CC BY
118
РЕГИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ СТРАН — ЭКСПОРТЕРОВ НЕФТИ
Александр ТВАЛЧРЕЛИДЗЕ
доктор геолого-минералогических наук, вице-президент Академии естественных наук Грузии (Тбилиси, Грузия)
Автандил СИЛАГАДЗЕ
доктор экономических наук, академик Национальной академии наук Грузии (Тбилиси, Грузия)
АННОТАЦИЯ
Рассматривается взаимосвязь между ВВП и объемом чистого экспорта нефти в основных экспортирующих ее странах. Чрезвычайно сильная положительная корреляция указанных параметров позволяет создать модели ВВП этих стран, которые базируются на данных по экспорту сырой нефти; доказано, что их с приемлемой надежностью описывает квадратиче-
ская регрессия. Результаты исследования показали, что нефтяная промышленность является основной движущей силой экономического развития современного мира. Даже в том случае, когда прямой экспорт нефти составляет незначительную долю ВВП вывозящих ее стран, его влияние на экономическое развитие становится решающим.
КЛЮЧЕВЫЕ Макроэкономическая модель, страны-экспортеры нефти, СЛОВА: ОПЕК, нефтяные рынки, экспорт нефти.
\ -У
Авторы искренне благодарны Национальному научному фонду им. Шота Руставели (Грузия) за финансовую поддержку данного исследования.
Введение
Роль сырой нефти в мировой экономике трудно переоценить1.
■ Во-первых, несмотря на то что в некоторых странах (например, в ЮАР) машинное топливо частично производится из угля2, нефть остается главным источником получения бензина, керосина и т.п.)3. По имеющимся данным4, в структуре мирового энергопотребления сырая нефть занимает первое место (39%)5; и ожидается, что до 2030 года она сохранит свое положение6.
■ Во-вторых, торговля сырьем, и в первую очередь сырой нефтью, является основным финансовым инструментом, на котором базируется современная мировая экономическая система7. Так, 75% фьючерсных контрактов, заключаемых на Нью-Йоркской товарной бирже8 (крупнейшем мировом рынке нефти), прямо или косвенно связаны с сырой нефтью9.
■ В-третьих, международные товарные потоки нефти оказывают решающее влияние на развитие мировой инфраструктуры. Развитие нефтепроводов, нефтяных портов и терминалов, нефтеперерабатывающей промышленности и танкерного флота служит единственной цели — эффективно и своевременно поставлять нефть и продукты ее переработки потребителям10.
Вызывает удивление тот факт, что число публикаций на темы, связанные с влиянием нефти на мировую экономику, весьма ограниченно. Среди подобных публикаций следует отметить совместное исследование Т. Прю, К. Флавина и Дж.Л. Савина11, в котором описаны основные черты мировых нефтяных рынков и механизмы ценообразования на нефть. С вопросом влияния нефти на глобализованный мир связано исследование М.Л. Химель12.
Кроме того, целая серия работ посвящена изучению влияния нефтяного рынка на экономическое развитие; в некоторых из них исследована взаимосвязь между мировой ценой на нефть и ростом ВВП.
1 См.: Tvalchrelidze A.G. Economics of Commodities and Commodity Markets. N.Y.: Nova Science Publishers, Inc., 2011. 904 pp.; Папава В. Экономический рост в странах Центральной Кавказии в условиях нивелирования эффекта «быстрого старта» // Центральная Азия и Кавказ, 2012, Том 15, Выпуск 4. С. 138—147; Басилиа Т., Силагадзе А., Чиквадзе Т. Постсоциалистическая трансформация: экономика XXI века. Тбилиси: Арадани, 2001. 544 с. (на груз. яз.); Силагадзе А. Некоторые аспекты развития постсоветской экономики. В сб.: Актуальные проблемы экономики посткоммунистических стран на современном этапе. Тбилиси: Институт экономики им. П. Гугушвили при ТГУ, 2013. С. 66—69 (на груз. яз.).
2 См.: Coal: Liquid Fuels. Richmond, UK: World Coal Institute, 2006. 29 pp.
3 См.: Petroleum Refining: Final Report. London: ENTEC, 2006. 29 pp.
4 См.: World Energy Outlook. Paris: International Energy Agency (IEA), 2009. 698 pp.; 2013 World Energy Issues Monitor. London: World Energy Council, 2013, 40 pp.; International Energy Outlook 2013. Washington D.C.: U.S. Energy Information Administration, 2013. 312 pp.
5 Второе место в рейтинге, со значением 24%, занимает природный газ.
6 См.: BP Energy Outlook 2030. London: BP, 2013. 86 pp.
7 Токмазишвили М., Силагадзе А. Тенденции внешнеторговых отношений в странах Центрального Кавказа // Кавказ & Глобализация, 2008, Том 2, Выпуск 4. С. 74—80.
8 См.: Energy markets [http://www.hardassetsinvestor.com/hard-assets-university/20-hard-assets-202-a-deeper-look-at-individual-commodities/545-energy-markets.html].
9 См.: CFTC Fact Sheet. Washington D.C.: Commodity Futures Trading Commission. Document 202.418.5080, 2008. 4 pp.
10 См.: Tvalchrelidze A.G. Op. cit.
11 См.: Prugh T., Flavin C., Sawin J.L. Changing the Oil Economy. В кн.: State of the World 2005. Redefining Global Security. N.Y. — London: Worldwatch Institute, W.W. Norton, 2005. P. 100—119.
12 См.: HymelM.L. Globalization, Environmental Justice and Sustainable Development: The Case of Oil // Macquarie Law Journal, 2007, Vol. 7. P. 125—153.
