CC BY
13
Section 5. Finance, money circulation and credit
https://doi.org/10.29013/EJEMS-20-2-71-75
Kavetskyу Vladimir Yaroslavovich, Phd student of the department of "Finance, Banking and Insurance" Higher Educational Institution "University of Banking", Kiev, Ukraine
E-mail: volodumur1991@gmail.com
BITCOIN EXCHANGE RATE AS A MAJOR MEASURE OF CRYPTO-ECONOMY DEVELOPMENT
Abstract. The opinions of influential experts on the possible course of bitcoin cryptocurrency and prospects in the crypto-economy in general were analyzed. Different points of view on the interpretation of the phenomenon of crypto-economy have been analyzed. The factors that influence the state of the bitcoin exchange rate are subjected to deep analysis. Indicators such as startups, crypto funds, network hashrates, number of cryptocurrencies, number of users and halving are highlighted. It is determined that the bitcoin exchange rate indirectly influences the state of tendencies in the crypto-economy. The author's method of forecasting bitcoin exchange rate has been formed.
Keywords: crypto-economy, bitcoin, hashrate, crypto funds, startup.
Кавецкий Владимир Ярославович, аспирант кафедры «финансов, банковского дела и страхования» ГВУЗ «Университет банковского дела», Киев, Украина
E-mail: volodumur1991@gmail.com
КУРС БИТКОЙНА В КАЧЕСТВЕ ОСНОВНОГО МЕРИЛА РАЗВИТИЯ КРИПТОЭКОНОМИКИ
Аннотация. Подвергнуты анализу мнения авторитетных специалистов о возможном курсе криптовалюты биткойн и перспектив криптоэкономики в целом. Проанализированы различные точки видения к трактовке явления криптоэкономики. Подвергнуто глубокому анализу факторы, которые влияют на состояние курса биткойн. Выделены такие индикаторы, как стартапы, криптофонды, хешрейт сети, количество криптобирж, количество пользователей и халвинг. Определено, что курс биткойна опосредованно влияет на состояние тенденций в криптоэко-номике. Сформирован авторськтй метод прогнозирования курса биткойн.
Ключевые слова: криптоэкономика, биткойн, хешрейт, криптофонды, стартап.
Введение. Сегодня термин «криптоэко- рые связывает этот срок с отдельным разделом номика» все еще вызывает сомнения. Некото- экономики, изучающий процессы, связанные
с криптовалютой, другие же просто отождествляют с абстрактным термином, который используют только для красного словца. Однако, как утверждает основатель сообщества Сгур1опе1 Дмитрий Карпиловский, криптовалюта, а также блокчейн, токены, смарт-контракты - все это производные криптоэкономики.
Анализ научных публикаций. По мнению Карпиловского, криптоэкономика - объединение криптографических инструментов и экономических стимулов, целью которых является создание децентрализованной экосистемы, работает без какого-либо ручного и ультимативного вмешательства извне.
Однако, сравнивая традиционную экономику, которую по словарю Райзберга, называют хозяйственной деятельности общества, а также совокупность отношений, складывающихся в системе производства, распределения, обмена и потребления, главная функция которой заключается в постоянном создании необходимых для жизнедеятельности благ, без которых общество не сможет развиваться. То есть классическая экономика удовлетворяет потребности человека в мире ограниченных ресурсов на протяжении уже нескольких тысяч лет и вышла за пределы отношений купли-продажи. Так, некоторые эксперты и наблюдатели часто утверждают, что криптоэкономика выполняет все те же функции и отличается только поведенческими инстинктами - реакция на любые события происходит гораздо эмоциональнее и кардинальнее через большие разочарования, не свойственные классической экономике [1].
Так, например, когда индустрия приближалась к пику криптовалютного хайпа, известный венчурный инвестор Силиконовой Долины Паркер Томпсон написал в своем твиттере о том, что «Концепция криптоэкономики глупа. Это экономика. Изобретать собственное слово - просто повод игнорировать понятные вещи».
Однако следует рассмотреть и позицию Джоша Старка, соучредителя компании Ь4, которая
занимается проектами на Web.3, который опубликовал статью с разбором понятия криптоэкономики. Так, в своей публикации автором было выделено следующие определения:
Криптоекономика - это прежде всего технология, а не применение макроэкономической и микроэкономической теории для криптовалют-них рынков или ICO. Это также не разновидность экономики, а, скорее, область прикладной криптографии, которая учитывает экономические стимулы и экономическую теорию;
Продуктами криптоэкономики является криптовалюта, основанная на публичном блокчейне, который также относится к одному из продуктов новой практической науки;
Криптоэкономика основывается и существует в децентрализованных временных Р2Р-системах, в которых исключается контроль любой третьей стороны, такой как государство, Центральные банки и правительства;
Криптоэкономические подходы сочетают криптографию и экономику для создания надежных децентрализованных временных сетей развивающихся несмотря на постоянные попытки противников и злоумышленников разрушить сеть;
Криптоекономика, по сути, касается построения вещей и имеет много общего с дизайном механизмов - области математики и экономической теории [2].
