CC BY
46
8.Сиволапов В.Г., Поторочин В.Д., Немцов В.Н., Яременко А.Д. Производительность труда и эффективное управление организацией оплаты труда: Монография. Магнитогорск: МГТУ, 2003.
9.Слезингер Г.Э. Труд в условиях рыночной экономики. Учебное пособие. М.:ИНФРА-М, 1996.
10. Словарь-справочник менеджера / Под ред. М.Г. Лапусты. М.: ИНФРА-М, 1996.
11. Старобинский Э. Мотивация (размышления на заданную тему) // Управление персоналом. 1999. № 5.
12. Трененков Е.М. Организация оплаты труда рабочих и служащих. М.: Профиздат, 1986.
13. Финансово-экономический словарь/Под ред. М.Г. Назарова. М.: АО "Финстатинформ", 1995.
14. Экономика труда: (социально-трудовые отношения) / Под ред. Н.А. Волгина, Ю.Г. Одегова. М.: Издательство "ЭКЗАМЕН", 2003.
15. Яковлев Р. Реформирование оплаты труда, возрождение ее основных функций // человек и труд. 1996. № 7.
МУРУГОВ Е.И.
КОНЦЕПТУАЛЬНЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИЙ
Платежеспособность выступает одной из важнейших характеристик финансово-хозяйственной деятельности организаций в условиях рыночной экономики. Чем выше устойчивость предприятия, тем Р) более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем 2 меньше риск оказаться на грани банкротства.
Учитывая то обстоятельство, что в условиях рыночных отношений невыполнение договоров д может привести к гибели многих предприятий, вопросы управления платежеспособностью приобре-□ тают все большую актуальность, что связано с необходимостью создания комплексной системы, обес-^ печивающей управление платежеспособностью предприятия как имущественного комплекса, мониторинг ресурсов на основе денежных потоков, создание сетевой системы управления платежеспособностью в разрезе фракталов пространства и времени. ф Исследование форм и методов управления платежеспособностью, риском, рисковыми активами,
^ разработка системы показателей и управления ими, выработка оперативных, тактических и стратегических решений проводились автором в условиях системной разбивки информационной базы на три § уровня:
^ 1) сетевая экономика и ее характеристика;
2 2) концепции управленческого учета платежеспособности предприятия;
I 3) учетно-аналитические механизмы, используемые в управлении оперативными, тактическими
т и стратегическими процессами.
а При этом в качестве признаков целостности учетной системы управления платежеспособностью о
< выделены следующие позиции: о - используемые системы бюджетирования;
^ - методы учета денежных потоков;
о - методы организации и использования управленческой отчетности;
о - внутренний и внешний аудит;
° - аналитическое отражение в двух аспектах: категории отчетности и виды деятельности;
о - методы определения эффективности.
^ Указанные позиции привели к необходимости разработки концептуального подхода к управле-
нию платежеспособностью современных предприятий. ® При использовании и формировании концептуального подхода к управлению платежеспособно-
стью необходимо учитывать действующую систему регулирования бухгалтерского учета, то есть отношения между государством, обществом и рынком.
Уровень отношений между государством, обществом и действующими предприятиями на рынке оказывает влияние на организацию учета риска, инфляционных процессов, прогнозирование платежеспособности и т.д.
Концептуальный подход к управлению платежеспособностью должен учитывать соотношение
о
между денежной массой и скоростью ее оборота на микро-, мезо- и макроуровнях, с одной стороны, и уровнем цен на вновь созданную стоимость, то есть соблюдать уравнение обмена - уравнение, согласно которому произведение величин денежной массы на скорость обращения денег равно произведению уровня цен на реальный национальный продукт [3, с. 15].
В связи с этим должен приниматься во внимание объем денежной массы, так как ее значительный рост может привести к гиперинфляции, когда в соответствии с МСФО-29 "Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции" необходимо пересчитывать отчетность на уровень инфляции.
По данным ЦБ РФ, объем денежной массы в России в 2005г. уменьшился в течение мая на 1,3%, а с начала года - на 2,3%, составив на 1 июня 2005г. 1 трлн. 869,5 млрд. рублей.
