CC BY
57
Austrian Journal of Humanities and Social Sciences 3-4(2017)"^^« Economics and management
< iAgTWEST > 3
SCBJCEUHrTTS
- ISSN 2310-5593 (Print) / ISSN 2519-1209 (Online) -
18. Loseva N. A., Prohorov I. V. Regulirovanie auditorskoj dej atel'nosti v Rossii (The regulation of auditor activity in Russia), Audit statements, - 2013, - No. 10, - P. 3-11 (in Russ.).
19. Report of the Ministry of Finance Russian Federation "Main audit market indicators in the Russian Federation in 2015" [Electronic resource]. URL: http://minfin.ru/ru/perfomance/audit/audit__stat/MainIndex (in Russ.).
20. Report of the Ministry of Finance of Russia "About the realization of the Ministry of Finance of state control (supervision) over the activities of self-regulating organizations of auditors and the effectiveness of this control (supervision) in 2015" [Electronic resource]. URL: http://minfin.ru/ru/perfomance/audit/monitoring/Re-ports (in Russ.).
Information about the authors
Kondrashova Natalia G. , candidate of economic sciences, docent department of "Accounting, analysis and audit"
of the Kaluga branch of federal state-funded educational institution of higher education "Financial University under
the Government of the Russian Federation".
Address: 248016, Russian Federation, Kaluga Oblast, the city of Kaluga, ul. Lenina, 59, apt. 90,
Tel.: +7 (953) 314-79-55
E-mail: [email protected].
ORCID: http://orcid.org/0000-0003-3548-0182
UDC 339.187.62 DOI: http://dx.doi.org/10.20534/AJH-17-3.4-116-122
V. S. Lukashov 1 L. K. Ulybina 1
1 I. T. Trubilin Kuban State Agrarian University, Krasnodar, Russia
LEASING AS AN INVESTMENT INSTRUMENT FOR MODERNIZATION OF THE RUSSIAN ECONOMY AT THE PRESENT STAGE
Abstract
Objective: to determine the main trends in the development of the leasing market in Russia and its current state.
Methods: theoretical analysis of literature sources and periodical Russian and foreign publications, normative legal documents Internet materials, roundtable discussions and conferences analyzed and generalization of the leasing market in tabular format. Methods of statistical data processing, expert evaluation and visualization of data were used in the article.
Results: the development of leasing market is associated with the intensive development of production activity of enterprises of all forms of ownership. Growth and expansion of the leasing market is an appropriate fact of the processes of globalization and integration, both production and financial sphere.
Scientific novelty: the Russian leasing market develops simultaneously with the world market. Leasing remains one of the fastest growing instruments for investing in the financial services market and one of the priority financing mechanisms for most enterprises in the country.
Practical significance: the using of data to understand the current situation in the leasing market and the possibility of planning and forecasting in the sector of the real economy of Russia.
Keywords: leasing, lessor, lessee, diversification, securitization, bonds, bills, risk management.
References:
1. Obzor lizinga v Rossii. Rossiyskaya assotsiatsiya lizingovyih kompaniy, - 2015. URL: http://www.assocleasing.ru/
V. S. Lukashov Ulybina L. K. LEASING AS AN INVESTMENT INSTRUMENT FOR MODERNIZATION OF THE RUSSIAN ECONOMY AT THE PRESENT STAGE
Economics and management « Austrian Journal of Humanities and Social Sciences 3-4 (2017)
3 < BAiTWEST >
SdB*ELMTTS
- ISSN 2310-5593 (Print) / ISSN 2519-1209 (Online) -
2. Okorokova O. A. Investirovanie v osnovnoy kapital v RF / O. A. Okorokova, S. E. Trunina // V sbornike statey mezhdunarodnoy nauchno-prakticheskoy konferentsii: Fundamentalnyie problemyi nauki. - 2016. - P. 203-209.
3. Okorokova O. A. Investitsionnaya deyatelnost strahovyih institutov v usloviyah riska i v neopredelennosti / O. A. Okorokova, L. K. Ulyibina // Ekonomicheskie nauki. - 7 (125). - 2015. - P. 75-84.
4. Okorokova O. A. Investitsionnaya politika Rossii v usloviyah globalizatsii / O. A. Okorokova, Ya. L. Burkova // Innovatsionnaya nauka. - 2016. - No. 3-1. P. 34-37.
