CC BY
291Корпоративное управление в контексте ESG
Петрова Кристина Сергеевна
Аспирант кафедра экономики инновационного развития, ФГБОУ ВО «Московский государственный университет имени М.В.Ломоносова», PetrovaKS@spa.msu.ru
Сегодня ESG становится важнейшим фактором при принятии инвестиционных решений, в нем находят свое отражение все значимые для современного ответственного инвестора нефинансовые аспекты деятельности компании. На практике это подтверждается высоким интересом, широким применением и учетом крупными инвесторами ESG-факторов, увеличение количества EsG-стандартов, ESG-фондов и ESG-рейтингов. Данные обстоятельства обуславливают актуальность настоящего исследования. Целью настоящей статьи является анализ ESG-концепции и определение места и роли в ней корпоративного управления. В статье использованы следующие методы исследования: анализ научных трудов по теме исследования, обобщение, системный анализ. В рамках заданной цели в статье исследуются эволюция ESG-концепции, значимость ESG-факторов для современного бизнес-сообщества, развитие EsG-отчетности, роль и место корпоративного управления в рамках ESG. В результате была оценена важность концепции ESG для делового сообщества, определено место корпоративного управления в данной концепции и выявлены основные элементы, по которым оценивается инвестиционная привлекательность в рамках G-аспекта. Среди которых: структура собственности, воздействие акционеров, взаимодействие со стейкхолдерами, стратегия, соблюдение интересов акционеров, уровень и качество раскрытия финансовой и нефинансовой информации, система управления рисками и внутреннего контроля, управление устойчивым развитием. Ключевые слова: корпоративное управление, ESG, устойчивое развитие, нефинансовая отчетность, ESG-отчетность
CSI CSI
0
CSI
n!
01
п
S I-О ш m х
<
m о х
X
Введение
Согласно результатам проведенного PwC в сентябре 2021 года глобального опроса инвесторов ESG становится важнейшим фактором при принятии инвестиционных решений, более того многие инвесторы используют ESG-рейтинги и оценки при проведении инвестиционного анализа [3]. Многие исследователи приходят к выводу о том, что раскрытие компаниями информации о факторах ESG напрямую влияет на их инвестиционную привлекательность. Спрос на ESG-информацию все больше повышается на рынках капитала [18], и те компании, которые оставят без внимания этот тренд, могут стать менее инвестиционно привлекательными для инвесторов и быть отдалены от рынков капитала.
ESG-повестка постоянно увеличивает свою значимость и приобретает глобальный характер. Необходимость ориентирования на ESG уже не может быть проигнорирована крупными компаниями [2]. Однако тематика ESG только начинает разрабатываться в научных статьях зарубежных и отечественных авторов. Все же большая активность в данном вопросе прослеживалась в практической плоскости. Поэтому теоретическая проработка данного вопроса является весьма актуальной. Так что же такое ESG и как данная концепция развивалась? И какое место в данной концепции отводится корпоративному управлению?
Становление концепции ESG
ESG - аббревиатура, которая в переводе расшифровывается как «окружающая среда, социальная политика и корпоративное управление». Если рассматривать ESG в более широком смысле, то это устойчивое развитие, базирующееся на следующих принципах:
1) ответственное отношение к окружающей среде (environment — E);
2) высокая социальная ответственность (social — S);
3) высокое качество корпоративного управления (corporate governance — G) [21].
В современном виде эти принципы были институционализированы в 2004 году, когда тогда еще генеральный секретарь ООН Кофи Аннаном обратился к представителям, занимающим высшие управленческие должности крупнейших мировых компании, с предложением включить принципы экологического, социального и корпоративного управления (ESG) в свои стратегии [20].
Развиваться же ESG-концепция начала ее в прошлом веке. Ее стремительное развитие за рубежом было обусловлено широким распространением разработанной в психологии концепции осознанности, которая нашла свое отражение в активно развивавшихся с 1960-1970 годов концепциях осознанного потребления, социального инвестирования, корпоративной социальной ответственности (КСО), устойчивого развития и других и впоследствии это привело к неизбежной трансфор-
мации подходов к ведению бизнеса. Акценты сместились, если раньше целью была максимизация прибыли, то сейчас - обеспечение баланса интересов компании, потребителей, государства и общества. Классический капитализм сменяется капитализмом заинтересованных сторон [5].
