CC BY
61
УДК 330.322
Инвестиционная деятельность на фоне глобализации
В статье анализируются особенности инвестиционной деятельности в современной глобальной экономике. Рассматриваются теоретические вопросы эволюции международного разделения труда, формирования трансграничной экономики и их влияние на инвестиционные процессы.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность; трансграничное пространство; мирохозяйственные связи.
This article analyzes the features of investment activity in today's global economy. It reviews theoretical issues of the evolution of international division of labor, formation of a cross-border economy and their impact on investment processes.
Keywords: investment activities; cross-border area; the world economy.
Князев Олег Анатольевич
президент
КБ «Национальный стандарт» E-mail: info@ns-bank.ru
Международное разделение труда и формирование трансграничного пространства мирового хозяйства
Важнейший фактор, влияющий на инвестиционные процессы,— международное разделение труда. В современных условиях под влиянием информационной революции в индустриально развитых странах создаются новые воспроизводственные потребности. И в долгосрочном аспекте для промышленно развитых стран экономически выгодно, чтобы остальной мир был более эффективно интегрирован в их экономическую систему.
Теория «взаимозависимости», возникнув в первой половине 1970 г., чрезвычайно быстро стала официальной доктриной ряда государств. Главная ее идея состояла в том, что будущее экономики нераздельно взаимосвязано и в дальнейшем развитии они должны исходить не из конфронтации, а из общности интересов [1].
Данная концепция легла в основу конкретных планов модернизации, предложенных западными теоретиками международного разделения труда, в числе которых такие экономисты, как Г. Хаберлер (США), Дж. Ахмад (Канада), Я. Тинберген (Голландия) и многие другие. Но дело не только в концепциях. Имеются объективные основы для усиления взаимозависимости стран и регионов мира. Одна из характерных черт современной эпохи — углубление международного разделения труда под воздействием научно-технической революции, способствующей усилению специализации и кооперированию производства. Этот процесс объективно способствует росту взаимозависимости различных частей мирового хозяйства.
Если анализировать современное размещение производства в масштабах всего мирового хозяйства, нетрудно обнаружить тенденцию к сосредоточению в развитых странах наукоемких и капиталоемких производств при одновременном перемещении в прочие страны материалоемких, трудоемких, энергоемких и «грязных» отраслей промышленности.
Углубление международного разделения труда следует, по-видимому, рассматривать в том аспекте, что сейчас переворот в науке и технике происходит главным образом в индустриально развитых государствах, а следовательно, взаимозависимость национальных экономик имеет асимметричный характер.
Складывается следующая цепочка, своего рода «приводной ремень» изменений в разделении труда: отраслевые изменения в экономике развитых стран под воздействием информационной революции — изменение места отдельных стран в международном разделении труда в зависимости от степени развития или внедрения информационных и коммуникационных технологий — структурные сдвиги в экономике менее развитых стран. В связи с этим все большее значение приобретает такая новая форма экономической зависимости, как зависимость от импорта научных знаний в самых разнообразных формах.
Одна из характерных черт современной эпохи — углубление международного разделения труда под воздействием научно-технической революции, способствующей усилению специализации икооперирова-нию производства
Традиционно сложившаяся система международных отношений трансформируется в экономико-информационную модель нового хозяйственного миропорядка в виде неоэкономики.
Неоэкономика — это экономика, в развитии которой значимую роль играет информационный фактор как возможность привлечения и обработки очень крупных массивов информации, ее оперативного распространения по сети. В результате этого в управлении бизнесом происходит глубинная трансформация, вызванная преобразованием производственного менеджмента в информационно-инновационный [2, с. 2-5].
Качественно новое состояние мирохозяйственных связей
Другим фактором, влияющим на направления и характер инвестиционной деятельности, является глобализация. В целях нашего анализа из всей совокупности черт глобализации выделим два взаимозависимых аспекта: глобализацию рынков (капитала, трудовых ресурсов, товаров и услуг) и глобализацию экономических форм (укрупнение организационных структур экономики, формирование глобальных мегасубъектов, мегаоператоров).
Совокупность этих процессов является сущностной характеристикой глобализационных тенденций и представляет собой этап экономической глобализации, которая постепенно приобретала современные формы проявления: информационно-коммуникационную и финансовую.
