CC BY
258
1(25) - 2010
Инвестиционная политика
инвестиционная деятельность страховых компаний в современных условиях
о о ______,
российской федерации*
д. п. УДАЛИЩЕВ,
академик РАЕН, кандидат экономических наук, доцент кафедры денег, кредита и ценных бумаг
E-mail: tudalish@ingos. ru А. В. ИСАЙЧЕВА, студентка E-mail: isaicheva85@mail. ru
n V U VI V/
Всероссиискии заочный финансово-экономическим институт
В статье исследованы вопросы формирования и инвестирования финансовых ресурсов страховых компаний, раскрыты основные проблемные аспекты инвестиционной деятельности российских страховщиков, выявлены и обоснованы направления развития инвестиционной деятельности страховых компаний в Российской Федерации.
Ключевые слова: страховой, компания, инвестиционный, деятельность, резерв, ресурс.
Восстановление экономического роста в России и дальнейшее развитие нашей экономики требуют большого объема инвестиционных ресурсов. В этих условиях государству необходимо сделать упор прежде всего на развитии внутреннего инвестиционного потенциала.
Как известно, фондовый рынок и банковский сектор представляют собой две важнейшие системы, обеспечивающие функцию аккумулирования, перераспределения и вложения финансовых ресурсов. Однако в настоящее время их состояние и результаты деятельности не обеспечивают потребности
* Работа отмечена почетным дипломом по итогам конкурса студенческих научных работ 2008—2009 учебного года во Всероссийском заочном финансово-экономическом институте в номинации «Актуальное финансово-экономическое исследование».
экономики в инвестиционных ресурсах и, главное, не способствуют активизации инвестиционных процессов. Кроме того, российские банки предоставляют в основном только краткосрочные кредиты, тогда как экономика нашей страны нуждается в среднесрочных и долгосрочных вложениях. В связи с этим аккумулируемые российскими страховщиками страховые резервы сегодня являются важным внутренним источником инвестиций в отечественную экономику, который будет способствовать выходу нашей страны из кризиса, укреплению ее экономического положения и финансовой стабильности.
В то же время вопрос оптимизации размещения средств страховых резервов весьма актуален и для каждого страховщика — в условиях кризиса приоритетным направлением повышения собственной доходности для многих страховых компаний является не расширение страхового рынка, а грамотное управление своими инвестициями.
Таким образом, в России вопрос о том, какими должны быть структура и объем инвестиций страховых компаний, актуален не только для самой страховой организации. Одновременно это и серьезная государственная задача, ориентированная на установление приоритетных направлений и объектов инвестирования страховых резервов.
В настоящее время страхование является одним из важнейших элементов системы рыночных отношений. Оно возникло как форма защиты человека от случайных опасностей. История страхования доказывает, что человечеству не обойтись без этого механизма защиты. Однако на сегодня роль страховых компаний в экономике не ограничивается только возмещением потерь при наступлении неблагоприятных событий. В современных условиях средства страховых организаций все больше рассматриваются и используются с позиции накопления и инвестирования, а эффективное функционирование экономики, перемещение свободных капиталов в перспективные отрасли становится невозможным без наличия действенного института страхования.
Сегодня современная роль страховых компаний в экономике определяется способностью страховщиков осуществлять передвижение средств на рынке капитала. Разрозненные небольшие взносы, которые получают компании от страхователей, превращаются в огромный страховой фонд, который может быть направлен на развитие экономики. Такая возможность аккумуляции значительных денежных средств и способность управлять этими средствами превращают страховые компании в один из важнейших источников инвестиционных ресурсов.
Инвестиционные возможности страховых компаний обусловлены самой экономической природой страхования. Механизм проведения страховых операций предполагает аккумулирование страховых взносов, которые в течение определенного периода времени (до момента осуществления выплат при наступлении страхового случая) находятся в распоряжении страховщика. В результате за счет средств страхователей, поступающих в виде страховых премий, происходит образование специальных денежных фондов, которые в соответствии со своим целевым назначением обозначаются страховыми резервами. Их наличие в предписанном размере служит гарантией платежеспособности и финансовой устойчивости страховой компании, и в соответствии с законодательством эти средства могут быть временно использованы только как источник инвестиций.
