CC BY
64
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ ГОСУДАРСТВ-ЧЛЕНОВ ЕАЭС И.А. Епихина, студент
Санкт-Петербургский имени В.Б. Бобкова филиал Российской таможенной академии (Россия, г. Санкт-Петербург)
DOI:10.24412/2411-0450-2022-4-1-133-138
Аннотация. В статье рассматривается понятие и составляющие инвестиционного климата. В частности, автором рассматривается инвестиционный климат государств-членов Евразийского экономического союза и действующие в этих государствах преференции для привлечения инвестиций. Приводится динамика потоков инвестиций в государства-члены ЕАЭС. В завершении статьи выделяется ряд мер, способствующих росту инвестиционной привлекательности евразийского интеграционного объединения.
Ключевые слова: инвестиционный климат, инвестиции, инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, потоки инвестиций.
Под инвестиционным климатом понимается совокупность экономических, политических, правовых, социальных, организационных предпосылок, предопределяющих процесс инвестирования в хозяйственную систему. Инвестиционный климат включается в себя объективные возможности страны, т.е. инвестиционный потенциал и условия деятельности инвестора, т.е. инвестиционный риск [1, с. 15].
Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода
от них; степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуации в регионе. Агрегированный инвестиционный риск есть результат суммирования рисков: криминального, управленческого, социального, экономического, законодательного, финансового и экологического. Составляющие инвестиционного климата можно представить в виде схемы (рис. 1).
Рис. 1. Составляющие элементы инвестиционного климата
Инвестиционный потенциал в свою очередь формируется из ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, институционального, инфраструктурного и потребительского потенциалов. Он складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, учитывающая насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и др. Наиболее важными элементами инвестиционного потенциала являются инфраструктурная освоенность территории, инновационный потенциал и интеллектуальный потенциал населения [2, с. 148]
Преимущества прямых иностранных инвестиций перед другими формами иностранного капитала (официальными кредитами, портфельными инвестициями, торговыми кредитами и др.) и их позитивная роль для развития национальной экономики обусловливаются следующими факторами [3, с. 70-71]:
- прямые иностранные инвестиции представляют собой долгосрочные капиталовложения, которые ориентируются в первую очередь на стратегические преимущества принимающей страны и мало подвержены влиянию краткосрочных фак-
торов, а значит, гарантируют более стабильный источник удовлетворения спроса на инвестиции;
- в большинстве случаев прямые иностранные инвестиции сопряжены с переносом в принимающую страну новых технологий, ноу-хау и методов управления, что содействует повышению общего уровня конкурентоспособности национальной экономики;
- появляются новые рабочие места; происходит рост доходов резидентов страны, работающих в компаниях зарубежных инвесторов, что обеспечивает рост спроса на продукцию национального производства;
- увеличиваются налоговые и иные поступления в республиканский и местные бюджеты, что способствует решению фискальных проблем государства и созданию предпосылок оптимизации деятельности в сфере выполнения им своих функций.
Объемы инвестиций в государствах-членах ЕАЭС сильно различаются, что обусловлено различной инвестиционной привлекательностью. В привлечении инвестиций доминируют те страны, чьи экономики ориентированы на экспорт энергоресурсов. На рисунке 2 представлен объём инвестиций, поступивших в страны ЕАЭС за 2016-2020 гг.
Рис. 2. Потоки инвестиций в ЕАЭС (млн долл. США) [4]
В 2018 г. наблюдалось значительное уменьшение поступления инвестиций в страны ЕАЭС преимущественно за счет сокращения поступления ПИИ в Россию из-за геополитических рисков и беспокойства бизнеса о том, что возможны новые ограничения. В 2019 г. геополитические опасения заметно ослабли, рисков стало
Из представленных в таблице 1 данных можно сделать вывод, что основным получателем прямых инвестиций среди стран ЕАЭС является Казахстан. В Кыргызстане, тем временем, по итогам 2020 г. наблюдался значительный отток инвестиций. Безусловно, пандемия коронавируса сыграла в этом существенную роль, но помимо этого в Кыргызстане наблюдалась политическая нестабильность, массовые беспорядки и смена власти, что в конечном итоге отпугнуло инвесторов.
