CC BY
39
коммерческих организаций / Е.М. Евстафьева, Д.В. Богатый // Международный бухгалтерский учет, 2013, № 48. - с. 2-16.
УДК 336.763
Азюкова З.Ф. студент 3 курса 3 группы экономический факультет специальность «Экономическая безопасность»
Бадашин Д.С. студент 3 курса 3 группы экономический факультет специальность «Экономическая безопасность»
УлГАУим. П.А. Столыпина научный руководитель: Нуретдинов И.Г.
доцент
кафедра «Финансы и кредит» Россия, г. Ульяновск
ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ И ИХ
РАЗНОВИДНОСТИ Аннотация: В данной статье рассматривается фьючерсный контракт, его история возникновения и основные разновидности. Особое внимание уделяется наиболее актуальным видам фьючерсных контрактов. Целью статьи является ознакомление читателя с сущностью и предназначением данного биржевого инструмента.
Ключевые слова: Фьючерсный контракт; поставочный фьючерс; расчётный фьючерс; товарный фьючерс; финансовый фьючерс; процентный фьючерс.
Azyukova Z.F., 3rd year student of the 3rd group of the economic faculty
specialty "Economic security" Badashin D.S., 3rd year student of the 3rd group of the economic faculty
specialty "Economic security" UlGAUthem. P.A. Stolypin Russia, Ulyanovsk
Supervisor: Nurdddinov Ildar Gabbasovich, Associate Professor of the
Department of Finance and Credit THE HISTORY OF THE EMERGENCE OF FUTURES CONTRACTS AND THEIR DIVERSITY Abstract: This article deals with the futures contract, its history of origin and the main varieties. Particular attention is paid to the most relevant types of futures contracts. The purpose of the article is to familiarize the reader with the essence and purpose of this exchange instrument.
Keywords: Futures contract; delivery futures; settlement futures; commodity futures; financial futures; interest futures.
Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. Futures - «будущее») - это биржевой инструмент, по средствам которого происходит покупка или продажа определённого актива по текущей цене, но с поставкой товара через некоторое время. Время исполнения контракта, количество и вид товара будут оговорены в рамках самого фьючерсного контракта.
Фьючерсные контракты являются весьма интересным биржевым инструментом, которые обладают высоким уровнем ликвидности, что позволяет гибко подойти к самому торговому процессу.
Впервые фьючерсные контракты возникли в американском городе Чикаго. В середине XIX века в Чикаго, как в торговый центр среднего запада, стекалось множество фермеров и производителей различного рода товаров для того чтобы реализовать свою продукцию. Со временем все они начали сталкиваться с проблемой крайне не устойчивого ценообразования зависящего только от того сколько продавцов прибыло продать свой товар в определённый момент. Если продавцов оказывалось много, и предложение было большим, то цена снижалась. Это было неудобно для продавцов. А в те моменты, когда продавцов было мало, и спрос начинал опережать предложение - цена на товар возрастала, что, соответственно, представляло неудобство для покупателей. В целях устранения таких неудобств был придуман фьючерсный контракт.
Для лучшего понимания механизма работы фьючерсного контракта приведём следующий пример: есть некий фермер, который занимается производством картофеля, на текущий момент рыночная стоимость одной тонны картофеля составляет, допустим, 30000 рублей, но по прогнозам, стоимость картофеля, в виду хорошего, крупного урожая - снизится до 27000 рублей за тонну в ближайшее время. В данном случае, фермер может найти некого покупателя и при его согласии заключить с ним фьючерсный контракт о том, что фермер обязуется поставить картофель стоимостью 30000 рублей за тонну, но через 4 месяца. То есть, через некоторое время, а не в момент заключения контракта. Таким образом, оба избавляли себя от риска изменения цены в будущем. Это и есть пример простого фьючерсного контракта.
Фьючерсный контракт - это сделка, согласно которой продавец обязуется поставить базовый актив покупателю к определённой дате, а покупатель в свою очередь обязуется купить этот базовый актив по текущей рыночной цене. Предметом такого договора (базовым активом) могут выступать акции, облигации, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, погода и т.д.
Существует два вида фьючерсных контрактов: поставочный фьючерс и расчётный фьючерс. Рассмотрим подробнее каждый из них.
