Комплексная оценка эффективности деятельности электросетевых компаний Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Блауберг, И.В. Становление и сущность системного подхода [Текст] / И.В. Блауберг, Э.Г. Юдин. - М.: Наука, 1973. - 270 с.

2. Бородин, В.А. Пути достижения устойчивости промышленных предприятий в рыночной среде с нарастающей конкуренцией [Текст] / В.А. Бородин // Реформирование промышленности: проблемы и решения: сб. науч. докл. Межрег. науч.-практ. конф., г. Барнаул, 22—23 мая 2003 г. — Барнаул: Изд-во АлтГТУ. — 2003. — С. 32—40.

3. Зяблицкая, Н.В. Адаптационный потенциал как экономическая категория [Текст] / Н.В. Зяб-лицкая // Научный журнал СПбГУНиПТ. Серия «Экономика и экологический менеджмент». — 2012. — Вып. 1.

4. Зяблицкая, Н.В. Оценка адаптационного потенциала предприятий нефтегазовой отрасли [Текст] : [моногр.] / Н.В. Зяблицкая. — Нижневартовск: Изд. Нижневарт. гуманит. ун-та, 2011. — 163 с.

5. Зяблицкая Н.В. Современные положения теории адаптации [Текст] / Н.В. Зяблицкая // Управление экономическими системами: [электронный научный журнал]. — 2011. — № 12.

6. Бабкин, А.В. Анализ подходов и методов оценки инновационного потенциала предприятия [Текст] / А.В. Бабкин, А.О. Новиков // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Серия «Экономические науки». — 2009. — № 2 (75), т. 2. — С. 193—204.

УДК 338.46

В.И. Колибаба, А.А. Филатов

КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЭЛЕКТРОСЕТЕВЫХ КОМПАНИЙ

В условиях экономического кризиса, охватившего значительную часть промыш-ленно развитых государств, проявляется стремление руководства многих энергетических компаний максимально эффективно использовать имеющиеся в их распоряжении ресурсы вследствие сложности, а зачастую и невозможности привлечения новых. Соответственно большое внимание уделяется управлению активами энергетических предприятий. Российские электроэнергетические компании также сталкиваются с аналогичными проблемами, которые усугубляются объективной сложностью постреформенного периода функционирования отрасли.

Неотъемлемой составляющей процесса управления активами является оценка результатов деятельности компаний: выделение и группировка ключевых показателей эффективности, проведение анализа эффективности, ранжирование энергокомпаний по итогам их деятельности за определенный период

и выявление проблемных направлений, на которые необходимо направить дополнительные ресурсы [4]. Данная работа посвящена формированию методики проведения комплексной оценки эффективности функционирования энергетических компаний электросетевого сектора.

Для того чтобы предлагаемая методика отвечала критерию комплексности и одновременно была применима в практической деятельности электросетевых компаний, она, на наш взгляд, должна включать систему индикаторов, обеспечивающих решение следующих задач:

— обоснование аналитического заключения о надежности функционирования электросетевой компании;

— обоснование аналитического заключения о финансово-экономическом состоянии компании;

— учет влияния на деятельность компании финансовых рисков, а также управление физическими и инвестиционными рисками;

Структурная схема проведения комплексного анализа функционирования электросетевой компании

— проведение комплексной рейтинговой оценки деятельности компании, предоставляющей возможность осуществления сравнительного внутриотраслевого анализа, а также выявление перспективных направлений развития компании.

Для того чтобы отразить основные цели и направления деятельности электросетевой компании, предлагается система ключевых показателей эффективности, включающая три основных блока:

1) Анализ надежности функционирования;

2) Анализ финансового состояния;

3) Анализ инвестиционной привлекательности.

Рассчитанные показатели эффективно -сти являются основой для проведения комплексной рейтинговой оценки и сравнительного анализа деятельности компаний (см. схему).

Рассмотрим содержание каждого блока системы ключевых показателей более подробно.

Блок 1. Анализ надежности функционирования электросетевых компаний заключается как в оценке непосредственно уровня надежности энергоснабжения, так и в оценке уровня удовлетворенности потребителей доступностью и качеством услуг электросетевой компании. Оценить надежность энергоснабжения потребителей позволяют следующие пока-

затели, подробно рассмотренные в публикациях [1, 3].

