Кругообіг грошових потоків підприємства по виробництву будівельних матеріалів Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 168.152

КРУГООБ1Г ГРОШОВИХ ПОТОК1В П1ДПРИ6МСТВА ПО ВИРОБНИЦТВУ БУД1ВЕЛЬНИХ МАТЕР1АЛ1В

Юрченко Ю.О.

Предметом cmammi е економ^чна д^яльнсть пдприемств по виробництву буд^вельних матерiалiв, яка являе собою безперервний процес створення продукци, ))' продажу та купiвлi нових засоб/в виробництва, що знаходить свое вираження у кругообiгу Ух капталу. Метою статтi е розроблення процесу кругообiгу грошових потокв пiдприемства по виробництву буд^вельних матерiалiв. Теоретико-методологiчну основу дослдження становили загальнонауковi далектичний, структурно-функцональний) i спецiальнi методи пiзнання досл'джуваних економ'чних явищ i процесв.

Для зд^йснення буд1вельно)' д'яльностi iстотне значення мають в'дносини iз постачальниками, саме тому пiдприемства, як здшснюють виробництво буд^вельних матерiалiв, створюють важливi передумови та фундаментальний базис для функцонування буд1вельно)' галуз. У статтi представлений кругообiг грошових потокв для пiдприемств, що зд^йснюють виробництво буд^вельних матерiалiв, як окремого випадку виробничих п1дприемств.

У статт^ на основа проведеного анализу запропоновано цлсну модель i комплексний пдх^д розгляду финансово)' д^яльност^ пiдприемства по виготовленню буд^вельних матерiалiв з урахуванням розрахунково-кредитних в^дносин на стади загот^вл^, виробництва, реалiзацu. На всх стадиях розглянуто рзн потоки грошових коштiв та )х призначення. Однак основна увага придлялася самим процесам в^дтворення. За рахунок кошт^в, як мае пдприемство, в^дбуваеться оплата прац працвнимв, придбання устаткування, сировини, матерiалiв, комплектуючих, пального, теплово)' та електрично)' енерги, iнших предметов пращ. 1х використання робтниками пiдприемства необх^дне в процесс виготовлення готово)' продукци, яка поступае на склад з подальшим в двантаженням покупцям.

Ключов'1 слова: модель кругообiгу капталу, людський каптал, природно-ресурсний каптал, iнформацшночнтелектуальний каптал

КРУГООБОРОТ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ПРОИЗВОДСТВУ СТРОИТЕЛЬНЫХ МАТЕРИАЛОВ

Юрченко Ю.А.

Предметом статьи является экономическая деятельность предприятий по производству строительных материалов, которая представляет собой непрерывный процесс создания продукции, ее продажу и покупку новых средств производства, находит свое выражение в кругообороте их капитала. Целью статьи является разработка процесса кругооборота денежных потоков предприятия по производству строительных материалов. Теоретико-методологическую основу исследования составили общенаучные (диалектический, структурно-функциональный) и специальные методы познания исследуемых экономических явлений и процессов.

Для осуществления строительной деятельности существенное значение имеют отношения с поставщиками, поэтому предприятия, осуществляющие производство строительных материалов, создают важные предпосылки и фундаментальный базис для функционирования строительной отрасли. В статье представлен кругооборот денежных потоков для предприятий, осуществляющих производство строительных материалов, как частного случая производственных предприятий.

В статье на основе проведенного анализа предложена целостная модель и комплексный подход рассмотрения финансовой деятельности предприятия по изготовлению строительных материалов с учетом расчетно-кредитных отношений на стадии заготовки, производства, реализации. На всех стадиях рассмотрены различные потоки денежных средств и их предназначение. Однако основное внимание уделялось непосредственно самим процессам воспроизводства. За счет средств, которыми располагает предприятие, происходит оплата труда работников, приобретение оборудования, сырья, материалов, комплектующих, топлива, тепловой и электрической энергии, других предметов труда. Их использование рабочими предприятия необходимо в процессе изготовления готовой продукции, поступающей на склад с последующей отгрузкой покупателям.

Ключевые слова: модель кругооборота капитала, человеческий капитал, природно-ресурсный капитал, информационно-интеллектуальный капитал.

