CC BY
464
Инвестиционное сотрудничество России и Китая: проблемы и направления развития
Анна Валентиновна БРИЗИЦКАЯ,
кандидат экономических наук, Дальневосточный Федеральный Университет (690922 Владивосток, остров Русский, пос. Аякс -10, кампус ДВФУ, корпус G), Департамент социально-экономических исследований и регионального развития -доцент, E-mail: brizitskaya.av@dvfu.ru
УДК :330.322(470+510); ББК:65.9(2Рос+5Кит); Б879 DOI: 10.24412/2072-8042-2023-1-108-119
Аннотация
В статье дана характеристика основных проблемных точек в инвестиционном сотрудничестве России и Китая (дисбаланса в стоимостных объемах; отраслевых, конкурентных, региональных дисбалансов, а также, диспропорций вследствие геополитических факторов), выявленных путем анализа эмпирических данных официальной статистики по объемам и структуре движения прямых иностранных инвестиций между изучаемыми странами, а также реализуемым совместным инвестиционным проектам РФ и КНР в рамках работы Межправительственной Российско-Китайской комиссии по инвестиционному сотрудничеству (МПК). Установлены причинно-следственные связи между условиями и результатами российско-китайского инвестиционного сотрудничества.
Ключевые слова: Россия, Китай, инвестиционное сотрудничество России и Китая, прямые иностранные инвестиции, ПИИ, структура инвестиций.
The investment cooperation between Russia and China: problems and directions of development
Anna Valentinovna BRIZITSKAYA,
Candidate of Economic Sciences, Far Eastern Federal University (690922 Vladivostok, Russky Island, Ayaks settlement - 10, FEFU campus, building G), Assistant Professor of the Department of SocioEconomic Research and Regional Development, E-mail: brizitskaya.av@dvfu.ru
Abstract
The article describes the main problem points in investment cooperation between Russia and China (imbalance in value volumes; sectoral, competitive, regional imbalances, as well as imbalances due to geopolitical factors), identified by analyzing empirical data of official statistics on the volume and structure of the movement of foreign direct investment between the studied countries, as well as implemented joint investment projects of the Russian Federation and China within the framework of the work of the Intergovernmental Russian-Chinese Commission on Investment Cooperation (CIC). Causal relationships between the conditions and results of Russian-Chinese investment cooperation have been established.
Keywords: Russia, China, investment cooperation between Russia and China, foreign direct investment, FDI, investment structure.
^ 108
Российский внешнеэкономический вестник
1 - 2023
Международное инвестиционное сотрудничество между странами является важной формой международных экономических партнерских отношений. Правильно выстроенная траектория его развития позволяет получать выгоды каждой участвующей стороне. Россия и Китай, являясь ключевыми игроками на мировой арене, должны максимально точно определить направления двустороннего сотрудничества в условиях роста комплиментарности обеих экономик.
Сегодня, когда в мире происходят стремительные изменения, для РФ и КНР особенно важно поддерживать устойчивое развитие двусторонних отношений, придерживаться заданного стратегического направления и препятствовать попыткам внешних сил изменить эти установки. Однако экономическое сотрудничество России и Китая в целом, и их инвестиционное сотрудничество в частности, остается несбалансированным по ряду направлений.
Целью данного исследования является определение основных диспропорций в инвестиционном сотрудничестве России и Китая и установление причинно-следственных связей между условиями и результатами такого сотрудничества.
Для достижения поставленной цели был проведен анализ статистических данных по движению прямых иностранных инвестиций между изучаемыми странами, по объемам взаимных накопленных инвестиций, их географической и отраслевой структуре. Так же были подробно рассмотрены совместные российско-китайские проекты, в том числе реализуемые в рамках важной китайской инициативы «Один пояс и один путь».
Нужно отметить, что в ходе исследования мы столкнулись с проблемой точной оценки объемов инвестиционного сотрудничества РФ и КНР. Основным источником данных о поступлении зарубежных капиталовложений с российской стороны стал платежный баланс, составляемый Банком России, а вот китайская статистика, представленная в русскоязычных и англоязычных источниках идет от Министерства Коммерции КНР. Очевидно, что разная методология расчета потока иностранных инвестиций приводит к разным оценкам. Кроме того, статистика по иностранным инвестициям не может быть точной из-за сложности с идентификацией источников происхождения средств в обеих странах, когда инвестиции поступают через транзитные юрисдикции, то есть через компании, зарегистрированные в офшорах. Особенностью Китая также является то, что основная часть инвестиций китайских компаний направляется в Гонконг, а оттуда уже поступает в другие страны.
