CC BY
175
Маркова В.В. ЛИКВИДАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ В ОПЕРАЦИЯХ АРЕНДЫ
15.15. ЛИКВИДАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ В ОПЕРАЦИЯХ АРЕНДЫ
Маркова В.В., аспирант, ГОУ ВПО «Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации» Контакты автора: [email protected]
Аннотация. В статье рассмотрены вопросы определения ликвидационной стоимости для правильного отражения в финансовой отчетности предприятий операций аренды. Показана роль ликвидационной стоимости в обеспечении внешних пользователей достоверной информации о компании, а также менеджеров для повышения эффективности ее управления. Приведен порядок применения гарантированной и негарантированной ликвидационных стоимостей в учете сделок по аренде. Сделаны предложения по совершенствованию бухгалтерского учета аренды и использованию ликвидационной стоимости в управленческом учете.
Ключевые слова: аренда, операционная аренда, финансовая аренда, ликвидационная стоимость
LIQUIDATING COST IN RENT OPERATIONS
Markova V.V., The post-graduate student, Financial University under the Government of the Russian Federation
Annotation: In the clause questions of determination of salvage value for correct reflection in the financial reporting of the enterprises of operations of rent are considered. The salvage value role in provision of external users of trustworthy information about the company, and also managers for increase of efficiency of its management is shown. The order of application of the warranted and unwarranted salvage values in accounting of transactions on rent is resulted. Proposals on enhancement of the business accounting of rent and salvage value use in administrative accounting are made.
Keywords: rent, operational rent, financial rent, liquidating cost
Аренда - договор, согласно которому арендодатель передает арендатору в обмен на платеж или серию платежей право на использование актива в течение согласованного периода времени (A lease).
Финансовая аренда - это аренда, по условиям которой происходит передача, по существу, всех рисков и вознаграждений, присущих праву собственности на актив. Право собственности в итоге может, как передаваться, так и не передаваться (A finance lease).
Операционная аренда - это аренда, отличная от финансовой (An operating lease).
В процессе взаимодействия экономических субъектов часто возникает необходимость определения величины ликвидационной стоимости объекта экономических отношений. Например, при выдаче кредита под залог, от точности определения величины ликвидационной стоимости объектов залога зависит обеспеченность кредита. В случае ликвидации предприятия, возникает необходимость определения ликвидационной стоимости его активов для их реализации. Ликвидационная стоимость также определяется при подготовке отчетности в формате МСФО в соответствии с МСФО 16 «Основные средства» для расчета аморти-
зируемой стоимости подобных объектов. Вопросы, связанные с ликвидационной стоимостью, довольно актуальны и требуют детального рассмотрения, особенно в свете того, что анализ множества используемых в научной литературе определений «ликвидационная стоимость» приводит к выделению, прежде всего, двух существенно различающихся понятий, обозначаемых одинаково - ликвидационная стоимость. Речь идет о часто идентично трактуемых «ликвидационной стоимости» и «стоимости при вынужденной продаже». Последняя величина представляет собой денежную сумму, которую реально можно получить от продажи собственности в сроки, слишком короткие для проведения адекватного маркетинга в соответствии с определением рыночной стоимости. В некоторых государствах к ситуациям вынужденной продажи могут быть отнесены случаи с недобровольным продавцом и покупателем, или покупателями, информированными о затруднениях, испытываемых продавцом. Под ликвидационной же стоимостью следует понимать сумму, являющуюся возможной потребительской стоимостью актива в конце срока его полезного использования1. Ее рассчитывают как чистую величину, ожидаемую к получению за актив по завершении его полезной эксплуатации, т.е. ожидаемые затраты на выбытие вычитаются. Как правило, реализация актива в конце срока является плановой и происходит наиболее эффективным образом, позволяя частично компенсировать затраты на его приобретение в прошлом.
Большое значение имеет ликвидационная стоимость при отражении операций аренды согласно МСФО. В МСФО 17 используется понятие гарантированная ликвидационная стоимость, под которой понимают:
- для арендатора: часть ликвидационной стоимости, которая гарантируется арендатором, или связанной с ним стороной (сумма гарантии при этом равняется максимальной сумме, которая могла бы в любом случае подлежать выплате);
- для арендодателя: часть ликвидационной стоимости, которая гарантируется арендатором, или третьей стороной (не связанной с арендатором), способной с финансовой точки зрения выполнить обязательства по гарантии.