CIRCULATION OF CASH FLOWS OF THE ENTERPRISE

FOR MANUFACTURING CONSTRUCTION MATERIALS

Yurchenko Y.A.

The subject of the article is economic activity of enterprises for manufacturing construction materials, which is a continuous process of producing products, its sale and purchase of new means of production, finds its expression in the circulation of their capital. The purpose of the article is to develop the process of the circulation of cash flows of the enterprise for manufacturing construction materials. Theoretical and

© Юрченко Ю.О., 2017

EKOHOMi4H^ вюник ушверситету | Випуск № 34/1

123

methodological basis of the study included general scientific (dialectical, structural and functional) and special methods of studying the examined economic phenomena and processes.

The relations with suppliers are of great importance to carry out construction activities, therefore, enterprises that produce construction materials establish important prerequisites and fundamental basis for the functioning of the construction industry. The article presents a circulation of cash flows for enterprises that manufacture construction materials, as a special case of manufacturing enterprises.

The article on the basis of the conducted analysis represents a holistic model and an integrated approach to the consideration of the financial activity of an enterprise for manufacturing construction materials, taking into account the settlement and credit relations at the stage of preparation, production, sale. At all stages, various cash flows and their purpose are considered. However, the main attention was paid directly to the reproduction processes. At the expense of the enterprise, wages for workers, purchase of equipment, raw materials, materials, components, fuel, heat and electricity, and other means of production are covered. Their use by the workers of the enterprise is necessary in the process of manufacturing finished products, arriving at the warehouse with subsequent shipment to customers.

Keywords: Capital circulation model, human capital, natural-resource capital, information-intellectual capital.

Для здмснення бу^вельноТ' дiяльностi icroTHe значення мають вдносини i3 постачальниками, саме тому пщприемства, яю здмснюють виробництво бу^вельних матерiалiв, створюють важпив1 передумови та фундаментальний базис для функцонування бу^вельноТ' галузк Нижче представлений кругообг грошових потомв для пщприемств, що здмснюють виробництво бу^вельних матерiалiв, як окремого випадку виробничих пiдприeмcтв.

Доcлiдженню питань аналiзу грошових потокiв приcвяченi прац вiтчизняних та зарубiжних вчених, зокрема: Дж. К. Ван Хорна, Ф.Ф. Бутинця, В.К. Савчука, Г.В. СавицькоТ, В.О. Шевчука, В.В. бвдокимова, Л.А. ЛахтюновоТ, Г.В. МитрофановоТ, Г.Г. Юрейцева, А.1. Бланка, Я.В. Соколова, А.Д. Шеремеда, М.С. Пушкаря, Л.В. НападовськоТ та iнших економicтiв.

Предметом статт е економiчна дiяльнicть пiдприeмcтв по виробництву будiвельних матерiалiв, яка являе собою безперервний процес створення продукци, ТТ продажу та купiвлi нових заcобiв виробництва, що знаходить свое вираження у кругооб^у Тх кашталу. Метою cтаттi е розробка процесу кругооб^у грошових потокiв пiдприемcтва по виробництву будiвельних матерiалiв.

Поставлена мета обумовлюе необхiднicть вирiшення наступних завдань: формалiзований опис процеciв пiдприемcтва по виробництву будiвельних матерiалiв; розроблення моделi кругообiгу капiталу на пiдприемcтвi з виробництва будiвельних матерiалiв.

Економiчна дiяльнicть пiдприемcтв являе собою безперервний процес створення продукци, ТТ продажу та купiвлi нових заcобiв виробництва, що знаходить свое вираження у кругооб^у Тх кашталу. За рахунок кош^в, як мае пiдприемcтво, вiдбуваетьcя оплата прац працiвникiв, придбання устаткування, сировини, матерiалiв, комплектуючих, пального, тепловоТ та електричноТ енергiТ, iнших предметiв прац [1, 3-6].

