CC BY
45
^цю^льний лкотехшчний yнiвepситeт Укpaïни
УДК 658.6.061.5:336.274.2 Доц. Н.Г. Мщенко, канд. екон. наук;
магктрант A.I. Мiщук - Львiвcька КА
^ЕДШ^СЬ^ ЗAБОPГОВAHIСТЬ ТОPГОВЕЛЬHОГО тДОТИеМСТВА: ПPОБЛЕМИ ОЦIHКИ ТА УПPAВЛIHHЯ
Bиcвiтлeнo тенденци та пpoблeми фopмyвaння кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi тopгoвeльних пiдпpиeмcтв як вaжливoгo чинника шдвищення eфeктивнocтi ïx фун-кцioнyвaння. Зaпpoпoнoвaнo мeтoдикy oцiнювaння кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi та cтвopeння гастеми yпpaвлiння нею на пiдпpиeмcтвax тсфпвл^
Kлючовi слова: зoбoв'язaння, oбopoтний каштал, кpeдитopcькa зaбopгoвaнicть тopгoвeльнoгo пiдпpиeмcтвa, oцiнкa кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi, yпpaвлiння ^е-дитopcькoю зaбopгoвaнicтю.
Вступ. У кpизoвиx yмoвax гocпoдapювaння для бaгaтьox тopгoвeльниx п^д^исмого вaжливoю пpoблeмoю eкoнoмiчнoгo poзвиткy e нecтaчa o6opo^ нoгo кaпiтaлy, яка cyпpoвoджyeтьcя низьким piвнeм йoгo викopиcтaння. Po3-витoк pинкoвиx вiднocин в y^arni та дocвiд зapyбiжниx Rparn cвiдчaть пpo зaлeжнicть peзyльтaтiв дiяльнocтi пiдпpиeмcтв вiд eфeктивнocтi yпpaвлiння пpoцecoм фopмyвaння i викopиcтaння ïx oбopoтнoгo кaпiтaлy. Тoмy дocлi-дження кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi як вaжливoгo чинника тдвищення eфeктивнocтi фyнкцioнyвaння пiдпpиeмcтвa нaбyвae ocoбливoï aктyaльнocтi.
Aнaлiз остaннix дослiджeнь тa пyблiкaцiй. Icтoтний внecoк y вив-чення пpoблeм yпpaвлiння oбopoтним кaпiтaлoм пiдпpиeмcтв зpoбили тaкi вiтчизнянi та зapyбiжнi вчeнi, як: Л. Бабич, О. Бшейчен^, G. Бикoвa, I. Бланк, G. Бpiгxeм, О. Вастлик, Дж. Ван Хopн, Л. Дpaгyн, О. Gфiмoвa, А. Зo-лoтapьoв, I. Зяткoвcький, К. Iзмaйлoвa, А. Кapбoвник, В. Кoвaльoв, М. ^ейнша, Л. Лiгoнeнкo, А. Maзapaкi, Л. Mapтюшeвa, П. Оpлoв, Л. Пaвлo-ва, А. Пoддepьoгiн, Г. Шляк, Р. Слав'юк, В. Стoляpoв, G. Стоягова, G. Хел-фepт, А. Ш^емет та iншi. Питання yпpaвлiння oбopoтним кaпiтaлoм y cyчac-нш лiтepaтypi тpaктyютьcя нacaмпepeд як yпpaвлiння oкpeмими кoмпoнeнтa-ми oбopoтниx ^шпв i джepeлaми oбopoтниx кoштiв [2, c. 78]. Незважаючи на те, щo зoбoв'язaння е oдним i3 тpьox визначальних eлeмeнтiв y cиcтeмi бyxгaлтepcькoгo oблiкy, бaгaтo питань, гов'язаних з oблiкoм, aнaлiзoм i уп-paвлiнням кpeдитopcькoю зaбopгoвaнicтю тopгoвeльниx гад^ием^и, нинi зaлишaютьcя нeдocтaтньo вивченими.
Постaновкa шв.иниш. На ocнoвi вивчення тeopeтичниx джepeл та да-них npo кpeдитopcькy зaбopгoвaнicть тopгoвeльниx пiдпpиeмcтв дocлiдити ïï cтaн, визначити мeтoдикy oцiнювaння та пpiopитeтнi нaпpями вдocкoнaлeння у^авл^яя для забезпечення eфeктивнoгo викopиcтaння ïx oбopoтнoгo кaпiтaлy.
