CC BY
99
ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ СТРОИТЕЛЬСТВА
УДК 338.45:69+339.187.62
Т.Р. Алексеева
ФГБОУВПО «МГСУ»
ЛИЗИНГОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В ИННОВАЦИОННОМ РАЗВИТИИ СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА
Рассмотрена проблема финансирования инновационной деятельности в строительном комплексе. Показана сущность лизинга как одного из факторов, стимулирующих переход строительного комплекса к новому технологическому укладу. Предложена модель лизинговых отношений в инновационном развитии строительного комплекса. В рамках этой модели, по нашему мнению, целесообразно возложить функции управления лизинговым циклом в строительном комплексе на инжиниринговые компании с целью повышения эффективности его инновационной деятельности. Уточнены функции лизинга, и представлена их классификация в инновационном развитии строительного комплекса. Обоснована роль лизинга в модернизации строительного комплекса в условиях перехода национальной экономики на инновационный путь развития.
Ключевые слова: инновационное развитие, строительный комплекс, лизинг, лизинговая деятельность, функции лизинга.
Одной из важнейших задач, стоящих перед Россией, является перевод национальной экономики на инновационный путь развития. В модернизации нуждается и строительный комплекс, который представляет собой один из важнейших секторов экономики. Для реализации этой задачи в строительстве необходимы материальные, трудовые, финансовые, информационные и другие ресурсы, необходимо формирование и внедрение новых управленческих технологий, организационно-экономических механизмов, создание новых систем управления инновационной деятельностью и многое другое. Создание и внедрение инновационных технологий в строительстве, инновационных архитектурно-планировочных решений, новых строительных материалов, управленческих и других новых технологий позволит не только модернизировать строительный комплекс, но и будет способствовать дальнейшему экономическому росту нашей страны.
В настоящее время существует ряд факторов, сдерживающих инновационное развитие национальной экономики и строительного комплекса в частности. По мнению ученых к этим факторам относятся: старение основных фондов, дефицит высококвалифицированных специалистов как рабочих кадров, так и инженерно-технических работников, несовершенство нормативно-технической базы в строительстве, проблема финансирования инновационной деятельности и др. [1—6].
Остановимся более подробно на проблеме финансирования инновационной деятельности в строительстве. Среди источников инновационного финан-
сирования можно выделить: бюджетные ассигнования, собственные средства строительных организаций, кредитование, венчурное финансирование, лизинг и другие источники.
Следует отметить, что в настоящее время объем бюджетного финансирования уменьшается. Собственные средства строительных организаций ограничены, а кредитование не всегда возможно, так как сроки предоставления кредитов небольшие, а ставки за пользование кредитными ресурсами высокие. По мнению специалистов, для модернизации национальной экономики необходимо решить проблему нехватки «длинных» финансовых инструментов [7]. Венчурное финансирование в нашей стране развивается медленно, так как существует сложность поиска надежного инвестора, низкая ликвидность венчурного капитала, в дальнейшем совершенствовании нуждается законодательная база и др.
Одним из способов решения финансовых вопросов инновационного развития в мировой экономической практике является применение лизинговых технологий. При классической схеме лизинга организация осуществляет выбор продавца необходимого ей имущества и обращается к лизингодателю с предложением о его финансировании. Лизингодатель покупает и передает это имущество ей в пользование на условиях договора лизинга. В течение срока этого договора организация-лизингополучатель выплачивает лизингодателю лизинговые платежи.
Согласно закону «О финансовой аренде (лизинге)» лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в т.ч. приобретением предмета лизинга. Договор лизинга — договор, в соответствии с которым арендодатель (далее — лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее — лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в т.ч. предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения, за исключением продукции военного назначения, лизинг которой осуществляется в соответствии с международными договорами Российской Федерации, Федеральным законом от 19 июля 1998 г. № 114-ФЗ «О военно-техническом сотрудничестве Российской Федерации с иностранными государствами» в порядке, установленном Президентом Российской Федерации, и технологического оборудования иностранного производства, лизинг которого осуществляется в порядке, установленном Президентом Российской Федерации».1
Мы предлагаем следующую модель лизинговых отношений при инновационно-технологическом перевооружении и модернизации организаций строительного комплекса с использованием лизинга (рис. 1).