Так, аналитики ОПЕК считают, что рост спроса на нефть и, соответственно, ее цены обуславливает экономическое развитие13. Дж.Д. Гамильтон представил экономическую модель, в которой потребление нефти в США выражено долей в ВВП14. Н. Танака показал, что на фоне экономической рецессии спрос на нефть уменьшается пропорционально замедлению роста ВВП15. Эксперты Мирового энергетического агентства (1ЕА) доказали, что высокие цены на нефть определяют высокие макроэкономические показатели, но одновременно ускоряют ин-фляцию16. Б. Макэлинден и Т. Комулайнен детально проанализировали историю влияния стоимости нефти на изменение ВВП17.
В других публикациях исследовано воздействие нефтяных рынков на различные секторы экономики. Например, Х. Аскари и Н. Крихен разработали эконометрическую модель влияния цены нефти на монетарную политику18. А.Ф. Алхаджи и Д. Хойттнер эконометрически описали, в какой степени прибыль ОПЕК зависит от мировой цены на нефть19. Согласно исследованиям К. Рогова, между ценами на нефть и ее производством20 существует прямая взаимосвязь (для анализа влияния цены нефти на ее производство он использовал простое уравнение регрессии).
Один из авторов настоящей статьи недавно опубликовал монографическое исследование, посвященное использованию первичного сырья. Им были обнаружены некоторые фундаментальные особенности экономики сырья и ценообразования на него21. В частности, доказано, что, поскольку в глобализованном мире сырье либо является предметом межправительственных соглашений, либо реализуется на сырьевых биржах по «спотовым» или фьючерсным контрактам, его цена не подчиняется основному правилу экономики: соотношению между спросом и предложением, но фиксируется основными сырьевыми биржами. В этом процессе сырая нефть представляет собой мировой эталон для ценообразования на остальное сырье. Существует ряд очень важных причин, определяющих особую позицию сырой нефти на мировых сырьевых рынках.
■ Во-первых, цена на нефть в значительной степени определяет стоимость топлива и тем самым косвенно влияет на себестоимость остальных видов сырья.
■ Во-вторых, современные сырьевые рынки, на которых решающая роль принадлежит биржевым брокерам и спекулянтам (в англо-саксонском значении этого термина), могут эффективно функционировать лишь при условии их стабильности и равновесия. Любой опционный, фьючерсный или другой деривативный контракт практически всегда застрахован одним или несколькими соглашениями о хеджировании; поэтому обеспечить более или менее стабильные условия функционирования сырьевых рынков и застраховать их от дефолта может только синергичность цен на сырье. Именно от этого зависит ликвидность, а значит, и функциональность рынков.
13 Cm.: World Oil Outlook. Paris: Organization of the Petroleum Exporting Countries, 2008. 234 pp.
14 Cm.: Hamilton J.D. World Oil Markets: Implications for Consumers, Producers and the World Economy [http:// www.consumerinterests.org/files/public/A.Hamilton.pdf].
15 Cm.: TanakaN. Medium Term Oil Market Outlook. The Hague, Netherlands: Clingendael Energy Lecture, 2009. 18 pp.
16 Cm.: Analysis of the Impact of High Oil Prices on the Global Economy. Paris: International Energy Agency, 2005.
15 pp.
17 Cm.:McAlindenB., Komulainen T. Equity Strategy: Implications of Structurally Strong Oil Price. London: European Securities Network, 2008. 150 pp.
18 Cm.: AskariH., KricheneN. World Crude Oil Markets. Monetary Policy and the 2004-05 Oil Shock [http://gstudynet. org/spotlight/workingpapers/worldcrudeoil.pdf].
19 Cm.: Alhajji A.F., Huettner D. OPEC and World Crude Oil Markets from 1973 to 1994: Cartel, Oligopoly or Competitive? // The Energy Journal, 2000, Vol. 21, No. 3. P. 31—60.
20 Cm.: Rogoff K. Oil and the Global Economy. Cambridge, MA: Harvard University Press, 2005. 42 pp.
21 Cm.: TvalchrelidzeA.G. Op. cit.
■ В-третьих, сырая нефть традиционно является наиболее важным сырьем, реализуемым на упомянутых рынках. К примеру, в 2007 году (это был последний год стабильного роста цен на сырье) цена потребленной в мире нефти составила 2,07 трлн долл. При этом она в 2,14 раза превысила цену потребленного природного газа (имевшего второй рейтинг) и в 10,27 раза — пшеницы (третий рейтинг). Количество фьючерсных контрактов на нефть, подписанных на сырьевых биржах в 2007 году, приблизительно в 3 раза превысило количество сделок на все остальные виды сырья.
В этой связи мы решили посвятить ряд публикаций вопросам влияния нефти на мировую экономику. В данной статье мы разработали экономическую модель стран-экспортеров нефти.
Выбранные для исследования страны
Рис. 1 содержит информацию об объеме нефти, экспортированной перечисленными ниже странами в 2012 году. Именно эти страны обеспечивают подавляющее количество международных продаж нефти. При этом под «чистым экспортом» понимается количество предназначенной для экспорта нефти, составляющее разницу между ее производством и потреблением22. Статистические данные по нефти позаимствованы из статистического ежегодника BP23.
Рисунок 1
Рейтинг основных стран — экспортеров нефти за 2012 год
22 См.: TvalchrelidzeA.G. Op. cit.
23 См.: BP Statistical Review of World Energy. London: BP, 2013. 48 pp.
