CC BY
391
364 ТЕНДЕНЦИИ МОРОВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В КНР
БОЛАЕВ А.В.
Калмыцкий государственный университет, аспирант, 358000, Республика Калмыкия, г Элиста, ул. Пушкина, д. 11
В статье изучаются механизмы и особенности притока прямых иностранных инвестиций в Китай. Рассматриваются факторы, динамика и формы, анализируются пространственная и отраслевая структуры привлечения ПИИ в эту страну, выявляются взаимосвязи между объемами притока ПИИ, внешней торговлей и ВВП, как по регионам КНР, так и во временном аспекте в рамках всего континентального Китая.
Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции; ПИИ; Китай; КНР Коды классификатора JEL: D92, E22
Одной из важнейших особенностей современной мировой экономики является движение прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Привлечение ПИИ способствует более широкому участию национальных экономик в международном разделении труда, ведет к повышению конкурентоспособности товаров и услуг, производимых в стране, росту уровня жизни и благосостояния населения. [14] Ярким примером государства, СП активно проводящего политику привлечения прямых зарубежных инвестиций, уже с конца 80-х гг. прошло-.0 го века можно назвать Китайскую Народную Республику. Положение КНР в мировой хозяйстве и важность У прямых иностранных инвестиций для развития экономики этой страны делают тему данной статьи весьма ® актуальной для изучения.
Целью данного исследования является выявление механизмов и особенностей притока прямых иностранных инвестиций в так называемые «материковые» провинции Китайской Народной Республики. Для до-¡7 стижения данной цели были поставлены следующие задачи: выявить факторы, привлекающие зарубежных щ инвесторов, рассмотреть динамику и формы привлечения в КНР зарубежного капитала, охарактеризовать ;> пространственную и отраслевую структуру притока иностранных инвестиций, проанализировать влияние О прямых иностранных инвестиций на экономическое развитие Китая.
[" Современная история привлечения иностранного коммерческого капитала в КНР началась в конце 1978 д г., когда, вследствие глубокого экономического кризиса в стране, правительство Китая объявило о необхо-□ димости проведения социалистических преобразований. Основой для реформ стали программа «четырех ^ модернизаций» - крупномасштабных преобразований промышленности, сельского хозяйства, образования •V" и вооруженных сил, и так называемая «политика открытости» - комплекс мер, направленных на повышение £ уровня вовлеченности китайской экономики в мировое хозяйство. [2]
^ В рамках проведения «политики открытости» в 1979 г. Государственный Совет КНР принял решение о о создании четырех специальных экономических зон (СЭЗ) с благоприятным налоговым режимом для инос-ф транных инвесторов. Кроме либерализации инвестиционной деятельности, в СЭЗ создавались необходимая § инфраструктура и соответствующая правовая база, реализовывались прочие меры, направленные на привле-> чение иностранного капитала, техники и технологий. [2]
о Первое рабочее совещание, посвященное роли иностранного капитала в развитии хозяйства страны, ки-° тайское правительство провело в 1983 г. Привлечение зарубежных инвестиций стало важной частью госу-^ дарственной политики развития хозяйства КНР. [2]
^ В 1984 г. деятельности международных инвесторов стали доступны 14 крупнейших приморских городов Китая, получивших статус «открытых». В 1985 г. появились открытые экономические районы (ОЭР) в ряде ^ приморских районов страны. В ОЭР проводилась благоприятная для зарубежных инвесторов налоговая полису тика, максимально использовались местные трудовые ресурсы, поощрялась обработка и экспорт трудоемких о видов продукции. [2]
о В 1990 г. началось освоение нового района Шанхая - Пудуна, и ряд городов вдоль реки Янцзы получил о дополнительные права при привлечении иностранного капитала. [2]
о После 1991 г. различные формы «открытости» для внешнего мира получил ряд приграничных городов,
