CC BY
19
экономические науки
Се Сяофэй
ИССЛЕДОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ...
УДК 336.63
DOI: 10.26140/anie-2020-0904-0079
ИССЛЕДОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ КИТАЙСКИХ И РОССИЙСКИХ
ИНТЕРНЕТ-КОМПАНИЙ
© 2020
Се Сяофэй, магистрант экономического факультета Санкт-Петербургский государственный университет, Санкт-Петербург (198504, Россия, Санкт-Петербург, Ботаническая улица, 66к3, e-mail: xiexfei@yandex.ru)
Аннотация. По состоянию на конец первого квартала 2020 года проект «Одного пояса, Одного пути» имеет 3 164 плановых и строящихся проекта с общим объемом инвестиций 4000 млрд. Долларов США. Китай и Россия являются важными странами-участницами проекта «Одного пояса, Одного пути», и доля торговли между двумя странами увеличивается. Помимо традиционных областей, таких как энергетическая и химическая промышленность, авиакосмическая промышленность и производство оборудования, две страны углубляют сотрудничество в таких новых областях, как электронная коммерция, технологические инновации и биомедицина. Согласно плану двух стран, объем двусторонней торговли к 2024 году достигнет 200 миллиардов долларов США. В условиях постоянного углубления научно-технического сотрудничества между двумя странами технологические компании обеих сторон станут важной частью обменов и сотрудничества. Эта статья в основном основана на теории финансовых рисков, анализирует и изучает финансовые риски компаний, работающих в сфере интернет-технологий в обеих странах, и дает рекомендации для них.
Ключевые слова: Один пояс один путь, финансовый риск, интернет-технологии, анализ рисков, транснациональная деятельность
FINACIAL RISK OF CHINESE AND RUSSIAN INTERNET TECHNOLOGY COMPANIES
© 2020
Xie Xiaofei, graduate student of economic faculty St. Petersburg State University, St. Petersburg (198504, Russia, St. Petersburg, Botanical street, 66k3, e-mail: xiexfei@yandex.ru)
Abstract. By the end of the first quarter of 2020, the Belt and Road projects have been planned and under construction, totaling 3,164 projects with a total investment of us $4 trillion. China and Russia are important participants in the Belt and Road program, and the trade proportion between the two countries is increasing. In addition to traditional fields such as energy and chemical industry, aerospace and equipment manufacturing, the two countries are deepening cooperation in emerging fields such as e-commerce, scientific and technological innovation and biomedicine. According to the two countries' plans, bilateral trade will reach $200bn by 2024. With the deepening of scientific and technological cooperation between the two countries, science and technology companies of the two sides will become an important part of exchanges and cooperation. Based on the theory of financial risk, this paper analyzes and studies the financial risk in the operation of Internet technology companies in both countries, and puts forward Suggestions for them.
Keywords: The Belt and Road, financial risk, Internet technology, risk analysis; Transnational operation
ВВЕДЕНИЕ
Благодаря инициативе «Один пояс, один путь» китайско-российские отношения вышли на новый уровень, а степень взаимного доверия достигла наивысшего уровня отношений с основными державами. По состоянию на конец первого квартала 2020 года китайское движение «Одного пояса, Одного пути» стало важной вехой, и общий объем запущенных проектов превысил отметку в 4 000 миллиардов долларов США. В 2019 году китайско-российский товарооборот достиг 110,757 миллиарда долларов США, что вновь стало рекордным показателем. Под влиянием коронавируса пневмонии экономика некоторых стран-участниц «Одного пояса, Одного пути» все еще находится в состоянии стагнации, и торговля сильно пострадала. Тем не менее, объем китайско-российской торговли вырос против этой тенденции: в первом квартале 2020 года объем китайско-российской торговли достиг 25,35 млрд долларов США, увеличившись на 3,4% в годовом исчислении. Китай импортировал из России 16,2 млрд долларов США, увеличившись за год на 17,3% [1]. Объем двустороннего сотрудничества продолжает расти, и две страны планируют достичь двустороннего товарооборота в 200 миллиардов долларов США в 2024 году. И Китай, и Россия являются крупными странами в области науки и техники, и укрепление торгового сотрудничества между двумя сторонами в области науки и техники, безусловно, будет беспроигрышным результатом.
