CC BY
35
Экономика
крытие экономически обоснованных затрат на содержание управляющей компании и затрат на приобретение продукции участников корпорации.
Пфрк = Црпі • Упі) -(Зк + Зп), (12)
где Пфрк - пороговый финансовый результат корпорации; Зк - экономически обоснованные затраты на содержание управляющей компании.
Зк Цкі = (— • Црпі) + Црпі, Пз) Зп
где Цкі - конечная корпоративная цена і-го вида продукции.
Зп = ^ Црпі • Упі, (14)
где Зп - затраты корпорации на приобретение продукции участников корпорации.
На заключительном этапе, в зависимости от складывающихся рыночных условий, ценовой политики региональной интегрированной корпоративной структуры и возможностей окружного бюдже-
та, органами государственной власти региона вырабатываются три сценарных условия субсидирования конечной корпоративной цены.
В первом сценарии должно выполняться условие, при котором рыночная цена больше конечной корпоративной цены, но меньше (либо равна) установленной органами государственной власти региона максимально допустимой рыночной цены субсидирования.
Црн! > ЦК! и Црн1 < Ц тах рн1:
Рс1 = ((Црн - Цк1) ■ Кс1 - (Црн1 - Цк)) ■ Кт, (15)
где Црн1 - рыночная цена реализации ьго вида продукции; Цтах рн1 - максимально допустимая рыночная цена субсидирования ьго вида продукции; Ра -сумма субсидий приходящихся на единицу ьго вида продукции; Кп1 - коэффициент регулирования субсидии приходящейся на единицу ьго вида продукции, пределы которого находятся <1>.
Кс1 = Црш / Цк1. (16) где Кс1 - коэффициент субсидирования ьго вида продукции.
При условии, что рыночная цена меньше конечной корпоративной цены выполняется второе сценарное условие:
ЦрН < Цк!
Pci = (Цк! - Црн)*п!. (17)
При условии, что рыночная цена равна конечной корпоративной цене, выполняется третье сценарное условие:
Црж = Цк!
Pci = ЦкпКш. (18)
Система государственной поддержки и регулирования агропромышленного производства, основанная на интеграционных процессах и приоритетности стимулирующего характера распределения бюджетных ассигнований, позволит:
- создать сельхозпроизводителям конкурентную экономическую зону хозяйствования, обеспечивающую проведение политики рыночных цен на производимую продукцию;
- отказаться от неэффективных субсидий, обеспечить зависимость финансового результата сельскохозяйственных организаций с вложенными бюджетными средствами в сельское хозяйство региона;
- обеспечить мотивацию хозяйствующих субъектов на улучшение производственных результатов в оленеводстве и новый подход в государственной поддержке ценовой политики аграрного сектора экономики.
Литература
1. Буздалов И.Н. Аграрный протекционизм как эффективный инструмент государственной политики // Аграрный вестник Урала. - 2007. - № 6 (42). - С. 97.
2. Резниченко С.М., Баталов РА. Агрохолдинги - формирование будущего // Экономика сельского хозяйства России. -2007. - № 11. - С. 23.
3. Сельское хозяйство в Тюменской области (2002-2006): Стат. сборник/ Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Тюменской области. - Т., 2007. - 171 с.
КРИТЕРИИ ВЫБОРА СОСТАВЛЯЮЩИХ МЕТОДИКИ РАСЧЕТА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
И.В. ГЕРНЕР,
аспирант ВНИИЭТУСХ, г. Москва
Ключевые слова: Воронежская область, финансовое состояние предприятия, финансовый анализ, финансовый прогноз, отчетность организации, уровень корреляции, рейтинговая оценка.
В настоящее время существует множество методик расчета общей оценки финансового состояния предприятия. Многие из них основываются на наборе коэффициентов, определенных с помощью корреляционного анализа. В настоящей статье дается опровержение правильности выбора составляющих с помощью корреляционного анализа, хотя он и является наиболее доступным способом оценки правильности выбора методики.
Как показывает практика, основным источником информации для диагностики финансового состояния предприятия, с которым чаще всего работает аналитик или любой другой исследователь, является годовой отчет. Этот документ
включает в себя, кроме описательной части, комплект форм бухгалтерской отчетности, а также специализированные формы, установленные в соответствии с нормативными актами, регулирующими бухгалтерский учет и отчетность.
По данным отчетности организации, можно оценить финансовое состояние сельскохозяйственных предприятий для определения его потенциальной несостоятельности (банкротства). Для этого может быть использовано большое количество методик, в основе которых расчет определенного набора коэффициентов, определяемых с помощью показателей отчетности организации. Многие экономисты считают, что необходимый набор коэффициентов можно определить с помощью корреляционного анализа, т.к.
