КРИПТОВАЛЮТА КАК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АКТИВ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Криптовалюта как инвестиционный актив

сч сч о сч

сч

о ш т

X

<

т о х

X

Баландина Дарья Евгеньевна

магистрант, РЭУ им. Г. В. Плеханова, dbalandina4@yandex.ru Рогова Татьяна Михайловна

к.э.н., доцент, кафедры финансов и цен, РЭУ им. Г. В. Плеханова, rogova.tm@rea.ru

Мурзин Антон Дмитриевич

д.т.н., к.э.н., доцент, Южный admurzin@sfedu.ru

федеральный университет,

Наряду с традиционными методами инвестирования, такими как покупка иностранных валют, инвестирование в ценные бумаги, биржевые фонды ETF или ПИФы, в последнее время всё чаще упоминаются технологии блокчейна и криптовалют. Данная сфера по статистике с каждым годом набирает все большую популярность, что определяет актуальность темы исследования. Однако несмотря на большой ажиотаж вокруг криптовалют, существуют определенные особенности и риски, о которых следует знать. В статье освещены основные тенденции инвестирования и место криптовалюты в них. Проанализированы инвестиционные возможности криптовалюты, сделаны выводы об основных преимуществах и недостатках каждого из способов инвестирования, их уровнях риска, факторах и привлекательности, исследованы перспективы развития данной сферы инвестиционной активности.

Ключевые слова: инвестирование, криптовалюта, блокчейн, цифровая экономика, биткоин

Инвестирование - это один из способов вложения денежных средств для сохранения и преумножения имеющегося финансового капитала [1]. В условиях распространения коронавирусной инфекции (COVID-19) сумма вложений населения России в активы на фондовом рынке на конец 2020 года составила 6 триллионов рублей, что практически в 2 раза больше, чем в предыдущем году, сообщает Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) [2]. А по данным сайта Московской Биржи число частных инвесторов выросло на 5 миллионов человек и составило 10 миллионов [3]. На фоне нестабильной ситуации последних нескольких лет люди стали все чаще задумываться о важности диверсификации источников дохода и приумножения уже имеющегося финансового капитала.

Одним из наиболее распространенных инструментов инвестирования является покупка иностранной валюты. Деньги - наиболее ликвидный актив, и их стоимость колеблется не так сильно в перспективе небольшого временного промежутка. За период 2020 года рубль подешевел на 16,5% к доллару и на 24% к евро. Данное падение курса было связано со снижением цен на нефть, рисками санкций и, безусловно, пандемией. Поэтому люди, решившие в начале года инвестировать свои денежные накопления в одну из иностранных валют с более стабильным курсом, оказались в выигрышном положении.

Другим способом инвестирования может служить покупка на фондовом рынке ценных бумаг, таких как, например, акций и облигаций. Облигации закрепляют право за ее владельцем получение номинальной стоимости этой ценной бумаги от эмитента в сроки, указанные при покупке. Эмитентом облигации может быть как компания, так и государство. Одно из преимуществ данной ценной бумаги - возможность заранее оценить прибыльность и выгоду. Акции, хотя и считаются самой эффективной формой инвестирования, являются также высоко рискованным способом. При покупке акций инвестору важно учитывать все факторы, влияющие на их стоимость: экономическая ситуация в стране, финансовое положение компании, изменения спроса и предложения, котировки аналогичных и иных ценных бумаг и тд. Однако с умом используя данные инвестиционные способы можно с большой вероятностью в разы приумножить свой капитал.

Тем не менее в 21 веке цифровая экономика является неотъемлемой частью современного мира и оказывает влияние на различные отрасли финансовой системы. Поэтому нельзя не рассматривать возможности этой сферы в рамках инвестирования. Технология блокчейн - один из элементов цифровой экономики, на основе которого и была изобретена криптовалюта. Существует множество различных методов приумножения имеющегося капитала с помощью криптовалюты, рассмотрим каждый из них более подробно.

