Методика стратегического регулирования инвестиционного финансирования действующих коммерческих организаций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

(N

тН

О

(N

УДК 330.322 ББК 65.263

Е.А. Филатов

МЕТОДИКА СТРАТЕГИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЙСТВУЮЩИХ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Изложены авторские методы инвестиционного финансирования действующих коммерческих организаций, обуславливающие повышение качества управления, усиление его контрольно-аналитической функции для стратегического регулирования инвестиционного процесса в соответствии с меняющимися внешними и внутренними условиями хозяйствования для расширения вариативности принятия решений пользователями. В странах со стабильной экономикой, отлаженной налоговой системой, наряду с линейными методами начисления, широко используются нелинейные методы с ускорением и замедлением возвращаемых средств. Поэтому разработанные авторские, более совершенные методы помогут в решении важнейшей задачи — обеспечение и удержание стабилизации экономики страны.

Ключевые слова: инвестиции, финансирование, метод.

E.A. Filatov METHODS OF STRATEGIC REGULATION OF INVESTMENTS INTO COMMERCIAL ORGANIZATIONS

SSI

2sê Es =

Û gi

НА

Ой"

^ 1

І

^ Л £

h Е

« р I

8sî

"Jo

ЕнО а

£м§|

МО I

аи-i

нее

«

н

н

о

н

PQ

СО

Н

The article describes the author’s methods of investing into commercial organizations that involve improving management quality and strengthening its controlling and analytical functions for strategic regulation of investment process in the context of the changing external and internal economic conditions to increase variability of decisions made by users. Countries with stable economy and well-functioning taxation system extensively use both linear and nonlinear accrual methods with enhancement and slowing down the returns. Therefore, the author’s improved methods help to solve the most important task — to enhance and stabilize the country’s economy.

Keywords: investments, funding, method.

Производство, исследования и развитие, информационный менеджмент в различной степени имеют отношение к вложениям средств и поэтому связаны с инвестиционными решениями. Стратегические финансовые цели хозяйствующих субъектов бывают разных категорий, разных степеней срочности и важности. Инвестиционный проект представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предполагающий определенные вложения капитала в течение ограниченного времени с целью получения доходов в будущем. Инвестиции определяют многие функции и решения внутри предприятия, а также должны соотноситься с процессами, происходящими во внешней среде предприятия. Вследствие этого результаты инвестирования тесно связаны со степенью их рискованности.

Создание новой технологии связано с большими затратами и большими рисками. Поэтому авторские методики погашения инвестиционных займов в коммерческие организации сегодня особенно актуальны.

© ЕА. Филатов, 2012

%

^ Приведенные ниже авторские методы инвестиционного финансирова-

ния действующих коммерческих организаций способствуют повышению качества управления, усилению его контрольно-аналитической функции N для стратегического регулирования инвестиционного процесса.

^ Вначале представим методы при первоначальном ускорении возвра-

5^ та вложенных инвестиций возврата основной суммы размещенных ин-

вестиций, затем при первоначальном замедлении:

1. Метод возврата инвестиций по четному числу месяцев использования размещенных инвестиций при запланированном шаге при перво-_ начальном ускорении возврата с учетом номинальной (nominal interest

оя| rate) процентной ставки, объявленной инвестором. Она учитывает, как

$ правило, не только доход инвестора, но и индекс инфляции. Данный ме-

и«| тод представлен в табл. 2 и 4.

ой | 2. Метод возврата инвестиций по четному числу месяцев использова-

1 I ния размещенных инвестиций при запланированном шаге при первона-

! чальном замедлении возврата представлен в табл. 3 и 5.

go! Формула итогового (совокупного) платежа за пользованием инвести-

« tri циями (P) находится по формуле (1), данные по итоговому платежу предик I ставлены в табл. 1.

*и§ P = (Sinv + Si + SD) = (P1 + P2 + P3). (1)

MO is

£м| Формула платежа за пользованием инвестициями в определенный пе-

.. риод (месяц) (Р^ находится по формуле (2) по методам 1 и 2 (табл. 2 и 4).

