CC BY
190fyfrHafhäMjUafrfazfr палитшса и ufrfUcmuUjUafrfazfr деятельность
ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ: ПРОБЛЕМЫ И РЕШЕНИЯ
В. Ю. КАРПЫЧЕВ,
доктор технических наук, профессор, начальник филиала Е-таИ:ка\у@шс.ппоу.ги Приволжский филиал ГУНПО «Специальная техника и связь» МВДРоссии, г. Нижний Новгород
В статье рассмотрены концептуальные взгляды на информационные технологии как на средство обеспечения конкурентоспособности современных организаций. Сформулирована проблема оценки эффективности инвестиций в информационные технологии, предложены подходы к ее решению с учетом места и значимости информационных технологий в предметной деятельности организации.
Ключевые слова: инвестиции, анализ, информационные технологии, показатель, метод, алгоритм инвестиционного решения.
В настоящее время продолжается эволюция системы аналитических показателей деятельности организаций, начавшаяся в начале ХХв. Усилия менеджеров и экономистов направлены на разработку индикаторов долгосрочного успеха бизнеса, учитывающих глобальные экономические тенденции и современные представления об экономической эффективности [6]. При этом любой бизнес остается деятельностью, направленной на получение прибыли при ограничениях на ресурсы, которые обуславливают конкурентную природу инвестиционных процессов и предполагают решение задачи оптимизации инвестиционного портфеля организации.
Это положение касается и информационных технологий (1Т), которые, являясь объектом инвес-
тиций, как и всякое иное инвестиционное направление деятельности, конкурируют за инвестиции с другими направлениями, например, с проектами в сфере основного производства. Это объясняется тем, что в настоящее время IT стали фактором, влияющим на конкурентные преимущества и прибыль организаций.
Однако существуют другие точки зрения. Так, Н. Kapp впервые в своих работах отметил снижение значимости IT как инструмента, обеспечивающего конкурентоспособность [4, 13]; П. Страссманом было показано, что явной корреляции между размером инвестиций в IT и прибылью организации не существует [14]. Парадокс продуктивности IT обсуждается многими IT-специалистами [10, 11].
Это действительно так, если пользоваться традиционными методиками оценки эффективности инвестиций. Между тем появление новых IT, широчайшее их внедрение во все сферы человеческой деятельности продолжается и имеет тенденцию к ускорению. При этом руководители организаций рассматривают IT, прежде всего, как средство решения бизнес-задач: снижение издержек производства, повышение производительности отдельных операций и т.д.
Эти обстоятельства обуславливают актуальность и практическую значимость научных ис-
следований проблем в области инвестиционного анализа IT и путей их решения.
В условиях совершенной конкуренции (perfect competition) основная идея любого инвестиционного проекта состоит в том, чтобы генерируемые им потоки денежных средств окупали инвестиции, что прогнозируется в результате обоснования, проводимого в рамках инвестиционного анализа бизнес-проектов.
Современная экономическая теория предлагает классические методы оценки инвестиционных проектов: срок окупаемости (Payback, РВ), внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR), рентабельность инвестиций (Profit on Investment, PI), чистая текущая стоимость (Net Present Value, NPV) и др.
Очень часто критерием эффективности инвестиционного проекта является уровень прибыли, полученной на вложенный капитал. Но под этим уровнем, очевидно, следует понимать не просто прирост капитала, а такой темп его увеличения, который позволяет получить следующие преимущества:
- полностью компенсировать общее (инфляционное) изменение покупательной способности денежных средств в течение рассматриваемого периода;
- обеспечить минимальный гарантированный уровень доходности;
- покрыть риск инвестора, связанный с осуществлением проекта.
В большинстве источников в показатель «возврат инвестиций» (Return On Investment, ROI) вкладывается конкретный экономический смысл (как отмечают некоторые авторы [3], экономическая сущность термина предполагает использование выражения «возврат на инвестицию»):
- под термином ROI понимается расчет, призванный показать результаты какого-либо проекта [10];
- обозначается вся группа методов оценки эффективности инвестиций в информационные технологии [2];
- коэффициент возвратности инвестиций ROI выступает в качестве наиболее общего количественного показателя эффективности инвестиций в IT [1].
Этим термином также обозначается понятие «экономическое обоснование» [11]. С формальной точки зрения ROI — отношение чистой прибыли к инвестициям, необходимым для реализации проекта: ROI = Прибыль/Инвестиции.
При этом с организационной точки зрения большинство исследователей рассматривают ROI как удобный и эффективный показатель для обоснования необходимости инвестиций в IT. При этом отмечается, что, несмотря на длительный опыт применения IT, достоверных методов расчета ROI не появилось [1, 10].
Основная идея классического инвестиционного анализа (сравнение полученной прибыли и инвестиционных расходов) относительно просто реализуется для индустриальных технологий. Для этого могут быть использованы разработанные в эпоху индустриального производства методы: NPV, IRR, РВ и др. Инвестиционный анализ в индустриальной экономике исходит из того, что инвестор владеет методами достоверной оценки чистого потока генерированных проектом средств, в том числе с разбивкой по годам проектного периода; и ставки дисконтирования, в том числе с учетом рисков проекта.