Капитализм заинтересованных сторон базируется на том, что компании несут обязательства, выходящие за рамки простого предоставления прибыли акционерам. Он предполагает, что компаниям к тому же следует внимательно оценивать влияние своей деятельности на общество и окружающую среду и принимать соответствующие меры, которые могут включать в себя: добросовестную уплату налогов, создание безопасных рабочих мест, внедрение принципов устойчивого развития, выстраивание долгосрочных отношений с поставщиками, работу по минимизации воздействия на окружающую среду, следование высоким стандартам обслуживания [17].
В 2000 году государствами-членами ООН была принята Декларация тысячелетия ООН, содержащая 8 целей развития тысячелетия, после чего концепция устойчивого развития приобрела особый статус. Среди целей развития тысячелетия была обозначена цель по обеспечению экологической устойчивости, достижение которой предполагалось включением принципов устойчивого развития в политику и государственные программы стран. Впоследствии в 2015 году резолюцией Генеральной Ассамблеи ООН были утверждены 17 глобальных целей устойчивого развития. И таким образом, государства-члены ООН взяли на себя публично-правовые обязательства по обеспечению устойчивого развитии, и концепция устойчивого развития получила преломление в публичной плоскости.
Параллельно с этим для того, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в широком круге информации о предпринимаемых компаниями мерах, вязанных с реализацией социальных проектов, снижением негативного воздействия на окружающую среду, защитой прав потребителей и работников, учетом в бизнес-стратегии экологических, климатических и других рисков и контролем за рисками со стороны органов, осуществляющих корпоративное управление, появляется идея классификации всех существенных для инвесторов нефинансовых факторов в три основных направления - экологическое, социальное и корпоративное управление (ESG).
Тем самым ESG объединяет в себе все важные аспекты, значимые для инвесторов при принятии инвестиционных решений. Можно сказать, что появление ESG стало следствием возросшего интереса со стороны инвесторов к компаниям, чья деятельность соответствует идеям корпоративной социальной ответственности, ответственного инвестирования и другим. В ESG находят свое отражение все значимые для современного ответственного инвестора нефинансовые аспекты деятельности, а раскрываемая в области ESG информация становится инструментом, который инвесторы используют в процессе анализа деятельности компаний. Высокий интерес, широкое применение и учет крупными инвесторами ESG-факторов, а также необходимость для компаний раскрывать ESG-информацию фактически возвели ESG в ранг отдельной концепции [5].
Таким образом, нефинансовые показатели, а именно показатели в области экологии, социальной ответственности и корпоративного управления, приобретают все большую значимость для инвесторов. Мнение многих
инвесторов можно выразить словами директора по ответственному инвестированию ABN А1ШО: «Мы считаем, что если бизнес демонстрирует хорошие показатели в области ESG, то у него меньше рисков, хорошие долгосрочные перспективы и больше шансов справиться с неопределенностью» [8].
На сегодняшний день целевые ориентиры компаний сместилась, максимизация акционерной стоимости уходит на второй план, а на первый план выходит достижение долгосрочных показателей устойчивого развития, которые ориентированы на удовлетворение интересов заинтересованных сторон, повышение инвестиционной привлекательности, контроль репутационных рисков и повышение ответственности за климатические изменения [7].
ESG-отчетность
Все начиналось с того, что компании по собственной инициативе начали раскрывать информацию о реализуемой политике по вопросам устойчивого развития ввиду активного спроса на предоставление нефинансовой отчетности со стороны потребителей и инвесторов. По мере того как к этому процессу подключалось все больше и больше компаний возникла потребность в упорядочивании этого процесса и его институциональном оформлении. Начали разрабатываться основы, рекомендации и стандарты предоставления ESG-информации.
В настоящее время в России раскрытие информации по ESG-факторам и формирование соответствующих отчетов не является обязательным. Однако наблюдая практику зарубежных стран, можно спрогнозировать, что такая практика обязательности раскрытия информации по ESG-факторам вполне может стать российской реальностью. Несмотря на то, что регулирование раскрытия информации по ESG-факторам в глобальном масштабе пока еще идет по пути мягкого регулирования, но наблюдается тенденция к его ужесточению. В Великобритании, например, для компаний премиального сегмента листинга установлена обязательность раскрытия информации, связанной с климатом. В Индии с 20222023 финансового года все публичные компании обязаны будут представить отчет об ответственности бизнеса и устойчивости. В 2022 году для банков Евросоюза была впервые разработана обязательная ESG-отчетность и с 2023 года 150 ведущих банков будут обязаны отчитываться перед Европейской службой банковского надзора по определенному перечню показателей ESG [2].