Система управления платежеспособностью затрагивает практически все стороны деятельности людей: менеджмент, инвестирование, финансирование, взаимодействие, движение капитала, экономический рост, экономическую информацию, бухгалтерский, управленческий, налоговый учет, хеджирование, аудит и оценку эффективности.
Все вышесказанное требует разработки концептуального подхода к управлению платежеспособностью предприятия исходя из двух позиций:
- установление определенных элементов концептуального подхода к системам управления платежеспособностью организаций;
- систематизация ныне действующих систем управления.
В разработанном концептуальном подходе к управлению платежеспособностью представлены пять систем:
1) системы коэффициентов;
2) системы моделей;
3) системы, построенные на анализе баланса; ^
4) системы производных балансовых отчетов;
5) сетевая система информационного обеспечения управления. □
Система обеспечения управления платежеспособностью возникла с появлением статической О
системы учета и основывалась на основном коэффициентном соотношении, то есть на отношении
активов предприятия к обязательствам перед кредиторами, что отражалось в виде показателя стоимости ^
активов, приходящихся на 1 рубль кредиторской задолженности. Система коэффициентов постоянно а
совершенствовалась, особенно после внедрения в практику динамического баланса. Постепенно ха- ®
рактер коэффициентов стал отражать экономическую политику государства, что определялось как их о
а
количеством, так и их качеством: ®
ей
- в США коэффициенты были направлены на обеспечение интересов акционеров: имуществен- | ное положение характеризуется 5 коэффициентами; оценка финансового положения - 7; оценка фи- ^ нансовой устойчивости - 8; оценка деловой активности - 12; рентабельности - 6; о
- в Германии коэффициенты были направлены на обеспечение интересов банков - 38; ^
- во Франции коэффициенты решали проблемы императивного планирования экономики и ре- £ шения социальных проблем - 27. ^
В российских условиях основные направления по искажению отчетности связано с широким ^
распространением "черного нала", когда до 60% выручки не отражается в доходах, но расходы спи- о
сываются, что приводит к занижению прибыли, в то время как в западных компаниях агрессивность, 0
наоборот, направлена на завышение прибыли. о
И, кроме того, система коэффициентов, используемая в России, скопирована с американской т
системы, а о защите интересов акционеров не может быть и речи, так как в течение десяти лет мно- £
гие акционерные компании не выплатили ни копейки дивидендов (ОАО "Киноавтоматика", ОАО "Гло- £
рия Джинс" и др.), кроме того, до 25% предприятий Ростовской области имеют отрицательную сто- ;=
имость бизнеса, то есть отрицательные чистые активы. ^
Коэффициенты широко используются в различных экономических ситуациях: £
- анализ трендов определенных финансовых коэффициентов (отношение потока денежных >| средств к сумме обязательств, отношение чистой прибыли к сумме активов); о
- использование стратегического производного балансового отчета; |
- анализ финансовой зависимости (показатели левириджа); ^
- низкое качество управления и др.; о
- использование хеджированного производного балансового отчета; О
- управление активами и заемным капиталом;
- использование показателя дюрации;
- управление активами и пассивами (денежными потоками, дебиторской и кредиторской задолженностью);
- управление активами и обязательствами.
Во многих случаях используется необоснованная система отчетности, что приводит к еще большему искажению отчетности и невозможности принятия обоснованных тактических и стратегических решений, а, в отдельных случаях, и оперативных.
В результате, более 30 лет назад появилась система моделей для оценки финансового положения, возможности банкротства и других экономических ситуаций.
Система моделей возникла для обеспечения информационных баз управления экономическими процессами в 50-е гг. XX века.
В результате, за прошедшие после этого 50 лет было создано около 300 моделей, которые внесли значительный вклад в развитие бухгалтерского учета: модели центров ответственности (Д. Хиг-гинс), модели форм счетоводства (английская, американская, российская тройка и т.д. более 10), модели бухгалтерского баланса (более 30, в том числе И.Н. Богатая, Б. Больцано, Р.Я. Вейсман, A.M. Галаган, П. Гарнье, О.И. Кольвах, Г.Е. Крохичева, Я.В. Соколов, В.И. Ткач, и др.), модели управленческого учета, модели прогнозирования банкротства (Э. Альтман, В.В. Панков).
