CC BY
83
МЕТОДИКА «ФИНАНСОВОГО СВЕТОФОРА» КАК ИНСТРУМЕНТ ПРЕОДОЛЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР
Е.И. Дмитриева
В статье представлена методика «финансового светофора», основу которой составляет система оценочных показателей экономического потенциала предпринимательских структур, их классификация и ранжирование в зависимости от соотношения фактических и критических значений индикаторов. Предложена методика определения интегрального показателя оценки фактора риска вероятности банкротства, с помощью которого построена сигнальная система зависимости вероятности кризиса от степени вреда. Дана оценка экономической состоятельности предпринимательских структур в сфере промышленного производства на основе введения рамочных параметров интегрального показателя.
Ключевые слова: экономическая несостоятельность предпринимательских структур, методика «финансового светофора», инструменты антикризисного регулирования.
Социально-экономические преобразования последнего десятилетия в России происходили на фоне общемировых процессов глобализации и повышения конкурентоспособности бизнеса. Кризисные явления в российской экономике в целом и отдельных предпринимательских структур были обусловлены не только национальными проблемами переходного периода, но и изменившимися мировыми экономическими условиями, адаптация к которым всего российского народного хозяйства и предпринимательских структур является сложной.
Очевидно, что предпринимательская деятельность вместе с массой возможностей генерировала и серьезные угрозы. Многие предпринимательские структуры столкнулись с проблемой экономической несостоятельности, являющейся следствием производственных, технологических, маркетинговых, финансово-экономических и юридических упущений в финансово-хозяйственной деятельности. В этой связи в современных условиях возникает острая необходимость определения факторов, влияющих на изменение состояния предпринимательских структур, а также объективной идентификации признаков экономической несостоятельности. Для этого необходима диагностика экономической несостоятельности и варианты принятия управленческих решений в зависимости от поставленного диагноза, совершенствование механизма управления экономической несостоятельностью в условиях кризиса [1].
В ходе диагностики экономической несостоятельности предпринимательских
структур постановка диагноза является определением проблемы или комплекса проблем в их деятельности, лечение - реализацией направлений их совершенствования и приведения в требуемое состояние, профилактика -поддержание и укрепление жизнеспособности структур в условиях конкуренции.
Экономическая диагностика представляет собой способ определения характера нарушений в функционировании предпринимательской структуры (предпринимательских структур) и выполняет: 1) качественное описание экономического содержания показателей, необходимых для характеристики деятельности предпринимательских структур;
2) построение симптоматических справочников, ориентированных на алгоритмы управления, т. н. автоматизированных офисов;
3) разрешение противоречия между сокращением числа директивно устанавливаемых показателей, ростом их агрегированности и потребностью иметь любые по запросу управления показатели уровня и динамики;
4) предупреждение о перерастании хозяйственной ситуации в проблемные, а из последних - в конфликтные; 5) своевременное выявление и определение способов преодоления проблемных ситуаций [2].
В целях преодоления экономической несостоятельности предпринимательских структур сферы промышленного производства можно использовать методику «финансового светофора», позволяющую в определенной степени избежать неточностей в оценке и
прогнозировании будущего экономического состояния предпринимательских структур в условиях неопределенности.
Предлагаемая методика выявления экономической несостоятельности предпринимательских структур включает в себя ряд взаимосвязанных этапов.
Этап 1. Разработка системы показателей оценки экономического потенциала предпринимательских структур в сфере промышленного производства.