В качестве объективных предпосылок глобализации как современного этапа интернационализации мирового хозяйства выступают:
• материально-технические условия — инновационные информационно-коммуникационные технологии;
• организационно-экономические условия — углубление процесса общественного разделения труда, дифференцированной специализации стран на производстве товаров и услуг с превалированием определенных конкурентных преимуществ, что обусловливает расширение масштабов мировой торговли и других процессов международного обмена;
• социально-экономические условия — повышение степени открытости национальных экономик на основе растущей идентичности либерализующихся рыночных режимов;
• виртуально-экономические условия — формирование и развитие единого виртуального финансово-экономического пространства;
• институционально-экономические условия — переход от установления правил и норм поведения экономических агентов законодательством стран к их стандартизации на основе международных многосторонних соглашений либо нормативных актов международных институтов.
Наряду с макро-, микроэкономикой существует мегаэкономика, представляемая гигантскими многоуровневыми финансово-промышленными холдингами, которые играют в руководстве экономикой гораздо большую роль, чем национальные государства. Более того, прежняя структура, при которой транснациональные компании (ТНК) монополизировали национальные рынки, сменяется новой, когда несколько корпораций захватывают значительную долю специализированных глобальных рынков.
В этой связи как отражение практических реалий ряд исследователей выделяют так называемую мезоэкономику как совокупность интегрированных звеньев экономики, в которых стратегическое управление и координация воспроизводственных процессов осуществляются с целью снижения трансакционных издержек крупными
корпоративными и договорными структурами [3, с. 2]. В рыночной экономике эти структуры представлены прежде всего негосударственными и государственно-частными холдингами (концернами, конгломератами) и другими ассоциациями (консорциумами, картелями, альянсами, союзами).
Организационно-экономические отношения между фирмами и предприятиями в рамках мезо-структуры включают отношения собственности (приобретение контрольного или блокирующего пакета акций), траста (управление активами по доверенности), субподряда (контрактные отношения), технологические (предоставление лицензий и ноу-хау), финансовые (займы, инвестиции, авансы) и договорные отношения и т. д.
Для осуществления глобального регулирования необходимы организованные с этой целью мегарегуляторы, которыми являются организации, прямо связанные с глобализацией: Международный валютный фонд, Всемирный банк, Организация экономического сотрудничества и развития, Всемирная торговая организация. Глобализация происходит теперь не только стихийно и не только по воле и согласно интересам США, ЕС, но и крупнейших ТНК, влиятельной международной финансово-экономической бюрократии, чьи решения все чаще становятся уже не только де-факто, но и юридически обязательными для суверенных государств. Прежняя структура, при которой ТНК монополизировали национальные рынки, сменяется новой, когда несколько корпораций захватывают значительную долю специализированных глобальных рынков.
Традиционно сложившаяся система международных отношений трансформируется в экономикоинформационную модель нового хозяйственного миропорядка в виде неоэкономики
Современный мировой рынок, мирохозяйственные отношения и институты уже нельзя определить как простое продолжение национальных хозяйственных систем, совокупность взаимосвязанных национальных хозяйств. Сегодня мировая экономика представляет собой особую систему, имеющую специфические институты и реализу-
ющую функции, свидетельствующие о качественном изменении мирового хозяйства.
С некоторым основанием сущность глобализации можно определить как единство процессов, соединяющих и разделяющих, универсализирующих и различающих.
Вследствие указанных процессов складываются трансграничные группы интересов, возникают межрегиональные сети связей. Примером таких трансграничных связей в Западной Европе могут служить отношения, объединяющие фактически в единый регион индустриальные центры северовосточной Франции, южной части Германии и севера Италии. В России это Дальний Восток, южные границы Сибирского федерального округа и северные провинции Китая и Монголии.
В целом можно сделать вывод, что в условиях глобализации мировой экономики механизм регулирования мирохозяйственных связей развивается, с одной стороны, по линии усиления монопольно регулирующих сил, с другой — по линии усиления государства в регулировании национальной и внешней торговли, с третьей — по линии усиления межгосударственного регулирования со стороны международных торговых организаций и финансов.