Бухгалтера-практики и ученые систематически использовали модели, так как иначе бухгалтерский учет невозможно представить, ведь он является артефактом [лат. artefactum - искусственно сделанное], то есть в широком смысле слова - это процесс или образование, не свойственнее изучаемому П объекту и возникающее обычно в ходе его исследования под воздействием самих условий исследова-Z ния, а в бухгалтерском учете модель является основой исследования.
Бухгалтерские системы моделей основаны на использовании принципов бухгалтерского учета:
CD /
q - денежные средства / чистые пассивы;
□ - продолжение деятельности;
2 - начисления / соответствия;
-<> - осторожности, основанной на использовании принципа импаритета;
- существенности; ® - оценки;
и - статики / динамики.
ф В третью группу включены системы управления платежеспособностью, построенные на анализе
^ баланса.
X
При этом в основу баланса положено основное балансовое уравнение: о А = К - П, где А - активы; К - капитал; П - пассивы.
Ее Постоянный капитал равен:
® „
ЕЕ - уставный капитал;
о. - добавочный капитал; о
< - резервный капитал;
^ - чистая прибыль;
q - долгосрочный заемный капитал.
0 Основой анализа баланса является расчет агрегированного показателя чистых активов следую-^ щим образом:
£ ЧА = А - О, где ЧА - чистые активы; А - активы; О - обязательства.
£ Для финансовых аналитиков важно правильно организовать финансовую проверку компании, обращая внимание на следующие аспекты: прибыльность, эффективность использования активов и
1 чистых активов, платежеспособность, состояние резервной системы, использование капитала. Обычен но для этого используется система коэффициентов или система агрегатов коэффициентов, но как >| отмечают К. Феррис и Б. Пишеро, получить единую методику для проведения всеобъемлющей финан-5 совой проверки - довольно сложная задача.
® Кроме того, на вопрос, является ли баланс полным, довольно трудно ответить. В нем должны быть
s отражены:
g - в активе все независимо оцененное и находящееся в обороте имущество;
<т) - в пассиве все будущие обложения, которые можно ожидать и которые могут повлиять на безо-
пасность предприятия [7, с. 424];
- по данным баланса нельзя определить реальную стоимость имущества в виде дезагрегированного покупателя чистых пассивов.
Более целесообразно проводить анализ по данным Главной книги, а не бухгалтерского баланса, так как:
- в Главной книге представлены дезагрегированные показатели;
- приведены данные по каждому счету;
- опытные аналитики и аудиторы проводят анализ по данным Главной книги и находят основные ошибки.
Бухгалтерский баланс составляется без учета факторов риска, поэтому анализируемая по его данным информация далека от реальности.
Четвертой системой управления платежеспособностью организаций является использование комплекса производных балансовых отчетов: дифференциального, дисконтированного и иммунизационного.
Многие исследователи учета и бухгалтеры подчеркивали важность и необходимость использования системы балансов в управлении экономическими процессами (Н.А. Бреславцева, Г.Е. Крохиче-ва, Ж. Ришар, В.И. Ткач и др.).
В этом отношении представляет интерес вывод профессора Ж. Ришара, считающего, что многочисленность балансов позволяет "узаконить" непримиримые противоречия во взглядах на основные факторы богатства и методы экономического и финансового анализа [6, с. 146], что проявляется при исчислении чистых активов и чистых пассивов как агрегированных и дезагрегированных показателей собственности.
