CC BY
40
Раздел I. РАЗВИТИЕ ОТРАСЛЕВОГО И РЕГИОНАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ
А.Е. Богданова Л. В. Перекрестова Л.В. Попова
МЕТОДИЧЕСКИЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ ПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ АПК РЕГИОНА НА ОСНОВЕ РЕЙТИНГОВОЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
Ключевые слова: финансовый риск, перерабатывающая промышленность АПК, рейтинговая оценка, ранжирование.
Финансово-хозяйственная деятельность предприятий в рыночной экономике сопряжена со множеством предпринимательских рисков, генерируемых как внешними, так и внутренними факторами. Перерабатывающая промышленность, являясь связующим звеном между сельскохозяйственными товаропроизводителями и розничным товарооборотом, столкнулась с серьезными трудностями по оплате своей продукции и усилением конкуренции на сбытовых рынках, что доказывает особую необходимость и актуальность в разработке методического подхода по управлению финансовыми рисками предприятий этого сектора экономики. Под финансовыми рисками будем понимать динамическое явление (вероятность возникновения убытков, отклонение получения запланированных доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом), меняющее свои количественные характеристики под влиянием внешних и внутренних факторов развития на разных стадиях функционирования предприятия.
Для построения комплексной системы управления финансовыми рисками необходимы их количественная и качественная оценки. Измерение финансовых рисков на основе индексного анализа финансового состояния предприятия является наиболее распространенным способом для любого предприятия в силу доступности данных и относительной простоты расчетов. Однако сам по себе анализ финансового состояния предприятия не позволяет идентифицировать все скрытые риски, которые есть у предприятия. Для преодоления этих сложностей предлагается применение методики комплексной рейтинговой оценки финансового состояния, при которой многокритериальный способ оценки финансового состояния сводится к однокритериальному.
Слово «рейтинг» обозначает показатель, характеризующий отнесение к разряду, категории [1]. В анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий рейтингование по-
© Богданова А.Е., Перекрестова Л.В., Попова Л.В., 2013
5
зволяет расположить подобранные определенным образом предприятия в одном ряду на основании значений некоторых показателей их деятельности. Сравнение предприятия с родственными ему по отраслевой принадлежности или масштабам деятельности дает возможность определить его место среди конкурентов [4, с. 256-257].
Рассмотрим порядок и эффективность применения предлагаемой методики на примере оценки финансового состояния 30 предприятий перерабатывающей отрасли аграрно-промышленный комплекс (АПК) региона Республики Адыгея с целью дальнейшей выработки рекомендаций по управлению финансовыми рисками. Последовательность расчетов в соответствии с разработанной методикой предполагает поэтапное решение ряда частных аналитических задач (см. рис. 1):
- сбор информации за отчетный период (2009-2011 гг.), на основании которой будут рассчитаны аналитические показатели;
- выбор финансовых коэффициентов, по которым производится сравнение выбранных предприятий;
- классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу;
- присвоение класса и степени финансового риска исследуемым предприятиям;
- выработка рекомендаций по управлению финансовыми рисками.
Согласно методике проведения рейтингового анализа финансового состояния предприятий В.В. Ковалева и О.Н. Волковой, в состав группы показателей рекомендуется включать не более одного коэффициента из каждой группы, формирующих ранговый набор [4, с. 257]. Однако ввиду особенностей рассматриваемого региона (небольшая величина выборки исследуемой отрасли) считаем необходимым проведение анализа по 25 показателям, что позволит сделать рейтинговую оценку более углубленной и точной.
Исходные показатели, позволяющие комплексно оценить степень финансовых рисков, которым подвержены перерабатывающие предприятия АПК в условиях кризиса, объединены в четыре группы.
1 группа. Показатели ликвидности: в данной группе предлагается рассчитать коэффициент абсолютной, текущей, срочной ликвидности и показатель общей платежеспособности.