К сожалению, мы были лишены возможности проанализировать материалы по Ирану и Ираку, поскольку исторические экономические показатели этих стран (даже те, которые отражены в базе данных Группы Всемирного банка) весьма ненадежны. Поэтому предметом наших исследований явились лишь следующие страны:
1) Саудовская Аравия
2) Российская Федерация (РФ)
3) Кувейт
4) Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ)
5) Нигерия
6) Венесуэла
7) Ангола
8) Норвегия
9) Канада
10) Катар
11) Алжир
12) Мексика
13) Азербайджан.
Методы исследования
Внутренняя структура ВВП классически определяется как сумма добавленных стоимостей конечных продуктов производства и услуг24. Ее детальное рассмотрение показывает, что ВВП может быть проанализирован в разных терминах. Так, Группа Всемирного банка (ГВБ) в своей базе данных социально-экономических показателей разделяет ВВП на добавленные стоимости промышленности, сельского хозяйства и услуг25.
Однако на примере Грузии мы доказали, что подавляющая доля ВВП связана с сырьем в широком смысле этого слова. Иными словами, речь идет о сумме добавленных стоимостей производства, переработки, реализации и применения сырья в промышленности26.
Фундаментальной первоосновой любого товара является сырье. Следовательно, используя классическую теорию первичного сырья27, ВВП можно представить так28:
GDP = Z(PAM^F)+ As , (1)
i i
24 См.: Sachs J.D., LarrainF.B. Macroeconomics in the Global Economy. N.Y.: Simon & Schuster, 1993. 848 pp.
25 См.: GDP (current US$) /Data/Table/ [http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD].
26 См.: ТвалчрелидзеА., Силагадзе А., Кешелашвили Г., Гегия Д. Программа социально-экономического развития Грузии. Тбилиси: Некери, 2011. 236 с. (на груз. яз.), английская версия доступна на вебсайте [http://www.ifsdeurope.com/]; Silagadze A., Atanelishvili T. Modern State Finances of Georgia. N.Y.: International Academy of Sciences, 2010. 36 pp.; Силагадзе А. Современные финансовые и монетарные тенденции в Грузии // Кавказ & Глобализация, 2010, Том 4, Выпуск 1—2. С. 62—78; Silagadze A. Economic Perspectives in Post-Soviet Georgia. В кн.: Actual Economic Problems Under Globalization / Ed. by V. Papava. Tbilisi: Tbilisi State University, Paata Gugushvili Institute of Economics, 2011. P. 89—91.
27 См.: The Economics of Primary Commodities: Models, Analysis and Policy / Ed. by D. Sapsford and Wyn Morgan. Liverpool: University of Liverpool Management School, UK, 1994. 192 pp.
28 См.: TvalchrelidzeA.G. Op. cit.
где GDP — ВВП,
P. — среднегодовая взвешенная цена iT0 сырья, S. — годовой объем экспорта сырья,
P" — цена iT° сырья, переработанного до конечного товара n, Fn — объем продаж пго товара,
а As — добавленная стоимость всех услуг (правительственных, страховых, медицинских, образовательных и проч.).
При этом отчетливо видно, что в уравнении косвенно присутствует и внешнеторговое сальдо.
Между тем в данной статье проанализировано лишь влияние экспорта сырой нефти на экономический рост экспортирующих ее стран. Для этого необходимо было прежде всего доказать взаимосвязь между ВВП и объемом экспорта сырой нефти. Значения ВВП рассматриваемых нами стран приведены согласно базе данных социоэкономических показателей Группы Всемирного банка29. Эти данные относятся к периоду 1992—2011 годов, так как два основных экспортера нефти — РФ и Азербайджан — стали независимыми государствами лишь после распада СССР. Данные по сырой нефти позаимствованы из статистических ежегодников BP30.
Взаимосвязь между двумя отмеченными показателями изучена на основе корреляционного анализа31, согласно которому коэффициент парной корреляции рассчитывался следующим образом:
Z (x - x )(у - y) i=1_
Z (x - x )2 Z (y - y )2
i=i i=i
(2)
r =
xy
Рис. 2 показывает, в частности, взаимосвязь между ВВП и экспортом нефти на примере Саудовской Аравии; соответствующие данные приведены в табл. 1. Значения экспорта нефти рассчитаны путем умножения среднегодовых мировых цен на нефть32 на реальные объемы чистого экспорта. При этом при конверсии цены за баррель в цену за тонну принят рекомендованный ВР коэффициент, равный 7,3 3 33.
Чрезвычайно высокое значение коэффициента корреляции позволяет на основе регрессионного анализа создать экономическую модель, описывающую ВВП страны в терминах объема экспорта нефти. В общем случае регрессионный анализ позволяет установить взаимосвязь между координатами двух переменных в двухмерном пространстве) (X, у1)34:
У,. = р0 +р!Хл +Р2X,.2 +... + вррХ1р +8,. , (3)
где 8, — остаток уравнения (4):
29 См.: The World Bank Group. Database [http://data.worldbank.org/indicator/].
30 См.: BP Statistical Review of World Energy. London: BP, 2003. 44 pp.; BP Statistical Review of World Energy. London: BP, 2010. 50 pp.; BP Statistical Review on World Energy. London: BP, 2011. 49 pp.; BP Statistical Review of World Energy. London: BP, 2013. 48 pp.
31 См.: FreedmanD.A. Statistical Models. Theory and Practice. Berkeley: University of California, 2009. 424 pp.
32 BP Statistical Review of World Energy. London: BP, 2013; Williams J.L. Oil Price History and Analysis [http:// www.wtrg.com/prices.htm]; How World Oil Markets Work [http://www.fuelfocus.nrcan.gc.ca/fact_sheets/oilmarket/]; Мировые цены на сырье [http://www.mineral.ru/Facts/Prices/index.html].
33 См.: BP Statistical Review of World Energy. London: BP, 2013.
