Концептуальный подход к управлению платежеспособностью организаций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

8.Сиволапов В.Г., Поторочин В.Д., Немцов В.Н., Яременко А.Д. Производительность труда и эффективное управление организацией оплаты труда: Монография. Магнитогорск: МГТУ, 2003.

9.Слезингер Г.Э. Труд в условиях рыночной экономики. Учебное пособие. М.:ИНФРА-М, 1996.

10. Словарь-справочник менеджера / Под ред. М.Г. Лапусты. М.: ИНФРА-М, 1996.

11. Старобинский Э. Мотивация (размышления на заданную тему) // Управление персоналом. 1999. № 5.

12. Трененков Е.М. Организация оплаты труда рабочих и служащих. М.: Профиздат, 1986.

13. Финансово-экономический словарь/Под ред. М.Г. Назарова. М.: АО "Финстатинформ", 1995.

14. Экономика труда: (социально-трудовые отношения) / Под ред. Н.А. Волгина, Ю.Г. Одегова. М.: Издательство "ЭКЗАМЕН", 2003.

15. Яковлев Р. Реформирование оплаты труда, возрождение ее основных функций // человек и труд. 1996. № 7.

МУРУГОВ Е.И.

КОНЦЕПТУАЛЬНЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИЙ

Платежеспособность выступает одной из важнейших характеристик финансово-хозяйственной деятельности организаций в условиях рыночной экономики. Чем выше устойчивость предприятия, тем Р) более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем 2 меньше риск оказаться на грани банкротства.

Учитывая то обстоятельство, что в условиях рыночных отношений невыполнение договоров д может привести к гибели многих предприятий, вопросы управления платежеспособностью приобре-□ тают все большую актуальность, что связано с необходимостью создания комплексной системы, обес-^ печивающей управление платежеспособностью предприятия как имущественного комплекса, мониторинг ресурсов на основе денежных потоков, создание сетевой системы управления платежеспособностью в разрезе фракталов пространства и времени. ф Исследование форм и методов управления платежеспособностью, риском, рисковыми активами,

^ разработка системы показателей и управления ими, выработка оперативных, тактических и стратегических решений проводились автором в условиях системной разбивки информационной базы на три § уровня:

^ 1) сетевая экономика и ее характеристика;

2 2) концепции управленческого учета платежеспособности предприятия;

I 3) учетно-аналитические механизмы, используемые в управлении оперативными, тактическими

т и стратегическими процессами.

а При этом в качестве признаков целостности учетной системы управления платежеспособностью о

< выделены следующие позиции: о - используемые системы бюджетирования;

^ - методы учета денежных потоков;

о - методы организации и использования управленческой отчетности;

о - внутренний и внешний аудит;

° - аналитическое отражение в двух аспектах: категории отчетности и виды деятельности;

о - методы определения эффективности.

^ Указанные позиции привели к необходимости разработки концептуального подхода к управле-

нию платежеспособностью современных предприятий. ® При использовании и формировании концептуального подхода к управлению платежеспособно-

стью необходимо учитывать действующую систему регулирования бухгалтерского учета, то есть отношения между государством, обществом и рынком.

Уровень отношений между государством, обществом и действующими предприятиями на рынке оказывает влияние на организацию учета риска, инфляционных процессов, прогнозирование платежеспособности и т.д.

Концептуальный подход к управлению платежеспособностью должен учитывать соотношение

о

между денежной массой и скоростью ее оборота на микро-, мезо- и макроуровнях, с одной стороны, и уровнем цен на вновь созданную стоимость, то есть соблюдать уравнение обмена - уравнение, согласно которому произведение величин денежной массы на скорость обращения денег равно произведению уровня цен на реальный национальный продукт [3, с. 15].

В связи с этим должен приниматься во внимание объем денежной массы, так как ее значительный рост может привести к гиперинфляции, когда в соответствии с МСФО-29 "Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции" необходимо пересчитывать отчетность на уровень инфляции.

По данным ЦБ РФ, объем денежной массы в России в 2005г. уменьшился в течение мая на 1,3%, а с начала года - на 2,3%, составив на 1 июня 2005г. 1 трлн. 869,5 млрд. рублей.