2 группа. Показатели финансовой устойчивости: коэффициент автономии, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности, коэффициент имущества производственного назначения, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, коэффициент финансовой устойчивости.
3 группа. Показатели рентабельности: рентабельность продаж, чистая рентабельность, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность оборотных активов, рентабельность основной деятельности, валовая рентабельность, рентабельность инвестированного капитала, рентабельность производственной деятельности.
I этап. Расчет системы финансово-экономических показателей
С
Анализ финансовой устойчивости
расчет коэффициентов: финансовой устойчивости автономии
обеспеченности собственными средствами маневренности имущества производственного назначения соотношения мобильных и иммобилизованных средств
Анализ деловой активности
расчет коэффициентов: фондоотдачи производственных фондов оборачиваемости активов оборачиваемости оборотных активов оборачиваемости собственного капитала коэффициент оборачиваемости запасов оборачиваемости дебиторской задолженности
II этап. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия
III этап. Определение класса риска
Класс Количество на- Степень финан-
риска бранных баллов сового риска
1 класс менее 4 баллов незначительная
2 класс от 4 ба.плов до 4,5 ниже среднего
3 класс от 4,5 до 5 ба.плов существенная
4 класс от 5 ба.плов до 7 значительная
5 класс более 7 баллов сверхвысокая
IV этап. Идентификация финансовых рисков:
1. Риск потери ликвидности
2. Риск дебиторской задолженности
3. Риск снижения деловой активности
4. Кредитный риск
5. Риск потери финансовой устойчивости
6. Налоговый риск
Анализ ликвидности
расчет коэффициентов: абсолютной ликвидности срочной ликвидности текущей ликвидности общей платежеспособно-
Анализ рентабельности
расчет коэффициентов: рентабельности продаж чистой рентабельности рентабельности активов рентабельности собственного капитала рентабельности оборотных активов рентабельности активов рентабельности основной деятельности валовой рентабельность рентабельности инвестированного капитала рентабельности производственной деятельности
V этап. Принятие решений по управлению финансовыми рисками
Рис. 1. Последовательность проведения анализа финансовых рисков предприятия (на основе рейтинговой оценки предприятий)
4 группа. Показатели деловой активности: фондоотдача производственной деятельности, коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, коэффициент оборачиваемости производственных запасов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
Таким образом, последовательное применение взаимосвязанных этапов расчета комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий имеет следующий вид.
1.Расчет отобранных финансовых показателей по данным бухгалтерской отчетности и бухгалтерского учета сравниваемых предприятий перерабатывающей промышленности АПК Республики Адыгея.
2.Формирование матрицы стандартизированных показателей на основании методики Шеремета А.Д. и определение рейтинговой оценки с использованием следующих формул [8, с. 184]:
а и , (1)
т ах а и
х
нормированные показатели ''-й организации (х^ < 1,0)
Р
у1(1 ±х')2 + (1 ± Х2')2 +... + (1 ±х^)2 , (2)
где ху, хц, хзj,..., Хщ = нормированные показатели ]-й анализируемой организации.
3.Ранжирование предприятий в порядке возрастания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг присваивается предприятию с минимальным значением Я. Результаты полученных расчетов представлены в табл. 1.
4.Определение классов и степени финансового риска согласно набранным баллам комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий экспертным путем с участием представителей исследуемых предприятий, сотрудников кафедры экономики и управления Адыгейского государственного университета и Управления межрайонной федеральной налоговой службы Республики Адыгея
Согласно разработанной классификации предприятиям, набравшим менее 4 баллов, присваивается первый класс, что означает незначительную степень финансового риска. Такие компании имеют, как правило, существенную прибыль, рациональную структуру активов и пассивов, что свидетельствует об отсутствии риска ликвидности, риска потери финансовой устойчивости, риска снижения деловой активности. Это обычно рентабельные предприятия, однако им необходимо уделять внимание отдельным группам показателей, демонстрирующим неравномерную динамику.