Помимо средств страховых резервов страховые компании также могут использовать в инвестиционных целях собственный капитал, являющийся относительно свободным от страховых обязательств.
Таким образом, наличие временно свободных финансовых ресурсов в обороте организации поз-
воляет страховщикам активно использовать их в целях инвестирования и получения дополнительного дохода, что делает проведение этих операций неотъемлемой частью страхового бизнеса.
Следует заметить, что основным и наиболее важным источником инвестиций страховых компаний являются средства резервов по страхованию жизни. В силу специфики данного вида страхования накопление капитала у таких страховых организаций носит более прочный и устойчивый характер, чем у других кредитно-финансовых учреждений, и прежде всего коммерческих банков. Этим и определяется особая роль страховых компаний по сравнению с банковским кредитованием, которое является чаще всего краткосрочным или среднесрочным, в то время как страховые организации могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.
В современных условиях инвестиционная деятельность страховых организаций, основанная на механизме размещения страховых резервов, достигла огромных масштабов. Страховые организации являются неотъемлемой частью финансово-кредитной системы, они способны аккумулировать и инвестировать в сферу экономики значительные денежные средства.
В США, Японии, странах Западной Европы страховые компании давно заняли видное место на рынке ссудных капиталов, являясь одним из важнейших финансовых источников развития национальной экономики. При этом основным источником инвестиционного капитала зарубежных страховщиков являются средства, привлекаемые по договорам страхования жизни, что позволяет страховым компаниям осуществлять долгосрочные вложения и принадлежать к числу наиболее крупных инвесторов.
Существенная роль страховых компаний в экономике развитых стран обусловлена значительными инвестиционными возможностями страховщиков, а высокий уровень финансово-кредитной системы дает им широкий выбор направлений для инвестирования. В результате инвестиции занимают основную долю в активах страховых компаний, а доходы по ним являются основным источником прибыли иностранных страховщиков.
Высокая доля инвестиционного дохода позволяет зарубежным страховым компаниям выполнять обязательства по договорам страхования жизни, увеличивать собственный капитал, смягчать действие инфляции, обеспечивать страховое покрытие
при катастрофических рисках и компенсировать убытки по убыточным видам страхования. Кроме того, высокий инвестиционный доход позволяет страховщикам снижать страховые тарифы и тем самым успешно конкурировать на страховом рынке.
Данная тенденция закономерна, т. к. в условиях развитого страхового рынка, когда конкуренция между страховыми продуктами минимизирует прибыль страховщиков, заложенную в тарифе, основным источником получения прибыли становится инвестиционная деятельность. Более того, при справедливом расчете премий прибыль страховых компаний должна быть минимальной или же отсутствовать, поскольку этим нарушается принцип эквивалентности взаимоотношений страховщика и страхователя [4, с. 111]. В связи с этим приоритетным направлением повышения собственной доходности для зарубежных страховщиков является прибыльное и надежное размещение временно свободных средств.
В России роль страховых компаний на рынке ссудных капиталов по сравнению с западными страховщиками незначительна. Возможности страхования как источника ссудного капитала не реализованы, в результате чего наши страховые организации не осуществляют инвестиционной деятельности в той мере, в какой это необходимо для экономики страны. При этом инвестиционная деятельность отечественных страховых компаний оказывает незначительное влияние на финансовые результаты самих страховщиков и их конкурентоспособность. Это объясняется несколькими основными причинами.
Во-первых, негативное влияние на развитие инвестиционной деятельности страховщиков оказывает недостаточная капитализация российского страхового рынка. Объем ресурсов, аккумулируемых отечественными страховыми компаниями, совсем невелик, поскольку невелика финансовая мощность самих страховщиков и объемы их операций.