Разработанную систему оценочных показателей экономического потенциала предпринимательских структур в сфере промышленного производства можно разделить на пять основных блоков, в состав которых входят:
1) оценка рыночного потенциала - данный блок показателей отражает возможность предприятия оказывать решающее влияние на общие условия обращения товара на соответствующем товарном рынке и (или) затруднять доступ на рынок другим хозяйствующим субъектам. К показателям, характеризующим рыночный потенциал предприятия, относятся: коэффициент безубыточной реализации (Кбр); скорость оборота остатков готовой продукции на складе (пОГП, Дот); доля денежных средств в выручке (КДсв); коэффициент рыночного потенциала (Крп);
2) оценка производственного потенциала - данный блок показателей отражает отношения, возникающие на микроуровне между работниками самого предприятия по поводу получения максимально возможного производственного результата, который может быть получен при наиболее эффективном использовании производственных ресурсов, при имеющемся уровне техники и технологий, передовых формах организации производства и вне зависимости от состояния внешней среды. К показателям, характеризующим производственный потенциал предприятия, относятся: коэффициент ресур-соотдачи (Крес); доля амортизационных отчислений в среднегодовой стоимости основных средств (Кам); коэффициент закрепления оборотных средств (Кзак.ОС); коэффициент накопления запасов (КНЗ); коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала (КАч);
3) оценка финансового потенциала -данный блок показателей отражает отношения, возникающие на предприятии по поводу
достижения максимально возможного финансового результата. К показателям, характеризующим финансовый потенциал предприятия, относятся: общая рентабельность продаж (Лобщ.пр.); чистая норма прибыли (КПч); коэффициент неиспользованных возможностей реализации (КНВР); коэффициент погашения текущих обязательств (КПТО);
4) оценка кадрового потенциала - данный блок показателей отражает умения и навыки работников, которые могут быть использованы для повышения его эффективности в различных сферах производства, в целях получения дохода (прибыли) или достижения социального эффекта. К показателям, характеризующим кадровый потенциал предприятия, относятся: коэффициент зар-платоемкости (КЗП); коэффициент затрат на содержание персонала (Ксод.пер.); уровень развития социально-культурной сферы (Ксоц); рентабельность управления (Лупр.);
5) оценка инвестиционной привлекательности - данный блок показателей отражает совокупность характеристик, позволяющую потенциальному инвестору оценить, насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других для вложения имеющихся средств. К показателям, характеризующим инвестиционную привлекательность предприятия, относятся: коэффициент инвестиционной активности (Кин.ак); коэффициент обеспеченностями собственными оборотными средствами (КобСОС); рентабельность инвестиционной деятельности (Дин.д.).
В обобщенном виде система показателей оценки экономического потенциала приведена в табл. 1.
Этап 2. Выявление экономически несостоятельных предпринимательских структур. Диагностика на основе предложенной системы оценочных показателей проведена для данных предпринимательских структур в сфере промышленного производства.
Данные группировки (табл. 2) показывают, что четыре предпринимательские структуры (25 %) имеют критический уровень экономического потенциала, шесть предпринимательских структур (37,5 %) -низкий уровень, и по три предпринимательские структуры (37,5 %) имеют соответственно средний и высокий уровни экономического потенциала.
Таблица 1
Система показателей оценки экономического потенциала предпринимательских структур
в сфере промышленного производства