Ужесточение регулирования в области ESG-отчетности было продиктовано еще тем обстоятельством, что некоторые компании предоставляли недостоверные сведения по ESG-факторам, в частности распространился гринвошинг (маркетинговые действия, вводящие в заблуждение целевую аудиторию об эколо-гичности продукта, бренда или компании [13]).
На сегодняшний день Россия тоже разработала свои «рекомендации по раскрытию публичными акционерными обществами нефинансовой информации, связанной с деятельностью таких обществ» [11], а также рекомендации по реализации принципов ответственного инвестирования [12].
В конце 2021 г. Банком России были направлены рекомендации публичным акционерным обществам по учету советами директоров ESG-факторов (Информационное письмо Банка России от 16.12.2021 N ИН-06-28/96
X X
о
го А с.
X
го т
о
м о м м
сч сч о
СЧ
о ш m
X
3
<
m О X X
"О рекомендациях по учету советом директоров публичного акционерного общества ESG-факторов, а также вопросов устойчивого развития" [1]). Регулятор полагает, что интеграция вопросов устойчивого и учета ESG-фак-торов развития в стратегию компаний и систему корпоративного управления играет важную роль в создании долгосрочной стоимости компаний [15].
С каждым годом количество российских компаний, выпускающих нефинансовые отчеты, становится все больше, что говорит о спросе на такие отчеты со стороны заинтересованных сторон. В 2021 году их насчитывается 197, в сравнении 10 лет назад число компаний, выпускающих финансовые отчеты, составляло 111 [10].
В Российской Федерации создан Национальный регистр корпоративных нефинансовых отчетов. В нем собираются материалы по нефинансовой отчетности компаний, осуществляющих свою деятельность на территории России. Регистр представляет собой своеобразную базу данных добровольных нефинансовых отчетов, целью создания которой является образование единой информационной базы данных по корпоративным нефинансовых отчетам для стейкхолдеров; обобщение, систематизация и распространения опыта в области разработки нефинансовой отчетности; содействие повышению информационной открытости; обеспечение информационной поддержки направленному на социально ответственные действия бизнес-сообществу.
На сегодняшний день в Национальном регистре корпоративных нефинансовых отчетов числится 217 компаний, зарегистрировано 1295 отчетов за период с 2000 г. Среди них 325 интегрированных отчета, 379 социальных отчета, 106 экологический отчет, 485 отчетов в области устойчивого развития [6].
Исходя из анализа распределения отчетов по отраслевой принадлежности, можно проследить, что больше всего отчетов в области устойчивого развития предоставляются нефтегазовыми компаниями. Интегрированные отчеты представляют больше всего компании сферы энергетика. По предоставлению социальных отчетов лидируют компании сферы финансы и страхование, а также металлургические и горнодобывающие компании.
Рост числа компаний, раскрывающих ESG-информацию, увеличение количества стандартов в этой области указывает на повышенный интерес к данной теме со стороны инвесторов. Эта тенденция также подтверждается увеличением количества ESG-фондов и ESG-рейтингов, повышением спроса на зеленые и устойчивые облигации.
В 2020 году на Давосском форуме, прошедшем под эгидой темы ESG, в официальном порядке была оглашена проверка в реальных условиях методик использования ESG-рейтингов для принятия крупными институциональными инвесторами решений о том, в какие компании следует инвестировать, а от инвестирования в какие следует отказаться [14].
Независимое европейское Рейтинговое Агентство RAEX-Europe, начиная с 2018 года, составляет ESG-рэнкинг российских компаний [19]. По состоянию на 15.05.2022 в топ-5 российских компаний ESG-рэнкинга вошли ПАО «Энел Россия», «Полиметалл», Московский кредитный банк, Группа НЛМК, ПАО Вымпелком [16]. Опыт этих компаний в области ESG может быть полезен другим российским компаниям, которые планируют переориентироваться на устойчивую бизнес-модель и взять курс на ESG.