По данным ФССН РФ, объемы собранных страховых премий за 2005—2008 гг. выросли с 490,6 млрд руб. до 946,2 млрд руб. Прирост премий в 2006 г. составил 22,7 %, в 2007 г. — 27,1 %, в 2008 г. — 21,9 %. Однако, несмотря на положительную динамику роста объемов страхования, увеличение страховых сборов на уровне 21—27 % нельзя считать существенным, если учитывать инфляцию. При этом в целом увеличение темпов и объемов поступлений страховых премий обеспечено прежде всего
за счет темпов роста обязательного медицинского страхования (ОМС), доля которого выросла за рассматриваемый период с 28,7 до 41,7 % и достигла по итогам девяти месяцев 2009 г. 45,8 %. Что же касается доли страховых премий по добровольным видам страхования, то за рассматриваемый период данный показатель сократился с 59,3 до 49,1 % и по данным девяти месяцев 2009 г. составил лишь 44,6 %. Данная тенденция свидетельствует о том, что рынок страхования в России формируется не под влиянием устойчивого спроса страхователей, а под принуждением закона.
Вместе с тем очевидные кризисные явления, происходящие в экономике в целом, не обошли стороной и страховой рынок. Финансовый кризис стал причиной резкого сокращения темпов роста собираемых премий через банковский канал, который последние годы был главным катализатором этого роста. Замедление объемов кредитования соответственно повлекло за собой сокращение кредитного страхования. Так, прирост премий по итогам 2008 г. снизился на 5,2 п. п. по сравнению с показателем 2007 г. с учетом того, что рост рынка в 2008 г. в целом был обеспечен только за счет успешных показателей начала года. По данным же о деятельности страховых организаций за девять месяцев 2009 г. страховой рынок без учета премий по ОМС сократился на 9,7 % по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Кроме того, хотя в страховой отрасли пока нет громких банкротств, большинство страховщиков уже столкнулись с проблемой дефицита оборотных средств — выплаты растут, а объемы поступлений страховых премий падают из-за сокращения рынка в целом. При этом в ближайшие два-три года эксперты прогнозируют дальнейшее существенное снижение темпов роста рынка, которые при возможном углублении кризиса могут стать отрицательными.
Следует особо отметить, что на протяжении последних лет доля совокупных страховых премий в ВВП для России остается крайне незначительной (рис. 1) — не более 2,3 % от ВВП, а по добровольным видам страхования еще меньше. При этом за 2005—2008 гг. данный показатель сократился с 1,35 до 1,11 %, тогда как в группе передовых развитых стран доля премий в ВВП варьируется от 8 до 14 % [9].
При этом объем ВВП является основным показателем уровня развития экономики. Доля в нем какой-либо отрасли говорит, прежде всего, о ее значимости и влиянии на экономические процессы. Низкая доля страховых поступлений в объеме ВВП свидетельствует о медленном развитии оте-
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
□Доля совокупных премий в ВВП, %
ЭДоля премий по добровольным видам страхования в ВВП, %
2005 г.
2006 г.
2007 г.
2008 г.
Рис. 1. Динамика показателя доли страховых премий в ввп за 2005—2008 гг., %
чественного страхового рынка и соответственно о незначительном его влиянии на экономику страны. В целом, совокупный объем собранных страховых премий российских страховщиков сопоставим с оборотом одной средней западной страховой компании [1, с. 458].
Вместе с тем, согласно Стратегии развития страховой деятельности в России до 2013 года, доля страховых премий в ВВП будет ежегодно расти всего на 0,1—0,2 п. п. и к 2010 г. составит 2,5—2,6 %, а к 2012 г. — 2,8—3 %. Таким образом, до 2013 г. не следует ожидать значительных изменений данного показателя.
Приводимые Федеральной службой государственной статистики данные по изменению размера совокупного уставного капитала российских страховщиков также свидетельствуют о незначительной величине данного показателя по сравнению с иностранными компаниями. Так, несмотря на постоянную динамику роста совокупного уставного капитала отечественных страховых организаций, размер данного показателя за период 2005—2008 гг. увеличился с 142,04 до 158,72 млрд руб., в то время как капитализация одной только американской страховой компании AIG составляет 86 млрд долл. США, немецкой Allianz — 47 млрд евро [3]. Также следует заметить, что из зарегистрированных на конец 2008 г. 786 страховых организаций только у 43,6 % уставный капитал свыше 100 млн руб. В настоящее время обсуждается вопрос увеличения минимального уставного капитала страховщиков до 180 млн руб.
