CC BY
362
ЭКОНОМИКА, ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯМИ, ОТРАСЛЯМИ, КОМПЛЕКСАМИ: ПРОМЫШЛЕННОСТЬ
УДК 338.45:330.322
Е.Л. Кантор, А.В. Кантор
Инвестиции как важнейший источник формирования основных фондов в промышленности
В статье исследованы проблемы определения сущности инвестиционной деятельности. Рассмотрены основные направления инвестиционной политики предприятия. Раскрыты современные возможности, которые получает современное промышленное предприятие в рамках реализации преимуществ инвестиционной политики, реализуемой при соблюдении научно обоснованного подхода.
The article presents problems of defining the nature of investment activities, and considers main directions of the investment policy of the company and the potential granted for a modern industrial enterprise if it implements the benefits of the investment policy in compliance with the science based approach.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная политика, инвестиционные льготы, экономическая эффективность.
Key words: investments, investment policy, investment benefits, economic efficiency.
Различие в определении сущности инвестиций предопределено существованием плановой и рыночной экономических систем.
В рамках централизованной плановой системы использовалось следующее общепринятое понятие: «Капитальные вложения - финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные капитальные вложения)» [5, с. 107-108]. Определение, данное капитальным вложениям (инвестициям) в плановой экономике, сужает область инвестирования и касается только вложений в увеличение и совершенствование основных фондов. В условиях административной системы распределения ресурсов факт существования финансовых и других видов инвестиций отечественной экономической наукой не рассматривался.
© Кантор Е.Л., Кантор А.В., 2014
В настоящее время в экономике нашей страны применяются оба термина. Категория «капиталовложения» сегодня означает тот вид инвестиций, который направляется в основном на воспроизводство основных фондов.
В соответствии с действующим национальным законодательством, в первую очередь законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации», под инвестициями сегодня понимаются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике наиболее общим и распространенным считается понимание под инвестициями процесса вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо другого эффекта.
В русском же повседневном языке слово «инвестиция» не всегда имеет то же значение, какое ему придается в экономических дискуссиях, где «чистым инвестированием», или капиталообразованием, называется то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование, материально-производственные запасы и т. д.).
Однако очевидно, что разнообразие экономических отношений, которое присуще инвестиционному процессу, предопределяет необходимость классифицировать инвестиции. Все инвестиции по признаку назначения делятся на три основные группы: финансовые, реальные и инвестиции в нематериальные активы.
Финансовые инвестиции - это вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности, а также банковские депозиты. Финансовые инвестиции могут быть как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг.
В современных условиях одним из основных видов финансовых инвестиций являются портфельные инвестиции - вложение капитала в группу проектов, например приобретение ценных бумаг предприятий. Формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем является главной задачей инвестора и осуществляется посредством операций купли-продажи ценных бумаг на фондовом рынке (рынок ценных бумаг).
Но часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства - по
своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.
К нематериальным активам, используемым в течение длительного периода (свыше одного года) в хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся права, возникающие:
- из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства и объектов смежных прав, на программы для ЭВМ, базы данных и др.;
- патентов на изобретения, из свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания и лицензионных договоров на их использование;
- прав на «ноу-хау» и др.
Кроме того, к нематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами и организационные расходы.
Реальные (прямые) инвестиции - долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства. Это вложение капитала частных фирм или государства в производство продукции, которое предполагает образование реального капитала (здания, сооружения, товарно-материальные запасы и др.).
Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода это инвестиции, т. е. какую из стоящих перед фирмой задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести в следующие основные группы:
1) инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
2) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
3) инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволят фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;
4) инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей в части либо эколо-
гических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.
Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены.
Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций.
С этих позиций организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат) в производстве уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления.
Реальные (производственные) инвестиции можно подразделить на следующие виды: направляемые на новое строительство, на расширение производственных мощностей, на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства и возмещение выбывшего оборудования, зданий и сооружений (поддержание мощности).