34 См.: FreedmanD.A. Op. cit.
p
(4)
Коэффициент в устанавливается методом наименьших квадратов35. Это означает, что стандартные отклонения квадратов точек (xi, yi) должны быть минимальными. Отмеченное
Рисунок 2
Соотношение ВВП и экспорта нефти для Саудовской Аравии в 1992—2011 годах
§
0 ъ ъ
1
с m m
600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100
1 1 -ВВП — Экспорт нефти )
/ \ /
/ А
! \ / /
/ S f 7
/ у
/
/ / У
/у П 96 5т|
1 '
OiOiOiOiOiOiOiOi
300 250 200 150 100 50
222222222222
Год
0
условие достигается экстремумом, математическое определение которого имеет следующий вид:
F(вп ) = £ [Уп - B(^п , в ]2. (5)
п=1
Таблица 1
ВВП и экспорт нефти в Саудовской Аравии
Год ВВП, млрд Показатели промышленности, млн т Цена нефти, долл. Экспорт, млрд
НИ долл. Производство Потребление Экспорт Баррель Тонна долл.
1992 136,3 442,4 51,4 391,0 19,25 141,10 55,17
1993 132,15 432,8 52,1 380,7 16,75 122,78 46,74
^ 1994 134,33 435,3 53,5 381,8 15,66 114,79 43,83 J
35 См.: Least squares regression line [http://www.une.edu.au].
Таблица 1 (продолжение)
Год Год ВВП, млрд Показатели промышленности, млн т Цена нефти, долл. Экспорт, ^ млрд
долл. Производство Потребление Экспорт Баррель Тонна долл.
1995 142,46 435,4 51,4 384,0 16,75 122,78 47,15
1996 157,74 443,5 53,7 389,8 20,46 149,97 58,46
1997 164,99 451,3 55,3 396,0 18,64 136,63 54,11
1998 145,77 452 58,8 393,2 11,91 87,30 34,33
1999 160,96 419,1 60,9 358,2 16,56 121,38 43,48
2000 188,44 450,6 62,4 388,2 27,39 200,77 77,94
2001 183,01 439,4 74,7 364,7 23,00 168,59 61,48
2002 188,55 424,1 76,6 347,5 22,81 167,20 58,10
2003 214,57 483,8 81,7 402,1 27,69 202,97 81,61
2004 250,34 504,3 88,3 416,0 37,66 276,05 114,84
2005 315,58 524,9 87,5 437,4 50,04 366,79 160,44
2006 356,63 512,4 91,7 420,7 58,30 427,34 179,78
2007 384,89 492,4 97,4 395,0 64,20 470,59 185,88
2008 476,3 513,5 106,1 407,4 91,48 670,55 273,18
2009 376,69 462,7 115,4 347,3 53,48 392,01 136,14
2010 450,79 466,6 123,2 343,4 71,21 521,97 179,24
J 2011 576,82 525,8 127,8 398,0 87,04 638,00 253,93 J,
В нелинейных случаях возможно рассчитать значение коэффициентов, стандартных отклонений и остатка Si. Для этого необходимо и достаточно знать средние значения x и y , стандартного отклонения x, стандартного отклонения y и коэффициента корреляции между этими переменными. Такой расчет произведен с помощью компьютерной программы SPSS по технологии ANOVA (Analysis of Variance)36 с использованием квадратической регрессии.
Табл. 2, 3 и 4 демонстрируют параметры квадратической регрессии для ВВП Саудовской Аравии. Рис. 3 содержит график уравнения, а на рис. 4 показано сравнение реального и модельного ВВП этой страны.
Таблица 2
Сводка модели ВВП Саудовской Аравии
1 f r2 Приведенный r2 Стандартное отклонение
^ 0,965 0,932 0,928 36,173 --
36 cm.: LevineD.M., BerensonM.L., Krehbiel T.C., StephanD.F. Statistics for Managers Using Microsoft Excel. 6th Edition. London: Pearson PLC, 2010. 840 pp.
Рисунок 3
Модель ВВП Саудовской Аравии, рассчитанная по объему экспорта нефти
600
лл
о д д
млрд, П,
В В
500 -
400 -
300 -
200 -
100
Фактические данные Уравнение регрессии
I I Т I
50 100 150 200
Экспорт нефти, млрд долл.
250
300
0
Рисунок 4
Сравнение реального и модельного ВВП Саудовской Аравии
Таблица 3
Параметры уравнения регрессии ВВП Саудовской Аравии
Показатель Сумма квадратов 8Р Средний квадрат ^
Регрессия 323 360,2 2 323 360,2
Остаток 235 553,2 18 1 308,5
< , Всего \- 346 913,4 19 >
Таблица 4
Коэффициенты уравнения регрессии для Саудовской Аравии
Г Коэффициенты Нестандартизированные коэффициенты Стандартизированные коэффициенты
Я В Ст. отклонение в, ^-критерий
Экспорт 1 762 0,112 0,965 15,720
^(Постоянная) 67,763 14,496 4,765 э
Отмеченный метод является прекрасным инструментом анализа экономического благосостояния стран — экспортеров нефти; он был также использован при изучении сырьевой безопасности Европы37.
Результаты исследования
Табл. 5 демонстрирует значения коэффициента корреляции между ВВП и экспортом нефти в выбранных для исследования странах. Отмечается чрезвычайно интенсивная корреляционная связь, подчеркнутая сравнительными графиками взаимосвязи этих двух параметров (см. рис. 5 и 6).