1 Федеральный закон РФ от 29 октября 1998 № 164-ФЗ (в ред. Федерального закона РФ от 28.06.2013 № 134-Ф3) О финансовой аренде (лизинге).
5/2014
Страхование
<
или
Лизингодатель -
лизинговая
компания
Договор
купли-
продажи
предмета
лизинга
Ж.
Продавец
Договор лизинга
Лизииго-
вые платежи
Инжиниринговая компания
I -
Договор инжиниринга
I
Л и з и нгосо лучате ль— строите льн о- м о нтажн ая организация, предприятие с тро пи н ду с трин, ор га ни -заиня по эксплуатации и техническому' обслуживанию строительных машин и оборудования и др.
Поставка предмета лизинга или V i /
Выбор предмета лизинга
Рис. 1. Модель лизинговых отношений в инновационном развитии строительного комплекса
Согласно этой модели предприятие строительного комплекса обращается в инжиниринговую компанию для проведения технического и технологического аудита с целью модернизации производства и инновационно-технологического перевооружения. Инжиниринговая компания в рамках заключенного договора осуществляет технический и технологический аудит организации, в т.ч. проводится исследование ее производственных и инженерных систем, оценка и анализ используемых технологий, выявляются «узкие места» и резервы роста эффективности производства, рассчитываются затраты на ремонт и модернизацию, определяются энергозатраты и оценивается возможность внедрения систем энергосбережения и повышения энергоэффективности.
Затем проводится подготовка предложения по совершенствованию или изменению используемых технологий и замене, модернизации оборудования, техники, инструмента и т.д., осуществляется разработка проекта инновационно-технологического перевооружения предприятия строительного комплекса.
Инжиниринговая компания может оказывать услуги по выбору продавца необходимого имущества, его закупке, поставке, а также техническому и гарантийному обслуживанию оборудования и технологий.
Приобретение инновационных технологий и оборудования диктует необходимость обучения сотрудников организации. В настоящее время в строительном комплексе имеется недостаток квалифицированных инженерно-технических работников и рабочих. При инновационно-технологическом перевооружении предприятия возникает необходимость обучения персонала, повышение квалификации или профессиональная переподготовка специалистов. Инжиниринговая компания может оказывать услуги по организации обучения специалистов, в т.ч. и за рубежом, по подбору специалистов.
Также инжиниринговая компания может предложить потенциальному лизингополучателю схему финансирования оборудования, техники и технологий
с использованием лизинга и выбрать лизинговую компанию. Может оказывать консалтинговые услуги при заключении договора лизинга, при согласовании условий финансирования предмета лизинга, выбора вида лизинга, разработки схемы погашения задолженности по лизингу и т.п.
Следует отметить, что затраты на обучение персонала, приобретение прав на использование инновационных технологий, затраты на техническое обслуживание, ремонт предмета лизинга и другие затраты, связанные с его использованием, могут учитываться в общей сумме лизинговых платежей вместе со стоимостью основного предмета лизинга (оборудования, техники и др.).
По нашему мнению целесообразно полностью возложить функции управления лизинговым циклом в строительном комплексе на инжиниринговые компании, с целью повышения эффективности инновационной деятельности его организаций.
Применение лизинговых технологий позволяет предприятиям-лизингополучателям приобретать новое оборудование, строительную технику, транспорт и другое лизинговое имущество, для обновления своей материально-технической базы, не имея при этом достаточного количества собственных финансовых ресурсов для покупки его в собственность.
Платежи за пользование лизинговым имуществом относятся на себестоимость выпускаемой им продукции. В результате происходит уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Лизингодатель и лизингополучатель по договоренности могут применять ускоренную амортизацию с коэффициентом до 3. При использовании лизинговых технологий возможна отсрочка первого платежа, а также может быть предусмотрена выплата с авансом. Платежи могут осуществляться в рублях или в форме продукции, которая выпускается с использованием лизингового имущества.
Применение лизинга создает безопасность сделки. До момента окончания срока лизингового договора и получения полной суммы лизинговых платежей лизингодатель остается собственником лизингового имущества.
Использование лизинговых технологий также способствует росту спроса на имущество, которое в соответствии с законодательством может быть лизинговым. Также лизинг является механизмом эффективной рекламы с точки зрения продавца этого имущества.