К новому строительству относится строительство комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий, зданий и сооружений, а также филиалов и отдельных производств, которые после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе. Такое строительство ведется на новых площадках в целях создания новой производственной мощности. Если намечается строительство очередями, то к новому строительству относятся первая и последующие очереди до ввода в действие всех запроектированных мощностей на полное развитие предприятия (сооружения). К новому строительству относится и строительство на новой площадке предприятия такой же или большей мощности взамен ликвидируемого предприятия, дальнейшая эксплуатация которого по техническим и экономическим условиям признана нецелесообразной, а также в связи с необходимостью, вызываемой производственно-технологическими или санитарно-техническими требованиями.
При новом строительстве можно использовать новейшие достижения технического прогресса, комплексное проектирование, но оно требует большего времени и значительных средств на создание пассивной части основных фондов. Новое строительство следует
осуществлять только в том случае, если исчерпаны возможности технического перевооружения по расширению производства.
Под расширением действующих предприятий понимается строительство дополнительных производств на действующем предприятии (сооружении), а также строительство новых и расширение существующих отдельных цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения на территории действующих предприятий или примыкающих к ним площадках в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей. К расширению действующих предприятий относится, кроме того, строительство филиалов и производств, входящих в их состав, которые после ввода в эксплуатацию не будут находиться на самостоятельном балансе. Если в процессе проектной проработки выявилась необходимость и экономическая целесообразность одновременно с расширением предприятия осуществлять реконструкцию действующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, то соответствующие работы и затраты включаются в состав проекта расширения предприятия, но выделяются в сводном сметном расчете отдельной строкой. При разработке новых показателей воспроизводственной структуры и учете их выполнения, выделенные в проектах и титульных списках на расширение действующих предприятий показатели по реконструкции и расширению должны относиться и учитываться по соответствующим направлениям воспроизводства основных фондов. При расширении действующего предприятия увеличение его производственной мощности (производительности, пропускной способности, вместимости здания или сооружения) должно осуществляться в более короткие сроки и при меньших удельных затратах но сравнению с созданием аналогичных мощностей путем нового строительства с одновременным повышением технического уровня и улучшением технико-экономических показателей предприятия в целом.
Реконструкция действующих предприятий включает переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня на основе достижений научно-технического прогресса. Переустройство осуществляется по комплексному проекту на реконструкцию предприятия в целом и предусматривает увеличение производственных мощностей, улучшение качества и изменение номенклатуры продукции в основном, без увеличения численности работающих, при одновременном улучшении условий их труда и охраны окружающей среды. При реконструкции действующих предприятий могут осуществляться: расширение отдельных
зданий и сооружений основного, подсобного и обслуживающего назначения в случаях, когда новое высокопроизводительное и более совершенное по техническим показателям оборудование не может быть размещено в существующих зданиях; строительство новых и расширение действующих цехов и объектов подсобного и обслуживающего назначения в целях ликвидации диспропорций; строительство новых зданий и сооружений того же назначения взамен ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по техническим и экономическим условиям признана нецелесообразной. При реконструкции должны обеспечиваться: увеличение производственной мощности предприятия, прежде всего за счет устранения диспропорций в технологических звеньях; внедрение малоотходной и безотходной технологий, гибких производств; сокращение числа рабочих мест; повышение производительности труда; снижение материалоемкости производства и себестоимости продукции; повышение фондоотдачи и улучшение других технико-экономических показателей действующего предприятия.
Достоинства реконструкции заключаются в том, что капитальные затраты здесь направляются в первую очередь на расширение активной части основных, хотя в этом случае ограничиваются возможности использования строительной техники, в ряде случаев приходится прекращать работу в отдельных подразделениях предприятия, что отрицательно сказывается на их деятельности.