Понятие гарантированной ликвидационной стоимости применяется только в случае, если право собственности не переходит к арендатору по окончании срока договора. Гарантированной ликвидационной стоимостью является сумма, которую арендодатель получит по окончании договора в любом случае. Иллюстрацией определения гарантированной ликвидационной стоимости служит следующий пример. Организация А передает в финансовую аренду организации Б оборудование стоимостью 100 000 руб. По условию договора организация Б эксплуатирует предмет финансовой аренды в течение 3-х лет, а затем возвращает арендодателю. Стороны установили в качестве гарантированной ликвидационной стоимости сумму в размере 60 000 руб. Таким образом, арендатор на протяжении срока аренды должен погасить в составе арендных платежей сумму в размере 40 000 руб. (100 000 - 60 000 = 40 000), а также выплатить проценты на сумму 100 000 руб.
Если на момент возврата оборудования от арендатора к арендодателю его справедливая стоимость (стоимость на рынке) будет больше, установленной в
1 Так трактуется ликвидационная стоимость в МСФО 16.
договоре, то есть больше 60 000 руб., например 70 000 руб., то арендатор просто возвращает имущество по окончанию срока аренды арендодателю. Его гарантия считается выполненной, поскольку арендодатель получает оборудование как минимум по гарантированной стоимости.
Если же на момент передачи оборудования его справедливая стоимость (стоимость на рынке) будет меньше, установленной в договоре, то есть меньше 60 000 руб., например 50 000 руб., то арендатор для выполнения своей гарантии, не только возвращает имущество, но и доплачивает арендодателю сумму разницы в размере 10 000 руб.
Под негарантированной ликвидационной стоимостью в МСФО 17 понимается часть ликвидационной стоимости арендованного актива, получение которой арендодателем не гарантировано или гарантировано только стороной, связанной с арендодателем. В данной дефиниции подразумевается отсутствие гарантии со стороны арендатора (или любой третьей стороны, связанной с ним) в получении ликвидационной стоимости предмета финансовой аренды. Т.е. негарантированная ликвидационная стоимость представляет собой стоимость предмета финансовой аренды не возмещаемую арендодателю арендатором. Понятие негарантированной ликвидационной стоимости имеет смысл только в случае, не перехода права собственности к арендатору по окончании срока договора. Определение негарантированной ликвидационной стоимости базируется на основании прогнозов справедливой стоимости в конце срока аренды.
Рассмотрим пример определения негарантированной ликвидационной стоимости.
Организация А передает в финансовую аренду организации Б оборудование стоимостью 100 000 руб. По условию договора организация Б эксплуатирует предмет финансовой аренды в течение 3-х лет, а затем возвращает арендодателю. Стороны установили в качестве ликвидационной стоимости сумму в размере 60 000 руб.. Таким образом, арендатор на протяжении срока аренды должен погасить в составе арендных платежей сумму в размере 40 000 руб. (100 000 - 60 000 = 40 000), а также выплатить проценты на сумму 100 000 руб. По окончании срока аренды арендатор возвращает оборудование арендодателю и при этом не производит никаких дополнительных выплат.
Негарантированная ликвидационная стоимость используется для определения: валовых инвестиций в аренду, которые в соответствии с МСФО 17 равны сумме минимальных арендных платежей, подлежащих получению арендодателем по договору финансовой аренды и любой негарантированной ликвидационной стоимости, причитающейся арендодателю ; чистых инвестиций в аренду, представляющих собой валовые инвестиции в аренду, дисконтированные по ставке процента, подразумеваемой в договоре аренды; ставки процента, подразумеваемой в договоре аренды и равной ставке дисконтирования, которая на начальную дату аренды обеспечивает равенство между суммой общей приведенной стоимости (а) минимальных арендных платежей и (Ь) негарантированной ликвидационной стоимости и суммой О) справедливой стоимости арендуемого актива и (И) любых первоначальных прямых затрат арендодателя.
2 МСФО 17, п.4.
При финансовой аренде арендодатели обязаны раскрывать в отчетности негарантированную ликвидационную стоимость, причитающуюся им.
В соответствии с МСФО 8 «Учетная политика, изменения в расчетных оценках и ошибки» негарантированная ликвидационная стоимость, на основе которой исчисляются валовые инвестиции арендодателя в аренду, относится к расчетным оценкам и, соответственно, должна регулярно пересматриваться, т.е. проходить проверку с связи с ее возможным изменением. Если устанавливается ее уменьшение, то распределение дохода в течение срока аренды должно быть пересмотрено, и немедленно признано любое уменьшение в отношении начисленных сумм.
Гарантированная ликвидационная стоимость применяется при установлении минимальных арендных платежей, определяемых как3: платежи на протяжении срока аренды, требующиеся (или которые могут быть затребованы) от арендатора, за исключением условной арендной платы, сумм по оплате услуг и налогов, уплачиваемых арендодателем и возмещаемых ему, вместе со следующими суммами:
(a) для арендатора - любыми суммами, гарантированными арендатором или стороной, связанной с арендатором; или
(b) для арендодателя - любой ликвидационной стоимостью, гарантированной арендодателю кем-либо из следующих лиц:
1) арендатором;
2) стороной, связанной с арендатором;
3) третьей стороной, не связанной с арендодателем, которая с финансовой точки зрения способна выполнить обязательства по гарантии.