^ Pt = (т + K • Г) • P. (2)

Формула платежа за пользованием инвестициями в определенный период (месяц) (Р^) находится по формуле (3) по методам 1 и 2 (табл. 3 и 5).

^ PtN = т + K • Г) • PN. (3)

н Для расчетов суммы инвестиций (Р^ за определенный период долж-

ны быть выполнены следующие обязательные условия:

- при четном методе шаг должен быть четным;

- т - К • Г > 0;

Я - !К = 0.

Ключевые информационные параметры для расчетов по авторским методам представлены в табл. 1.

PQ

со

тН

О

<М

Таблица 1

Составные части формулы платежа за пользованием инвестициями

«К1 Ма >

ои “

^ 1

5к І

Ллї

« цґ В он!

*5 о СнО 5

£м1|

МО I £И-|

Н®Є

и

н

н

о

н

м

со

н

Номер фор- мулы Формулы / обозначение Расчет Результат, тыс. р.

1 Р = SINy + SI + SВ — совокупный платеж за пользование инвестициями, тыс. р. 1 000 000 + 403 136 + 531 200 93,43% — общая сумма переплаты 1 934 336

1 Р = Р1 + Р2 + Р3 — совокупный платеж за пользование инвестициями, тыс. р. 515 000 + 690 200 + 729 136 93,43% — общая сумма переплаты 1 934 336

Р1 = SINV^ + I1 + -О1 295 000 + 120 000 + 100 000 515 000

Р2 = SINV2 + I2 + В2 335 000 + 179 200 + 176 000 690 200

Р3 = SINVЯ + I3 + В3 370 000 + 103 936 + 255 200 729 136

п — общее количество периодов платежа 36

т = 1 / п = 1 / 36 — линейный коэффициент определяет среднюю норму амортизации, исчисленную исходя из срока полезного использования объекта 0,027 777 7

= 1 / п = 1 / 12 — линейный коэффициент определяет среднюю норму амортизации за год 0,833 333 3

К — корректировочный коэффициент устанавливает степень взаимосвязи между линейным и шаговым коэффициентом (определяется самостоятельно) - 35 до +35

t — номер интересуемого периода платежа (1 - 36)

f = 1 / п2 = 1 / 1 296 — шаговый коэффициент устанавливает сумму отклонения по амортизации между различными периодами 0,000 771 6

SINV — общая сумма полученных инвестиций, тыс. р. 1 000 000

инвестиционный период 3 года

SINV1 — покрытие полученных инвестиций в первом году, тыс. р. 295 000

SINV2 — покрытие полученных инвестиций во втором году, тыс. р. 335 000

SINVЯ — покрытие полученных инвестиций в третьем году, тыс. р. 370 000

1.1 SI = I1 + I2 + I3 — покрытие инфляции за пользование инвестиционными ресурсами, тыс. р. 120 000 + 179 200 + 103 936 = Переплата за пользование в течение 36 месяцев 40,313 6% от общей суммы выданных инвестиций (403 136 тыс. р. / 1 000 000 тыс. р.) х X 100% 403 136

I = запланированный уровень инфляции в определенный период 12% в первый год, 16% — во второй год, 8% — в третий год

I1, I2, I3 — покрытие инфляции за первый, второй, третий год

1.1.1 I1 = SINV • I — покрытие инфляции за первый год, тыс. р. 1 000 000 • 0,12 120 000

1.1.2 I2 = + I1) • I — покрытие инфляции за второй год, тыс. р. (1 000 000 + 120 000) • 0,16 179 200

1.1.3 I3 = ((SINV + I1 + I2) • I) — покрытие инфляции за третий год, тыс. р. (1 000 000 + 120 000 + 179 200) • 0,08 103 936

2.1 SВ = В1 + В2 + В3 — покрытие дохода за пользование инвестиционными ресурсами 100 000 + 176 000 + 255 200 = Переплата за пользование в течение 36 месяцев 53,12% от общей суммы (531 200 тыс. р. / 1 000 000 тыс. р.) 531 200

В = % в год — запланированный уровень дохода инвестора 10% в первый год, 16% — во второй год, 20% в третий год.