Будь-яке пiдприемcтво по виробництву будiвельних матерiалiв можна формалiзовано представити у виглядi об'екта, що володiе cукупнicтю внутрiшнiх параметрiв, як змiнюютьcя пiд впливом зовнiшнiх факторiв (рис. 1). При цьому вщбуваеться створення i перетворення як матерiальноТ, так i штелектуальноТ' продукци в результат шновацшноТ' дiяльноcтi, яка в н чергу являе собою складний безперервний послщовно-паралельний процес, що складаеться iз сукупност етапiв i утворюе iнновацiйний цикл [4, 5]:

- визначення напрямку шновацшноТ дiяльноcтi;

- науково-пошукова робота у обраному напрямку у визначенн розробки i випуску виду продукци (будiвельних матерiалiв);

- проведення маркетингових дослщжень з метою обфунтування доцiльноcтi випуску визначеноТ продукци;

- виршення питання фiнанcування шновацшного процесу;

- науково-доcлiдна i дослщно-конструкторська робота зi створення промислового зразка;

- пщготовча робота до сершного випуску шновацшноТ продукци;

- планування i органiзацiя виробничого процесу сершного випуску продукци;

- оргашза^я науково-дослщноТ' роботи по вдосконаленню шновацшноТ' продукци i створенню власноТ продукци.

У статп для опису кругооб^у 1К (iнтелектуального капiталу) використовуються наcтупнi позначення:

TBEGIN - час подготовки пщприемства до випуску новоТ продукци;

Tcredit - час погашення кредиту;

TLICENCE - час дГ| лiЦензiТ;

T - тривалють циклу кругообiгу 1К;

XSTOCK - P0змiр акцiонерного кашталу;

XTANGIBLE - матерiальнi активи;

XINTANGIBLE - нематерiальнi активи;

XCREDIT - P0змiр кредиту;

t - поточний час (t = 0- на початку роботи пщприемства над проектом, припускаеться, що одиниця часу становить рк);

XALLMONEY - сукупний каштал, який дорiвнюе cумi Xown + XCREDIT ;

о =п о

m

я О X

о s .с'

X

S о'

X

s я

X

со'

CD ТЗ О

CD Ч

ГО

О

W

ГПдприемство

Y stock Акцюнерний кап ¡тал Y л tang 1 ulk MaTepianbni активи Y л i,\ta.\g1hi.t Нематер1альш активи

^-STOCK ^-ГККПП ^ Itlli'KMI Hi

X

■y-

ALLMONEY

3

1 ! \>7ЛЛ;

Витрати пщприемства

' hran1)

Створення власного бренду

' тлхеш

Виплата податюв

Y

1 CRH HT

Погашения кредиту

1 i.icknœ

Оплата лщензи

Y

Витрати

Витрати на вщновлення фзичного катталу

Y,

Створення ¡нтелектуально! власносл, пщтримка i пщвищення ¡нтелектуального потенц!алу

Y,

Матер1алы-п витрати

Y,:

1нш1 операцшы витрати

Y

тъ

Амортизации! витрати на вщновлення основних 3aco6iB виробництва

Y„

Фонд оплати прац1

YJ2

Витрати на c0l(ianbHi потреби

■ /з

Амортизации вщрахування на вщновлення нематер1альних актив1в

-1 /4

Адмшютративн1 витрати

Y

15

Витрати на збут / формування ринкового катталу

>

<

=1

"О >

го

JPROFIT

Рисунок 1. Kpyrooöir грошових поток!в пщприемства по виробництву буфвельних матер!ал1в

м

Ol

PRICE - цша одиницi продукцiT; VOLUME - рiчний обсяг випуску продукцiT; PRICEq - собiвартiсть одиницi продукцiT;

R - коефiцiент для оплати лiцензiару вщ суми виручки за випущену продукцш; kSTOCK - вартiсть власного кашталу, %; kCREDIT - вартiсть позикового капггалу, %;

kTANGIBLE - ставка податку, обумовлена майновим станом (проект);

kPRODUCT - ставка податку, пов'язана з виробничо-господарською дiяльнiстю, тобто з випуском продукци; YEXPENSE - витрати пщприемства за рк (SYexpenSE - сукупш витрати за весь перюд); YBRAND - витрати на розробку власного бренду в рк (SYbrand - сукупш витрати за весь перюд); YTAXES - податки за рк (SYtaxeS - сукупш витрати за весь перюд);

YCREDIT - витрати на кредит за рк (SYcredit - сукупш витрати за перюд погашення кредиту);

