CC BY
63УДК 336.6
ИССЛЕДОВАНИЕ СУЩНОСТИ И СОДЕРЖАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО БИЗНЕСА
Досова Альфина Артуровна, Волгоградский государственный университет, г. Волжский,
E-mail: [email protected]
Научный руководитель: Муравьева Наталья Николаевна, Волгоградский государственный университет, г. Волжский,
e-mail: [email protected]
Аннотация. В данной статье обосновано, что содержание финансовой устойчивости предприятий малого бизнеса определяется специфическими характеристиками, отличными от традиционного понятия данной категории. Особенности формирования имущества и источников финансирования малого предприятия являются причинами пересмотра состава наиболее значимых параметров его финансовой устойчивости. К таким параметрам были отнесены: достаточность собственного капитала для финансирования медленно реализуемых активов, прибыльность хозяйственной деятельности и сбалансированность денежных потоков в краткосрочном периоде.
Abstract. This article substantiates that the content of small businesses' financial stability is determined by specific characteristics that differ from the traditional concept of this category. The composition of the most significant parameters of small businesses 'financial stability was revised due to the peculiarities of their assets formation and sources of financing. These parameters included: the adequacy of equity capital to finance slow-selling assets, profitability of economic activities and balance of cash flows in the short term.
Ключевые слова: предприятия малого бизнеса, финансовая устойчивость, собственный капитал, заемный капитал, чистая прибыль, денежные потоки
Key words: small businesses, financial stability, own capital, debt capital, net profit, cash flow
Финансовая устойчивость традиционно выступает одним из важнейших количественных параметров, характеризующих стабильность хозяйственной деятельности коммерческой организации. Изучению финансовой устойчивости организации, определению ее сущности и содержания посвящены работы многих российских и зарубежных ученых. Однако, несмотря на пристальное внимание исследователей к понятийному аппарату указанной категории, до сих пор не сложилось единого и четкого определения, напротив, выявляются все
новые ее грани, расширяется охват характеристик деятельности хозяйствующих субъектов, принимаемых в расчет для описания условий, необходимых для обеспечения необходимого уровня их финансовой безопасности, который обеспечивается устойчивостью функционирования. Систематизация мнений различных авторов позволила выделить три базовых подхода к определению финансовой устойчивости, которая, во-первых, определяется структурой сформированного капитала, т.е. превышением собственных источников финансирования над заемными средствами; во-вторых, предполагает равновесие активов и пассивов, а также соответствие величины определенных видов активов конкретным видам пассивов; в-третьих, выступает итоговым показателем, характеризующим финансовое состояние организации в целом и обладающим признаками комплексности и системности. Выделенные подходы раскрывают многогранность понятия «финансовая устойчивость», но характеризуются универсальностью их применения в отношении любого хозяйствующего субъекта, независимо от вида их деятельности и размера. Однако, как показывают многочисленные исследования и результаты хозяйственной практики, определение указанного понятия требует большей конкретизации, если речь идет об особых экономических субъектах - предприятиях малого бизнеса.
Целью данного исследования является обоснование специфики финансовой устойчивости (ее сущности и содержания) малых предприятий -субъектов хозяйствования, характеризующихся значимыми отличиями в формировании имущества (преобладанием оборотных активов) и капитала (преобладанием краткосрочных заемных средств) [1] от крупных организаций. Указанные отличия предопределяют существование дополнительных параметров деятельности субъектов, которые оказывают значимое влияние на достижение и сохранение их финансовой устойчивости. С другой стороны, отдельные характеристики формирования и использования финансовых ресурсов, являющиеся существенными для крупных организаций в плане обеспечения их устойчивого финансового состояния, для предприятий малого бизнеса представляются незначительными, либо они считаются допустимыми при гораздо меньших количественных значениях.
В связи с этим особого внимания заслуживают работы тех авторов, которые при определении финансовой устойчивости учитывают специфику деятельности малых предприятий, выделяя те аспекты их хозяйственной деятельности, которые играют преобладающую роль в обеспечении устойчивого развития. Концентрация внимания именно на рассматриваемой характеристике финансового состояния предприятий представляется весьма важным, т.к., по выражению А.Ю. Макаровой, «экономическая ситуация на малых предприятиях в связи с высокой рискованностью их деятельности определяется не столько финансовым положением, сколько финансовой устойчивостью» [2, с. 240]. Соглашаясь с данным высказыванием, можно также утверждать, что эффективность хозяйственной деятельности малых предприятий напрямую зависит от их устойчивого финансового положения. Среди авторов,
учитывающих специфическое положение предприятий малого бизнеса при определении их финансовой устойчивости, следует выделить таких, как: Л.Ю. Филобокова, В.П. Лубнина и А.Л. Крестьянинова, Н.С. Полякова и Н.В. Черемисина, Н.Н. Муравьева и Н.С. Талалаева, М.Р. Мамаева, Н.В. Скороход.