Одним из основных способов инвестирования в криптовалюту является спекуляция на курсе различных

монет. За счет стабильного роста курса даже при не- вырос на 16223 доллара, достигнув в ноябре 2021 сво-

больших начальных вложениях человек может значи- его исторического максимума в 67566 доллара. Рост за

тельно приумножить их за определенный период вре- период 2021 года составил 140%. мени. Так, например, за последний год курс биткоина

Feb Mar Apr May Jun

Рисунок 1. Курс биткоина к доллару, график за 2021 год

Aug

Sep

5,000 4,500 4,000 3,500 3,000

\гм

2021 Mar May

Рисунок 2. Курс эфириума к доллару, график за 2021 год

Sep

X X

о

го А с.

X

го m

о

ЯНВ '21 <Рев'21 Map'21 Апр'21 май "21 июн'21 ИюЛ '21 АВГ '21

ИЮЛ '21 — Индекс МосБиржи

Рисунок 3. График индекса МосБиржи за 2021 год

2 О

м м

сч сч о сч

сч

о ш Ш X

<

m о х

X

Курс эфириума же за прошедший год поднялся на 3514 долларов, достигая 4066 долларов к текущему моменту [4]. Рост за период 2021 года составил 614%.

Для сравнения с традиционными методами инвестирования, обратимся к графику индекса МосБиржи, так как он включает наиболее ликвидные акции крупных российских предприятий. За 2021 год рост индекса МосБиржи составил 15%, достигая при этом своего исторического максимума в 4292,68 пункта на торгах 14 октября [5].

Безусловно, несмотря на привлекательную доходность, криптовалюта считается высоко рисковым активом по ряду нескольких причин. Прежде всего высока вероятность потери денежных средств при хранении или переводе денежных средств на биржах, и поскольку рынок криптовалют никем не контролируется, потерянные в таких случаях деньги вернуть невозможно. Также стоит отметить, что курс даже самых надежных криптовалют может меняться на 20-30% за неделю. Опытные инвесторы советуют вкладываться сразу в несколько разных монет.

Существует 2 стратегии заработка на спекуляции курса: Buy and Hold и Buy and Sell. Стратегия Buy and Hold (с англ. «купил и держи») рассчитана на долгосрочное инвестирование и заключается в покупке криптова-люты на бирже и хранение ее на своем счету определенное время. Несмотря на простоту и удобство данной схемы на первый взгляд, начинающие инвесторы рискуют неэффективно использовать или даже потерять свои вложения в силу своей неопытности. Рассмотрим некоторые особенности данной стратегии.

Во-первых, тактика начинается с покупки перспективных активов, от которых ожидается значительный рост в будущем. На данном этапе инвестору необходимо детально изучить информацию о проекте, его пользу и значимость для рынка и общества в целом, ведь именно от этих факторов зависит продолжительность жизни и рост монеты. Стратегия Buy and Hold не будет эффективна с проектами, которые значительно выросли в цене за счет рекламы и своей неординарности, но не имеющих никакой значимости, поскольку в долгосрочной перспективе их стоимость упадет. Во-вторых, для данной тактики важно удержание актива в течение долгого времени. Однако хотя на традиционном финансовом рынке сроки в 10-20 лет считаются вполне адекватными, на рынке криптовалют на текущий период времени очень сложно спрогнозировать состояние какой-либо монеты на десятки лет вперед, а значит и сроки инвестирования значительно сокращены. Также стоит учитывать, что за счет частых колебаний рынка криптовалюты, стоимость монеты может каждый день меняться в несколько раз, что часто приводит начинающих инвесторов к сомнениям в правильности выбора монеты. Очень важно пережидать подобные моменты спада и продолжать удерживать актив на счету, иначе теряется весь смысл данной стратегии.

Из преимуществ тактики Buy and Hold можно назвать прежде всего простоту и удобство, поскольку от инвестора не требуется проверять состояние рынка по несколько раз за день, что значительно экономит время. Более того, выбор правильных активов может в большой степени приумножить изначальные вложения, ведь исходя из предоставленной выше статистики можно заметить, что стоимость многих монет может за год вырасти на сотни, а то и на тысячи процентов. Тем не менее, существуют некоторые весомые недостатки данной

стратегии. Например, на этапе выбора перспективного актива для инвестирования средств требуется внимательность и ответственность, ведь от этого напрямую зависит полученная в будущем прибыль. Более того, за счет непостоянности рынка вероятность падения курса намного выше, по сравнению с традиционными способами инвестирования, поэтому человек рискует потерять все свои вложенные средства.