Таблица 1
Результаты рейтинговой оценки финансового состояния перерабатывающих предприятий АПК Республики Адыгея (2009-2011 гг.)
х
№ Название предприятия Рейтинговый балл (И)
п/п 2009 г. 2010 г. 2011 г.
1 ОАО «Гиагинский сахарный завод» 57,743 48,506 1999,45
2 ООО «Дондуковский комбикормовый завод» 4,556 5,308 125,02
3 ООО «Время» 3,746 5,901 41,22
4 ООО «Птицекомплекс» 39,79 29,238 5,54
5 ЗАО «АгроНова» 4,676 4,727 5,31
6 ООО «Майкопское пиво» 3,882 4,657 5,04
7 ООО «Жемчужина Кубани» 14,608 5,137 4,86
8 ООО «Аква-Сфера» 4,731 5,054 4,77
9 ООО «Регион-Агро» 4,369 4,819 4,70
10 ООО КХ «ЭТАЛОН» 10,903 4,440 4,67
11 ООО «Адыгпродукт» 3,835 3,924 4,65
12 ОАО «Понежукайский пищекомбинат» 4,238 4,473 4,57
№ п/п Название предприятия Рейтинговый балл (И)
2009 г. 2010 г. 2011 г.
13 ООО «Питейный дом» 3,989 4,281 4,49
14 ООО «Лотос» 4,041 4,179 4,48
15 ООО «Адыгейский комбикормовый завод» 4,368 4,519 4,41
16 ООО ПК «Шовгеновский» 7,443 4,067 4,40
17 ООО «Мамруко» 4,193 4,480 4,38
18 ООО «Юг-Вино» 4,425 4,422 4,35
19 ЗАО Молзавод «Шовгеновский» 4,637 4,240 4,34
20 ООО Лимонадная фабрика «Майкопская» 4,855 4,377 4,32
21 ЗАО «Майкопский птицекомбинат» 4,284 4,341 4,30
22 ПО хлебозавод «Шовгеновский» 4,172 4,336 4,30
23 ООО «Тамбовский» 4,341 4,389 4,27
24 ПО хлебозавод «Гиагинский» 4,034 4,116 4,10
25 ООО «Торговый дом «Виктория» 3,885 3,972 4,09
26 ООО «ТПК «Южания» 4,363 4,286 4,00
27 ООО «МПК «Пивзавод Майкопский» 3,400 3,628 3,92
28 ЗАО «Молкомбинат «Адыгейский» 3,287 3,796 3,61
29 ООО «РосБройлер» 4,583 4,220 3,53
30 ОАО «Мясокомбинат «Лы-Чэт-Нэкулъ» 4,031 3,706 3,36
Следуя экспертным оценкам, предприятиям, набравшим от 4 до 4,5 рейтинговых баллов, присваивается второй класс со значением риска ниже среднего. У группы данных предприятий наблюдается снижение нормативных значений единичных групп показателей. В качестве таковых могут выступать как показатели ликвидности и платежеспособности, так и показатели деловой активности. В целом показатели рентабельности уже начинают сигнализировать о возможных прогнозируемых проблемах и угрозах, таких как снижение выручки от продаж, роста себестоимости, замедление темпов оборачиваемости активов, капитала, запасов, дебиторской задолженности. Возможными причинами снижения рентабельности может выступать не только снижение объемов продаж или увеличение производственных издержек, но и неверно выбранная налоговая политика предприятия, способы оптимизации налогообложения.
Предприятия, набравшие от 4,5 до 5 баллов, относятся к третьему классу, степень финансового риска которых можно охарактеризовать как значительную. Прибыль таких компаний невысока либо отсутствует, платежеспособность находится ниже границы допустимых значений. Как правило, предприятия данного класса не способны стабильно выполнять свои основные функции в динамично изменяющихся условиях внешней и внутренней бизнес-среды. Производственная деятельность становится нерентабельной вследствие увеличения постоянных и переменных издержек, растет кредиторская задолженность, падают объемы продаж.