Влияние глобальной ЕБО-повестки влияет на практику российских компаний. Однако несмотря на общемировую тенденцию немногие российские компании будут отдавать ЕЭО приоритетное стратегическое положение в своем развитии в ближайшие годы, учитывая сложную геополитическую обстановку [2] и необязательность предоставления ЕЭО-информации.
Роль корпоративного управления в ESG
Корпоративное управление входит в триаду тех аспектов, на которые сейчас больше всего обращают внимание инвесторы и бизнес-сообщество в целом. В связи с этим тематика корпоративного управления получает новый импульс для своего развития в ключе ЕЭО. В целях настоящего исследования рассмотрим корпоративное управление в рамках ЕЭО подробнее.
Согласно определению, зафиксированному в принципах корпоративного управления ОЭСР, корпоративное управление - это система взаимоотношений между акционерами, менеджерами, директорами и другими заинтересованными сторонами, балансирующая интересы этих сторон. Оно закладывает структуру, с помощью которой будут определяться цели компании, способы их достижения и методы проверки результатов [9].
Эффективно функционирующая система корпоративного управления является важным фактором устойчивого развития. Именно система и процессы корпоративного управления определяют эффективность экологической и социальной политик и, как следствие, влияют на экономические результаты деятельности компании [15].
Так на что же обращают внимание при оценке корпоративного управления (О) в рамках ЕЭб? Для ответа на этот вопрос обратимся к методологии присвоения ЕЭО-рейтингов, разработанной ООО «Национальное рейтинговое агентство». В интересах исследования проанализируем О-составляющую. Следует заметить, что при оценке О-составляющей методология опирается на отечественные и зарубежные рекомендации, руководства и стандарты в области корпоративного управления.
О-составляющая оценивается по 9 ключевым элементам [4]:
1. Структура собственности. В рамках этой группы показателей оцениваются прозрачность структуры собственности и бенефициарных владельцев, деловая репутация выгодополучателей, прозрачность структуры владения.
2. Воздействие акционеров. Оцениваемыми показателями в рамках данной группы являются уровень концентрации структуры собственности, существование фактов пренебрежения к интересам миноритарных акционеров, сбалансированность влияния разных групп собственников, наличие конфликтов, существенных противоречий между группами акционеров.
3. Взаимодействие с заинтересованными сторонами. Оцениваемыми показателями в рамках данной группы являются связи со стейкхолдерами, уровни взаимодействия и раскрытие информации в интересах заинтересованных лиц.
4. Стратегия. Оцениваемыми показателями в рамках данной группы являются наличие опубликованной долгосрочной стратегии компании, отражение в ней ключевых угроз и возможностей, включение в долгосрочную стратегию ЕЭО-факторов.
5. Соблюдение интересов акционеров. Оцениваемыми показателями в рамках данной группы являются
процедуры проведения общих собраний акционеров, состав совета директоров, активность и независимость совета директоров, дивидендная политика и практика дивидендных выплат, наличие и эффективность работы ключевых комитетов совета директоров, система оценки и вознаграждения совета директоров и исполнительных органов, наличие корпоративного секретаря.
6. Уровень раскрытия и качество нефинансовой информации. Оцениваемыми показателями в рамках данной группы являются своевременность раскрытия нефинансовой информации, ее равнодоступность, соответствие содержания нефинансовой информации принятым российским и зарубежным требованиям и лучшим практикам, а также наличие внешнего подтверждения достоверности предоставленных нефинансовых данных.
7. Уровень раскрытия и качество финансовой информации. Оцениваемыми показателями в рамках данной группы являются периодичность, своевременность раскрытия информации и ее равнодоступность, соответствие содержания раскрываемых данных национальным и международным стандартам, деловая репутация аудитора.
8. Система управления рисками и внутреннего контроля. Оцениваются в рамках данной группы показателей следующие составляющие: наличие и задачи системы управления рисками и внутреннего контроля, закрепление задач и обязанностей внутреннего аудита.
9. Управление в области устойчивого развития. Оцениваемыми показателями в рамках данной группы являются включение ESG-повестки в деятельность компании через совет директоров, наличие в компании подразделения, комитета или директора по устойчивому развитию.
Все факторы ESG (экологические, социальные и факторы корпоративного управления) равны по значению, но в тоже время факторы корпоративного управления взаимоувязывают между собой все остальные. G-аспект, являясь равнозначной частью ESG-концепции, также является и связующим звеном, ведь именно от системы и процессов корпоративного управления зависит эффективность экологической и социальной политик компании.
