CC BY
37
DOI 10.24412/2309-4788-2021-11172
З.У. Темирова - к.э.н., доцент кафедры «Экономика и управление», ФГБОУ ВО «Северо-Кавказская государственная академия»,
Z. U. Temirova - Can didate of Econ omic Scien ces, Associate Professor of th e Department of Econ omics and Management, Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education "North Caucasus State Academy";
С.А. Аслаханова - старший преподаватель кафедры управления региональной экономикой ФГБОУ ВО «Чеченский государственный университет», г. Грозный, Zvezdochkagoodluch@mail.ru,
S.A. Aslakhanova - Senior Lecturer, Department of Regional Economy Management, Chechen State University, Grozny, Zvezdochkagoodluch@mail.ru.
МЕТОДИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ METHODOLOGICAL TOOLS FOR ASSESSING THE FINANCIAL POSITION OF THE ENTERPRISE ENERGY INDUSTRY
Аннотация. Как и любая коммерческая организация, предприятие энергетического комплекса ставит перед собой приоритетную цель - финансовое благополучие. Повышение показателей прибыли и стремление к их максимизации, поддержание достаточного уровня рентабельности существующих активов для развития, поддержание оптимальных показателей текущей платежеспособности и ликвидности - ключевые задачи системы финансового анализа конечных результатов финансовой деятельности предприятий в любой сфере.
Оценить экономическую эффективность и финансовое положение предприятия, можно с помощью показателя «финансовая устойчивость», который в первую очередь интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе ее оценки они принимают решение об инвестировании в организацию. Поэтому вопросы управления финансовой устойчивостью предприятия в настоящее время очень актуальны, а полноценная разработка методик оценки финансового состояния, в частности платежеспособности, - один из основных способов повышения инвестиционной привлекательности предприятий энергетической отрасли.
Abstract. Like any commercial organization, an enterprise in the energy complex sets a priority goal for itself -financial well-being. Increasing profit indicators and striving to maximize them, maintaining a sufficient level ofprofit-ability of existing assets for development, maintaining optimal indicators of current solvency and liquidity are the key tasks of the system for financial analysis of the final results of financial activities of enterprises in any area.
It is possible to assess the economic efficiency and financial position of an enterprise using the indicator "financial stability", which is primarily of interest to investors and creditors, since on the basis of its assessment they make a decision to invest in the organization. Therefore, the issues of managing the financial stability of an enterprise are currently very relevant, and the full-fledged development of methods for assessing the financial condition, in particular solvency, is one of the main ways to increase the investment attractiveness of enterprises in the energy industry.
Ключевые слова: энергетические организации, капитал, активы, пассив, баланс, ликвидность, платежеспособность , финансовое состояние.
Keywords: energy organizations, capital, as sets, liabilities, balance sheet, liquidity, solvency, financial condition.
Финансовое положение - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Анализ финансового положения является частью финансового анализа, который проводят в рамках полного анализа хозяйственной деятельности. Разделение анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий обусловлено разделением системы учета на бухгалтерский и управленческий.
Оценить экономическую эффективность и финансовое положение предприятия, относящегося к энергетической отрасли, можно при помощи показателя «финансовый устойчивости» [2].
Степень финансовой устойчивости предприятия интересует прежде всего инвесторов и кредиторов, так как на основе ее оценки они принимают свои решения о вложении средств в организацию. Поэтому вопросы управления финансовой устойчивостью предприятия очень актуальны в настоящее время. В статье анализируются современные подходы и существующая практика оценки платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия реального сектора экономики Карачаево-Черкесской республики АО «Карачаево-Черкесскэнерго».
Финансовое положение - это совокупность показателей, отражающихналичие, размещение и использование финансовыхресурсов предприятия. Финансовый анализ - это часть финансового анализа, который проводится как часть полного анализа хозяйственной деятельности. Разделение анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий обусловлено разделением системы бухгалтерского учета на бухгалтерский и управленческий [1].
Представленный ниже анализ финансового положения и эффективности деятельности АО «Карачаево-Черкесскэнерго» выполнен за 3 года. Деятельность АО «Карачаево-Черкесскэнерго» отнесена к электроэнергетической отрасли, что было учтено при оценке значений финансовых показателей.
Таблица 1 - Структура имущества и источники его формирования на примере АО «Карачаево-Черкес-скэнерго» за 2017-2019 годы
№ п/п Показатели Значение показателя Изменение
в тыс. руб. в % к валюте Тыс. руб. +/-; %
2017 г. 2018 г. 2019 г. на нач. на кон.