Значительная степень финансового риска присвоена предприятиям четвертого класса, набравшим от 5 до 7 баллов. Состояние таких компаний неустойчиво, имеются серьезные финансовые проблемы. Руководству предприятия стоит уделить особое внимание вопросам
комплексного финансового оздоровления, так как почти все исследуемые показатели характеризуются низкими значениями, а рентабельность, как правило, нулевая, либо отрицательная.
Предприятия, набравшие более 7 рейтинговых баллов и вошедшие соответственно в пятый класс со сверхвысокой степенью риска, признаются практически неплатежеспособными, с затянувшимся кризисным финансовым состоянием.
Полученные результаты рейтингового ранжирования по классам перерабатывающих предприятий АПК в данном исследовании были использованы для совершенствования механизма управления финансовыми рисками (см. табл. 2).
Таблица 2
Категории классов риска исследуемых перерабатывающих предприятий АПК
Республики Адыгея
Класс риска Количество баллов Степень финансового риска
1 класс менее 4 баллов Незначительная
2 класс от 4 до 4,5 баллов Ниже среднего
3 класс от 4,5 до 5 баллов Существенная
4 класс от 5 до 7 баллов Значительная
5 класс более 7 баллов Сверхвысокая
Для предприятий первого класса, характеризующихся незначительной степенью финансового риска, актуальным является построение действенной системы текущего риск-контроллинга состояния окружающей бизнес-среды с целью выявления потенциальных финансовых угроз. Известно, что накопление рисков одного вида вызывает соответствующую реакцию во всей системе экономических рисков. Именно поэтому необходимо внедрение в систему управления аналитического инструмента, способного выстроить индивидуальную для каждого предприятия систему взаимодействия рисков между собой. Построение механизма матрицы рисков позволит не только выявить детерминированные связи возможных угроз, но и определить величину их взаимного влияния для принятия превентивных мер по устранению нежелательных последствий [5].
Предприятиям второго класса со значением степени риска ниже среднего рекомендовано проведение в своей практике диагностики финансовых рисков на основе отчета о движении денежных средств косвенным способом [6, с. 674]. Такая процедура позволит выявить причины недостатка денег, установить взаимосвязь между финансовым результатом и движением денежных средств за отчетный период, ежемесячно планировать и контролировать входящие и исходящие денежные потоки, а также анализировать на основании полученных данных финансовые риски и выбирать методы их управления.
Предприятиям, вошедшим в третий класс риска, как правило, свойственно накопление кредитного риска. Прогнозирование его последствий возможно осуществить графоаналитическим методом дерева решений, позволяющим принять несколько решений в условиях неопределенности, где каждый последующий вывод зависит от исхода предыдущего или полученного результата [7, с. 183]. Последнее особенно важно для аграрного сектора, так как здесь неопределенность результатов деятельности, зависящих от природных и других объек-
тивных факторов, особенно высока. Причиной тому является сезонность производства, медленный оборот капитала, повышенный производственный риск, связанный с подверженностью стихийным силам природы. Используя метод дерева решений в качестве дополнительного инструментария снижения кредитных рисков перерабатывающих предприятий АПК, можно оптимизировать работу предприятия с дебиторами, реформировать политику коммерческого кредитования, что, несомненно, положительно скажется на финансовом состоянии предприятия.
Кроме того, предприятиям третьего класса с существенной степенью финансового риска необходимо построение и внедрение в свою практическую деятельность методического обеспечения управления риском дебиторской задолженности [3, с. 183]. Данная мера позволит снизить уровень просроченных обязательств контрагентов и риск их возникновения в дальнейшем, осуществить мониторинг деятельности покупателей, анализ отклонений фактических данных от плановых, скоординированно инкассировать просроченную дебиторскую задолженность.