Таким образом, с точки зрения инвестиционных возможностей страховой рынок России обладает незначительными финансовыми ресурсами, а невысокий уровень собственных средств у страховых организаций является одним из главных препятствий для повышения емкости
страхового рынка и причинои оттока значительных финансовых средств за рубеж по каналам перестрахования.
Однако особую роль в слабоИ инвестиционной возможности отечественного страхового рынка играет незначительное количество операций по долгосрочным видам страхования. В настоящее время доля страхования жизни на российском рынке по сравнению с рисковыми видами ничтожно мала. За 2005—2008 гг. этот показатель сократился с 5,2 до 2 %, а по итогам девяти месяцев 2009 г. доля страхования жизни в общем объеме страховых премий составила лишь 1,5 %. При этом страхование жизни стало единственным видом страхования, по которому премия в 2008 г. сократилась на 17,8 % по сравнению с 2007 г. Стоит также заметить, что в условиях кризиса на рынке страхования жизни наблюдается тенденция досрочного расторжения договоров, и это при том, что именно по данному виду страхования всегда расторгалось наименьшее количество договоров, т. к. при досрочном расторжении в первые пять лет клиент не получает обратно даже суммы уплаченных взносов.
Вместе с тем в мировом масштабе при постоянном росте страховых премий на протяжении последнего десятилетия опережающими темпами возрастает именно страхование жизни. Данный факт обусловлен тем, что в начальный период развития страховых компаний основной является рисковая функция, предназначенная для возмещения материальных потерь общества. В условиях же развитой экономики все большее значение приобретает функция накопления денежного капитала. В результате основная часть инвестиций иностранных страховых компаний осуществляется за счет средств, поступающих по операциям долгосрочного страхования жизни. В России же, в условиях нестабильной экономики, у страхователей преобладает больший интерес к защите своих имущественных ценностей, а не к долгосрочному накоплению средств, что и подтверждает российская страховая практика.
Таким образом, отечественный страховой рынок характеризуется почти полной его концентрацией на краткосрочных видах страхования. Долгосрочное страхование жизни практически отсутствует, а максимальный срок, на который
7х"
43
денежные ресурсы остаются в распоряжении страховых компаний, как правило, не превышает и года. Отсутствие же страхования жизни, составляющее основу инвестиционной активности страховщиков, лишает российские страховые компании долгосрочных инвестиционных ресурсов. В свою очередь, это приводит к невозможности осуществления долгосрочных вложений в экономику страны за счет ресурсов страхового рынка.
Реальные направления возможных вложений средств страховых резервов для российских страховых компаний весьма ограничены. Имеющийся рынок финансовых инструментов пока не устраивает страховые организации по целому ряду причин, среди которых: однообразие имеющихся инструментов по срокам, условиям выплаты дохода и способам обеспечения, а также низкая доходность, не обеспечивающая защиты от инфляции.
Кроме того, для компаний, занимающихся страхованием жизни, в России пока физически нет таких долгосрочных инструментов, которые могли бы обеспечивать долгосрочное и доходное размещение резервов. Такая ситуация приводит к тому, что отечественные страховые компании большую часть своих средств размещают на банковских депозитах, а также к высокой доле в активах страховщиков денежных средств, которые по сути не являются работающими активами.
Низкая инвестиционная активность страховых компаний отражается на результатах от размещения активов: доходность инвестирования — ниже инфляции. Основным же центром прибыли отечественных страховщиков являются непосредственно страховые операции, высокая рентабельность которых обеспечивается за счет еще недостаточно развитого российского страхового рынка.
Это обусловлено тем, что высокая доля остающейся премии за счет явно завышенных цен на целый ряд страховых услуг, о чем свидетельствует низкий показатель уровня выплат, позволяет отечественным страховщикам получать значительную прибыль от собственных страховых операций и не искать варианты доходного и надежного размещения активов. В результате при существующем в России низком уровне жизни населения страхование становится необоснованно дорогим и недоступным большинству граждан. Сегодня страховыми услугами пользуются преимущественно люди с высоким уровнем дохода.
