CC BY
58
КОНЦЕПТУАЛЬНЫЙ ПОДХОД К ПРОБЛЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ОСНОВНЫМ КАПИТАЛОМ
В.Н. Ходыревская, И.А. Бузюнова
Предложен концептуальный подход к управлению основным капиталом, выявлены проблемы и тенденции решений о финансировании.
Ключевые слова: внеоборотные активы, критерии классификации, направления управления, тактика управления, инвестиционные решения, амортизация, эффективность управления.
Научно обоснованное и стратегически ориентированное видение состояния управления основным капиталом и перспектив развития его систем и механизмов настоятельно требует углубления теоретических исследований этой важнейшей для инвестиционной деятельности категории и в первую очередь всестороннего рассмотрения определяющих ее сущностных характеристик. В этой связи важно отметить, что данное исследование направлено на последующее практическое использование отдельных теоретических положений в системе управления основным капиталом конкретного субъекта хозяйствования.
Модели поиска новых знаний и методологического порядка их формирования требуют семантического анализа, позволяющего в логической и временной последовательности, па основе взглядов и суждений отечественных ученых-экономистов определить доминанты системы управления основным капиталом.
Поскольку рассмотреть все без исключения характеристики основного капитала предприятия как объекта управления в рамках данной статьи не представляется возможным, авторы ограничиваются обобщенным их описанием в соответствии с терминологической базой управления основным капиталом, используя понятие «внеоборотные активы».
Необходимо особенно подчеркнуть, что внеоборотные активы являются для деятельности сельскохозяйственного предприятия категорией, аналогичной по значимости категории капитала, она тем не менее не имеет ни сопоставимого с ней теоретического генезиса, под которым мы понимаем момент зарождения и
последующий процесс развития, приведший к определенному состоянию или виду, ни даже приближенной к ней парадигмы, т.е. исходной концептуальной схемы, модели построения проблемы и ее решения. В то же время инструментарий практического управления использованием внеоборотных активов в хозяйственной деятельности сельскохозяйственного предприятия разработан к настоящему времени достаточно основательно.
Для более глубокого понимания сущности внеоборотных активов необходимо их включение в систему управления основным капиталом. Для этого будем использовать классификационный признак участия в хозяйственном процессе, обязывающем принимать во внимание особенности оборота основного капитала.
Основной капитал, отражаемый на счетах баланса сельскохозяйственного предприятия, получил название внеоборотных активов, под которым мы будем понимать, с одной стороны, отдельную стоимостную оценку элементов основного капитала, принятую действующими условиями ведения хозяйства, а с другой - это совокупность фундаментальных имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в хозяйственной производственно-коммерческой деятельности с целью получения положительного финансового результат (прибыли).
Поскольку внеоборотные активы многократно участвуют в хозяйственном процессе и переносят свою стоимость на продукцию (услуги) по частям, их часто называют также долгосрочными или постоянными активами. Следует отметить, что внеоборотные активы относятся к активам слаболиквидным. Это означает, что они
Сведения об авторах
Ходыревская Валентина Николаевна, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой «Менеджмента» Курского государственного университета, тел. (4712) 51-08-83, Е-таП: [email protected]
Бузюнова Инна Алексссвна. аспирант Курского государственного университета.
