CC BY
79Механизмы нейтрализации финансовых рисков предприятия
Орлов Алексей Андреевич
студент кафедра «Финансовый менеджмент» Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, [email protected]
Целью данной статьи было исследование основных механизмов и способов нейтрализации финансовых рисков. Актуальность указанной темы обусловлена тем, что любая деятельность предприятия связана с рисками. При этом развитие цифровых технологий приводит к изменению требований к их эффективному управлению. Для написания статьи были использованы общенаучные методы исследования. Автором были уточнены понятия финансового риска, эффективного управления рисками, составлено схему процесса управления рисками. Определено, что основной целью при управлении рисками является их снижение. В процессе исследования проанализированные наиболее часто применяемые способы нейтрализации рисков. В результате исследования сделаны выводы относительно наиболее часто применяемых способах нейтрализации риска предприятиями в условиях современного развития. Это обусловлено уровнем затрат, необходимых для использования этих механизмов.
Ключевые слова: риск, финансовый риск, управление финансовым риском, способы снижения риска, диверсификация, лимитирование, самострахование, страхование, хеджирование.
о см о см
см
О!
^
н
О Ш
т
X
<
т О X X
Введение. Финансовые риски связаны с финансовым посредничеством, осуществлением платежей, финансовой защитой, поставкой финансовых продуктов и бесперебойным функционированием денег. Восприятие и управление этими рисками могут быть искажены поведенческими отклонениями, институциональной культурой риска и взаимосвязью внутри глобальных финансовых сетей. Современные финансовые технологии, такие как FinTech, RegTech, блокчейн и цифровые валюты, ставят новые задачи по управлению рисками [7, с. 139].
Все это определяет актуальность рассматриваемой темы.
Основная часть. Потеря дохода и капитала в ситуациях, когда условия осуществления финансовой деятельности являются неопределенными, вероятность возникновения финансовых последствий, которые будут неблагоприятными, определяются в экономической литературе, как финансовые риски [2, с. 50].
Для того, чтобы управление рисками было эффективным, следует определять вероятность его наступления оперативно, после чего производить расчет ущерба, который возможен при наступлении рискового события.
Главный показатель эффективности процесса управления рисками на предприятии - это величина превышения результатов управления рисками над затратами в процессе управления, другими словами экономический эффект.
Далее перечислим основные рекомендации, которые необходимы для хозяйствующих субъектов при управлении рисками: [6, с. 33]:
- принятие решения о самостоятельной ответственности за риски или делегирование ответственности другим субъектам;
- для снижения возможных потерь, которые возникают по причине рисков, следует разработать программу управления рисками;
- при возникновении предпринимательских рисков, предприятие должно проводить оценку возможных убытков.
Программа по управлению рисками на уровне предприятия и ее разработка - это основная рекомендация. Это связано с тем, что для достижения поставленных целей, предприятие интересуют только те риски, которые могут повлиять на этот процесс.
Наиболее важной частью в управлении в современных условиях бизнеса является диагностика возможных потерь от рисков.
Выявление возможных потерь при возникновении рисков и идентификация этих рисков, то есть определение значимости каждого из них для каждого конкретного предприятия на определенный период времени -это диагностика рисков.
Особое внимание для эффективного управления рисками необходимо уделять квалификации риск-менеджеров, так как именно в их обязанности входит
проведение диагностики. Основные навыки и умения, которыми должен обладать данный сотрудник представим на рис.1.
возрастает не только вероятность получить средний доход, но степень снижения риска снижается в 5 раз. Это и есть пример метода распределения рисков.
В свою очередь, использование данных, к которым имеется доступ и способов минимизации рисков - это то, на чем основывается активное управление рисками [3, с. 105].
Такое управление подразумевает определенные расходы на прогнозирование и оценку рисков, а также контроль и мониторинг.
Необходимо сказать, что на данный момент система управления рисками на предприятиях состоит из нескольких этапов (рис.2).
Рисунок 2 - Система управления рисками на предприятии (составлено автором)
Главной же задачей при управлении рисками является снижение его степени.
На рис. 3 представим основные методы, которые применяются для этого.
Далее следует рассмотреть каждый из способов нейтрализации риска более подробно.
В первую очередь, обратимся к диверсификации. Этот способ подразумевает распределение капитала между различными, связанными между собою, объектами.
С помощью этого способа появляется возможность при распределении капитала между разнообразными видами деятельности избежать части риска.
В том случае, когда инвестор приобретает акции не одного акционерного общества, а сразу пяти разных, то
Для риска характерно наличие двух частей. Первая из них - это диверсифицируемый риск, а вторая часть - недиверсифицированный риск.
Повлиять на первую часть риска можно только с помощью такого способа, как рассеивание или же диверсификация. Причина этого состоит в том, что данная часть риска считается несистематической.
Расширение объектов вложения капитала позволяет значительно уменьшить объем риска. Все это говорит о том, что наибольшее внимание необходимо уделять непосредственно тому, чтобы уменьшать недиверсифицированный риск [2, с. 56].
«Портфельная теория» - это одна из теорий, которая была разработана зарубежными исследователями для достижения указанного выше. Одним из основных моментов этой теории является взаимосвязь систематического риска и доходности ценных бумаг, иное название этой модели (Capital Asset Pricing Model -САРМ).
Одно из наиболее важных значений в риск-менеджменте имеет информация. От ее точности и правильности зависит эффективность процесса управления рисками.
Так как финансовому менеджеру приходиться принимать достаточно рисковые решения, то информация играет важную роль в риск-менеджменте. Именно по этой причине информация является достаточно ценной и инвестор готов платить за нее достаточно большие деньги.
Лимитирование еще один из способов снижения риска. В его основе лежит установление лимитов или предельных сумм расходов, что и позволяет снизить степень риска.