Однако с развитием конкуренции и насыщением рынка страховых услуг в РФ, а также с учетом негативных тенденций на национальных
и мировых рынках доходность страховой деятельности будет неизбежно снижаться. Это поставит российских страховщиков перед необходимостью перехода от количественного роста к качественному, для чего страховым компаниям так или иначе придется решать проблему надежного и выгодного размещения как собственных средств, так и средств страховых резервов.
Дальнейшее успешное развитие инвестиционной деятельности страховых компаний в России является как делом самих страховщиков, так и задачей государственных органов.
Для того чтобы объемы инвестиций отечественных страховых компаний заняли подобающее место в общей величине инвестиций, должна быть сформирована соответствующая государственная политика в отношении страхового рынка. При этом одна из основных задач, которую следует решить для повышения роли страховщиков в инвестиционном процессе, — существенно расширить объем операций по долгосрочному страхованию жизни.
Однако развитие долгосрочных видов страхования даже не нашло своего отражения в Стратегии развития страховой деятельности. Вместе с тем актуальность проблемы бесспорна как для государства (с точки зрения заинтересованности в инвестиционных ресурсах), так и для населения (с точки зрения создания эффективного механизма социальной защищенности как надежной финансовой основы себе и своей семье).
Активизировать инвестиционную деятельность страховщиков за счет развития страхования жизни возможно только в том случае, если страховые компании будут иметь возможность инвестировать накопления населения как в целях их сохранения в долгосрочной перспективе, так и в целях получения дополнительного дохода. По итогам 2008 г. наибольший инвестиционный доход среди компаний, занимающихся страхованием жизни, составил всего 13,5 % при уровне инфляции в 13,3 % [2]. Поэтому дальнейшее развитие долгосрочных видов страхования невозможно без расширения используемых инвестиционных инструментов, пригодных для защиты от инфляции и получения гарантированного дохода.
В связи с этим выдвигаются предложения по выпуску специальных нерыночных государственных ценных бумаг, ориентированных на страховые организации. Это позволит одновременно решить две взаимосвязанные задачи. С одной стороны, резервы по страхованию жизни могут быть инвестированы в специальные страховые государственные
займы, позволяющие гарантировать сохранность и доходность накоплений. С другой стороны, в условиях финансового и экономического кризиса, когда государство из-за спада бюджетных доходов испытывает большую потребность в заимствованиях, государственный внутренний долг является эффективным средством аккумулирования финансовых средств на рынке ценных бумаг. В совокупности это позволит сконцентрировать значительные финансовые ресурсы и направить их в качестве долгосрочных инвестиций на развитие экономики страны. При этом за счет вложения средств страховых резервов будет обеспечен источник инвестиционных ресурсов, являющихся более дешевыми, чем иностранные инвестиции.
В настоящее время ведется работа по организации первого выпуска так называемых инфраструктурных облигаций, целью которых является реализация масштабных инфраструктурных проектов. Планируется, что это будут долгосрочные и достаточно доходные бумаги, позволяющие удовлетворить потребность в инвестиционных ресурсах.
Таким образом, эффективное использование в экономике инвестиций страховых компаний, привлеченных, в частности, за счет выпуска специальных ценных бумаг, может стать одним из важнейших факторов ускорения экономического роста нашей страны, оптимизации воспроизводственной структуры хозяйства. Это будет способствовать развитию наукоемких и высокотехнологичных отраслей, а также решению многих других задач, включая и социальные. Однако повышение интереса к таким ценным бумагам требует целого комплекса мер наряду с разработкой налоговых льгот и гарантий обеспеченности.
Для превращения страхования жизни в мощный генератор инвестиционных ресурсов целесообразна также разработка системы гарантирования долгосрочных финансовых вложений, что позволит повысить доверие населения к долгосрочному страхованию и тем самым значительно расширит число участников страхового рынка. Важность введения систем гарантирования в страховании жизни подчеркивается наличием в коммерческих банках системы страхования вкладов граждан, чьи депозиты можно признать основным конкурирующим продуктом в отношении накопительного страхования.
Ускоренное развитие долгосрочного страхования жизни может также стать результатом налогового стимулирования. При этом предостав-
ление налоговых льгот страховщикам должно быть взаимоувязано со сроками действия договоров страхования.
