Методические аспекты оценки финансовой устойчивости предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

- улучшение организации вспомогательного и обслуживающего производства предприятия, обеспечение централизации ремонтных служб (там, где это целесообразно);

- своевременное и качественное проведение планово-предупредительных и капитальных ремонтов, повышение уровня квалификации обслуживающего персонала;

- своевременное обновление ОПФ, особенно активной части с целью не допустить чрезмерного физического и морального износа;

- улучшение качества подготовки сырья и материалов к процессу производства;

- совершенствование технологических процессов, повышение уровня механизации и автоматизации производства, обеспечение фон-досберегающего развития предприятия;

- совершенствование организации производства, труда, материально-технического снабжения и тактического планирования.

С помощью этих способов предприятия смогут добиться эффективного использования основных фондов, так как в условиях рыночных отношений на первый план выдвигаются такие вопросы, касающиеся основных фондов, как технический уровень, качество, надежность продукции, что целиком зависит от качественного состояния техники и эффективного её использования. Улучшение технических качеств средств труда и оснащенность работников ими обеспечивают основную часть роста эффективности производственного процесса.

Список литературы:

1. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gks.ru.

2. Министерство экономического развития РФ [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.economy.gov.ru/minec/main.

3. Уровень износа основных фондов в России намного выше, чем в других странах БРИКС [Электронный ресурс] // Российская газета. - Режим доступа: http://www.rg.ru/2011/07/05/iznos.html.

МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

© Осипова С.Л.*

Институт права, экономики и управления Тюменского государственного университета, г. Тюмень

Целью управления финансовой устойчивостью является поддержание в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды динамиче-

* Магистрант кафедры Финансового менеджмента.

ского финансового равновесия, стабильной платежеспособности, кредитоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия, способного обеспечить возрастание его рыночной стоимости. Информационной базой для принятия решений по управлению финансовой устойчивостью являются показатели ее оценки, которые появляются после проведения анализа финансовой деятельности.

Методический инструментарий оценки финансовой устойчивости составляют достаточно хорошо описанные во многих литературных источниках следующие приемы экономического анализа: на основе определения типа финансовой устойчивости по данным балансовой отчетности, с использованием совокупности относительных показателей (коэффициентов), экспертный метод.

Метод оценки финансовой устойчивости на основе определения типа финансовой устойчивости по данным балансовой отчетности заключается в следующем: во-первых, необходимо определить величину запасов и затрат; во-вторых, определить источники формирования запасов и затрат. Они складываются из трех основных групп: собственные средства; нормальные источники формирования запасов и затрат; общая величина источников формирования запасов и затрат. В зависимости от соотношения между ними финансовая устойчивость может быть: абсолютной, нормальной, неустойчивой, критической.

Для определения уровня финансовой устойчивости организации используется совокупность относительных показателей. С их помощью оценивают динамику финансовой структуры и финансовой устойчивости предприятия. Для этого рассматривают динамику двух групп качественных показателей:

- структуры источников средств (показатели капитализации). Показатели этой группы формируются путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия;

- качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников (показатели покрытия). С помощью показателей данной группы осуществляется оценка того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

Для оценки уровня финансовой устойчивости российских организаций также предполагается использовать экспертный метод оценки финансовой устойчивости. Суть этого метода заключается в следующем. Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть: коэффициент оборачиваемости запасов; коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами; коэффициент структуры капитала; коэффициент общей рентабельности активов; рентабельность продаж по балансовой прибыли. Экспертами устанавливается значимость каждого частного критерия в соответствии с его влияниями на финансовую устойчивость.

Обобщая выше представленные подходы к управлению финансовой устойчивостью можно указать, что в отечественной практике наиболее часто используется ситуационный подход, который направлен на оценку каждой конкретной финансовой ситуации и принятии решений в конкретных условиях хозяйствования. На наш взгляд существующие подходы к управлению финансовой устойчивостью следует дополнить еще одним, не менее конструктивным подходом. Изложим свой взгляд на достижение предприятиями финансового равновесия.

С точки зрения системного подхода необходимо установить зоны ответственности за обязательные процессы управления финансовой устойчивостью:

Стратегическая, обеспечивающая долговременное финансовое равновесие организации за счет создания предпосылок для роста своей рыночной стоимости.

Тактическая, позволяющая поддерживать финансовое равновесие в среднесрочном периоде за счет создания предпосылок по выявлению возможных причин его утраты и разработке защитных меры по восстановлению финансовой устойчивости.

Оперативная, обеспечивающая краткосрочное финансовое равновесие за счет осуществления платежей по обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение банкротства предприятия.

Это позволит своевременно выявлять область финансовых затруднений и разрабатывать мероприятия по повышению степени финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, процесс управления финансовой устойчивостью должен быть основан на постоянном анализе, диагностике, прогнозировании финансовых показателей, а также на принятии своевременных мер по предупреждению отклонений от их граничных значений. Такой подход позволит рассматривать управление финансовой устойчивостью как единое целое механизм, структуру и процесс управления.