Таблица 5
Значения коэффициента корреляции между ВВП и экспортом нефти в выбранных странах
С Страна г 1
Саудовская Аравия 0,9653
РФ 0,9732
1 ОАЭ 0,9632 ^
37 См.: Твалчрелидзе А., Силагадзе А. Проблемы сырьевой безопасности Европы и устойчивого развития Центрально-Азиатско-Кавказского региона // Центральная Азия и Кавказ, 2011, Том 14, Выпуск 4. С. 125—142.
ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ И КАВКАЗ Том 16 Выпуск 4 2013
Таблица 5 (продолжение)
С Страна г ^
Кувейт 0,9858
Нигерия 0,9729
Венесуэла 0,8725
Норвегия 0,9317
Ангола 0,9744
Катар 0,9754
Алжир 0,9527
Канада 0,9826
Мексика 0,9278
^ Азербайджан 0,9853 ^
Анализ данных табл. 5 позволяет сделать определенные наблюдения и выводы.
1) Во всех случаях, за исключением Венесуэлы, кривая ВВП верно следует за кривой экспорта нефти. Наиболее четко эта тенденция проявляется в 2008—2011 годах, когда влияние экономического кризиса как на ВВП, так и на экспорт нефти проявилось наиболее ярко.
2) Это означает, что во внешней торговле перечисленных стран, за исключением Венесуэлы, превалируют свободные рыночные отношения и все они инкорпори-
Рисунок 5
Соотношение ВВП и экспорта нефти в РФ, Кувейте, ОАЭ, Нигерии, Венесуэле и Анголе в 1992—2011 годах
Рисунок 5 (продолжение)
Рисунок 5 (продолжение)
рованы в глобальную экономическую систему. По этой причине преодолевать отдаленные последствия экономической рецессии им придется совместными уси-лиями38.
3) Венесуэла является страной с тоталитарной моделью экономики, основанной на социалистических принципах39. Поэтому в 2008—2009 годах страна имела «минимальные» экономические отношения с цивилизованным миром, которые сводились лишь к полностью контролируемым центральным правительством продажам сырья, в первую очередь сырой нефти. Поэтому незначительное уменьшение экспорта нефти не оказало негативного влияния на ВВП страны. Однако такое «волюнтаристическое»
38 Cm.: The World Bank Annual Report 2009. Washington D.C.: The World Bank Group, 2009. 68 pp.
39 Cm.: Weisbrot M., Sandoval L. The Venezuelan Economy in the Chavez Years. Washington D.C.: Center for Economic and Policy Research, 2008. 23 pp.
экономическое развитие не могло быть устойчивым40, и уже в 2010 году на фоне возрастающего экспорта нефти ВВП страны стал уменьшаться. В 2011 году «экономическое чудо» в Венесуэле закончилось; это произошло как раз тогда, когда весь остальной мир уже преодолел наиболее острую фазу рецессии.
Рисунок 6
Соотношение ВВП и экспорта нефти в Норвегии, Канаде, Катаре, Алжире, Мексике и Азербайджане в 1992—2011 годах
(условные обозначения см. на рис. 5)
40 cm.: Weisbrot, M., Johnston J. Venezuela's Economic Recovery: Is It Sustainable? Washington D.C.: Center for Economic and Policy Research, 2012. 32 pp.
Рисунок 6 (продолжение)
I Г
с
В В
Алжир
200 180 160 140 120 100 80 60 40
60 50 40 30 20 10
Год
Мексика
§
0
1
с:
В В
1 200 1 100 1 000 900 800 700 600 500 300 400 200
40
45
35 30 25 20 15 10
Год
0
5
Рисунок 6 (продолжение)
Рис. 7 и 8 позволяют сравнить реальный и модельный ВВП 12 стран. Отчетливо видна очень хорошая совместимость графиков для всех случаев, естественно за исключением Венесуэлы.
Рисунок 7
Сравнение реального и модельного ВВП для РФ, Кувейта, ОАЭ, Нигерии, Венесуэлы и Анголы в 1992—2011 годах
Рисунок 7 (продолжение)
Рисунок 7 (продолжение)
Рисунок 8
Сравнение реального и модельного ВВП для Норвегии, Канады, Катара, Алжира, Мексики и Азербайджана в 1992—2011 годах
(условные обозначения см. на рис. 7)
Рисунок 8 (продолжение)
§ о
Г П,
В В
1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400
Канада
/
/ V у V
/ \
>
2345 9999 9999
78 99 99
12 00 00 22
Год
§
Г П,
В В
180 160 140 120 100 80 60 40 20 0
Катар
22 Год
!
Г П,
В В
200 180 160 140 120 100 80 60 40 20
Алжир
22 Год
Рисунок 8 (продолжение)
Ниже приводится интерпретация полученных результатов.
Обсуждение результатов исследования
Монетарный объем экспорта сырой нефти (или, иными словами, полученный в ходе этой операции доход) зависит от двух переменных:
1) реальной массы экспортированного сырья;
2) цены экспортированной нефти.
Рассмотрим, в частности, пример Норвегии, которая с начала нового тысячелетия постепенно уменьшала массу экспортируемой нефти. Рис. 9 показывает как реальную мас-
Рисунок 9
Соотношение тоннажа экспортированной из Норвегии нефти с полученным доходом в 1992—2011 годах
су экспорта, так и доход от него, полученный в 1992—2011 годах. Отчетливо видно, что масса экспорта уменьшилась с 152,5 млн т в 2001 году до 82,3 млн т в 2011 году. Однако доход от экспорта постепенно возрастал; исключением является 2009 год, когда мировая цена на нефть равнялась 53,48 долл., тогда как в 2008 году она составляла 91,48 долл., а в
2010 году — 71,21 долл.
В общей экономической теории41 цена на любое сырье определяется динамикой его спроса и предложения; как отмечалось выше, в глобализованном мире эта закономерность не на-блюдается42.
