Инвестиционное обеспечение территорий на разных стадиях их жизненного цикла Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Klimova Nina Ivanovna economic

INVESTMENT SUPPORT ... sceinces

УДК 330.322

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ТЕРРИТОРИЙ НА РАЗНЫХ СТАДИЯХ ИХ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА

© 2018

Климова Нина Ивановна, доктор экономических наук, профессор, заведующая сектором региональных финансов и бюджетно-налоговой политики Уфимский федеральный исследовательский центр РАН, Институт социально-экономических исследований (450054, Россия, Уфа, Проспект Октября, 71, e-mail:klimova_ni_2011@mail.ru) Аннотация. Создание и эффективное функционирование системы инвестиционного обеспечения территориальных образований в значительной степени определяется уровнем их инвестиционного потенциала. Однако, несмотря на значимость инвестиционного потенциала как для науки (в части формирования понятийного аппарата инвестиционной проблематики), так и для практики территориального управления (в части обоснования и принятия управленческих решений), вопрос интерпретации его содержания в настоящее время является дискуссионным. По результатам систематизации исследований в данной области выделены 3 подхода к его трактовке - факторный, ресурсный и результативный, и осуществлен их критических анализ. Как наиболее продуктивный выделен результативный подход, логично увязывающий ресурсы, условия, факторы и результаты инвестиционной деятельности. Сформулировано авторское определение категории «инвестиционный потенциал» как способности территориальной социально-экономической системы обеспечивать получение максимально возможного объема инвестиционной составляющей валового регионального продукта посредством задействования имеющихся в рамках территории ресурсного, институционального и инфраструктурного факторов и условий инвестиционного процесса. Изложены основные результаты и схема определения стадиальной принадлежности территориальных образований. Осуществлен анализ и оценка взаимосвязи инвестиционной деятельности с стадиями жизненного цикла территории (образование, развитие, зрелость и упадок). По результатам расчетов сделан вывод об умеренном характере взаимосвязи процессов инвестирования со стадиальной разбивкой территорий. Обосновано предложение о целесообразности учета в моделях управления территориальными образованиями параметров, позволяющих проводить корректировку объемов инвестиционной поддержки муниципальных образований в зависимости от стадий их жизненного цикла.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный потенциал, инвестиционные ресурсы, инвестиционное обеспечение, разноуровневые территориальные образования, жизненный цикл территории, стадии жизненного цикла

INVESTMENT SUPPORT OF TERITORIES AT THE DIFFERENT STAGES OF THEIR LIFE CYCLE

© 2018

Klimova Nina Ivanovna, doctor of economic sciences, head of the regional finance and fiscal policy department Ufa Federal Research Center of the Russian Academy of Sciences, Institute of Social and Economic Research (450054, Russia, Ufa, Prospekt October, 71, e-mail: klimova_ni_2011@mail.ru) Abstract. The creation and effective functioning of the system of investment support of territorial entities is largely determined by the level of the investment potential of the territory. However, despite its importance both for science (in terms of the formation of the conceptual apparatus of investment issues) and for the practice of territorial management (in terms of substantiation and management decisions), the question of the interpretation of its content is currently debatable. According to the results of systematization of research in this area, 3 approaches to its interpretation have been identified - factorial, resource and effective, and their critical analysis has been carried out. As the most productive, a productive approach has been identified that logically links resources, conditions, factors, and investment results. The author formulates the definition of the category "investment potential" as the ability of the territorial socio-economic system to ensure that the maximum possible investment component of the gross regional product is obtained through the use of the resource, institutional and in-frastructural factors and conditions of the investment process available within the territory. The main results and the scheme for determining the stadial affiliation of territorial entities are presented. The analysis and assessment of the relationship of investment activities with the stages of the life cycle of a territory (education, development, maturity and decline) has been carried out. According to the results of calculations, it was concluded that the relationship between investment processes and the staged breakdown of territories is of a moderate nature. Substantiated is the proposal on the feasibility of taking into account the parameters in the models of management of territorial entities that allow for adjusting the volume of investment support of municipalities depending on the stages of their life cycle

Keywords: investment, investment potential, investment resources, investment support, multi-level territorial entities, the life cycle of the territory, the stages of the life cycle.