Индекс частоты отключений потребителей (Ич о), рассчитываемый следующим образом:

Ичо = Ое /, (1)

где О^ — общее число отключений потребителей; N п — максимальное за расчетный период число точек присоединения потребителей к рассматриваемой сети.

Индекс продолжительности прекращений передачи электрической энергии (Ип п):

Ипп = ТПр /0Е, (2)

где Тпр — фактическая суммарная продолжительность всех прекращений передачи электрической энергии в отношении потребителей услуг за расчетный период регулирования, ч.

Индекс средней продолжительности перебоев в системе (Ип п с), рассчитывается на основании двух вышеприведенных индексов

Ич о и Ип п:

ч о п п

И = И • И (3)

''ппс "чо ТАпп' \ '

Блок 2. Анализ финансового состояния, как известно, включает в себя анализ ликвидности, финансовой устойчивости, дебиторской и кредиторской задолженности. В предлагаемой методике используются следующие показатели.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт л):

КТл = ОА / КО, (4)

где ОА — сумма оборотных активов; КО — сумма краткосрочных обязательств электросетевой компании. Коэффициент характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счет оборотных активов, т. е. ее платежеспособность.

Коэффициент финансовой устойчивости

(Кф у):

Кфу = (ВА + ЧОК)/А, (5)

где ВА — сумма внеоборотных активов электросетевой компании; ЧОК — чистый оборотный капитал; А — общая сумма активов. Коэффициент характеризует способность компании финансировать свою деятельность за счет собственных средств и, соответственно, степень ее зависимости от кредиторов.

Коэффициент операционного краткосрочного финансирования (Ко к ф):

К,

о к ф

— ^д 3 / Гк з

- К об / К об

(6)

привлекательности любой компании: чем выше прибыль и рентабельность, тем больше интерес инвесторов и объем их потенциальных вложений.

Рентабельность инвестированного капитала (РИК, Я01€):

РП - ЧП /(ДКЗ + СК),

(8)

где ЧП — чистая прибыль электросетевой компании; ДКЗ — долгосрочная кредиторская задолженность; СК — собственный капитал. Коэффициент характеризует уровень финансовой отдачи от инвестированного капитала и, как следствие, привлекательность компании для инвесторов.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала (К™)

К0бК - В/ИКСР,

(9)

где КОб3 — коэффициент оборачиваемости

дебиторской задолженности; ККб3 — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Данный индикатор показывает, во сколько раз оборачиваемость дебиторской задолженности превышает оборачиваемость кредиторской задолженности, характеризуя эффективность работы с потребителями и поставщиками.

Блок 3. Инвестиционную привлекательность электросетевых компаний, на наш взгляд, позволяют оценить следующие показатели:

Рентабельность продаж (РП, ROS). Показатель широко используется в мировой и отечественной практике и рассчитывается по формуле

РП - ЧП/ОП, (7)

где ЧП — чистая прибыль электросетевой компании; ОП — объем продаж в денежном выражении. Рентабельность продаж — один из ключевых индикаторов инвестиционной

где В — выручка электросетевой компании; ИК^ — среднегодовое значение инвестированного капитала. Показатель характеризует скорость оборота инвестиций в электросетевой компании и имеет непосредственное отношение к инвестиционной привлекательности: чем эффективнее управление капиталом, тем выше побудительный стимул для внешних инвесторов.

Эталонные (идеальные) значения предложенных показателей для электросетевой компании представлены в табл. 1. Разработка методики комплексной оценки осложняется тем, что два показателя (4 и 5) имеют определенный диапазон эталонных значений. Подробное обоснование этих значений для отечественных электросетевых компаний приводится в [2].

