CC BY
0УДК 33
Панов В.В.
генеральный директор ООО «Фрикейк» (г. Москва, Россия)
МЕХАНИЗМЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ
Аннотация: в данной статье рассматриваются методы оценки инвестиционной привлекательности фирмы. В основе статьи лежит современная экономическая теория. Методы оценки подбираются в зависимости от того, какие цели преследуют инвесторы. В статье рассматриваются возможные формы инвестиций. Приводятся подходы различных авторов к понятию инвестиционной привлекательности. В заключении статьи делается вывод по приведенным методикам.
Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, инвестор, методы оценки.
Инвестиционные возможности предприятия характеризуются не только стабильностью его финансового состояния, уровнем результатов финансирования, но также конкурентоспособностью продукции, рискованностью инвестиций, способностью активизировать инновационную деятельность.
На практике применяются разные подходы к оценке инвестиционной привлекательности организаций. Производят оценку как абсолютной, так и относительной инвестиционной привлекательности.
Абсолютная привлекательность инвестиций рассматривается в анализе конкретных инвестиционных проектов и считается положительной, если величина прибыли по весу амортизационного цикла выше 0.
Относительная инвестиционная привлекательность предполагает основу сравнения со среднеотраслевой инвестиционной привлекательностью или с
другими предприятиями отрасли, или с определенными (например, инвестором) нормативными значениями [1, с. 8].
В условиях экономического кризиса привлечение инвестиций предприятиями реальной экономики является вопросом их выживания. Инвестиции будут, предприятие будет иметь устойчивое экономическое развитие. Если будет обратная ситуация, то произойдет сокращение производства и потеря персонала производства.
Базой для развития системы экономики на предприятии являются инвестиции. Если инвестиционная деятельность на предприятии является активной, то предприятие может вводить инновационные проекты для своей деятельности, предприятие может проводить оптимизацию своей деятельности, активно развивает мощности производственного характера, воплощает в жизнь и успешно реализовывает поставленные цели и задачи, ведет правильную инвестиционную политику.
Инвестициями на сегодняшний день является вложение капитала в объекты разного рода с целью его увеличения и получения положительного эффекта экономического характера. В данном случае прирост капитала средств, направленных на потребление в текущем периоде, возместить возможные риски, а также потери будущего периода от инфляции.
Инвестирование может иметь денежную форму, а также форму имущества, как движимого, так и недвижимого. Инвестирование может иметь форму финансового актива, НМА и др.
Инвестиции могут относиться не только к конкретному предприятию, но и к какой-то области или стране, то инвестор должен обязательно знать все об их привлекательности. Поэтому инвестиционную привлекательность можно рассматривать на макроуровне, мезоуровне и микроуровне, что относится к стране, региону или предприятию соответственно [4, с. 42].
Механизмами оценки инвестиционной привлекательности предприятия являются следующие оценки:
1. На базе показателей финансового характера.
2. На базе анализа финансовых и производственных показателей.
3. На базе соотношения доходов и рисков.
4. На базе оценки разных показателей.
5. На базе максимизации стоимости.
Оценка, в которой базой являются исключительно финансовые показатели, проводится с помощью тщательного анализа финансовых показателей организации. В данном случае применяется система коэффициентов финансов, которые дают полную характеристику финансовым показателям организации, ликвидности предприятия, устойчивости финансового характера, деловой активности и рентабельности предприятия [3, с. 360].
Если базой оценки инвестиционной привлекательности является анализ финансовой и экономической составляющей предприятия, то к показателям, применяемым в методе 1, добавляется характеристика основных фондов предприятия, оценка мощности производства, характеристика износа основных средств предприятия, численность персонала на предприятии и некоторые другие показатели.
Оценка ИП предприятия имеет под собой базу, выраженную соотношением доходов предприятия с его риском. Для того, чтобы правильно оценить данное соотношение, важно провести анализ всех рисков, которые могут возникнуть при ведении на предприятии инвестиционной деятельности. Также при данном методе рассчитывается общий риск по всем направлениям, куда были вложены средства. Далее оценивается самое рисковое направление.
К возможным рискам, которые могут быть оценены, относятся:
- постоянно растущая конкуренция на рынке,
- наличие мощностей на предприятии, которые не являются востребованными,
- риск снижения доходности предприятия,
- рост цен у поставщиков,
- риск того, что договорные обязательства не будут исполнены одной из заинтересованных сторон [5, с. 380].
Сравнительный анализ комплексного характера составляет наибольшую сложность. При этом анализе важно провести оценку, как самого региона, так и всей отрасли, имеющейся в регионе или стране.
Проводя комплексную оценку, важно оценить каждый фактор отдельно, каждый показатель, учесть все требования, которые предъявляет к предприятию инвестор. Все показатели важно распределить так, чтобы в итоге прийти к единому показателю, который даст инвестору полное представление о том, имеет ли фирма инвестиционную привлекательность или нет [2, с. 38].
Последний подход на сегодняшний день базируется на стоимости предприятия на рынке. Основным критерием оценки инвестиционной привлекательности предприятия в данном случае является стоимость предприятия на рынке. Главной целью предприятий на сегодняшний день является приведение к максимуму стоимости предприятия. Данный метод применяет расчет коэффициента недооцененности / переоцененности организации. Здесь рассчитывается отношение реальной стоимости к стоимости рыночной. Реальная стоимость рассчитывается как сумма стоимости объекта имущества минус кредиторский доход. Стоимость рынка определяется как самая вероятная стоимость сделки в течение определенного периода времени, в зависимости от рыночной ситуации.
Вышеописанные методы предназначены для оценки инвестиционной привлекательности предприятия на перспективу. Инвестор в такой ситуации планирует долговременное сотрудничество с предприятием, в которое хочет
инвестировать свои средства. Главной целью его инвестирования является увеличение своего капитала.
Спекулятивные инвесторы могут использовать свои объекты инвестирования, известные всему миру, для того чтобы оценить инвестиционную привлекательность их инвестиционных объектов с помощью теории портфеля инвестиций и фундаментальных и технических анализов.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Бондарева, Т.Б. Инвестиционная привлекательность: сущность и подходы к оценке / Т.Б. Бондарева // Стратегии бизнеса. — 2021. — Т. 9. — № 1. — С. 912;
2. Гергаева, А.К. Инвестиции и инвестиционная привлекательность как факторы устойчивого регионального развития / А.К. Гергаева // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2021. — Т. 2. — № 7 (115). — С. 33-39;
3. Гоков, А.Ю. Инвестиционная привлекательность как результат инвестиционной деятельности в регионе / А.Ю. Гоков // Синергия Наук. — 2021. — № 63. — С. 355-369;
4. Хирачигаджиева, М.М. Факторы, препятствующие повышению инвестиционной привлекательности региона / М.М. Хирачигаджиева // Научный альманах. — 2021. — № 3-1 (77). — С. 40-45;
5. Царегородцев, И.С. Инновационный аспект инвестиционной привлекательности в системе экономической безопасности региона / Царегородцев // Инновационное развитие экономики. — 2021. — № 1 (61). — С. 387-396
Panov V.V.
«Freecake» LLC (Moscow, Russia)
INVESTMENT ASSESSMENT MECHANISMS ATTRACTIVENESS COMPANY
Abstract: this article discusses methods for assessing the investment attractiveness of a company. The article is based on modern economic theory. Valuation methods are selected depending on what goals investors pursue. The article discusses possible forms of investment. The approaches of various authors to the concept of investment attractiveness are presented. In conclusion, the article draws a conclusion based on the above methods.
Keywords: investment attractiveness, investor, valuation methods.