Дезагрегирование информации - новый вид раскрытия, возникший с усложнением предпринимательского мира и ростом потребностей пользователей в более полных данных. Это новое и трудное
П
01
z
направление, требующее разработки новых методов оценки (измерения) и отражения во временных □
горизонтах (инвестиционные, инновационные, стратегические). О
Баланс, так же как и инвентаризационная опись, представляет собой отражение имущества, обязательств и собственного капитала организации. При составлении баланса на основе инвентаризаци- ^ онной описи и записей на счетах анализируются собирательные счета, формируются соответствую- а щие статьи баланса, а также статьи, содержащие остатки имущества и обязательств на конец отчетно- ®
го периода [1, с. 65], что позволяет определить финансовый результат многими способами: о
а
- по данным инвентаризации, путем сравнения остатков активных и пассивных счетов; ®
- исходя из остатков балансовых счетов;
- путем сопоставления доходов и расходов и корректировкой их на изменение производствен-
о
ных ресурсов; о
- по данным производных балансовых отчетов путем гипотетической реализации активов и удов- ^ летворения обязательств. ^
Теория гипотетического обнулирования предполагает гипотетическую реализацию активов и ^
гипотетическое удовлетворение обязательств, в результате чего в активе остается однородная денеж- ^
ная масса, а в пассиве - соответствующие им источники. В случае отрицательной работы организации о
в активе остаются убытки, а в пассиве отрицательный капитал, часть неурегулированной задолжен- 0
ности. о Бухгалтерский баланс отражает показатели прибыли и собственности
в ретроспективе, а произ- т
водные и финансовые балансы позволяют ответить на эти вопросы на качественно ином уровне: £
- своевременно; £
- с учетом влияния риска; ;=
- с акцентом на состояние резервной системы; ^
- представление информации в многовариантном аспекте (во фракталах времени и пространства); £
- представление информации, связанной с трансформационными процессами, реорганизацион- >| ными процедурами и т.д.; о
- акцентирование внимания на трансформации информации по видам деятельности (основная, | инвестиционная, доверительное управление, внешнее управление, реорганизационная, спонсорская, ^ внереализационная и т.д.); о
- получение систематизированной информации по состоянию платежной и резервной системы о
предприятия.
С помощью производных балансовых отчетов можно отразить гудвилл, синергетический эффект и т.д., чтобы определить их влияние на финансовое положение.
Сетевые системы управления информационными потоками появились под влиянием двух основных факторов:
- созданием и развитием компьютерных сетей;
- развитием финансового инжиниринга.
В 1980-х гг. финансовый инжиниринг приобрел огромную популярность, и хотя сейчас он стал менее распространен (уменьшилось число поглощений), следует ожидать его нового подъема к концу этого десятилетия. Использование производных финансовых инструментов и стратегического хеджирования может трансформировать наши представления о формировании акционерной стоимости крупных компаний [5, с. 241].
Концептуальный подход к управлению платежеспособностью организаций сводится к тому, что установленные пять систем управления платежеспособностью характеризуются тринадцатью элементами:
- релевантность информации;
- теория баз оценки;
- учет уровня риска;
- учет инфляционных процессов;
- предсказуемость систем управления платежеспособностью;
- генерирующие единицы, приносящие наличность;
3 - система бюджетирования;
□I
- учет денежных потоков;
- система управленческой отчетности;
□ - аудит;
□ - вопросы стратегического и управленческого учета;
^ - аналитическое отражение информации;
-<> - оценка эффективности.
Релевантность информации предполагает, что представленная пользователям информация соот-
® ветствует их запросам:
о а
о о сь
о
х О
О
- позволяет достигнуть поставленные пользователем цели;
- обеспечивается понятие значения информации и принимаемых на ее основе решений;
- обеспечивается достижение поставленных практических целей.
Теория баз оценки разрабатывалась многими исследователями в двух направлениях:
§ - способы оценки объектов бухгалтерского учета;
Ее - изменение стоимости денег во времени.
®
ЕЕ Все дело в том, что финансовая бухгалтерия имеет два измерения: оценка и время, ситуацион-
ен ная бухгалтерия добавляет к ним в качестве измерителя экономические ситуации, а сетевая бухгал-< терия получает и представляет пользователям информацию во временных горизонтах. ^ В бухгалтерском учете, анализе и аудите функционирует и может быть использовано до 50 раз-
о личных оценок, а система производных балансовых отчетов значительно расширяет базы оценки. о В соответствии с МСФО 32 "Финансовые инструменты: раскрытие и представление" и 39 "Финан-
^ совые инструменты: признание и оценка" и их интерпретациями вводится оценка по справедливой стоимости, которая может быть представлена как рыночная стоимость учитываемых объектов в текущей оценке, то есть с учетом временной стоимости денег.
Одной из основных современных проблем бухгалтерского учета является учет уровня риска. В ^ контексте нашего исследования может быть использован хеджированный производный балансовый ® отчет, предложенный В.И. Ткачем, Г.Е. Крохичевой, что позволит обеспечить управление риском, >| определение зон риска, принятие решений по его нивелированию и преодолению. 5 С точки зрения Р.К. Мертона и 3. Боди процесс управления риском - это систематическая работа
® по анализу риска в той или иной сфере деятельности, выработке и принятии соответствующих мер для его минимизации [2, с. 563], и определения стоимости рисковых активов.
