CC BY
21МЕХАНИЗМ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Пастухова Маргарита Алексеевна, Белорусский государственный экономический университет, г. Минск, Республика Беларусь
E-mail: margarita_a13@mail.ru
Аннотация. В статье рассматривается процесс формирования инвестиционного спроса и предложения, механизм установления баланса между ними. Отмечается роль финансового рынка в осуществлении инвестиционной деятельности.
Ключевые слова: инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, механизм ценообразования, финансовый рынок.
Как процесс движения ресурсов и получения дохода или другого полезного эффекта в будущем, инвестиционная деятельность осуществляется на основе совпадения инвестиционных спроса и предложения, первый из которых на практике включает в себя потенциальный спрос и реальный спрос. Потенциальный спрос, являясь источником для будущего инвестирования, формируется при отсутствии у субъекта инвестиций намерения использовать имеющийся доход в целях накопления, в то время как реальный спрос характеризуется конкретной их реализацией и выступает в форме предложения капитала на рынке инвестиционных товаров. Реализация инвестиционного спроса и предложения субъектами инвестиционной деятельности является результатом экономических отношений, складывающихся между данными субъектами посредством инвестиционного рынка, подразделяющегося на рынок капитала и рынок инвестиционных товаров. Совокупное предложение, порождающее соответствующий спрос на инвестиционные товары, является главным фактором, который определяет масштабы функционирования рынка инвестиционных товаров. Инвестиционные спрос и предложение уравновешиваются только на уровне рынка в целом, в то время как на отдельных его сегментах между индивидуальными спросом и предложением могут возникать диспропорции, регулируемые посредством колебания цен на недостаток или излишек товаров.
ВЕСТНИК НАУКИ И ТВОРЧЕСТВА
Инвестиционный спрос и предложение на товары приходят в равновесие через механизм ценообразования - систему равновесных цен на товары и капитал, который возникает и действует только в условиях свободного конкурентного рынка, предполагающего обмен товарами на основе балансирования спроса и предложения и для формирования которого необходимо опережающее развитие предложения при относительно стабильном спросе (возрастающая конкуренция). В то время как в экономически развитых странах такая конкуренция поддерживается государством посредством мер антимонопольного регулирования, для рынков монополистического типа характерно развитие конкуренции покупателей при дефиците товаров в результате жесткой политики ценообразования, обусловленной монопольным положением товаропроизводителей.
Складывающаяся на свободном конкурентном рынке цена равновесия фиксирует изменения соотношения спроса и предложения, которые происходят на основе колебаний в системе стоимостей, и таким образом является индикатором стоимости товара. Инвестор, осуществляя вложения в представленный на данный момент на рынке определенный набор товаров, действует с целью максимизации прибыли и минимизации инвестиционных затрат и направляет значительную часть инвестиционного капитала в активы наиболее высокодоходные и с минимальным риском утраты, что приводит к структурным сдвигам на рынке инвестиционных товаров. Спрос на данный объект инвестиций превысит предложение, что в условиях конкурентного рынка приведет к увеличению его цены. Впоследствии перелив инвестиций в высокодоходные активы обусловит увеличение их предложения на рынке и снижение цены, вложения будут осуществляться в другие высокодоходные активы.
Инвестиционные товары включают в себя элементы физического и финансового капитала. Финансовые активы, оборот инвестиций которых представляет собой вторичный рынок инвестиций, опосредует движение стоимости физического капитала, формирующего первичный рынок инвестиций, способствуя ускорению перелива капитала в высокодоходные сферы инвестиционной деятельности. Поскольку мобильность финансовых активов на инвестиционном рынке отражает состояние рыночной конъюнктуры посредством величины рыночной стоимости этих активов, механизм цены равновесия наиболее отчетливо проявляется на финансовом рынке.
Так как инвестирование в финансовые активы осуществляется в соответствии с нормой их доходности, то с ростом нормы доходности конкретного финансового актива снижается неудовлетворенный инвестиционный спрос - спрос, который может быть реализован посредством вложения в финансовые активы.
Источником дохода по различным финансовым активам, который подразделяется в зависимости от вида капитала на дивиденд (предпринимательский капитал) и процент по кредитам и займам (ссудный
ВЕСТНИК НАУКИ И ТВОРЧЕСТВА
капитал), является прибыль как результат коммерческой деятельности, осуществляемой с использованием капитального имущества как преобразованной формы инвестиций. Выражая величину доходности созданных капитальных стоимостей, дивиденд и процент также определяют период окупаемости активов и воспроизводят инвестиционный спрос, вызывающий реинвестирование, которое способствует приросту капитальных стоимостей.
Инвестиционный спрос конкретного инвестора включает в себя инвестиции, направляемые на возмещение (амортизационные отчисления); новые инвестиции, представляющие собой часть нераспределенной прибыли, направляемой на финансирование капитальных вложений; реинвестиции (накопленный дивиденд). Накапливаемый другими инвесторами, преимущественно банковской системой, процент по кредитам и займам также участвует в формировании инвестиционного спроса. Характеризующее структуру инвестиционного спроса, распределяемого между коммерческими организациями и банковской системой, соотношение дивиденда и процента отражает цену финансовых активов, представляющих капитальные стоимости на рынке инвестиционных товаров. Скорость изменения цен под влиянием изменения нормы доходности капитальных стоимостей зависит от степени развития финансового рынка, особенно от такой его составляющей, как рынок ценных бумаг. Финансовые активы, опосредуя процесс перенаправления капитала в высокодоходные активы, в соответствии со своей котировкой оказывают влияние на интересы инвесторов и формируют их поведение на рынке инвестиционных товаров.
Для эффективного управления экономикой государству как инвестору, заемщику, регулятору и гаранту денежных операций следует принимать во внимание рассмотренные процессы при выборе методов воздействия на перелив капитала, учитывая приоритетные направления социально-экономического развития, сочетая административные и рыночные методы регулирования макроэкономических процессов.
Литература:
1. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. / Л. Л. Игонина. - М.: Магистр: Инфра-М, 2018. - 752 с.
2. Котуков А.А. Взаимосвязь инвестиционного спроса и предложения на рынке инвестиций. Механизмы функционирования рынка [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://clck.ru/bqN22 (дата обращения: 22.02.2022)