Таким образом, при разработке методики стоит задача формирования следующей функции:

КО = ХИч о , Ип п , Ип п с , К л Ко к ф , РП, РИК, КоИбК),

об

(10)

где КО — искомая комплексная оценка, представленная в виде функциональной зависимости от рассмотренных выше показателей. На наш взгляд, искомая

Таблица 1

Список используемых показателей и их эталонные значения

Показатели Критерии эталонного значения

1. Индекс частоты отключения потребителей (Ич о) ^ min

2. Индекс продолжительности прекращений передачи электрической ^ min

энергии (Ип п)

3. Индекс средней продолжительности перебоев в системе (Ип п с) ^ min

4. Коэффициент текущей ликвидности (КГл) 1,3-1,4

5. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) 0,85-0,9

6. Коэффициент операционного краткосрочного финансирования (Ко к ф) ^ max

7. Рентабельность продаж (РП) ^ max

8. Рентабельность инвестированного капитала (РИК) ^ max

9. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала (К™) ^ max

функция должна соответствовать следующим требованиям:

— отражать эффективность деятельности электросетевой компании в целом, путем сбалансированного учета показателей трех различных блоков;

— предоставлять возможность для сравнения показателей эффективности функционирования различных компаний и формировать исходные данные для анализа полученных результатов;

— сигнализировать о возможных кризисных ситуациях в деятельности компании;

— быть достаточно наглядной и простой в применении.

Между тем в практической работе эталонные значения по большинству показателей, очевидно, недостижимы (например, бесконечная рентабельность, оборачиваемость), и поэтому нам потребуются определенные математические преобразования. Предлагается следующий методический подход к стандартизации исходных показателей с целью дальнейшего проведения комплексной оценки.

1. Для показателей, эталонное значение которых стремится к нулю (показатели 1—3), в качестве эталона предлагается принять наименьшее значение соответствующего показателя из реально достигнутых компания-

ми в расчетном году. Для лучшей по данному индикатору компании из рассматриваемых стандартизованное значение будет равно единице, а для всех прочих данный показатель можно рассчитать по следующей формуле:

П* = Пэталон / Пфакт, (11)

где П* — стандартизованное значение показателя; Пэталон — эталонное (результат лучшей компании) значение; Пфакт — фактическое значение показателя для /-й компании. Таким образом, стандартизованные значения показателей первой группы будут находиться в диапазоне от нуля до единицы.

2. Для показателей, эталонное значение которых стремится к бесконечности (показатели 6—9), в качестве эталона предлагается принять наибольшее значение соответствующего показателя из реально достигнутых компаниями в расчетном году. Таким образом, для лучшей по данному индикатору компании из рассматриваемых стандартизованное значение будет равно единице, а для всех прочих данный показатель можно рассчитать по следующей формуле:

П* = Пфакт / Пэталон, (12)

где П* — стандартизованное значение показателя; Пэталон — эталонное (результат лучшей компании) значение; пфакт — фактическое значение показателя для /-й компании. Если показатели рентабельности компании являются отрицательными, предлагается принять стандартизованное значение равным нулю, что соответствует низкой инвестиционной привлекательности. Стандартизованные значения, как и в предыдущем случае, будут находиться в диапазоне от нуля до единицы.

3. Если у показателя существует положительный диапазон эталонных значений (показатели 4 и 5), то можно использовать комбинацию формул (11) и (12):

(Пфакт ^ пэталон ) _^ п* — пэталон / пфакт •

' — ; (13)

(Пфакт ^ пэталон ) _^ п* — пфакт / пэталон

В случае достижения компанией эталонного значения показателя стандартизованное значение будет равно единице, во всех других случаях — будет неотрицательным числом, меньшим 1.

Комплексную оценку деятельности электросетевой компании предлагается осуществлять по формуле

КО, —V(1 -П/)2 + (1 -П2')2 +...+ (1 -П;)2, (14)

где КО, — комплексный показатель оценки эффективности функционирования ,-й компании; П,, П;2,..., Щ — стандартизованные значения показателей, используемых в методике. При этом меньшая величина комплексного показателя оценки будет свидетельствовать о более благоприятной ситуации в компании.

Продемонстрируем возможности применения предложенной методики на реальном примере. Для этого рассмотрим шесть условных электросетевых компаний, обозначенных буквами от А до ¥, на протяжении трех лет. Исходные данные по этим компаниям получены, в основном, на основе анализа деятельности отечественных МРСК в период 2008—2010 гг. Представим значения исходных показателей в табл. 2 (жирным выделены значения показателей,

которые будут использоваться в качестве эталона):

В табл. 3 представлены стандартизованные значения показателей эффективности, рассчитанные по формулам (11)—(13).

