CC BY
25
© Е.В. Шек, 2002
УЛ К 553
Е.В. Шек
КОМПЬЮТЕРНЫЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОСВОЕНИЯ МЕСТОРОЖДЕНИЙ ПОЛЕЗНЫХ ИСКОПАЕМЫХ
Об развития технологии и ения уровня жизни увелися использование металлов, энергетического минерального сырья и промышленных минералов. Возрастающая потребность в металлах сопровождается постоянным истощением существующих ресурсов. Поэтому для удовлетворения потребностей общества необходимы разработка все новых и новых месторождений полезных ископаемых.
В настоящее время существует множество проектов по освоению месторождений. Это вызвано тем, что любое из них можно отработать с использованием либо подземной, либо открытой системы разработки полезного ископаемого. Один и тот же объем добычи можно обеспечить или одним предприятием, или несколькими менее мощными. В свою очередь, каждое горнодобывающее предприятие может быть запроектировано с применением различных схем вскрытия, систем подготовки и отработки шахтного (карьерного) поля. На строящихся либо реконструируемых предприятиях могут быть запроектированы различные средства механизации основных и вспомогательных работ. Могут быть и другие повариант-ные технические и технологические различия. Все это приводит к тому, что уровень эффективности вкладываемых средств в каждом случае различен. Поэтому актуальна проблема выбора более долговечного, жизнеспособного и самого экономически эффективного проекта среди возможных. Для выявления такого варианта необходимо провести анализ финансовой состоятельности и экономической эффективности множества инвести-
ционных проектов освоения месторождений, схем их финансирования, сроков и объемов инвестиций. Это довольно длительный и дорогостоящий процесс.
Решением этой проблемы является использование специальных компьютерных программ, позволяющих получить комплексную оценку инвестиционных проектов, осуществить расчет всего набора показателей эффективности и состоятельности, которые необходимы для составления бизнес-плана и подготовки качественного описания инвестиционного проекта.
В настоящее время на российском рынке существует около десятка как отечественных, так и зарубежных компьютерных программ для расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов. Среди отечественных можно назвать «Project Expert» фирмы «ПРО-ИНВЕСТ
КОНСАЛТИНГ», «Инвес-тор» фирмы «ИНЭК», «Альт-Инвест» фирмы «Альт» (Санкт-Петербург),
FOCCAL фирмы «ЦентрИнвест Софт», «ТЭО-ИНВЕСТ» Института проблем управления РАН; среди зарубежных — COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) и PROPSPIN (Project Profile Screening and Preappraisal Information system), созданные в UNIDO — Организации Объединенных Наций по промышленному развитию.
В статье рассмотрены два лучших отечественных продукта, которые получили широкое признание на российском рынке: «Альт-Инвест» и «Project Expert». В основе данных программных продуктов лежит методика оценки инвестиционных проектов, разработанная UNIDO. Положительным моментом является то, что они также учитывают специ-
фику российской экономики и соответствуют «Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция)», утвержденным Госстроем РФ, Минэкономики РФ и Минфином РФ в 1999 г.
Обе программы позволяют:
• детально описать инвестиционный проект и схему денежных потоков;
• определить схему финансирования предприятия, оценить возможность и эффективность привлечения денежных средств из различных источников;
• проиграть различные сценарии развития предприятия, варьируя значения параметров, влияющих на его финансовые результаты;
• сформировать бюджет инвестиционного проекта с учетом изменений внешний среды (инфляции, ставки рефинансирования);
• оценить финансовую состоятельность проекта (рассчитать показатели рентабельности, оборачиваемости и ликвидности);
• оценить экономическую эффективность инвестиций;
• сформировать основные формы финансовой отчетности (отчет о движении денежных средств, отчет о прибыли, балансовый отчет);
• провести анализ чувствительности проекта к изменению основных его параметров;
• получить результаты расчетов в табличном и графиче-
ском виде;
• оформить результаты расчетов на русском и английском языках.
Принцип работы программ примерно одинаков. Работа с ними предусматривает три этапа. На первом проводится анализ условий разработки и осуществления проекта, формирование и ввод необходимых исходных данных для проведения последующих расчетов. Затем осуществляется автоматическое формирование финансовых отчетов и расчет основных показателей проекта. В заключении проводится анализ привлекательности инвестиционного проекта. Методика анализа
и общие подходы к расчетам во всех программных продуктах примерно одинаковы.