Итак, анализ доступной официальной статистики показал, что развитие инвестиционного сотрудничества России и Китая существенно отстает от их торгового сотрудничества. Если по показателю внешнеторгового оборота с 2010 г. Китай является главным партнёром России, то по объёмам ПИИ он не входит даже в первую двадцатку стран-партнёров. Даже с учетом поступивших инвестиций из Гонконга, доля китайского капитала не превышает 2,5% от всех иностранных инвестиций в Россию.
1 - 2023
Российский внешнеэкономический вестник
109 ^
Таблица 1
Место Китая во внешнеторговом и инвестиционном сотрудничестве
России в 2021 году
Внешнеторговый оборот РФ с основными торговыми партнерами1 Прямые инвестиции в РФ: географическое распределение2
Млн долл. США В % к итогу Млн долл. США В % к итогу
Внешнеторговый оборот, всего 785000 100 Прямые иностранные инвестиции (по данным платежного баланса РФ -сальдо операций) - всего 39826 100
из них: страны Евросоюза * 282047 35,9 из них из стран: Кипр 27107 68,1
Соединенное Королевство (Великобритания) 26733 3,4 Соединенное Королевство (Великобритания) 7104 17,8
государства-участники СНГ 95922 12,2 Ирландия 4207 10,6
Китай 140705 17,9 Китай Гонконг 11 864 0,03 2,2
США 34415 4,4 США 375 0,9
Индия 13556 1,7 Бермуды 778 1,9
Турция 33025 4,2 Сингапур 577 1,4
Примечания к таблице: *Данные приведены без учета Соединенного Королевства (Великобритании), вышедшей из состава ЕС 1 февраля 2020 года.
1 О внешней торговле в 2021 году URL: https://rosstat.gov.ru/storage/ mediabank/26_23-02-2022.html
2 Статистика внешнего сектора URL: // https://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/#a_71395
^ 110
Российский внешнеэкономический вестник
1 - 2023
Еще скромнее дело обстоит с российскими инвестициями в китайскую экономику - по отношению к общей величине накопленных нашими экспортёрами ПИИ за границей на долю Китая приходится 0,08%. Таким образом, можно говорит о дисбалансах в стоимостных объемах инвестиционного сотрудничества РФ и КНР.
В качестве причин данного дисбаланса можно отметить модель инвестиционной экспансии Китая на мировом рынке - вложение средств в покупку уже готовых брендов или рынков сбыта, в которую Россия на вписывается. Кроме этого, в странах совершенно разные традиции ведения бизнеса (российские бизнесмены всегда настроены на быстрый результат, тогда как китайцы ориентированы на выстраивание долгосрочных отношений; существенные различия в странах в правовой базе предпринимательства; отсутствие у россиян последовательности и долгосрочного планирования в делах с точки зрения китайских партнеров; элементарная разница в языке и культурных обычаях и др.). В последнее время большое влияние на российско-китайское сотрудничество оказывают геополитические факторы.
Следующее несоответствие в российско-китайском инвестиционном сотрудничестве, которое характерно для российской экономики в принципе - это отраслевые диспропорции. Инвестиции Китая в Россию преимущественно сосредоточены в сырьевых отраслях: сферах энергетики, горнодобывающей промышленности, лесного хозяйства и сельского хозяйства. Лишь небольшая часть инвестиций направляется в другие отрасли.
Такое распределение капиталовложений было логично на протяжении длительного периода времени, когда в российской экономке иностранцы видели только сырьевую составляющуюся. Однако в последнее время структура инвестиций из Китая по видам экономической деятельности существенно изменилась - на 1 января 2022 г. большая часть ПИИ (32,3%) пришлась на деятельность по операциям с недвижимым имуществом, а также на финансовую и страховую деятельность (около 26%). Отрицательные значения инвестиций показало сельское и лесное хозяйство, при этом сохраняется существенная доля, приходящаяся на добычу полезных ископаемых.