Потребности китайских и российских интернет-компаний в исследовании финансовых рисков. В контексте расширения китайско-российского научно-технического сотрудничества, оно открыло много возможностей для компаний, занимающихся интернет-технологиями. Однако, если компании, занимающиеся интернет-технологиями, хотят развиваться на международном уровне,
помимо улучшения собственного контента и усердной работы по устранению препятствий, вызванных культурными различиями, им также необходимо улучшить собственное управление финансовыми рисками. В условиях глобализации, жесткой конкуренции и многочисленных изменений в окружающей среде компании хотят плавно развиваться и поддерживать свою конкурентоспособность, им необходимо совершенствовать свое финансовое управление, оказывать им поддержку и поощрять их к достижению своих бизнес-целей. Теперь, как теоретические и практические круги должны решать, как эффективно предотвращать финансовые риски в транснациональном развитии на основе корпоративных инноваций, создавать основную конкурентоспособность компании и поддерживать долгосрочные конкурентные преимущества.
В настоящее время китайские интернет-технологические компании, такие как JD, Alibaba и Xiaomi, начали свой бизнес в России, а российские компании Яндекс и Айфри также начали развиваться в Китае. Что касается транснациональных компаний, их оффшорные операции увеличивают финансовые риски. Усиление исследования финансовых рисков компаний, занимающихся интернет-технологиями, является неизбежной тенденцией и неизбежной деятельностью многолетних международных компаний. Исследования по управлению и контролю за финансовыми рисками многонациональных компаний, занимающихся интернет-технологиями, способствуют выявлению и анализу важных факторов финансового риска и своевременных мер по предотвращению рисков, которые имеют определенную справочную значимость для многонациональных операций.
Обзор и исследование финансовых рисков.
Финансовый риск - риск недостатка потоков наличности для выполнения финансовых обязательств хо-
Xie Xiaofei economic
FINACIAL RISK OF CHINESE ... sceinces
зяйствующего субъекта. Однако различные неопределенные риски на рынке делают ожидания предприятий неопределенными. Результат может быть выгоден для предприятия или может привести к убыткам для предприятия. Финансовые риски распространены в работе предприятий. Предприятия не могут полностью устранить финансовые риски, а могут только уменьшить их. Поэтому ответственность бизнес-менеджеров заключается в том, чтобы контролировать финансовые риски в допустимых пределах и минимизировать потери компании.
Финансовый риск имеет общую характеристику риска и его финансовую специфику. Таким образом, характеристики финансового риска включают в себя объективность, неопределенность, относительность, комплексность и стимулы [3].
Во-первых, финансовый риск — это объективный риск, который не изменяется субъективным сознанием человека. Таким образом, финансовые риски существуют на различных предприятиях и не могут быть устранены, но могут только быть уменьшены. Во-вторых, финансовые риски проявляются в виде неопределенностей, а сроки и результаты возникновения неопределенны, что может принести пользу предприятиям, а также может привести к крупным убыткам. В-третьих, финансовые риски являются относительными, а на результаты и сроки возникновения влияют внутренние и внешние факторы и изменения. В-четвертых, финансовые риски носят комплексный характер и могут возникать в течение всего бизнес-процесса предприятия. От начала операции финансирования предприятия до распределения прибыли предприятия это может происходить на каждом узле. В-пятых, финансовые риски являются стимулами. Если компании предпримут инициативу по предотвращению финансовых рисков, они могут принести пользу компании. Если вы пассивно реагируете на финансовые риски, это приведет к убыткам для предприятия.