Таким образом, можно сделать вывод, что мировое хозяйство, пройдя долгий период формирования, вступило в период перехода к новому качеству мирохозяйственных связей, что не могло не отложить отпечаток на мировые инвестиционные процессы.
Современные мотивы инвестирования предпринимателей
Так как процесс инвестирования принял международный характер, то, на наш взгляд, следует выделить новые мотивы кейнсианской «склонности к инвестированию».
С учетом международного характера инвестирования можно обозначить его мотивы.
На уровне фирмы под инвестированием подразумевается получение дохода. Этот мотив остается неизменным при любых условиях. Однако можно выделить и другие специфические аспекты инвестирования. Так, существенной причиной инвестирования является пассионарный характер взаимодействий, имеющих предпринимательскую форму и реализуемых в инвестиционной политике государства и/или отдельных его представителей, т. е. в первую очередь пассионарный характер предпринимательства или страсть к предпринимательству.
При этом для международных инвестиций также важно, что один этнос с одной моделью поведения совершает шаг доверия и желания обмена с другим этносом.
Страсть предпринимателя, по мнению Й. Шумпетера, австрийского и американского экономиста (1883-1950), реализуется в новаторском, рисковом характере действий на экономическом поле. А в действиях предпринимателя согласно М. Веберу немецкому социологу, философу, политологу и экономисту (1864-1920), эта страсть становится самоотверженным служением делу, своего рода трудоголизмом ради иррациональных с традиционной позиции идеалов, осознаваемых или просто ощущаемых субъектом как призвание.
Утверждение о пассионарности предпринимательства высвобождает данное явление от сугубо капиталистического контекста и позволяет придать ему характер вариации пассионарности вообще. Пассионарий в социальном плане может стать мигрантом (и тогда возникает явление массовой миграции) или лидером общественных сил (и тогда мы сталкиваемся с революционными процессами).
На микроуровне сущностной основой инвестиционной деятельности становятся индивидуальные качества инвестора, влияющие на принятие инвестиционного решения, которые выступают как комплекс психологических, социальных и биологических индивидуальных спецификаций.
Что же касается макроуровня, то на нем особенности инвестиционной деятельности связаны с выражением открытости—закрытости этноса. При этом указанное взаимодействие микро- и макроуровней очевидно на примерах, где на макроуровне (государственная инвестиционная политика, инструменты государственного регулирования рынка) инвестирование не поддерживалось, однако активность предпринимателей микроуровня значительным образом изменила эту ситуацию (Китай, СССР, Финляндия и пр.).
Современные мотивы инвестирования домашних хозяйств
Особенности инвестиционной деятельности появляются как результат взаимовлияния агентов различных уровней экономической системы, таких как семьи в качестве потребителя и инвестора, национальной экономики, государства, а также мирового хозяйства в целом.
С позиции анализа инвестиционных решений семьи важно, что она накапливает финансовые ресурсы своими депозитами, долгами, заложенным имуществом и невиданным ростом цены земли, на которой она селится. В результате увеличиваются активы и обороты банковской системы, ипотечных и коммерческих банков, страховых и пенсионных фондов, главных инвесторов в экономику эпохи научно-технической революции.
В итоге в развитых странах мы видим взаимодействие макро- и микроуровней в формировании инвестиционной деятельности в рамках экономической системы, в которой характер этого взаимодействия становится все более зависимым от микроэлементов. Поэтому, на наш взгляд, целесообразно построение системы инвестиционных отношений с учетом значимости микроэкономического уровня и семьи как инвестора.
Важно главное: инвестиции микроэлементов (семей) в макросистему, то есть в национальную экономику, принципиальны для развития, а в ряде стран и для создания рыночной экономики, поскольку они меняют главный маршрут движения огромных денежных масс. В обществе, где семьи как инвесторы еще мало развиты, основная масса денег движется внутри замкнутого треугольника: государство — производители — банки — государство (исполняя госбюджет, оплачивая собранный урожай, военную технику, образуя капиталы и прибыли, собирая налоги и т. д.). То, что при этом выплачивается семьям, является вторичным, неопределяющим, лишь отвлекающим деньги от их основного движения.