К техническому перевооружению действующих предприятий относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным, а также по совершенствованию общезаводского хозяйства и вспомогательных служб. Техническое перевооружение действующих предприятий осуществляется по проектам и сметам на отдельные объекты или виды работ, разрабатываемым на основе единого технико-экономического обоснования и в соответствии с планом повышения технико-экономического уровня отрасли (подотрасли), как правило, без расширения производственных площадей. Целью технического перевооружения действующих предприятий являются интенсификация производства, увеличение производственных мощностей, выпуска продукции и улучшение ее качества при обеспечении роста производительности труда и сокращения рабочих мест; снижения материалоемкости и себестоимости продукции; экономии материальных и топливно-энергетических ресурсов; улучшения других технико-экономических показателей работы предприятия в целом.
При техническом перевооружении действующих предприятий на существующих производственных площадях могут дополнительно устанавливаться оборудование и машины, внедряться автоматизированные системы управления и контроля, использоваться радио, телевидение и другие современные средства управления производством, осуществляться модернизация и техническое переустройство природоохранных объектов, отопительных и вентиляционных систем, присоединение предприятий, цехов и установок к центральным источникам тепло- и электроснабжения. При этом допускаются: частичная перестройка (усиление несущих конструкций, замена перекрытий и др.); расширение существующих производственных зданий и сооружений, обусловленное габаритами размещаемого нового оборудования; расширение существующих или строительство новых объектов подсобного и обслуживающего назначения (объектов складского хозяйства, компрессорных, котельных и т. д.).
Если в период нового строительства или расширения действующего предприятия до ввода в действие мощностей, обеспечивающих выпуск основной конечной продукции, проект пересматривается, то продолжение строительства по измененному проекту относится к соответствующему понятию согласно первоначально утвержденному проекту.
Техническое перевооружение является одной из важнейших форм капитального строительства, средством совершенствования воспроизводственной структуры капитальных вложений и воспроизводства основных промышленно-производственных фондов путем ускоренного обновления их активной части на базе внедрения новейших достижений научно-технического прогресса. Как вид капитального строительства техническое перевооружение является наиболее эффективным средством (наряду с расширением и реконструкцией действующих предприятий) достижения запланированных планово-экономических показателей, обеспечения их улучшения.
Современная инвестиционная политика находится в проблемном состоянии.
В СССР и в Российской Федерации постоянно ухудшались возрастная структура и возрастные характеристики основных фондов и производственного оборудования в промышленности. К концу ХХ -началу ХХ1 в. в России более 70 % оборудования имеют средний возраст более 10 лет и свыше 32 % оборудования - более 20 лет.
Показатели добычи и производства важнейших видов продукции в отраслях промышленности по сравнению с 1990 г. значительно снизились. Еще больше снизилось внутреннее потребление промышленной продукции.
За период с 1990 г. до настоящего времени ухудшилось не только состояние основных фондов, но и возможности научно-технического прогресса (НТП). За это время значительно уменьшился потенциал научно-исследовательских, проектных и конструкторских организаций, которые по отношению к 1990 г. более чем наполовину снизили свою численность, причем отток коснулся преимущественно молодых перспективных кадров.
НТП в использовании природных ресурсов проявляется в следующих результатах:
•интенсификации процессов эксплуатации природных ресурсов; •расширении объемов потребления и состава используемых природных ресурсов и разнообразия продукции, производимой на их основе;
•увеличении объемов использования и переработки производственных отходов;
•совершенствовании существующих и применении новых технологий рациональной, комплексной и безопасной эксплуатации и использования природных ресурсов;
•применении малоотходных и ресурсосберегающих технологий эксплуатации и использования природных ресурсов;
•экологизации техники и технологических процессов, применяемых в природопользовании;
•совершенствовании методов и технических средств оценки состояния окружающей среды, экологических, социально-экономических и глобальных последствий реализации достижений науки и техники в природопользовании;
•совершенствовании управления, организации производства и труда.
Актуальной проблемой в горной промышленности является экологизация техники и технологии. Одним из направлений решения проблемы является развитие адекватных экологизации экономических механизмов и методов управления, обоснования и оценки использования природных ресурсов, без которых невозможно осуществлять качественное (текущее и стратегическое) инвестиционное планирование на предприятиях.