Система управления платежеспособностью затрагивает практически все стороны деятельности людей: менеджмент, инвестирование, финансирование, взаимодействие, движение капитала, экономический рост, экономическую информацию, бухгалтерский, управленческий, налоговый учет, хеджирование, аудит и оценку эффективности.

Все вышесказанное требует разработки концептуального подхода к управлению платежеспособностью предприятия исходя из двух позиций:

- установление определенных элементов концептуального подхода к системам управления платежеспособностью организаций;

- систематизация ныне действующих систем управления.

В разработанном концептуальном подходе к управлению платежеспособностью представлены пять систем:

1) системы коэффициентов;

2) системы моделей;

3) системы, построенные на анализе баланса; ^

4) системы производных балансовых отчетов;

5) сетевая система информационного обеспечения управления. □

Система обеспечения управления платежеспособностью возникла с появлением статической О

системы учета и основывалась на основном коэффициентном соотношении, то есть на отношении

активов предприятия к обязательствам перед кредиторами, что отражалось в виде показателя стоимости ^

активов, приходящихся на 1 рубль кредиторской задолженности. Система коэффициентов постоянно а

совершенствовалась, особенно после внедрения в практику динамического баланса. Постепенно ха- ®

рактер коэффициентов стал отражать экономическую политику государства, что определялось как их о

а

количеством, так и их качеством: ®

ей

- в США коэффициенты были направлены на обеспечение интересов акционеров: имуществен- | ное положение характеризуется 5 коэффициентами; оценка финансового положения - 7; оценка фи- ^ нансовой устойчивости - 8; оценка деловой активности - 12; рентабельности - 6; о

- в Германии коэффициенты были направлены на обеспечение интересов банков - 38; ^

- во Франции коэффициенты решали проблемы императивного планирования экономики и ре- £ шения социальных проблем - 27. ^

В российских условиях основные направления по искажению отчетности связано с широким ^

распространением "черного нала", когда до 60% выручки не отражается в доходах, но расходы спи- о

сываются, что приводит к занижению прибыли, в то время как в западных компаниях агрессивность, 0

наоборот, направлена на завышение прибыли. о

И, кроме того, система коэффициентов, используемая в России, скопирована с американской т

системы, а о защите интересов акционеров не может быть и речи, так как в течение десяти лет мно- £

гие акционерные компании не выплатили ни копейки дивидендов (ОАО "Киноавтоматика", ОАО "Гло- £

рия Джинс" и др.), кроме того, до 25% предприятий Ростовской области имеют отрицательную сто- ;=

имость бизнеса, то есть отрицательные чистые активы. ^

Коэффициенты широко используются в различных экономических ситуациях: £

- анализ трендов определенных финансовых коэффициентов (отношение потока денежных >| средств к сумме обязательств, отношение чистой прибыли к сумме активов); о

- использование стратегического производного балансового отчета; |

- анализ финансовой зависимости (показатели левириджа); ^

- низкое качество управления и др.; о

- использование хеджированного производного балансового отчета; О

- управление активами и заемным капиталом;

- использование показателя дюрации;

- управление активами и пассивами (денежными потоками, дебиторской и кредиторской задолженностью);

- управление активами и обязательствами.

Во многих случаях используется необоснованная система отчетности, что приводит к еще большему искажению отчетности и невозможности принятия обоснованных тактических и стратегических решений, а, в отдельных случаях, и оперативных.

В результате, более 30 лет назад появилась система моделей для оценки финансового положения, возможности банкротства и других экономических ситуаций.

Система моделей возникла для обеспечения информационных баз управления экономическими процессами в 50-е гг. XX века.

В результате, за прошедшие после этого 50 лет было создано около 300 моделей, которые внесли значительный вклад в развитие бухгалтерского учета: модели центров ответственности (Д. Хиг-гинс), модели форм счетоводства (английская, американская, российская тройка и т.д. более 10), модели бухгалтерского баланса (более 30, в том числе И.Н. Богатая, Б. Больцано, Р.Я. Вейсман, A.M. Галаган, П. Гарнье, О.И. Кольвах, Г.Е. Крохичева, Я.В. Соколов, В.И. Ткач, и др.), модели управленческого учета, модели прогнозирования банкротства (Э. Альтман, В.В. Панков).