Управление финансовой устойчивостью, основанное на интеграции целей стратегического, тактического и оперативного управления ею, требует применения многоцелевого подхода к решению оптимизационных задач в оценке финансовой устойчивости предприятия.

Процесс оценки финансовой устойчивости предприятия состоит из четырех этапов, последовательность реализации которых представлена на рис. 1.

Практическая реализация многоцелевого подхода при оценке финансовой устойчивости предприятия обеспечит:

- повышение уровня научной обоснованности получаемых показателей финансовой устойчивости за счет учета большого числа наиболее важных внешних и внутренних факторов функционирования и развития предприятия;

- осуществление на практике интеграции главных составляющих системы управления финансовой устойчивостью предприятия: стратегического, тактического и оперативного управления;

- значительное облегчение включения в модели финансовой устойчивости предприятия таких требований, которые до настоящего времени не удавалось формализовать.

Рис. 1. Алгоритм оценки финансовой устойчивости предприятия

На первом этапе проведения оценки необходимо осуществить отбор целевых показателей, наиболее полно отвечающих задачам обеспечения финансовой устойчивости. Процесс дифференциации показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, можно представить в виде древовид-

ной структуры (рис. 2). Это позволяет проследить за обеспечением логического развертывания обобщающих показателей в частные.

Рис. 2. Дерево целей оценки финансовой устойчивости предприятия

С учетом вышеизложенного подхода, в долгосрочном периоде стратегическая финансовая устойчивость может быть охарактеризована показателями изменения рыночной стоимости предприятия, такими как: рентабельность чистых активов и собственного капитала, экономический рост предприятия, средневзвешенная стоимость капитала и добавленная рыночная стоимость. В среднесрочном периоде тактическую финансовую устойчивость характеризуют показатели оборачиваемости активов, рентабельность продаж, активов и чистых активов. В краткосрочном периоде оперативная финансовая устойчивость описывается показателями ликвидности активов.

Содержанием второго этапа оценки является установление зависимости между показателями финансовой устойчивости предприятия, т.е. построение экономико-математической модели оценки.

Установление связи и измерение ее тесноты между обобщенными и частными показателями устойчивости предприятия основано на выполнении последовательности расчетов по многокритериальному методу анализа иерархий. Метод анализа иерархий состоит в декомпозиции задачи проблемы на все более простые составляющие части (иерархическое представление элементов, определяющих суть проблемы) и дальнейшей обработке последовательности суждений лица принимающего решения (или группы экспертов) по парным сравнениям. В результате может быть выражена относительная степень (интенсивность) взаимодействия элементов в иерархии. Эти суждения затем выражают численно. Метод включает процедуры синтеза множественных суждений, получения приоритетности критериев.

В рамках третьего этапа оценки финансовой устойчивости, на основании построенных моделей и расчета входящих в них обобщающих и частных показателей определяется интегральный показатель финансовой устойчивости предприятия.

На четвертом этапе оценки осуществляется установление типа финансовой устойчивости предприятия путем сопоставления полученных значений показателя финансовой устойчивости с вербально-качественной шкалой устойчивости.

Таким образом, определив зоны ответственности за обязательные процессы управления финансовой устойчивостью можно своевременно выявлять область финансовых затруднений и разрабатывать мероприятия по повышению степени финансовой устойчивости предприятия.

Список литературы:

1. Авдонин Б.Н., Батьковский А.М., Булава И.В. Финансовое оздоровление и развитие предприятий радиоэлектронного комплекса в период посткризисного восстановления и модернизации российской экономики / Под ред. Б.Н. Авдонина. - М.: Креативная экономика, 2010. - 472 с.

2. Батьковский А.М., Лури А.В., Тельнов Ю.Ф. и др. Экономико-математический инструментарий финансового оздоровления российских предприятий в условиях глобализации и мирового финансового кризиса / Под ред. А.М. Батьковского. - М.: МЭСИ, 2009. - 420 с.

3. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учеб. / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 2010.

4. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ: учебник. - М.: Эксмо, 2010.

5. Коноплянник Т.М. Управление устойчивостью хозяйственных систем. -СПб.: ИРЭ РАН, 2007.

ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ПЕРВИЧНОГО РЫНКА ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ

© Подбивалова М.В.*

Санкт-Петербургский государственный экономический университет, г. Санкт-Петербург

Развитию первичного рынка жилой недвижимости мешают определенные проблемы: проблемы взаимодействия участников рынка, проблемы отсутствия планов развития региона, административные барьеры. Для решения этих проблем необходимо активное взаимодействие всех участников строительного рынка и рынка первичной недвижимости.

Ключевые слова первичный рынок недвижимости, строительство.

Важнейшей стратегической задачей развития рынка недвижимости является расширенное воспроизводство жилого фонда. Расширение жилого

* Аспирант кафедры Экономики предприятия и производственного менеджмента.