К сожалению, отечественная наука превращается в неконкурентоспособную науку, при призрачных надеждах промышленных предприятий выхода на передовые зарубежные рубежи, чему способствует также складывающаяся ситуация в образовании и культуре.
Переход к устойчивому развитию отечественной экономики требует повышения экономической эффективности функционирова-
62
ния горной промышленности; улучшения качества окружающей среды, в том числе среды обитания населения; обеспечения равновесия в природно-антропогенной среде, что предполагает максимальное сокращение ущерба критическому природному капиталу, предотвращение необратимых процессов, ограничение потребления невозобновляемых природных ресурсов, оценку издержек замещения этих ресурсов [4].
Развитие добывающих отраслей осуществляется по направлениям поиска залежей дополнительных и новых ресурсов, что предполагает комплексную экономическую оценку природно-ресурсного потенциала, ранжирования природно-ресурсных объектов по степени их разведанности и социально-экономической целесообразности эксплуатации месторождений полезных ископаемых и их участков, а также использования вторичных природных ресурсов.
Особо следует остановиться на процессах поддержания мощности добывающих предприятий.
Поддержание мощности действующего предприятия предусматривает мероприятия, связанные с постоянным возобновлением выбывающих в процессе производственной деятельности основных фондов: подготовку новых горизонтов на шахтах и участков на разрезах без увеличения проектной мощности предприятия в целом; проведение отдельных горных выработок на действующих горизонтах; вскрытие и подготовку запасов полезных ископаемых к разработке; мероприятия по расконсервации запасов (если эти работы не предусмотрены в проекте реконструкции); устройство отвалов породы, рудонакопителей и их расширение; строительство отдельных зданий и сооружений, необходимых для поддержания достигнутого уровня добычи полезных ископаемых и не входящих в состав проектов реконструкции (расширения) предприятий. В основном это относится к добывающим отраслям и производствам (топливным отраслям, горнорудным предприятиям черной и цветной металлургии, промышленности строительных материалов и т. д.), где в процессе их производственной деятельности происходит постоянное возобновление фронта работ.
В добывающей промышленности для поддержания мощности действующих предприятий приходится постоянно вкладывать дополнительные, так называемые последующие, капиталовложения, которые, увеличивая стоимость основных фондов предприятия, не увеличивают его годовую производительность.
Эта особенность добывающих предприятий является результатом влияния на их деятельность природных условий. Поскольку в процессе разработки месторождений полезных ископаемых условия
добычи продукции усложняются, с целью возмещения этого усложнения и необходимы дополнительные, последующие, капиталовложения. Если в добыче твердых полезных ископаемых они составляют до 30 % от первоначальных, то в добыче нефти и газа превышают первоначальные в полтора-два раза и более1 [5; с. 3, 116, 167-168].
Необходимо отметить, что расходование инвестиционных ресурсов на то или иное на направление воспроизводства основных фондов зависит от множества факторов как на микроуровне, т. е. на уровне отдельного хозяйственного субъекта, так и на макроуровне, т. е. на уровне экономики в целом. На решения предприятия по формированию плана капитальных работ влияют, прежде всего, следующие факторы: наличие свободных финансовых ресурсов, технические характеристики активной части основных фондов, выбранная долгосрочная программа стратегического развития предприятия, структура рынков сбыта продукции и т. д.
Инвестиционный процесс играет основополагающую роль в формировании структуры производства, в этой связи основные изменения, которые должны произойти в отечественной экономике при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. На смену народнохозяйственному подходу, характерному для плановой экономики, приходит механизм принятия инвестиционных решений на уровне предприятий как полноценных субъектов рыночных отношений, самостоятельно проводящих свою инвестиционную политику и несущих за ее результаты финансовую ответственность. В настоящее время предприятие должно сделать свой выбор из многочисленных направлений развития, многообразия технических решений. Так как инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне складывается из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, важным становится правильность выбора каждым конкретным предприятием. Это позволяет рассматривать создание механизма формирования инвестиционного процесса на предприятии как центральную проблему, стоящую перед экономической наукой и практикой.