Бухгалтера-практики и ученые систематически использовали модели, так как иначе бухгалтерский учет невозможно представить, ведь он является артефактом [лат. artefactum - искусственно сделанное], то есть в широком смысле слова - это процесс или образование, не свойственнее изучаемому П объекту и возникающее обычно в ходе его исследования под воздействием самих условий исследова-Z ния, а в бухгалтерском учете модель является основой исследования.

Бухгалтерские системы моделей основаны на использовании принципов бухгалтерского учета:

CD /

q - денежные средства / чистые пассивы;

□ - продолжение деятельности;

2 - начисления / соответствия;

-<> - осторожности, основанной на использовании принципа импаритета;

- существенности; ® - оценки;

и - статики / динамики.

ф В третью группу включены системы управления платежеспособностью, построенные на анализе

^ баланса.

X

При этом в основу баланса положено основное балансовое уравнение: о А = К - П, где А - активы; К - капитал; П - пассивы.

Ее Постоянный капитал равен:

® „

ЕЕ - уставный капитал;

о. - добавочный капитал; о

< - резервный капитал;

^ - чистая прибыль;

q - долгосрочный заемный капитал.

0 Основой анализа баланса является расчет агрегированного показателя чистых активов следую-^ щим образом:

£ ЧА = А - О, где ЧА - чистые активы; А - активы; О - обязательства.

£ Для финансовых аналитиков важно правильно организовать финансовую проверку компании, обращая внимание на следующие аспекты: прибыльность, эффективность использования активов и

1 чистых активов, платежеспособность, состояние резервной системы, использование капитала. Обычен но для этого используется система коэффициентов или система агрегатов коэффициентов, но как >| отмечают К. Феррис и Б. Пишеро, получить единую методику для проведения всеобъемлющей финан-5 совой проверки - довольно сложная задача.

® Кроме того, на вопрос, является ли баланс полным, довольно трудно ответить. В нем должны быть

s отражены:

g - в активе все независимо оцененное и находящееся в обороте имущество;

<т) - в пассиве все будущие обложения, которые можно ожидать и которые могут повлиять на безо-

пасность предприятия [7, с. 424];

- по данным баланса нельзя определить реальную стоимость имущества в виде дезагрегированного покупателя чистых пассивов.

Более целесообразно проводить анализ по данным Главной книги, а не бухгалтерского баланса, так как:

- в Главной книге представлены дезагрегированные показатели;

- приведены данные по каждому счету;

- опытные аналитики и аудиторы проводят анализ по данным Главной книги и находят основные ошибки.

Бухгалтерский баланс составляется без учета факторов риска, поэтому анализируемая по его данным информация далека от реальности.

Четвертой системой управления платежеспособностью организаций является использование комплекса производных балансовых отчетов: дифференциального, дисконтированного и иммунизационного.

Многие исследователи учета и бухгалтеры подчеркивали важность и необходимость использования системы балансов в управлении экономическими процессами (Н.А. Бреславцева, Г.Е. Крохиче-ва, Ж. Ришар, В.И. Ткач и др.).

В этом отношении представляет интерес вывод профессора Ж. Ришара, считающего, что многочисленность балансов позволяет "узаконить" непримиримые противоречия во взглядах на основные факторы богатства и методы экономического и финансового анализа [6, с. 146], что проявляется при исчислении чистых активов и чистых пассивов как агрегированных и дезагрегированных показателей собственности.

Дезагрегирование информации - новый вид раскрытия, возникший с усложнением предпринимательского мира и ростом потребностей пользователей в более полных данных. Это новое и трудное

П

01

z

направление, требующее разработки новых методов оценки (измерения) и отражения во временных □

горизонтах (инвестиционные, инновационные, стратегические). О

Баланс, так же как и инвентаризационная опись, представляет собой отражение имущества, обязательств и собственного капитала организации. При составлении баланса на основе инвентаризаци- ^ онной описи и записей на счетах анализируются собирательные счета, формируются соответствую- а щие статьи баланса, а также статьи, содержащие остатки имущества и обязательств на конец отчетно- ®

го периода [1, с. 65], что позволяет определить финансовый результат многими способами: о

а

- по данным инвентаризации, путем сравнения остатков активных и пассивных счетов; ®

- исходя из остатков балансовых счетов;