Постановка проблемы в общем виде и ее связь с важными научными и практическими задачами. Инвестиционное обеспечение разноуровневых хозяйствующих субъектов входит в число экономических проблем, активно обсуждаемых в экономической литературе. Одной из важнейших составляющих данной проблемы является определение и оценка инвестиционного потенциала территории. Однако, несмотря на внимание, уделяемое данной составляющей в научных разработках и в аналитических докладах, до настоящего времени не сформировано общепринятого определения категории «инвестиционный потенциал» и не определено ее место в понятийном аппарате инвестиционной проблематики. Кроме того при ее рассмотрении до настоящего времени не исследована взаимосвязь инвестиционного потенциала со стадиями жизненного цикла разноуровневых территориальных образований. Данное обстоятельство является основанием для постановки проблемы инвестиционного обеспечения территорий на разных стади-132

ях их жизненного цикла и обращения исследователей к данному аспекту инвестиционной проблематики.

Проблема инвестиционного обеспечения разноуровневых территорий, рассматриваемая с учетом стадиальных особенностей их развития, с одной стороны, тесно взаимоувязана с развитием теоретических основ инвестирования, поскольку позволяет расширить перечень факторов, объективно участвующих в формировании инвестиционного процесса, а с другой - имеет важное значение для выбора и обоснования инвестиционных приоритетов развития территорий и территориального управления. Поскольку разные территории находятся на различных стадиях их жизненного цикла, то исследования инвестиционного потенциала разноуровневых территорий в взаимоувязке с их стадиальной принадлежностью «покрывают» область как теоретических, так и практических задач, что позволят сделать вывод об их научной и практической значимости.

Анализ последних исследований и публикаций, в ко-

экономические науки

Климова Нина Ивановна ИНВЕСТИЦИОННОЕ ...

торых рассматривались аспекты этой проблемы и на которых обосновывается автор; выделение неразрешенных раньше частей общей проблемы. Современные публикации в области инвестиционного потенциала (Щербаков В.Н., Дубровский А.В., Мишин Ю.В. [1]; Солодилов А.В. [2]; Сунцов И.А. [3]; Мамажонова С.В., Турдикулова Г.О. [4] и др.) рассматривают как теоретико-методические аспекты данной категории, так и ее приложение к практике управления разноуровневыми хозяйствующими субъектами (предприятие, регион, страна в целом). Однако при всем внимании, уделяемом исследованиям в данной области инвестиционной проблематики, многие ученые неоднократно подчеркивали их незавершенность. Это замечание особенно значимо для исследований категории «инвестиционный потенциал» как базовой основы для разработки последующих вопросов вне зависимости от иерархического уровня его приложения. Кроме того практически отсутствуют исследования в части рассмотрения взаимосвязи инвестиционного потенциала со стадиями жизненного цикла территорий - достаточно новой сферы территориальных разработок. Данный аспект проблемы для территориального управления является особо значимым, так как определяет собой последующую разработку тактики и стратегии инвестиционного обеспечения территориального развития.

Формирование целей статьи (постановка задания). Вышеизложенное предопределило цель настоящей статьи, в качестве которой принята разработка инвестиционного потенциала территории как важнейшей характеристики ее инвестиционного обеспечения во взаимосвязи с стадиальной принадлежностью разноуровневых территориальных образований. Дезагрегация данной цели предопределила постановку 3 задач исследования: 1) уточнение содержания категории «инвестиционный потенциал»; 2) описание схемы группировки разноуровневых территориальных образований по стадиям их жизненного цикла; 3) проведение анализа взаимосвязи инвестиционных процессов, протекающих в рамках территорий, с их стадиальной принадлежностью.

Изложение основного материала исследования с полным обоснованием полученных научных результатов. В результате исследований содержания категории «инвестиционный потенциал» выделены 3 группы подходов, каждый из которых базируется на различной критериальной основе рассматриваемой категории - факторной, ресурсной и результативной.

Первый из выделенных подходов рассматривает инвестиционный потенциал как совокупность формируемых его условий и факторов. К данной группе могут быть отнесены исследования Беликова А.Ю. и Новиковой И.Ю. [5]; Каримова З.М. [6]; Ултургашевой О.Г., Лавренко А.В. Профатилова Д.А. [7], Маневич В.Е. [8] и других авторов, обобщенная позиция которых может быть выражена трактовкой инвестиционного потенциала Асаулом А.Н как «совокупности объективных экономических, социальных и природно-географиче-ских и других факторов, способствующих привлечению инвестиций в регион» [9, с. 249].