По своей направленности инвестиционную деятельность предприятий можно разделить на два основных типа: внутреннюю и внешнюю (рисунок).
1 Эти данные впервые были получены еще в 60-х гг. прошлого века А.С. Астаховым, А.Е. Пробстом, Г.С. Уринсоном и др.
64
Рисунок. Направленность инвестиционной деятельности
Расширение производственных мощностей способствует увеличению потенциала предприятия, объема выпуска существующей продукции, переходу к выпуску новой продукции и в конечном итоге к росту прибыли.
Техническое перевооружение и реконструкция осуществляется с целью перехода к новым технологиям, замены действующего парка оборудования более совершенным. Это позволяет снизить издержки производства на единицу выпускаемой продукции, что приводит к увеличению прибыли, повышению эффективности производства.
Увеличение объема выпускаемой продукции позволяет получать большие доходы за счет увеличения прибыли и, кроме того, завоевать большую долю рынка, оказывая тем самым на него свое влияние.
Выпуск новой продукции приводит к росту прибыли, способствует диверсификации производства, что позволяет уменьшить риск, связанный с колебаниями спроса на отдельные виды выпускаемой продукции.
Переход от внутреннего инвестирования к внешнему подразумевает:
1. Приобретение компаний - покупку контрольного пакета акций какой либо компании со следующими целями: а) устранение пробелов в технологической цепочке; б) попытка монополизировать рынок; в) инвестирование избыточных средств предприятия; г) укрепление партнерства; д) попытка сменить или расширить сферу деятельности.
2. Приобретение ценных бумаг подразумевает вложение средств с целью получения стабильного дохода без осуществления
какой-либо деятельности. Такая стратегия менее рискованна, но менее доходна.
Таким образом, инвестиционная деятельность на предприятии всегда направлена на повышение эффективности его работы и в конечном итоге увеличение прибыли.
Инвестиционная политика имеет решающее значение для функционирования каждого предприятия, независимо от его размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и других особенностей. Важно формировать правильную инвестиционную политику в современных условиях развития экономики в нашей стране, так как она обусловливает структуру и эффективность завтрашней экономики.
Главным условием формирования успешной инвестиционной политики на предприятии является ориентация фирмы в первую очередь на достижение долгосрочных задач, а не на получение сиюминутных результатов. В настоящее время кризисное положение экономики в нашей стране, трудности перехода к стабильному развитию заставляют предприятия добиваться скорее краткосрочных целей путем создания антикризисных программ, необходимых для выживания в условиях перестройки хозяйственного механизма. Преобладание краткосрочной ориентации в деятельности предприятий, на наш взгляд, объясняется в первую очередь следующими обстоятельствами:
• отсутствием государственной программы выхода предприятий из кризиса, а также частной сменой приоритетов в экономической политике государства;
• отсутствием практического опыта формирования инвестиционной политики у руководителей, так как в условиях плановой системы предприятия были лишены самостоятельности, необходимой для стратегического планирования, решая лишь оперативные задачи;
• недостаточной проработанностью методологических вопросов долгосрочной стратегической деятельности фирмы отечественной экономической теорией из-за отсутствия в этом необходимости в условиях директивного планирования.
В условиях рыночных отношений процесс формирования инвестиционной политики, опирающийся преимущественно на долгосрочные цели экономического развития, должен сегодня занять соответствующее место в арсенале экономических инструментов предприятия.
Для реализации этих задач прежде всего необходимо изменить подход к формированию инвестиционной политики, которая должна быть основана на принципах движения от будущего к настоящему, а не наоборот. Это означает, что определение стратегических перспектив развития предприятия должно осуществляться не только из
экстраполяции сегодняшнего положения и тенденций развития фирмы в будущее, а из управленческой интуиции, анализа потенциальных возможностей предприятия и альтернативных путей развития.
С точки зрения капиталовложений, используемых для расширения производства, реализация этого подхода означает преимущественное направление инвестиционных ресурсов в отрасли с будущими шансами роста по сравнению с отраслями, прибыльными в данный момент. Относительно инвестиций на реконструкцию и техническое перевооружение, имеющих целью, как правило, снижение издержек производства, использование ограниченных инвестиционных ресурсов не должно осуществляться в наиболее неблагоприятные для издержек области без соответствующего анализа перспектив данного производства.