Поставочный фьючерсный контракт подразумевает собой поставку базового актива в дату исполнения фьючерса по цене указанной в контракте. Соответственно, поставочный фьючерс заключается на реальный товар, такой как пшеница, картофель, сахар, и прочее. Поставочными фьючерсами
в большинстве своём используются промышленные предприятия, в целях обезопасить себя от роста цен и купить необходимое сырьё по выгодным ценам сегодня и получить его в установленную дату. На рынке такие фьючерсы менее ликвидны, в отличие от расчётного фьючерсного контракта.
Расчётный фьючерс не обязывает покупателя приобрести товар, а продавца его поставить. Все расчёты происходят в денежной разнице цены фьючерсного контракта. При этом не обязательно дожидаться даты окончания контракта, так как его можно в любой момент закрыть обратной сделкой. Например, купив фьючерсный контракт можно закрыть позицию продажи аналогичного контракта. При взаиморасчётах прибыль будет измеряться в разнице цен на этот контракт. Данный тип фьючерсов обладает наибольшей ликвидностью на рынке и чаще используется как объект для спекуляции.
Относительно базового актива фьючерсные контракты можно разделить на товарные и финансовые.
История фьючерсного рынка начинается именно с товарных фьючерсов. Товарные фьючерсы, являются контрактом, который используется для покупки или продажи указанного количества определенного товара, Под товарами понимаются: сахар, нефть, металл, пшеница и т.д.
Финансовые фьючерсы появились на рынке гораздо позже. Например, с введением плавающего курса валют появились валютные фьючерсы. Сейчас данные фьючерсы используются в спекулятивных целях, а также в целях страхования от изменения валюты в будущем.
Также к финансовым фьючерсам можно отнести индексные фьючерсы. Кроме спекуляций, индексные контракты можно применять для страхования своего портфеля акций, которые входят в этот индекс.
Процентные фьючерсы ориентированы на разницу процентных ставок. Можно выделить 2 типа: краткосрочный и долгосрочный процентный фьючерсный контракт.
Еще один вид относящийся к финансовым фьючерсам-это фьючерсные акции. Данный вид тоже зачастую используют в спекулятивных целях. Если трейдер имеет своей первоочередной целью получение краткосрочной прибыли, то фьючерсная акция может стать отличным решением, т. к. за меньшую сумму можно контролировать большее количество акций.
В заключение можно сказать, что фьючерсы могут использоваться в разных целях, при этом они охватывают многие рынки. Фьючерсные рынки вызывают огромный интерес как для обычных трейдеров, так и для крупных компаний, которые занимаясь бизнесом, имеют возможность хеджирования через фьючерсный контракт.
Использованные источники: 1. Фьючерсные контракты на фондовом рынке риски, правила, особенности, примеры, преимущества: [Электронный ресурс] URL:
https://webmastermaksim.ru/fondovyj-rynok-rossii/fyuchersnye-kontrakty.html. (Дата обращения: 21.11.17).
2. Что такое Товарные фьючерсы | Commodity Futures: [Электронный ресурс] // allfi.biz - Финансовые инвестиции - образовательный центр. Информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах. URL: http://allfl.biz/glossary/eng/C/commoditvfutures.php. (Дата обращения: 21.11.17).
3. Фьючерс: что это такое, для чего нужны и как ими торговать на бирже: [Электронный ресурс] // finvopros.com - Финансовый вопрос. URL: http://finvopros.com/fyuchers-chto-eto-takoe.html. (Дата обращения: 21.11.17).
4. Фьючерс: [Электронный ресурс] ] // Свободная энциклопедия — ВикипедиЯ. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D 1 %8C%D 1 %8E%D 1 %87%D0%B5% D1 %80%D 1 %81. (Дата обращения: 21.11.17).
5. Фьючерсы для начинающих: Что это такое и как ими торговать?: [Электронный ресурс]//БКСЭкспресс - новости и аналитика. URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/fyuchersy-dlya-nachinayushih-chto-eto-takoe-i-kak-imi-torgovat. (Дата обращения: 21.11.17).
6. Краткосрочный процентный фьючерс: [Электронный ресурс] // utmagazine.ru - портал трейдеров. URL: https://utmagazme.ru/posts/11028-kratkosrochnyy-procentnyy-fyuchers (Дата обращения: 21.11.17).