Поскольку данные условия и факторы представлены разноразмерными показателями, то их сведение к безразмерной величине позволяет осуществлять процедуры ранжирования и рейтингования, в ходе которых по всем факторам, включенным в рассмотрение и влияющим на развитие инвестиционных процессов в рамках территорий, формируются диапазоны изменения характеризующих их показателей. В рамках данных диапазонов строятся ранжированные линейки с присвоением каждому из включенных в данный диапазон значению параметров соответствующих рангов. Тем самым разноразмерные показатели приводятся в единую систему измерений, что позволяет осуществлять их сведение в единый интегральный индекс. В последующем решается задача сравнительной оценки изменения данного индекса, по

мнению разработчиков отражающего инвестиционный потенциал. При этом при всей доступности и простоте расчетов инвестиционного потенциала по данной методике исследователь получает лишь условную величину, которая «работает» только при сравнительной оценке данного показателя по территориям, что в принципе отвечает задачам исследователей, но слабо отражает реальную экономическую сущность и величину инвестиционного потенциала территориальных образований. Кроме того немаловажным является то обстоятельство, что при использовании данного подхода осуществляется подмена содержания категории «инвестиционный потенциал» условиями и факторами формирования его уровня. Последние, несомненно, имеют важное значение при формировании величины инвестиционного потенциала, но никоим образом не заменяют его, что ограничивает сферы применения данного подхода областью сравнительных оценок и построения рейтинговых линеек.

Второй подход, которого придерживаются Русав-ская А.В. [10]; Беликов А.Ю., Новикова И.Ю. [11]; Карлова Ю.С., Костромыкина А.В. [12]; Лавриненко Н.А., Монахова Н.А., Степченко Т.С. [13] и др., базируется на ресурсной основе, согласно которой вся совокупность ресурсов, имеющихся в рамках территории, приравнивается к величине инвестиционного потенциала. Позиция представителей данной группы сформулирована в работе С.Г. Серикова, в которой отмечается, что инвестиционный потенциал - это есть сосредоточение инвестиционных ресурсов, взятых с определенных территорий региона для стратегического развития экономики [14]. При этом последователи ресурсного подхода не учитывают того обстоятельства, что при данной трактовке сути инвестиционного потенциала происходит отождествление категорий «потенциал» и «ресурсы». Данное отождествление приводит к смешению категорий в понятийном аппарате инвестиционной проблематики и влечет за собой деформации в методическом инструментарии их оценки.

Третий (результативный) подход, на наш взгляд, наиболее адекватно раскрывает содержание рассматриваемой категории. Ученые и специалисты, исследования которых базируются на данном подходе к категории «инвестиционный потенциал», опираются на трактовку потенциала как способности и/или возможности реализации поставленной инвестиционной задачи. При этом в силу расхождений основного назначения потенциала, соответственно, трансформируются и его определения. Так, Л.М., Юсупова и Т.В. Никонова рассматривают инвестиционный потенциал «... как совокупную способность собственных и привлечённых в регион ресурсов и факторов обеспечивать при заданных условиях инвестиционного климата инвестиционные процессы в тех масштабах и учитывая те цели, что заданы экономической политикой региона» [15, с. 193]. По мнению Н.И. Лахметкиной «.термин «инвестиционный потенциал» отражает степень возможности вложения средств (совокупности денежных средств и других капиталов) в активы (совокупность имущественных средств хозяйствующих субъектов), что обеспечивает во времени устойчивый экономический доход (эффект)» [16, с. 18]. И.А. Султанов считает, что инвестиционный потенциал . представляет собой совокупность возможностей от использования инвестиционных ресурсов и их источников в реализации прямых и портфельных инвестиций для достижения результатов в рамках заданных показателей

[17].

Кроме того существуют определения, в которых задействованы и способности, и возможности, и ресурсы. Пример - публикация Тогузовой И.З., согласно точке зрения которой «инвестиционный потенциал отражает возможности, позволяющие аккумулировать необходимый и достаточный объем инвестиционных ресурсов для осуществления инвестиционной деятельности. Понятие «инвестиционный потенциал» . включает в себя .

Klimova Nina Ivanovna

INVESTMENT SUPPORT .

economic sceinces

физическую способность хозяйствующих субъектов, территориальных органов власти и государства вкладывать средства в экономику и возможность привлечения свободных денежных средств (сбережений в качестве потенциальных инвестиций)...» [18, с. 22]. Не вдаваясь в семантическую полемику, следует отметить, что «способность» и «возможность» имеют разную смысловую нагрузку: способность - это присущие экономике свойства (характеристики), в то время как возможности - это предполагаемый результат их реализации при наличии определенных условий.