0 административных центров внутриконтинентальных провинций и автономных районов. В крупных и сред-^ них городах страны к 2002 г. было создано 13 беспошлинных зон, 32 зоны технико-экономического освоения
и 52 зоны освоения новых и высоких технологий государственного значения. [2]
1 К середине 1990-х гг. в основном была сформулирована законодательная база использования иностран-^ ного капитала. Были разработаны регламенты организации и функционирования совместных предприятий с ш китайским и иностранным капиталом и предприятий с полностью иностранным капиталом. [2]
Вступление в 2001 г. КНР во Всемирную торговую организацию стало очередным доказательством стрем-§ ления Китая к глубокому и стабильному участию в международных экономических связях, во многом выра-ф жающихся и в привлечении ПИИ. [2]
1 Система территорий с льготными условиями зарубежного инвестирования продолжала активно разви-^ ваться, и, с все большим открытием Китая для зарубежного инвестирования, предоставление благоприятного ^ режима иностранным инвесторам стало все больше опираться на отраслевой принцип. В конце 90-х гг. про-^ шлого века произошел переход Сянгана (Гонконга) и Аомэня (Макао) под юрисдикцию КНР, однако инвести-
ции из указанных территорий, также как и капиталовложения с о. Тайвань, в Китае продолжают выделяться как внешние. [2]
Рост объемов поступления ПИИ в континентальный Китай в целом продолжается. В 2007 г. приток ПИИ в так называемые «материковые» провинции КНР (территория Китайской Народной Республики не включая Сянган, Аомэнь и о. Тайвань) составил около 80 млрд долл. США. [12, 13]
Среди основных факторов, побуждающих международных инвесторов совершать капиталовложения в экономику КНР, можно назвать наличие многочисленной дешевой и достаточно квалифицированной трудовой силы (это относится как к труду физическому, так и умственному), значительный потенциал и быстрый рост внутреннего рынка Китая, [12] наличие территориальной и отраслевой систем льготного налогообложения предприятий с участием иностранного капитала, [2] членство КНР в ВТО, при этом на правах развивающейся экономики. [2] Для заграничных инвесторов очень важными сопутствующими капиталовложениям факторами являются стабильный экономический рост [12], богатство природных ресурсов и такая особенность денежной политики Китая, как длительное время практиковавшаяся привязка курса китайской валюты - юаня, к доллару США [2]. Еще одним значительным фактором привлечения международного капитала в КНР является наличие большого количества этнических китайцев (так называемых «хуацяо») во многих странах и территориях мира, в особенности в регионе Юго-Восточной Азии. [2]
За период 1979-2007 гг. объемы поступивших в КНР прямых иностранных инвестиций в предприятия всех форм составили около 760 млрд долл. США. [12, 13] Основными формами предприятий с участием ПИИ в Китае являются акционерные либо контрактные совместные предприятия, компании с полностью иностранным капиталом, предприятия с долевым участием иностранного капитала и совместные разработки китайских и иностранных фирм. Увеличение в последние годы доли компаний, полностью принадлежащих иностранным лицам (в 2005 г. их доля превысила 70%), показывает возрастающее доверие иностранных инвесторов к эко- П номике Китая. [12, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11] ^
Лидером среди стран и регионов - источников ПИИ в материковый Китай является Сянган. На начало о 2006 г. компании из Сянгана, в 1997 г. возвращенного в состав КНР, но традиционно причисляемого в зарубежные инвесторы, осуществили в экономику Китая прямых капиталовложений на сумму около 260 млрд ^ долл. США. Это составило более 40% от суммарных иностранных инвестиций в КНР за период 1979-2005 гг. Однако доля Сянгана в структуре притока ПИИ в КНР падает, и с 1999 г. это падение превысило 10 процен-