Рассмотрим подробнее особенности, которые отличают программы друг от друга.
Программа «Project Expert»
Функциональные возможности. «Project Expert» методически разработана в приближении к западным стандартам бухгалтерского учета, поэтому входные и выходные финансовые документы в этой программе не соответствуют требованиям к бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Оформление отчета производится на русском и нескольких европейских языках. В описании инвестиционной и операционной деятельности программа представляет пользователю широкие возможности: детальный календарный план; программа продаж каждого вида продукции с учетом сезонности, условий поставок и оплаты; программа производства позволяет подробно описать объем выпускаемой продукции, нормы расхода каждого вида сырья на единицу продукции, приобретение материальных ресурсов, учет затрат на персонал и общие издержки производства.
Очень подробно описана финансовая деятельность, включающая в себя формирование акционерного капитала и привлечение заемных средств, причем возможно проводить оптимизацию подбора размера заемных средств в зависимости от остатка денежных средств на счете. Имеется возможность управления собственным капиталом посредством инвестиционных вложений. Учет распределения прибыли и налоговых льгот позволяет определить доходность акций и корректно рассчитать налогооблагаемую базу.
Экономическое окружение включает стандартный набор показателей: курс основной и дополнительной валюты, дифференцированная инфляция по различным видам доходов и затрат, учетные ставки по заемным средствам, налоговое окружение, позволяющее создавать новые налоги с учетом выбранной налогооблагаемой базы. Однако, к
сожалению, нет классификации налогов по способу отнесению их на продукцию, себестоимость или финансовые результаты, что соответствует принципам отечественного бухгалтерского учета.
Эксплутационные и технические характеристики. Программа работает под Windows 95, 98, NT и является самостоятельной программой, не требующей для своей работы запуска вспомогательных приложений. Программа обеспечивает передачу отчетов в MS Word, возможность копирования итоговых таблиц в MS Excel и другие электронные таблицы, базы данных и текстовые редакторы. В последней версии появилась возможность формирования документов в формате HTML для публикации отчетов в Интернет. Сетевой вариант программы позволяет работать над проектом нескольким пользователям. Требования к аппаратному обеспечению достаточно непритязательны.
Интерфейс. Интерфейс реализован как система последовательных окон, характерная для большинства современных программ. Это создает более комфортные условия для пользователя при вводе, проверке и корректировке исходных данных и обеспечивает защиту от ошибок. Существует возможность графического способа ввода данных.
Определенным недостатком является отсутствие какого-либо предупреждения пользователю о некорректно внесенной информации или иной ошибке.
Программа обладает графическим пакетом, который не позволяет достаточно наглядно представлять полученные результаты. Однако графическая информация может быть получена по любой строке во всех таблицах программы.
«Закрытость» пакета. Это закрытый программный продукт. Методика расчетов не может быть изменена пользователем, что обеспечивает полное соответствие полученных результатов введенным исходным данным, а также предотвращает преднамеренные подтасовки и наличие методических ошибок. Это позволяет обеспечить единство ме-
тодики при анализе различных проектов различными специалистами. Адаптация под конкретные запросы пользователя осуществляется за счет широких возможностей настройки при вводе исходных данных, а также путем создания собственных форм отчетности и аналитических таблиц в модуле «Таблицы пользователя».
Программа «Альт-Инвест»
Функциональные возможности. Оставаясь корректной с точки зрения международных стандартов, программа «Альт-Инвест» максимально адаптирована к принятой в России системе бухгалтерского учета и формирования финансовых результатов. Это существенно приближает методику расчета к реалиям российской экономики.
В результате работы с данной программой пользователь получает набор стандартных форм финансовой отчетности, а используя открытость модели, может самостоятельно сформировать нестандартные таблицы, построить новые диаграммы, рассчитать любые дополнительные показатели. Результаты расчетов могут быть распечатаны как на русском, так и на английском языке.
Описание инвестиционной деятельности по проекту позволяет использовать различные способы приобретения основных средств (покупка и лизинг), а также различные способы начисления амортизации.