Банки при выдаче ссуд или заключении договора овердрафт чаще всего используют данный метод снижения риска. Если речь об обычном хозяйствующем субъекте, то лимитирование применяют тогда, когда продают товары в кредит или предоставляют займы.
Самострахование еще один из способов нейтрализации рисков. Самостоятельное страхование предполагает то, что предприниматель совершает данный процесс сам, а не обращается в страховую компанию. Одним из наиболее важных преимуществ в данном случае является экономия денежных средств.
X X
о
го А с.
X
го m
о
2 О
м о
о
CS
о
CS CS
о ш m
X
<
m о x
X
Кроме этого следует отметить, что данный способ -это децентрализованная форма создания фондов, как натуральных, так и страховых, в тех предприятиях, деятельность которых наиболее подвержена риску [4, с. 107].
Далее перейдем к одному из наиболее часто используемых способов нейтрализации и снижении риска
- это страхование. Согласно данному методу за степень снижения риска инвестор согласен платить.
Хеджирование также один из способов снижения рисков. Он в наибольшей степени характерен для банковской сферы или коммерческой практики. Данный метод можно охарактеризовать, как систему, которая состоит из срочных контрактов и сделок, которые были заключены. Особенность этих сделок состоит в том, что для того, чтобы избежать неблагоприятных последствий, в них сразу учитываются изменения валютных курсов. Хеджирование, которое представляет собою биржевую операцию, бывает двух видов - на повышение и на понижение.
Выводы. Таким образом, по причине сложившихся условий, одним из наиболее актуальнейших вопросов в финансовом менеджменте является финансовый риск.
Как было отмечено, финансовые риски представляют собою вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в виде потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.
Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: диверсификация; лимитирование; самострахование; страхование; хеджирование и пр. При этом одними из самых часто используемых являются диверсификация и страхование. Это обусловлено отчасти не высоким уровнем затрат, необходимых для использования этих механизмов.
Литература
1. Егоров, С.А. Управление хозяйственными рисками: конспект лекций / С.А. Егоров. - Минск: ТетраСи-стемс, 2014. - 127 с.
2. Землячева, О.А. Классификация финансовых рисков и методы их снижения / О.А. Землячева // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2014. - № 3 (16). - С. 50-57.
3. Маджидова, Ф.Д. Риск-менеджмент, как система управления финансовыми рисками / Ф.Д. Маджидова //Сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 10 томах.
- 2015. - С. 105-106.
4. Полтева, Т.В. Механизмы нейтрализации финансовых рисков предприятия / Т.В. Полтева // Вестник НГИЭИ. - 2016. - № 12 (67). - С. 106-113.
5. Попов, С.С. Внутренние механизмы нейтрализации рисков организаций / С.С. Попов // Электронный мультидисциплинарный научный журнал с порталом международных научно-практических конференций Интернетнаука. - 2017. - № 2. - С. 1-6.
6. Пташкина, Е.С. Методические подходы к определению экономического риска / Е.С. Пташкина // Научная перспектива. - 2015. - № 1 (35). - С. 31-34.
7. Ekaterina Svetlova, Karl-Heinz Thielmann Financial Risks and Management // International Encyclopedia of Human Geography (Second Edition), 2020,Pages 139-145
8. Александров Д.Г. Инфляция. Немонетарный аспект : учебное пособие / Москва, 2011.
Mechanisms of neutralization of financial risks of the
enterprise Orlov A.A.
Financial university under the government of the Russian Federation
The purpose of this article was to study the main mechanisms and ways to neutralize financial risks. The relevance of this topic is due to the fact that any activity of the company is associated with risks. At the same time, the development of digital technologies leads to changes in the requirements for their effective management. General scientific research methods were used to write the article. The author clarified the concepts of financial risk, effective risk management, and drew up a diagram of the risk management process. It is determined that the main goal of risk management is to reduce them. In the course of the research, the most frequently used methods of risk neutralization are analyzed. As a result of the research, conclusions are made about the most frequently used methods of risk neutralization by enterprises in the conditions of modern development. This is due to the level of costs required to use these mechanisms. Keywords: risk, financial risk, financial risk management, ways to reduce risk, diversification, limiting, self-insurance, insurance, hedging. References
1. Egorov, S.A. Management of economic risks: lecture notes /
S.A. Egorov. - Minsk: TetraSystems, 2014 .-- 127 p.
2. Zemlyacheva, O.A. Classification of financial risks and methods
for their reduction / O.A. Zemlyacheva // Scientific Herald: finance, banks, investments. - 2014. - No. 3 (16). - S. 50-57.
3. Majidova, F. D. Risk management as a system of financial risk
management / F.D. Madzhidova // Collection of scientific papers on the materials of the International scientific-practical conference: in 10 volumes. - 2015 .-- S. 105-106.
4. Polteva, T.V. Mechanisms for neutralizing financial risks of an
enterprise / T.V. Polteva // Vestnik NGIIE. - 2016. - No. 12 (67). - S. 106-113.
5. Popov, S.S. Internal mechanisms of risk neutralization of organizations / S.S. Popov // Electronic multidisciplinary scientific journal with a portal of international scientific and practical conferences Internet science. - 2017. - No. 2. - S. 16.
6. Ptashkina, E.S. Methodological approaches to the determination
of economic risk / E.S. Ptashkina // Scientific perspective. -2015. - No. 1 (35). - S. 31-34.
7. Ekaterina Svetlova, Karl-Heinz Thielmann Financial Risks and
Management // International Encyclopedia of Human Geography (Second Edition), 2020, Pages 139-145
8. Alexandrov D.G. Inflation. Non-monetary aspect: textbook / Moscow, 2011.