Определенный нами в соответствии с разработанным в исследовании методическим подходом четвертый класс риска сигнализирует о значительных финансовых угрозах предприятия. Организациям, рейтинговый балл которых входит в диапазон данной группы, рекомендовано применение следующих мероприятий:
- использование аутсорсинга. Сотрудничество между перерабатывающими организациями АПК и аутсорсинговыми компаниями в рамках реализации единой производственной программы позволяет не только увеличивать объем производимых товаров и услуг, но и уменьшать размер постоянных издержек на единицу продукции. Исключая из производственной цепочки ряд процессов и передавая их вовне, предприятия перерабатывающей отрасли АПК могут сконцентрировать усилия на основной деятельности, упростить структуру управления, сократить объем расходов;
- формирование системы налогового планирования и разработка налогового профиля. Систематизировать представление об опасностях, с которыми сталкивается непосредственный хозяйствующий субъект посредством его собственных действий, внешнего окружения и финансовых отношений, поможет построение формы «Налоговый профиль предприятия» [2, с. 3]. Она поможет структурировать информацию, определить самые опасные участки исследуемого предприятия и оценить вероятность наступления рискового события. По сути, данный инструмент представляет собой вопросник, составленный с учетом исследования данного вида рисков, кроме того, он позволяет выявлять структуру взаимосвязанности и взаимного влияния рисков друг на друга;
- использование методов хеджирования. Ценовой риск постоянно сопровождает хозяйственную деятельность предприятия, он выражается в колебаниях на рынках, участником которых является предприятие (рынки материальных ресурсов, сбыта и др.). К таким колебаниям можно отнести: изменения цен на ресурсы или продукцию, изменения конкурентной среды, изменения условий поставок или продаж и пр. Предназначение хеджирования состоит в том, чтобы устранить неопределенность будущих денежных потоков (как отрицательных, так и положительных), что позволит иметь полное представление о будущих доходах и расходах, возникающих в процессе финансовой или коммерческой деятельности.
Предприятия класса со сверхвысокой степенью финансового риска, на наш взгляд, должны использовать комплексный подход к управлению рисками. Среди антикризисных мер по восстановлению платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности могут быть рекомендованы следующие мероприятия:
- ведение совместной деятельности. Сотрудничество участников совместных предприятий имеет свои особенности: соединение собственности, совместное управление процессами развития предприятия, производства и реализации выпускаемых им продуктов и услуг, совместное несение рисков предприятия, долговременность сотрудничества, объединение конкурентных преимуществ партнеров, комплексность взаимодействия партнеров по всем ключевым направлениям деятельности;
- реструктуризация непрофильных активов. Данная мера позволит сконцентрировать управленческие ресурсы на основном бизнесе, значительно сэкономить финансовые ресурсы, минимизировать производственные риски, повысить эффективность использования всех активов предприятия, снизить себестоимость продукции и обеспечить контроль издержек, повысить инвестиционную привлекательность и прозрачность основного бизнеса компании.
Таким образом, разработанный и апробированный в исследовании методический подход к управлению финансовыми рисками предприятий перерабатывающей промышленности АПК региона на основе рейтинговой оценки финансового состояния позволит не только количественно оценить степень финансовых угроз, влияющих на конечные результаты деятельности предприятия, но и разработать программу антикризисных мероприятий в современных условиях динамично изменяющейся бизнес-среды.
Библиографический список
1. Экономический словарь [Электронный источник]. - Режим доступа: http://enc-dic.com/economic/Rejting-13346.html
2. Богданова А.Е. Налоговый профиль предприятия как способ управления финансовыми рисками // Материалы V Международной научно-практической конференции молодых исследователей «Наука и молодежь: новые идеи и решения», г. Волгоград, 11-13 мая 2011 г. - Часть II. - Волгоград: ФГБОУ ВПО Волгоградская ГСХА, 2011. - С. 3-9.