1 Актив
2 1. Внеоборотные активы, всего 55708 19397 28742 2,6 1 -26966 -48
3 в т.ч.: - основные средства 12476 7397 3 910 0,6 0,1 -8566 -68,6
4 - немат. активы - - - - - - -
5 2.Оборотные активы, всего 325707 296577 337475 14,9 11,7 +11768 +3,2
6 в т.ч.: - запасы 2426 3436 1926 0,1 0,06 -500 -20,6
7 - деб. задолженность 241326 192315 210377 11,1 7,3 -30949 -12,8
8 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 40102 47597 59493 1,8 2,1 +19391 +48,4
9 Пассив
10 1.Собственный капитал 706250 908669 1070790 32,5 37,3 +364540 +51,6
11 2.Долгосрочные обязательства, всего 6386 6204 6097 0,3 0,2 -289 -4,5
12 в т.ч.: - заемные средства - - - - - - -
13 3.Краткосрочные обязательства, всего 1081 279 1218439 1430910 49,7 49,8 +349631 +32,3
14 в т.ч.: - заемные средства 23557 - - 1,08 - -23557 -100
15 Валюта баланса 2175 330 2449286 2874014 100 100 +701684 +32,3
Из представленныхв первой части таблицы 1 данных видно, что по состоянию на отчетный год в активах организации доля внеоборотных средств составляет 1 %, а текущих активов - 11,7 %. Активы организации за весь рассматриваемый период значительно увеличились и темп прироста составил на 32,2 %. Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился на 364 540 ты. руб., доля которого составляла в базисном году 32,5 %, к отчётному году их удельный вес достиг 37,3 %. Увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.
Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом. позиций актива бухгалтерского баланса, в частности внеоборотных активов на 28 742 тыс. руб. и на 337475 тыс. руб. оборотных активов.
100% 50% 0%
2019
ден.средства и краткосрочные фин.вложения
■ запасы
■ дебеторская задолденность
■ внеоборотные активы
Рисунок 1 - Доля активов АО «Карачаево -Черкесскэнерго» за 2017-2019 гг.
За рассматриваемый период, в пассиве баланса наблюдается увеличение собственного капитала на 706 250 тыс. руб, или на 32,5 % в базисном году и 1 070 790 тыс. руб. (37,3 %) в отчетном. Доля долгосрочныхобя-зательств в отчетном году составила 0,2 %. Наибольший удельный вес приходится на краткосрочные обязательства с заемными средствами - 49,8 %, в абсолютном значении - 1 430 910 тыс. руб.
Состав и структура имущественного комплекса определяет финансовую устойчивость предприятия и является неотъемлемой частью общей экономической устойчивости организации, характеризующей сбалансированность финансовых потоков, наличия денежных средс тв, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, включая обслуживание полученных кредитов и производство продукции. [4]
Таблица 2 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка собственных оборотных средства АО «Карачаево-Черкесскэнерго» за 2017-2019 годы, тыс. руб.
№ Показатель Значение показателя Излишек СОС
на нач. на кон. 2017 г. 2018 г. 2019 г.
1 СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) 650542 1042048 + 614721 + 865997 + 977780
2 СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов, фактически равен чистому оборотному капиталу) 656928 104145 + 621107 + 872201 + 983877
3 СОСз (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) 1738207 2479055 + 1702386 + 2090640 + 2414787
Важным при оценке финансовой устойчивости и определения показателей, характеризующих финансовое положение, является определение величины и динамики собственных оборотных средств [3].
Величина собственных оборотных средств (СОС) представляет собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Так в частности, в базисном году показатель составил 650 542 тыс. руб., а к отчетному увеличился до 1 042 048 тыс. руб. Излишек на конец анализируемого года был в размере 977 780 тыс. руб.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется путем увеличения собственных оборотных средств на сумму долгосрочных пассивов. Анализ показал, что излишек на конец года составил + 983 877 тыс. руб.
Важным является оценка общей величины основных источников ф ормирования запасов и затрат (ОИ), которая определяется путем увеличения собственных и долгосрочных заемных на сумму краткосрочных заемных средств или 3 раздел пассива баланса.
Значение показателя на начало анализируемого периода составил 1 738 207 тыс. руб., а на конец 2 479 055 тыс. руб., а излишек собственных оборотных средств на конец отчетного года - 2 414 787 тыс. руб.
Таким образом, финансовое положение предприятия по данному признаку можно характеризовать как нормальное. Все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период имели тенденцию к увеличению.
Платежеспособность компании складывается сразу из несколькихэлементов, наиболее значимым из которых является ее ликвидность. Независимо от размера активов, чтобы рассчитаться с контрагентами, их необходимо конвертировать в наиболее ликвидную форму - то есть в деньги.