Таблица 1- Классификация внеоборотных активов
Критерий классификации Виды внеоборотных активов
По функциональным вилам Основные средства Нематериальные активы Незавершенные капитальные вложения Оборудование, предназначенное к монтажу Долгосрочные финансовые вложения Другие виды внеоборотных активов
По характеру обслуживания Обслуживающие операционную (текущую) деятельность (операцион-
отдельных видов деятельно- ные или производственные внеоборотные активы) Обслуживающие
сти предприятия инвестиционную (долгосрочную) деятельность (инвестиционные внеоборотные активы), к ним относят, в частности, незавершенное капитальное строительство, оборудование, предназначенное к монтажу, и другие реальные секторы инвестирования Обслуживающие финансовую деятельность (финансовые внеоборотные активы), долгосрочные финансовые вложения Удовлетворяющие социальные потребности персонала (непроизводственные внеоборотные активы)
По роли в процессе произ- Активные
водства Пассивные
По характеру владения Собственные внеоборотные активы, к которым относятся долгосрочные активы, принадлежащие фирме на правах собственности или владения, отражаемые в составе ее баланса Арендуемые внеоборотные активы, используемые фирмой в соответствии с договором аренды (лизинга) с их собственником
По конечному результату «Живые» «Мертвые»
По особенностям залоговых Недвижимые внеоборотные активы не могут быть «изъяты» из владения в
или страховых операций процессе залога, ооеспечивающего кредит, к ним относятся, в частности, земля, здания и сооружения, неотделимые передаточные устройства и т.д. Движимые внеоборотные активы могут быть изъяты в залог или заклад в целях обеспечения возвратности заемных средств, к ним могут относиться такие средства транспорта, как машины и оборудование и т.п.
могут быть конверсируемы (обращены) в денежную форму без значительных потерь только по истечении значительных промежутков времени (от полугола и выше). Действительно, фундаментальные имущественные ценности, приспособленные к определенному виду бизнеса, значительно сложнее продать на рынке, чем, скажем, товары широкого потребления или оборотные активы (ликвидную продукцию, запасы). К особенностям внеоборотных активов относится также и то, что они тяжело поддаются оперативному управлению, так как слабо изменчивы в структуре за короткие периоды времени.
В отношении разнообразия видов и элементов внеоборотных активов авторы считают необходимым дать типологическое упорядочение понятий, используя в качестве классификационных категорий функциональное предназначение, характер владения и обслуживания отдельных видов деятельности предприятия, конечный результат, особенности деловых и страховых операций в целях обеспечения целе-
направленного управления ими. Полная классификация внеоборотных активов по всем критериям приведена в таблице 1.
Приведенная классификация достаточно убедительно показала многообразие состава внеоборотных активов по отдельным видам и группам. Понимание этого факта меняет точку зрения на построение проблемы управления основным капиталом и ее решение. 11а первоначальном Э1ште деятельности предприятия внеоборотные активы формируются, как правило, за счет средств учредителей (акционеров). Поскольку время окупаемости этих активов превышает один год, то коммерческие банки неохотно дают под их приобретение кредиты. В дальнейшем прирастание основного капитала может идти, в частности, и за счет заемных средств. Более того, имущество, уже находящееся в собственности фирмы, может выступать залогом под последующие заимствования.
Каждый бизнес предполагает определенную (оптимальную) структуру внеоборотных активов
(состав и количественные пропорции). Так, если организуется консалтинговая фирма, то нужно позаботиться о помещении (в собственности или на арендных основаниях) и офисном оборудовании. Понятно, что сельскохозяйственная фирма, предполагающая производство продукции в отраслях растениеводства, должна обладать, прежде всего, тракторами, зерноуборочными и свеклоуборочными комбайнами. Например, анализ структуры основных средств показал, что в сельскохозяйственных предприятиях Курской области велик удельный вес их пассивной части, который составляет 47 - 75 % к общему объему средств. Удельный вес непосредственно участвующих в производственном процессе основных средств составляет менее 40 %. Таким образом, сама специфика бизнеса в определенной мере обусловливает материальную форму внеоборотных активов, их состав и структуру.
Анализ научных трудов и практического опыта в области управления основным капиталом, подходов к оценке его эффективности привел авторов к мысли о необходимости разработки концептуальной схемы, выражающей научный подход, опирающийся на систему понятий, которые определяют существенные стороны управленческой деятельности. Было выделено несколько таких понятий: тактика управления основным капиталом, управление структурой внеоборотных активов, управление амортизационными отчислениями, инвестиционное решение. Авторами сделана попытка определить организационное обеспечение и методологический порядок их формирования, в ходе которого меняется качество экономических ресурсов и обусловленная этим эффективность управления основным капиталом (рисунок 1).
Рассматриваемая проблема требует четкого определения индикаторов понятий, правильного выбора методов и способов управления, проведения их анализа и оценки в каждом конкретном случае.
Ввод основных средств определяется инвестиционной политикой предприятия.