Для более наглядного объяснения этой в общем-то простой реальности обратимся к рис. 10, на котором представлен анализ соотношения между запасами нефти и ее добычей в
2011 году. Основные статистические параметры для расчетов приведены в уже цитированном статистическом ежегоднике BP за 2013 год. Совершенно четко прослеживаются две «политики» добычи нефти, идентифицированные в 2011 году одним из авторов настоящей статьи43.
Одной из них является так называемая политика «Non-OPEC»; ее придерживаются в первую очередь РФ и Азербайджан, производящие столько нефти, сколько они способны добыть.
Что же касается политики «OPEC», то ее претворяют в жизнь, главным образом, государства — члены ОПЕК, соблюдающие соответствующие квоты нефтедобычи44. Эти квоты ОПЕК
41 См., например: Menger C. Principles of Economics. Alburn, Alabama: Ludwig von Mises Institute, 2007. Chapter VII: The Theory of the Commodity. P. 236—256.
42 См.: Global Economic Prospects — Commodities at the Crossroads. Washington D.C.: The International Bank for Reconstruction and Development, 2009. 182 pp.
43 См.: TvalchrelidzeA.G. Op. cit.
44 См.: OPEC Quotas. United States Department of Energy [http://www.energy.gov]; World Oil Outlook 2012. Vienna: OPEC, 2012. 300 pp.
Рисунок 10
Соотношение между запасами нефти и ее добычей основными странами-производителями в 2011 году
1 — Канада, 2 — Мексика, 3 — Колумбия, 4 — Эквадор, 5 — Тринидад и Тобаго, 6 — Венесуэла, 7 — Азербайджан, 8 — Дания, 9 — Казахстан, 10 — Норвегия, 11 — Российская Федерация, 12 — Туркменистан, 13 — Иран, 14 — Ирак, 15 — Кувейт, 16 — Катар, 17 — Саудовская Аравия, 18 — Объединенные Арабские Эмираты, 19 — Алжир, 20 — Ангола, 21 — Ливия, 22 — Нигерия
вполне в состоянии повысить или понизить, но обычно, принимая во внимание реальный мировой спрос на это сырье и текущие геополитические события, она лишь ежемесячно их корректирует45.
Серия публикаций по теории ценообразования сырья, иногда называемой теорией сырьевых валют (commodity currencies)46, несмотря на использование внушительного «математиче-
45 См., например: Monthly Oil Market Report. April 2013. Vienna: OPEC, 2013. 75 pp.
46 См.: RogoffK. Op. cit.;McCannK., NordströmM. Energy Derivates: Crude Oil and Natural Gas. Product Summary. Chicago: Federal Reserve Bank of Chicago, 1995. 25 pp.; Labys W.C., KouassiE., TerrazaM. Short-Term Cycles in Primary Commodity Prices // The Developing Economies, 2000, Vol. XXXVIII, No. 3. P. 330—342; Chen Y, Rogoff K. Commodity Currencies // Journal of International Economics, 2003, Vol. 60, No. 1. P. 133—160; Cashin P., Céspedes L.F., Sahay R. Commodity Currencies and the Real Exchange Rate. Santiago: Central Bank of Chile, Working Paper No. 236, 2003. 39 pp.; KeyfitzR. Currencies and Commodities: Modeling the Impact of Exchange Rates on Commodity Prices in the World Market. Washington D.C.: Development Prospects Group, the World Bank, 2004. 13 pp.; Pirog R. World Oil Demand and its Effect on Oil Prices. CRS Report for Congress. Washington D.C.: Congressional Research Service. The Library of Congress, 2005. 23 pp.; Koranchelian T. The Equilibrium Real Exchange Rate in a Commodity Exporting Country: Algeria's Experience. Washington D.C.: IMF Working Paper WP/05/135, International Monetary Fund, 2005. 19 pp.; Frankel J. The Effect of Monetary Policy on Real Commodity Prices. Chicago: University of Chicago Press, 2006. 38 pp.; FrancisM. Adjusting to the Commodity-Price Boom: The Experiences of Four Industrialized Countries // Bank of Canada Review. Autumn 2008, 2008. P. 29—41; Jacks D.S., O 'RourkeK.H., Williamson J.G. Commodity Price Volatility and World Market Integration since 1700. Burnaby: Simon Fraser University Press, 2009. 39 pp. и др.
ского аппарата», позволяет прийти к довольно простому выводу. Он состоит в том, что рыночная цена сырья зависит от двух параметров:
1) длины так называемой «сырьевой цепочки» (commodity chain)47;
2) обменного курса доллара.
Однако, согласно нашим исследованиям48, первый параметр ошибочен. На любой сырьевой бирже (кроме Шанхайской фьючерсной биржи) международные одноразовые, фьючерсные и иные контракты котируются в основном в долларах. Поэтому правительство и Резервная система Соединенных Штатов, проводя политику сильного или слабого доллара, имеют возможность манипулировать ценами на сырье. На этой реальности зиждется, в частности, современная политическая экономия нефти, начало которой положил Р. Рейган49.
Рассмотрим, например, изменение среднемесячных мировых цен на нефть50 и обменного курса доллара к евро51 в 2008—2009 годах, то есть на протяжении периода экономического кризиса, когда колебания цены на нефть были особенно значительными; данную взаимозависимость отображает рис. 11. Она выражается в практически идеальной ковариации этих на
Рисунок 11
Соотношение между обменным курсом доллара к евро и ценой на нефть в 2008—2009 годах
(коэффициент корреляции составляет 0,8943)
00 о 00 о 00 о 00 о 00 о 00 о o> о
OI OI OI OI OI OI OI
> > * X
Месяц
первый взгляд независимых экономических показателей, связанных между собой очень сильной корреляцией. А это означает, что, какую бы длину ни имела сырьевая цепочка, цена на нефть «послушно» следует за обменным курсом между указанными валютами.