Таблица 3 - Расчет коэффициентов ликвидности АО «Карачаево-Черкесскэнерго» за 2017-2019 гг.
№ п/п Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г. Изменение 2017-2019 гг.
1 Коэффициент текущей ликвидности 0,3 0,2 0,2 - 0,1
2 Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0,26 0,2 1,19 - 0,07
3 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,04 0,04 0,04 -
Коэффициент текущей (общей) ликвидности является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов. В западной практике коэффициент также известен под названием коэффициент рабочего капитала. Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании. Нормальным, а часто и оптимальным, считается значение коэффициента 2 и более. Однако, практике допускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5 [5].
На последний день отчетного года коэффициент текущей ликвидности был равен 0,2, что на 0,1 меньше, чем в базисном году.
Таким образом, двух из трех показателей коэффициентов коснулась отрицательная тенденция изменения, что не очень хороший показатель деятельности. Коэффициент абсолютной ликвидности в данном случает остался неизменным.
Таблица 4 - Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) АО «Карачаево -Черкес-скэнерго» за 2017-2019 гг.
№ п/п Показатель оборачиваемости Значение в днях коэфф. 2017 г. коэфф. 2019 г. Изменение в днях 2017-2019 гг.
2017 г. 2018 г. 2019 г.
1 Оборачиваемость оборотных средств 94,7 85,7 94,7 3,8 3,8 -
2 Оборачиваемость запасов 0,7 0,9 0,4 508,8 672,9 - 0,3
3 Оборачиваемость дебиторской задо лже нности 70,6 55,4 58,6 5,1 6,2 - 12
4 Оборачиваемость кредиторской задо лже нности 300 346 400 1,2 0,9 + 100
5 Оборачиваемость активов 124,1 102 102 2,9 3,5 - 22,1
6 Оборачиваемость собственного капитала 200 200 300 1,8 1,2 + 100
Оборачиваемость оборотных средств характеризует скорость оборота оборотных средств от момента оплаты материальных ценностей до возвращения денежных сумм за реализованную продукцию на банковский счёт. Изменение данного показателя отсутствует, так как и в базисном, и в отчетном году было равно 94,7.
Оборачиваемость запасов - это такой показатель, который отражает, сколько раз среднегодовой остаток товаров был использован за отчетный период. Правильный расчет и своевременны й анализ позволят избежать дефицита продукции и исключить затоваренность складских помещений. Так, оборачиваемость запасов в базисном году составляла 0,7 и к отчетному году понизилась на 0,3 [1].
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей. На конец анализируемого периода цифры составили - 58,6.
Аналитическим показателем, характеризующим скорость погашения фирмой долгов перед поставщиками, является оборачиваемость кредиторской задолженности. Ее расчет необходим как для анализа состояния собственной финансовой устойчивости, так и для оценки платежеспособности контрагентов-покупателей. Значение базисного года - 300, отчетного - 400. Изменение составило 100.
Таким образом, оборачиваемость активов в среднем за весь рассматриваемый период показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. О размере материально-производственных запасов можно судить по следующему соотношению: в среднем требуется 4 дня, чтобы расходы по обычным видам деятельности составили величину среднегодового остатка запасов.
Источники
1. Басовский Л. Финансовый менеджмент /Л. Басовский // Инфра-М. - 2019. - 240 с.
2. Жданов В.Ю Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей / В.Ю. Жданов, И.Ю. Жданов // Проспект. - 2020. - 176 с.
3. Евстафьевой И.Ю. Финансовый анализ / И.Ю. Евстафьевой, В. А. Черненко // М.: Юрайт. - 2019. - 337 с.
4. Ковалев, В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы / В.В. Ковалев // М.: Финансы и статистика. -2014. - 720 с.
5. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия / Г.Н. Лиференко // Экзамен. - 2005. - 160 с. References
1. Basovsky L. Financial management / L. Basovsky // Infra-M. - 2019 .- 240 p.
2. Zhdanov V.Yu. Financial analysis of an enterprise using coefficients and models / V.Yu. Zhdanov, I. Yu. Zhdanov // Prospect. - 2020 .- 176 p.
3. Evstafyeva I.Yu. Financial analysis / I.Yu. Evstafieva, V.A.Chernenko // M .: Yurayt. - 2019 .-- 337 p.
4. Kovalev, V.V. Financial accounting and analysis: conceptual foundations / V.V. Kovalev // M .: Finance and Statistics. -2014 .- 720 p.
5. Lifrenko G.N. Financial analysis of the enterprise / G.N. Lifrenko // Exam. - 2005 .- 160 p.