Заключение
Увеличение количества компаний, раскрывающих ESG-информацию, рост числа стандартов в этой области, а также появление ESG-фондов и всевозможных ESG-рейтингов говорит о повышенном спросе на раскрываемую ESG-информацию и о важности тематики ESG для делового сообщества. ESG на сегодняшний день становится важнейшим фактором при принятии решений об инвестировании в те или иные компании. Поэтому исследование эволюции ESG-концепции, значимости ESG-факторов для современного бизнес-сообщества, развития ESG-отчетности, роли и места корпоративного управления в рамках ESG является весьма актуальным. Инвесторы не без основания полагают, что компании, демонстрирующие хорошие показатели в области ESG, имеют хорошие долгосрочные перспективы и менее подвержены рискам.
Исследователи уверены, что нет никаких сомнений в том, что интересы ESG, надежные показатели ESG будут занимать видное место у инвесторов, регулирующих органов, советов директоров и законодателей во всем мире в ближайшей перспективе [22].
В настоящей статье анализировалась одна из составляющих ESG-концепции, а именно корпоративное управление, более подробно. Был сделан вывод о том, что G-составляющая, являясь равнозначной частью ESG-концепции, также является и связующим звеном, ведь именно от системы и процессов корпоративного управления зависит эффективность экологической и социальной политик компании.
Литература
1. Банком России направлены рекомендации по учету советом директоров ПАО факторов, связанных с окружающей средой, социальных факторов и факторов корпоративного управления (ESG-факторов) // Консуль-тантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/law/hotdocs/72643.html/ (дата обращения: 28.06.2022)
2. Боброва О.С. От устойчивого развития к ESG: опыт европейских компаний и правительств // Государственное управление. Электронный вестник. 2022. № 91. С. 94-104.
3. Глобальный опрос инвесторов, проведенный PwC. Экономические реалии ESG // PwC. URL: https://www. pwc.com/kz/en/assets/pdf/global-investor-survey.pdf (дата обращения: 22.06.2022)
4. Методология присвоения некредитных рейтингов, оценивающих подверженность компании экологическим и социальным рискам бизнеса, а также рискам корпоративного управления (ESG рейтингов). URL: https://www.ra-national.пJ/sites/default/files/Методоло-гия%20присвоения%20ESG%20рейтингов.pdf (дата обращения: 02.07.2022)
5. Национальный доклад по корпоративному управлению. Выпуск XIII. URL: https://mfc-moscow.com/assets/files/analytics/NSKU_2021.pdf (дата обращения 24.06.2022)
6. Официальный сайт Российского союза промышленников и предпринимателей. URL: https://рспп.рф/activity/social/registr/?ysclid=l5xklhw25735 07661 (дата обращения: 04.07.2022)
6. Пивоваров И. С. Эволюция нефинансовой корпоративной отчетности компаний в контексте корпоративного управления / И. С. Пивоваров, Д. А. Островский // Наука и бизнес: пути развития. - 2020. - № 5(107). - С. 139-144. - EDN AJCABJ.
7. Почему нефинансовые показатели приобретают все большую значимость для инвесторов // EY. URL: https://www.ey.com/ru_ru/assurance/why-esg-performance-is-growing-in-importance-for-investors (дата обращения: 21.06.2022)
8. Принципы корпоративного управления G20/ОЭСР, OECD Publishing, Paris: URL: http://dx.doi.org/10.1787/9789264252035-ru (дата обращения: 01.07.2022)
9. Раскрытие ESG-информации в российской практике: ценность, стандарты, вызовы и рекомендации // М., 2021. Систем. требования: Power Point.. URL: https://amr.ru/upload/iblock/8f0/8f0b59a284a7d8d823be3c 8e082edafd.pdf (дата обращения: 29.06.2022)
10. Рекомендации по раскрытию публичными акционерными обществами нефинансовой информации, связанной с деятельностью таких обществ // Банк России. URL: https://cbr.ru/StaticHtml/File/117620/20210712_in-06-28_49.pdf (дата обращения: 26.06.2022)
11. Рекомендации по реализации принципов ответственного инвестирования // Банк России. URL:
X X
о го А с.