Разнообразие инвестиционного климата государств-членов ЕАЭС обусловлено разными факторами, в частности особенностями отраслевой структуры, наличием природных ресурсов, уровнем социально-экономического развития и зависимостью от конъюнктуры внешнего мира. Негативное влияние на инвестиционную привлекательность оказывают инвестиционные риски, обуславливающие низкие объемы иностранного инвестирования. Уровень демократии в стране, политическая стабильность имеют важное значение для потенциальных инвесторов в плане защиты инвестиций, методов решения инвестиционных споров, предсказуемости инвестиционной стратегии страны. Между тем, высокий уровень коррупции, большой по объемам неформальный сектор экономики могут оказать негативное влияние на развитие экономики как отдельных стран, так и интеграционного объединения. Стабиль-
меньше, а глобальный рост замедлился, повысив неопределенность инвестиций за рубежом. В результате поступления ПИИ вернулись к показателям 2015-2017 гг.
Таблице 1 демонстрирует потоки инвестиций в ЕАЭС по каждой конкретной стране.
ность политической системы имеет очень важное значение как для действующих, так и для потенциальных инвесторов [5].
Основа привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) - выгодные для инвесторов условия, и национальное законодательство в этой сфере играет немаловажную роль. Каждая страна сама определяет инструменты для привлечения ПИИ в свою экономику: налоговые льготы, инвестиционные субсидии и т.д.
Республика Армения имеет один из самых открытых инвестиционных режимов среди развивающихся стран. В стране существует закон «Об иностранных инвестициях», защищающий иностранных инвесторов от национализации или экспроприации собственности, за исключением природных или государственных чрезвычайных ситуаций, но исключительно по решению суда и с полной и обязательной компенсацией. По закону инвесторы также имеют право на возмещение ущерба в результате незаконных действий государственных органов.
Республика Беларусь предлагает инвесторам благоприятные правовые условия для ведения бизнеса на территории республики. Государственная инвестиционная политика ориентирована на мобилизацию всех усилий по привлечению инвесторов, стимулирование реинвестирования и создание новых высокотехнологичных производств. Инвесторы освобождаются от:
Таблица 1. Потоки инвестиций в ЕАЭС по странам (млн долл. США
Страна/год 2017 2018 2019 2020
Всего В т.ч. ЕАЭС Всего В т.ч. ЕАЭС Всего В т.ч. ЕАЭС Всего В т.ч. ЕАЭС
Армения 252,9 -0,9 266,8 161,6 100,9 16,7 47,2 -92,3
Беларусь 1276,4 462,7 1426,5 570,9 1273,3 459,1 1391,6 474,1
Казахстан 4712,6 500,6 83,4 604,0 3319,9 472,5 7264,6 261,6
Кыргызстан -107,2 78,1 144,2 -13,9 341,3 0,3 -540,48 -59,4
Россия 28557,4 91,3 8784,8 187,2 31974,7 179,5 9245,0 94,8
ÜL
- внесения платы за право заключения договора аренды земельного участка;
- земельного налога или арендной платы за земельные участки, находящиеся в государственной собственности, предоставленные для строительства объектов, предусмотренных инвестиционным проектом;
- ввозных таможенных пошлин (с учетом международных обязательств Республики Беларусь) и налога на добавленную стоимость, взимаемых таможенными органами, при ввозе на территорию Республики Беларусь технологического оборудования (комплектующих и запасных частей к нему);
- уплаты государственной пошлины за выдачу разрешений на привлечение в Республику Беларусь иностранной рабочей силы, специальных разрешений на право занятия трудовой деятельностью в Республике Беларусь, выдачу разрешений на временное проживание в Республике Беларусь;
- налога на добавленную стоимость и налога на прибыль, обязанность по уплате которых возникает в связи с безвозмездной передачей капитальных строений (зданий, сооружений), изолированных помещений, объектов незавершенного капитального строительства и иных объектов основных средств, передаваемых в установленном законодательством порядке для реализации инвестиционного проекта в собственность инвестора и (или) организации, в установленном порядке созданной в Республике Беларусь этим инвестором либо с его участием.
В Республике Казахстан государственная поддержка инвестиций заключается в предоставлении инвестиционных преференций. Инвестиционными преференциями являются преимущества адресного характера, предоставляемые в соответствии с законодательством Республики Казахстан юридическим лицам, осуществляющим реализацию инвестиционного проекта. По инвестиционному проекту предоставляются следующие виды инвестиционных преференций:
- освобождение от обложения таможенными пошлинами и налогом на добавленную стоимость на импорт;
- государственные гранты;
- преференции по налогам;
- инвестиционная субсидия.
В Кыргызской Республике уже в течение ряда лет действует режим наибольшего благоприятствования инвестиционной деятельности за счет неукоснительного выполнения правил ВТО, участия в международных инвестиционных соглашениях и принятия недискриминационного и либерального инвестиционного законодательства.