Вик ia.i основного мaтepiaлy. З poзвиткoм кoнкypeнцiï на pинкy та зниженням пpибyткoвocтi, пepcпeктиви poзвиткy тopгoвeльнoгo тд-пpиeмcтвa знaчнoю мipoю залежать вiд cтaнy кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi та yпpaвлiння нею. Bмiння плaнoмipнo i paцioнaльнo кepyвaти ^едш^^-^ю зaбopгoвaнicтю в пepioди пoгipшeння кoн'юнктypи pинкy тдвищуе шан-cи ocтaнньoгo на виживання. Оcнoвнi пpичини збиткoвocтi тopгoвeльниx тд-пpиeмcтв кpиютьcя в жефективтому yпpaвлiннi oбopoтним кaпiтaлoм, у roc-лaблeннi кoнтpoлю за дoтpимaнням poзpaxyнкoвo-плaтiжнoï диcциплiни, щo пpизвeлo дo знaчнoгo зpocтaння кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi як ocнoвнoгo
292
Збipник нayково-тexнiчниx npa^
Науковий вкник Н.1Т У Укра'1'ни. - 2012. - Вип. 22.3
джерела формування фшансових ресурсiв багатьох торговельних тд-приемств. Водночас, за сприятливих економiчних умов важливою е проблема оптимального розподшу ресурсiв мiж кредиторською та дебиорською забор-гованiстю пiдприемств.
Науковщ виокремлюють три типи полiтики формування оборотного катталу пiдприемств - агресивну, помiрну i консервативну. Агресивна поль тика передбачае, що за рахунок короткотермiнового позикового капiталу фь нансуеться переважна частина постшно! i вся змшна частина оборотних акти-вiв. Така модель фiнансування створюе проблеми у забезпечент поточно! платоспроможностi та фшансово! стiйкостi пiдприемств. Разом iз тим, вона дае змогу здшснювати операцiйну дiяльнiсть з мiнiмальною потребою у влас-ному каттат, а отже, забезпечувати найвищий рiвень його рентабельность За такого фшансування вартють капiталу - мшмальна, проте ризик, пов'яза-ний з проблемою лжвщносп, - досить високий. Помiрна полггика передбачае, що за рахунок власного i довготермiнового позикового катталу мае фь нансуватися постiйна частина оборотних активiв, тодi як за рахунок коротко-термiнового позикового катталу - весь обсяг змшно! !х частини. Вона забез-печуе прийнятний рiвень фшансово! стiйкостi пiдприемства i рентабельнiсть використання власного катталу, наближену до середньоринково! норми при-бутку на капiтал. Консервативна полiтика передбачае, що за рахунок власного катталу i довготермшових зобов'язань повинна фшансуватися постiйна частина оборотних активiв i близько половини змшно! !х частини. Решта оборотних активiв повинна фiнансуватися за рахунок короткотермшового позикового капiталу. Такий тип полггаки забезпечуе високий рiвень фшансово! стшкосп пiдприемства (за рахунок мшмального обсягу використання корот-котермiнових позикових кошпв), однак збiльшуе витрати власного катталу на !х фiнансування, що призводить до зниження рiвня його рентабельность Вартють катталу за такого фшансування е дуже висока, а ризик залишитися без кошпв е мшмальним. Отже, вiд того, як фiнансовi менеджери ставляться до ризику, залежить вибiр пiдприемством полiтики формування оборотного катталу. Якщо пiдприемство впевнене в тому, що короткотермiновi зо-бов'язання будуть легко поновленi, то, застосувавши агресивний тип, воно за-ощадить значнi кошти на оплат позик. Натомiсть, коли немае впевненосл, що можна буде постiйно тдтримувати зобов'язання на визначеному рiвнi, по-мiрний тип або навiть консервативний буде ефектившшим [1, с. 78]. Актуаль-нiсть ще! проблеми тдвищуеться з огляду на те, що особливо велика частка позикових засобiв наявна у фшансувант дiяльностi торговельних шд-приемств.