Материалы и методы. В ходе написания работы были использованы позиции авторитетных ученых и финансовых экспертов относительно понимания криптоэкономикы, а также трактовка взаимодействия курса биткойн с ее развитием.
Целью данной статьи является определение взаимодействия курса биткойн с развитием крип-тоэкономикы.
Результаты исследований. На современном этапе развития криптоэкономикы первое на, что обращают внимание - это курс криптова-лют. Пока непонятно, хорошо это или плохо. Но можно с уверенностью утверждать, что каждый
рынок проходил эту стадию развития. С привлечением количества пользователей криптовалют, а также участников взаимоотношений в криптоэ-кономике, курс будет себя вести менее волатильно и индикатор цены не исчезнет, но существенно уменьшит свою важность.
Учитывая этот факт, что курс является основным индикатором, соответственно интенсивность развития и становления крипторынку будет коррелировать с курсом основной криптовалю-ты. Чтобы лучше прогнозировать и предвидеть циклы наибольшей активности в развитии этого молодого рынка мы в своем исследовании попробуем разработать методы прогнозирования курса биткойн и отразим это на графике интенсивино-сти развития криптоэкономики. А также попробуем выделить фазы развития криптоэкономики, структурировать их, а также дать им название.
Криптоэкономика развивается с помощью стартапов, какие дают толчок для развития в сферх на уровнях государств и континентов. Поэтому чтобы проанализировать прошедшую корреляцию курса с интенсивностью развития мерилом развития криптоэкономики возьмем ИСО, количество привлеченных инвестиций, количество криптофондов, а также количество криптокомпа-ний, количество пользователей, мощность май-нингових сетей биткойн, а также для точной информации, мощность майнинговои сети второй криптовалюты етериум.
Первое ИСО в истории было размещение токенов Mastercoin в 2013 году. Следующим важным ИСО было сбор средств проекту Etherium. Изучая рынок в начале 2017 года, можно утверждать, что количество ИСО на начало 2017 была меньше 50 проектов. Формат сбора средств был общедоступный каждому пользователю биткой-нов или етериум. Сбор средств ИСО длился от двух недель до двух местах. Показатели количества старапов начали резко расти с мая 2017 года и уже летом этого же года при проведении и количество привлечения средств ИСО отличались
в сотни раз. Для уточення, ИСО собирали сумму в десять раз большую заявленной, а само время ИСО в некоторых случаях сократился до нескольких секунд.
Чтобы понимать корреляцию с курсом первой криптовалюты вспомним, что цена биткойнов с января по май 2017 выросла с примерно 1000 долл. США до примерно 2500 долл. США, а на конец лета была уже около 5000 долл. США. По окончании 2017 цена зафиксировала все all time hight в районе 20000 долл в зависимости от биржи. Это же и происходило с количеством стартапов, которые выходили на ИСО, а также привлеченными ими средств.
Также для лучшего понимания ситуации с 2017 было запущенного такое же количество фондов чем за три предыдущих. Этот показатель можем назвать инертным то что увеличение крип-тофондов происходило даже в 2018 году в процессе падения курса биткойн, то есть интенсивность развития криптоэкономики продолжается даже после падения курса в течение еще некоторого времени, рост интенсивности реагирует с опозданием. Это скорее всего объясняется ожиданием роста курса и трактовки падения как коррекции перед новым ростом.
Важным показателем является также хешрейт сети. Существует много споров относительно первичности и вторичности хешрейту и курса биткойн. Однако проанализировав график цены и хешрейту, можем утверждать, что всегда роста цены предшествует рост хештейту, а после падения реагирует не сразу, и еще некоторое время сохраняет свои показатели.
Хешрейт же криптовалюты етериум ведет себя подобно, однако он более чувствителен и во-латильный.
Определить точное количество криптоком-паний будет невозможно, поэтому мы возьмем за основу количество криптобирж. По данным источника Coin market cap можем видеть, что на сегодняшний день существует более 200 бирж
и просматривая эти данные в ретроспективе можем заметить, что интенсивная регистрация криптоплощадок для обмена криптовалютой наблюдалась в моменты роста курса [3].