Лизинг — это сложная сделка. Для успешной реализации такой сделки необходимо согласовать интересы лизингополучателя, лизинговой компании, продавца имущества, банка, страховой компании и др. По сравнению с другими способами финансирования это обстоятельство не снижает эффективность лизинга.
Проблеме развития лизинга посвящены труды многих отечественных и зарубежных ученых [8—15].
Значение фактора лизинга в инновационном развитии строительного комплекса определяется, исходя из реализуемых им функций. Проведенный нами анализ функций лизинга, реализуемых в строительном комплексе, позволил обосновать их с учетом специфики деятельности предприятий, входящих в строительный комплекс и факторов его инновационного развития (рис. 2).
5/2014
Рис. 2. Функции лизинга в инновационном развитии строительного комплекса
По нашему мнению все функции лизинга в инновационном развитии строительного комплекса можно подразделить на внутренние и внешние. Внутренние — это функции, реализуемые на уровне входящий в него предприятий, которые могут применить или уже используют в своей инновационной деятельности лизинговые технологии и внешние функции, реализуемые на макроэкономическом уровне.
Внутренние функции лизинга включают производственную, финансовую, сбытовую, ресурсосберегающую функции и функцию получения амортизационных и налоговых льгот, при этом в составе некоторых из них целесообразно выделить еще ряд функций.
Рассмотрим внутренние функции лизинга.
Производственная функция лизина заключается в том, что приобретая имущество в лизинг, лизингополучатель обеспечивает решение своих производственных задач с использованием этого имущества, не покупая его в собственность, а временно используя. Как разновидность производственной функции, по нашему мнению, целесообразно выделить энергообеспечиваю-щую функцию лизинга. Например, новое оборудование приобретается в лизинг для производства строительных материалов и вопрос энергообеспечения этого оборудования, может быть решен тоже с использованием лизинговых технологий.
В настоящее время в России действует централизованная система электро-и теплоснабжения. При этом все большую популярность приобретает строительство автономных источников тепловой и электрической энергии (мини-ТЭС). Это новое и перспективное направление в энергообеспечении нашей страны. Преимуществами мини-ТЭС являются улучшение качества и снижение затрат на энергоснабжение, снижение уровня потерь при транспортировке, рост коэффициента использования топлива. Следует отдельно отметить пре-
имущества малых теплоэлектростанций при строительстве новых объектов. При автономном производстве энергии отпадает необходимость в строительстве линий электропередач, трансформаторных подстанций, прокладке кабельных и тепловых сетей.
Таким образом, лизинг позволяет предприятиям строительного комплекса решать задачи энергообеспечения с использованием лизинговых технологий, что является обоснованием для выделения энергообеспечивающей функции лизинга, которая заключается в решении лизингополучателем задач тепло-энергоснабжения посредством временного использования, а не приобретения мини-ТЭС в собственность. Мини-ТЭС можно приобрести в лизинг на определенный срок равный сроку полной амортизации миниэлектростанции, тогда в конце срока лизинга, это имущество перейдет в собственность лизингополучателя по остаточной стоимости, равной нулю. Возможен вариант выкупа мини-ТЭС, если срок лизинга меньше срока службы малой теплоэлектростанции по остаточной стоимости, равной рыночной.
Финансовая функция лизинга заключается в финансировании инновационной деятельности предприятий строительного комплекса в условиях ограниченности собственных денежных средств предприятий и как альтернатива банковскому кредиту. Лизинговый механизм позволяет предприятиям строительного комплекса не только обновлять свои основные фонды, но и временно высвобождать капитал, который связан в стоимости находящегося в их собственности имущества для финансирования не только своей текущей производственно-хозяйственной деятельности, но и инновационной деятельности. По нашему мнению, целесообразно выделить в составе финансовой функции следующие компоненты: обновление основных фондов, участвующих в создании инноваций, и рефинансирование капитальных вложений для инновационного развития предприятий строительного комплекса.
При реализации функции обновления основных фондов, участвующих в создании инноваций, рассматривается приобретение в лизинг нового оборудования, строительной техники и т.п., а также необходимых дополнительных услуг или работ, без которых невозможно использование этого имущества. В составе лизинговых платежей, предназначенных для платы за пользование лизинговым имуществом, могут быть учтены затраты на приобретение инновационных технологий.