Визначення поняття "зобов'язання" наведено в Закон Укра!ни "Про бухгалтерський облiк та фiнансову звiтнiсть в Укра!т" та П(С)БО 2 "Баланс": зобов'язання - це заборговатсть тдприемства, що виникла внаслiдок мину-лих подш i погашення яко! в майбутньому, як очiкуеться, призведе до змен-шення ресурсiв пiдприемства, що втшюють в собi економiчнi вигоди. Вщпо-вiдно до цього тд кредиторською заборгованiстю можна розумiти вс види короткотермiнових зобов'язань торговельного тдприемства перед будь-яки-ми кредиторами.
4. Економжа, планування та управлшня в галузях
293
Нацюнальний лкотехшчний унiверситет УкраУни
У складi кредиторськоï 3a60pr0BaH0CTi видiляють 3a6oproBaHicTb тдприемства: перед постачальниками i шдрядниками за поставленi товари, на-дан послуги, виконанi роботи й iH.; персоналом тдприемства; бюджетом по податках, зборах i штрафних санкцiях; державними позабюджетними фондами; iншими кредиторами. При цьому заборгованiсть працiвникам з оплати пращ, заборгованють перед бюджетом i державними позабюджетними фондами вщносять до стшких пасивiв i можуть враховувати пiд час визначення величини пасивiв, необхiдних для здшснення господарськоï дiяльностi нарiв-Hi з власними засобами тдприемства.
Обстеження торговельних тдприемств Львiвщини, яке ми провели, показало значну частку в ïх кредиторськш заборгованостi за товари, роботи, послуги - 80-90 %. Це свщчить, що основним джерелом фшансування закут-вель товарiв е кредити банюв. Однак досить значнi обсяги дебиорсь^ за-боргованостi вказують на неналежний стан фiнансовоï дисциплiни у взаемо-вiдносинах пiдприемств iз контрагентами.
З метою ефективного управлшня оборотним катталом торговельного тдприемства особливо важливий е систематичний аналiз кредиторськоï за-боргованостi пiдприемства для запобiгання виникненню кризовоï ситуацiï. Аналiз кредиторськоï заборгованосп варто проводити за даними бухгал-терськоï звiтностi пiдприемств, а також за даними аналогичного облiку розра-хункiв iз кредиторами. Його потрiбно здiйснювати в певнiй послiдовностi та починати з ощнювання обсягу i динашки кредиторськоï заборгованостi зага-лом i за видами. Зазначимо, що визначити кшькюний вплив змши креди-торськоï заборгованостi на фiнансовий стан торговельного тдприемства дос-татньо складно. Зростання кредиторсь^ заборгованостi не можна однозначно ощнювати негативно як збшьшення боргiв iз боку тдприемства перед кредиторами, погашення яких спричиняе вiдтiк ресурсiв, погiршення фшан-сового стану тдприемства. Наголосимо, що кредиторська заборгованють -це альтернатива короткотермшового фшансування дiяльностi тдприемства торпвл^ причому досить вигiдна, оскiльки невиплачена короткотермшова кредиторська заборгованiсть - це джерело безвщсоткового боргового фшан-сування. Важливим напрямом аналiзу кредиторськоï заборгованостi е вивчен-ня ïï складу i структури. При цьому найбшьший штерес становить ощнюван-ня динамiки i структури кредиторсь^ заборгованостi в загальнш сумi та в розрiзi кредиторiв. Цей етап аналiзу потрiбно доповнити ощнкою структури термiновоï i простроченоï кредиторськоï заборгованостi iз застосуванням ди-намiчних рядiв.
Однiею iз складових аналiзу короткотермiнових зобов'язань е ощнка динамiки показника оборотностi кредиторськоï заборгованост (Окз):
Т
Окз = =, КЗ
де: О^ - кшькють оберпв кредиторськоï заборгованостi пiдприемства в перь одi; Т - загальна сума товарообороту тдприемства в цьому перюдц КЗ - се-реднш залишок кредиторськоï заборгованостi в цьому перiодi [3, с. 537].
294 Збiрник науково-технiчних праць
^уковий вкник 11.1ТУ Укpa'lни. - 2G12. - Вип. 22.3
nep^ гогашення кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi (ППкз) визначають у дняx шляxoм вiднoшeння cepeдньoгo значення caльдo кpeдитopcькoï зaбopгo-вaнocтi дo oднoдeннoгo тoвapooбopoтy за зaкyпiвeльними цшами за пepioд:
ППкз = ^,
де: ППкз - cepeднiй тepмiн пoгaшeння кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi; Д - кшь-кicть днiв у цьoмy пepioдi [3, c. 537].
