CC BY
0
Актуальные проблемы авиации и космонавтики - 2021. Том 3
УДК 338.4
К ВОПРОСУ О ФИНАНСОВОВОМ ЦИКЛЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
И. С. Ледник, В. А. Кузнецова
Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М. Ф. Решетнева Российская Федерация, 660037, г. Красноярск, просп. им. газ. «Красноярский рабочий», 31
Е-mail: Iraira197@mail.ru
Циклический характер деятельности предприятия особенно заметно проявляется в финансовой сфере. В статье внимание акцентируется на необходимости управления финансовым циклом, поскольку его длительность оказывает влияние на базовые показатели эффективности предприятия: рентабельность, устойчивость, ликвидность.
Ключевые слова: цикл, финансовый цикл, длительность цикла, денежные средства, запасы, дебиторская и кредиторская задолженность
TO THE QUESTION ABOUT THE FINANCIAL CYCLE OF THE CONDITIONS
I. S. Glacier, V. A. Kuznetsova
1Reshetnev Siberian State University of Science and Technology 31, Krasnoyarskii rabochii prospekt, Krasnoyarsk, 660037, Russian Federation
Е-mail: Iraira197@mail.ru
The cyclical nature of the enterprise is especially evident in the financial sector. The article focuses on the need to manage the financial cycle, since its duration affects the basic performance indicators of an enterprise: profitability, sustainability, liquidity.
Key words: cycle, financial cycle, cycle duration, cash, stocks, receivables and payables
В жизни все идет по циклам. Цикличность процессов отмечена в разных сферах не только научной, но и практической деятельности. Циклом принято называть повторяющиеся действия. В бизнесе можно выделить много разных циклов. Но чаще всего речь идет о жизненном цикле организации или продукции. При этом имеется в виду какой-либо процесс, который начинается и рано или поздно заканчивается: предприятия прекращают свою деятельность, продукция устаревает.
В экономической теории под циклом подразумевается возвращение экономической системы к одному и тому же положению. Таким образом, цикл - это период времени между двумя одинаковыми состояниями объекта исследования, выражаемыми динамическими показателями. В финансовой деятельности бизнеса тоже есть циклы, в частности, финансовый цикл, который проявляется в повторяющемся движении денежных средств. Начало цикла - это расход денежных средств (оплата закупок товарно-материальных ценностей, необходимых для производства продукции), а конец - это их поступление от покупателей. То есть, финансовый цикл - это период, в течение которого из оборота отвлечены денежные средства. Деньги как бы «заперты» внутри процесса.
На длительность цикла влияют многие факторы. Под их воздействием период цикла может быть коротким, длинным и даже отрицательным. Чем длиннее финансовый цикл, тем больше средств требуется для финансирования деятельности предприятия. Чем короче цикл, тем ниже обеспеченность оборотными активами и тем рискованнее бизнес, но низкая потребность в дополнительном финансировании. Если показатель принимает отрицательное
Секция «Финансово-кредитные отношения на предприятиях аэрокосмической отрасли»
значение, то это означает, что в организации много собственных денег, и ей не требуется привлекать внешнее финансирование. Наоборот, она сама может выдавать займы.
Из этих рассуждений мы приходим к выводу, что финансовым циклом можно и нужно управлять. Для этого можно воспользоваться математическим выражением длительности финансового цикла в виде известной формулы, которую можно найти в любом учебнике по управлению финансами [1, с. 36]. На длительность финансового цикла влияет продолжительность производственного цикла, время оборота дебиторской и кредиторской задолженностей.
Однако, управляя финансовым циклом следует помнить, что его продолжительность оказывает влияние на другие показатели деятельности предприятия, такие как рентабельность, ликвидность, устойчивость. Причем не обязательно, что связь будет прямой. Оценивать также надо и риски. Учитывая длительный период производственного цикла предприятий ракетно-космической отрасли, данная тема становится весьма актуальной.
Принято считать, что финансовый цикл по возможности должен быть как можно короче, так как придется меньше привлекать дополнительных средств. Но все же правильнее говорить не о сокращении, а об оптимизации цикла.