1 - 2023
Российский внешнеэкономический вестник
111 ^
Таблица 2
Прямые инвестиции в Российскую Федерацию: остатки по странам-инвесторам (Китай) по видам экономической деятельности, по состоянию на соответствующую дату, млн долл. США3
Сельское, лесное хозяйство,охота и рыболовство Добыча полезных ископаемых Обрабатывающие производства Строительство Торговля оптовая и розничная; ремонт автотранспортных средств и мотоциклов Транспортировка и хранение Деятельность гостиниц и предприятий общественного питания Деятельность в области информации и связи
01.01.2015 127 329 С 66 22 6 С -
Доля, % 4,6 11,9 2,4 0,8 0,2
01.01.2018 37 627 527 181 -25 10 1 С
Доля, % 1,0 17,5 14,7 5,0 -0,7 0,3 0,0
01.01.2020 -144 853 564 199 81 35 1 С
Доля, % -3,9 22,8 15,1 5,3 2,2 0,9 0,0
01.01.2022 -182 841 407 199 67 30 1 С
Доля, % -5,5 25,4 12,3 6,0 2,0 0,9 0,0
Примечания к таблице: *С - конфиденциальные данные
Статистика внешнего сектора - https://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/#a_71395
Примечательно, что в официальной статистике Банка России не раскрываются данные по притоку иностранных инвестиций из Китая в деятельность в области информации и связи, они обозначены для этой страны как конфиденциальные дан-
Основные направления инвестиций России в Китай во многом совпадают с отраслями, в которые направляются китайские инвестиции в Россию, но связаны с несколько иными аспектами вложений:
- машиностроение по части производства и создания самолетов общего назначения, тяжелых вертолетов, больших пассажирских, а также транспортных авиалайнеров, двигателей для гражданской авиации;
^ 112
Российский внешнеэкономический вестник
1 - 2023
Деятельность финансовая и страховая Деятельность по операциям с недвижимым имуществом Деятельность профессиональная, научная и техническая Деятельность административная и сопутствующие дополнительные услуги Не распределено по отраслям Прямые инвестиции в Российскую Федерацию
421 490 C C 41 2 769
15,2 17,7 1,5 100
854 1 291 40 C 38 3 592
23,8 35,9 1,1 1,1 100
934 1 123 71 -10 C 3 737
25,0 30,1 1,9 -0,3 100
860 1 071 11 6 C 3 313
26,0 32,3 0,3 0,2 100
- финансовые учреждения, страхование, открытие инвестиционными, страховыми компаниями и банками дочерних организаций в Китае;
- инновации, научно-прикладная деятельность, развитие зон партнерства в сфере высоких технологий;
- топливно-энергетический комплекс, освоение месторождений нефти, строительство подземных газовых хранилищ, а также реализация собственного газа в Китае;
- химическая промышленность, продажа добавок для строительной и нефтяной промышленности.4
1 - 2023
Российский внешнеэкономический вестник
113 ^
На основании этого списка можно сделать выводы о российских инвестициях в Китай - это вертикальная интеграция российских компаний, в первую очередь, в сфере алюминиевой промышленности, а также контрактное производство, логистика и ритейл. Отдельно стоят российские инвестиции в китайские технологические стартапы.5
Распределение российских инвестиций в Китае во многом связанно с одной из особенностей в правовом регулировании инвестиций в КНР - выделением категорий, в соответствии с чем определяются возможность и условия инвестирования в отдельные отрасли экономики. Здесь есть поощряемые инвестиции (данная категория включает 349 отраслей), ограниченные инвестиции (сюда входят 38 секторов, но по существующим ограничениям могут быть послабления или их могут снять в центральных и западных регионах Китая), запрещенные для иностранных инвесторов сферы (такие как контроль воздушного транспорта, почтовые услуги, консультационные услуги по правовым вопросам и ряд других) и разрешенные инвестиции, не включенные ни в одну из указанных категорий. Процесс либерализации (переход некоторых отраслей из категории запрещенных в разряд разрешенных) в данном направлении идет, однако присутствующий элемент непредсказуемости остается и существенно влияет на составляющую рисков у иностранных инвесторов.
Неравномерное распределение взаимных инвестиций по регионам стран - это следующая составляющая диспропорций российско-китайского инвестиционного сотрудничества - региональная.
Официальная статистика по региональному распределению китайского капитала показывает, что Центральный регион РФ занимает лидирующие позиции в притоке инвестиций из Китая.
Рис. 1 - Изменение структуры прямых иностранных инвестиций из Китая по федеральным округам РФ в 2015-2020 гг., %6
Fig. 1 - Changing the structure offoreign direct investment from China to the federal districts of the Russian Federation in 2015-2020. %
& 114
Российский внешнеэкономический вестник
1 - 2023
Начиная с 2017 г., значительная часть китайских инвестиций также стала направляться в Южный ФО РФ - его доля в структуре прямых иностранных инвестиций из Китая составляла от 30% в 2017 г. до 20% в 2020 г. Здесь привлекательными отраслями для китайского бизнеса стали сельское хозяйство, строительство и обрабатывающую промышленность.