Для голшшення фiнaнcoвoгo cтaнy тopгoвeльнoгo пiдпpиeмcтвa too6-xiднo peгyляpнo стежити за cпiввiднoшeнням дeбiтopcькoï i ^едш^^^ за-бopгoвaнocтi, ïx piвнeм, гоказниками oбopoтнocтi та пepioдoм пoгaшeння за-бopгoвaнocтi. У гocпoдapcькiй пpaктицi гад^ием^и тopгiвлi цьoмy acпeктy yпpaвлiння зoбoв'язaннями не пpидiляють дocтaтньoï уваги, щo пpизвoдить дo бeзкoнтpoльнoгo зpocтaння бopгiв, зoкpeмa i пpocтpoчeниx, пoгipшeння фiнaнcoвoгo cтaнy тopгoвeльниx пiдпpиeмcтв. Швидша oбopoтнicть дебь тopcькoï зaбopгoвaнocтi, пopiвнянo з кpeдитopcькoю, дае змoгy пiдпpиeмcтвy oтpимaти гpoшoвi кoшти вiд дeбiтopiв i cпpямyвaти ïx на пoгaшeння бopгiв кpeдитopaм. Окpiм цьoгo, пpoтягoм певгого пepioдy (piзниця мiж пepioдaми гогашення дeбiтopcькoï i кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi) в poзпopяджeннi тд-пpиeмcтвa будуть наявш вiльнi гpoшoвi кoшти. З цieï пoзицiï пpиcкopeння oбopoтнocтi дeбiтopcькoï зaбopгoвaнocтi й yпoвiльнeння кpeдитopcькoï гок-paщye фiнaнcoвий cтaн пiдпpиeмcтвa, щo cвiдчить пpo виважену кpeдитнy пoлiтикy пiдпpиeмcтвa. Вдалу кpeдитнy пoлiтикy пiдпpиeмcтвa xapaктepизye пepeвищeння aбcoлютнoï величини дeбiтopcькoï зaбopгoвaнocтi над куеди-тopcькoю, щo cвiдчить пpo нapoщyвaння гocпoдapcькoгo oбopoтy. Натомють, в yмoвax iнфляцiï значне пepeвищeння дeбiтopcькoï зaбopгoвaнocтi cтвopюe зaгpoзy фшанотвш cтiйкocтi пiдпpиeмcтвa. Таким чинoм, oцiнкa впливу ба-лaнcoвиx зaлишкiв деби^^ь^ та кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi на фшанто-вий cтaн пiдпpиeмcтвa пoвиннa здiйcнювaтиcь з вpaxyвaнням piвня плато^ пpoмoжнocтi та вiдпoвiднocтi пepioдичнocтi пepeтвopeння деби^^^ за-бopгoвaнocтi в гpoшoвi ^шти, пepioдичнocтi пoгaшeння кpeдитopcькoï за-бopгoвaнocтi.
Свoeчacний i peгyляpний мoнiтopинг ^ефоденив лiквiднocтi та пла-тocпpoмoжнocтi, фiнaнcoвoï cтiйкocтi, кpeдитocпpoмoжнocтi дacть змoгy тд-пpиeмcтвaм eфeктивнo yпpaвляти cвoïми зoбoв'язaннями, пpoпoнyвaти пeвнi зaxoди для кopигyвaння icнyючoгo cтaнy, не дoпycкaючи виникнення ^roo-виx cитyaцiй.