Проведем комплексную оценку эффективности деятельности электросетевых компаний по формуле (14), результаты представим в табл. 4.

По итогам проведенной комплексной оценки можно сделать следующие выводы:

— лидером среди рассматриваемых компаний является компания А, чьи показатели стабильно находятся на высоком уровне в течение трех лет;

— компания ¥ испытывает затруднения в первый год после экономического кризиса 2009 г., что подтверждается значительным ростом показателя комплексной оценки. Неблагоприятные сдвиги вызваны, в основном, снижением коэффициентов рентабельности. Компании следует обратить внимание на финансовые аспекты своей деятельности. В перспективе возможно возникновение кризисной ситуации;

— компания С стабильно улучшает свои показатели и с последнего места по рейтингу переместилась на второе. Успешные результаты достигнуты по всем трем блокам индикаторов, что позволяет судить о разумной и взвешенной политике и наличии долгосрочных целей. В то же время показатели надежности энергоснабжения находятся на достаточно низком уровне, что негативно может сказаться на взаимоотношениях с потребителями и регулирующими органами;

— компании В, Б и Е примерно в равной мере ощутили на себе влияние кризиса 2009 г., что привело к неблагоприятному изменению показателя комплексной оценки. В компании В на протяжении трех лет наблюдается самый низкий среди рассматриваемых уровень показателей надежности (блок 1). Необходимо разработать программу мероприятий по повышению надежности;

— в целом ситуация в рассматриваемом сегменте отрасли в 2010 г. по сравнению с 2008 г. ухудшилась, что можно объяснить воздействием экономического кризиса.

Таблица 2

Исходные значения ключевых показателей эффективности

Показатель Год расчета Нормативное Электросетевая компания

значение (критерий оценки) A B C D E F

И, о 2008 min 0,001052 0,002312 0,001312 0,000955 0,000868 0,001048

2009 min 0,001087 0,002237 0,001306 0,000839 0,000872 0,000994

2010 min 0,001062 0,002238 0,001275 0,000817 0,000866 0,000985

И п 2008 min 399,3 540,77 480,06 565,29 483,78 419,93

2009 min 220,75 536,47 382,85 416,94 355,53 311,93

2010 min 197,82 375,33 345,19 379,53 300,35 294,52

И х Ап п с 2008 min 0,42 1,25 0,63 0,54 0,42 0,29

2009 min 0,24 1,20 0,50 0,35 0,31 0,31

2010 min 0,21 0,84 0,44 0,31 0,26 0,29

Кт л 2008 1,40 0,53 0,72 0,62 0,60 0,94 0,85

2009 1,40 0,49 0,87 0,78 0,69 0,91 1,10

2010 1,40 0,69 1,08 1,10 0,74 0,93 1,58

КФ у 2008 0,88 0,75 0,81 0,80 0,74 0,84 0,82

2009 0,88 0,73 0,80 0,82 0,77 0,8 0,86

2010 0,88 0,80 0,83 0,85 0,77 0,81 0,90

К -^о к ф 2008 max 1,11 1,17 1,06 0,74 1,35 0,87

2009 max 1,21 0,86 1,04 0,87 1,15 0,69

2010 max 1,04 0,92 1,05 1,02 1,09 0,87

РП (%) 2008 max 6,37 4,62 1,62 4,23 4,89 6,62

2009 max 4,27 0,18 4,08 -1,94 1,61 4,43

2010 max 8,42 -1,08 4,17 -5,46 1,53 1,43

WC К об 2008 max 1,29 0,95 0,99 1,18 1,06 1,30

2009 max 1,00 0,76 0,80 0,90 0,89 0,83

2010 max 0,96 0,74 0,84 0,93 0,93 1,00

РИК (%) 2008 max 8,21 4,38 1,61 4,99 5,21 8,61

2009 max 5,64 0,18 4,28 -2,31 1,91 4,84

2010 max 11,09 -1,10 4,79 -6,99 1,94 1,97

Таким образом, на современном этапе развития отрасли проблема комплексной оценки эффективности деятельности электросетевых компаний является актуальной с научной и практической точек зрения.

