных временных интервалов. Кроме того, этот фактор должен учитываться в процессе управления эффективностью использования временно свободных денежных остатков, вызванных отрицательной корреляцией положительных и отрицательных денежных потоков с течением времени.
4. Срочность инвестиционных программ. Уровень этой срочности формирует потребность в объеме соответствующего отрицательного денежного потока, одновременно увеличивая потребность в положительном денежном потоке. Этот фактор оказывает значительное влияние не только на объем денежных потоков организации, но и на характер их потока во времени.
5. Политика амортизации компании. Способы амортизации основных средств, выбранные организациям, а также периоды амортизации нематериальных активов, создают различную интенсивность потоков амортизации, которые непосредственно не обслуживаются наличными. Это приводит к иллюзорной точке зрения, что потоки амортизации к денежным потокам не имеют отношения. В то же время потоки амортизации, их объем и интенсивность являются независимыми элементами в формировании цены на продукцию, оказывают значительное влияние на величину положительного денежного потока организации как часть его основного компонента - получение наличных денег от продажи продукции. Влияние политики амортизации компании проявляется в специфике формирования чистого денежного потока. При реализации ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока доля амортизационных отчислений увеличивается и соответственно уменьшается (но не в прямой пропорции из-за действия «налогового счета») доля чистая прибыли организации.
6. Коэффициент операционного рычага. Этот показатель оказывает значительное влияние на долю темпа изменения объема чистого денежного потока и объема продаж.
7. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров организации. Выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов
финансирования активов и других финансовых операций определяет структуру типов денежных потоков организации (объемы привлечения средств из разных источников и структуру направлений возвратных денежных потоков) , объем страховых запасов определенных видов активов (и потоков, связанных с их формированием), уровень доходности финансовых вложений (и сумма денежного потока по полученным процентам и дивидендам).
Основными направлениями оптимизации денежных потоков компании являются:
1. Салансированность объема денежных потоков. Это направление оптимизации денежных потоков компании предназначено для обеспечения необходимой пропорциональности объемов положительных и отрицательных типов.
2. Синхронизация денежных потоков во времени. Это направление оптимизации денежных потоков компании предназначено для обеспечения необходимого уровня его платежеспособности в каждом из интервалов предполагаемого периода при уменьшении размера страховых резервов денежных средств.
3. Максимизация чистого денежного потока. Это направление оптимизации является самым важным и отражает результаты предыдущих этапов. Рост чистого денежного потока обеспечивает увеличение темпов экономического развития организации на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников финансовых ресурсов, обеспечивает увеличение рыночной стоимости организации.
Наличие избыточных денежных средств в организации приводит к потере потенциального дохода, потере реальной стоимости, временно свободному денежному потоку под влиянием информации и потере рентабельности собственного потенциала и активов компании.
В качестве методов оптимизации избыточного потока можно использовать различные варианты эффективного инвестирования этих свободных средств.
1. Инвестирование в развитие организации (доступ к новым рынкам).
2. Освоение новых видов деятельности, расширение ассортимента.
3. Формирование портфеля финансовых вложений (денежных средств других компаний)
4. Досрочное погашение долгосрочных кредитов.
5. Ускорение реализации инвестиционных проектов.
Нехватка наличных средств приводит к увеличению долгов компании и уменьшению ликвидности, платежеспособности и рентабельности. При выборе методов оптимизации дефицитного денежного потока, необходимо учитывать характер дефицита.
Методы оптимизации в рамках тактического управления включают:
1. Ускорение привлечения средств путем:
- введение или увеличение размера ценовых скидок за наличные и досрочную оплату продуктов
- обеспечение полной или частичной оплаты продуктов
- изменение кредитной политики предприятия (сокращение сроков отсрочки платежа)
2. Ускорение сбора платежных документов
- использование векселей, факторинга.
3. Замедление денежных выплат в связи с получением отсроченного платежа от поставщиков, использование различных форм лизинга и структурирования портфеля, а также получение финансовых кредитов путем перевода долгосрочных форм на краткосрочные.
В рамках стратегического управления:
1. Рост положительного денежного потока путем привлечения стратегических инвесторов, получения долгосрочных кредитов, продажи неиспользуемых основных средств или их лизинга, продажи инструмента финансовых инвестиций.
2. Уменьшение объема отрицательного денежного потока за счет сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ, отказа от инвестиций в финансовом отношении и сокращения фиксированных затрат.
Использованные источники:
1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, 2007. - 553 с.
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2007, - 768 с.
3. Косиняева Н. С., Сидорин А. А. Основные направления оптимизации денежных потоков // Молодой ученый. — 2016. — №12.5. — С. 42-44.
УДК 33
Титов К.П.
2 курс магистратуры направление «Гостиничное дело» ФГАОУБалтийский Федеральный Университет имени И. Канта
Россия, г. Калининград
РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ФОРМИРОВАНИЮ СИСТЕМЫ
СТРАТЕГИЧЕСКОГО И ОПЕРАТИВНОГО КОНТРОЛЯ ЗА ВНЕДРЕНИЕМ ИННОВАЦИЙ В ГОСТИНИЧНОМ БИЗНЕСЕ
Аннотация: В статье рассматриваются методы позволяющие наладить систему контроллинга при внедрении инноваций. Автор оценивает возможные шаги для создания качественной системы стратегического и операционного контроля.
Ключевые слова: Стратегический контроль, операционный контроль, система контроля, инновации, инновационные проекты, гостиничный бизнес.