Функция рефинансирования капитальных вложений для инновационного развития заключается во временном высвобождении денежных средств за счет продажи собственного имущества лизингодателю. При этом лизингополучатель продолжает пользоваться этим имуществом на правах лизинга, а полученные денежные средства от его продажи могут быть направлены на финансирование научных исследований и разработку инноваций.
Сбытовая функция лизинга заключается в расширении круга покупателей лизингового имущества и увеличения рынка сбыта, например, строительство мини-ТЭС в лизинг. С использованием лизинговых технологий может быть увеличено число покупателей, у которых денежные средства на покупку малой электростанции в собственность ограничены.
Ресурсосберегающая функция лизинга, по мнению специалистов заключается в рациональном распределении ресурсов.
В составе ресурсосберегающей функции следует выделить энергосберегающую функцию лизинга. Например, приобретая новое энергосберегающее оборудование в лизинг, лизингополучатель экономит электроэнергию. Приобретая мини-ТЭС в лизинг, обеспечивается экономия энергоресурсов. Например, исключаются потери при транспортировке энергии за счет близости энергоцентра к потребителям энергии. Также можно отметить возможность утилизации тепла выхлопных газов, которая обеспечивается мини-ТЭС и его использование для отопления и кондиционирования помещений, что тоже экономит энергоресурсы.
Функция получения налоговых и амортизационных льгот. Лизинговое имущество по соглашению сторон сделки может учитываться как на балансе лизингодателя, так и на балансе лизингополучателя, при этом лизинговые технологии позволяют применять механизм ускоренной амортизации и экономить на налогах. Лизинговые платежи согласно закону о лизинге относятся на себестоимость выпускаемой лизингополучателем продукции, что позволяет уменьшить налогооблагаемую прибыль.
Внешние функции лизинга включают регулирующую и воспроизводственную. По нашему мнению, в составе этих функций следует выделить дополнительные функции: регулирующую и стимулирования инновационного развития. Рассмотрим внешние функции лизинга.
Регулирующая функция заключается в обеспечении регулирования экономики благодаря решению ряда задач с использованием лизинговых технологий, в т.ч. стимулирования инвестиционной деятельности, энергосбережения, инновационного развития и др. В составе регулирующей функции в строительной сфере следует выделить функцию стимулирования инновационного развития строительного комплекса. Лизинг в инновационном развитии строительного комплекса можно рассматривать как инструмент управления инновационной деятельностью. Лизинг является тем механизмом, который способствует ускоренному переходу строительного комплекса к шестому технологическому укладу, является одним из факторов инновационного развития. Он способствует ускоренной модернизации основных фондов отрасли, созданию и внедрению инновационных технологий, новых строительных материалов, улучшению энергосберегающих показателей, повышению уровня квалификации инженерно-технических работников и рабочих строительного комплекса и др.
Воспроизводственная функция лизинга заключается в том, что лизинг позволяет объединить в единую хозяйственную систему его участников, обеспечивает им рациональное использование ресурсов, дает возможность эффективно сочетать экономические интересы участников лизинга и таким образом способствует росту темпов воспроизводства в этой системе.
Применение лизинга в инновационном развитии строительного комплекса позволит обеспечить благоприятные условия для создания и внедрения инноваций в сфере строительства и будет способствовать ускорению его модернизации и скорейшему переходу на инновационный путь развития.
Библиографический список
1. Асаул А.Н. Проблемы инновационного развития отечественной экономики // Экономическое возрождение России. 2009. № 4. С. 3—6.
2. Алексеева Т.Р. Особенности инновационного развития строительного комплекса в условиях модернизации национальной экономики // Вестник МГСУ 2014. № 3. С. 236—246.
3. Алексеева Т.Р. Развитие малой энергетики с использованием лизинговых технологий // Вестник МГСУ 2013. № 12. С. 156—162.
4. Глазьев С.Ю. Мировой экономический кризис как процесс замещения доминирующих технологических укладов [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. glazev.ru. Дата обращения: 10.05.2013.
5. Лукманова И.Г. Методические основы трансфера технологий в строительной отрасли // Вестник МГСУ 2012. № 3. С. 193—198.