Данная логическая взаимосвязь достаточно наглядно визуализируется схемой, которая, на наш взгляд, иллюстрирует соотношение составных элементов всех трех рассматриваемых подходов к категории «инвестиционный потенциал» (рисунок 1):

Рисунок 1 - Схема формирования инвестиционного

потенциала территории Условные обозначения: Я - ресурсы; Я.- ресурсы в максимально имеющемся объеме; Я. - фактически использованные ресурсы; У- оптимальные условия использования ресурсов; У пользования ресурсов;

сложившиеся условия ис-потенциал хозяйственной системы как максимально возможный результат; р

- значение потенциала при сложившихся условиях использования ресурсов; Яв1ор>г - величина результата при оптимальных условиях использования ресурсов; Явг .

- величина фактически достигнутого результата от использования ресурсов; I - уровень использования потенциала [19, с. 21].

Кроме того следует отметить, что в рамках данного подхода большинством авторов способности и/или возможности рассматриваются в аспекте аккумуляции инвестиционных ресурсов. Но в понятийном аппарате инвестиционной проблематики и территориальной экономики ресурсы выступают в качестве одной из предпосылок реализации потенциалов. В иерархической вертикали термин «потенциал» стоит выше его ресурсной составляющей. Следовательно, с учетом нагрузки на содержание и назначение данной категории вряд ли логично ограничивать область его применения только аккумуляцией ресурсов. Речь должна идти о его использовании для достижения конечных результатов функционирования и развития территорий, в качестве которых общепринято рассматриваются добавленная стоимость, валовой муниципальный и валовой региональный продукт (соответственно, ДС, ВМП, ВРП).

С учетом вышеизложенного под инвестиционным потенциалом территориальной социально-экономической системы следует понимать способность к получению максимально возможного объема инвестиционной составляющей валового регионального продукта посредством задействования имеющихся в рамках территории ресурсного, институционального и инфраструктурного факторов и условий инвестиционного процесса.

Что касается второй из поставленных задач, то ее решение было осуществлено при разработке проблемы жизненного цикла территорий. Постановка и решение данной проблемы является пионерным исследованием в территориальной проблематике, поскольку при формировании ее теоретико-методических аспектов вне научных интересов исследователей оставались территориальные системы (регионы и муниципальные образования). Это не позволяло в полном объеме раскрыть понятие «жизненный цикл» в части территорий вне за-

висимости от их иерархического уровня. Элиминируя данный пробел в территориальной проблематике, был реализован унифицированный подход к трактовке и идентификации понятия «жизненный цикл территории», основанный в отличие от существующих подходов на единообразии стадиальных индикаторов жизненного цикла разноуровневых территорий. При этом под жизненным циклом разноуровневых территориальных образований (региона, субрегиональных образований и входящих в их состав территориальных единиц) была принята совокупность периодов (стадий) территориального развития в рамках доминирующей территориальной специализации, определяющей уровень конкурентоспособности и адаптивности территорий к воздействию внешних и внутренних вызовов [20, с. 14]. В отличие от классической схемы жизненного цикла, рассматриваемой применительно к товарам или предприятиям, основной особенностью стадиальной периодизации жизненного цикла разноуровневых территориальных систем была определена возможность либо возврата на предшествующие стадии развития, либо перехода к новому жизненному циклу. Данная возможность реализуется в первом случае за счет осуществления административно-территориальных или структурных преобразований, а во-втором - при истощении ресурсов доминирующей территориальной специализации.

При этом были выделены 4 стадии жизненного цикла территориальных образований - образование, развитие, зрелость и упадок, каждая из которых имеет свои отличительные особенности (специфицированные характеристики) развития, а также доминирующие факторы (условия) развития, в совокупности формирующие принадлежность территорий к определенным стадиям их жизненного цикла. На основе проведенных исследований параметров и закономерностей социально-экономического развития территорий в контексте их нахождения на определенной стадии развития был разработан методический инструментарий стадиальной идентификации. Данный инструментарий базируется на системе унифицированных показателей, объединенных в 4 группы - экономика, финансы, социальная сфера и экология, и позволяет осуществлять периодизацию этапов развития территорий как основу для принятия управленческих решений с учетом целесообразности и эффективности использования территориальных ресурсов для их развития. Для проведения стадиальной идентификации были отобраны 14 показателей и проведена их нормализация методом Паттерна, позволившая первоначально по каждому из включенных в рассмотрение территориальных образований определить сводные индексы жизненного цикла по выбранным сферам жизнедеятельности территорий. В последующем (с учетом экспертной оценки значимости данных сфер) был рассчитан интегральный индекс стадиальной принадлежности территориальных образований. В качестве условий отбора данных индикаторов были приняты их инструментальные возможности в части характеристики специфики данных стадий: в качественном разрезе - через описание характера и качественной оценки уровня и направленности изменения индикаторов и в количественном выражении - через инструментарий оценки стадиальной принадлежности с использованием интегральных идентификационных индексов.