47 Сырьевая цепочка означает количество промежуточных финансовых операций, через которые проходит сырье от производителя до конечного потребителя.
48 См.: TvalchrelidzeA.G. Op. cit.; TvalchrelidzeA.G. Development of a Geological-Economic System for Governmental Management of Georgian Mineral Resources. Tbilisi: John D. & Catherine T. MacArthur Foundation, 1995. 87 pp. и др.
49 См.:MorseE.L. A New Political Economy of Oil // Journal of International Affairs, 1999, Vol. 53. P. 1—29; HankeS.H. Oil and Politics // Forbes, 16 August 2004, и др.
50 См.: Мировые цены на сырье.
51 См.: Euro Foreign Exchange Reference Rates // European Central Bank [http://www.ecb.int].
В начале нового тысячелетия администрация президента Дж. Буша решила провести в жизнь монетарную политику слабого доллара52; причины подобного решения были проанализированы ранее53. Между тем эта политика, нацеленная на решение внутренних проблем экономики США, имела глобальные последствия, так как привела к стабильному росту мировых цен на сырье (с 2001 по 2008 гг.). Осенью 2008 года Дж. Буш решил коренным образом изменить монетарную политику и до последних дней своего пребывания в Белом доме всячески укреплял национальную валюту.
В неоднократно упоминавшейся выше монографии один из авторов данной статьи вкратце уже охарактеризовал губительные последствия последнего спонтанного и неподготовленного решения резкого укрепления национальной валюты США. В последующих статьях этой серии мы докажем, что именно оно, а вовсе не интенсивное накопление долгов в секторе не-движимости54 и положило начало мировому экономическому кризису55.
В плоскости ценообразования на сырье лежали и меры, предпринятые президентом Б. Оба-мой. С первого же дня своего пребывания в должности он стал плавно повышать цены путем ослабления доллара. Не позднее чем 20 июля 2009 года Б. Обама официально объявил: «Пламя уже затушено!»56 К этому моменту в мировой экономике не произошло ничего существенного, кроме 43%-го роста цен на сырье, и в первую очередь на нефть.
Итак, по нашему мнению, рост мирового ВВП определяется, главным образом, именно потреблением сырья, особенно нефти. В подтверждение данного вывода обратимся к рис. 12,
Рисунок 12
Соотношение между мировым потреблением нефти и ВВП в 1992—2011 годах
(коэффициент корреляции составляет 0,9681)
I
чэ чэ
г
с m m
о m о ср
75 000 60 000 65 500 60 000 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000
...... - Мировой ВВП
Мир овое ютреЕ лени неф и
у
/
/
/
/
/ ч
2 750
2 250
1 750
1 250
750
250
Oin^lOtOh-COO) оооооооо оооооооо
222222222222
Год
52 Cm.: Bugos E. Bush Abandons Strong Dollar Policy [http://www.gold-eagle.com].
53 Cm.: TvalchrelidzeA.G. Op. cit.
54 Cm.: Artus P., Betbèze J.-P., De Boissieu C., Capelle-Blancard G. La crise des subprimes. Paris: La Documentation française, 2008. 284 pp.; CarrouéL. Dossier crise des subprimes: la fin de l'hégémonie américaine? B kh.: Images économiques du monde. Géopolitique, géoéconomie 2009. Paris: Éditions Arman Colin, 2009. P. 1—18.
55 Cm.: Tvalchrelidze A.G. Op. cit.; Papava V. The Economic Challenges of the Black Sea Region: The Global Financial Crisis and Energy Sector Cooperation // Southeast European and Black Sea Studies, 2010, Vol. 10, No. 3. P. 361—371.
56 Cm.: Obama on US Economic Crisis: «The Fire Is Now Out» // Agence France Press, 20 Jul 2009.
на котором однозначно доказана тесная корреляционная связь этих двух показателей. При этом отметим, что потребление рассчитывалось путем умножения массы использованной в мире сырой нефти на ее среднегодовую цену. Все статистические данные для расчетов позаимствованы из цитированных выше источников.
Далее рассмотрим рис. 13, на котором показана доля чистого экспорта нефти в ВВП стран-экспортеров. При этом в данном случае косвенное влияние такого экспорта (например, расходы на портовые работы, перевозку, финансовые операции и пр.) в расчет не принималось. Рисунок ясно демонстрирует, что основные страны — экспортеры нефти формально можно разделить на 3 категории:
1) страны, где прямой экспорт нефти полностью определяет их экономику и любой сбой в международных продажах черного золота может привести к моментальному дефолту (Ангола, Саудовская Аравия, Кувейт, Азербайджан, Нигерия, Катар, ОАЭ и Венесуэла);
2) страны, где прямой экспорт нефти определяет значительную долю экономики и любой сбой в международных продажах может привести к возникновению значительных экономических трудностей (Алжир, РФ и Норвегия);
3) страны, где прямой экспорт нефти определяет незначительную долю экономики и любой сбой в международных продажах может привести лишь к незначительному прямому экономическому эффекту (Мексика и Канада).
Парадоксально, но факт, что даже в странах третьей группы между ВВП и экспортом нефти наблюдается очень тесная корреляционная связь (см. рис. 5). При этом модельный ВВП может быть описан в терминах экспорта нефти (см. рис. 8). В данной связи вполне правомерен вопрос о том, каким образом международная торговля нефтью может иметь столь ощутимое влияние на ВВП этих стран?
