CC BY
45
УДК зз
Танашева Е.А. студент 4 курс специальность «Менеджмент» Северного (Арктического) Федерального университета
им. М.В. Ломоносова Россия, г. Архангельск ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В АНТИКРИЗИСНОМ
УПРАВЛЕНИИ
Аннотация: В данной статье рассмотрена инвестиционная политика организации в условиях антикризисного управления. Рассмотрены основные этапы проведения инвестиционный политики с описанием. Сделаны выводы по анализируемой теме.
Ключевые слова: кризис, персонал, организация, управление, этапы, проблемы.
Tanasheva E.A. student 4 course specialty «Management» Northern (Arctic) Federal University named after M. V. Lomonosov
Russia, Arkhangelsk INVESTMENT POLICY IN ANTI-CRISIS MANAGEMENT
Annotationt: This article discusses the investment policy of the organization in terms of crisis management. The main stages of investment policy with a description. Conclusions on the analyzed topic.
Keywords: crisis, personnel, organization, management, stages, problems.
Антикризисное управление организацией в существующих условиях требует от руководства компании высокого качества управления возможными рисками, которые наиболее четко проявляются в инвестиционном управлении организации.
Инвестиционная политика - это совокупность мероприятий по осуществлению инвестиционной деятельности, которая помогает определять способы реализации наиболее перспективных путей расширения производственного потенциала компании [2].
Существует пять основных этапов инвестиционной политики (рисунок
1).
Определение цели, задач инвестиционной политики (цели обязательно должны быть измеримыми, конкретными, достижимыми и совместимыми)._
1 г \ Учет и исследование конъюнктуры рынка, учет факторов внешней среды, которые могут влиять на выбор инвестиционной политики. ^ J
1 Г \ Процесс формирования инвестиционной политики по направлениям инвестирования.
1 Г \ Процесс составления инвестиционных программ предприятия.
1 г \ Контроль выполнения инвестиционной программы организации. V >
Рисунок 14 - Пять основных этапов инвестиционной политики Антикризисная инвестиционная политика предприятия является сложной взаимосвязанной совокупностью видов и этапов деятельности предприятия. Данная политика обращена на извлечение прибыли, перспективное развитие путем проведения инвестиционных вложений [3].
Ключевым моментом в разработке инвестиционной стратегии является определение допустимого уровня риска при принятии то или иной программы. В таблице 1 представлена характеристика некоторых основных направлений инвестиционной деятельности организации и их степень риска при кризисных ситуациях на предприятии.
Таблица 5 - Характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности отдельного предприятия
Направление Характеристика инвестиций Уровень риска Причина риска
Замещение Определяется Небольшой Связан с
материально- номенклатурой. качеством
технической объемом и инвестиции
базы параметрами
Обновление и Требует анализа Средний Связан с
развитие рыночной конъюнктурой
материально- конъюнктуры, рынка
техническои прогноза продукции
базы деятельности предприятия и номенклатуры продукции
Расширение Требует Существенны Связан с
объемов многоаспектного и риском
производственн анализа затоваривания
ой деятельности конкурентоспособное ти продукции на рынке. положения предприятия в отрасли, регионе продукцией, изменениями конъюнктуры
Участие в Требует анализа Большой Связан с
комплексных качества как самого долговечность
инвестиционных проекта, так и состава ю инвестиций
проектах участников его реализации и отложенным получением прибыли
В качестве допустимого риска можно принять угрозу полной потери прибыли от того или иного проекта или от деятельности организации в целом. Критический риск в условиях кризиса сопряжен не только с потерей чистой прибыли, но и с потерей той части предполагаемой выручки, которая возмещает затраты. Следовательно, критический риск неприемлем для организации, поскольку это риск потери собственного капитала, который может привести к банкротству предприятия [1].
Выделяют три уровня разработки инвестиционной антикризисной стратегии и тактики (рисунок 2).