Вместе с тем превращение российских страховых компаний из потенциального в практический источник инвестиционного капитала для национальной экономики также требует совершенствования государственного регулирования инвестиционной деятельности страховщиков, адекватного сложившимся условиям.
Как уже отмечалось, нынешнее положение с инвестициями усложняется в связи с нестабильностью на мировом финансовом рынке. Последствия экономического кризиса негативно сказываются на инвестиционной политике страховщиков, что вызывает необходимость усилить внимание к проблеме как самих страховых организаций, так и государственных органов.
К сожалению, в настоящее время страхование не попадает в зону пристального внимания со стороны государства при разработке комплекса антикризисных мер по поддержке отраслей экономики. Причина тому видится прежде всего в недооценке со стороны государства роли и места страховщиков как потенциальных инвесторов, имеющих возможность вкладывать свой капитал в развитие экономики. Основной сферой государственных интересов всегда был банковский сектор, на который сделана основная ставка в формировании и развитии национального финансового рынка.
Однако в условиях сложности и неопределенности, которые испытывают мировая экономика и экономика России, в частности, необходимо особо подчеркнуть, что проблема эффективности инвестиционной деятельности страховых компаний становится еще более актуальной с точки зрения поиска внутренних средств для поддержания российской финансовой системы во время кризиса.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности российских страховых организаций не должно ограничиваться только поддержанием финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков. Не менее важно установление приоритетных направлений и объектов инвестирования для страховых резервов. Накопленные средства являются мощными ресурсами, направление которых не может остаться незамеченным со стороны государства. Нормы размещения средств страховых компаний должны определять и направлять ресурсы страховщиков в конкретные отрасли в соответствии с приоритетами развития национальной экономики. Только в этих
условиях можно ожидать постепенного выхода страховщиков на рынок капиталов и реализации их инвестиционного потенциала.
Реализация предложенных мер государственной поддержки инвестиционной деятельности страховых организаций и способов ее финансового стимулирования должна сопровождаться применением рычагов, способствующих активизации операций инвестирования и повышению их доходности на уровне самой страховой компании.
Необходимость переоценки места инвестиционной деятельности в бизнесе российских страховщиков, как уже отмечалось, вызвана также последствиями финансового кризиса, который неизбежно ведет к сокращению рынка страхования и снижению доходности страховых операций. В сложившейся ситуации инвестиционная деятельность не должна оставаться для страховщиков на втором плане. Напротив, вопрос повышения эффективности инвестиционной деятельности должен стать для них приоритетным. Те страховщики, которые сумеют выстроить наиболее эффективную систему управления инвестиционным портфелем, смогут не только выжить в условиях кризиса, но и получить значительные конкурентные преимущества и выйти на новый уровень развития.
Механизм активизации инвестиционной деятельности на уровне каждой страховой организации включает в себя способы увеличения инвестиционных ресурсов страховщиков путем наращивания объемов страхования и их собственного капитала, а также повышение доходности инвестиционной деятельности путем эффективного управления инвестиционными ресурсами.
Наращивание инвестиционных ресурсов страховщиков требует, в первую очередь, мер по привлечению средств населения в сферу долгосрочного страхования за счет создания новых конкурентоспособных продуктов, максимально учитывающих различные предпочтения страхователей. Основными элементами такой стратегии должны стать: оперативная разработка и внедрение новых страховых продуктов, повышение качества предлагаемых услуг, поиск новых и совершенствование действующих методов продаж, расширение региональной сети, а также разработка и реализация мотивационных программ для сотрудников, способствующих росту продаж.
В кризисных условиях целесообразно дальнейшее предложение со стороны страховых компаний возможности рассрочки взносов, пересчета страховой суммы накоплений с уменьшением взноса,
а также возможности заморозить на несколько лет полис, т. е. вернуться к уплате взносов по окончании определенного срока.
Ныне требуется развитие и других видов страхования за счет интенсивной работы страховщиков с потенциальными клиентами при сложившемся уровне их платежеспособности. В связи с этим необходимо внедрение новых и совершенствование действующих видов страхования, которые должны отвечать меняющимся запросам и демографической структуре населения. Страховые компании должны приноравливаться к различным слоям населения и потребностям экономической и социальной жизни. При этом в условиях сокращения страхового рынка для каждой компании очень важно сохранить имеющихся клиентов.