YLICENCE - величина оплати лiцензiару за рк (SYlicenCE - сукупш витрати лiцензiару за весь перюд);

NS - ктькють звичайних акцш;

NP - ктькють привтейованих акцш;

NF = NS+NP - сукупна ктькють вах акцш;

kNp - прибуток по привтейованим ак^ям, %;

kNS - прибуток по звичайним акцiям, %;

kNF - вщсоток вiд прибутку на дивщенди по акцiям, %;

Zprofit - прибуток, який залишаеться пiдприeмству пюля вирахування всiх витрат, податкiв i т.п. у кiнцi циклу обороту 1К;

XNOM - номiнальна вартють акцiT;

XMARKET - ринкова вартють акцп; XSTOCKP - вартiсть привiлейованих акцiй; ZXSTOCKP - ДOхiд на ва привiлейованi акцiT; ZXSTOCKS - ДOхiд на всi привiлейованi акцп; AXSTOCKP - дивiденди на привтейовану акцiю; ДХSTOCKS - дивщенди на звичайну акцш; LAX STOCKS - рiвень дивiдендiв на звичайну акцш, %; XIC - вартiсть 1К пiдприемства;

AYCREDIT - величина погашення основного кредиту i вщсотки по залишковiй сумi за рк; YT - витрати на вщновлення фiзичного капiталу за рiк у перюд випуску продукци; YTBEGIN - витрати на вщновлення фiзичного кашталу за рк у перюд пщготовки; YI - витрати на вщновлення 1К за рк у перюд випуску продукци; YIBEGIN - витрати на вщновлення 1К за рк у перюд пщготовки.

У описанш блок-схемi (рис. 2) припускаеться, що розмiр кредиту позначаеться Xcredit, а вщсоткова ставка по кредиту - kCREDIT .

Виплачуватись кредит буде однаковими частками iз одночасною виплатою вщсотмв, при цьому параметри плану кредитних платежiв визначаеться за формулою (1):

XCREDHT

YCREDIT = т-+kCREDIT'XCREDITPREV '0,101,

TCREDIT

де XcreditPREV - залишок суми основного боргу на початок t+1 моменту часу. Спочатку Xcredit PREV = XcREDIT , а потiм при кожному наступному платежу Xcredit PREV змшюеться за правилом (2):

XCREDIT

Х CREDIT PREV = Х CREDIT PREV ---

TCREDIT

Завдання управлшня кругообiгом капiталу у данш блок-схемi вiдображаеться у формi останньоТ перевiрки, яка для усшшносп проекту вимагае, щоб сукупна отримана виручка вщ продажу виробленоТ продукци була бтьше суми витрат SYEXPENSE, SYBRAND, SYTAXES, SYCREDIT, SYLICENCE, а також отримання запланованоТ величини прибутку для акцiонерiв.

Рисунок 2. Блок-схема кругооб^у 1К (початок)

z

Випуск продукци i отримання виручки вiд продажу продукци XREVENUE = XREVENUE + PRICE' VOLUME Виплата рiзних витрат

SYEXPENSE = SYEXPENSE +YEXPENSE Розробка нових рiзновидiв продукцiТ

syBRAND = syBRAND + yBRAND Виплата лiцензiару SiLICENCE = Si.LICENCE + *' PMCE ■ VOLUME Виплата податкiв

syTAXES = kTANGIBLE ' XTANGIBLE + *PRODUCT' PRICE ■ VOL UME + SYTAJTRS

t = t +1

zPROFIT = xREVENUE ~SYEXPENSSE ~SYBRAND ~SYTAXES ~SYCREDIT ~

~SÏ.LICENCE - xSTOCK ' 0 + *STOCK ' °>01)

Проект успiшний:

S Кредит погашений S Податки сплачеш

S Виробництво лщензшно!' продукцiï налагоджено S Розроблений власний бренд S Акцюнери отримали необхщну величину прибутку

Проект неуспшний

Рисунок 2. Блок-схема Kpyroo6iry 1К (кiнець)

Оцiнка можливостi пiдприeмством реалiзовувати проект по випуску ново!' продукци досить часто здшснюеться з допомогою методу розрахунку чисто!' приведено!' вартост (NPV - Net Present Value), який отримав найбтьш широке поширення при оцiнцi капiталовкладень. Зазначений метод заснований на використанш поняття чистого тепершнього значення (3):

n (CFN - CFOTJT ) NPV = ^-, де CFjn - грошове надходження у перюд t;

t=0 (1 + r)t CFout - грошовi витрати у перiод t (капiталовкладення);

r - вартiсть кашталу, залученого для швестицшного проекту (ставка дисконтування); n - строк реалiзацiï проекту.