Китайские и российские ученые также провели исследование финансовых рисков. Лу Ке, Ли Хан (2010) и Чжан Сухуй (2012) считают, что сложная и изменчивая внешняя среда усилила различные неопределенные факторы, и корпоративным финансовым рискам необходимо уделять все больше внимания [4,5]. Ли Менгян (2016) оценивает диверсифицированную деятельность интернет-компании Alibaba. В связи с высоким риском листинга за рубежом, радикальной экспансии и жестокой конкуренции основными финансовыми рисками, с которыми сталкиваются компании, являются риски финансирования, инвестиций и движения денежных средств. Предполагается, что диверсифицированная деятельность интернет-компаний должна повысить осведомленность о финансовых рисках, улучшить систему контроля за финансовыми рисками и усилить интеграцию бизнес-ресурсов и других мер контроля [6]. Чжао Иньин (2017), основываясь на концепции и характеристиках интернет-компаний, считает, что их финансовые риски можно разделить на риски модели прибыли, финансовые риски, инвестиционные риски и риски государственного регулирования, и проанализировал их один за другим [7]. Ву Сюэчжэнь (2017) проанализировал операционные характеристики интернет-компаний в соответствии с новым нормой и классифицировал их финансовые риски, в том числе капитальные риски, операционные риски, риски внутреннего контроля и регулирования, а также политические риски. Затем предложите меры по предотвращению и контролю рисков для улучшения системы внутреннего контроля, улучшения механизма раннего предупреждения о рисках, создания научной финансовой информационной системы и повышения осведомленности о рисках [8]. Зоу Хуан и др. (2018) считают, что существует тесная взаимосвязь между внутренним контролем и финансовыми рисками, и большинство отечественных предприятий имеют серьезные проблемы в своих системах 334
контроля. Система внутреннего контроля должна быть улучшена для снижения вероятности финансовых рисков [9]. Вэй Цзинчжу (2018) с точки зрения операционной модели с активами на основе активов делит финансовые риски компаний, работающих на основе активов, на финансовые риски, инвестиционные риски и операционные риски [10]. Шкута (2017) рассматривает возможность применения и систематизации зарубежного и российского опыта деятельности финансовых институтов НИС, в котором изложены их функции - финансовое обеспечение, контрольные и финансовые риски, анализ практической реализации финансовых институтов - позволяет оценить эффективность их деятельности [11]. Валерия Башарова В.В. (2018) считает, что управление финансовыми рисками требует решения вопросов, связанных с диагностикой, прогнозированием и обеспечением безопасности, а также своевременным выявлением причин и факторов возникновения кризисных явлений на предприятиях. рисками можно избежать многих финансовых проблем [12] Дмитриевна (2019) считает, что диверсификация, страхование, лимитирование, резервирование средств, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах [13].
МЕТОДОЛОГИЯ
Анализ финансовых рисков китайских и российских интернет-технологических компаний. Из-за сложной и изменчивой международной среды интернет-компании сталкиваются с большей неопределенностью в своем бизнесе и, следовательно, сталкиваются с большими финансовыми рисками.
Политический риск. Первый валютный риск, валютный риск. Правительство принимающей страны запрещает или ограничивает риск того, что предприятия с иностранными инвестициями и иностранные инвесторы переводят прибыль или другие законные доходы из принимающей страны в другие страны для решения проблем платежного баланса. Чтобы сбалансировать международный платежный баланс и поддерживать обменный курс национальной валюты, правительство приняло законодательство, ограничивающее международные расчеты, торговлю иностранной валютой, движение капитала и т. Д. Политика международной торговли. В связи с валютной политикой поток иностранных компаний, работающих в сфере интернет-технологий, контролируется за рубежом, а поток иностранной валюты увеличивает неопределенность. Во-вторых, риски налоговой политики. Многонациональные интернет-технологические компании увеличат нестабильность налогов и сборов, уплачиваемых компаниями, действующими в двух странах, из-за различий в налоговой политике двух стран, что приведет к неопределенным прибылям и убыткам для компаний. Кроме того, из-за различий в налоговом законодательстве двух стран, компании могут также вызывать двойное налогообложение из-за проблем налогового законодательства, что приводит к значительным убыткам для компании.