5. Okorokova O. A. Problemyi i perspektivyi razvitiya lizinga v Rossii / O. A. Okorokova, T.Yu. Hohlova // V sbornike statey mezhdunarodnoy nauchno-prakticheskoy konferentsii: Nauchno-metodologicheskie i sotsialnyie as-pektyi psihologii i pedagogiki. - 2016. - P. 66-70.
6. Ofitsialnyiy sayt kompanii AO "Rosagrolizing": godovyie otchetyi URL: https://www.rosagroleasing.ru/com-pany/reports/stakeholders/
7. Ofitsialnyiy sayt ministerstva selskogo hozyaystva i pererabatyivayuschey promyishlennosti Krasnodarskogo kraya. URL: http://www.dsh.krasnodar.ru/
8. RosBiznesKonsalting RBK Plyus "Lizing - opora rosta" 12 dekabrya - 2016 god, - No. 230.
9. Ryinok lizinga po itogam - 2016 goda. Reytingovoe agentstvo "Ekspert" URL: https://raexpert.ru/research-es/leasing/2016/
10. Ulyibina L. K. Lizing kak alternativnyiy instrument investirovaniya v ekonomiku stranyi / Ulyibina L. K., Lu-kashov V. S. // Ekonomika i predprinimatelstvo. - 2015. - No. 12-2 (65-2). - P. 117-121.
11. Ulyibina L. K. Mirovyie tendentsii innovatsionnyih lizingovyih otnosheniy / Ulyibina L. K., Lukashov V. S. // Ekonomika i predprinimatelstvo. - 2016. - No. 11-2 (76-2). - P. 65-68.
12. Federalnyiy zakon No. 164-FZ "O finansovoy arende (lizinge)" ot 29 oktyabrya - 1998 s izmen. i dop.
Information about the authors
Lukashov Vladimir Sergeevich, post-graduate student of the Department of Finance, I. T. Trubilina Kuban State
Agricultural University
Address: 350044, Krasnodar, Kalinina str., 13, +7 (918) 457-85-95
Email: [email protected]
Ulybina Lyubov Konstantinovna, Doctor of Economics, Professor of the Department of Finance, I. T. Trubilina
Kuban State Agrarian University
Address: 350044, Krasnodar, Kalinina str., 13, +8 (918) 446-16-42
Email: [email protected]
ORCID: orcid.org/0000-0001-8178-607
В. С. Лукашов 1 Л. К. Улыбина 1
1 Кубанский государственный аграрный университет им. И. Т. Трубилина, г. Краснодар, Россия
ЛИЗИНГ КАК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ИНСТРУМЕНТ МОДЕРНИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ
Аннотация
Цель исследования: определить основные тенденции развития рынка лизинга России и его текущее состояние. Методы исследования: в данной работе был использован теоретический анализ литературных источников и периодических российских изданий, нормативно-правовых документов, использованы материалы сети интернет, круглых столов и конференций, проведена оценка и обобщение лизингового рынка в формате таблиц. Были использованы методы статистической обработки данных, экспертной оценки и визуализация данных.
Austrian Journal of Humanities and Social Sciences 3-4(2017)"^^« Economies and management
< iAgTWEST > 3
sce*EwrTTs
- ISSN 2310-5593 (Print) / ISSN 2519-1209 (Online) -
Результаты: развитие рынка лизинга связано с интенсивным развитием производственной деятельности предприятий всех форм собственности. Рост и расширение лизингового рынка является закономерным фактом процессов глобализации и интеграции, как производства, так и финансовой сферы.
Научная новизна: российский рынок лизинга развивается одновременно с мировым. Лизинг остается одним из самых быстро развивающихся инструментом инвестирования на рынке финансовых услуг и одним из приоритетных механизмов финансирования большинства предприятий страны.
Практическая значимость: использование данных для понимания текущей ситуации на рынке лизинга и возможности планирования и прогнозирования в секторе реальной экономики России.
Ключевые слова: лизинг, лизингодатель, лизингополучатель, диверсификация, секьюритизация, облигации, векселя, риск-менеджмент.