Термiн «чистий» означае, що кожна сума грошей визначаеться як сума вхщних (позитивних) i вихщних (негативних) потокiв (cash flow).

Лопка використання даного критерiю очевидна. Якщо NPV > 0, то проект можна впроваджувати, якщо NPV < 0 вщ реалiзацiï проекту слщ вiдмовитися, якщо ж NPV = 0, то проект не приносить ш прибутш, нi збиткiв. Позитивне значення NPV вщображае величину доходу, який отримае швестор понад необхщний рiвень.

Для того, щоб використати метод чисто!' приведено!' вартост необхщно розрахувати ставку дисконтування, тобто середньозважену вартють кашталу WACC (weighted average cost of capital), яка використовуеться у фшансовому аналiзi i оцшц бiзнесу. Середньозважена вартiсть капiталу може бути розрахована за формулою (4):

r = ki ■ (1 - ko) ■ wi + k2 ■ W2 + k3 • W3 , де k0 - ставка податку на прибуток пiдприемства, %; k1 - кредитна ставка вщсотка по зобов'язанням шдприемства, %;

wi - частка позикового кашталу у CTpyKTypi кашталу шдприемства, %; k2 - вартють залучення кашталу у фоpмi привтейованих акцiй, %; w2 - частка привтейованих акцш у стpyктypi кашталу шдприемства, %;

k3 - вартють залучення кашталу у фоpмi звичайних акцш (необхщна власнику ставка вiддачi на вкладений капiтал), %;

w3 - частка звичайних акцiй у стpyктypi капiталy пiдпpиемства, %. У системi позначень, якi використовуються у данш pоботi:

k0 - kPRODUCT ,

k1 = kCREDIT,

W --XCREŒL--100%,

XCREDIT + XOWN

k2 = kNP ,

w2 =_XNOMN--100%,

XCREDIT + XOWN

k3 = kNS,

w3 =_JxNOMIns—100%.

XCREDIT + XOWN

Таким чином, у кшцевому пiдсyмкy формула для розрахунку ставки дисконтування через задан параметри шдприемства виглядае наступним чином (5):

r - kCREDIT •(1 - kPRODUCT ) -XCREDIT + kNP • XNOM •NP+kNS • XNOM •NS ,100%

XCREDIT + XOWN

Вищезазначен розрахунки дозволяють здшснити побудову в Excel табл. 1 для розрахунку NPV, щоб прийняти ршення про доцтьнють pеалiзацiï запропонованого проекту.

Наступним кроком е визначення номЫальноТ вартост звичайноТ акц^, дивiдендiв на одну пpивiлейованy i звичайну акцш, а також piвень дивiдендiв. Номiнальна ваpтiсть акц^ визначаеться за формулою (6):

у.™ , - XSTOCK

Xnom -N+NP ,

де XstocK - величина акцюнерного кашталу, NS i NP - ктькють звичайних i привтейованих акцш вщповщно.

Вартють вах привтейованих акцш становить (7):

XSTOCK - XNOM •NP Дохщ на пpивiлейованi акци' розраховуеться за формулою (8):

ZXSTOCK - XSTOCK • kNP •0,01 Дивщенди на одну привтейовану акцш становлять (9):

AX STOCKP - ZXsNPOCK

Для визначення дивiдендiв на одну звичайну акцш необхщно розрахувати частину прибутку, яка залишаеться для розподту на звичайш акци'. Для здшснення дано!' операци' необхiдно вирахувати iз всього прибутку на дивщенди kNF • ZpROFIT • 0,01 (kNF визначаеться за ршенням збоpiв акцiонеpiв) ту його частину, яка призначена для виплати по привтейованим ак^ям ZSTOCK (10):