Валютный риск. Валютный риск — это риск, связанный с валютным риском, который может привести к первому: финансирование валютного риска потеряно при проведении внешнеэкономических сделок и при совершении биржевых операций [15]. Компаниям, занимающимся интернет-технологиями, обычно приходится привлекать средства в зарубежных странах в связи с их многонациональными операциями, обычно с помощью банковских кредитов, выпуска облигаций или долевого финансирования. Из-за финансирования за рубежом валютой финансирования является иностранная валюта. При изменении рынка обмена валют стоимость финансирования компании изменится. Следовательно, обменный курс вызовет неопределенность в стоимости финансирования компании и вызовет большие риски для деятельности компании. Во-вторых, транзакционные риски. Предприятия, действующие в зарубежных странах, неизбежно будут совершать сделки. Расчеты в ино-
Azimuth of Scientific Research: Economics and Administration. 2020. Т. 9. № 4(33)
экономические науки
Се Сяофэй
ИССЛЕДОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ...
странной валюте, обычно используемые в сделках, из-за изменений обменного курса увеличивают неопределенность дохода от транзакций компании.
Процентный риск. Риск изменения процентных ставок в основном включает риск изменения процентных ставок трансграничного финансирования и трансграничных инвестиций [16]. Во-первых, процентный риск финансирования. В трансграничном финансировании изменения процентных ставок увеличат изменчивость затрат на корпоративное финансирование. Поскольку компании не могут контролировать рыночные процентные ставки, компании, использующие фиксированные или плавающие обменные курсы для привлечения средств, будут вызывать риск изменения затрат на финансирование [17]. Во-вторых, инвестиционный риск процентной ставки. В инвестиционной деятельности компании обычно вкладывают средства в финансовые продукты или проводят слияния и поглощения. Однако изменения рыночных процентных ставок будут влиять на цены финансовых продуктов, или изменения процентных ставок будут влиять на оценку целевых показателей слияний и поглощений, что приведет к увеличению финансовых рисков для инвестиций компании.
Инвентаризационный риск. Риск запасов относится к возможности потери запасов компании из-за неопределенных факторов. Многонациональные интернет-технологические компании обычно увеличивают запасы, чтобы предотвратить нехватку продаж, чтобы реагировать на изменения рыночного спроса из-за их многонациональных операций. Тем не менее, неопределенность спроса на рынке приведет к увеличению цикла инвентаризации компании. Из-за изменений в стоимостных факторах, таких как товарное сырье и изменения рыночных цен на запасы, корпоративные доходы будут сильно затронуты, вызывая колебания корпоративных прибылей и убытков.
РЕЗУЛЬТАТЫ
Стратегия контроля финансовых рисков интернет-технологических компаний.
Усилить способность реагирования на финансовые риски. Многонациональным компаниям, занимающимся интернет-технологиями, следует усилить управление зарубежными фондами для предотвращения и регулирования влияния процентных ставок и обменных курсов на компании. В то же время, расширять исследования по зарубежным финансовым рискам, улучшать способность идентифицировать и оценивать финансовые риски, а также повышать способность адаптироваться и адаптироваться к зарубежным финансовым рискам. Путем улучшения прогноза компании по процентным ставкам и тенденциям обменного курса на зарубежных рынках, своевременного использования стратегий форвардов, опционов, свопов и валютных свопов [18]. Кроме того, повысить гибкость адаптируемости предприятий, гибко организовать сроки расчетов в иностранной валюте, а также краткосрочного и долгосрочного финансирования, чтобы снизить влияние внешней среды на неопределенность предприятия.