Напротив, чем больше семья перемещается в центр денежных потоков, тем более разрывается переплетение промышленных и банковских гигантов друг с другом и государством. Производителю теперь, чтобы получить прибыль, нужно не просто получить «бесплатные деньги» в форме государственных дотаций или дешевый кредит от дружественного банка, а заработать их качественным товаром у гражданина и его семьи.
Если в первой системе движения денежных потоков семья занимает место «бедного родственника» и финансируется по остаточному принципу государством, корпорациями и банками, то во второй системе она уже:
1) главный налогоплательщик и получатель средств из бюджета;
2) главная статья расходов на производстве, главный потребитель товаров корпораций и главный инвестор;
3) главный источник новой добавленной стоимости, развития и укрепления всей экономики; главный собственник депозитов банков и получатель массового кредита, создающего новые, работающие деньги и рабочие места1.
Успешный зарубежный опыт регулирования инвестиционной деятельности: бизнес плюс государство
Модель «государство + ТНК» — сочетание государственной политики, ориентированной на национальные интересы, и политики ТНК с концентрацией на специализации с учетом международного разделения труда — успешно работает в Финляндии.
Так, за последние 50 лет Финляндия, являющаяся европейской периферией и позже других осуществившая техническую революцию, прошла путь от аграрной до промышленно развитой страны, и вступила в XXI в. во второй десятке наиболее богатых стран мира (в 2004 г. показатель валового национального дохода на душу населения составил 30 486 долл. США — 14-е место среди стран ОЭСР по данным сайта www. oecd. org). «Финское экономическое чудо» выражается, в частности, в том, что в отдельные годы темпы роста ВВП достигали 5-6%, при средних по ОЭСР 3%.
Такие высокие показатели общего экономического развития являются результатом активного использования стратегии управления инвестиционной деятельностью, опирающейся на преимущества международного разделения труда. Малые размеры внутреннего рынка и ограниченность национальных ресурсов обусловили своеобразный путь экономического развития страны — специализацию на производстве ограниченного круга товаров для внешнего рынка.
1 В частности, следует отметить, что в Российской Федерации население, по всей видимости, переходит к сберегательной модели поведения, о чем свидетельствует увеличение темпов роста вкладов: в январе — марте объем депозитов граждан в банках увеличился на 3,4%, в то время как за тот же период 2012 г.— лишь на 1%. URL: http://news.mail.ru/economics/12694141/? frommail=1.
Хотя ее значение в мировой экономике невелико, Финляндия удерживает существенные позиции в производстве и экспорте некоторых видов промышленной продукции, прежде всего мобильных телефонов (компания Мока), бумаги и картона.
Лицо современной Финляндии определяют сфера услуг (67% ВВП) и промышленность (30% ВВП); на сельское и лесное хозяйство приходится около 3% ВВП.
Отдельно стоит отметить, что лесобумажная промышленность (включая полиграфическую) сохраняет важное положение в экономике Финляндии на уровне 23% ВВП. В ней превалирует целлюлозно-бумажная промышленность — 13%; доля деревообработки — 4 и полиграфии — около 6%. Почти 90% произведенной бумаги и от 54 до 90% изделий из дерева экспортируются. 3/4 доходов от экспорта бумаги приходится на высокосортную офисную и типографскую бумагу. Вокруг лесобумажной промышленности сформировался целый индустриальный комплекс, включающий как непосредственно производство целлюлозы, бумаги, картона и продукции деревообработки, так и обслуживающие и вспомогательные отрасли. Это лесозаготовка, лесохимия, производство машин и оборудования, консалтинг, научные исследования и разработки, логистика, маркетинг, энергетика, а также производство упаковки, полиграфия, оптовая торговля, строительство.
Вообще финская промышленность с течением времени все более ориентируется на производство высококачественной специализированной продукции на основе интенсивных инновационных разработок, отодвигая на второй план природно-сырьевые факторы международной специализации.
Рост экономики Финляндии начался в послевоенные годы. При этом государственная политика следовала принципам сохранения национальной собственности. Законы 1919 и 1939 гг. ограничивали иностранные инвестиции в стране вплоть до начала 1990-х гг. Для относительно слабых финских компаний важно было укрепиться в рамках национальной хозяйственной территории, размещая здесь новые мощности. В быстро развивающейся экономике капиталы находили прибыльное приложение
Основной формой внешнеэкономической экспансии финских концернов был экспорт специализированной продукции. Повышению ее ценовой конкурентоспособности содействовала политика
девальваций. Расширение географии экспорта стимулировалось созданием зарубежной сети дочерних обществ по сбыту и маркетингу.
