CC BY
72
УДК 336.02 ББК 65.053.011 Н 34
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СПОСОБА ПРОПОЦИОНАЛЬНОГО ДЕЛЕНИЯ ПРИ ФАКТОРНОМ АНАЛИЗЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
(Рецензирована)
Науменко Татьяна Сергеевна,
кандидат экономических наук, профессор кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита Южного института менеджмента, г. Краснодар. Тел.: (918) 345 39 69, e-mail: tatum15@yandex.ru
Аннотация. В данной статье рассмотрена актуальность своевременного проведения финансового анализа предприятий в условиях экономического кризиса;перечислены стандартные методы финансового анализа иобоснована целесообразность использования способов факторного анализа финансовых результативных показателей на начальных этапах проведения оценки финансового состояния предприятий с целью своевременного выявления негативных моментов и нежелательных тенденций их развития.Большое внимание в статье уделено определению понятия детерминированных факторных моделей, выделению их особенностей и существующих типов. Рассмотрена важность детализации комплексных факторов первого порядка на факторы второго и следующего уровня; требования к построению комбинированных факторных моделей; алгоритм расчета влияния на финансовые результативные показатели факторов второго порядка способом пропорционального деления. В статье также приведены практические примеры использования способа пропорционального деления при проведении оценки влияния статей оборотных активов на коэффициент текущей ликвидности и оценки влияния основных видов затрат по обычным видам деятельности на рентабельность продукции; приведены необходимые формулы и расчеты на примере конкретных предприятий; обобщены результаты факторного анализа
Ключевые слова: финансовый анализ, финансовое состояние, результативные показатели, факторы первого и следующих уровней, комбинированные факторные модели, преобразование факторных моделей, способ цепных подстановок, способ пропорционального деления, коэффициент пропорциональности, оценка влияния факторов.
SYSTEM PERFORMANCE FOR RAPID DIAGNOSIS OF FINANCIAL STABILITY OF COMMERCIAL ENTERPRISES EXTERNAL USERS STATEMENTS
(Reviewed)
Naumenko Tatyana Sergeyevna,
candidate of Economic Sciences, professor of department of accounting, analysis and audit of the Southern institute of management, Krasnodar. Ph.: (918) 345 39 69, e-mail: tatum15@yandex.ru
Summary. In this article relevance of timely carrying out the financial analysis of the enterprises in the conditions of an economic crisis is considered; standard methods of the financial analysis of an iobosnovan expediency of use of ways of the factorial analysis of a financial productive performance at the initial stages of evaluating a financial condition of the enterprises for the purpose of timely identification of the negative moments and undesirable tendencies of their development are listed. Much attention in article is paid to definition of a concept of the determined factorial models, allocation of their features and the existing types. Importance of specification of complex factors of the first order on factors of the second and following level is considered; requirements to creation of the combined factorial models; algorithm of calculation of influence on a financial productive performance of factors of the second order in the way of proportional division. In article practical examples of use of a way of proportional division when evaluating influence of articles of current assets on coefficient of the current liquidity and an assessment of influence of main types of expenses on usual kinds of activity for profitability of production
are also given; necessary formulas and calculations on the example of the concrete enterprises are given; results of the factorial analysis are generalized.
Keywords: the financial analysis, financial state, productive indicators, factors of the first and the following levels, the combined factorial models, transformation of factorial models, a way of chain substitutions, a way of proportional division, proportionality coefficient, an assessment of influence of factors.
В условиях экономического кризиса для обеспечения эффективной работы предприятия необходимо реально оценивать его финансовое положение, а также уровень деловой активности и финансовой стабильности конкурентов и партне-ров.Финансовое положение предприятия характеризуется его независимостью от заемных источников финансирования, способностью вовремя погашать свою задолженность, эффективно использовать активы. Инструментом оценки финансового состояния предприятия является финансовый анализ, который предусматривает комплексное изучение влияния разнообразных факторов на финансовые показатели работы предприятия с целью обоснования возможных перспектив развития его дальнейшей финансово-производственной деятельности, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов. Стандартным методом финансового анализа наряду с горизонтальным, вертикальным, сравнительным, трендовым анализом является факторный анализ, под которым понимается методика системной и комплексной оценки влияния факторов на величину итоговых финансовых показателей [1,2,3].