Усилить управление запасами. Интернет-технологические компании берут на себя инициативу по усилению управления запасами, чтобы снизить риск изменения цен, заполнения капитала или нехватки корпоративных запасов. Благодаря активным исследованиям и прогнозированию, чрезмерные закупки снижаются, и одновременно устанавливаются цены запасов в соответствии с рынком, чтобы увеличить оборот запасов и снизить риск занятия капиталом. Кроме того, путем сравнения альтернативных издержек на хранение запасов и депозитов в двух разных валютах, выбора оптимальной структуры и количества запасов, реализации сохранения и оценки активов многонациональных компаний [19]. Повышение финансового управления и предотвращения рисков для менеджеров. Контролируйте осведомленность и повышайте эффективность оборота, тем самым
снижая риск увеличения себестоимости продукции из-за рыночных изменений. Сделать доход предприятия близким к ожидаемой стоимости предприятия и уменьшить влияние товарно-материальных запасов на прибыль и убыток предприятия.
Диверсификация рисков в диверсифицированных операциях. Компании, занимающиеся интернет-технологиями, должны укреплять свои диверсифицированные стратегии управления и диверсифицировать свои риски на одном рынке посредством диверсифицированных операций [20]. В соответствии с рыночной конъюнктурой, увеличьте диверсификацию каналов и типов корпоративного финансирования, что может снизить риск единого вида финансирования. Кроме того, при инвестировании характеристики различных финансовых продуктов должны быть диверсифицированы, а использование финансовых продуктов хеджирования рисков должно быть расширено для снижения инвестиционных рисков. Диверсифицированное развитие финансирования и инвестиций может снизить общий финансовый риск предприятия.
ВЫВОДЫ
Компании, занимающиеся интернет-технологиями, являются движущей силой экономических обменов между Китаем и Россией, и финансовые риски являются одним из важных факторов, влияющих на их развитие. Будучи новым участником, для достижения долгосрочного развития ключевым является усиление способности предприятия противостоять рискам. В этой статье рассматривается концепция финансового риска и исследовательская литература. В литературе показано, что финансовый риск может быть уменьшен под активным руководством. Поэтому в данной статье рассматриваются категории финансового риска компаний, занимающихся интернет-технологиями, а затем предлагаются некоторые контрмеры. Столкнувшись со сложной и изменчивой макроэкономической средой, неопределенной финансовой и инвестиционной средой, компании, занимающиеся интернет-технологиями, должны установить осведомленность о рисках, постепенно расширить каналы финансирования, усилить структурные преобразования, усилить анализ инвестиционной сферы и в то же время проанализировать различные финансовые риски. Разумное управление и контроль факторов для реализации устойчивого развития предприятия.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Она Хуэймин. Китайская экономическая сеть. — URL: http:// paper.ce.cn/jjrb/html/2020-07/27/content_424479.htm (2020.7.2712:05)
2. Ливсон М.В. Финансовый менеджмент. М.: ун-т печати. Москва: МГУП, 2009. 152 с.
3. Яо Хайсинь. Финансовый менеджмент. М.: Университетская пресса Цинхуа, 2013.467 с.
4. Лу Ке, Ли Хан. Краткое обсуждение вопросов управления и предотвращения финансовых рисков на предприятии // Современная экономика. 2010. № 2. C.54-55. — URL: http://www.cnki.com.cn/Article/ CJFDTotal-DAJJ201002028.htm
5. Чжан Сухуй. Об управлении финансовыми рисками и мерах противодействия их предупреждению // Вестник Хэбэйского университета экономики и торговли. 2012. № 33. C. 48-50. — URL: http:// www.cnki.com.cn/Article/CJFDTotal-HBJM201203013.htm
6. Ли Менгян, Исследование финансовых рисков и контроля над диверсифицированным функционированием интернет-компаний -на примере Alibaba // Бухгалтер, 2016. № 4. C.39-40. — URL: https:// xueshu.baidu.com/usercenter/paper/show?paperid=ec65240104a8a1ee-4c7941a23c06d87d
7. Чжао Инъин. Анализ финансовых рисков и профилактические меры интернет-компаний // Экономика бизнеса, 2017. № 2. C. 82-84. — URL: http://www.cnki.com.cn/Article/CJFDTotal-JJSY201702031.htm
8. Ву Сюэчжэнь. Исследования по предотвращению и контролю финансовых рисков интернет-компаний в условиях новой нормы // Главный бухгалтер Китая, 2017. № 8. C.96-97. — URL: http://www.cnki. com.cn/Article/CJFDTotal-ZKJS201708058.htm
9. Хуан Цзоу, Хонглинг Ван, Цзин Ян. Исследование управления финансовыми рисками на основе внутреннего контроля //Бухгалтерское исследование, 2018. № 35. C. 3-5. — URL: http://www.cqvip.com/qikan/ Detail.aspx?gch=82825A&years=2018&num=35
10. Вэй Цзинчжу, Ян Мэйсюэ. Анализ и контроль корпоративного финансового риска в режиме «актив-свет» // Times Finance, 2018. № 7. C. 190-193. - URL: https://mall.cnki.net/magazine/Article/ YNJR201821118.htm
_11. Шкута, Дарья Дмитриевна. Знания о повышении эффектив-
Xie Xiaofei
FINACIAL RISK OF CHINESE ...