Таким образом, процесс формирования инвестиционной политики должен опираться на стратегию развития предприятия и иметь в итоге создание долгосрочных инвестиционных программ, охватывающих значительный временной отрезок и направленных на наиболее эффективное развитие фирмы.
С этих позиций процесс формирования инвестиционной политики промышленного предприятия может быть представлен на рис. 2.
Цели и задачи Стратегия предприятия Внешняя среда
Инвестиционная политика предприятия
Анализ экономического состояния и потенциала развития
Определение направлений деятельности
Анализ размеров и структуры рынков сбыта
Формирование инвестиционной программы предприятия
Определение номенклатуры товаров
Определение источников и размеров финансирования
Выбор технологии
Рис. 2. Формирование инвестиционной политики предприятия
Как показано на рис. 2, процессу формирования инвестиционной политики предшествует определение целей и задач предприятия и анализ влияния внешней среды, согласно которым формируется стратегия развития фирмы, оказывающая непосредственное влияние на инвестиционную политику.
Процесс принятия решений о капиталовложениях, как впрочем и все другие виды деятельности предприятия, должен быть направлен на достижение определенных целей, относительно которых оценивается эффективность фирмы. Поэтому формирование инвестиционной политики предприятия должно начинаться с процесса це-леполагания, т. е. с четкой формулировки целей и задач компании.
В отечественной экономической литературе получили общее признание следующие пять целей, которые может преследовать отдельное предприятие:
1) производственно-технологические - направляющие предприятие на выпуск определенного вида продукции заданного качества;
2) хозяйственно-экономические - обусловленные требованиями народнохозяйственной эффективности производства (выполнение плановых заданий с наименьшими затратами);
3) научно-технические - связанные с необходимостью интенсификации производства и ускорения научно-технического прогресса;
4) социальные;
5) экологические.
По своему значению в процессе формирования инвестиционной политики названные цели неравнозначны. Приоритетность той или иной цели может меняться в зависимости от хозяйственного механизма, экономической политики и других факторов. В нашей стране в условиях господствовавшей долгое время административной системы хозяйствования главное значение придавалось производственным целям. Вопросы технической политики и экономической эффективности занимали второстепенное положение. Это объяснялось в полной мере наличием директивного планирования, при котором предприятие превратилось в простую техническую систему, не имеющую свободы экономического маневра. По существу, цели предприятия задавались вышестоящими органами, которые руководствовались собственными соображениями, целями и задачами.
В настоящее время при переходе к рыночным отношениям положение резко изменяется. Появление предприятий с различной формой собственности, ликвидация централизованного планирования на государственных предприятиях, акционирование государственной собственности содействуют переходу процесса целеполагания на уровень предприятия. В условиях рыночной экономики приоритетность тех или иных целей определяется предпри-
ятием самостоятельно, в зависимости от конкретной ситуации и действующего хозяйственного механизма.
Целевая направленность отдельных производственных единиц формируется исходя из того, интересам каких социальных сил общества подчинено производство. Так, в условиях рыночной системы хозяйствования конкурентный рынок характеризуется всеобщим диктатом потребителя и направлен на цели удовлетворения его потребностей.
Главной характеристикой создаваемого в нашей стране эффективного хозяйственного механизма, основанного на изначальных принципах рыночной экономики, должна стать целевая направленность отечественных предприятий на удовлетворение потребностей, т. е. цели в первую очередь должны отражать стремление к удовлетворению потребностей конкретных потребителей.
Теория совершенной конкуренции определяет поведение фирмы даже жестче, чем директивное планирование. Поведение предприятия целиком определяется условиями внешней среды. Условия максимизации прибыли (равенство предельных издержек предельными доходами) также определяется средой, так как любой другой критерий поведения в условиях совершенной конкуренции приведет фирму к гибели.