Условное обозна- Критериальные значения и шкала баллов уровня экономического потенциала Предпринимательские структуры по классам
чение показателя I класс II класс III класс IV класс
Знач. Баллы Знач. Баллы Знач. Баллы Знач. Баллы
1. Оценка рыночного потенциала
1.1. Кб.р. < 0,5 4 0,5-0,7 3 0,7-0,8 2 > 0,8 1
1.2. ПОГП > 8 6 8-5 5 5,0-3,5 3 < 3,5 2
1.3. КДСВ > 0,25 5 0,15-0,25 4 0,05-0,15 2 < 0,05 1
1.4. Крп > 3,0 5 2,0-3,0 4 1,0-2,0 2 < 1,0 1
2. Оценка производственного потенциала
2.1. Крйс > 2,0 4 1,0-2,0 3 0,5-1,0 2 < 0,5 1
2.2. Км 1,0-0,6 6 0,4-0,6 5 0,2-0,4 4 < 0,2 1
2.3. Кзак.ОС > 1,5 5 1,0-1,5 4 0,5-1,0 3 < 0,5 2
2.4. Кнз < 0,3 5 0,3-0,5 4 0,5-0,8 3 > 0,8 2
2.5. КАч > 2,0 5 1,0-2,0 4 0-1,0 2 0 1
3. Оценка финансового потенциала
3Л. -^общ.пр. > 0,3 5 0,2-0,3 4 0,1-0,2 2 < 0,1 1
3.2. Кпч > 0,2 5 0,1-0,2 4 0,05-0,1 2 < 0,05 1
3.3. КНВР < 0,05 6 0,05-0,1 5 0,1-0,2 3 > 0,2 2
3.4. КПТО > 1,0 5 0,5-1,0 4 0,2-0,5 2 < 0,2 1
4. Оценка кадрового потенциала
4.1. Кзп > 1,0 5 0,8-1,0 4 0,5-0,8 3 < 0,5 2
4.2. К -^сод.пер. < 0,1 4 0,1-0,3 3 0,3-0,5 2 > 0,5 1
4.3. Ксоц > 0,1 6 0,05-0,1 5 0,03-0,05 2 < 0,03 1
4.4. Купр > 0,5 5 0,3-0,5 4 0,1-0,3 3 < 0,1 2
5. Оценка инвестиционной привлекательности
5.1. Кин.ак. > 0,1 4 0,05-0,1 3 0,03-0,05 2 < 0,03 1
5.2. Коб.СОС > 0,5 4 0,3-0,5 3 0,1-0,3 2 < 0,1 1
5.3. Кин.д. > 0,5 4 0,2-0,5 3 0-0,2 2 0 1
Границы уровня экономического потенциала предпринимательские структуры 100-85 баллов 84-60 баллов 59-36 баллов 35-0 баллов
Таблица 2
Группировка предпринимательских структур в сфере промышленного производства Тамбовской области по уровню экономического потенциала
Характеристика уровня экономического потенциала Наименования предпринимательских структур
Высокий уровень ЗАО «Тамбовмаш-Защита», ОАО «Тамбовский завод «Электроприбор», ЗАО «Г амма-металл»
Средний уровень ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» им. Н.С. Артемова», ОАО «Перво-майскхиммаш», ОАО «Алмаз»
Низкий уровень ОАО «Завод подшипников скольжения», ОАО «Кирсановский завод текстильного машиностроения», ФГУП «Тамбовский вагоноремонтный завод», ФГУП «Тамбовский завод «Октябрь», ФГУП «Коршуновский литейно-механический завод», ОАО АРТИ
Критический уровень ЗАО «Тамбовполимермаш», ОАО «Технологическое оборудование», ОАО «ЭЛТРА», ОАО «Моршанскхиммаш»
Для оценки предпринимательских структур, имеющих критический уровень экономического потенциала, предлагаем определить интегральный показатель оценки фактора риска вероятности банкротства (Вп), состоящего из следующих показателей: коэффициент рыночного потенциала (Крп), коэффициент ресурсоотдачи (Крес), коэффициент погашения текущих обязательств (КПТО), рентабельность управления (Купр), коэффициент инвестиционной активности (Кин.ак).
Методом экспертных оценок были получены весовые коэффициенты выделенных оценочных показателей. Таким образом, интегральный показатель оценки риска наступления вероятности банкротства предпринимательской структуры будет иметь следующий вид:
Вп = 0,22-Крп + 0,21-Крес. + 0,23-Кпто +
+ 0,18-^уПр. + 0,16'Кинак..
Для характеристики уровня риска наступления вероятности банкротства предлагаем ввести следующие рамочные параметры: Вп < 0,65 - уровень риска максимальный;
0,65-1,32 - уровень риска высокий; Вп > 1,32 -уровень риска минимальный.
Расчет интегрального показателя Вп по промышленным предприятиям Тамбовской области представлен в таблице 3.
Результаты расчета интегрального показателя Вп показали, что предприниматель-
ские структуры с критическим уровнем экономического потенциала имеют максимальный уровень риска вероятности банкротства, что свидетельствует об ухудшающейся ситуации на них. Также в эту группу риска попали ряд предпринимательских структур (ФГУП «Тамбовский завод «Октябрь», ФГУП «Коршуновский литейно-механический завод»), имеющих низкий уровень экономического потенциала.