В практике финансового анализа проведению оценки влияния факторов на итоговые финансовые показатели уделяется мало внимания, так как анализ в основном ограничивается оценкой уровня и динамики показателей. Если факторный анализа показателей финансового состояния предприятия и проводится, аналитикичасто ограничиваются изучением влияния факторов первого порядка на основе использования детерминированных факторных моделей, которые предполагают наличие функциональной, то есть полной, жесткой связи между показателями.При проведении детерминированного факторного анализа происходит разложение общего суммарного изменения результативного показателя на отклонения его величины за счет влияния каждого фактора. При этом используются детерминированные факторные модели, которые представляют собой конкретное математическое уравнение, отражающее способ расчета результативного показателя через факторные показатели.
Недостаточная детализация факторов, исследование влияния только факторов первого порядка ограничивает возможности изученияполного на-
бора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение финансовых результативных показателей, что делает факторный анализ недостаточно объективным, ограниченным, снижает достоверность сделанных выводов. Детализация факторного анализа предполагает построение многофакторных комбинированных моделей, сочетающих в себе основные три типа следующих моделей:
- аддитивные модели, которые представляют собой формулу расчета результативного показателя через алгебраическую сумму факторных показателей;
- мультипликативные модели, представляющие собой формулу расчета результативного показателя как произведение факторных показателей;
- кратные модели, отражающие формулу расчета результативного показателя делением одного факторного показателя на другой.
Построение комбинированных факторных моделей, предусматривающих детализацию факторов первого порядка на факторы второго, третьего и следующих уровней, чаще всего использует такие методы их преобразования как удлинения и формального разложения. Метод удлинения предполагает разложение числителя кратной факторной модели на факторы сомножители, то есть замену фактора первого порядка на сумму факторов второго и следующего уровня. Метод формального разложения факторной модели предполагает замену знаменателя кратной факторной модели (фактора первого порядка) на сумму или произведение факторов второго и следующего уровня. При использовании методов удлинения и формального разложения кратная факторная модель преобразуется в комбинированную факторную модель кратно-аддитивного типа [3,4,5].
При построении комбинированных факторных моделей необходимо учитывать следующие требования:
- все показатели факторной модели должны быть количественно измеримыми величинами, иметь единицы измерения и информационную основу;
- показатели, стоящие в факторной модели,должны быть не только простыми элементами формулы, но и должны отражать причинно-
следственной связи между икторами и изучаемыми финансо выми енэрльтативными
- многофакторная модель должна строиться путем последовательного разложения факторов переого порядна нафактоды вьоиыго, треенеге е м.ы.юорьдка;
- положение каждого фактора в факторной модели должно соответствовать его значению и р оли ы -армировании ренультативыыго помезнтезя;
ыпнеебразеваннав фавзофнан мемeнаыонжна обеспечивать разложение общего изменения результативного показателя на отклонения за счет влияния каждого фактора, то есть сумма этих от-елонннин должнаравняыееяебщому нзменееню
прсасаыеля.
Н[е начзыьнеыэьапе проведения фектехногн анализа целесообразно использовать общеизвестный способ цепных подстановок, так как он явля-езвяпеиверсзльным и применяятся во вспхыипах Фякнонным модеее^в оом чхслеикнетнызы- Для опред тения влияния факторов второго и следующих уровней можно использовать способ пропор-ционаньноно делення, 1^о^^х^еежиян^^ьното нми-0 окне ^с^с^^нс^ионо кля нце нкивниянивфакааро в поснесующих мнанеН на изыененосрезнльеанив-ного показателя в аддитивных и смешанных моделях кратно-аддитивного типа. Такие модели можно понншрь,напи имен путем ирербрасо вания крае-н^^х; фанаорныхмодылеН но следующей формуле:
ного показателяза счет фактора А на абсолютное изменениефактора А;
- влияние факторов второго порядка на изменение результативного показателя определяется путем умножения коэффициента пропорциональности наабсолютное изменение каждого факторов второго порядка.