Стратегия Buy and Sell (с англ. «купил и продал»), в отличие от предыдущей, рассчитана на краткосрочное инвестирование. В данном случае для извлечения прибыли используются движения рынка, которые происходят за счет различных новостей, заявлений публичных личностей и общего настроения рынка. Для тактики Buy and Sell крайне важны глубокие знания и навыки в сфере трейдинга, поэтому она не подойдет для неопытных инвесторов.

В отличие от стратегии Buy and Hold, в данном случае проекты, которые получили значительную огласку за счет различных новостей или заявлений известных людей, будут эффективны, и опытные трейдеры знают, в какой момент наступает пик и как вовремя можно продать валюту, чтобы получить максимальную прибыль.

Другим способом инвестирования в криптовалюту является майнинг. Майнинг - это процесс создания виртуальных денег, криптовалют. Вся деятельность функционирует за счет технологии блокчейн, а на работоспособность блокчейна напрямую влияет вычислительные мощности компьютера [6]. Благодаря этому способу человек может добывать сразу несколько разных монет, и при условии, что их стоимость не меняется, доход продолжает расти. Владелец майнинговой фермы может также предоставлять ее в аренду. Однако по сравнению с предыдущим методом, доходность майнинга сравнительно небольшая. К тому же этот процесс требует очень дорогого специального оборудования.

Последним наиболее популярным методом инвестирования в криптовалюту является Initial Coin Offering (ICO). В переводе с английского этот способ означает "первичное предложение монет", то есть форма привлечения инвестиционных средств для развития проекта за счет выпуска криптовалют. Стоит отметить, что данная тактика также пришла с традиционного финансового рынка, где этот метод называется IPO (initial public offering, с англ. «первичное публичное предложение»). Однако в отличие от IPO, ICO не предоставляет возможности владения частью компании и, следовательно, принимать какие-либо управленческие решения.

В качестве преимуществ у данного метода могут быть названы крайне высокая доходность и относительно низкий порог входа, первоначальные вложения могут окупиться в сотни и даже тысячи процентов. К тому же вложение в какой-либо проект доступно каждому желающему. Вначале цена на токены значительно снижена, и инвесторы имеют возможность приобрести определенное количество за относительно небольшую сумму. Затем по мере развития проекта курс будет повышаться, принося прибыль как инвесторам, так и разработчикам. Несмотря на выгодные на первый взгляд условия, ICO может включать в себя большие риски. В первую очередь все инвестиции основаны на доверии к разработчикам, проекты не предоставляют никакой юридической защиты инвесторам. Кроме того, высок риск нарваться на мошенников, которые получают деньги после первичного размещения, и сразу же закрывают свой проект.

Влияние криптовалют с каждым годом только укрепляется, и они играют все большую роль в финансовой системе. Специалисты сообщают, что стоимость криптовалют будет продолжать расти. При этом исходя из анализа рынка за последние несколько лет, видно, что долгосрочные инвестиции редко могут быть невыгодными и с большой вероятностью позволят приумножить имеющийся капитал.

Есть предположение, что в будущем криптовалюты могут быть использованы наряду со всеми нам привычными валютами. Уже сейчас в некоторых странах предпринимаются шаги к принятию некоторых криптовалют в качестве платежного средства. Тем не менее многие эксперты утверждают, что в ближайшем будущем криптовалюта не сможет заменить фиатные деньги [7]. Криптовалюта обладает высокой волатильностью, её курс может меняться каждый день даже от публичных заявлений некоторых известных людей. Более того, она не подкреплена никакими официальными документами и не регулируется государством. Учитывая данные факторы, стоимость товаров и услуг не может быть выражена в криптовалюте.

Подводя итоги, можно с уверенностью утверждать, что перечисленные в данной статье способы инвестирования в криптовалюту могут помочь приумножить существующий капитал и диверсифицировать инвестиционный портфель. Главное, отслеживать все тенденции и новости, происходящие на соответствующем рынке.

