Методика оценки эффективности использования активов Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

1S3

МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АКТИВОВ Н.А. Чернова, магистрант

Кубанский государственный технологический университет (Россия, г. Краснодар)

DOI: 10.24411/2411-0450-2018-10286

Аннотация. В данной статье описана методика оценки эффективности активов с использованием накопленного потенциала и его влияния на управления активами организации. Проведена оценка рентабельности активов по авторской семифакторной модели рентабельности чистых активов. В ходе исследования были сформулированы выводы использования активов на конкретном предприятии.

Ключевые слова: активы, накопленный потенциал, анализ, стоимость, оценка, степень ликвидности активов, срок обращения активов, показатели.

Анализ активов предприятия - важный элемент в процессе управления активами, подчеркивает то, что действенное средство нахождения резервов внутри производства, основа разработки слаженных и результативных управленческих решений. Для проведения анализа активов надлежит комплексно изучить работу организации для того, чтобы справедливо дать оценку результатов и выявить потенциал дальнейшего повышения эффективности управления активами предприятия [1].

По мнению некоторых экспертов, полученные результаты рассматриваются с точки зрения их соответствия законам рыночной экономики, а также задачам, которые стоят перед исследуемым объектом в анализируемый период.

Следует отметить, что в современном экономическом мире гарантией доминирующей роли инновационной деятельности, в качестве одного из важных источников конкурентных преимуществ организации, определяет потребность в разработки механизмов признания эффективности применения инновационного потенциала.

Необходимо отметить тот факт, что текущее положение активов организации дает характеристику накопленного потенциала. С другой стороны, сам потенциал показывает динамику формирования активов. Размер потенциала увязывается с функциональной структурой организации.

Рассмотрим, каковыми являются преимущества и недостатки. Следует отме-

тить, что у действующих методик есть недостатки, один из которых - это ограниченная репрезентативность.

Стоит заметить, что накопленный потенциал принимает во внимания всю деятельность организации к моменту анализа. В отличие от начальной информации, накопленный потенциал «очищен» от быстро трансформирующих (случайных) факторов, поэтому репрезентативность его выше.

Это утверждение затрагивает ряд ключевых вопросов. Например, тенденции изменения накопленного потенциала и базового актива могут отличаться. Это связано с различными факторами, в том числе с учетом изменяющихся рисков формирования потенциала. Накопленный потенциал учитывает всю деятельность организации к моменту анализа. Один из самых важных аспектов этой проблемы - это то, что методика анализа эффективности внеоборотных активов по потенциалам дает возможность решить задачу анализа изменения эффективности при изменении инфляции. Это вызывает заметные, а иногда непреодолимые сложности при употребления других методов, например, факторного анализа. Имеющиеся методы обладают повышенной чувствительностью к изменению уровня инфляции [2].

Следует обратить внимание, что Кравченко Е.Н. была разработана авторская се-мифакторная модель рентабельности чистых активов [3]:

РЧА =

ЧП _ ЧП Вр ОбА КО ДЗ КЗ зк _

ЧА _ Вр Х ОбА Х КО Х ДЗ Х КЗ Х ЗК Х ЧА _

а х Ъ х с х й х к х I х т, (1)

где а = ЧП/Вр - рентабельность продаж (определяет эффективность продаж предприятия, а также воздействие ценовой политики и показателя объема продаж);

Ь = Вр/ОбА - оборачиваемость оборотных активов в оборотах (характеризует эффективность использования оборотных активов), ОбА - оборотные активы;

с = ОбА/КО - коэффициент текущей ликвидности (показывает платежеспособность предприятия при условии реализации всех имеющихся запасов и возврата дебиторской задолженности), КО - краткосрочные обязательства;

d = КО/ДЗ - отношение краткосрочных обязательств предприятия к дебиторской задолженности (демонстрирует степень покрытия краткосрочных обязательств организации дебиторской задолженностью; он характеризует финансовую устойчивость предприятия), Д3 - дебиторская задолженность;

Таблица 1. Исходные данные ООО «ПАСФ Газтехнология»

k = ДЗ/КЗ - коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской задолженности (характеризует степень покрытия кредиторской задолженности дебиторской и характеризует зависимость предприятия от кредиторов и дебиторов), КЗ - кредиторская задолженность;

1 = К3/3К - коэффициент отношения кредиторской задолженности организации к заемному капиталу (показывает структуру пассивов, так как кредиторская задолженность является важной составляющей заемного капитана), ЗК - заемный капитал;

m = 3К/ЧА - отношение заемного капитана к чистым активам (показывает финансовую устойчивость предприятия и характеризует соотношение собственных и заемных источников финансирования деятельности предприятия).

Авторская детерминированная мультипликативная модель Кравченко Е.Н. рентабельности чистых активов предприятия состоит из семи факторов, характеризующих как степень использования активов организации, так и степень ее финансовой устойчивости (таблица 1).