Рассмотрим применение способа пропорцио-нальногоделения на примере проведения фактор-ногоанализакоэффициента текущей ликвидности, который дает общую характеристику платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в эконо-мическойлитературе определяется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам [5,6,7]. Норматив данного коэффициента определяется в пределах 2 и выше. Однако Ефимова О.В. считает, что значение этого коэффициента зависит от отраслевой принадлежности предприятия иликвидности оборотных средств. Так как в экономической литературе нет однозначных нормативов коэффициента текущей ликвидности, то нполезность анализа этого коэффициента в большей степени связанас оценкой его динамики и выявле-ниемпричинегонегативной направленности.
Для проведения факторного анализа коэффициента текущей ликвидности конкретного предприятия были использованы исходные данные, представленные в таблице 1.
^ _ А _ С+О+И В _ В
Таблица 1
(1) Данные дляфакторного анализа коэффициента текущей ликвидности (на конец года)
гдеУ-результативный показатель;
А, В - факторы первого порядка;
С, Б, Б - факторы второго порядка, являющиеся слагаемыми фактора А.
Способпропорционального деления предполагает распределение общего изменения результативного показателя пропорционально влиянию каждого фактора. Расчет влияния факторов при этом проводится по следующим этапам:
- построение комбинированной факторной модели результативного показателя путем разложения сложного фактора первого порядка (А) на факторы слагаемые (факторы С,Б,Б);
- определение общего абсолютного изменения результативного показателя;
- расчет влияния факторов первою порядка способом цепных подстановок;
- пропорциональное распределение прироста результативного показателя за счет фактора А с помощью коэффициента пропорциональнос
рый определяется делением прироста результатив-
Показател ь 2015 г. 2016 г. Отклонение
Оборотные активы, тыс. руб. 20460 28340 7880
В том числе: - денежные средства, тыс. руб. 560 610 5 0
- к^якоерощнаи еебитощакая задолженность, тыс. руб. 12800 14300 1800
- запасы, тыс. руб. 7100 13430 8830
Крят-осродлые обязательства, тыс. руб. И210 15100 890
Коэффициент текущей ликвидности 1,44 1,87 0,43
Факторы первого порядка, влияющие на коэффициент текущей ликвидности, отражены в следующей факторной модели:
Ктл = —
КО
где; Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Об - оборотные активы на конец гада, тыс.
руб->
КО - кр аткосро чные о бяз ат ел ьств а н а коне ц года, тыс. руб.
фадтортоймафеки, фпределяттсксриемнм цeIraыxпoдcтaнoвoк. Пфнксддльзованииэтото пюкекк кфссщикыеается скловяое зиачение ттаф-фициента текущей ликвидности как отношение оборотных средств отчетного периода (Оботч) к ураняотфдчным обятаттльстдям прюкалогт итртфда (КО арф
Ктл условный =
ОБ отч КО пр
28340 14210
ч 1,99 (3)
Результатырасчетовдляоценкивлиянияфак-торов первого порядка на коэффициент текущей ликвидности, представлены в таблице 2.
Таблица 2
Влияниефакторовпервогопорядкана изменениекоэффициента текущейликвидности (на конец года)
Показатель 2015 г. 2016 г. Отклонение
Оборотные активы, тыс. руб. 20460 28340 7880
Краткосрочные обязательства тыс. руб. 14210 15100 890
Коэффициент текущей ликвидности 1,44 1,87 0,43
Изменениекоэффициента текущей ликвидности за счет: - оборотных активов х х 0,55
- краткосрочных обязательств х х -0,12
Из данных таблицы 2 следует, что положительное влияние на динамику коэффициента текущей ликвидности оказало увеличение оборотных активов, за счет чего уровень коэффициента текущей ликвидности повысился на 0,55 пункта. Негативное влияние на уровень и изменение изучаемого коэффициента оказало увеличение краткосрочных обязательств, за счет их роста коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,12 пункта.