Рисунок 13
Экспорт нефти как доля в ВВП стран-экспортеров в 2011 году
Для ответа на поставленный вопрос рассмотрим, к примеру, внутреннюю структуру ВВП Канады в том виде, в каком она была проанализирована правительством этой страны57 (см. рис. 14). Отчетливо видно, что в структуре ВВП этой страны экспорт нефти вообще не присутствует. Однако его косвенное влияние трудно переоценить, поскольку он незримо сказывается в следующих сегментах экономики:
1) горное дело, добыча нефти и газа;
2) торговля (оптовая);
3) промышленность;
4) строительство;
5) финансы и страхование;
6) государственное управление;
7) наука и техника;
8) транспорт и складское хозяйство;
9) административные услуги;
10) жилищное хозяйство и общественное питание;
11) управление компаниями и учреждениями.
Рисунок 14
Структура ВВП Канады
Недвижимость Промышленность Торговля
Горное дело, добыча нефти и газа Строительство Здравоохранение и социальное обеспечение с Государственное управление
ш Финансы и страхование
™ Образование
х Наука и техника
5 Транспорт и складское хозяйство
ш Информация и культура
О Административные услуги
Коммунальные услуги Жилищное хозяйство и общепит Прочие услуги
Сельское и лесное хозяйство, охота, рыбная ловля Управление компаниями и учреждениями Искусство, развлечения, отдых
Доля ВВП, %
Кроме того, без сомнения, экспорт нефти положительно сказывается на таких имеющих общенациональное значение областях, как здравоохранение, социальное обеспечение, образование, искусство, и даже развлечения и отдых. Иными словами, экспорт нефти пронизывает всю социально-экономическую структуру общества.
В последующих статьях мы попытаемся ответить на вопросы, касающиеся современной политической экономии нефти, однако ряд принципиальных выводов можно сформулировать уже сейчас.
57 cm.: Gross Domestic Product at Basic Prices, By Industry // Statistics of Canada [http://www.statcan.gc.ca/tables-tableaux/sum-som/l01/cst01/gdps04a-eng.htm].
Основные выводы
В настоящей статье мы рассмотрели взаимосвязь между ВВП и объемом чистого экспорта нефти во всех основных экспортирующих ее странах. Исключение составляют Иран и Ирак, так как данные об их экономических показателях весьма ненадежны. Для проведения исследования мы изучили корреляцию между этими двумя экономическими показателями; для создания моделей ВВП стран — экспортеров нефти, исходя из объема чистого экспорта, была применена квадратическая регрессия. Детальный анализ полученных результатов позволил нам сформулировать ряд принципиально новых выводов.
Основные страны — экспортеры нефти условно можно разделить на три категории:
а) страны, где прямой экспорт нефти полностью определяет их экономику и любой сбой в международных продажах может вызвать моментальный дефолт (Ангола, Саудовская Аравия, Кувейт, Азербайджан, Нигерия, Катар, ОАЭ и Венесуэла);
б) страны, где прямой экспорт нефти составляет значительную долю экономики и любой сбой в международных продажах может вызвать значительные экономические трудности (Алжир, РФ и Норвегия);
в) страны, где прямой экспорт нефти составляет незначительную долю экономики и любой сбой в международных продажах может вызвать лишь незначительный прямой экономический эффект (Мексика и Канада).
Вместе с тем экспорт нефти синергично связан с другими экономическими сегментами, среди которых ее добыча и переработка, развитие транспортной инфраструктуры (танкерный флот, нефтепроводы), финансы и страхование, государственное управление, развитие науки и технологий и пр. Поэтому даже в тех странах, где прямой экспорт нефти составляет менее 5% ВВП, любые флуктуации в международных продажах моментально сказываются на показателях экономического развития.
Из вышеизложенного следует, что модельные ВВП всех проанализированных стран (за исключением Венесуэлы), основанные на объеме чистого экспорта нефти, в точности совпадают с реальными. Этот принципиально новый вывод позволяет сформулировать три весьма важных дополнительных положения.
■ Во-первых, все страны — экспортеры нефти, за исключением Венесуэлы, входят в глобальную экономическую систему, основанную на принципах свободных рыночных отношений. Поэтому они полностью зависят от равновесия международных сырьевых и финансовых рынков.
■ Во-вторых, именно мировое потребление нефти в значительной степени определяет глобальное экономическое развитие.
■ В-третьих, эти страны являются заложниками мировых сырьевых рынков, поскольку главную роль в структуре их экономики играет добыча нефти и истощение ее стратегических запасов может привести к тяжелейшим последствиям.
Вышеперечисленные положения позволяют более или менее надежно прогнозировать устойчивость экономического развития стран — экспортеров нефти и мира в целом; этому будут посвящены наши последующие публикации.
Как уже отмечалось, Венесуэла является страной с тоталитарной моделью экономики, которая, согласно нашим исследованиям, не имеет стратегического будущего; если в стране не произойдут коренные социальные преобразования, этот пессимистический прогноз не изменит даже увеличение международных продаж нефти.
Мировая цена на нефть в значительной степени регулируется обменным валютным курсом доллара. Таким образом, американское правительство обладает куда более действенным
оружием, чем то, которое находится в распоряжении ОПЕК (квоты нефтедобычи). Оно способно обеспечить Соединенным Штатам полный контроль над нефтяными рынками и, как мы отмечали, мировой экономикой.
Однако не следует упускать из виду, что это оружие обоюдоострое и его непродуманное использование может привести к глобальным социально-экономическим катаклизмам; в качестве примера можно привести деятельность Дж. Буша в последние месяцы его президентства.
Современный глобализованный мир очень хрупок, и относиться к нему надо предельно бережно.