введение
Актуальность проблемы. В настоящий момент лизинг остается одним из самых распространенных инструментов воспроизводства и обновления основного капитала компаний, особенно эффективен и финансово выгоден с применением мер государственной поддержки. Развитие лизинга в стране позволит увеличить эффективность и развить промышленную, аграрную политику страны, что приведет в свою очередь к улучшению качества и увеличению объемов производимой продукции, работ, услуг и вывести страну на уровень передовых стран.
Оценка макроэкономических факторов, влияющих на развитие инвестиционной привлекательности. По данным Росстата, снижение ВВП России в 2016 г. замедлилось до -0,2% (годом ранее -2,8%), при этом объем промышленного производства показал положительную динамику (1,1%) после падения на 3,4% в 2015 г. Инвестиции в основной капитал РФ
по итогам прошлого года, по оценкам Минэкономразвития, сократились, хотя отрицательная динамика замедлилась до -3% и ожидается, что в 2017 г. объем инвестиций увеличится на 3,5% в сравнении с 2016 г. Официальные статистические данные свидетельствуют о замедлении сокращения экономики России, на что уже отреагировал лизинговый рынок, продемонстрировав восстановительный рост. Адаптация российской экономики в 2015-2016 гг. к сложным геополитическим процессам позитивно повлияет на планы предприятий по обновлению основных фондов в 2017 г., что повлечет дальнейший рост рынка лизинга в России. Эксперты считают, что сумма новых лизинговых договоров составит 10% в общем объеме инвестиций в основной капитал в текущем году, объем нового бизнеса за 2017 г. вырастет на 15% и составит около 850 млрд. рублей, данный показатель станет самым высоким за всю историю развития лизингового рынка в России.
Рисунок 1. Объем инвестиций в основной капитал РФ и объем нового бизнеса, млрд. руб. на основании данных РАЕ Эксперт
Economics and management
< EASTWEST >
SdB*ELMTTS
Austrian Journal of Humanities and Social Sciences 3-4 (2017)
В сегментах ж / д техники и авиатранспорта ожидаемый рост составит около 5%. Драйвером рынка в 2017 г. останется автосегмент, общий объем сделок по нем вырастет на 15% (по прогнозам), а прочие сегменты покажут рост на уровне 10%. Регулирование лизинговой отрасли начнет оказывать влияние на динамику нового бизнеса не ранее 2018 г.
По данным Эксперт РА, в 2016 г. на топ-20 лизинговых компаний приходится 78% нового бизнеса, при этом лидеры рынка уже сейчас адаптировались к новым реалиям экономики страны. Принимая во внимание стабилизацию экономики, увеличение линейки привлекательных лизинговых продуктов, в т. ч. за счет снижения стоимости банковского кредитных ресурсов для лизингодателей, агентство прогнозирует рост объемов нового бизнеса и в 2018 г.
Кроме того, со следующего года обязанность внесения сведений лизинговых компаний в реестр субъектов лизинговой деятельности, классификация компаний по величине собственного капитала позволит узнать реальное количество участников лизингового рынка и его масштабы. В перспективе 2020-х г. драйвером рынка может стать сегмент потребительского лизинга, который на текущий момент занимает не более 1% нового бизнеса. При снижении размера лизинговых платежей (в том числе за счет исключе-
ния НДС) лизинг для физических лиц может оказать существенную поддержку рынку, так как ожидается увеличение экономической активности в структурах малого и среднего бизнеса.
Для российских лизинговых компаний проблемой по-прежнему остается слабая диверсификация по источникам финансирования деятельности. Так, на банковские кредиты стабильно приходится 55-60% профинансированных средств. При этом постепенное принятие банками стандарта «Базель III» подталкивает их к более консервативной и гибкой политике по кредитованию и управлению ликвидностью, что продолжит ограничивать объемы банковского финансирования лизинговых компаний. Основной целью реформы лизинговой отрасли является диверсификация пассивной базы лизингодателей путем интенсивного использования кредитных линий банков и секьюри-тизации активов через выпуск облигаций и векселей. К примеру, в Китае в 2014 г. после изменений в законодательстве стала действовать секьюритизация лизинговых активов, а уже за 2015 г. китайские лизинговые компании выпустили облигации, обеспеченные активами, на сумму около 70 млрд. юаней. При этом за 1 полугодие 2016 г. лизингодатели из Китая осуществили более 60 облигационных выпусков на сумму не менее 55 млрд. юаней.