все коэффициенты прямо или косвенно опосредуют друг друга. Слабо коррелированные коэффициенты, по их мнению, формируют группу показателей, которые необходимо использовать в рамках определенной методики, позволяющей проводить полноценный мониторинг финансового состояния предприятий.
Для того, чтобы это проверить, был проведён специальный расчет на примере финансовых показателей годовых отчетов сельскохозяйственных предприятий Воронежской области за 2005 г.
Все предприятия Воронежской обла-
The Voronezh area, financial condition of the enterprise, the financial analysis, the financial forecast, the reporting of the organization, level of correlation, rating estimation
сти были разделены на пять групп по значению частной балльной оценки по коэффициентам для определения общей оценки по группе. Для расчетов был использован не весь массив сельскохозяйственных организаций, а только первая группа - это предприятия с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами.
На основе данных первой группы, были рассчитаны 11 коэффициентов (коэффициент абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, коэффициент рентабельности продаж по чистой прибыли, коэффициент рентабельности собственного капитала, коэффициент оборачиваемости собственных оборотных средств, коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент общей платежеспособности, коэффициент автономии, коэффициент финансовой независимости и коэффициент финансовой устойчивости). Полученные значения данных коэффициентов были проанализированы с помощью прикладных программ Excel, а результат отражен в таблице 1.
С помощью корреляционного анализа можно выделить группу коэффициентов, имеющих наиболее тесную связь между собой. Например, в 2005 г. коэффициент абсолютной ликвидности имеет достаточно тесную связь с коэффициентом быстрой ликвидности (0,94), коэффициент автономии тесно связан с коэффициентом оборачиваемости собственных оборотных средств (0,86). Однако, как видно из таблицы, большинство коэффициентов имеют очень слабую связь, некоторые - обратную.
Аналогичный расчет произведен по второму году (2004).
Из расчета видно, что корреляция по годам не соблюдается. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет менее тесную связь с коэффициентом быстрой ликвидности (0,7), чем в 2005 г. А коэффициент финансовой независимости, например, стал отражать обратную связь с коэффициентом оборачиваемости оборотных активов (-0,22).
Из приведенных расчетов можно сделать вывод о том, что устойчивость оценок по годам не соблюдается. Данное изменение парных связей можно отразить графически на примере показателя рентабельности продаж по чистой прибыли (график 1). На оси абсцисс находятся следующие показатели: коэффициент рентабельности собственного капитала (1), коэффициент оборачиваемости собственных оборотных средств (2), коэффициент оборачиваемости оборотных активов (3), коэффициент общей платежеспособности (4), коэффициент автономии (5), коэффициент финансовой независимости (6), коэффициент финансовой устойчивости (7). На оси ординат отражены значения корреляционной за-
Экономика
Таблица 1
Оценка уровня корреляции между финансовыми коэффициентами (по данным за 2005 г.)
Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности >s ш и Р І і_ о S s S fl о Рентабельность продаж по чистой прибыли Коэффициент рентабельности собственного капитала Коэффициент оборачиваемости собственных оборотных средств Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коэффициент общей платежеспособности Коэффициент автономии Коэффициент финансовой независимости Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент абсолютной л и квидности 1,00
Коэффициент бы строй л и квидности 0,94 1,00
Коэффициент текущ ей л и квидности 0,45 0,54 1 ,00
Р ентабел ьность п родаж п о чистой прибыли 0,47 0,47 0,22 1,00
Коэффициент рентабел ьности собственного капитала 0,16 0,18 -0,09 0,81 1,00
Коэффициент оборачиваемости собственных оборотных средств 0,38 0,42 0,46 0,31 0,13 1 ,00
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 0,06 0,20 -0,28 0,11 0,36 -0,1 3 1,00
Коэффициент общей п л атежесп особ-ности -0,39 -0,52 -0,71 -0,01 0,17 -0,39 -0,15 1 ,00
Коэффициент автоном и и 0,40 0,48 0,51 0,10 -0,20 0,86 0,01 -0,59 1 ,00
Коэффициент финансовой независим ости 0,20 0,29 -0,07 -0,17 -0,29 -0,20 0,66 -0,31 0,1 9 1,00
Коэффициент финансовой устойчивости 0,36 0,43 0,65 -0,21 -0,54 0,22 -0,14 -0,86 0,50 0,37 1 ,00
Таблица 2
Оценка уровня корреляции между финансовыми коэффициентами (по данным за 2004 г.)
Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент текущей ликвидности Рентабельность продаж по чистой прибыти Коэффициент рентабельности собственного капитала Коэффициент оборачиваемости собственных оборотных средств Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коэффициент общей платежеспособности и и S о н о л е и ц и ф фэ эо Коэффициент финансовой независимости й о о с н аи & І И е фэ оэ
Коэффициент абсолютной ликвидности 1,00
Коэффициент быстрой ликвидности 0,70 1,00
Коэффициент текущей ликвидности 0,70 0,72 1,00
Рентабельность продаж по чистой прибыли -0,07 -0,09 -0,32 1,00
Коэффициент рентабельности собственного капитала -0,29 0,03 -0,26 0,53 1,00
Коэффициент оборачиваемости собственных оборотных средств 0,24 0,40 0,43 -0,26 0,07 1,00
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов -0,36 -0,03 -0,27 -0,03 0,61 0,00 1,00
Коэффициент общей платежесп особ-ности -0,29 -0,45 -0,65 0,41 0,06 -0,54 -0,22 1,00
Коэффициент автономии 0,38 0,51 0,50 -0,27 -0,14 0,83 0,08 -0,59 1,00
Коэффициент финансовой независимости 0,62 0,39 0,43 -0,10 -0,35 -0,03 -0,21 -0,07 0,28 1,00
Коэффициент финансовой устойчивости 0,47 0,50 0,67 -0,27 -0,58 0,23 -0,32 -0,67 0,46 0,30 1,00
Рисунок 1. Изменение связи показателя рентабельности продаж по чистой прибыли с факториальными признаками за 2004-2005 годы
висимости между показателями.
Таким образом, экспертный расчет показывает, что получен опровергающий результат, и очевидная связь между коэффициентами не может быть определена с помощью корреляционного анализа. Данный вид анализа, безусловно, помогает исключить сильно коррелированные коэффициенты, но не способствует выбору наиболее репрезентативного состава. Это дело - эксперта.
Любая методика проведения финансового анализа предприятия предусматривает определенные последовательные этапы, направленные на снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.
На первом этапе необходимо получить предварительную оценку, которая включает оценку надежности и достоверности информации и общее экономическое содержание показателей бухгалтерской отчетности. Надежность информации определяется качеством учетной работы в организации и системой внутреннего контроля. Необходимо также сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих размер оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала.
На втором этапе сельскохозяйственному предприятию необходимо провести анализ текущего финансового состояния, включая расчет финансовых коэффициентов и изложение полученных результатов с точки зрения текущей и долгосрочной платежеспособности и доходности. На данном этапе необходимо определить основные проблемы и
важные вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего исследования.
На третьем этапе проводится углубленный финансовый анализ с использованием всей нужной информации. Результатами всестороннего анализа финансового состояния сельскохозяйственной организации стали установление причин изменения его финансово-экономического положения, а также выбор методов исправления сложившейся ситуации на предприятии.
При проведении прогнозного анализа основных финансовых показателей, необходимо определить как прошлые события и сложившиеся тенденции могут изменить общую финансовую устойчивость предприятия, а также по каким направлениям нужно вести работу по
Экономика
улучшению финансового состояния предприятия.
Управление сельскохозяйственными организациями требует прогнозирования их финансового состояния, оценки и перспективной финансовой стабильности и платежеспособности. Перспективная оценка финансового положения необходима для установления «болевых точек» финансового механизма сельскохозяйственных предприятий; она позволяет предсказать на основе наблюдаемых тенденций возможное развитие событий, разработать необходимые управленческие решения для снижения, предупреждения или устранения влияния факторов, оказывающих негативное влияние на результаты производственно-хозяйственной деятельности.
Литература
1. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский чет», 2002. - 528 с.
2. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. - М.: ИКФ «ЭКМОС», 2004. - 240 с.
3. Шеремет А.Д., Сайфулин РС., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 208 с.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ В АПК
д.в. ходос,
кандидат экономических наук, доцент, Красноярский государственный аграрный университет, г. Красноярск
Ключевые слова: Экономический механизм, Красноярский край, защитная цена, инновационная и кадровая политика, кооперация, хозяйственный расчет.
Цель и методика исследований
Устойчивое развитие сельскохозяйственного производства, адаптированного к рыночным условиям, невозможно без действенного механизма хозяйствования, направленного на обеспечение сбалансированного и стабильного функционирования АПК. В этой связи одной из главных целей, стоящих перед органами власти, становится формирование качественно нового экономического механизма развития сельского хозяйства в рамках принятой государственной аг-
рарной политики России.
Экономический механизм - это постоянно развивающаяся открытая сложная система, состоящая из комплекса взаимосвязанных элементов, направленных на эффективное использование земельных, трудовых, материальных и финансовых ресурсов в процессе производства, обеспечивая его устойчивое развитие.
На различных этапах развития АПК содержание и роль элементов экономического механизма неодинаковы. Корен-
ным образом они изменились в 1990-е годы при переходе к рыночной системе хозяйствования. Современная ситуация свидетельствует, что на данном этапе реформирования аграрного комплекса необходим более отработанный и действенный механизм. Базовыми элементами данного механизма хозяйствования в сельскохозяйственных предприя-
The economic mechanism, Krasnoyarsk region, protective price, innovation and manpower policy, cooperation, cost accounting.