Однако оборотные активы по бухгалтерскому балансу предприятия включают в себя запасы, дебиторскую задолженность (учитывается только краткосрочная дебиторская задолженность) и денежные средства и их эквиваленты в виде кра-
ткосрочных финансовых вложений. При этом составляющие оборотных активов могут меняться разнонаправленно и как положительно влиять на уровень коэффициента текущей ликвидности, так и отрицательно. Факторная модель, отражающая влияние факторов второго порядка, которые являются составляющими оборотных активов по балансу,на коэффициент текущей ликвидности, имеет следующийвид:
Ктл =
дс + дз + з ко
(4)
где ДС - денежные средства, тыс. руб.;
ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.;
З - запасы,тыс. руб.
Данная факторная модель является комбинированной (аддитивно-кратной), поэтому для оценки влияния представленных в ней факторов применяется способ пропорционального деления. Для использования способа пропорционального деления необходимо рассчитать коэффициент пропорциональности (Кп), который определяется сле-дующимобразом:
0,55
Кп - —— - 0,0000698 7880
(5)
Умножив полученный коэффициент на абсолютное изменение факторов второго порядка, найдем их влияние на коэффициент текущей ликвидности. Результаты расчетов представлены в таблице 3.
Анализтаблицы 3 показал, что основной прирост коэффициента текущей ликвидности (0,442 пункта) произошел за счет увеличения стоимости запасов, которые по степени ликвидности относятся к медленнореализуемым активам, то есть имеют низкую степень ликвидности. Прирост коэффициента текущей ликвидности за счет увеличения денежных средств (наиболее ликвидных активов) составил всего 0,003 пункта, а за счет краткосрочной дебиторской задолженности (быстрореализуемых активов) - 0,105 пункта. Следовательно, увеличение коэффициента текущей ликвидности за счет повышения степени ликвидности оборотных активов составило 0,108 (0,003 + 0,105), то есть всего 19,6 % от общего влияния оборотных средств.
Другим примером использования способа пропорционального деления является факторный анализ рентабельности продукции, данные для которого представлены в таблице 4.
Таблица 3
Влияние факторов второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности (на конец года)
Показатель 2015 г. 2016 г. Отклонение
Денежные средства, тыс. руб. 560 610 50
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 12800 14300 1500
Запасы, тыс. руб. 7100 13430 6330
Краткосрочные обязательства тыс. руб. 14210 15100 890
Коэффициент текущей ликвидности 1,44 1,87 0,43
Изменение коэффициента текущей ликвидности за счет: - денежных средств х х 0,003
- краткосрочной дебиторской задолженности х х 0,105
- запасов х х 0,442
- краткосрочных обязательств х х -0,12
Таблица 4
Данные для факторного анализа рентабельности продукции
Показатель 2015 г. 2016 г. Отклонение
Выручка, тыс. руб. 118290 131300 13010
Себестоимость продаж, тыс. руб. 62730 104150 41420
Коммерческие расходы, тыс. руб. 20560 8160 -12400
Управленческие расходы, тыс. руб. 4240 5230 990
Затраты по обычным видам деятельности тыс. руб. 87530 117540 30010
Прибыль от продаж, тыс. руб. 30760 13760 -17000
Факторы первого порядка, влияющие на рентабельность продукции, отраженыв следующей факторной модели:
П
р= 3
Для расчета влияния вышеприведенных факторов приемом цепных подстановок необходимо определить условное значение рентабельности продукции, которое равно отношению прибыли от продаж 2015 г. к общей сумме затрат 2016 г.:
30760
Русловная = = 26.1
(7)
Провести оценку степени влияния факторов первого порядка на рентабельность продукции-можно на основе данных таблицы 5.