2.1.1 В1 = SINV • В — запланированный доход инвестора за первый год 1 000 000 • 0,1 100 000

2.1.2 В2 = (SINV + В1) • В — запланированный доход инвестора за второй год (1 000 000 + 100 000) • 0,16 176 000

2.1.3 В3 = (№^ + В1 + В2) • В) х х N0 / 12 — запланированный доход инвестора за третий год (1 000 000 + 100 000 + 176 000) • 0,2 255 200

(?4

тН

О

<М

Таблица 2

Метод возврата инвестиций по четному числу месяцев использования размещенных инвестиций при запланированном шаге (2f) при первоначальном ускорении возврата

«К1 Яч >

Й1

«31

ОЙ"

^ 1

I

«Л*

ь Е

« ¡г I

8Н! й§ о

ЕнО а

£м§|

МО I £И4

нее

И

н

н

о

н

м

со

Н

Период, мес. К Авторский метод Линейный метод

т + К • / • 100% Р, тыс. р. % Р, тыс. р.

1 +35 т + 35/ 5,48 105 970,568 2,77 53 731,556

2 +33 т + 33/ 5,32 102 985,481 2,77 53 731,556

3 +31 т + 31/ 5,17 100 000,395 2,77 53 731,556

4 +29 т + 29/ 5,02 97 015,309 2,77 53 731,556

5 +27 т + 27/ 4,86 94 030,222 2,77 53 731,556

6 +25 т + 25/ 4,71 91 045,136 2,77 53 731,556

7 +23 т + 23/ 4,55 88 060,049 2,77 53 731,556

8 +21 т + 21/ 4,40 85 074,963 2,77 53 731,556

9 +19 т + 19/ 4,24 82 089,877 2,77 53 731,556

10 +17 т + 17/ 4,09 79 104,790 2,77 53 731,556

11 +15 т + 15/ 3,94 76 119,704 2,77 53 731,556

12 +13 т + 13/ 3,78 73 134,617 2,77 53 731,556

13 +11 т + 11/ 3,63 70 149,531 2,77 53 731,556

14 +9 т + 9/ 3,47 67 164,444 2,77 53 731,556

15 +7 т + 7/ 3,32 64 179,358 2,77 53 731,556

16 +5 т + 5/ 3,16 61 194,272 2,77 53 731,556

17 +3 т + 3/ 3,01 58 209,185 2,77 53 731,556

18 + 1 т + 1/ 2,85 55 224,099 2,77 53 731,556

19 -1 т - 1/ 2,70 52 239,012 2,77 53 731,556

20 -3 т - 3/ 2,55 49 253,926 2,77 53 731,556

21 -5 т - 5/ 2,39 46 268,840 2,77 53 731,556

22 -7 т - 7/ 2,24 43 283,753 2,77 53 731,556

23 -9 т - 9/ 2,08 40 298,667 2,77 53 731,556

24 -11 т - 11/ 1,93 37 313,580 2,77 53 731,556

25 -13 т - 13/ 1,77 34 328,494 2,77 53 731,556

26 -15 т - 15/ 1,62 31 343,407 2,77 53 731,556

27 -17 т - 17/ 1,47 28 358,321 2,77 53 731,556

28 -19 т - 19/ 1,31 25 373,235 2,77 53 731,556

29 -21 т - 21/ 1,16 22 388,148 2,77 53 731,556

30 -23 т - 23/ 1,00 19 403,062 2,77 53 731,556

31 -25 т - 25/ 0,85 16 417,975 2,77 53 731,556

32 -27 т - 27/ 0,69 13 432,889 2,77 53 731,556

33 -29 т - 29/ 0,54 10 447,802 2,77 53 731,556

34 -31 т - 31/ 0,39 7 462,716 2,77 53 731,556

35 -33 т - 33/ 0,23 4 477,630 2,77 53 731,556

36 -35 т - 35/ 0,08 1 492,543 2,77 53 731,556

Итого 100,00 1 934 336,000 100,00 1 934 336,016

тН

О

Таблица 3

Метод возврата инвестиций по четному числу месяцев использования размещенных инвестиций при запланированном шаге (4f) при первоначальном ускорении возврата PN (отдельно по каждому году)