л г
Государственное регулирование
Потенциальные инвесторы
У V
Предприятия как
объекты
инвестирования
Рисунок 15 - Уровни разработки стратегии К потенциальным инвесторам относят коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании и различных мелких массовых инвесторов.
На рисунке 3 представлены этапы принятия инвестиционных решений на кризисном предприятии. Так как информацию о финансовом состоянии предприятия получают из финансовых документов, то необходимо ориентироваться на конкретный отчетный период.
оценка финансового состояния и возможности участия предприятия в инвестиционной деятельности;
обоснование размеров инвестиций, выбор источников для финансирования;
оценка планируемых денежных потоков от намеченных инвестиционных проектов.
Рисунок 16 - Этапы принятия решений Решения, которые могут приниматься в инвестиционной политике, зависят от вида инвестиций, наличия альтернативного проекта и его стоимости, наличия финансовых ресурсов для инвестирования и от рисков, связанных с возвратом вложений. Предварительный расчет предполагаемых инвестиционных средств во многом помогает избегать необдуманных решений и выбрать наиболее реалистичный проект. В таблице 2 представлена основная классификация инвестиционных решений.
Классификация инвестиционных решений
Название Пояснения
Решения по обязательным инвестициям - решения, которые принимают для того, чтобы предприятие могло функционировать дальше; решения для уменьшения отрицательного влияния окружающей среды; - решения для улучшения условий труда.
Решения на снижение издержек - совершенствование применяемых технологий; для повышения качества продукции, услуг, работ; решения, направленные на улучшение организации труда, повышение эффективности управления.
Решения для расширения и обновления предприятия - инвестиции для реконструкции; для расширения производственной сферы; решения, направленные на техническое переоборудование (модернизацию оборудования).
Решения на приобретение финансовых активов решения по образованию стратегических альянсов; - шаги по поглощению других фирм; использование финансовых инструментов с основными капиталовложениями; - решения по расширению новых услуг и рынков.
Принятие инвестиционных решений основывается на применении как неформализованных, так и формализованных методов. Определенного универсального метода не существует, но, имея определенные критерии оценки, значительно легче можно принять инвестиционные решения, которые будут наиболее выгодными для организации.
Основные критерии оценки условно разделяют на две группы: критерии, оценивающие реальность проекта и финансово-экономические критерии (таблица 3).
Основные критерии оценки
Критерии, оценивающие реальность проекта правовые — нормативные критерии: соответствие нормам международного, национального права, соответствие стандартам, конвенциям, патентоспособности; ресурсные, по видам ресурсов; научно-технические; технологические; производств енные; источники и объем финансовых ресурсов.
Финансово-экономические количественные критерии, которые позволят выбирать проекты по целесообразности (критерии приемлемости) стоимость самого проекта; текущая чистая стоимость; рентабельность; прибыль; внутренняя прибыль; срок и периоды окупаемости; чувствительность проекта к прибыли, к изменениям, к ошибкам в оценке данных.
Следует учитывать возможные риски относительно возможной получаемой прибыли. Такой оценкой может быть соотношение прироста прибыли, получаемой от инвестиционных вложений, к степени риска [1].
Успехи антикризисной политики зависят от решений, которые принимаются руководством, при этом они должны быть скорректированы под влияние инфляции. Качественное инвестиционное управление будет обеспечено за счет оптимального выбора критериев оценки.
Использованные источники:
1. Кирсанова, Е.Г. Политика инновационного развития: опыт России и ее регионов [Текст]: монография / Е.Г Кирсанова. - М.: ИНФРА-М, 2017-203 с.
2. Карлик, А.Е. Инвестиционный менеджмент [Текст]: учебник / А. Е. Карлик. - СПб.: Юридический центр Пресс, 2011 - 105 с.
3. Как осуществлять инвестиционную политику в управлении предприятием [Электронный ресурс] - Электрон. текстовые дан. - Режим доступа: https://1bankrot.ru/antikrizisnoe-upravlenie/investicionnaya-politika.html (дата обращения: 04.11.2018). - Загл. с экрана.