ZXSTOCKS - kNF • ZPROFIT •0,01 -XNOM •NP Дивiденди на одну звичайну акцш визначаються наступним чином (11):

Xs oc s - ZXSTOCKS - kNF •ZPROFIT •0,01 -XNOM •NP STOCKS NS NS

Рiвень дивiдендiв становить (12):

AX STOCKS •ЮС

LAX STOCKS - S'OK KS-

XNOM

Незалежно вiд номшально!' цiни на ринку цшних папеpiв акц^ продаються за ринковою або курсовою цшою, яка знаходиться у пpямiй залежносп вiд дивiдендiв, якi вони приносять своему власнику, i у оберненш залежносп вiд баншсько!' ставки.

Курсова вартють акци розраховуеться за формулою (13):

XNOM •LAXSTOCKS

XMARKET =-

kCREDIT

Таблица 1. Розрахунок NPV

PiK fpOUJOBi потоки Дискон- ТНИЙ МНОЖНИК NPV

1нвестований каштал Витрати на виробництво Створення власного бренду Податки Погашения кредиту Оплата л1ценз1ару Виручка вщ продажу продукцм

Акцю-нерний кап ¡тал Кредит 1 II

0 xown xcredit 1

1 ytbegin yibegin ybrand ^tangible * * price* *v0lume credit 1 \ + r

2 ytbEGIN 71 begin ybrand ^tangible * * price* wolume credit 1 (1 + r)2

3 yt yi ybrand ktangible * * price* wolume kproduct * * price* wolume №credit r* price* wolume price* wolume 1 (1 + r)3

4 yt yi ybrand Tangible * * price* *v0lume ^product * * price* wolume №credit r* price* wolume price* wolume 1 (1 + r)4

5 yt yi ybrand Tangible * * price* wolume ^product * * price* wolume aycredit r* price* wolume price* wolume 1 (1 + r)5

о =п о

> < =□

"О >

Таким чином буде визначена курсова вартють акци, виxодячи iз умови отримання однакового доxоду шляxом придбання акц^ або розмщення грошовиx засобiв на банкiвському депозитк

Повертаючись до оцiнки IK шдприемства, слщ зазначити, що вiдомо дектька пiдxодiв до рiшення даного завдання, кожний з якиx xарактеризуeться своТми власними перевагами i недолiками.

Один iз зазначениx пiдxодiв фунтуеться на так званому штегральному показнику IK шдприемства, проведення процедури оцшки за яким наводиться у роботаx багатьоx авторiв. У вiдповiдностi iз зазначеним плодом IK розраxовуeться як рiзниця мiж сукупною вартiстю акцiй за ринковою i номшальною цiнами (14):

XIC = XMARKET ■NF - ХNOM - NF = (XMARKET - XNOM) - NF

Таким чином, використовуючи описаний вище п^д до визначення ринково!' i номшально!' вартостi акцiй, iснуe можливiсть оцшити величину IK пiдприeмства по виробництву будiвельниx матерiалiв на початку i в кшщ циклу кругообiгу кашталу шдприемства i визначити в динамiцi величину змши IK упродовж перюду кругообiгу капiталу. Розроблено модель кругооб^у капiталу на пiдприeмствi з виробництва будiвельниx матерiалiв, при цьому кругообк капiталу розглядаеться як оборот кашталу вщ моменту вкладення коштiв у виробництво до повернення швестору затрачениx коштiв i нового iнвестування. ^штал в своему русi проxодить ряд стадш. При цьому вiдбуваeться створення i перетворення як матерiальноï, так i штелектуально!' продукцiï в результат iнновацiйноï дiяльностi, яка в свою чергу являе собою складний безперервний послщовно-паралельний процес, що складаеться iз сукупност етапiв i утворюе шновацшний цикл. Ця модель фунтуеться на рiзниx видаx капiталу, що беруть участь в процес його кругообку i зовнiшньоторговельного обороту, до якиx вiдносяться людський капiтал, природно-ресурсний каштал, iнформацiйно-iнтелектуальний капiтал, товарний капiтал, в формi матерiально-теxнiчниx ресурсiв, товарний каштал у формi готово! продукцiï, призначений до продажу i грошовий каштал. Дана модель дае можливють враxовувати поповнення капiталу будiвельного пiдприeмства як за раxунок запозичення грошовиx кошлв в банкiвськиx установаx, так i за раxунок емiсiйного випуску акцш даного будiвельного пiдприeмства, яке випускае шновацшну продукцiю, на випуск яко!' закупаеться вiдповiдна лiцензiя.