В системе управления платежеспособностью и хеджирования этих процессов стоимость чистых активов институциональной единицы должна быть определена с учетом риска.
В связи с этим можно привести пример из банковской системы Японии. Когда японские банки привели стоимость капитала в соответствие с требованиями Банка международных расчетов на уровень риска, то есть сократили прирост собственного капитала на 45%, они обнаружили, что, продав некоторые из своих акций, они могут учесть 100% прироста стоимости акций при расчете показательной достаточности капитала. Это подтолкнуло банки к продаже акций, что привело к ускорению продаж на японском фондовом рынке [4, с. 666] и к ускорению финансового кризиса.
Учет инфляционных процессов исключительно важен и определяется требованиями МСФО-29, который требует внесения поправок на инфляцию при определенных условиях, в частности, при наличии гиперинфляции.
Все это требует определения текущей стоимости, то есть реальной стоимости денег с учетом времени их поступления или оттока на определенный момент в настоящее или будущем.
Системы управления платежеспособностью требуют обеспечения предсказуемости:
- прямое прогнозирование: обеспечение управления прогнозами;
- косвенное прогнозирование: базируется на данных прошлых периодов;
- наличие и использование ключевых показателей в виде чистых активов и чистых пассивов.
Предсказуемость возможной информации должна основываться на бухгалтерском балансе на
отчетную дату и построенном на его базе прогнозном производном балансовом отчете.
Концептуальный подход к системам управления платежеспособностью предприятия строится на классификации генерирующих единиц, приносящих доход, в четыре группы: центры ответственности, сегменты деятельности, сегменты рынка, виды деятельности.
Системы управления платежеспособностью должны обеспечить возможности бюджетирования, то есть составления прогнозного и виртуального производного балансового отчета. Учет денежных потоков в соответствии с концепцией управления платежеспособностью обеспечивается использованием дисконтированных и дифференциальных производных балансовых отчетов.
Система управленческой отчетности может быть представлена и организована на базе исполь- □ зования фактических производных балансовых отчетов (органические, актуарные, иммунизационные, О хеджированные).
Концептуальный подход автора к управлению платежеспособностью организаций предусматри- ^ вает аналитичность отражения информации по двум позициям: категориям отчетности по движению D денежных средств и видам деятельности. ®
В соответствии с Международным стандартом бухгалтерского учета IAS 7 "Отчет о движении о денежных средств" приведены основные категории, по которым необходимо отражать движение де- ®
СО
нежных средств: операционная деятельность, инвестиционная и финансовая деятельность, операции с иностранной валютой, непредвиденные статьи, проценты и дивиденды, налог на прибыль, приобре-
п
01
z
о
тение или продажа дочерних компаний и малых структурных единиц предприятия. о
В соответствии с интернациональной моделью финансового учета видами деятельности, по ко- ^
торым определяются результаты, являются: основная, доверительное управление, внешнее управле- ^ ние, реорганизационная деятельность, спонсорская деятельность, операционная, внереализационная, ^
чрезвычайная, инвестиционная, финансовая. ^
Рассмотренный концептуальный подход к управлению платежеспособностью организаций осно- о
вывается на возможности определения и использования показателей чистых активов и чистых пасси- 0
вов на основе системы производных балансовых отчетов и сетевой информационной системы, что о
соответствует потребностям учетно-аналитического обеспечения управления современными предпри- т
о
ятиями. £
о сь
Литература. ;=
1. Бетге Й. Балансоведение. М.: Бухгалтерский учет, 2000. ^
2. Боди 3., Мертон Р. Финансы: Учебное пособие. М.: Издательский дом "Вильямс", 2000. £
3. Долан Э.Дж., Линдсей Д.Е. Рынок - макроэкономическая модель. СПб.: Автокомп, 1992. >|
4. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Питер, о 2000. ?
5. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. СПБ.: Питер, 1999.
6. Ришар Ж. Бухгалтерский учет: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2000. §
7. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия. М.: Финансы и статистика, 1996. о
о