3. Богданова А.Е. Управление риском дебиторской задолженности коммерческой организации // Управленец. - Екатеринбург: Уральский государственный экономический университет. - № 1 (41), 2013.
4. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - M.: OOO «ТК Велби», 2002. - 424 с.
5. Попова Л.В., Богданова А.Е. Причины и факторы возникновения рисков, их взаимосвязь на перерабатывающих предприятиях АПК // Экономика развития региона: проблемы, поиски, перспективы: ежегодник / гл. ред. О.В. Иншаков. - Вып. 12. - Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2011.
6. Попова Л.В., Богданова А.Е. Operational management of financial risks in the enterprises of the real sector // Международной научной конференции МКЗ-2012-12 / /Problems and trends of economy and management in the modern world. Proceedings of the International Conference, Sofia, 24.12.2012. Issue 1. Bulgaria, Sofia: Science and economy. - Russia, Kirov: MCNIP, 2012. - 736 p.
7. Попова Л.В., Богданова А.Е. Дерево решений как метод управления кредитными рисками на перерабатывающих предприятиях АПК // Материалы Международной научно-практической конференции «Стратегия модернизации современной экономики России: направления, меха-
низмы, инструменты», посвященной 170-летию Донского государственного аграрного университета и 20-летию экономического факультета, пос. Персиановский. - ФГОУ ВПО ДГАУ, 2010. - С. 183.
8. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Нега-шев. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 208 с.
Е.В. Васильева А.Е. Терехова
КАКИЕ СПЕЦИАЛИСТЫ В ОБЛАСТИ ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ (ИТ) СЕГОДНЯ ВОСТРЕБОВАНЫ НА РЫНКЕ ТРУДА?
Ключевые слова: информационные технологии, подготовка кадров, компетенции, рынок труда.
В своем докладе на конференции «ИТ-образование - 2012» Борис Нуралиев (1С) озвучил потребность российской экономики в ИТ-кадрах: ежегодная потребность страны -100 тыс. ИТ-специалистов, средняя зарплата в ИТ-сфере в 1,5 раза выше средней по стране. В 2012 г. в ИТ-сфере по России заняты около одного миллиона специалистов, в 2007 г. ИТ-отрасли не хватало около 190 тыс. новых квалифицированных работников. Особенно отмечается нехватка высококвалифицированных работников и менеджеров среднего и низового звена [6].
Несмотря на повышенный спрос на ИТ-специалистов, на внимание со стороны государства к вопросам развития ИТ в России, на ненасыщенность ИТ-рынка и стремительные темпы совершенствования информационных технологий, до сих пор в отрасли не ведется статистика по занятости, по движениям и квалификационным соответствиям и потребностям на рынке труда. В статистических таблицах Росстата общей строкой даются данные мониторинга по группе «Работники, занятые подготовкой информации, оформлением документации и учетом», отдельной строкой - «Профессии рабочих транспорта и связи». В числе «специалистов высшего уровня квалификации в области естественных и технических наук» ИТ-специалистов выделить практически невозможно. Отсутствие в такой динамично развивающейся отрасли, как ИТ, точных данных затрудняет выработку стратегических решений на уровне государства, в том числе по вопросам дополнительных бюджетных мест в вузах на ИТ-направления подготовки с целью решения проблемы нехватки ИТ-специалистов по приоритетным с точки зрения рынка труда профессиям. Иная картина в других странах. Так, например, в США проводится регулярный мониторинг ИТ-специалистов по таким крупным группам ИТ-профессионалов:
1) менеджмент ИТ-подразделений и проектов (ИТ-менеджеры);
2) разработчики (программисты, системные архитекторы, специалисты по цифровой технике);
3) аналитики (программисты, системные аналитики, бизнес-аналитики, исследователи);
4) службы поддержки (системные администраторы, техники, инженеры по продажам)
© Васильева Е.В., Терехова А.Е., 2013