Предлагаемая в статье методика включает три блока показателей и позволяет проводить сбалансированную оценку эффективности деятельности электросетевых компаний с учетом различных направлений их деятельности;

Таблица 3

Стандартизованные значения показателей эффективности

Показатель Год Электросетевая компания Показатель Год Электросетевая компания

A B C D E F A B C D E F

Ич о 2008 0,83 0,38 0,66 0,91 1,00 0,83 к Ко к ф 2008 0,82 0,87 0,79 0,55 1,00 0,64

2009 0,77 0,38 0,64 1,00 0,96 0,84 2009 1,00 0,71 0,86 0,72 0,95 0,57

2010 0,77 0,36 0,64 1,00 0,94 0,83 2010 0,95 0,84 0,96 0,94 1,00 0,80

Ип п 2008 1,00 0,74 0,83 0,71 0,83 0,95

2009 1,00 0,41 0,58 0,53 0,62 0,71 РП 2008 0,96 0,70 0,24 0,64 0,74 1,00

2010 1,00 0,53 0,57 0,52 0,66 0,67 2009 0,96 0,04 0,92 0,00 0,36 1,00

И * Ап п с 2008 1,00 0,34 0,67 0,78 1,00 0,95 2010 1,00 0,00 0,50 0,00 0,18 0,17

2009 2010 1,00 1,00 0,20 0,25 0,48 0,48 0,69 0,68 0,77 0,81 0,77 0,72

WC К об 2008 0,99 0,73 0,76 0,91 0,82 1,00

Кг л 2008 0,38 0,51 0,44 0,43 0,67 0,61 2009 1,32 1,00 1,05 1,19 1,18 1,09

2009 0,35 0,62 0,56 0,49 0,65 0,79 2010 1,32 1,02 1,15 1,28 1,27 1,37

2010 0,49 0,И 0,79 0,53 0,66 0,89 РИК 2008 0,95 0,51 0,19 0,58 0,61 1,00

Кф у 2008 2009 0,85 0,83 0,92 0,91 0,91 0,93 0,84 0,88 0,95 0,91 0,93 0,98 2009 1,00 0,03 0,76 0,00 0,34 0,86

2010 0,91 0,94 0,97 0,88 0,92 0,98 2010 1,00 0,00 0,43 0,00 0,17 0,18

Таблица 4

Результаты комплексной оценки эффективности деятельности электросетевых компаний

Показатель Год Электросетевая компания

A B C D E F

Комплексный показатель оценки 2008 0,688 1,251 1,381 1,008 0,632 0,565

эффективности деятельности электросетевых компаний — КПО 2009 0,710 1,878 0,951 1,638 1,088 0,665

2010 0,568 1,826 1,112 1,606 1,277 1,278

Апробация методики на основе данных реальных электросетевых компаний показала, что с ее помощью можно оценить текущую ситуацию в отрасли, выявить основные тенденции

развития, провести сравнительный анализ эффективности деятельности электросетевых компаний и подготовить рекомендации по стратегическим направлениям развития.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Колибаба, В.И. Разработка методики управления физическими активами региональных электросетевых компаний [Текст] / В.И. Колибаба, А.А. Филатов // Региональная экономика — теория и практика. — 2008. — № 16. — С. 59—65.

2. Овсянников, А.А. Методы повышения надежности функционирования межрегиональных распределительных сетевых компаний [Текст] : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / А.А. Овсянников. — М., 2012. — 162 с.

3. Brown, Richard E. Electric Power Distribution Reliability, Second Edition [Text] / Richard Е. Brown // Taylor & Francis, 2008. - 504 p.

4. Глухов В.В. Оперативная оценка эффективности применения процессного подхода для анализа и организации деятельности электроэнергетического предприятия [Текст] / В.В. Глухов, Д.А. Слю-няева // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Серия «Экономические науки». — 2012. — № 5. — С. 71—77.