Правильное определение гарантированной и негарантированной ликвидационных стоимостей требует использования понятия «связанная сторона». В общем виде согласно МСБУ (IAS) 24 «Раскрытие информации о связанных сторонах» стороны считаются связанными в том случае, если одна из них может контролировать другую и оказывать на нее значительное влияние в процессе принятия финансовых и операционных решений. Следует обратить внимание на то, что в конце 2009 года определение связанной стороны было уточнено, и пересмотренный МСФО 24 стал обязателен для годовых отчетных периодов, начинающихся с 1 января 2011 года. Согласно новому определению связанными сторонами являются: дочерняя компания и ассоциированная компания ее материнского предприятия; отчитывающаяся компания, на которую инвестор оказывает значительное влияние, и компании, находящиеся под контролем/совместным контролем того же инвестора; компания-работодатель и компания объект инвестиций ключевого управленческого персонала компании-работодателя (в том числе для целей отчетности самого объекта инвестиций) при контроле (совместном контроле) со стороны высших менеджеров. Изменения, внесенные в МСФО 24, заставляют предприятия внимательно подойти к сбору и анализу информации о связанных сторонах. Отсутствие открытости у многих отечественных предприятий может стать причиной проблем получения необходимой информации о связанной стороне. Поэтому, полагаем необходимым уже сейчас менеджерам компаний разработать подробный план действий по получению требующихся сведений о связанных сторонах для составления годовой отчетности за 2011 г.
3 МСФО 17, п.4.
Маркова В.В. ЛИКВИДАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ В ОПЕРАЦИЯХ АРЕНДЫ
Важность роли правильного установления гарантированной и негарантированной ликвидационной стоимости особо проявляется в следующем. С позиции экономики (и учета) идеальной была бы ситуация, в которой и арендодатель и арендатор использовали согласованные термины, т.е. условия договора понимались бы ими одинаково. Если трактовка будет различной у каждой стороны, то один и тот же договор может быть классифицирован у одной стороны как финансовая аренда, а у другой как операционная. Как отмечается в МСФО 17, такая ситуация например возникает, если прибыль арендодателя от ликвидационной стоимости гарантирована стороной, не связанной с арендатором. Таким образом, гарантированная и негарантированная ликвидационная стоимость влияют на отражение аренды в отчетности. Однако правила РСБУ по отражению операций аренды, принципиально отличающиеся от соответствующих правил МСФО, не требуют определения ликвидационной стоимости. Следует заметить, что и для целей амортизации основных средств ПБУ 06 также не использует ликвидационную стоимость, следовательно, и для амортизации арендованных активов российские предприятия ее не рассчитывают. В тоже время ликвидационная стоимость и стоимость при вынужденной продаже определяются в экономике, например кредитными и залоговыми подразделениями предприятий и банковдля установления стоимостных параметров предмета залога при обращении на него взыскания, контроля реалистичности значений оценок, приведенных в отчетах независимых оценщиков. В результате большинство российских компаний вынуждены определять ликвидационную стоимость и стоимость при вынужденной продаже собственных основных средств самостоятельно в целях планирования залогов, исключения ошибок оценщиков. В тоже время для учета аренды в формате РСБУ использование ликвидационной стоимости не требуется, что приводит к значительным искажениям финансового положения предприятия и результатов его деятельности в отчетности, сформированной по российским стандартам, а самое главное, не дает возможности прогнозировать будущие денежные потоки компании, потенциальным и действующим инвесторам и кредиторам, государственным органам и клиентам отечественных компаний.
Полагаем необходимым до внесения изменений в правила отражения аренды в РСБУ в плане достижения их адекватности правилам МСФО, предприятиям просчитывать последствия арендных операций по МСФО для целей управленческого учета. Любая компания, а также ее кредиторы обязательно должно знать, какие суммы будут проходить по арендным операциям, уметь правильно классифицировать аренду, постоянно отслеживать изменения в ликвидационной стоимости для реального планирования своей деятельности. При этом предлагается все операции аренды просчитывать по правилам финансовой аренды, параллельно с применением в нужных ситуациях правил операционной аренды. Полагаем это необходимым в силу более осмотрительного подхода к обязательствам в учете финансовой аренды по сравнению с операционной.
Кроме того, следует приблизить порядок отражения сделок аренды в РСБУ к МСФО. До сих пор в РСБУ отсутствует ПБУ, освещающее учет подобных операций. В 2010 году Советом по МСФО и ССФУ был опубликован документ для обсуждения по учету аренды, в основе которого лежит «право пользования активом».