Изложенные положения по стадиальной идентификации территорий были апробированы на примере 62-х муниципальных образований Республики Башкортостан [21]. В результате муниципалитеты Башкортостана были группированы по стадиям жизненного цикла и выделены группы территориальных единиц, нуждающиеся в первоочередной инвестиционной поддержке их развития со стороны государства и частных инвесторов. Последующее исследование взаимосвязи стадиального распределения и инвестиционной деятельности муниципальных образований республики выявило, что вне

экономические науки

Климова Нина Ивановна ИНВЕСТИЦИОННОЕ ...

зависимости от значимости инвестиций для экономического роста и императивов полного учета влияющих на него факторов, стадиальная принадлежность территорий остается за рамками рассмотрения при выборе направлений инвестирования. Тем самым решаются, как правило, задачи максимального извлечения инвестиционного дохода при игнорировании проблем развития социальной инфраструктуры территории и улучшения ее финансового и экологического состояния.

Иллюстрацией недоучета фактора стадиальности в инвестиционном обеспечении территорий является уровень коэффициента ранговой корреляции Спирмена (0,59), а также визуализация индекса стадиального развития и нормированного значения уровня инвестиций в основной капитал, демонстрирующие умеренную взаимосвязь между объемами инвестирования как общепризнанным фактором развития, и индексом стадиальной принадлежности территорий (рисунок 2).

Рисунок 2 - Интегральный индекс жизненного цикла (а) и нормированное значение удельных инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования (б), в долях единицы

Гипотетически, максимальный уровень индекса жизненного цикла, характеризующий лучшие показатели социально-экономического, финансового и экологического развития территорий, должен соответствовать более высоким уровням инвестиционного потенциала и объемам инвестирования. То есть с некоторыми отклонениями расположение территорий в ранговых линейках по рассматриваемым индексам должно быть относительно однородным. Однако данная однородность слабо фиксируется, что свидетельствует о наличии высокой вариабельности в развитии процессов инвестирования, обусловленной изменяющимся влиянием факторов и условий во внешней, а главное - во внутренней среде, в том числе в зависимости от стадиальной принадлежности территорий.

Выводы исследования и перспективы дальнейших изысканий данного направления. Рассмотрение и систематизация разработок последних лет в области инвестиционного потенциала территорий позволили выделить 3 основных подхода в трактовке его содержания - факторный, ресурсный и результативный. Анализ достоинств и недостатков данных подходов свидетельствует об адекватности определения рассматриваемой категории в рамках результативного подхода, согласно которому под инвестиционным потенциалом территориальной социально-экономической системы следует понимать способность к получению максимально возможного объема

инвестиционной составляющей валового регионального продукта посредством задействования имеющихся в рамках территории ресурсного, институционального и инфраструктурного факторов и условий инвестиционного процесса. Изложение основных положений и результатов исследований по проблематике жизненного цикла территорий, под которым подразумевается последовательное социально-экономическое развитие территориальных систем по стадиям образования (обособления), развития (роста), зрелости и упадка, явилось основой для стадиальной группировки территориальных образований и оценки взаимосвязи процессов инвестирования и стадиальной принадлежности территорий. Данная взаимосвязь идентифицирована как умеренная, что обусловливает необходимость совершенствования сложившейся системы территориального управления посредством расширения ограниченного перечня инструментов управляющего воздействия как на региональном, так и на субрегиональных уровнях и учета в моделях управления территориальными образованиями параметров, позволяющих проводить корректировку объемов инвестиционной поддержки бюджетам муниципальных образований из вышестоящих бюджетов в зависимости от стадий их жизненного цикла. Разработка такого рода моделей является перспективным направлением последующих научных исследований в области инвестиционного обеспечения территориальных образований на различных стадиях их жизненного цикла.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. ЩербаковВ.Н., ДубровскийА.В., МишинЮ.В. Инвестиционный потенциал и промышленный рост. Монография. — Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2018. 435 с.