6. Журавлев М.В. «Энергетическая конституция», или Об актуальности строительства мини-ТЭС // Сети и системы связи. 2007. № 13. С. 27—29.
7. Философова Т.Г. Эффективность использования лизинга в схемах модернизации // Лизинг. Технологии бизнеса. 2011. № 9. С. 6—21.
8. Сырцова О.Н. Лизинг как инструмент модернизации экономики России // Лизинг. Технологии бизнеса. 2012. № 8. С. 14—29.
9. Ибраева А.А. Сущность и функции лизинга в системе экономических отношений хозяйствующих субъектов // Проблемы современной экономики. 2010. № 4(36). С. 196—199.
10. Яськова Н.Ю. Инновационные метаморфозы инвестиционных циклов // Экономика строительства. 2013. № 3. С. 49—59.
11. Яськова Н.Ю., Каменецкий М.И. Кризис отечественной модели управления строительством и рынком недвижимости // Экономика строительства. 2009. № 3. С. 3—13.
12. Miceli T.J., Sirmans C.F., Turnbull G.K. The property-contract boundary: an economic analysis of leases // American Law and Economics Review. Oxford University Press. 2001. No. 3 (1). Pp. 165—185.
13. LipseyR.G., Carlaw K.I., Bekar C.T. Economic Transformations — General Purpose Technologies and Long-Term Economic Growth. Oxford University Press. 2005. 618 p.
14. An Yan. Leasing and Debt Financing: Substitutes or Complements? // Journal of Financial and Quantitative Analysis. 2006. Vol. 41. No. 3. Pp. 709—731.
15. Adams A.T., Booth P.M., MacGregor B.D. Lease Terms, Option Pricing and the Financial Characteristics of Property // British Actuarial Journal. 2003. Vol. 9. No. 3. Pp. 619—635.
Поступила в редакцию в марте 2014 г.
Об авторе: Алексеева Татьяна Романовна — кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономики и управления в строительстве, Московский государственный строительный университет» (ФГБОУ ВПО «МГСУ»), 123937, г. Москва, Ярославское шоссе, д. 26, 8 (499) 287-49-19, atr-mgsu@mail.ru.
Для цитирования: Алексеева Т.Р. Лизинговые технологии в инновационном развитии строительного комплекса // Вестник МГСУ 2014. № 5. С. 152—161.
T.R. Alekseeva
LEASING TECHNOLOGIES IN INNOVATIVE DEVELOPMENT OF CONSTRUCTION COMPLEX
In the article the problem of financing innovative activity in the construction complex is considered. The essence of leasing as one of the factors stimulating transition of the
construction complex to new technological way is shown. Leasing represents a special form of financing.
In the leasing transaction the owner of an asset (lessor) temporarily transfers the right to use an asset to other party (lessee). The lessor makes the lease for a specified period of time in return for a periodic rental payments from the lessee.
The article shows the advantages of leasing in the construction complex and its functions. For example, one of the advantages of leasing is that it provides alternative to ownership. Also lessees benefit from a number of tax advantages.
We offered a model of leasing relations in innovative development of the construction complex. In frames of this model, in our opinion, it is expedient to assign functions of management by a leasing cycle in the construction complex to engineering companies, for the purpose of increase of efficiency of its innovative activity.
The functions of leasing are specified and their classification in innovative development of the construction complex is presented. We proved a leasing role in modernization of the construction complex in the conditions of transition of national economy to an innovative way of development.
Key words: innovative development, construction complex, leasing, leasing activity, leasing functions.
References
1. Asaul A.N. Problemy innovatsionnogo razvitiya otechestvennoy ekonomiki. [Problems of Innovative Development in the Domestic Economy]. Ekonomicheskoe vozrozhdenie Rossii [Economic Revival of Russia]. 2009, no. 4, pp. 3—6.
2. Alekseeva T.R. Osobennosti innovatsionnogo razvitiya stroitel'nogo kompleksa v us-loviyakh modernizatsii natsional'noy ekonomiki [Features of Innovative Development of a Construction Complex in the Conditions of National Economy modernization]. Vestnik MGSU [Proceedings of Moscow State University of Civil Engineering]. 2014, no. 4, pp. 236—246.