Различия между отражением финансовой и операционной аренды планируется убрать. Арендаторы в любом случае должны будут признавать актив, представляющий собой их право пользования арендуемым активом в течение срока аренды, и соответствующее обязательство по осуществлению определенных платежей. Подобное изменение, на наш взгляд, особенно актуально в условиях кризисных и посткризисных явлений в экономике, наблюдающихся в конце первого десятилетия ХХ века. Более строгий подход к отражению обязательств компании, по нашему мнению, должен сыграть положительную роль в повышении доверия пользователей к финансовой отчетности. В свете предстоящих изменений в отражение аренды в МСФО имеет смысл в РСБУ вводить ПБУ по аренде, идентичное новым правилам МСФО.
Ликвидационная стоимость играет важную роль в обеспечении отражения реального финансового положения предприятия и достоверных результатов его деятельности в отчетности в формате МСФО. Она имеет, в том числе, и большое значение при представлении операций аренды, т.к. для определения большинства значимых показателей аренды, и самой ее классификации, необходимо знать ее значение. В тоже время в РСБУ ликвидационная стоимость не используется, что приводит к искажениям отчетных данных, недоверию инвесторов, неблагоприятному инвестиционному климату.
Особое внимание при определении ликвидационной стоимости для отражения операций аренды следует уделять связанным сторонам с учетом изменений в МСФО 24, вступивших в силу с 1.01. 2011. Эти изменения заставляют предприятия более внимательно отнестись к сбору и анализу информации о связанных сторонах. С учетом склонности российских компаний к закрытости, получение целого ряда сведений о связанной стороне может вызвать трудности, план противодействия которым менеджмент предприятия должен разработать, не дожидаясь периода составления годовой отчетности за 2011 г.
Предлагается в управленческом учете использовать для планирования, прогнозирования, оценки результатов деятельности, в целях обеспечения себя заемными средствами правила отражения аренды, установленные в МСФО 17. При этом предлагается все операции аренды просчитывать по правилам финансовой аренды (по крайней мере, параллельно с применением в нужных ситуациях правил операционной аренды). Соответственно, для организации эффективного управления предприятием целесообразно просчитывать ликвидационную стоимость предметов аренды и их стоимость вынужденной продажи.
Предлагается после внесения изменений в порядок отражения аренды в МСФО установить аналогичные правила в РСБУ посредством принятия соответствующего ПБУ.
Список литературы:
1. Приказ Минфина РФ от 17 февраля 1997 г. N 15 (в ред. Приказа Минфина РФ от 23.01.2001 N 7н)
2. ПБУ 6/01 «Учет основных средств» (в ред. Приказов Минфина РФ от 18.05.2002 N 45н, от 12.12.2005 N 147н, от 18.09.2006 N 116н, от 27.11.2006 N 156н, от 25.10.2010 N 132н, от 24.12.2010 N 186н) (Приказ Минфина РФ от
30.03.2001 N 26н (ред. от 24.12.2010)
3. МСФО 17, п.4.
4. А.А.Слуцкий Методика определения ликвидационной стоимости предмета залога. "Банковское кредитование", 2010, N 4.
Reference list:
1. The order of the Ministry of Finance of the Russian Federation from February, 17th, 1997 N 15 (in ed. The order of the Ministry of Finance of the Russian Federation from 23.01.2001 N 7н)
2. ПБУ 6/01 «the Account of the basic means» (in ред. Orders of the Ministry of Finance of the Russian Federation from
18.05.2002 N 45н, from 12.12.2005 N 147н, from 18.09.2006 N 116н, from 27.11.2006 N 156н, from 25.10.2010 N 132н, from 24.12.2010 N 186н) (the Order of the Ministry of Finance of the Russian Federation from 30.03.2001 N 26н (ed. From 24.12.2010)
3. The international standards of the financial reporting. 17, item
4.
4. A.A. Slutsky. The Technique of definition of liquidating cost of a subject of pledge. "Bank crediting", 2010, N 4.
РЕЦЕНЗИЯ
на статью Марковой В.В., аспиранта кафедры «Бухгалтерский учет», Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации
«Ликвидационная стоимость в операциях аренды»
Представленная на рецензирование статья написана на актуальную в настоящее время тему, так как развитие рыночных отношений в России потребовало приведение российской системы бухгалтерского учета и отчетности в соответствие с требованиями Международных стандартов финансовой отчетности. В этой связи появляется необходимость рассмотрения новых для отечественной практики видов оценки, применяемых в международных стандартах. Кроме того, несомненный интерес представляет рассмотренные вопросы в связи с операциями аренды.
В статье рассматривается практика применения показателя ликвидационной стоимости в мировой и российской практике. Изложение материала отличается логичностью и доступностью для понимания. Работа полностью отвечает требованиям ВАК и может быть опубликована в журнале «Бизнес в законе», который включен в рекомендуемый перечень.
Профессор,
д.э.н Г.А. Скачко
