CC BY
24
УДК. 336
Таймасханова Х.А. студентка магистратуры 2 курс, направление 38.03.01 «Экономика» Грозненский государственный нефтяной технический университет им. акад. М. Д. Миллионщикова
Россия, г. Грозный К ВОПРОСУ О СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Аннотация: В статье рассматриваются особенности функционирования финансового рынка России, как составной части финансовой системы страны. Автор уточняет понятие финансового рынка, классификацию финансового рынка, роль финансового рынка в современных условиях. Ключевые слова: финансовый рынок, дивиденды, государство, банки, участники финансового рынка.
Taymaskhanova H.A graduate student 2year, direction 38.03.01 "Economics" Grozny State Oil Technical University named after Acad. M. D. Millionshchikova
Russia, Grozny
TO THE QUESTION OF THE FINANCIAL MARKET SYSTEM
Resume: The article discusses the features of the functioning of the financial market of Russia, as an integral part of the country's financial system. The author clarifies the concept of the financial market, the classification of the financial market, the role of the financial market in modern conditions.
Key words: financial market, dividends, state, banks, financial market participants.
Финансовый рынок представляет собой совокупность финансовых ресурсов в их движении. Финансовый рынок объединяет два рынка: рынок денег и рынок капиталов.
Рынок денег является рынком денежной наличности, которая находится в обращении и реализует функции краткосрочных платежных средств. На рынке капитала владельцы денег продают заемщику право на их временное использование за вознаграждение, которое определено в договоре.
При этом деньги могут быть предоставлены в виде банковского кредита или обмениваться на ценные бумаги. Таким образом, финансовый рынок включает такие сегменты, как ссудного капитала и фондовый рынок- Рынок ссудного капитала представляет собой рынок банковских кредитов (краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных). Краткосрочные кредиты обеспечивают движение оборотного капитала, а среднесрочные и долгосрочные движение внеоборотного (основного) капитала предприятий.
Фондовым рынком осуществляется обслуживание движения фондовых инструментов (акций, облигаций, ипотечных обязательств и других).
Существует и другой подход к определению финансового рынка, согласно которому он представляет собой совокупность рыночных институтов, на которых ведется торговля финансовыми активами (иностранная валюта; ценные бумаги; депозиты и другие инструменты). Основными посредниками на финансовом рынке являются коммерческие банки, биржи и другие46.
Также финансовый рынок можно рассматривать как механизм, посредством которого капитал перераспределяется между его заемщиками и его владельцами. Такое перераспределение капитала осуществляется при помощи финансовых посредников, работающих на рынке, и в его основе лежит спрос и предложение, которые существуют на рынке.
Практически финансовый рынок является совокупностью кредитно-финансовых институтов, направляющих денежный поток от собственников денежных ресурсов к их заемщикам и обратно. Основной функцией финансового рынка является трансформация свободных денежных средств в ссудный капитал.
Достаточно многоплановыми являются взаимоотношения государства и финансового рынка. Государство может выступать в качестве кредитора и заемщика, определять общие правила функционирования рынка и
47
контролировать его, проводить денежно -кредитную политику47.
Государством может также поощряться и защищаться развитие финансового рынка, поскольку именно от него зависит устойчивость и стабильность национальной экономики.
Прежде всего, такая политика проводится посредством придания финансовому рынку организационной завершенности, стандартизации операций, осуществляемых на финансовом рынке, и строгого контроля. Формирование финансовых рынков в Российской Федерации (далее - РФ) прямо связано со становлением финансовых институтов48.
Если рассматривать финансовый рынок с точки зрения его организации, то его можно определить как совокупность финансовых институтов и субъектов экономики, которыми осуществляется эмиссия и купля-продажа различных финансовых инструментов.
При этом каждый из финансовых институтов, функционирующих на финансовом рынке, наделен определенными полномочиями относительно осуществления тех или иных финансовых операций с конкретными финансовыми инструментами.