Источник: Источник: [ЗДЕХ (Эксперт РА) Рисунок 2. Темпы прироста нового бизнеса,% на основании данных РАЕ Эксперт На данный момент готовятся изменения в ФЗ в зависимости от их специализации с установлением «О финансовой аренде (лизинге)», которые долж- дифференцированных требований по размеру соб-ны разделить лизинговые компании на три класса ственных средств. Для универсальных лизинговых
Austrian Journal of Humanities and Social Sciences 3-4(2017)
< iAgTWEST >
SCBJCEWrTTS
Economics and management
компании минимальная величина капитала составит 70 млн. рублей, для компаний, специализирующихся на сделках с МСБ, - 20 млн. рублей, для специализированных (компании для конкретных проектов) -1 млн. рублей. Согласно бухгалтерской отчетности лизингодателей, подавляющее большинство компаний превышает минимальные требования.
Так, по данным МСФО, по итогам 2015 г. на крупнейших лизингополучателей у компаний, работающих с корпоративными клиентами, в среднем приходится от 15 до 25% чистых инвестиций в лизинг до вычета резерва под обесценение, или от 8 до 18% от общего дохода по финансовому лизингу. В этой связи возникновение проблем у клиента при высокой концентрации портфеля быстро приводит к снижению качества значительной части активов лизингодателя. По этой причине, несмотря на низкую долю просроченных платежей в лизинговых портфелях (5%
рактерен значительный уровень реструктуризации (18-20% на начало 2017 г.), данный показатель свидетельствует о снижении оборачиваемости (отношение полученных лизинговых платежей к портфелю) портфелей у отдельных компаний на протяжении последних двух лет. Поэтому, несмотря на введение регулирования, кредитоспособность крупнейших игроков по-прежнему будет зависеть от финансовых возможностей материнских структур.
Тенденции развития и основные показатели рынка лизинга в РФ.
Сумма новых лизинговых договоров по итогам 2016 г. выросла на 39% и достигла 1,2 трлн. рублей, лизинговый портфель прекратил стагнировать и составил 3,2 трлн. рублей на начало 2017 г. (против 3,1 трлн. рублей на 2016 г.), несмотря на рекордный объем полученных лизинговых платежей за прошедший год.
на начало 2017 г., по оценкам агентства), для них ха-
Таблица 1. - Основные показатели рынка лизинга в РФ за 2012-2016 гг., млрд. руб.
Основные показатели 2012 2013 2014 2015 2016 Темп прироста 2016 к 2015,%
Объем нового бизнеса (стоимость имущества) 770 7S3 680 545 742 36,1
Сумма новых договоров лизинга 1320 1300 1000 830 1150 38,6
Совокупный лизинговый портфель 2530 2900 3200 3100 3200 3,2
Номинальный ВВП России 61798,3 62 588,9 63 038,4 61 249,4 61097,5 -0,25
Доля нового объема лизинга в ВВП,% 1,2 1,3 1,1 0,9 1,2 -
Концентрация на Топ 10 компаний в сумме новых договоров,% 63,0 65,0 66,4 66,0 62,2 -
Индекс розничности 1,% 28,0 34,7 43,9 44,0 45,2 -
1 Стоит также отметить, что впервые с 2013 г. доля лизингового бизнеса в ВВП на фоне его сокращения
1 Индекс розничности рассчитывается как суммарная доля розничных сегментов в объеме нового бизнеса. К розничному сегменту относится легковой и грузовой транспорт, строительная и сельскохозяйственная техника.
достигла 1,2%, что последний раз наблюдалось в докризисные 2011-2013 гг.
Economics and management
< EAiTWEST >
SOB«ELMTTS
Austrian Journal of Humanities and Social Sciences 3-4 (2017)
Рисунок 3. Доли различных источников финансирования в структуре портфеля лизинговых компаний,%
Активизация региональных сделок позитивно ска- около 375 млрд. рублей за 2016 г. В результате доля залась на розничном сегменте, который вырос на 33% сегмента МСБ в объеме нового бизнеса за прошлый (против сокращения на 12,5% годом ранее) и достиг год составила около 51% (годом ранее 52%).
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
38,4% 13,2% 45,8% U,o/o 37,7% 12,8% 47,3% D7Ö/U
1 1 1
Малый бизнес
Средний бизнес
Крупный бизнес
| Госучреждения (ФГУП, МУП ит. д.)