Литература

1. Игонина Л.Л. Инвестиции / под ред. проф. В. А. Слепова. Москва: Экономисту, 2005. 478 с.

2. Национальная ассоциация участников фондового рынка [Электронный источник] / Режим доступа: https://www.naufor.ru/ (дата обращения: 10.12. 2021)

3. Московская биржа [Электронный источник] / Режим доступа: https://www.moex.com/ (дата обращения: 10.12. 2021)

4. Капитализация рынка криптовалют [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://coinmarketcap.com (дата обращения: 14.12.2021)

5. InvestFunds [Электронный источник] / Режим доступа: https://investfunds.ru/ (дата обращения: 08.02. 2021)

6. Журнал РБК [Электронный источник] / Режим доступа: http://www.rbc.ru/magazine/ (дата обращения: 15.12. 2021)

7. Электронная платформа финансовых услуг [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://finuslugi.ru/ (дата обращения: 13.12.2021)

8. Синявский Н.Н. Криптовалюта как альтернативный инструмент инвестирования // Интерактивная наука. 2019. №5 (39).

URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kriptovalyuta-kak-alternativnyy-instrument-investirovaniya (дата обращения: 10.12.2021)

9. Енник А.В. Перспективы развития криптовалют // Economics. 2018. №2 (34). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-razvitiya-kriptovalyut (дата обращения: 13.12.2021)

10. Рогова Т.М., Мурзин А.Д., Животова М.О. Регулирование обращения криптовалюты в России // Финансы. 2021. №12. (34). URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=47366415 (дата обращения: 13.12.2021)

11. Козлова Е.И., Бессонова Д.А. Инвестиционные возможности криптовалюты (на примере Биткоина) // Вестник Удмуртского университета. Серия «Экономика и право». 2021. №4. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnye-vozmozhnosti-kriptovalyuty-na-primere-bitkoina (дата обращения: 15.12.2021).

Cryptocurrency as an investment asset Balandina D.E., Rogova T.M., Murzin A.D.

Plekhanov Russian University of Economics, Southern Federal University JEL classification: D24, D20, D61, D80, D92, O11, O12, M20_

Along with traditional investment methods such as buying foreign currencies, investing in securities, ETFs or mutual funds, blockchain and cryptocurrencies have been increasingly mentioned lately. According to statistics, this area is gaining more and more popularity every year, which determines the relevance of the research topic. However, despite the great popularity of cryptocurrencies, there are certain features and risks that people should be aware of. The article highlights the main investment trends and the place of cryptocurrency in them. The investment opportunities of cryptocurrency are analyzed, conclusions are drawn about the main advantages and disadvantages of each of the methods, their risk levels, and the prospects for the development of this area are given.

Keywords: investment, cryptocurrency, blockchain, digital economy, bitcoin. References

1. Igonina L.L. Investments. In V.A. Slepova (Ed.) . Moscow: Economist,

2005. 478 p.

2. National Association of Stock Market. Retrieved from: https://www.naufor.ru/

3. Moscow Exchange. Retrieved from: https://www.moex.com/

4. Capitalization of the cryptocurrency market. Retrieved from: https://coinmarketcap.com

5. InvestFunds. Retrieved from: https://investfunds.ru/

6. RBC magazine. Retrieved from: http://www.rbc.ru/magazine/

7. Electronic platform for financial services. Retrieved from: https://finuslugi.ru/

8. Sinyavsky N.N. Cryptocurrency as an alternative investment instrument //

Interactive Science. 2019. No. 5 (39)

9. Ennik A.V. Prospects for the development of cryptocurrencies //

Economics. 2018. No. 2 (34)

10. Rogova T.M., Murzin A.D., Zhivotova M.O. Regulation of the circulation of cryptocurrencies in Russia // Finance. 2021. No. 12. (34)

11. Kozlova E.I., Bessonova D.A. Investment opportunities of cryptocurrency (by the example of bitcoin) // Bulletin of the Udmurt University. Series "Economics and Law". 2021. №4

X X

о го А с.

X

го m

о

2 О M

to