Список використаних джерел

1. Багов В.П., Селезнев Е.Н., Ступаков В.С. Управление интеллектуальным капиталом I В.П. Багов, Е.Н. Селезнев, В.С. Ступаков. - М.: Камерон, 2006. - 243 с.

2. Барабаш Н.С. Анал'з грошових потоюв у системi фнансового менеджменту пiдприeмства / Н.С. Барабаш, М.О. Никонович II Всник Хмельницького нацюнального унверситету. - 2010. - № 2. - Т. 2. - С. 164-167.

3. Бланк И. А. Управление денежными потоками IИ. А. Бланк. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 736 с.

4. Губачова О.М. Деяк аспекти управлння рухом грошових коштiв та Ух вплив на фiнансовий стан пiдприeмства IО.М. Губачова IIЕкономка i регон. - № 2 (б). - ПолтНТУ. - 2012. - С. 63-64.

б. Кошельок Г. В. Основн фiнансовi фактори впливу на грошовi потоки пiдприeмства / Г. В. Кошельок // Науковий всник Херсонського державного унверситету. Cерiя «Eкономiчнi науки». -2016. - Випуск 19. - Частина 2. - С. 48-S1.

6. Лiгоненко Л.О. Управлння грошовими потоками: Навч. посб. /Л.О. Лгоненко, Г. В Ситник. - К.: Нац. торг.-ек. ун-т, 200S. - 2бб с.

7. Ясишена В. В. Теоретичнi аспекти анал'зу грошових потокв пiдприeмств / В. В. Ясишена // Економ/'чний про^р. - 2013. - № 16. - С.123-131.

References

1. Bagov V.P., Seleznev E.N., Stupakov V.S. Ypravlenie intellektualnym kapitalom [Intellectual capital management]. - M.: Kameron, 2006. - 243 p.

2. Barabash N.S. Analiz hroshovykh potokiv u systemi finansovoho menedzhmentu pidpryiemstva [Cash flows analysis in the system of financial management of the enterprise]. - Vysnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu, 2010. - № 2. - p. 164-167.

4. Blank I.A. Upravlenye denezhnymy potokamy [Cash flows management]. - K.: Nyka-Tsentr, Elha, 2002. -

736 p.

5. Koshelok H.V. Osnovni finansovi faktory vplyvu na hroshovi potoky pidpryyemstva [Main financial factors, which influence cash flows]. - Naukovyy visnyk Khersonskoho derzhavnoho universytetu. Seriya «Ekonomichni nauky». - 2016. - Issue 19. - Part 2. - p. 48-S1.

6. Lihonenko L.O. Upravlinnya hroshovymy potokamy [Cash flows management]. - K.: Nats. torh.-ek. un-t, 200б. - 2бб p.

7. Yasyshena V.V. Teoretychni aspekty analizu hroshovykh potokiv pidpryyemstv [Theoretical aspects of analysys of cash flows of enterprises]. - Ekonomichnyy prostir, 2013. - Issue 16. - p.123-131.

ДАН1 ПРО АВТОРА

Юрченко Юлiя Oлександрiвна, кандидат економiчниx наук, доцент кафедри економiчноï теори', нацюнальний ушверситет будiвництва i артектури.

e-mail: yuliia.yurchenko@gmail.com

ДАННЫЕ ПРО АВТОРА

Юрченко Юлия Александровна, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории, Киевский национальный университет строительства и архитектуры. e-mail: vuliia.vurchenko@gmail.com

DATA ABOUT THE AUTHOR

Yurchenko Yuliia Aleksandrovna, Ph.D. in economics, Associate Professor Kyiv University of Construction and Architecture e-mail: yuliia.yurchenko@gmail.com

Рецензент: Лич В.М., д.е.н., проф., завщувач кафедри економiчно''' теори, Кш'вський нацiональний ушверситет будiвництва i архiтектури.