Современное предприятие значительно отличается от фирмы, описанной традиционной теорией. Оно больше по размерам, сложнее по структуре управления, действует в различных структурах рынка, использует сложную систему информации. Это привело к тому, что с возникновением монополии и монополистической конкуренции как обычного явления, присущего современной экономической системе, давление рынка на поведение предприятия снизилось.
Поэтому в конкретной хозяйственной ситуации, отличающейся в той или иной степени от в целом нереалистичной гипотезы совершенного рынка, деятельность отдельного предприятия может быть направлена на достижение различных целей.
К вышеназванным пяти добавляются цели, направленные на достижение стабильности и ограничение риска. Наиболее важными названы: рост объема реализации, увеличение прибыльности, уменьшение зависимости от поставщиков, обеспечение стабильной платежеспособности предприятия. При этом подавляющее число предприятий отдают предпочтение целям роста объема продаж.
Основным моментом, с точки зрения предприятия, является ориентация на достижение долгосрочных задач развития, повышения эффективности и стабильности [3].
Анализ литературы, касающейся стратегической деятельности предприятий, позволяет сделать вывод, что на современном этапе развития в нашей стране рыночных отношений для предприятий на первый план выходят следующие основные цели, которые могут быть выражены количественно в виде критериальных показателей: во-первых, максимизация прибыли или рентабельности предприятия; во-вторых, достижение оптимальных темпов роста и, в-третьих, ограничение риска.
Между этими показателями существует тесная зависимость, которая должна учитываться при формировании целей предприятия и его инвестиционной политики. Так, например, в качестве цели может быть сформулировано стремление при заданном темпе роста и степени риска максимизировать прибыль предприятия. Необходимо отметить также, что относительно невысокая прибыль и неприятие риска обусловливают низкие темпы роста, увеличить которые, как правило, можно лишь с помощью привлечения дополнительных заемных средств, что, в свою очередь, повышает степень риска. Конкретные цели предприятия как бы балансируют между этими показателями. В зависимости от экономической ситуации эти конкретные цели могут носить оборонительный характер, т. е. основываться на стремлении снизить риск, но тем самым уменьшить возможные результаты, или наступательный характер, который означает стремление максимизировать показатели прибыли и темпы роста, увеличивая элемент риска.
Выбор конкретных целей, их качественных и количественных характеристик является индивидуальным процессом для каждого предприятия и не может быть определенным однозначным алгоритмом, приемлемым для всех хозяйственных субъектов.
Конкретно сформулированные цели подводят основу для проработки стратегии предприятия. Под стратегией при этом следует понимать определение путей, ведущих к достижению сформулированных руководством предприятия целей.
После того, как определена общая стратегия, переходят к разработке функциональных стратегий - в области производства, НИОКР, инвестиций, финансов, трудовых ресурсов. Инвестиционная политика является главной составляющей стратегии предприятия, которая взаимосвязана со всеми функциональными стратегиями и является основным инструментом достижения целей.
Таким образом, в условиях современной экономики подтверждается высказанное ранее утверждение [1; 2], что в инвестиционной политике особое значение приобретают капитальные вложения в производство, в создание и воспроизводство основных фондов.
Список литературы
1. Кантор Е.Л. Экономика добывающей промышленности (вопросы теории и методологии). - СПб.: Изд-во СЗТУ, 2010. - С. 188.
2. Кантор Е.Л. Экономика добывающих предприятий и отраслей: моногр. -СПб.: Изд-во ЛГУ, 2011. - С. 275.
3. Кантор Е.Л. Экономическая эффективность промышленного производства (теоретико-методический аспект): моногр. - СПб.: Изд-во СЗТУ, 2011. -С. 128.
4. Куклина Е.А. Формирование экономического механизма устойчивого развития горнопромышленных комплексов. - СПб.: СЗТУ, 2005. - 224 с.
5. Методика определения размеров удельных капиталовложений и себестоимости добычи и транспорта топлива при разработке топливно-энергетических балансов. - М.: Госэнергоиздат, 1962.