«К1

Яч >

Мн8|

«31

I

Ой"

^ 1

I

«Л*

«¡г I

8Н! й§ о

ЕнО а

£м§ц

ЙО I

йй-1

Н®П

и

н

н

о

н

м

со

н

Период, мес. К Авторский метод Линейный метод

т + К • / • 100% Р№, тыс. р. % Р№, тыс. р.

1 +22 т + 22/ 10,03 51 658,951 8,33 42 916,667

2 +18 т + 18/ 9,72 50 069,444 8,33 42 916,667

3 +14 т + 14/ 9,41 48 479,938 8,33 42 916,667

4 +10 т + 10/ 9,10 46 890,432 8,33 42 916,667

5 +6 т + 6/ 8,80 45 300,926 8,33 42 916,667

6 +2 т + 2/ 8,49 43 711,420 8,33 42 916,667

7 -2 т - 2/ 8,18 42 121,914 8,33 42 916,667

8 -6 т - 6/ 7,87 40 532,407 8,33 42 916,667

9 -10 т - 10/ 7,56 38 942,901 8,33 42 916,667

10 -14 т - 14/ 7,25 37 353,395 8,33 42 916,667

11 -18 т - 18/ 6,94 35 763,889 8,33 42 916,667

12 -22 т - 22/ 6,64 34 174,383 8,33 42 916,667

13 +22 т + 22/ 10,03 69 233,025 8,33 57 516,667

14 +18 т + 18/ 9,72 67 102,778 8,33 57 516,667

15 +14 т + 14/ 9,41 64 972,531 8,33 57 516,667

16 +10 т + 10/ 9,10 62 842,284 8,33 57 516,667

17 +6 т + 6/ 8,80 60 712,037 8,33 57 516,667

18 +2 т + 2/ 8,49 58 581,790 8,33 57 516,667

19 -2 т - 2/ 8,18 56 451,543 8,33 57 516,667

20 -6 т - 6/ 7,87 54 321,296 8,33 57 516,667

21 -10 т - 10/ 7,56 52 191,049 8,33 57 516,667

22 -14 т - 14/ 7,25 50 060,802 8,33 57 516,667

23 -18 т - 18/ 6,94 47 930,556 8,33 57 516,667

24 -22 т - 22/ 6,64 45 800,309 8,33 57 516,667

25 +22 т + 22/ 10,03 73 138,642 8,33 60 761,333

26 +18 т + 18/ 9,72 70 888,222 8,33 60 761,333

27 +14 т + 14/ 9,41 68 637,802 8,33 60 761,333

28 +10 т + 10/ 9,10 66 387,383 8,33 60 761,333

29 +6 т + 6/ 8,80 64 136,963 8,33 60 761,333

30 +2 т + 2/ 8,49 61 886,543 8,33 60 761,333

31 -2 т - 2/ 8,18 59 636,123 8,33 60 761,333

32 -6 т - 6/ 7,87 57 385,704 8,33 60 761,333

33 -10 т - 10/ 7,56 55 135,284 8,33 60 761,333

34 -14 т - 14/ 7,25 52 884,864 8,33 60 761,333

35 -18 т - 18/ 6,94 50 634,444 8,33 60 761,333

36 -22 т - 22/ 6,64 48 384,025 8,33 60 761,333

Итого 1 934 336,000 1 934 336,000

(?4

тН

О

<М

Таблица 4

Метод возврата инвестиций по четному числу месяцев использования размещенных инвестиций при запланированном шаге (2f) при первоначальном замедлении возврата

«К1 Яч >

«31

НА

ОЙ"

^ 1

5к I

«Л*

ь Е

« Я41

8Н! й§ о

ЕнО а

£м§|

МО I £И4

нее

И

н

н

о

н

м

со

Н

Период, мес. К Авторский метод Линейный метод

т + К • / • 100% Р, тыс. р. % Р, тыс. р.