Вывод основных средств из эксплуатации или их продажа связаны с их неиспользованием или недостаточно эффективным использованием. В определенной мере вывод (продажу) основных средств следует рассматривать как инвестиционный проект, при оценке которого необходимо определить, выгоднее продать ос-
новные средства или получить прибыль от их использования.
Амортизационная политика определяет скорость списания стоимости ранее произведенных капитальных вложений на текущие затраты предприятия. Напрямую амортизация не даеТ денежных поступлений или затрат, но служит «налоговым щитом» для прибыльных организаций. Для увеличения денежного потока и скорейшей окупаемости инвестиционных вложений прибыльные предприятия заинтересованы в ускоренной амортизации, - государству же целесообразно получить поступления в бюджет в виде налога на прибыль как можно раньше. За все время использования основных средств суммарная величина амортизации (а значит, «налогового щита» и налога на прибыль) одинакова, но различия во времени распределения средств могут иметь значение для предприятия и органов власти.
Управление нематериальными активами играет существенную роль для наукоемких производств, которые используют патенты, торговые марки и другое.
Управление долгосрочными финансовыми вложениями может рассматриваться в качестве инвестиционных проектов в дочерние и зависимые предприятия, пакеты акций в качестве портфельных инвесторов, займы другим организациям с отдачей в виде дивидендов, дополнительных услуг, роста стоимости компании, других факторов.
Структура внеоборотных активов зависит от инвестиционных решений. Решения относительно инвестиций относятся к числу стратегических и определяют будущее предприятия, еще неизвестное в момент принятия решения. Сложность заключается в том, что инвестиционное решение отличается комплексностью.
Финансирование обновления внеоборотных активов сводится к трем вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй - на смешанном финансировании обновления внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Третий вариант предусматривает обновление отдельных видов внеоборотных активов исключительно за счет финансового кредита (например, за счет финансового лизинга).
В процессе финансирования обновления отдельных видов внеоборотных активов одной из наиболее сложных задач является выбор
Рисунок 1 - Модель управления основным капиталом
альтернативных вариантов приобретения этих активов в собственность или их аренда. В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться сельскохозяйственными фирмами в форме оперативного финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов.
Решая дилемму аренды (лизинга) или приобретения в собственность отдельных видов материальных и нематериальных ценностей,
входящих в состав обновляемых внеоборотных активов, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций.
При выборе метода начисления амортизации важно выявление конкретных факторов, определяющих уровень интенсивности обновления отдельных видов и групп внеоборотных активов. В соответствии с индивидуальными условиями их использования в процессе хозяйственной производственно-коммерческой дея-
тельности сельскохозяйственной фирмы индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации различных видов внеоборотных активов.
Накопленные амортизационные отчисления носят целевой характер и должны направляться на финансирование развития производства, надо полагать, что это не исключает временного использования этих средств до их востребования на инвестиционные цели в различных формах краткосрочных финансовых вложений. Авторы полагают, что в процессе формирования амортизационной политики сельскохозяйственной фирмой должны быть определены гарантии целевого использования средств амортизационного фонда и регламентированы условия финансовых операций с ними до их использования в реинвестировании основного капитала фирмы.
Для характеристики результативности управления основным капиталом можно предложить показатели: фондоотдача - выпуск продукции с рубля основных производственных
фондов и фондоемкость - стоимость основных фондов, приходящихся на один рубль выпуска, которые служат достаточным основанием для выводов об эффективности управления основным капиталом.
Разработанный комплексный подход к исследованию авансированного капитала, вложенного во внеоборотные активы, направлен на обеспечение системного подхода при управлении основным капиталом.
Список использованных источников
1 Бланк, И.А. Управление активами / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, 2000. — 720 с.
2 Гордеев, А. Повышение инвестиционной привлекательности сельского хозяйства / А. Гордеев // АПКг экономика, управление. - 2006. -№ 4. - С. 2 -4.
3 Серов, В. Эффективность инвестиционных процессов в региональном АПК / В. Серов // АПК: экономика и управление. - 2005. - № 12.-С. 23 -32.