Основным назначением финансовых рынков является обеспечение эффективного распределения накопленных средств между конечными потребителями финансовых ресурсов.
46 Нурмухаметов Р.К. Сущность финансового рынка: эволюция взглядов /Финансы. 2017. - № 6. - С. 55.
47 Сысоева Т.А., Дудина П.Э. Технический анализ на финансовом рынке, его возможности // Экономика и социум, 2016. - № 6-2 (25). - С. 717.
48 Татиев А.Р. Соотношение понятий «рынок финансовых услуг» и «финансовый рынок»: теория и практика вопроса // Российская юстиция, 2019. - № 8. - С. 14.
Решить эту задачу достаточно сложно в силу объективных и субъективных причин, так как нужно учитывать разные, зачастую противоположные интересы участников финансового рынка, высокие риски невыполнения финансовых обязательств и т.п.49
Финансовый рынок классифицируется по следующим видам финансовых инструментов:
1. Денежный рынок, который представляет собой совокупность однородных национальных кредитных и депозитных рынков, где Центральным банком, коммерческими банками совершаются сделки с краткосрочными ценными бумагами.
2. Кредитным рынком является рынок, на котором в качестве объекта купли-продажи выступают кредитные ресурсы, а также финансовые инструменты, обслуживающие их.
3. Валютный рынок определяется как система устойчивых организационно-экономических отношений, по купле-продаже иностранной валюты, а также платежных документов в иностранной валюте.
4. Рынок ценных бумаг рассматривается как часть рынка ссудных капиталов, на котором происходит эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. На этом рынке выделяется первичный рынок, на котором осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг и вторичный рынок осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.
5. Страховой рынок, на котором в качестве объекта купли-продажи выступает специфический товар, а именно страховая защита или страховое покрытие.
6. Рынок золота, на котором в качестве объекта купли-продажи выступают драгоценные металлы: золото, серебро, платина.
Также, существует две модели взаимодействия субъектов финансового рынка:
1) прямая форма сделок, когда продавцы и покупатели финансовых инструментов вступают в непосредственное взаимодействие, не прибегая при этом к услугам финансовых посредников;
2) опосредованная форма сделок, когда продавцы и покупатели финансовых инструментов взаимодействуют через финансовых посредников.
В качестве основных участников финансового рынка выступают продавцы и покупатели финансовых инструментов.
Для всех сегментов, которые входят в структуру финансового рынка, финансовые посредники являются одинаковыми. При этом их подразделяют на: финансовых брокеров и финансовых дилеров. Первыми операции всегда осуществляются за счет средств клиента, и они не становятся собственниками финансовых инструментов, по которым проводится сделка. Вторые
49 Сафонова Т.Ю. Рынок производных финансовых инструментов как самостоятельный сектор финансового рынка //Деньги и кредит, 2016. - № 11. - С. 36.
совершают сделки за счет собственных средств и на некоторое время становятся собственниками финансового инструмента.
Продавцы и покупатели финансовых инструментов являются прямыми участниками финансового рынка и выполняют на этом рынке основные функции по осуществлению финансовых операций. Характер финансовых активов, которые обращаются на финансовом рынке, определяет состав его прямых участников финансового рынка.
Здесь необходимо отметить, что на фондовом рынке эмитенты являются исключительно продавцами ценных бумаг с обязательством выполнять все требования, которые следуют из условий их эмиссии. В качестве эмитентов ценных бумаг могут выступать государство (Министерство финансов РФ и Банк России), субъекты РФ (их финансовые структуры), а также юридические лица, которые созданы, как правило, в форме акционерных обществ.
Инвестиционный доход, которые получают покупатели ценных бумаг, формируется за счет прироста их курсовой стоимости, а также они получают проценты, дивиденды и другие начисления, причитающиеся инвесторам. Инвесторов, которые действуют на финансовом рынке, можно классифицировать по ряду признаков:
- по своему статусу (индивидуальные - отдельные юридические и физические лица, институциональные - финансово-инвестиционные институты);
- по целям инвестирования (стратегические - приобретают контрольные либо крупные пакеты акций для того, чтобы войти в совет директоров и осуществлять стратегическое управление предприятием, портфельные -формируют портфель ценных бумаг для того, чтобы получать доход);
- по принадлежности к резидентам на национальном финансовом рынке (отечественные, иностранные)50.