тных пунктов. Одновременно, абсолютные показатели притока ПИИ из Сянгана остаются стабильны и даже ^ растут. [12, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 3] Объяснением этому служит увеличение притоков ПИИ из других регионов, при этом стабилизация объемов сянганских ПИИ связана с их отраслевой спецификой - в 1980-90-ые гг. они в основном были связаны с легкой промышленностью, а в последние годы упор в привлечении ПИИ китай- □ ские власти стараются перенести на машиностроение, химическую промышленность, прочие капитало- и □ наукоемкие производства. [2] ^
Среди прочих стран и территорий - крупнейших источников ПИИ в КНР, можно назвать крупнейшие экономики мира и такие географически близлежащие к Китаю страны и территории, как о. Тайвань, Республика Корея, Сингапур, Аомэнь, Малайзия и Таиланд. Таким образом, основным регионом - источником притока иностранного капитала в КНР является Восточная и Юго-Восточная Азия. Страны и территории Азии, включая Сянган, о. Тайвань и Аомэнь, обеспечили более двух третей объема ПИИ, поступивших в экономику материковых провинций КНР. [12, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 3] Роль Азии как главного региона-инвестора в Китай ® объясняется наличием значительного количества предпринимателей китайского происхождения во многих странах и территориях Азии. Этнические китайцы - хуацяо очень хорошо информированы об инвестици- ^ онном законодательстве и деловой обстановке в Китае. [2] После начала реформ в Китае компании, принадлежащие хуацяо, начали активное инвестирование экономики КНР, однако, с точки зрения получения современных технологий, передового опыта производства и увеличения доступа к рынкам развитых стран, ш в настоящее время для Китая большее значение представляют ПИИ из экономически развитых стран, таких £ как Япония, США, страны Западной Европы. Отдельно можно рассматривать ПИИ, поступившие в Китай из
О
О о
I—
ш
международных «оффшорных» территорий. К примеру, значительные суммы средств поступают в Китай из ^ Британских Виргинских о-в, и одновременно указанная территория является значительным реципиентом о китайских ПИИ, что позволяет говорить о возможности движения средств китайских предпринимателей в 2 «оффшор» и возврате в КНР в качестве ПИИ, имеющих право на налоговые льготы. [15] 2 По секторам экономики можно отметить ведущую роль промышленного сектора как основного реципи- ^ ента ПИИ в КНР. Доля промышленности в отраслевой структуре зарегистрированного в КНР иностранного ^ капитала составила около 64% на начало 2006 г. Доля промышленности в отраслевой структуре поступивших ^ за год ПИИ составила 70,37% в 2005 г. [12, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11] Прочие важные для ПИИ сектора экономики о - сфера недвижимости, оказание деловых услуг и лизинг, транспорт и складское хозяйство. В промышлен- ^ ном производстве ведущей отраслью по привлечению ПИИ является машиностроение. В промышленности 1 КНР наблюдается прямая связь между уровнем технологической сложности отрасли производства и ролью о предприятий с участием иностранного капитала в ней. Чем выше уровень технологической сложности про- & изводства, тем выше доля уставного капитала предприятий с участием ПИИ по отношению к суммарному уставному капиталу всех предприятий отрасли. Отметим, что данное правило не является строгим, и еще одним о важным фактором является экспортная квота производства отрасли. Чем больше доля продукции отрасли, ^ идущая на экспорт, тем выше роль предприятий с зарубежными инвестициями в отрасли. [12, 1] | Пространственная структура привлечения прямых зарубежных инвестиций в экономику КНР крайне о неоднородна. Более половины суммарного зарегистрированного капитала компаний с участием ПИИ скон- о центрированы в трех (из более чем тридцати) административных единицах континентального Китая с насе- (Т)
ел
.0 ь 0 (0
X *
а
г ш
о I-
00 □
□
ш
о
о
1— ф
1— ^
0 а ф
со ^
1
>
0
1 I Ф со 1— О
а о
о
0
1_
0
1_
о о
со О
I—
О О о.
о ф
о ф
т
0
1
о о
лением, составляющим 14% от населения КНР. [12] Одним из важнейших факторов, влияющих на выбор региона Китая для капиталовложений зарубежными инвесторами, является приморское положение, как более удобное для организации экспортных производств.