Рoзpoбкa шляxiв пiдвищeння eфeктивнocтi yпpaвлiння зoбoв'язaннями тopгoвeльниx пiдпpиeмcтв пoв'язaнa з низкoю пpoблeм. Пo-пepшe, oбмeжe-нicть джepeл iнфopмaцiï для aнaлiзy зoбoв'язaнь пoв'язaнa з впутаю™ пoв-нoï i дocтoвipнoï iнфopмaцiï пpo пpocтpoчeнy зaбopгoвaнicть. Фopмyвaння дocтoвipнoï oблiкoвo-aнaлiтичнoï iнфopмaцiï дacть змoгy здiйcнювaти aнaлi-тичнi poзpaxyнки i cвoeчacнo пpиймaти oбrpyнтoвaнi piшeння у cфepi yпpaв-лiння зoбoв'язaннями пiдпpиeмcтвa. Пo-дpyгe, зaгaльнoпpийнятa мeтoдикa aнaлiзy фiнaнcoвoгo cтaнy пiдпpиeмcтв (зoкpeмa бopгoвиx зoбoв'язaнь), зac-тocoвyвaнa пiдпpиeмcтвaми, пoлягae в мexaнiчнoмy пopiвняннi oтpимaниx
4. Економ^, плaнyвaння тa yпpaвлiння в гaлyзяx 295
Нацюнальний лкотехшчний унiвepситeт УкраУни
даних iз нормативами без адаптацiï ïï до особливостей дiяльностi в торгiвлi. Фiнансовi коефiцieнти мають статичний характер. Шобхщний комплексний i всебiчний розгляд та штерпретащя значень фiнансових коефiцieнтiв до кон-кретноï ситyацiï. По-третe, оцшка короткотермiнових зобов'язань тд-приeмств маe епiзодичний характер, що призводить до виникнення кризових ситуацш. Hеобхiдно регулярно i резyльтативно здiйснювати аналiз догсгар-них умов пiдприeмства, прогнозуючи розмiри кредиторськоï i дебiторськоï заборгованостi. Разом iз тим, ефективнiсть yправлiнських ршень знижyeться внаслiдок вiдсyтностi iндексацiï зобов'язань, особливо дебггорсь^ i креди-торсь^ заборгованостi.
Висновки. Для забезпечення стабшьного розвитку торговельного шд-приeмства необхщш постiйний монiторинг, сyчаснi методи оцшки, а також чiтка органiзацiя управлшня його кредиторською заборгованютю. Побудову та вдосконалення системи yправлiння кредиторською заборгованютю на тд-приeмствах торгiвлi пропонyeмо здiйснювати шляхом видiлення основних понять i процедур системи управлшня кредиторською заборгованютю; вияв-лення юнуючих проблем формування та контролю кредиторсь^ заборгова-ностi на пiдприeмствi; формування моделi yправлiння кредиторською забор-гованiстю з урахуванням особливостей галyзi та п^пр^мсиа; побудови ш-формацiйноï системи; адаптацп докyментообiгy до обраноï iнформацiйноï системи; розподшу вiдповiдальностi за формування кредиторсь^ заборгова-ностi та створення мехашзму мотивацiï i стимулювання ïï зниження.
Лтратура
1. Князь C.B. Фшансовий менеджмент : навч. поабн. / C.B. Князь, HX. Георгiадi, O.B. Князь. - Льв1в : Bto-во HУ "Льв1вська пол1техшка", 2006. - 1S3 с.
2. Колодяжна КА. Управлшня оборотними коштами i 1'хня роль в д1яльносп торговельних п^р^мств / К.A. Колодяжна // Торпвля i ринок Украши : зб. наук. праць. - Донецьк : Bид-во ДонHУET. - 2009. - Bип. 2S, т. 2. - С. 76-S2.
3. Мазарага A.A. Економжа торговельного пiдприeмства : тдручник [для студ. BH3] / A.A. Мазараю, H.M. Ушакова, Л.О. Лшоненко / за ред. проф. H.M. Ушаковой - К. : Bид-во "Хрещатик", 1999. - S00 с.
Миценко Н.Г., Мищук А.И. Кредиторская задолженность торгового предприятия: проблемы оценки и управления
Отражены тенденции и проблемы формирования кредиторской задолженности торговых предприятий как важного фактора повышения эффективности их функционирования. Предложена методика оценки кредиторской задолженности и создание системы управления ею в предприятиях торговли.
Ключевые слова: обязательства, оборотный капитал, кредиторская задолженность торгового предприятия, оценка кредиторской задолженности, управление задолженностью.
MitsenkoN.G., MishchukA.I. Creditor arrears of trade enterprise: problems of management and valuating
Tendencies and problems of trade enterprises creditor arrears forming are reflected as an important factor of their functioning efficiency increase. Methodical of creditor arrears estimation and its management system creation in trade enterprises are offered.
Keywords: obligation, floating capital, trade enterprise creditor arrears, estimation of creditor arrears, creditor arrears management.
296
Збipник науково-техшчних праць