Физические лица (не ИП)
2014 2015 2016
Рисунок 4. Структура клиентов по размеру бизнеса в портфеле лизинговых компаний,%
Количество лизинговых сделок в 2016 г., по дан- ке за прошедший год выросла с 6,7 до 8,2 млн. рублей, ным РАЕ Эксперт, составило не менее 145 тыс. (+12% что обусловлено заключением крупных сделок в кон-к 2015 г.). Вместе с тем средняя сумма сделки на рын- це года.
/йч
Austrian Journal of Humanities and Social Sciences 3-4(2017) - ISSN 2310-5593 (Print) / ISSN 2519-1209 (Online)
< IASTWEST >
Economics and management
Рисунок 5. Средний сумма лизинговой сделки за 2012-2016 гг., млн. руб.
В территориальном распределении нового бизнеса в 2016 г. по сравнению с 2015 г. доля Москвы снизилась на 17%. Доли Санкт-Петербурга и Уральского ФО выросли за 2016 год на 7 и 3% соответственно.
На Центральный ФО (без Москвы) приходится около 9% лизингового бизнеса, против
7% годом ранее. Стоит отметить, что увеличение доли нового бизнеса за пределами РФ до 4% (годом ранее менее 1%) связано, прежде всего, с передачей самолетов в лизинг российским авиаперевозчикам, зарегистрированные в иностранных юрисдикциях.
Москва Уральский ФО Приволжский ФО Южный ФО (вкл. Севастополь) Северо - Западный ФО Новый бизнес за пределами РФ Рисунок 6. Распределение нового бизнеса по федеральным округам за 2016 г., %
Economics and management Austrian Journal of Humanities and Social Sciences 3-4 (2017)
3 < BAiTWEST >
- ISSN 2310-5593 (Print) / ISSN 2519-1209 (Online) -
Результаты исследования. Учитывая высокую сте- годы. С одной стороны, регуляторные меры, будут
пень износа основных фондов (47,7% на конец 2015 г., поддерживать рост лизингового бизнеса, в том
согласно Росстату), использование лизинга в каче- числе за счет повышения уровня корпоративной
стве одного из самых эффективных инструментов культуры и риск-менеджмента, а также усиления модернизации экономики России необходимо. В этой прозрачности рынка. С другой стороны, для от-
связи реформирование рынка должно быть проду- расли по-прежнему будут характерны риски высокой манным и сбалансированным, чтобы избежать риски концентрации на клиентах и крупнейших сегментах, его существенного замедления. Удельный вес внедрения которая показывает существенную зависимость ли-
лизинга в ВВП страны крайне низок и составляет зингодателей от тенденций в отдельных отраслях
в 2015 году - 0,35%, например данный показатель экономики. Необходимо продолжить курс на вне-
в Китае - 1,37%, в Германии - 1,71, США - 2,08. дрение международных стандартов, развитие нор-
Выводы. Ключевое влияние на лизинговую отрасль мативно-правовой базы и законодательства в сфере по-прежнему будет оказывать инвестиционная ак- инвестиционной политики страны, совершенство-тивность в экономике России, которая после двух- вание механизма финансовой поддержки малого летней рецессии только стала показывать признаки и среднего бизнеса со стороны государства в виде
стабилизации. Ситуация в экономике в свою оче- дотаций и субсидий, что сделает лизинговые продук-
редь повлияет на объемы и направленность госпро- ты более привлекательным по сравнению с другими
грамм по субсидированию лизинга на ближайшие финансовыми инструментами.
Список литературы:
1. Обзор лизинга в России. Российская ассоциация лизинговых компаний, - 2015. URL: http://www. assocleasing.ru/
2. Окорокова О. А. Инвестирование в основной капитал в РФ / О. А. Окорокова, С. Э. Трунина // В сборнике статей международной научно-практической конференции: Фундаментальные проблемы науки. - 2016. -С. 203-209.
3. Окорокова О. А. Инвестиционная деятельность страховых институтов в условиях риска и в неопределенности / О. А. Окорокова, Л. К. Улыбина // Экономические науки. - 7 (125). - 2015. - С. 75-84.