economic sceinces
ности инновационной деятельности // Известия Уральского государственного экономического университета. 2015. № 3. C.73-80. — URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=23924921
12. Башкирова В.В. Финансовые риски и управление ими // Приоритетные направления развития науки и образования: Материалы междунар. Науч.-практ. Конф (. Чебоксары, 13 авг 2018 г.) / редкол.: О.Н. Широков [и др.] - Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2018. - C. 146-151.— URL: https://interactive-plus.ru/ru/ article/473129/discussion_platform
13. Кутафьева, Л. Финансовый риск предприятия как одна из составляющих совокупного риска // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития, 2013. № 12. C.213-217. — URL: http://cyberlenin-ka.ru/article/n/finansovyy-risk-predpriyatiya-kak-odna-iz-sostavlyayus-chih-sovokupnogo-riska
14. Сиротин, В. Быченков, Д. Политический риск как фактор привлечения иностранных инвестиций в развивающуюся экономику // Известия Саратовского университета: Серия Экономика.2013. № 4. C.513-521.— URL: http://cyberleninka.ru/article_covers/15275650.png
15. Охапкина В.Д. Современные подходы к управлению финансовыми рисками организации //Актуальные направления научных исследований: перспективы развития: Материалы VIIIМеждунар. Науч.-практ. Конф (Чебоксары, 12 апреля 2019 г.) /Редкол.: О.Н. Широков [и др.] - Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2019. - C. 154-158. — URL: https://interactive-plus.ru/article/496648/discussion_platform
16. Ху Цзинрань. Анализ финансовых рисков трансграничных слияний и поглощений и их предотвращения // Международная коммерция. 2018. № 8. C. 76-77. — URL: http://www.cqvip.com/ QK/82030C/201824/676056831.html
17. Ву Цзянгун. Дискуссия о системе показателей финансового риска транснациональных операций предприятий // Финансовая экономика. 2017. № 12. C. 78-80. — URL: http://www.cnki.com.cn/Article/ CJFDTotal-JRJJ201712033.htm
18. Фэн Фэй, Ду Сяоцзюнь, Ши Раксин. Краткое изложение исследования политического риска в отношении прямых иностранных инвестиций и будущих перспектив // Современная экономическая дискуссия. 2018. № 9. C. 56-64. — URL: http://www.cqvip.com/ QK/96782A/20189/7000840915.html
19. Чжу Цзялу. Анализ стратегий финансового управления транснациональными компаниями // Внешняя экономика и торговля. 2017. № 8. C. 154-155. — URL: http://www.cnki.com.cn/Article/CJFDTOTAL-HLJW201708055.htm
20. Го Цзяньхуа, Лян Юньцзи. Исследования по выявлению и контролю финансовых рисков в транснациональных операциях. Внешняя экономика и торговля. 2019. № 6. C. 38-40. — URL: https://mall.cnki.net/ magazine/Article/HLJW201906009.htm
Статья поступила в редакцию 05.08.2020 Статья принята к публикации 27.11.2020
336
Azimuth of Scientific Research: Economics and Administration. 2020. Т. 9. № 4(33)
