CC BY
100
К ВОПРОСУ О ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИИ
Е.С. Киселева, студент
Н.А. Половникова, канд. экон. наук, доцент
Петербургский государственный университет путей сообщения Императора Александра I
(Россия, г. Санкт-Петербург)
DOI:10.24412/2500-1000-2022-10-4-119-123
Аннотация. На сегодняшний день, одной из основных задач экономики является повышение эффективности деятельности компаний и их конкурентоспособности, занятие ими устойчивых позиции на внутреннем и международном рынках. При этом залогом успешного ведения бизнеса, ростом и развитием компании, сохранением и повышением ее конкурентоспособности служит финансовая устойчивость. В статье рассмотрена роль финансовой устойчивости компании в успешности ведения бизнеса. Кроме того, проведена сравнительная оценка экономической категории «финансовая устойчивость», данная разными авторами и выявлены ее особенности. Также в статье представлены условия, позволяющие компании оставаться финансово устойчивой.
Ключевые слова: устойчивость, финансовая устойчивость, платежеспособность, эффективность, результат деятельности.
На сегодняшний день, одной из основных задач экономики является повышение эффективности деятельности компаний и их конкурентоспособности, занятие ими устойчивых позиции на внутреннем и международном рынках. При этом залогом успешного ведения бизнеса, ростом и развитием компании, сохранением и повышением ее конкурентоспособности служит финансовая устойчивость. При высокой финансовой устойчивости и платежеспособности компания имеет преимущества перед своими конкурентами, той же специализации при одобрении кредитов, привлечении новых инвестиций в свой бизнес. Как правило, это также свидетельствует об эффективной работе компании в целом, ее умении:
- выполнять планы производства, обеспечивать непрерывность производственного процесса и процесса сбыта выпускаемых товаров и оказываемых услуг, и загрузку производственных мощностей;
- обеспечивать нужды компании необходимыми финансовыми ресурсами и осуществлять планомерное поступление и трату ресурсов;
- достигать оптимального соотношения и эффективного использование собственного и заемного капитала;
- а также находить надежных поставщиков и осуществлять подбор квалифицированных кадров.
Чаще всего высокая устойчивость компании говорит о ее финансовой независимости и устойчивости к негативному воздействию на ее деятельность внешних факторов, и умении снизить риски финансовых потерь и вероятность возникновения банкротства.
В тоже время, в постоянно меняющихся условиях, компаниям сложно сохранить финансовую устойчивость, это требует постоянного анализа и контроля за изменениями внешней среды и в нормативно-правовых актах, уровнем инфляции и осуществления корректировок в деятельности компании к происходящим изменениям в условиях жёсткой конкуренции. Для компании в равной мере важна финансовая устойчивость как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе, также необходимо найти такой уровень финансовой устойчивости, при котором сохраняется баланс между гиперустойчивостью и неустойчивым положением.
Все это требует постоянной оценки финансовой устойчивости компании и, при необходимости, выработки и принятии мероприятий по ее повышению. Прежде
чем рассмотреть показатели, используемые для оценки финансовой устойчивости, остановимся на понятийном аппарате и рассмотрим понятия устойчивость и финансовая устойчивость.
По мнению ученых, устойчивость - это способность системы восстанавливать устойчивое исходное или близкое к исходному состояние при малом его нарушении продолжать нормальную работу после резкого нарушения режима, сохраняя качественно прежнее состояние, описываемое системой параметров. При этом устойчивость допускает видоизменение структуры системы в целях обеспечения эффективного функционирования системы [1].
Применительно к организации термин «устойчивости» трактуется как способность организации поддерживать свое существование и бесперебойную работу,
благодаря наличию определенных свободных средств и сбалансированности финансовых потоков.
По мнению одних ученых, устойчивое развитие компании включает в себя три основных составляющих: социальную устойчивость, экологическую устойчивость и экономическую устойчивость. Другие разделяют устойчивость компании на внутреннюю устойчивость и общую устойчивость. При этом финансовая устойчивость является главной частью общей устойчивости компании и формируется на протяжении всей ее деятельности, как производственной, так и хозяйственной.
В целом же трактовка термина финансовая устойчивость неоднозначна, рассмотрим трактовки данного понятия данные различными учеными, результат представим для удобства в виде таблицы 1.
Таблица. Трактовка термина финансовая устойчивость
Автор Определение финансовой устойчивости
Ендовицкая А.В., Волкова Т.А. Финансовая устойчивость предприятия достигается при соблюдении нескольких условий. Основным критерием финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта является платежеспособность. Важным условием обеспечения финансовой устойчивости является достаточность финансовых ресурсов для текущей деятельности и развития. Финансовая устойчивость и стабильность развития предприятия зависят от наличия ресурсов и результатов его хозяйственной деятельности [2].
Гиляровская Л.Т., Ендо-вицкая А.В. Финансовая устойчивость предприятия представляет собой комплексную характеристику качества управления финансовыми ресурсами, которое обеспечивает предприятию возможность стабильно развиваться и сохранять свою финансовую безопасность. Финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта также можно рассматривать как его способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса, с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации, с учетом интересов общества и государства [3].
Капанадзе Г.Д. Финансовая устойчивость - неотъемлемой элемент финансовой безопасности, которая, в свою очередь является составляющей экономической безопасности и имеет при этом собственный механизм реализации, отличный от других видов экономической безопасности [4].