Количество пользователей продуктом является мерилом успешности рынка. Рынок криптова-люты не является исключением. Так как крипторы-нок не является формализованым, не существует какого-то определенного реестра пользователей, основными индексами для фиксации их увеличения или уменьшения будем считать количество адресов в сетях самых популярных криптовалют, количество транзакций в этих же сетях, а также статистику google trends с упоминанием слова биткойн, криптовалюта, а также названия других самых популярных криптовалют.
Рассматривая все эти индикаторы, которые влияют на развитие криптоэкономики не можем не вспомнить такие, как инфраструктура, которая развивается в пики наибольшей интенсивности, то есть в периоды наибольшего роста курса, но позже является тем фактором, который провоцирует дальнейшее развитие криптоэкономики, формируя так называемый замкнутый круг. Государство и его законы в этом случае является важной частью данной инфраструктуры. На данном этапе государство вступает в дискуссию после увеличения количества криптокопманий и взаимоотношений в криптоэкономике, а в период спада активности на крипторынке решает, что рынок небольшой и он недостойный внимания. Отсутствие же признание государства замедляет процесс развития, но с каждым годом эта тенденция идет на спад и все больше государств признает этот рынок [4].
Курс биткойн не поддается прогнозированию и все попытки его прогнозирования сводятся к простому гаданию. Хотя существуют методы, которые позволяют понимать направление движения курса в среднесрочной перспективе.
Анализируя все факторы, которые могут влиять на курс биткойн, и обладая многолетним прак-
тическим опытом торговли у нас сформировался собственный метод, и в этом исследовании мы попробуем его выделить в формуле.
В нашем методе прогнозирования курса мы придаем значения такому событию как халвинг биткойнов. Анализируя график можем утверждать, что рост начинается всегда примерно за месяц до халвинга, а после халивнга на некоторое время останавливается. С каждым циклом роста и падения на графике биткойн можно выделить несколько периодов: период роста, период падения, период аккумуляции, период реакумуляции. Предположим, что период аккумуляции это период, в котором мы находимся сейчас, и он как раз предшествует роста перед халвингом. Исследуя эти периоды, мы предлагаем так называемый мультипликатор биткойнов. Он основывается на сравнении циклов и определении во сколько раз биткойн вырос в текущем цикле по сравнению с предыдущим циклом.
Разницу в количество раз, на сколько количество раз, на которую умножился биткойн была меньше мы назовем переменной Х.
Чтобы определить мультипликатор четвертого цикла роста биткойнов применяем следующую формулу:
м4 = М3 * Х/Х2
где,
М4 - мультипликатор четвертого цикла; М3 - мультипликатор третьего цикла; Х1 - Х второго цикла; Х2 - Х третьего цикла.
Следующим шагом является разработанная формула прогнозирования курса биткойн за мультипликатором:
К = К . „ * М,
п шт4 4'
где,
Кп - прогнозируемая цена, Кш.п4 - минимальная цена четвертого цикла, М4 - мультипликатор четвертого цикла. Выводы. Поэтому, считаем, что не существует прямого влияния курса биткойны на развитие
криптоэкономики. Целесообразно сказать, что как стартапы, криптофонды, хешрейт сети, коли-
данное воздействие является опосредованным. чество криптобирж, количество пользователей
Так, как не существует четкой формулы влияния и халвинг, помогут понять направление движе-
его курса на состояние и развитие тенденций ния курса биткойн, и поэтому и общую атмосферу
в криптоэкономике. Однако такие индикаторы, в криптоэкономике.
Список литературы:
1. Калинина А. Зависимая независимость, или что такое крипто-экономика. [Электронный ресурс].-Режим доступа: URL: https://decenter.org/ru/zavisimaya-nezavisimost-ili-chto-takoe-kripto-eko-nomika
2. Джош Старк. Смысл криптоэкономикы. [Электронный ресурс].- Режим доступа: URL: https://me-dium.com/bitcoin-review/смысл-криптоэкономики-5e013f88bc83
3. Что представляет собой криптоэкономика сегодня и чем станет завтра. [Электронный ресурс].-Режим доступа: URL: https://mind.ua/ru/openmind/20184560-chto-predstavlyaet-soboj-kriptoeko-nomika-segodnya-i-chem-stanet-zavtra
4. Криптоэкономика. Исчерпывающее обьяснение. [Электронный ресурс].- Режим доступа: URL: https://medium.com/@dudovokmand/криптоэкономика-исчерпывающее-объяснение -7615e67a37dd