1 -35 т - 35/ 0,08 1 492,543 2,77 53 731,556

2 -33 т - 33/ 0,23 4 477,630 2,77 53 731,556

3 -31 т - 31/ 0,39 7 462,716 2,77 53 731,556

4 -29 т - 29/ 0,54 10 447,802 2,77 53 731,556

5 -27 т - 27/ 0,69 13 432,889 2,77 53 731,556

6 -25 т - 25/ 0,85 16 417,975 2,77 53 731,556

7 -23 т - 23/ 1,00 19 403,062 2,77 53 731,556

8 -21 т - 21/ 1,16 22 388,148 2,77 53 731,556

9 -19 т - 19/ 1,31 25 373,235 2,77 53 731,556

10 -17 т - 17/ 1,47 28 358,321 2,77 53 731,556

11 -15 т - 15/ 1,62 31 343,407 2,77 53 731,556

12 -13 т - 13/ 1,77 34 328,494 2,77 53 731,556

13 -11 т - 11/ 1,93 37 313,580 2,77 53 731,556

14 -9 т - 9/ 2,08 40 298,667 2,77 53 731,556

15 -7 т - 7/ 2,24 43 283,753 2,77 53 731,556

16 -5 т - 5/ 2,39 46 268,840 2,77 53 731,556

17 -3 т - 3/ 2,55 49 253,926 2,77 53 731,556

18 -1 т - 1/ 2,70 52 239,012 2,77 53 731,556

19 +1 т + 1/ 2,85 55 224,099 2,77 53 731,556

20 +3 т + 3/ 3,01 58 209,185 2,77 53 731,556

21 +5 т + 5/ 3,16 61 194,272 2,77 53 731,556

22 +7 т + 7/ 3,32 64 179,358 2,77 53 731,556

23 +9 т + 9/ 3,47 67 164,444 2,77 53 731,556

24 + 11 т + 11/ 3,63 70 149,531 2,77 53 731,556

25 + 13 т + 13/ 3,78 73 134,617 2,77 53 731,556

26 + 15 т + 15/ 3,94 76 119,704 2,77 53 731,556

27 + 17 т + 17/ 4,09 79 104,790 2,77 53 731,556

28 + 19 т + 19/ 4,24 82 089,877 2,77 53 731,556

29 +21 т + 21/ 4,40 85 074,963 2,77 53 731,556

30 +23 т + 23/ 4,55 88 060,049 2,77 53 731,556

31 +25 т + 25/ 4,71 91 045,136 2,77 53 731,556

32 +27 т + 27/ 4,86 94 030,222 2,77 53 731,556

33 +29 т + 29/ 5,02 97 015,309 2,77 53 731,556

34 +31 т + 31/ 5,17 100 000,395 2,77 53 731,556

35 +33 т + 33/ 5,32 102 985,481 2,77 53 731,556

36 +35 т + 35/ 5,48 105 970,568 2,77 53 731,556

Итого 100,00 1 934 336,000 100,00 1 934 336,016

тН

О

Таблица 5

Метод возврата инвестиций по четному числу месяцев использования размещенных инвестиций при запланированном шаге (4f) при первоначальном замедлении возврата PN (отдельно по каждому году)

«К1

Яч >

Мн8|

«31

На

ой-

^ 1

I

«Л*

«¡г I

8Н! й§ о

ЕнО а

£м§ц

МО I £И4

Н®П

И

н

н

о

н

м

со

Н

Период, мес. К Авторский метод Линейный метод

т + К • / • 100% Р№, тыс. р. % Р№, тыс. р.