3. Alekseeva T.R. Razvitie maloy energetiki s ispol'zovaniem lizingovykh tekhnologiy [The Development of Small-scale Power Generation Using Leasing Technologies]. Vestnik MGSU [Proceedings of Moscow State University of Civil Engineering]. 2013, no. 12, pp. 156—162.
4. Glaz'ev S.Yu. Mirivoy ekonomicheskiy krizis kak protsess zameshcheniya dominiruy-ushchikh tekhnologicheskikh ukladov [World Economic Crisis as a Process of Replacement of Dominating Technological Ways]. Available at: http://www.glazev.ru. Date of access: 10.05.2013.
5. Lukmanova I.G. Metodicheskie osnovy transfera tekhnologiy v stroitel'noy otrasli [Methodological Bases for Technology in the Construction Industry]. Vestnik MGSU [Proceedings of Moscow State University of Civil Engineering]. 2012, no. 3, pp. 193—198.
6. Zhuravlev M.V. «Energeticheskaya konstitutsiya», ili Ob aktual'nosti stroitel'stva mini-TES [«Power Constitution», or On the Relevance of Constructing Mini-Thermal Power Station]. Seti i sistemy svyazi [Networks and Communication Systems]. 2007, no. 13, pp. 27—29.
7. Filosofova T.G. Effektivnost' ispolzovaniya lizinga v skhemakh modernizatsii [Efficiency of Leasing in Modernization Schemes]. Lizing. Tekhnologii biznesa [Leasing. Technologies of Business]. 2011, no. 9, pp. 6—21.
8. Syrtsova O.N. Lizing kak instrument modernizatsii ekonomiki Rossii [Leasing as a tool for modernization of Russian economy]. Lizing. Tekhnologii biznesa [Leasing. Technologies of Business]. 2012, no. 8, pp. 14—29.
9. Ibraeva A.A. Sushchnost' i funktsii lizinga v sisteme ekonomicheskikh otnosheniy kho-zyaystvuyushchikh sub"ektov [Leasing Essence and Functions in the system of Economic Relations of Economic Entities]. Problemy sovremennoy ekonomiki [Problems of Contemporary Economy]. 2010, no. 4 (36), pp. 196—199.
10. Yas'kova N.Yu. Innovatsionnye metamorfozy investitsionnykh tsiklov [Innovative Metamorphoses of Investment Cycles]. Ekonomika stroitel'stva [Construction Economy]. 2013, no. 3, pp. 49—59.
11. Yas'kova N.Yu., Kameneckii M.I. Krizis otechestvennoy modeli upravleniya stroitel'stvom i rynkom nedvizhimosti [Crisis of Domestic Model of Management by Construction and Real Estate Market]. Ekonomika stroitel'stva [Construction Economy]. 2009, no. 3, pp. 3—13.
12. Miceli T.J., Sirmans C.F., Turnbull G.K. The Property-contract Boundary: an Economic Analysis of Leases. American Law and Economics Review. Oxford University Press, 2001, no. 3 (1), pp. 165—185. DOI: 10.1093/aler/3.1.165.
13. Lipsey R.G., Carlaw K.I., Bekar C.T. Economic Transformations — General Purpose Technologies and Long-Term Economic Growth. Oxford University Press, 2005, 618 p.
14. An Yan. Leasing and Debt Financing: Substitutes or Complements? Journal of Financial and Quantitative Analysis. 2006, vol. 41, no. 3, pр. 709—731. DOI: 10.2139/ssrn. 302157.
15. Adams A.T., Booth P.M., MacGregor B.D. Lease Terms, Option Pricing and the Financial Characteristics of Property. British Actuarial Journal. 2003, vol. 9, no. 3, pp. 619—635.
About the author: Alekseeva Tat'yana Romanovna — Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Department of Economics and Management in Construction, Moscow State University of Civil Engineering (MGSU), 26 Yaroslavskoe shosse, Moscow, 129337, Russian Federation; atr-mgsu@mail.ru; +7 (499) 287-49-19.
For citation: Alekseeva T.R. Lizingovye tekhnologii v innovatsionnom razvitii stroitel'nogo kompleksa [Leasing Technologies in Innovative Development of Construction Complex]. Vestnik MGSU [Proceedings of Moscow State University of Civil Engineering]. 2014, no. 5, pp. 152—161.