В соответствии с законодательством Кыргызская Республика предоставляет иностранным инвесторам следующие гарантии:
- применение национального режима экономической деятельности, равные инвестиционные права для местных и иностранных инвесторов;
- невмешательство в экономическую деятельность инвесторов;
- защита и восстановление нарушенных прав и интересов инвесторов в соответствии с законодательством Киргизской Республики и международными договорами;
- защита от экспроприации (национализации, реквизиции или иных эквивалентных мер, в том числе включающих действие или бездействие со стороны уполномоченных государственных органов Киргизской Республики, приведшим к принудительному изъятию средств инвестора или лишению его возможности воспользоваться результатами инвестиций).
В Российской Федерации применяется широкий набор инструментов по поддержке инвестиций, которые включают: льготное налогообложение, создание и использование залогового фонда, льготные условия пользования землей, природными ресурсами и иным недвижимым имуществом, субсидирование процентных ставок по банковским кредитам, инвестиционные налоговые кредиты, выпуск облигаций, субсидирование лизинговых платежей, бюджетные кредиты, регулирование тарифов, субсидирование купонных выплат,
предоставление концессий инвесторам, создание специальных режимов (технопарк, бизнес-инкубатор, организация инвестиционных площадок, портал для инвесторов в сети Интернет, государственные гарантии, наличие нормативного правового акта государственно-частном партнерстве, экспертиза инвестиционного проекта, специализированная организация поддержки инвесторов, сопровождение инвестиционных проектов по принципу «одного окна» [6].
На практике, однако, инвестиционный климат государств-членов ЕАЭС имеет существенные недостатки в виде несовершенства законодательной базы, высокого уровня коррупции, большого по объемам неформального сектора экономики. Для создания более благоприятного инвестиционного климата в странах ЕАЭС необходим целый ряд различных мер, некоторые из которых представлены на рисунке 2.
Рис. 2. Меры по созданию более благоприятного инвестиционного климата в странах
ЕАЭС
Таким образом, инвестиции способствуют экономическому росту, обеспечивают благоприятный финансовый климат страны. Иностранные инвестиции являются отличным дополнительным источником финансов, материальных ценностей и иного имущества, способствующих расширению и обновлению основного капитала. Реализация инвестиционных проектов и программ обеспечивает подъем экономи-
ческого благосостояния, а также насыщение внутреннего рынка конкурентоспособными товарами и услугами, происходит внедрение прогрессивных технологий, современных методов управления и маркетинга, а также ноу-хау. Объемы инвестиций в государствах-членах ЕАЭС сильно различаются, что зависит от множества факторов, таких как законодательная база, политическая стабильность и др.
Библиографический список
1. Боровская Ю.А. Роль инвестиционного климата в формировании инвестиционной привлекательности территории // Научный диалог: молодой ученый. - 2018. - С. 14-17.
2. Бондаренко Н.Н., Тимошенко И.А. Проблемы сравнительной оценки инвестиционного климата стран // Бизнес. Инновации. Экономика. - 2019. - С. 147-158.
3. Рахматова М.У., Бекболотова А.Т. Совершенствование инвестиционного климата в условиях ЕАЭС и пути его оптимизации // Ежеквартальный научно-информационный журнал «Экономический вестник». - 2018. - №4. - С. 70-80.
4. Официальный сайт Евразийской экономической комиссии. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа:
http://www.eurasiancommission.org/ru/act/integr_i_makroec/dep_stat/fin_stat/Pages/dir_invest ments.aspx (дата обращения: 24.04.2022)
5. Пулатова М.А., Яковская Я.О., Кузнецов Д.С. Инвестиционная привлекательность Евразийского экономического союза: проблемы и пути решения // Тенденции развития науки и образования. - 2019. - №57 (6). - С. 13-15.
6. Информация о результатах анализа мер по привлечению инвестиций, программ поддержки и проводимых специализированных биржах субконтрактации в сфере производства машин и оборудования для сельского хозяйства в государствах - членах Евразийского экономического союза // Евразийская экономическая комиссия. - 2017. - С. 15-31.
INVESTMENT CLIMATE OF THE EAEU MEMBER STATES I.A. Epikhina, Student
Russian Customs Academy St.-Petersburg branch named after Vladimir Bobkov (Russia, St. Petersburg)
Abstract. The article discusses the concept and components of the investment climate. In particular, the author considers the investment climate of the member states of the Eurasian Economic Union and the preferences in effect in these states for attracting investments. The dynamics of investment flows to the EAEU member states is given. At the end of the article, a number of measures are highlighted that contribute to the growth of the investment attractiveness of the Eurasian integration association.
Keywords: investment climate, investment, investment potential, investment risk, investment flows.