По мнению Л.Ю. Филобоковой, финансовая устойчивость малого предприятия - это «такое состояние его кратко- и среднесрочных финансовых ресурсов, при котором система способна сохранить свое качество в условиях высокой степени динамичности внешней среды и внутренней трансформации и обеспечить функционирование предприятия в рамках достижения заявленных целей» [3, с. 141].
Н.С. Полякова и Н.В. Черемисина разделяют данную точку зрения и характеризуют финансовую устойчивость малой организации как «такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска» [4, с. 131].
В.П. Лубнина и А.Л. Крестьянинова утверждают, что сущность финансовой устойчивости малых предприятий выражается в эффективном формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов [5, с. 4], т.е. важнейшим аспектом характеристики устойчивого развития предприятия выступает не соотношение его активов-пассивов, а обеспечение платежеспособности организации в любой заданный момент времени, как в краткосрочном, так и в долгосрочном плане.
Н.Н. Муравьева и Н.С. Талалаева рассматривая в целом особенности управления финансами на предприятиях малого бизнеса и специфический методический инструментарий, используемый для оценки его эффективности, характеризуют финансовую устойчивость как важнейший показатель их финансовой безопасности, непременное условие дальнейшего развития бизнеса и критерий эффективности управления капиталом [6, с. 28]. По их мнению, для малых предприятий, объективно функционирующих в условиях более высокого риска, чем крупные и средние организации, именно достижение достаточного уровня финансовой устойчивости является самой главной задачей. Однако параметры этого уровня могут весьма значительно отличаться от аналогичных показателей крупных хозяйствующих субъектов в силу специфики формирования активов и источников финансирования.
С другой стороны, финансовая устойчивость малых предприятий напрямую зависит от их финансовых результатов - неэффективная деятельность, ведущая к сокращению объемов производства (продаж), потере прибыли и т.п. ведет к ухудшению структуры баланса и, соответственно, снижению финансовой устойчивости предприятия, так утверждает в своем исследовании М.Р. Мамаева [7, с. 141]. И с подобным утверждением сложно не согласиться, если учесть ограниченный состав возможных источников финансирования деятельности предприятий малого бизнеса: собственный капитал (уставный капитал и нераспределенная прибыль) и краткосрочные обязательства (заемные средства и кредиторская задолженность).
Малые предприятия осуществляют свою деятельность в форме обществ с ограниченной ответственностью (ООО), для которых российским законодательством определен минимальный размер - 10 тыс. руб. [8, ст. 14], и, как правило, они ограничиваются этой величиной. Увеличение собственного капитала на предприятиях малого бизнеса возможно исключительно за счет получения чистой прибыли, которая накапливается на балансе в виде нераспределенной прибыли, так как прочие элементы собственного капитала (добавочный капитал, резервный капитал, переоценка внеоборотных активов) у них, как правило, отсутствуют. Соответственно, чем эффективнее деятельность организации, тем более быстрыми темпами увеличивается размер собственного капитала, что, при прочих равных условиях, характеризует повышение финансовой устойчивости предприятия. Недостаток собственных средств компенсируется привлечением краткосрочных банковских кредитов и более широким использованием коммерческих кредитов (формирующих кредиторскую задолженность). Их увеличение для обеспечения необходимого финансирования деятельности малого предприятия в абсолютном и относительном выражении автоматически влечет за собой снижение финансовой устойчивости. Следовательно, превышение доходов над расходами организации, что позволяет сформировать положительные значения итогового финансового результата (чистой прибыли) по итогам каждого отчетного периода, является необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости предприятия в перспективном периоде.
Также к признакам финансово устойчивого малого предприятия следует отнести, во-первых, его возможность обеспечить положительное сальдо денежных притоков и оттоков в ходе осуществления ежедневных хозяйственных операций, т.к. дефицит денежных средств в определенный момент времени может спровоцировать необходимость использования дополнительных заемных источников финансирования (увеличение кредиторской задолженности или краткосрочных кредитов), а, во-вторых, его возможность обеспечить свободное движение оборотного капитала и достаточность для функционирования и развития бизнеса.