Наиболее подробно дано описание операционной деятельности, которая включает в себя производственную программу выпуска продукции, норм расхода материальных ресурсов на единицу продукции, расчет потребности в оборотном капитале, дифференцированный расчет фонда оплаты труда различных категорий персонала предприятия, производственных затрат, длительности технологического цикла, задержки платежей. Все это позволяет достаточно корректно рассчитать производственную себестоимость выпускаемой продукции.
Финансовая деятельность представлена также достаточно
подробно. Есть возможность составить гибкий график привлечения и погашения заемных средств, возможность использовать свободные денежные средства проекта в альтернативные проекты в виде краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений. График привлечения заемных средств может быть рассчитан автоматически.
Экономическое окружение представлено стандартным набором показателей: инфляция,
возможность расчета проекта в двух валютах, подробное и гибкое описание налогового окружения.
Эксплуатационные и технические характеристики. Программа «Альт-Инвест» реализована в среде электронных таблиц Microsoft Excel. Для работы с программой требуется наличие соответствующего программного обеспечения. Обеспечена связь с электронными таблицами и базами данных (MS Access, MS FoxPro, dBase и др.). При работе в MS Office 2000 возможна публикация отчетов в Internet. Имеется возможность совместной работы над одним проектом с нескольких рабочих мест.
Интерфейс. Программа построена по принципу интегрированной системы документации, т.е. таблицы расположены на од-
КОРОТКО ОБ АВТОРАХ
ном листе, последовательность расположения которых обусловлена логикой заполнения исходных данных и получения результатов расчета. Положительным моментом является то, что, изменив значения некоторых показателей, пользователь мгновенно получает результаты пересчета.
«Закрытость» пакета. Это открытый программный продукт. Алгоритм расчета доступен для просмотра и при необходимости возможна его корректировка. Это предоставляет возможность свободно ориентироваться в методике расчетов. Адаптация под конкретные запросы пользователя осуществляется путем создания собственных форм исходных данных и алгоритмов расчетов. При этом требуются определенные знания: пользователь должен разбираться в сути экономических расчетов и иметь навык работы с Excel. Открытость пакета позволяет проводить анализ стандартных проектов и дает широкие возможности тем, кто собирается создавать свою методику и формы отчетности при оценке уникальных проектов.
Проведенные исследования позволили сделать следующие выводы:
1. Несмотря на некоторые различия, принципы работы программ «Project Expert» и «Альт-
Инвест» примерно одинаковы, поэтому выбор конкретной программы должен быть определен пользователем в зависимости от поставленных задач. Так, программу «Project Expert» можно рекомендовать тем, кто работает, в основном, с западными инвесторами, для которых наиболее привычен тип документов, подготавливаемый данной программой. Программа «Альт-Инвест», в свою очередь, может быть рекомендована тем, кто свою деятельность связывает с отечественными инвесторами или предполагает участвовать в инвестиционных конкурсах, проводимых различными государственными структурами.
2. В настоящее время возможности данных программ значительно расширились, и они могут использоваться при финансовом моделировании промышленного предприятия, разработке антикризисной программы или при расчете стратегического плана развития предприятия.
3. При проведении в МГГУ исследований инвестиционных возможностей проектов освоения месторождений меди более рациональным будет использование программного продукта «Альт-Инвест».
Шек Елена Валерьевна — аспирантка, Московский государственный горный университет
рования), предназначенная для построения 20 и 30 цифровых моделей геологических тел и структур, ореолов рассеяния геохимических элементов и др. Необходимость ее создания обусловлена тем, что существующие технологии 30 моделирования основаны на применении универсальных алгоритмов интерполяции (крайгинга и др.), кото-
В работе описана технология АТОМ (Автома- рые нед°статочн° учитывают
тизированная Технология Объемного Модели- специфику сложных пёастовых и жильных место-
© Б.С. Бусыгин, С.Л. Никулин, 2002
УЛ 553
Б.С. Бусыгин, С.Л. Никулин
КОМПЬЮТЕРНАЯ ТЕХНОЛОГИЯ ОБЪЕМНОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ СЛОЖНЫХ ГЕОЛОГИЧЕСКИХ ОБЪЕКТОВ