X
го m
о
м о м м
CS CS
о
CS
о ш m
X
3
<
m О X X
https://cbr.ru/statichtml/file/59420/20200715Jn_06_28-111.pdf (дата обращения: 27.06.2022)
12. Смирнова, Е. В. Гринвошинг / Е. В. Смирнова // Безопасность в техносфере. - 2011. - № 5. - С. 31-35. -EDN OISPYP.
13. Соболева, О. В. «ESG-факторы» как новый механизм активизации ответственного инвестирования и достижения целей устойчивого развития / О. В. Соболева, А. С. Стешенко // Устойчивое развитие: вызовы и возможности: Сборник научных статей / Под редакцией Е.В. Викторовой. - Санкт-Петербург : Санкт-Петербургский государственный экономический университет, 2020. - С. 246-255. - EDN TISMQM.
14. Советам директоров публичных компаний рекомендовано учитывать ESG-факторы при выработке стратегии // Банк России. URL: https://cbr.ru/press/event/?id=12558 (дата обращения: 28.06.2022)
15. ESG Corporate Ranking. URL: https://www.raex-pert.eu/esg_corporate_ranking/ (дата обращения: 01.07.2022)
16. ESG is growing in importance for investors // Foresight Climate & Energy. URL: https://foresightdk.com/esg-is-growing-in-importance-for-investors/ (дата обращения: 25.06.2022)
17. ESG reporting: A summary of investor needs and wants // Compliance Week. URL: https://www.complianceweek.com/accounting-and-auditing/esg-reporting-a-summary-of-investor-needs-and-wants/31352.article (дата обращения 23.06.2022)
18. ESG рэнкинг российских компаний. URL: https://raex-
a.ru/rankings/ESG_raitings_RUS_companies/2020 (дата обращения: 30.06.2022)
19. ESG: всерьез, надолго, зелено // РБК. URL: https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2021/04/26/8677 42-esg-vserez (дата обращения: 25.06.2022)
20. ESG-принципы: что это такое и зачем компаниям их соблюдать // РБК. URL: https://trends.rbc.ru/trends/green/614b224f9a7947699655a 435 (дата обращения 23.06.2022)
21. SCOTT S. Governance: Putting the G in ESG. URL: https://starlingtrust.com/couch/uploads/file/putting-the-g-in-esg-starling.pdf (дата обращения: 04.07.2022)
Corporate governance in the context of ESG Petrova K.S.
Lomonosov Moscow State University
JEL classification: B00, D20, E22, E44, L23, L51, L52, M11, M20, M30, Z33
Today, ESG is becoming the most important factor in making investment decisions; it reflects all non-financial aspects of activity that are significant for a modern responsible investor. In practice, this is confirmed by high interest, widespread use and consideration of ESG factors by large investors, an increase in the number of ESG standards, ESG funds and ESG ratings. These circumstances determine the relevance of this study. These circumstances determine the relevance of this study. The purpose of this article is to analyze the ESG concept and determine the place and role of corporate governance in it. The article uses the following research methods: analysis of scientific papers on the research topic, generalization, system analysis. Within the framework of the given goal, the article explores the evolution of the ESG concept, the importance of ESG factors for the modern business community, the development of ESG reporting, the role and place of corporate governance within ESG. As a result, the importance of the ESG concept for the business community was assessed, the place of corporate governance in this concept was determined, and the main elements by which investment attractiveness is assessed within the G-aspect were identified. Among them: the ownership structure, the impact of shareholders, interaction with stakeholders, strategy, observance of the interests of shareholders, the level and quality of disclosure of financial and non-financial information, the risk management and internal control system, sustainable development management.
Keywords: corporate governance, ESG, sustainable development, non-financial reporting, ESG reporting References
1. The Bank of Russia sent recommendations on how the Board of Directors
of PJSCs should take into account factors related to the environment, social factors and corporate governance factors (ESG factors) // Consult-antPlus. URL: http://www.consultant.ru/law/hotdocs/72643.html/ (date of access: 06/28/2022)
2. Bobrova O.S. From sustainable development to ESG: the experience of
European companies and governments // Public Administration. Electronic Bulletin. 2022. No. 91. P. 94-104.