Следовательно, специфика финансовой устойчивости предприятий малого бизнеса заключается в том, что обеспечивается она не только сбалансированностью его активов и пассивов, что характеризует состояние его счетов на определенную дату, но и сбалансированностью доходов и расходов, что определяет возможность получения чистой прибыли, которая обеспечит прирост собственного капитала, и сбалансированностью притоков и оттоков денежных средств, что характеризует состояние платежеспособности организации в краткосрочном периоде.
При этом отдельные выделенные параметры финансовой устойчивости малого предприятия требуют уточнения. В частности, сбалансированность активов и пассивов, которая заключается, в первую очередь, в обеспечении достаточности собственного капитала для финансирования внеоборотных активов и наименее ликвидных оборотных активов - производственных (или торговых) запасов [9, с. 33]. Соответственно, для малых предприятий, у которых
внеоборотные активы отсутствуют полностью, достаточность собственного капитала (и, следовательно, достаточный уровень финансовой устойчивости) зависит исключительно от величины сформированных запасов - чем больше их стоимость, учитываемая на балансе, тем большие размеры собственного капитала обеспечат их финансовую устойчивость. То есть, в данном аспекте можно утверждать, что четко установленное пропорциональное соотношение собственного и заемного капитала не имеет особого значения для малых предприятий. Например, если такое предприятие сформировало свой капитал всего на 30% за счет собственных средств, но у него отсутствуют внеоборотные активы, а величина собственного капитала позволяет профинансировать не менее 50% запасов, то оно может быть охарактеризовано как «финансово устойчивое», особенно, если это предприятие характеризуется стабильными положительными финансовыми результатами деятельности.
Таким образом, по результатам проведенного исследования был сделан следующий вывод. При определении содержания финансовой устойчивости малых предприятий происходит смещение акцента на краткосрочный уровень финансового управление (поддержание постоянной платежеспособности), ориентация на высокую зависимость от финансовых результатов, обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов. Для характеристики финансовой устойчивости предприятий малого бизнеса не следует ориентироваться на понятия «низкая» или «высокая» (в зависимости от соотношения собственных и заемных источников в структуре источников финансирования), а оперировать определениями «достаточная» или «недостаточная». При этом малое предприятие можно назвать финансово устойчивым, если оно сохраняет все вышеперечисленные параметры деятельности в условиях постоянно изменяющейся внешней экономической среды.
Список использованных источников:
1. Муравьева Н.Н. Специфика организации управления финансами на предприятиях малого бизнеса // Экология, экономика, право: взгляд в будущее: сб. статей по материалам науч.-практ. конференции / Отв. ред. Ю.И. Миронов, Г.Г. Егоров. - Волгоград: ВолГУ, 2018. - С. 92-96.
2. Макарова А.Ю. Направления повышения финансовой устойчивости малых предприятий в регионе // Экономика региона. - 2015. - № 4. - С. 213-220.
3. Филобокова Л.Ю. Методология, стратегия, политика и инструментально-методический аппарат управления финансами малых предприятий: монография. - М.: Издательство «Перо», 2019. - 183 с.
4. Полякова Н.С., Черемисина Н.В. К вопросу о финансовой устойчивости малых предприятий // Социально-экономические явления и процессы. - 2016. -№ 4. - С. 131-137.
5. Лубнина В.П., Крестьянинова А.Л. Оценка финансовой устойчивости малых предприятий // Advanced Science. - 2017. - № 4. - С. 60-67.
6. Муравьева Н.Н., Талалаева Н.С., Мурдасова М.О., Холодова Т.П. Методический инструментарий оценки эффективности управления финансами на предприятиях малого и среднего бизнеса Волгоградской области: монография / Волж. фил. ФГАОУ ВО «Волгогр. гос. ун-т». - Волгоград: Сфера, 2019. - 168 с.
7. Мамаева М.Р. Совершенствование механизма управления финансовой устойчивостью организации малого бизнеса // Стратегии бизнеса. - 2019. - № 3. - С. 139-141.
7. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ (ред. от 04.11.2019). - URL: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_17819/ (дата обращения: 10.02.2020)
8. Муравьева Н.Н. Оценка эффективности формирования капитала на предприятиях малого бизнеса // Государство и бизнес. Экосистема цифровой экономики: материалы XI Международной научно-практической конференции, Санкт-Петербург, 24-26 апреля 2019 г. - Т. 5. - С. 32-37.