Интенсификация развития клиентской базы отечественного страхового рынка также может быть обеспечена за счет качественной подготовки и повышения квалификации страховых агентов, в том числе путем создания специальных учебных центров обучения специалистов. Кроме того, важным представляется внедрение новых передовых 1Т-систем учета и обработки данных, которые должны способствовать повышению уровня клиентского сервиса, увеличению скорости и точности расчета выплат, а также сокращению временных затрат обработки документации и выпуска полисов.
Таким образом, предложенные меры будут способствовать наращиванию объемов страхования, прежде всего по долгосрочным видам страхования, а также формированию за счет страховщиков мощного инвестиционного капитала.
В силу того, что большинство страховых компаний в России в настоящее время не имеет достаточных средств, финансовой мощи и высокого профессионализма в области инвестиционной деятельности, в целях повышения доходности инвестиционных операций предлагается привлечение профессиональных участников фондового рынка — управляющих компаний. Это позволит страховщикам снизить текущие издержки на содержание инфраструктуры по управлению активами и контроль за движением фондового рынка и тем самым оптимизирует финансовые, трудовые и другие ресурсы на ведение основного бизнеса, что наиболее важно в условиях сокращения страхового рынка.
При самостоятельном осуществлении страховщиками вложений своих активов основным фактором, влияющим на увеличение доходов от инвестиций, будет являться активное управление инвестиционным портфелем. Применение методов
портфельного инвестирования требует привлечения высококвалифицированных специалистов в этой области, при этом также возможно использование управляющей компании в качестве консультанта.
Таким образом, преодоление проблемы активизации инвестиционной деятельности российских страховых компаний и повышение ее доходности позволит решить целый комплекс взаимосвязанных задач как на микро-, так и на макроуровне. С одной стороны, эффективная инвестиционная деятельность позволит повысить финансовую устойчивость, платежеспособность и конкурентоспособность российских страховщиков, что поможет страховому рынку России выйти на качественно новый уровень развития; с другой стороны, средства страховщиков должны стать тем источником внутренних долгосрочных инвестиций, в которых так нуждается экономика России, в том числе с точки зрения преодоления кризиса и восстановления конкурентоспособности нашей экономики.
Список литературы
1. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: учебник / под ред. Е. Ф. Жукова. М.: Вузовский учебник, 2004. 491 с.
2. Григорьева Е. Такие разные жизненные инвестиции // Газета РБК. 19.03.2009.
3. Ильдеменов В. И. Взаимодействие объективных экономических законов, регулирующих
страховые отношения // Финансы и кредит. 2007. № 14. С. 54—60;
4. Куликов С. В. Финансовый анализ страховых организаций: учеб. пособие / С. В. Куликов. Ростов н/Д.: Феникс; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2006. 224 с.
5. Никулина Н. Н. Финансовый менеджмент страховой организации: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям (080105) «Финансы и кредит», (080109) «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Н. Н. Никулина, С. В. Березина М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 431 с.
6. О внесении изменений в Правила размещения страховщиками средств страховых резервов, утвержденные приказом Министерства финансов Российской Федерации от 8 августа 2005 г. № 100н (ред. от 13.07.2009): приказ Минфина России от 13.07.2009 № 72н.
7. Об организации страхового дела в РФ (в ред. от 30.10.2009 № 243-ФЗ); Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1.
8. Об утверждении Требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика: приказ Минфина России от 16.12.2005 № 149н.
9. Садков В. Г. Системные основы развития страховых отношений и обоснование общественной эффективности системы страхования // Финансы и кредит. 2007. № 24. С. 43-52.
РЕКЛАМНЫЙ БЛОК ТАКОГО РАЗМЕРА ОБОЙДЕТСЯ ВАМ ВСЕГО В 3 894 РУБЛЯ!
При неоднократном размещении (или сразу в нескольких журналах Издательства) предусмотрены скидки
(495) 721-85-75, 8-926-523-79-52 [email protected]
фИНАНсовАя АНАлИтИкА
проблемы и решения