Таблица 5
Влияние факторов первого порядка на изменение рентабельности продукции
Показатель 2015 г. 2016 г. Отклонение
Прибыль от продаж, тыс. руб. 30760 13760 -17000
Затраты по обычным видам деятельности, тыс. руб. 87530 117540 30010
Рентабельность продукции,% 35,14 11,71 -23,43
Изменение рентабельности продукции за счет: - затрат по обычным видам деятельности х х -8,97
- прибыли х х -14,46
Из данных таблицы 5 видно, что оба фактора первого порядка негативно повлияли на динамику рентабельности продукции. Причем большее снижение рентабельности (на 14,46 пункта) произошло за счет уменьшения суммы прибыли от продаж, а меньшее (на 8,97 пункта) - за счет роста общей суммы расходов по обычным видам деятельности предприятия.
Расходы по обычным видам деятельности (фактор первого порядка) можно разложить на факторы второго порядка, которые включают в себя себестоимость, коммерческие и управленческие расходы.Факторная модель, отражающая влияние факторов второго порядка на рентабельность продукции, имеет следующий вид:
(6)
Р =
П
СБ + КР + УР
где Р - рентабельность продукции; П - прибыль от продаж, тыс. руб.; З - общая сумма затрат по обычным видам деятельности (сумма себестоимости, коммерческих и управленческих расходов), тыс. руб.
где СБ - себестоимость продаж, тыс. руб.; КР - коммерческие расходы, тыс. руб.; УР - управленческие расходы, тыс. руб.
Для расчета влияния факторов второго порядка (себестоимости, коммерческих и управленческих расходов) на изменение рентабельности был рассчитан коэффициент пропорциональности:
Кп = 8,97 : 30010 = 0,0002989 (9)
Произведение полученного коэффициента пропорциональности на абсолютное изменение отдельных видов расходов позволило определить их влияние на рентабельность продукции (таблица 6).
Таблица 6
Влияние факторов второго порядка на изменение рентабельности продукции
Анализ влияния факторов второго порядка на рентабельность продукции в целом по предприятию выявил, что основное негативное влияния на динамику уровня рентабельности оказало увеличение себестоимости, за счет чего рентабельность снизилась на 12,38 пункта, кроме этого снижение рентабельности на 0,30 пунктов произошло за счет
роста управленческих расходов. При этом уменьшение коммерческих расходов положительно повлияло на уровень рентабельности продукции, увеличив его на 3,71 пункта.
Таким образом, использование способа пропорционального деления для выявления влияния факторов второго порядка позволит уточнить оценку влияния факторов на финансовые результативные показатели уже на начальных этапах исследования финансового состояния предприятия. На основе этого можно будет выделить предварительные закономерности и негативные моменты в динамике финансовых показателей, причины которых будут выяснены на следующем этапе более углубленного анализа.
ИСТОЧНИКИ:
1. Ананян А.Э., Чумакова Н.А. Значение управленческого анализа в современных условиях развития экономики // Экономическая наука в XXI веке: проблемы, перспективы, информационное обеспечение: сборник Международной научно-практической конференции студентов, аспирантов, магистрантов и преподавателей. - 2013. -С. 280-285.
2. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений. - М.: Омега-Л, 2013. - 349.
3. Науменко Т.С. Анализ качества информационного обеспечения внешнего финансового анализа // Экономика и предпринимательство. - 2014. - №11.
4. Болтава А.Л., Сухенко В.А., Кобелева А.А. Методы факторного анализа: методика расчета, преимущества и ограничения использования // Развитие экономики и менеджмента в современном мире: Сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции. - 2014. -С. 59-62.
5. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.:НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 649 с.
6. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 208 с.
7. Донцова Л. В. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности : практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2015. - 159 с.
Показатель 2015 г. 2016 г. Отклонение
Себестоимость, тыс. руб. 62730 104150 41420
Коммерческие расходы, тыс. руб. 20560 8160 -12400
Управленческие расходы, тыс. руб. 4240 5230 990
Прибыль от продаж, тыс. руб. 30760 13760 -17000
Рентабельность продукции,% 35,14 11,71 -23,43
Изменение рентабельности за счет: - себестоимости х х -12,38
- коммерческих расходов х х 3,71
- управленческих расходов х х -0,30
- прибыли от продаж х х -14,46