1 -22 т - 22/ 6,64 34 174,383 8,33 42 916,667

2 -18 т - 18/ 6,94 35 763,889 8,33 42 916,667

3 -14 т - 14/ 7,25 37 353,395 8,33 42 916,667

4 -10 т - 10/ 7,56 38 942,901 8,33 42 916,667

5 -6 т - 6/ 7,87 40 532,407 8,33 42 916,667

6 -2 т - 2/ 8,18 42 121,914 8,33 42 916,667

7 +2 т + 2/ 8,49 43 711,420 8,33 42 916,667

8 +6 т + 6/ 8,80 45 300,926 8,33 42 916,667

9 +10 т + 10/ 9,10 46 890,432 8,33 42 916,667

10 +14 т + 14/ 9,41 48 479,938 8,33 42 916,667

11 +18 т + 18/ 9,72 50 069,444 8,33 42 916,667

12 +22 т + 22/ 10,03 51 658,951 8,33 42 916,667

13 -22 т - 22/ 6,64 45 800,309 8,33 57 516,667

14 -18 т - 18/ 6,94 47 930,556 8,33 57 516,667

15 -14 т - 14/ 7,25 50 060,802 8,33 57 516,667

16 -10 т - 10/ 7,56 52 191,049 8,33 57 516,667

17 -6 т - 6/ 7,87 54 321,296 8,33 57 516,667

18 -2 т - 2/ 8,18 56 451,543 8,33 57 516,667

19 +2 т + 2/ 8,49 58 581,790 8,33 57 516,667

20 +6 т + 6/ 8,80 60 712,037 8,33 57 516,667

21 +10 т + 10/ 9,10 62 842,284 8,33 57 516,667

22 +14 т + 14/ 9,41 64 972,531 8,33 57 516,667

23 +18 т + 18/ 9,72 67 102,778 8,33 57 516,667

24 +22 т + 22/ 10,03 69 233,025 8,33 57 516,667

25 -22 т - 22/ 6,64 48 384,025 8,33 60 761,333

26 -18 т - 18/ 6,94 50 634,444 8,33 60 761,333

27 -14 т - 14/ 7,25 52 884,864 8,33 60 761,333

28 -10 т - 10/ 7,56 55 135,284 8,33 60 761,333

29 -6 т - 6/ 7,87 57 385,704 8,33 60 761,333

30 -2 т - 2/ 8,18 59 636,123 8,33 60 761,333

31 +2 т + 2/ 8,49 61 886,543 8,33 60 761,333

32 +6 т + 6/ 8,80 64 136,963 8,33 60 761,333

33 +10 т + 10/ 9,10 66 387,383 8,33 60 761,333

34 +14 т + 14/ 9,41 68 637,802 8,33 60 761,333

35 +18 т + 18/ 9,72 70 888,222 8,33 60 761,333

36 +22 т + 22/ 10,03 73 138,642 8,33 60 761,333

Итого 1 934 336,000 1 934 336,000

тН

О

(N

Результатом инвестиционной активности, т.е. той экономической выгодой, которая, прежде всего, интересует коммерческую организацию, является доход от инвестиций. Современный рынок предъявляет серьезные требования к предприятию.

Особое значение в российских условиях приобретают разработка и реализация планов организации получения и погашения инвестиционных займов. Статистические данные о неудачах новых предприятий указывают на то, что риск достаточно велик. Для предвидения и возможного предотвращения этих проблем необходимо использовать представленные выше авторские методы.

В странах со стабильной экономикой, отлаженной налоговой системой широко используются, наряду с линейными, нелинейные методы начисления с ускорением и замедлением возвращаемых средств. Поэтому разработанные авторские, более совершенные методы помогут в решении важнейшей задачи — обеспечении и удержании стабилизации экономики страны.

Информация об авторе

Филатов Евгений Александрович — кандидат экономических наук, доцент, кафедра управления промышленными предприятиями, Иркутский государственный технический университет, г. Иркутск, e-mail: [email protected].

Author

Filatov Evgeniy Aleksandrovich — PhD in Economics, Associate Professor, Chair of Industrial Enterprise Management, Irkutsk State Technical University, Irkutsk, e-mail: [email protected].

SSI

2sl Д s =

&HSI

нД

НА

Ой"

^ 1

5s ü

«Л*

h Е

S ff I

8s! ИН 25 о

ChO!

£s§|

E40 | See

H

H

о

H PQ

CO

H