Основной задачей кредиторов на кредитном рынке является продажа денежных ресурсов с целью удовлетворения потребностей заемщиков в денежных средствах.
В качестве кредиторов на финансовом рынке могут выступать:
- государство, которое предоставляет целевые кредитные средства предприятиям из бюджета и внебюджетных фондов;
- коммерческие банки, которыми осуществляется наиболее крупный объем кредитных операций;
- небанковские кредитно-финансовые организации.
Финансовые посредники (брокеры, дилеры) являются участниками финансового рынка, их основная задача заключается в том, чтобы обеспечить связь между продавцами и покупателями финансовых инструментов. Часть из них действует самостоятельно в качестве продавца либо покупателя.
Деятельность финансового брокера подлежит обязательному лицензированию и ключевой его задачей является оказание услуг продавцам
50 Сыркина А.В. Финансовый рынок //Форум молодых ученых, 2016. - № 4 (4). - С. 47.
и покупателям финансовых инструментов в сфере осуществления сделок на финансовом рынке. Финансовый брокер может участвовать в сделках как поверенный, на основании договора-поручения, заключенного с клиентом и как комиссионер на основе договора комиссии.
Финансовый брокер выступает от имени и за счет клиента при сделках, основанных на договоре-поручении.
Финансовый брокер выступает от своего имени и за счет клиента при сделках, которые совершаются на основе договора комиссии.
Финансовые брокеры действуют как на биржевом, так и на внебиржевом рынках. Согласно действующему законодательству финансовыми брокерами могут быть юридические и физические лица.
Основным доходом финансовых брокеров являются комиссионные выплат от суммы сделок, которые они заключили.
Основной задачей финансового дилера является купля-продажа финансовых инструментов от своего имени и за свой счет. Он получает от разницы между ценой покупки и ценой продажи. Дилер делает публичное объявление цены покупки и продажи определенных финансовых инструментов с обязательством совершения сделок по ценам, которые были объявлены (объем сделок также должен оговариваться в предложении). Дилерами могут быть только юридические лица, которые имеют соответствующую лицензию.
Эти участники финансового рынка занимаются предоставлением финансовых услуг.
Финансовый рынок имеет инфраструктуру, которую представляют участники, выполняющие вспомогательные функции.
Под инфраструктурой финансового рынка понимается совокупность организаций, институтов, учреждений, фондов, обслуживающих участников рынка, которые непосредственно участвуют в финансовых операциях, а также обеспечивающих условия для прохождения непосредственными участниками финансового рынка всех этапов этих операций.
Таким образом, сущность финансового рынка заключается в формировании конкретных форм организации движения финансовых ресурсов путем финансово-кредитного механизма между хозяйствующими субъектами. При этом финансовый рынок опирается на деятельность финансовых посредников, которые аккумулируют денежные средства инвесторов.
Использованные источники:
1. Нурмухаметов Р.К. Сущность финансового рынка: эволюция взглядов // Финансы. - 2017. - №6. - С. 55.
2. Сысоева Т.А., Дудина П.Э. Технический анализ на финансовом рынке, его возможности // Экономика и социум. - 2016. - №6-2(25). - С. 717.
3. Татиев А.Р. Соотношение понятий «рынок финансовых услуг» и «финансовый рынок»: теория и практика вопроса // Российская юстиция. -2019. - №8. - С. 14.
4. Сафонова Т.Ю. Рынок производных финансовых инструментов как самостоятельный сектор финансового рынка //Деньги и кредит. - 2016. - №11. - С. 36.
5. Сыркина А.В. Финансовый рынок //Форум молодых ученых. - 2016. - № 4 (4). - С. 47.