Шеремет А.Д. и Сайфу-лин Р.С. Финансовая устойчивость - способность организации покрывать свои обязательства с помощью имеющихся активов предприятия. Авторы придают особое значение составу и структуре имеющихся источников компании, а также при анализе состояния учитывают динамику оборота денежных средств [5].
Савицкой Г.В. Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [6].
Губина О.В. Финансовая устойчивость - это результат деятельности, который свидетельствует об обеспечении предприятия собственными финансовыми ресурсами, уровень их использования, направления их размещения. Она тесно связана с эффективностью производства, а также с конечными результатами деятельности предприятия. Уменьшение объемов производства, убыточная деятельность, высокая себестоимость продукции ведут к потере финансовой устойчивости [7, с. 27].
Автор Определение финансовой устойчивости
Крылов, С.И. Финансовая устойчивость организации определяется соотношением заемных и собственных средств в структуре ее капитала и характеризует степень независимости организации от заемных источников финансирования. По итогам анализа финансовой устойчивости может быть сделано заключение о величине финансового риска (риска неплатежеспособности), связанного с хозяйственной деятельностью организации [8].
Пионткевич Н.С., Шат-ковская Е.Г, Долгих Ю. А. Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости организации, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию [9].
Лапченко, Д.А. Финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре активов. Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от того, насколько оптимальна структура источников капитала, то есть от соотношения собственного и заемного капитала. Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости, однако, с некоторыми оговорками и уточнениями [10].
В.В. Бочаров Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска» [11, с. 35].
А. В. Грачев Финансовая устойчивость - важнейшая характеристика деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития Под финансовой устойчивостью предприятия, следует понимать платежеспособность предприятия во времени и с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами. [12, с. 63].
Как видно из таблицы нет единого понятия финансовая устойчивость, одни авторы отождествляют его с платежеспособностью, другие рассматривают как самостоятельное понятие и связывают его или с состоянием денежных ресурсов для обеспечения развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств, или с соотношением собственных и заемных средств, третьи считают ее неотъемлемым элементом финансовой безопасности, четвертые характеристикой
деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризующего результат его текущего, инвестиционного и финансового развития На наш взгляд, это самостоятельная экономическая категория, которая тесно взаимосвязано с другими элементами финансового состояния компании - ликвидностью и платежеспособностью компании, ее эффективностью, деловой активностью и кредитоспособностью, а также рисками, в деятельности компании и т.д. (рис. 1).
Рис. 1. Финансовая устойчивость компании [13, с. 120]
сти учитывать влияние факторов внешней и внутренней среды, влияние которых на деятельность компании очень велико. Не менее важна и цель оценки, от которой будет зависеть выбираемые подход и метод оценки, а также критерии, которые будут учтены помимо абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивость.
Поэтому при проведении анализа финансовой устойчивости нельзя использовать, только стандартные абсолютные и относительные показатели, даже если просто необходимо получить комплексное понимание на долгосрочную и краткосрочную перспективу, необходимо учитывать и другие критерии финансового состояния компании. Помимо этого, необходимо при оценке финансовой устойчиво-
Библиографический список
1. Ендовицкий В.А. Теоретические основы экономического развития организаций / В.А. Ендовицкий, Н.Э. Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. - 2016. -№13. - С. 2-7.
2. Ендовицкая А.В., Волкова Т.А. Финансовая устойчивость как фактор экономической безопасности предприятия // Вестник ВГУИТ. - 2015. - №3. - С. 258-262.
3. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. - М: Юнити-Дана, 2012. - 168 с.
4. Капанадзе Г.Д. Финансовая устойчивость российских компаний и экономическая безопасность // Российское предпринимательство. - 2012. - №22 (220). - С. 10-16.
5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2015.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ИН-ФРА-М, 2016. - 512 с.
7. Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум: учебное пособие / О.В. Губина, В.Е. Губин. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИН-ФРА-М, 2012. - 192 с.
8. Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие. - Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2016. - 160 с.
9. Пионткевич Н.С. Финансовый анализ: учебное пособие / Н.С. Пионткевич, Е.Г. Шатковская, Ю.А. Долгих и др.; под общ. ред. Н.С. Пионткевич; Министерство науки и высшего образования Российской Федерации, Уральский государственный экономический университет. - Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2022. - 190 с.
10. Анализ производственно-хозяйственной деятельности: финансовый анализ: учебно-
методическое пособие для студентов специальности 1 -27 01 01 «Экономика и организация производства» / Д.А. Лапченко, Е.И. Тымуль. - Минск: БНТУ. - 2018. - 55 с.
11. Бочаров В.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - СПб.: Питер, 2014. - 240 с.
12. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Изд-во «Финпресс» 2002. - 208 с.
13. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис 2004. - 192 с.
ON THE QUESTION OF THE FINANCIAL STABILITY OF THE COMPANY E.S. Kiseleva, Student
N.A. Polovnikova, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor Emperor Alexander I St. Petersburg State Transport University (Russia, St. Petersburg)
Abstract. Today, one of the main tasks of the economy is to increase the efficiency of companies and their competitiveness, to take a stable position in the domestic and international markets. At the same time, the key to successful business, growth and development of the company, maintaining and increasing its competitiveness is financial stability. The article considers the role of the company's financial stability in the success of doing business. In addition, a comparative assessment of the economic category "financial stability", given by different authors, was carried out and its features were identified. The article also presents the conditions that allow the company to remain financially stable.
Keywords: sustainability, financial stability, solvency, efficiency, performance.
