CC BY
82
Актуальные проблемы авиации и космонавтики. Социально-экономические и гуманитарные науки
обязательствах, стоимость которых выражена в иностранной валюте, в том числе подлежащих оплате в рублях, организациями, являющимися юридическими лицами по законодательству Российской Федерации, а так же определяет такое понятие как курсовая разница. Курсовая разница - разница между рублевой оценкой актива или обязательства, стоимость которых выражена в иностранной валюте, на дату исполнения обязательств по оплате или отчетную дату данного отчетного периода, и рублевой оценкой этого же актива или обязательства на дату принятия его к бухгалтерскому учету в отчетном периоде или отчетную дату предыдущего отчетного периода [5].
Все вышеуказанные нормативно-правовые акты напрямую или косвенно регулируют правоотношения участников процесса реструктуризации валютных инвестиционных кредитов, включают в себя требования по проведению данного процесса, а так же задают направление по учету хозяйственных операций, которые являются неотъемлемой частью организации процесса реструктуризации на предприятии, попавшем под подобную программу.
Библиографические ссылки
3. Бюджетный кодекс РФ.
4. О порядке и условиях проведения в 2002-2003 годах реструктуризации и списания задолженности юридических лиц, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований по привлеченным Российской Федерацией целевым иностранным кредитам (заимствованиям) и кредитам (ссудам) в иностранной валюте, предоставленным за счет средств федерального бюджета : Постановление Правительства РФ № 574 от 27 июля 2002 г.
5. О порядке и условиях проведения в 2003 г. реструктуризации и списания задолженности юридических лиц, субъектов российской федерации и муниципальных образований по привлеченным российской федерацией целевым иностранным кредитам (заимствованиям) и кредитам (ссудам) в иностранной валюте, предоставленным за счет средств федерального бюджета : Постановление Правительства РФ № 435 от 17 июля 2003 г.
6. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ15/2008).
7. Положение по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (ПБУ 3/2006).
© Еремина К. Е., Зеленский П. С., 2011
УДК 336.01
Д. Ю. Закациоло Научный руководитель - И. З. Погорелов Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева, Красноярск
КРИТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИТ-ПРОЕКТОВ
Рассмотрены основные методы, используемые для оценки эффективности ИТ-проектов. Изложены общие рекомендации по выбору методов для оценки.
В современном мире информационные системы с каждым днем внедряются все активнее. Соответственно ИТ-проекты становятся все более масштабными, ресурсоемкими и могут привлекать значительные инвестиции. Поэтому оценка эффективности ИТ-проекта сегодня актуальна как никогда. Необходимо знать насколько нужен проект в данный момент времени и какой эффект получит предприятие от его внедрения.
Методы, используемые для оценки ИТ-проектов можно условно разделить на три группы: затратные методы оценки, основными из которых можно назвать определение совокупной стоимости владения (TCO) и его производные; классические методы для определения эффективности инвестиционных проектов: чистый приведенный доход (NPV), внутренняя норма доходности (IRR); комплексные методы оценки набора финансовых и нефинансовых показателей эффективности (KPI).
Каждая из групп имеет достоинства и недостатки. Единой методики для всех проектов не существует. Применение конкретных методов зависит от конкретного проекта. Обычно используется несколько методов.
Затратные методы оценки решают задачу минимизации стоимости системы при сохранении базовой функциональности. Наиболее распространенным методом является совокупная стоимость владения (TCO). Методика определяет совокупную стоимость владения как затраты на приобретение внедрение и эксплуатацию информационной системы. Существует достаточно много видов TCO, которые отличаются полнотой учета затрат, а также выбором объекта затрат. В различных версиях предлагается в качестве объекта информационная система, рабочее место или услуга.
Наиболее полная модель учета затрат представлена в модели, разработанной Gartner Consulting. Отличительной чертой данной модели является разделение затрат на фиксированные и текущие, а также учет некоторых скрытых статей расхода.
Использование данной группы методов в основном ограничено выбором одного из альтернативных проектов с одинаковым эффектом использования. Основным недостатком является оценка только затратной составляющей и отсутствие оценки доходной. В связи с этим можно рекомендовать использо-
Секция «Инновационные технологии в финансовом менеджменте»
вание данного метода в совокупности с классическими методами оценки инвестиционных проектов.