- путем сопоставления доходов и расходов и корректировкой их на изменение производствен-

о

ных ресурсов; о

- по данным производных балансовых отчетов путем гипотетической реализации активов и удов- ^ летворения обязательств. ^

Теория гипотетического обнулирования предполагает гипотетическую реализацию активов и ^

гипотетическое удовлетворение обязательств, в результате чего в активе остается однородная денеж- ^

ная масса, а в пассиве - соответствующие им источники. В случае отрицательной работы организации о

в активе остаются убытки, а в пассиве отрицательный капитал, часть неурегулированной задолжен- 0

ности. о Бухгалтерский баланс отражает показатели прибыли и собственности

в ретроспективе, а произ- т

водные и финансовые балансы позволяют ответить на эти вопросы на качественно ином уровне: £

- своевременно; £

- с учетом влияния риска; ;=

- с акцентом на состояние резервной системы; ^

- представление информации в многовариантном аспекте (во фракталах времени и пространства); £

- представление информации, связанной с трансформационными процессами, реорганизацион- >| ными процедурами и т.д.; о

- акцентирование внимания на трансформации информации по видам деятельности (основная, | инвестиционная, доверительное управление, внешнее управление, реорганизационная, спонсорская, ^ внереализационная и т.д.); о

- получение систематизированной информации по состоянию платежной и резервной системы о

предприятия.

С помощью производных балансовых отчетов можно отразить гудвилл, синергетический эффект и т.д., чтобы определить их влияние на финансовое положение.

Сетевые системы управления информационными потоками появились под влиянием двух основных факторов:

- созданием и развитием компьютерных сетей;

- развитием финансового инжиниринга.

В 1980-х гг. финансовый инжиниринг приобрел огромную популярность, и хотя сейчас он стал менее распространен (уменьшилось число поглощений), следует ожидать его нового подъема к концу этого десятилетия. Использование производных финансовых инструментов и стратегического хеджирования может трансформировать наши представления о формировании акционерной стоимости крупных компаний [5, с. 241].

Концептуальный подход к управлению платежеспособностью организаций сводится к тому, что установленные пять систем управления платежеспособностью характеризуются тринадцатью элементами:

- релевантность информации;

- теория баз оценки;

- учет уровня риска;

- учет инфляционных процессов;

- предсказуемость систем управления платежеспособностью;

- генерирующие единицы, приносящие наличность;

3 - система бюджетирования;

□I

- учет денежных потоков;

- система управленческой отчетности;

□ - аудит;

□ - вопросы стратегического и управленческого учета;

^ - аналитическое отражение информации;

-<> - оценка эффективности.

Релевантность информации предполагает, что представленная пользователям информация соот-

® ветствует их запросам:

о а

о о сь

о

х О

О

- позволяет достигнуть поставленные пользователем цели;

- обеспечивается понятие значения информации и принимаемых на ее основе решений;

- обеспечивается достижение поставленных практических целей.

Теория баз оценки разрабатывалась многими исследователями в двух направлениях:

§ - способы оценки объектов бухгалтерского учета;

Ее - изменение стоимости денег во времени.

®

ЕЕ Все дело в том, что финансовая бухгалтерия имеет два измерения: оценка и время, ситуацион-

ен ная бухгалтерия добавляет к ним в качестве измерителя экономические ситуации, а сетевая бухгал-< терия получает и представляет пользователям информацию во временных горизонтах. ^ В бухгалтерском учете, анализе и аудите функционирует и может быть использовано до 50 раз-

о личных оценок, а система производных балансовых отчетов значительно расширяет базы оценки. о В соответствии с МСФО 32 "Финансовые инструменты: раскрытие и представление" и 39 "Финан-

^ совые инструменты: признание и оценка" и их интерпретациями вводится оценка по справедливой стоимости, которая может быть представлена как рыночная стоимость учитываемых объектов в текущей оценке, то есть с учетом временной стоимости денег.

Одной из основных современных проблем бухгалтерского учета является учет уровня риска. В ^ контексте нашего исследования может быть использован хеджированный производный балансовый ® отчет, предложенный В.И. Ткачем, Г.Е. Крохичевой, что позволит обеспечить управление риском, >| определение зон риска, принятие решений по его нивелированию и преодолению. 5 С точки зрения Р.К. Мертона и 3. Боди процесс управления риском - это систематическая работа

® по анализу риска в той или иной сфере деятельности, выработке и принятии соответствующих мер для его минимизации [2, с. 563], и определения стоимости рисковых активов.