3. PwC Global Investor Survey. Economic realities of ESG // PwC. URL:
https://www.pwc.com/kz/en/assets/pdf/global-investor-survey.pdf (date of access: 06/22/2022)
4. Methodology for assigning non-credit ratings that assess the company's
exposure to environmental and social business risks, as well as corporate governance risks (ESG ratings). URL: https://www.ra-na-tional.ru/sites/default/files/Methodology%20for assign-
ing%20ESG%20ratings.pdf (date of access: 07/02/2022)
5. National report on corporate governance. Issue XIII. URL: https://mfc-mos-
cow.com/assets/files/analytics/NSKU_2021.pdf (date of access: 06/24/2022)
6. Official site of the Russian Union of Industrialists and Entrepreneurs. URL:
https://rspp.rf/activity/social/registr/?ysclid=l5xklhw2573507661 (date of access: 07/04/2022)
6. Pivovarov I. S. Evolution of non-financial corporate reporting of companies
in the context of corporate governance / I. S. Pivovarov, D. A. Ostrovsky // Science and business: ways of development. - 2020. - No. 5 (107). - S. 139-144. - EDN AJCABJ.
7. Why non-financial indicators are becoming increasingly important for in-
vestors // EY. URL: https://www.ey.com/ru_ru/assurance/why-esg-per-formance-is-growing-in-importance-for-investors (date of access: 06/21/2022)
8. G20/OECD Corporate Governance Principles, OECD Publishing, Paris:
URL: http://dx.doi.org/10.1787/9789264252035-en (date of access: 07/01/2022)
9. Disclosure of ESG information in Russian practice: value, standards, chal-
lenges and recommendations // M., 2021. Sistem. requirements: Power Point.. URL: https://amr.ru/up-
load/iblock/8f0/8f0b59a284a7d8d823be3c8e082edafd.pdf (date of access: 06/29/2022)
10. Recommendations on the disclosure by public joint-stock companies of non-financial information related to the activities of such companies // Bank of Russia. URL: https://cbr.ru/Stat-icHtml/File/117620/20210712_in-06-28_49.pdf (date of access: 06/26/2022)
11. Recommendations for the implementation of the principles of responsible investment // Bank of Russia. URL: https://cbr.ru/stat-ichtml/file/59420/20200715_in_06_28-111.pdf (date of access: 06/27/2022)
12. Smirnova, E. V. Greenwashing / E. V. Smirnova // Security in the techno-sphere. - 2011. - No. 5. - S. 31-35. - EDN OISPYP.
13. Soboleva, O. V. "ESG-factors" as a new mechanism for activating respon-
sible investment and achieving sustainable development goals / O. V. Soboleva, A. S. Steshenko // Sustainable development: challenges and opportunities: Collection of scientific articles / Under edited by E.V. Viktorova. - St. Petersburg: St. Petersburg State University of Economics, 2020. - S. 246-255. - EDN TISMQM.
14. Boards of directors of public companies are recommended to take into account ESG factors when developing a strategy // Bank of Russia. URL: https://cbr.ru/press/event/?id=12558 (date of access: 06/28/2022)
15. ESG Corporate Ranking. URL: https://www.raexpert.eu/esg_corpo-rate_ranking/ (date of access: 07/01/2022)
16. ESG is growing in importance for investors // Foresight Climate & Energy.
URL: https://foresightdk.com/esg-is-growing-in-importance-for-inves-tors/ (date of access: 25.06.2022)
17. ESG reporting: A summary of investor needs and wants // Compliance Week. URL: https://www.complianceweek.com/accounting-and-audit-ing/esg-reporting-a-summary-of-investor-needs-and-wants/31352.arti-cle (date of access: 06/23/2022)
18. ESG ranking of Russian companies. URL: https://raex-a.ru/rank-ings/ESG_raitings_RUS_companies/2020 (date of access: 06/30/2022)
19. ESG: seriously, for a long time, green // RBC. URL: https://www.ve-domosti.ru/opinion/articles/2021/04/26/867742-esg-vserez (date of access: 06/25/2022)
20. ESG principles: what is it and why do companies follow them // RBC. URL:
https://trends.rbc.ru/trends/green/614b224f9a7947699655a435 (date of access: 06/23/2022)
21. SCOTT S. Governance: Putting the G in ESG. URL: https://starling-trust.com/couch/uploads/file/putting-the-g-in-esg-starling.pdf (date of access: 07/04/2022)