4. Окорокова О. А. Инвестиционная политика России в условиях глобализации / О. А. Окорокова, Я. Л. Буркова // Инновационная наука. -2016. -№ 3-1. - С. 34-37.
5. Окорокова О. А. Проблемы и перспективы развития лизинга в России / О. А. Окорокова, Т. Ю. Хохлова // В сборнике статей международной научно-практической конференции: Научно-методологические и социальные аспекты психологии и педагогики. - 2016. - С. 66 -70.
6. Официальный сайт компании АО «Росагролизинг»: годовые отчеты URL: https://www.rosagroleasing. ru/company/reports/stakeholders/
7. Официальный сайт министерства сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности Краснодарского края URL: http://www.dsh.krasnodar.ru/
8. РосБизнесКонсалтинг РБК Плюс «Лизинг - опора роста» 12 декабря - 2016 год, - № 230.
9. Рынок лизинга по итогам - 2016 года. Рейтинговое агентство «Эксперт» URL: https://raexpert. ru/researches/leasing/2016/
10. Улыбина Л. К. Лизинг как альтернативный инструмент инвестирования в экономику страны / Улыбина Л. К., Лукашов В. С. // Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 12-2 (65-2). - С. 117-121.
11. Улыбина Л. К. Мировые тенденции инновационных лизинговых отношений / Улыбина Л. К., Лукашов В. С. // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 11-2 (76-2). - С. 65-68.
12. Федеральный закон № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября - 1998 с измен. и доп.
Austrian Journal of Humanities and Social Sciences 3-4(2017)"^^« Economics and management
< iAgTWEST > 3
sceJCEUnrrrs
- ISSN 2310-5593 (Print) / ISSN 2519-1209 (Online) -
информация об авторах
Лукашов Владимир Сергеевич, аспирант кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет им. И. Т. Трубилина
Адрес: 350044, г. Краснодар, ул. Калинина, 13, +7 (918) 457-85-95 Email: [email protected]
Улыбина Любовь Константиновна, доктор экономических наук, профессор кафедры финансов, Кубанский
государственный аграрный университет им. И. Т. Трубилина
Адрес: 350044, г. Краснодар, ул. Калинина, 13, +8 (918) 446-16-42
Email: [email protected]
ORCID: orcid.org/0000-0001-8178-7607
UDC 332.1 DOI: http://dx.doi.org/10.20534/AJH-17-3.4-124-130
R. K. Mazitova1
1 Kazan National Research Technical University. A. N. Tupolev - KAI, town of Kazan
COMPETITIVE POTENTIAL OF THE RUSSIAN ECONOMY AS A WTO MEMBER
Abstract
Objective: the analysis of benefits and shortcomings of Russia's accession to the World Trade Organization from line items of the Russian regions.
Methods: in work general scientific methods of knowledge were applied: generalization, logical method, analysis, method of the economic analysis, method of expert evaluations.
Results: long-term effects and failures in connection with change of reservoir of the regional market are determined; need of reforming of public administration is proved.
Scientific novelty: recommendations about a process optimization of providing competitiveness of regional producers are offered.
Practical importance: industries in which it is necessary to carry out large-scale work on upgrade, reconstruction and creation of production capacities for ensuring release of competitive products are provided before Russia becomes a part of the World Trade Organization.
Keywords: the world trade organization (WTO), world n1arkets, foreign investnent, investlnent climate, international trade, international regulatory framework, export, import.
References:
1. Altynbaeva E. R. Implementation of infrastructure proj ects on the basis of the mechanism of interaction between the state and private business // Scientific review. - 2015. - No. 19. - P. 234-237.
2. Filina O. V. Institutional regulation of competitiveness in the Russian economy // Bulletin of the Kazan State Technical University. A. N. Tupolev. - 2013. - Issue 2. - P. 286-288.
3. Khasanova A. Sh. Assessment of the Efficiency of the Capital Investment Project of the Resource-saving Technology for the Real Sector of the Economy in the Republic of Tatarstan // Mediterranean Journal of Social Sciences MCSER Publishing, - Rome-Italy. - 2015. - Vol. 6. - No 2. - S. 3. - P. 155-161.
4. Shlychkov V. V. Potential Opportunities of the Russian Economy // The Review of Economy, the Law and Sociology. - 2013. - No. 2. - P. 94-98.