Ведущим регионом Китая по суммарному объему уставного капитала предприятий с участием ПИИ является провинция Гуандун, находящаяся на юге страны. [12] Главными факторами, обусловившими лидерство провинции, являются нахождение в ней трех из четырех первых СЭЗ и соседство с Сянганом. Именно сянган-ские инвестиции способствовали экономическому подъему провинции. Однако по годовым объемам привлеченных ПИИ провинция Гуандун занимает уже только второе место. К началу 2000-х гг. основные потоки ПИИ в Китай поступали уже в провинции центральной части востока страны. Лидером по годовому объему привлеченных ПИИ стала провинция Цзянсу, характеризующаяся также максимальными по Китаю средними объемами активов, приходящихся на одно предприятие с участием ПИИ, что показывает значимость региона для инвестиций в капиталоемкие отрасли. Важными реципиентам ПИИ стали провинции Шаньдун и Чжэцзян, в числе лидеров остаются города центрального подчинения Шанхай и Тяньцзинь, провинции Ляонин и Фуц-зянь. [12, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11]
Внутренние районы Китая значительно уступают приморским по объемам привлечения прямых зарубежных инвестиций (менее 20% привлекаемых в страну ПИИ в 2003 г.), [10] причем более половины из этих капиталовложений приходились на регионы, через которые протекает р. Янцзы. Это служит дополнительным доказательством значительной экспортной направленности предприятий с участием ПИИ в КНР. Наименьшая инвестиционная активность зарубежных предпринимателей представлена на западе Китая. [12]
Анализ объемов общенациональных инвестиций в основные фонды и инвестиций в основные фонды предприятий с участием зарубежного капитала по регионам КНР показывает наличие между ними сильной связи (коэффициент корреляции 0,8172 на 2005 г.). [12] Еще большая связь наблюдается между душевыми показателями общенациональных инвестиций в основные фонды и инвестиций в основные фонды предприятий с участием зарубежного капитала по регионам КНР (коэффициент корреляции 0,8738 на 2005 г.). [12] Эта связь в значительной степени обусловлена положительным влиянием ПИИ на хозяйства регионов Китая. ПИИ обусловили создание требуемой инфраструктуры и способствовали повышению квалификации местных трудовых ресурсов, тем самым, усиливая инвестиционную привлекательность регионов. Отметим, что сильное отставание внутренних провинций в привлечении ПИИ в свою очередь ведет к более низкому уровню их экономического развития по сравнению с приморскими регионами Китая. Это приводит к ситуации, когда издержки на оплату труда во внутренних провинциях Китая становятся более низкими по сравнению с показателями прибрежных регионов, что приводит к выгодности перемещения во внутренние провинции Китая трудоемких производств, продукция которых предназначена в первую очередь для внутреннего рынка. Таким образом, экономическое развитие прибрежных районов ведет к развитию внутренних регионов страны.
Иностранный капитал играет значительную роль во внешнеэкономических контактах КНР. Предприятия с участием иностранного капитала - важный фактор увеличения объемов внешней торговли и более глубокой интеграции экономики КНР в мировое хозяйство. Больше половины китайского экспорта и импорта осуществляется предприятиями с участием иностранного капитала, а по отдельным провинциям Китая этот показатель превышает 75%. [12]
Между притоком зарубежного капитала и объемами внешнеторговой деятельности наблюдается прямая связь. Анализ внешнеэкономической деятельности по регионам КНР позволяет говорить о наличии ярко выраженной связи между внешней торговлей и принадлежащим иностранным инвесторам уставным капиталом предприятий с участием зарубежных инвестиций (коэффициент корреляции 0,976823 за период 1997-2003 гг.). [Таблица 1].
Связь внешней торговли и годового притока иностранных инвестиций также выражена, но в меньших коэффициентах корреляции. Валовой региональный продукт (ВРП) и объемы зарубежной торговли регионов связаны значительно слабее. [Таблица 1]
Таблица 1
связь экономических показателей по регионам КНР (средний годовой показатель за период 1997-2003 гг.)
(коэффициенты корреляции)
Приток зарубежных инвестиций Уставный капитал предприятий с участием иностранного капитала, принадлежащий зарубежным инвесторам Валовой региональный продукт
Внешняя торговля 0,921419 0,976823 0,716176
Внешняя торговля предприятий с участием иностранных инвестиций 0,799552 0,850824 0,607682
Экспорт 0,918443 0,966244 0,729177
Экспорт предприятий с участием иностранных инвестиций 0,922725 0,973822 0,700853
Импорт 0,916964 0,980297 0,694450
Импорт предприятий с участием иностранных инвестиций 0,777152 0,828618 0,617382
Валовой региональный продукт 0,792334 0,738378
Рассчитано по источнику: [4], [5], [6], [7], [8], [9], [10]
Анализ объемов притока прямых иностранных инвестиций и внешней торговли КНР за период 19892005 гг. также позволяет говорить о выраженной связи между суммарным объемом ПИИ, поступивших с 1979 г. к рассматриваемым датам и внешней торговлей (коэффициент корреляции 0,930595). [Таблица 2]
Таблица 2
Связь экономических показателей по годам (1989-2005 гг.)