Показатели 2015 г. 2016 г. 2017 г. Изменение

Чистая прибыль, тыс. руб. -12654 -24866 2801 15455

Величина активов по балансу, тыс. руб. 145685 153941 176684 30999

Величина оборотных активов, тыс. руб. 63502 63373 87047 23545

Величина заемного капитала,

тыс. руб. 106709 204559 224362 117653

Дебиторская задолженность 42766 38119 55686 12920

Краткосрочные обязательства 100056 58662 81545 -18511

Кредиторская задолженность 48772 56706 63864 15092

Выручка от продаж, тыс. руб. 236182 146665 196934 -39248

Рентабельность активов по чистой прибыли -0,0868 -0,7525 0,0158 0,1026

Рентабельность продаж (ЧП/Вр) -0,05 -0,12 0,0142 0,13

Оборачиваемость оборотных активов в оборотах (Вр/ОбА) 3,7193 2,3143 2,2624 -1,4569

Коэффициент текущей ликвидности (ОбА/КО) 0,6347 1,0803 1,0675 0,4328

Отношение краткосрочных обязательств организации к дебиторской задолженности (КО/ДЗ) 2,3396 1,5389 1,4644 -0,8752

Коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской задолженности (ДЗ/КЗ) 0,8769 0,6722 0,8719 -0,0049

Коэффициент отношения кредиторской задолжен-

ности организации к заемному капиталу (К3/3К) 0,4571 0,2772 0,2846 -0,1724

Отношение заемного капитана к чистым активам

(3К/ЧА) 0,7325 1,3288 1,2698 0,5374

для анализа рентабельности активов

Далее находим влияние факторов на рентабельность активов методом цепных подстановок.

РАб = (-0,05) х 3,7193 х 0,6347 х 2,3396 х 0,8769 х 0,4571 х 0,7325 = -0,081

РА1 = 0,0142 х 3,7193 х 0,6347 х 2,3396 х 0,8769 х 0,4571 х 0,7325 = 0,0230

РА2 = 0,0142 х 2,2624 х 0,6347 х 2,3396 х 0,8769 х 0,4571 х 0,7325 = 0,0140

РА3 = 0,0142 х 2,2624 х 1,0675 х 2,3396 х 0,8769 х 0,4571 х 0,7325 = 0,0236

РА4 = 0,0142 х 2,2624 х 1,0675 х 1,4644 х 0,8769 х 0,4571 х 0,7325 = 0,0147

РА5 = 0,0142 х 2,2624 х 1,0675 х 1,4644 х 0,8719х 0,4571 х 0,7325 = 0,0216

РА6 = 0,0142 х 2,2624 х 1,0675 х 1,4644 х 0,8719х 0,2846 х 0,7325 = 0,0091

РАОТ = 0,0142 х 2,2624 х 1,0675 х 1,4644 х 0,8719х 0,2846 х 1,2698 = 0,0158 Изм1 = 0,0230-(-0,081) = 0,1041 Изм2 = 0,0236 - 0,0140 = -0,0090 Изм3 = 0,0147 - 0,0236 = 0,0095 Изм4 = 0,0216 - 0,0147 = -0,0088 Изм5 = 0,0091 - 0,0216 = 0,0068

Измт = 0,0158 - 0,0091 = -0,0055

ИзмОБЩ = 0,1041 + (-0,0090) + 0,0095 + (-0,0088) + 0,0068 + (-0,0069) + (-0,0055) = 0,1026

Таким образом, при помощи показателя рентабельности активов можно наблюдать отдачу от применения всех активов организации и способность предприятия генерировать прибыль без учета структуры капитала. Абсолютно ясно, что положительно на рентабельности активов сказалось то, что сумма чистой прибыли за отчетный период увеличилась по сравнению с базисным годом. Однако оборачиваемость оборотных активов в оборотах снизилось, что негативно влияет на рентабельность активов в целом.

Несомненно, хорошим фактом является то, что большинство показателей повысились за анализируемый период. Также, положительное влияние рентабельности продаж, внесло основной вклад в изменение рентабельности активов в положительную сторону.

Изм6 = 0,0158 - 0,0091 = -0,0069

Библиографический список

1. Галицкая Ю.Н., Чернова Н.А Подходы к классификации и анализу активов организации // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2018. - № 10-1. - С. 42-45.

2. Мустаев И.З., Румянцева М.Б. Анализ эффективности использования активов предприятия на базе потенциалов // Экономика и управления народным хозяйством. - 2017. -Т. 14, № 1 (36). - С. 174-177

3. Кравченко К.Н. Анализ финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления // Научная библиотека диссертаций и авторефератов - 2016. - С. 876. Режим доступа: http://www.dissercat.com/content/analiz-fmansovoi-шtoicЫvostюrgaшzatsii-pishchevoi-promysЫennosti-v-шloviyakh-antikri#ixzz5YiPLlkv5 (дата обращения 30.11.2018)

METHODOLOGY FOR ASSESSING THE EFFICIENCY OF USING ASSETS

NA. Chernova, graduate student Kuban state technological university (Russia, Krasnodar)

Abstract. This article describes a methodology for assessing the effectiveness of assets using the accumulated potential and its impact on the organization's asset management. Assessment of the profitability of assets was carried out according to the author's seven-factor model ofprofitability of net assets. In the course of the study, conclusions were drawn up regarding the use of assets at a particular enterprise.

Keywords: assets, accumulated potential, analysis, cost, assessment, degree of liquidity of assets, term of circulation of assets, indicators.