Предпринимательские структуры с высоким уровнем экономического потенциала (18,7 %) оказались менее подвержены вероятности риска наступления банкротства. Для 37,6 % обследованных предпринимательских структур характерен высокий уровень риска вероятности банкротства, что служит сигналом для проведения антикризисных мер с целью повышения экономической состоятельности и предотвращения развития кризисной ситуации.
Этап 3. Распознавание состояния экономического потенциала через сигнальную систему зависимости вероятности кризиса и степени вреда деятельности предпринимательских структур. Ориентируясь на результаты оценки уровня фактора риска вероятности банкротства предпринимательских структур по интегральному показателю Вп можно позиционировать их положение по модели «финансового светофора»:
Таблица 3
Оценка фактора риска вероятности банкротства предприятий по интегральному показателю Вп
Предприятия Значение показателя «Вп» Уровень фактора риска
ЗАО «Тамбовполимермаш» 0,27 Максимальный
ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» им. Н.С. Артемова» 1,23 Средний
ОАО «АРТИ-завод» 1,28 Средний
ОАО «Технологическое оборудование» 0,22 Максимальный
ОАО «Завод подшипников скольжения» 0,49 Максимальный
ОАО «Тамбовский завод Электроприбор» 1,46 Минимальный
ОАО ЭЛТРА 0,19 Максимальный
ОАО «Первомайскхиммаш» 1,17 Средний
ОАО «Маршанскхиммаш» 0,25 Максимальный
ОАО «Алмаз» 0,89 Средний
ОАО «Кирсановский завод текстильного машиностроения» 0,92 Средний
ФГУП «Тамбовский вагоно-ремонтный завод» 0,74 Средний
ФГУП «Тамбовский завод «Октябрь» 0,53 Максимальный
ФГУП «Коршуновский литейно-механический завод» 0,61 Максимальный
ЗАО «Тамбовмаш-Защита» 1,41 Минимальный
ЗАО «Гамма-Металл» 1,43 Минимальный
Суть этой модели заключается в том, что предпринимательские структуры позиционируют себя в одной из семи зон по соотношению вероятности наступления кризиса и степени вреда от его воздействия. Эта модель позволяет не только контролировать ситуацию, но и принимать различные управленческие решения, помогающие преодолевать кризисные ситуации. Так, по результатам расчета интегрального показателя Вп предприятие может оказаться в одной из следующих зон:
1) зеленый - зеленый: вероятность возникновения в ближайшее время кризиса
очень низкая, и при постоянном мониторинге финансового состояния предприятия можно будет избежать последствий его проявления (Вп > 1,32);
2) зеленый - желтый: вероятность возникновения в ближайшее время кризиса
очень низкая, и в случае возможного его
проявления последствия могут быть легко управляемы (Вп = 1,25-1,32);
3) желтый - зеленый: вероятность возникновения в ближайшее время кризиса невысокая, и при постоянном мониторинге финансового состояния предприятия можно будет избежать последствий его проявления (Вп = 1,05-1,25);
4) желтый - желтый: вероятность возникновения в ближайшее время кризиса
невысокая, и в случае его проявления последствия могут быть легко управляемы (Вп =0,85-1,05);
5) желтый - красный: вероятность возникновения в ближайшее время кризиса невысокая, но его проявления могут привести к тяжелым последствиям (Вп = 0,65-0,85);
6) красный - желтый: существует высокая вероятность наступления кризиса, последствия которого могут быть значительными и управляемыми (Вп = 0,4-0,65);
7) красный - красный: существует высокая вероятность наступления кризиса, проявление которого может привести к тяжелым и неотвратимым последствиям (Вп < 0,2-0,4).
В целях предупреждения возникновения и развития кризисной ситуации на предприятии необходимо проведение упреждающих мероприятий, направленных не только на восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности, но и способствующих адаптации предприятия к изменяющимся условиям внешней среды.