Кроме того, приоритетными регионами для инвестирования из Китая являются богатые природными ресурсами Сибирь и Дальний Восток. В 2018-2020 гг. объем китайских ПИИ в Сибирский ФО оставался на уровне около 400 млн долл. США, а доля инвестиций была относительно стабильной на уровне 18-20%. Объем накопленных инвестиций на Дальнем Востоке относительно невелик, своего максимума он достиг в 2017 г. - 127,16 млн долл. США, в последующем снизившись до 82,16 млн долл. США. Амурская область и Хабаровский край стали самыми привлекательными для китайского бизнеса в этом регионе.
Найти официальную статистику по распределению российских инвестиций среди китайских провинций не представляется возможным, однако можно посмотреть данные по совместным проектам стран от Межправительственной Российско-Китайской комиссии по инвестиционному сотрудничеству (МПК).
МПК была создана в 2014 г. для содействия реализации инвестиционных проектов в неэнергетической сфере и снижения административных и торговых барьеров между РФ и КНР. По итогам 8 заседания МПК в 2021 г. по инвестиционному сотрудничеству и 16 заседания секретариатов комиссии в перечни проектов комиссии включены 65 значимых проектов и 14 перспективных проектов общим заявленным объемом инвестиций свыше 160 млрд долл. США. Большая часть из этих проектов реализуется на территории России, а те, которые действуют в Китае сосредоточены лишь в четырех его провинциях - Хэбэй, Хэнань, Чжэцзянь и Гуандун. Также в статистике МПК присутствует Гонконг (Сянган).
1 - 2023
Российский внешнеэкономический вестник
115 ^
ХзВэЙ; 250
(Сянган); 2000
Гонконг
¡Хэнань; 3400 |
Члоцзян ь; 1ЙГ|
Рис.2 - Региональная структура портфеля МПК, Китай, млн долл. США1
Fig. 2 - IASC Regional Portfolio Structure, China, USD million
Такое неравномерное распределение инвестиций по регионам изучаемых стран можно объяснить, прежде всего, их значительными площадями и как следствие, неравномерным развитием входящих в состав государств регионов. Как для России, так и для Китая актуальна проблема регионального неравенства, а как известно, капитал идет туда, где доходность выше, а издержки и риски меньше. Для России эти условия выполняются в центральных регионах страны, а для Китая - в регионах, где созданы специальные условиях для иностранных инвестиций.
Государства, однако, пытаются данную ситуацию переломить. Так, по распределению портфеля инвестиций в рамках работы МПК лидирует Дальневосточный Федеральный округ, где реализуется 34 проекта.
ЮФО; 19Б0
Рис.3 - Региональная структура портфеля МПК, Россия, млн долл. США8 Fig. 3 - IPC Regional Portfolio Structure, Russia, USD million
Российский внешнеэкономический вестник
1 - 2023
Примечательно, что Центральный ФО занимает лишь четвертое место с 22 проектами, а самые «дорогие» проекты реализуются в Северо-Западном ФО (4 проекта на сумму 27720 млн долл. США).
Следующая сфера, которая была взята для анализа российско-китайского инвестиционного сотрудничества - политическая. Несмотря на то что иностранные инвестиции считаются чисто экономической категорией, существенное влияние на них оказывают геополитические факторы.
В условиях санкционного давления Россия вынуждена искать новых партнеров как во внешней торговле, так и в привлечении капитала. И Китай в этих условиях становится стратегически важным партнером для РФ в области финансово-экономического и инвестиционного сотрудничества. Однако внешняя политика КНР выстраивается таким образом, чтобы обеспечить стране мировое лидерство, в том числе посредством так называемой «мягкой силы». Таким образом, стремление китайских властей влиять на сопредельные государства приводит к диспропорциям взаимного доверия в инвестиционном сотрудничестве России и Китая.
Еще одной особенностью российско-китайского инвестиционного сотрудничества является то, что в обеих странах государственный капитал тесно переплетается с частным ввиду доминирующей роли государства в их экономике. Поэтому условия принятия решений о реализации капиталоемких проектов трудно назвать конкурентными. Во многих случаях размер и динамика ПИИ определяются долгосрочными интересами государств, их видением исторической перспективы взаимного партнерства и соображениями безопасности.