2. Солодилов А.В. Инвестиционный потенциал регионов в условиях экономической нестабильности: новые подходы и перспективы //Вестник Московского государственного областного университета. Серия: Экономика. 2018. № 1. С. 92-100.

3. Сунцов И.А. Сущность инвестиционного потенциала региона //Вопросы науки и образования. 2018. № 3 (15). С. 90-92.

4. Мамажонова С.В., Турдикулова Г.О. Активизация инвестиционного потенциала в условиях модернизации экономики // Вопросы экономики и управления. 2018. № 2 (13). С. 1-3.

5. Беликов А.Ю., Новикова И.Ю. К вопросу об инвестиционном потенциале хозяйствующих субъектов // Современные тенденции в социально-экономических и гуманитарных науках: теория и практика: сборник научных трудов. Иркутск, 2017. С. 54-62.

6. Каримова З.М. Об инвестиционном потенциале региона и развития строительного комплекса // Евразийская экономическая конференция: сборник статей Международной научно-практической конференции. 2018. С. 198-201. URL: http://synergy-journal.ru/archive/ article0775.

7. Ултургашева О.Г., Лавренко А.В. Профатилов Д.А. Экономическая сущность и структура инвестиционного потенциала региона //Проблемы современной экономики. 2011. № 1 (37). URL: http:// www.m-economy.ru/art.php?nArtId=3500.

8. Маневич В.Е. Долговременные макроэкономические процессы и условия роста российской экономики // Вопросы экономики. 2017. № 1. С. 40-63.

9. Асаул А.Н., Капаров Б.М., Перевязкин В.Б., Старовойтов М.К. Модернизация экономики на основе технологических инноваций / А. Н. Асаул [и др.]. СПб: АНО ИПЭВ, 2008. 606 с.

10. Русавская А.В. Инвестиции и инвестиционный потенциал региона // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2012. № 1. URL: http://uecs.ru/component/content/article.

11. Беликов А.Ю., Новикова И.Ю. Сравнительный анализ методик определения и оценки инвестиционного потенциала хозяйствующего субъекта // Известия Байкальского государственного университета. 2016. Т. 26, № 5. С. 750-757.

12. Карлова Ю.С., Костромыкина А.В. Инвестиционный потенциал региона как один из факторов социально-экономического развития Российской Федерации //Научные записки ОрелГИЭТ. 2018. № 2. С. 43-47.

13. ЛавриненкоН.А., МонаховаН.А., Степченко Т.С. Формирование и оценка региональной инвестиционной политики // Экономика устойчивого развития. 2018 № 1 (33). С. 145-156.

14. Сериков С.Г. Инвестиционный потенциал региона//Экономика и предпринимательство. 2015. № 3-2 (56-2). С. 220-222.

15. Юсупова Л.М., Никонова Т.В. Теоретические подходы к определению инвестиционной привлекательности и инвестиционного потенциала региона //Актуальные вопросы в науке и практике / Сборник статей по материалам V международной научно-практической конференции (1 февраля 2018 г., г. Самара). В 4 ч. Ч.1 / — Уфа: Изд. Дендра, 2018. — С. 190-193.

16. Лахметкина. Н.И. Инвестиционный потенциал — фундаментальное понятие инвестиционного процесса // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 4 (46) С. 17-20.

Klimova Nina Ivanovna

INVESTMENT SUPPORT ...

economic sceinces

17. Султанов И.А. Уровни инвестиционных потенциалов. URL: http://projectimo.ru/upravlenie-investiciyami /investicionnyj-potencial.htm.

18. Тогузова И.З. Качественная и количественная оценка инвестиционного потенциала экономики региона // Финансы и кредит. 2015. № 5 (629). С. 21-30. С. 22.

19. Климова Н.И. Инвестиционный потенциал региона. Екатеринбург: Изд-во УрО РАН. 1999. 276 с.

20. Жизненный цикл территории: Коллективная монография / Климова Н.И., Алтуфьева Т.Ю., Иванов П.А. и др.; под ред. д-ра экон. наук, проф. Н.И. Климовой. Уфа: ИСЭИ УФИЦРАН, 2018. 114 с.

21. Климова Н.И., Алтуфьева Т.Ю. Жизненный цикл территорий: теоретико-методологический подход к стадиальной идентификации и его приложение // Фундаментальные исследования. 2017. № 9. С.

Данное исследование выполнено в рамках государственного задания ИСЭИ УФИЦ РАН на 2018 г.

Статья поступила в редакцию 14.10.2018 Статья принята к публикации 27.11.2018

189-194.