Процесс относительного сокращения промышленности и расширения сферы услуг начался в Финляндии только в 1980-е гг. Заключительную точку в этом процессе поставил самый разрушительный за всю историю страны экономический кризис начала 1990-х гг., когда на фоне развала клиринговой торговли с СССР и стагнации западных рынков разорились целые отрасли, ориентировавшиеся ранее на советский рынок, и доля промышленности в ВВП упала ниже уровня других индустриально развитых стран.
В этот период в финской промышленности прошла волна структурной рационализации, которая ознаменовалась отходом ведущих лесобумажных и машиностроительных концернов от диверсифицированных структур и сосредоточением ресурсов на выбранных ключевых направлениях. Некоторые из «ненужных» звеньев перешли к иностранцам, чему способствовали изменения, внесенные в законодательство и касающиеся иностранной собственности. Для достижения прибыльных объемов оборота при узкой специализации финским концернам потребовалось уже завоевание значительной доли мирового рынка, что дало мощный импульс росту инвестиций в зарубежные производственные активы.
Со второй половины 1990-х гг. Финляндия реиндустриализировалась благодаря мощному росту новых для нее электротехнической и электронной отраслей, продукция которых представ -ляла наиболее быстро развивающийся сегмент мирового рынка. Лидер отрасли — компания МоШа в период расцвета клиринга в двусторонней торговле была известна на российском рынке как многоотраслевой концерн, производивший переносные радиотелефоны, бытовую электронику, электрокабель, резиновые сапоги, туалетную бумагу. Сосредоточив ресурсы на развитии телекоммуникационного сектора и избавившись от непрофильных производств, МоШа выросла в крупнейшую национальную компанию, которая во второй половине 1990-х гг. обеспечивала 1,5% прироста ВВП Финляндии.
Феномен МоШа, укрепление международной конкурентоспособности экономики, последовавшее за девальвацией финляндской марки и принятием мер, необходимых для вхождения Финляндии в Европейскую валютную систему сразу
после ее присоединения к ЕС в 1995 г., стали важнейшими факторами «экономического чуда».
Мощный хозяйственный подъем Финляндии и мировой экономики способствовал быстрому росту зарубежных инвестиций: за 1995-2000 гг. они увеличились в пять раз. В этом процессе доминировали ведущие концерны во главе с Nokia, достигшие высокого уровня интернационализации. Это позволило им заметно повысить уровень рыночной капитализации и войти в элиту европейского бизнеса.
По данным Института исследований финской экономики, если в 1980-е гг. зарубежные инвестиции скорее дополняли, нежели замещали внутренние, то в 1990-е гг. зарубежное производство стало в определенной степени замещать экспорт: иностранные филиалы начали конкурировать с материнскими предприятиями за экспорт в третьи страны. В 1998 г. производство на дочерних предприятиях финских компаний впервые превысило объем национального экспорта. Начиная с 2000 г. ежегодный объем зарубежных инвестиций финских компаний превышает объем их внутренних инвестиций в промышленность, которые остаются приблизительно на том же уровне.
Данный пример эффективного управления инвестиционной деятельностью в Финляндии свидетельствует о следующих факторах успеха: наличие государственной инвестиционной политики, раскрытие потенциала национального бизнеса, использование сильных сторон ресурсного потенциала страны с точки зрения мирохозяйственных связей, взаимопроникновение внутреннего и внешнего рынка («открытость» экономических границ). Именно эти принципы, на наш взгляд, наиболее эффективны как для мирового хозяйства в целом, так и для экономик отдельных стран и должны лежать в основе эффективного управления инвестиционной деятельностью.
Литература
1. Jonas R., Minte H. Petrodollar: Chance fur kooperative Weltwirtschaft. Bonn-Bad Godesberg, 1975. S. 163.
2. Думная Н. Н. Инновационная экономика эпохи Интернета // Банковские услуги. 2012. № 3.
3. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997.