Классические методы определения эффективности инвестиционных проектов выгодно отличаются от рассмотренных выше затратных методов тем, что кроме расходной составляющей учитывают и доходные. Таким образом, инвестор получает возможность сравнить затраты на проект и предполагаемые доходы от него и на основании этого принять решение. Специфичность применения классических методов для оценки ИТ-проекта состоит в том, что финансовый эффект для такого типа проектов часто посчитать затруднительно.
Классические методы включают в себя расчет таких показателей как: чистый приведенный доход (Net Present Value, NPV); внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR); срок окупаемости (Payback Period) и т. д.
Популярность этой группы методов обусловлена, вероятно, прежде всего наглядностью показателей особенно последнего. К достоинствам классических методов нужно отнести возможность проведения на их основе сложных методов анализа (анализ чувствительности, анализ безубыточности, стресс-тестинг и т. д.), относительную простоту расчета, учет стоимости капитала. К недостаткам относятся чувствительность к значению ставки дисконтирования, обычно определяемой экспертным путем.
Комплексные методы оценки эффективности используются там, где методы базирующиеся на основе финансовых показателях становятся неэффективны. Например, если инвестиции вкладываются в новые технологии или в ИС принципиально новые для предприятия. В этом случае затруднительно использовать финансовые показатели, так как сложно оценить влияние информационных систем на такие факторы как: качество сервиса, время разработки новой продукции, занимаемая доля рынка, вероятностные характеристики успешности работы. Система оценочных показателей создавалась, как инструмент позволяющий связать стратегию предприятия с оперативным бизнесом.
Из множества подходов позволяющих свести ключевые показатели в систему, наиболее известна сба-
лансированная система показателей (Balanced Scorecard, BSC) Дэвида Нортона и Роберта Каплана.
Система BSC оценивает и увязывает показатели деятельности предприятия в четырех аспектах: аспект клиента - как его оценивают клиенты; внутрифирменный аспект - какие процессы могут обеспечить ему исключительное положение; инновационный аспект - каким образом можно добиться дальнейшего улучшения положения; финансовый аспект - как оценивают предприятие акционеры.
Система охватывает связи между монетарными и немонетарными величинами, стратегическим и оперативным уровнями управления, прошлыми и будущими результатами, внутренними и внешними аспектами деятельности предприятия.
Процедура определения ключевых показателей состоит из трех шагов: выявление управляемых факторов успешной работы предприятия; построение «дерева факторов» с учетом принятой стратегии развития; определение ключевых показателей, количественно измеряющих каждый фактор.
При этом каждый набор ключевых показателей должен обеспечивать: полный охват всех бизнес-процессов предприятия; количественную обозримость; непротиворечивость и согласованность показателей.
В заключение следует сформулировать общие рекомендации по выбору метода оценки.
В случае если необходимо только сделать выбор между реализациями конкретной системы целесообразно использовать затратные методы (TCO или TCA в зависимости от масштаба системы).
При сравнении нескольких проектов можно использовать классические методы или систему ключевых показателей. При этом выбор обуславливается достаточностью монетарных показателей, а также условиями реализации организационной стратегии. Например при условии неизменности процессов реализации имеет смысл применять классические методы. Если проводится ревизия организационных процессов и внедряется система целевых показателей, то целесообразно внедрения системы и последующая оценка на базе принятых показателей.
© Закациоло Д. Ю., Погорелов И. З., 2011
УДК 336.01
Д. Ю. Закациоло, Е. К. Михалюк Научный руководитель - И. З. Погорелов Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева, Красноярск
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МЕТОДА РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИТ-ПРОЕКТОВ
Рассмотрено использование метода реальных опционов для оценки эффективности ИТ-проекта.
В настоящее время в оценке инвестиционных проектов вообще и ИТ-проектов в частности все большую популярность приобретает метод реальных опционов. Это связано с тем, что при анализе инвести-
ционного проекта присутствует неопределенность будущего развития событий. Классические методы определения эффективности инвестиционных проектов, такие метод дисконтирования денежных потоков