Реализация функции антикризисного управления в экстремальных состояниях заключается в том, как предпринимательские структуры могут распознать признаки кризисного состояния, выявить причины (угрозы) его возникновения, оценить уровень и тенденции его развития, наконец, определить оптимально необходимый перечень оперативных и (или) стратегических мер для сохранения их жизнеспособности.
Превентивные механизмы антикризисного управления направлены на выявление кризисных явлений в деятельности предпринимательской структуры, на нейтрализацию угрозы кризиса на его ранних стадиях и восстановление стратегической направленности развития предпринимательской структуры. Эти превентивные механизмы антикризисного управления выбираются индивидуально для каждой предпринимательской структуры с ее конкретными особенностями функционирования внешней и внутренней среды.
Вероятность кризиса
Высокая
Средняя
Низкая
Желтый -зеленый
Зеленый -зеленый
Низкая
Красный -желтый
Желтый -желтый
Зеленый -желтый
Красный -красный
Желтый -красный
Средняя
Высокая
Рис. 1. Модель «финансового светофора»
Степень вреда
Для нейтрализации начинающегося кризиса можно предложить комплекс превентивных мер:
1) сокращение объема финансовых операций на наиболее рискованных направлениях финансовой деятельности предпринимательских структур;
2) повышение уровня внутреннего и внешнего страхования финансовых рисков, связанных с факторами, генерирующими угрозу финансовых кризисов;
3) реализацию части излишних или неиспользуемых активов предпринимательской структуры с целью увеличения резервов финансовых ресурсов;
4) конверсию в денежную форму дебиторской задолженности и эквивалентов денежных средств.
1. Лапуста М.Г. Предпринимательство. M., 2QQ8. С. Зб5.
2. Меркулова Е.Ю. Управление экономической надежностью на основе диагностики производственных систем: монография. Тамбов, 2006. С. 346.
Поступила в редакцию 20.09.2008 г.
Dmitrieva E.I. The method of “financial traffic lights” as an instrument of overcoming economic insolvency of business structures. The article presents the method of “financial traffic lights” as an instrument of getting over economic insolvency of business structures. The author presents the method of “financial traffic lights”, the basis of which consists of the system of the evaluating indices of economic potential of business structures, their classifications and rating, depending on the correlation of actual and critical values of the indicators. The method proposed is meant to define the integral indicator of evaluating the factor of risk of bankruptcy possibility, using which the signal system of dependence of crisis on the degree of harm is formed. The author gives the grades of economic solvency of definite business structures in the sphere of industrial production, based on the introduction of frame parameters of the integral indicatator.
Key words: economic insolvency of business structures, the method of “financial traffic lights”, instruments of anti-crisis management.
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ ПОТЕНЦИАЛ УНИТАРНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Ю.И. Трещевский, Е.А. Чекменева
В статье рассматриваются проблемы унитарных предприятий, связанные с их противоречивым статусом - коммерческих организаций и практически полностью лишенных хозяйственной самостоятельности.
Ключевые слова: унитарные предприятия, казенные предприятия, предпринимательство, государственное предпринимательство.
Характеристику современной российской практики организации государственного предпринимательства целесообразно начать с анализа такой его формы, как «унитарное предприятие», поскольку она зачастую является исходной для появления других форм1.
Важно отметить, что в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Законом РФ «О
1 Унитарные предприятия в процессе приватизации трансформируются в структуры смешанного сектора экономики, их имущество передается в аренду и др. Так, например, в 2006 г. из общего числа приватизированных имущественных комплексов унитарных предприятий 86,9 % было преобразовано в открытые акционерные общества [1].
государственных и муниципальных унитарных предприятиях» все существующие в России государственные унитарные предприятия отнесены к классу коммерческих организаций, преследующих извлечение
прибыли в качестве основной цели своей деятельности [2, 3]. Следовательно, они однозначно отнесены к предпринимательскому сектору экономики.
В то же время в отличие от иных коммерческих организаций, унитарные предприятия, во-первых, наделены не общей, а целевой правоспособностью, т. е. могут заниматься только теми видами деятельности, которые определены в их уставе. Во-вторых, они не наделены правом собственности на имущест-