При грамотном управлении финансовым циклом можно существенно повлиять на потребности предприятия в оборотных средствах и скорость их оборота, что не только положительно отразится на эффективности бизнеса, но и на потребности компании в рабочем капитале. Рассмотрим способы управления:
- столь необходимые предприятию денежные средства могут быть высвобождены путем изменения длительности, ресурсоемкости и других параметров производственного цикла;
- замена оборудования, смена технологии, осуществление реинжиниринга предприятия, а также менее решительные меры, такие как развертывание широкой производственной кооперации (т.е. осуществление закупок части комплектующих вместо их самостоятельного производства);
- увеличение притока денежных средств можно, увеличив объем продаж.;
- ускорение оборачиваемости запасов. Их наличие определяется стремлением компании снизить риск более серьезных потерь, которые могут появиться в результате остановки основной деятельности, возникновения неудовлетворенного спроса и т.п. В общем случае сокращение запасов возможно за счет более эффективной организации процессов функционирования предприятия. Одним из традиционных путей улучшения ситуации с запасами является налаживание тесных партнерских взаимоотношений с другими организациями( поставщиками, дистрибьюторами), включенными в цепочку «поставка сырья - производство - сбыт». Для принятия решений относительно запасов необходимо анализировать ситуацию не только в рамках самой компании, но и в рамках всей этой цепочки и проводить с ее участниками активную работу, в том числе касающуюся дебиторской и кредиторской задолженностей и способов взаиморасчетов [2, с. 52];
- применение тех или иных средств платежа и схем для расчетов с поставщиками, потребителями и т.д. Правильный выбор этих инструментов можно осуществить только после всесторонних расчетов и сравнения различных схем их использования [3, с. 89].
Управление требует совместных согласованных действий различных служб и подразделений предприятия: финансового отдела, бухгалтерии, отделов закупок и продаж, склада, производственного цеха. Однако ведущая роль и координация данного процесса должна принадлежать финансовому директору. В свою очередь, задача финансового менеджера найти те факторы во всех сферах деятельности предприятия, воздействие на которые приведет к оптимизации финансового цикла.
Актссльные проблемы авиации и космонавтики - 2021. Том 3
В конечном счете, показатели эффективности управления разными направлениями увязываются в причинно-следственную цепочку, которая демонстрирует, как реализация одной цели будет способствовать осуществлению других.
Методика управления может быть различной.
Грамотно построенная логистика предприятия ведет к сокращению финансового цикла, в первую очередь за счет управления запасами и определения необходимого объема финансовых средств, авансируемых в запасы товарно-материальных ценностей.
В силу того, что между оплатой сырья, получением готовой продукции и поступлением средств от клиента существуют вполне обоснованные временные разрывы, возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств (капитала и займов) для поддержания ликвидности. При этом быстро погашаемая кредиторская задолженность отрицательно сказывается и на денежном потоке (формируя отток денежных средств), и на финансовом цикле. Положительно сказывается быстро погашаемая дебиторская задолженность.
Для бесперебойного хода производственного процесса часть оборотных средств предприятия должна находиться в ликвидной форме. Если же существенная часть оборотных средств предприятия отвлекается из этого оборота и находится в составе избыточных запасов сырья, материалов, используется для необеспеченного коммерческого кредитования других предприятий, вкладывается в низко-ликвидные ценные бумаги, то возможность предприятия погашать свои обязательства резко снижается и его платежеспособность падает.
Для оптимизации финансового цикла необходимо увеличивать долю собственных средств в общей сумме оборотных средств, следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, повышая тем самым платежеспособность предприятия [4, с 76].
Процесс сбыта и тесно связанная с ним ценовая политика предприятия дают возможность увеличить выручку и снизить издержки, тем самым, сокращая потребность в оборотных средствах; в результате сокращается величина финансового цикла.
Несомненно, положительно воздействует на финансовый цикл и правильно подобранная учетная политика предприятия, особенно в части методики оценки товарно-материальных запасов.
Имеет значение и платежная дисциплина (поставщиков и покупателей), так как она отражается на продолжительности финансового цикла, регулируя дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия.
А также положительное влияние на финансовый цикл может быть оказано за счет применения новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, технической оснащенности, более полного использования производственных мощностей, трудовых и материальных ресурсов предприятия.
Библиографические ссылки
1. Кузнецова В. А. Управление оборотным капиталом: учебное пособие / В. А. Кузнецова; Сиб. гос. аэрокосмич. ун-т. - Красноярск. - 116 с.
2. Гарифуллин А.Ф. Прогнозирование финансового цикла на основе коэффициентов, 2019. 66 с.
3. Кеулемжев К.К, Сергеева, О. А. Учет расчетов с поставщиками. Бух.учет и аудит, 2018. 112 с.
4. Леднев А.С. Как планировать продолжительность финансового и операционного циклов. Финансовый директор. - 2019. - С. 89.
© Ледник И. С., Кузнецова В. А., 2021