Таким образом, преобладание государственного капитала во всех крупных проектах России и Китая приводит к конкурентным диспропорциям в инвестиционном сотрудничестве стран, трудностям у малого и среднего бизнеса в сфере привлечения зарубежных инвестиций на российском и китайском рынках. Еще одним признаком отсутствия конкуренции на рынке инвестиций у крупного бизнеса является хорошее информационное сопровождение крупных инвестиционных проектов. В России создано несколько информационных электронных платформ, на которых представлена обширная информация по таким проектам. А вот найти инвесторов на территории стран для небольших проектов достаточно сложно - информационное сопровождение данного процесса практически отсутствует в обеих странах.
Таким образом, обобщив всю представленную информацию, можно составить дерево проблем дисбалансов в инвестиционном сотрудничестве РФ и КНР, наглядно показывающее причинно-следственные связи между условиями и результатами такого сотрудничества.
1 - 2023
Российский внешнеэкономический вестник
117 ^
Рис. 4 - Дерево проблем дисбалансов в инвестиционном сотрудничестве РФ и КНР Fig. 4 - The tree of problems of imbalances in the investment cooperation of the Russian Federation and China
Таким образом, очевидным становится тот факт, что при реализации больших и сложных проектов могут возникать и сложные проблемы, но путем дружеского сотрудничества их вполне возможно решить. Поэтому преодоление вышеназванных аспектов асимметричности развития инвестиционного сотрудничества России и
^ 118
Российский внешнеэкономический вестник
1 - 2023
Китая сможет помочь странам выстроить новую модель двусторонних отношений, которая будет способствовать эффективному развитию их экономик в новых геополитических условиях.
ПРИМЕЧАНИЯ:
1 О внешней торговле в 2021 году URL: https://rosstat.gov.ru/storage/ mediabank/26_23-02-2022.html
2 Статистика внешнего сектора URL: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/#a_71395
3 Там же
4 Озарнов Р.В. Особенности финансово-экономического сотрудничества России и Китая на современном этапе : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.14 Москва 2021 http://dlib.rsl.ru
5 https ://raspp.ru/business_news/top-russian-investments-in-china/
Составлено по: Статистика внешнего сектора - https://cbr.ru/statistics/macro_itm/ svs/#a_71395
7 МПК в цифрах - https://mpk-cn.ru/dashboard Там же
БИБЛИОГРАФИЯ:
Зуенко И. Китайский бизнес и Россия: новый кризис - новые возможности @@ Zuenko I. Kitajskij biznes i Rossiya: novy'j krizis - novy'e vozmozhnosti URL: https://russiancouncil.ru/ analytics-and-comments/analytics/kitayskiy-biznes-i-rossiya-novyy-krizis-novye-vozmozhnosti/ Левин В.С., Саталкина Е.В. Структурно-динамический анализ прямых иностранных инвестиций: региональный аспект. / Учет. Анализ. Аудит. - 2022. - №2.-Т.9. - С. 20-33 @@ Levin V.S., Satalkina E.V. Strukturno-dinamicheskij analiz pryamyx inostrannyx investicij: regionaTny'j aspekt. / Uchet. Analiz. Audit. - 2022. - №2.-T.9. - S. 20-33 МПК в цифрах @@ MPK v cifrax URL: https://mpk-cn.ru/dashboard О внешней торговле в 2021 году @@ O vneshnej torgovle v 2021 godu URL: https://rosstat. gov.ru/storage/mediabank/26_23-02-2022.html
Озарнов, Р.В. Особенности финансово-экономического сотрудничества России и Китая на современном этапе: диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.14 Москва 2021, 159 с.@@ Ozarnov, R.V. Osobennosti finansovo-e'konomicheskogo sotrudnichestva Rossii i Kitaya na sovremennom e'tape: dissertaciya ... kandidata e'konomicheskix nauk : 08.00.14 Moskva 2021, 159 s. URL: http://dlib.rsl.ru
Статистика внешнего сектора @@ Statistika vneshnego sektora URL: https://cbr.ru/ statistics/macro_itm/svs/#a_71395
Топ-6 российских инвестиций в Китай @@ Top-6 rossijskix investicij v Kitaj URL: https:// raspp.ru/business_news/top-russian-investments-in-china/
1 - 2023
Российский внешнеэкономический вестник
119 Q