В системе управления платежеспособностью и хеджирования этих процессов стоимость чистых активов институциональной единицы должна быть определена с учетом риска.

В связи с этим можно привести пример из банковской системы Японии. Когда японские банки привели стоимость капитала в соответствие с требованиями Банка международных расчетов на уровень риска, то есть сократили прирост собственного капитала на 45%, они обнаружили, что, продав некоторые из своих акций, они могут учесть 100% прироста стоимости акций при расчете показательной достаточности капитала. Это подтолкнуло банки к продаже акций, что привело к ускорению продаж на японском фондовом рынке [4, с. 666] и к ускорению финансового кризиса.

Учет инфляционных процессов исключительно важен и определяется требованиями МСФО-29, который требует внесения поправок на инфляцию при определенных условиях, в частности, при наличии гиперинфляции.

Все это требует определения текущей стоимости, то есть реальной стоимости денег с учетом времени их поступления или оттока на определенный момент в настоящее или будущем.

Системы управления платежеспособностью требуют обеспечения предсказуемости:

- прямое прогнозирование: обеспечение управления прогнозами;

- косвенное прогнозирование: базируется на данных прошлых периодов;

- наличие и использование ключевых показателей в виде чистых активов и чистых пассивов.

Предсказуемость возможной информации должна основываться на бухгалтерском балансе на

отчетную дату и построенном на его базе прогнозном производном балансовом отчете.

Концептуальный подход к системам управления платежеспособностью предприятия строится на классификации генерирующих единиц, приносящих доход, в четыре группы: центры ответственности, сегменты деятельности, сегменты рынка, виды деятельности.

Системы управления платежеспособностью должны обеспечить возможности бюджетирования, то есть составления прогнозного и виртуального производного балансового отчета. Учет денежных потоков в соответствии с концепцией управления платежеспособностью обеспечивается использованием дисконтированных и дифференциальных производных балансовых отчетов.

Система управленческой отчетности может быть представлена и организована на базе исполь- □ зования фактических производных балансовых отчетов (органические, актуарные, иммунизационные, О хеджированные).

Концептуальный подход автора к управлению платежеспособностью организаций предусматри- ^ вает аналитичность отражения информации по двум позициям: категориям отчетности по движению D денежных средств и видам деятельности. ®

В соответствии с Международным стандартом бухгалтерского учета IAS 7 "Отчет о движении о денежных средств" приведены основные категории, по которым необходимо отражать движение де- ®

СО

нежных средств: операционная деятельность, инвестиционная и финансовая деятельность, операции с иностранной валютой, непредвиденные статьи, проценты и дивиденды, налог на прибыль, приобре-

п

01

z

о

тение или продажа дочерних компаний и малых структурных единиц предприятия. о

В соответствии с интернациональной моделью финансового учета видами деятельности, по ко- ^

торым определяются результаты, являются: основная, доверительное управление, внешнее управле- ^ ние, реорганизационная деятельность, спонсорская деятельность, операционная, внереализационная, ^

чрезвычайная, инвестиционная, финансовая. ^

Рассмотренный концептуальный подход к управлению платежеспособностью организаций осно- о

вывается на возможности определения и использования показателей чистых активов и чистых пасси- 0

вов на основе системы производных балансовых отчетов и сетевой информационной системы, что о

соответствует потребностям учетно-аналитического обеспечения управления современными предпри- т

о

ятиями. £

о сь

Литература. ;=

1. Бетге Й. Балансоведение. М.: Бухгалтерский учет, 2000. ^

2. Боди 3., Мертон Р. Финансы: Учебное пособие. М.: Издательский дом "Вильямс", 2000. £

3. Долан Э.Дж., Линдсей Д.Е. Рынок - макроэкономическая модель. СПб.: Автокомп, 1992. >|

4. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Питер, о 2000. ?

5. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. СПБ.: Питер, 1999.

6. Ришар Ж. Бухгалтерский учет: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2000. §

7. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия. М.: Финансы и статистика, 1996. о

о