(коэффициенты корреляции)
Приток ПИИ Сумма ПИИ, поступивших в КНР с 1979 г. к началу рассматриваемого года ВВП
Внешняя торговля 0,771044 0,930595 0,969192
Экспорт 0,774821 0,931702 0,970538
Импорт 0,765372 0,927591 0,965847
ВВП 0,865176 0,987034
Рассчитано по источнику: [12], [4]
В то же время обнаруживается прямая связь между объемами ВВП КНР (в номинальном исчислении, без САР и о. Тайвань) и внешней торговли с высоким коэффициентом корреляции, что подтверждает тесную связь роста китайской экономики и степени ее интеграции в мировое хозяйство. [Таблица 2]
Невысокий коэффициент корреляции между объемами ВРП и внешней торговли по регионам можно объяснить различными условиями их экономико-географического положения, степенью удаленности от международных транспортных потоков и крайне значимой ролью предприятий с участием зарубежного капитала во внешней торговле Китая. [Таблица 1]
Таким образом, анализ данных по внешнеэкономической деятельности Китая позволяет сделать вывод о наличии прямой связи между притоком прямых иностранных инвестиций, объемом принадлежащего зарубежным предпринимателям уставного капитала предприятий с участием иностранных инвестиций и суммой ПИИ, поступивших в страну за предыдущие годы с одной стороны, и внешнеторговым оборотом, как экспортом, так и импортом, с другой стороны. [Таблицы 1, 2]
В то же время анализ связи между годовым притоком ПИИ, объемом принадлежащего зарубежным предпринимателям уставного капитала предприятий с участием иностранных инвестиций и ВРП с одной стороны, и внешнеторговым оборотом, как экспортом, так и импортом, с другой стороны, выполненный для регионов - лидеров по привлечению ПИИ, показывает более важное значение именно объема принадлежащего зарубежным предпринимателям уставного капитала предприятий с участием иностранных инвестиций по сравнению с годовым притоком ПИИ. Одновременно наблюдается ярко выраженная связь объемов внешней торговли и ВРП рассматриваемых провинций Китая, что может объясняться крайне высоким значением внешней торговли для экономик провинций. [Таблица 3]
Анализ связи между годовым притоком ПИИ и суммой ПИИ, поступивших в КНР с 1979 г. к началу рассматриваемого года с одной стороны, и ВВП Китая с другой стороны, показывает, что данные величины тесно взаимосвязаны. Однако, анализ связи между ВРП с одной стороны и годовым притоком ПИИ и объемом уставного капитала предприятий с участием иностранного капитала, принадлежащего зарубежным инвесторам, с другой стороны, выполненный для регионов Китая за каждый год в периоде 1997-2003 гг., дает менее высокий показатель взаимосвязи. Аналогичное исследование, проведенное для регионов Китая - лидеров по привлечению ПИИ, приводит к выводу о важности в первую очередь объема уставного капитала предприятий с участием ПИИ, принадлежащего зарубежным инвесторам, т.е. ПИИ, уже действующих в экономике региона, для внешней торговли и ВРП по сравнению с годовым притоком ПИИ. Эта взаимосвязь показывает преобладающее влияние именно ПИИ на объемы внешней торговли, а не внешней торговли на привлечении ПИИ. [Таблицы 1, 2, 3]
Таблица 3
Связь экономических показателей по регионам КНР - лидерам по привлечению ПИИ (1997-2003 гг.) (усредненные коэффициенты корреляции)
Приток зарубежных инвестиций Уставный капитал предприятий с участием иностранного капитала, принадлежащий зарубежным инвесторам Валовой региональный продукт
Внешняя торговля 0,771044 0,930595 0,969192
Экспорт 0,774821 0,931702 0,970538
Импорт 0,765372 0,927591 0,965847
Валовой региональный продукт 0,372193 0,812104
Рассчитано по источнику: [5], [6], [7], [8], [9], [10], [11]. В качестве регионов-лидеров по привлечению ПИИ приняты: провинции Гуандун, Цзянсу, Чжэцзян, Фуцзянь, Ляонин, Шаньдун, город центрального подчинения Шанхай.
Также необходимо отметить, что для КНР практически все полученные данные свидетельствуют о более тесной связи ПИИ и внешней торговли по сравнению с взаимосвязью ПИИ и ВВП страны или ее регионов,
СП
л ь о
х
а
г
ш
^
о ь
00 □
□
ш
о
о
I— ф
I— ^
0 а ф
со ^
1
>
0
1 I Ф со
I—
О
а о
£ о
0
1_
0
1_
о о
со О
I—
О
о о.
о ф
о ф
т
0
1
о 0)