Однако разработка точного прогноза будущих денежных потоков — задача чрезвычайно сложная. Проблемы связаны также с расчетом ставки дисконтирования, которая является еще менее детерминированной величиной, нежели определение будущих денежных потоков, поскольку используемые при расчете параметры зависят от большего числа факторов [7].
Из этого следует, что практическое применение классических методов инвестиционного анализа сопряжено с трудностями оценки экономически значимых параметров инвестиций. Перечисленные методы не свободны от недостатков, определяемых ихвнутренней сущностью, которые можно минимизировать, выбрав наиболее адекватный задачам метод.
Попытки использования традиционных методов для инвестиционного анализа IT-проектов сопряжены с еще большими трудностями количественной оценки элементов формулы ROI, так как расчет прибыли и инвестиций является самостоятельной нетривиальной задачей. Эта сложность имеет институциональный характер и обусловлена следующими специфическими факторами, связанными с IT и влияющими на результаты экономической деятельности:
- являясь активами организации, IT включают ряд неосязаемых выгод и затрат, которые сложно учитывать;
- результаты внедрения IT-проекта могут характеризоваться качественными показателями, которые с трудом поддаются оценке;
- на результаты деятельности большинства организаций 1Т имеют опосредованное влияние, т. к., как правило, не используются в процессе производства конечного продукта;
- затруднена количественная оценка стоимости нематериальных активов (информация, знания, интеллектуальная собственность и 1Т-ус-луги), имеющих высокую ценность в структуре корпоративных активов и их обработки. Приведенные сущностные и специфические
условия анализа дополняются организационно-управленческими факторами:
- большинство отечественных организаций не имеют системы ключевых показателей эффективности {KeyPerformanceIndicators, КР1) [8];
- затруднено сравнение состояний организации до и после внедрения 1Т, так как учет различных характеристик (времени работы, частоты сбоев, эффективности функционирования и т.д.), как правило, не ведется;
- значительные проблемы при внедрении 1Т связаны с персоналом. Новые 1Т предполагают изменение моделей работы людей, повышение их эффективности. В частности, требуется принятие непростых решений: сокращение численности или переподготовка персонала, реорганизация подразделений организации. При этом организации должны привлекать и сохранять сотрудников, способных максимизировать ценность 1Т. Без успешной работы с персоналом внедрение 1Т не обеспечит предполагаемую эффективность, независимо от уровня применяемых технологий.
Еще одна проблема современных 1Т-проектов заключается в том, что их реализация начинается прежде, чем организации определят, что они хотят изменить в своей работе. Это приводит к перерасходу средств и получению отличных от оптимальных характеристик информационных систем.
При этом процесс оценки инвестиционных проектов обычно замкнут внутри 1Т-отделов, которые не могут предвидеть, каким образом изменения в деятельности скажутся на балансе доходов и расходов организации.
Однако основная теоретико-прикладная проблема оценки эффективности 1Т-проектов заключается, по мнению автора, в следующем. Для проведения инвестиционного анализа необходимо обладать определенным набором пользовательских характеристик результатов внедрения 1Т-проектов, областей их допустимых значений и уметь оценивать эти результаты, а также уметь
интерпретировать пользовательские результаты проектов в денежных единицах, которыми оперирует инвестиционный (ROI) анализ.
В этой проблеме можно выделить ряд взаимосвязанных аспектов. Во-первых, в общем случае отсутствуют формальные или рациональные методы объективного обоснования необходимого и достаточного набора оценочных (пользовательских) показателей и требований к их значениям. Очевидно, это обусловлено, с одной стороны, многообразием особенностей инвестирования в IT-проекты, а также сложностью, размерами и организационной природой информационных систем, а с другой стороны, широким диапазоном и динамикой пользовательских требований и множественностью вариантов инноваций в IT.
Во-вторых, исходя из изложенного, инвестиционный проект должен быть измерим. Под измерением подразумеваем акт присвоения чисел предметам или явлениям согласно некоторой системе правил. Отдельные свойства и характеристики результатов внедрения IT-проектов хорошо измеримы, другие плохо поддаются измерению или неизмеримы вообще.
Для измерения результатов проекта используются две группы показателей:
- количественные (quantitative), «жесткие» [2] показатели обеспечивают непосредственное и оперативное присваивание чисел результатам измерений, имеют известные области допустимых значений, большую практику оценивания в различных предметных областях;
- качественные (qualitative), «нематериальные» (,intangible) или «мягкие» [2] показатели используются для измерения и оценки субъективных результатов непосредственно пользователем и без применения каких-либо приспособлений, инструментов или вычислительных методов. Таким образом, основная сложность расчета
эффективности инвестиционных проектов заключается в корректном определении результатов (выгод) IT-проектов и представлении их в виде финансовых показателей. При этом экономическая оценка IT проводится иначе, чем в других видах экономической деятельности.
Необходимость преодоления отмеченных трудностей привела к появлению ряда специальных методов инвестиционного анализа IT-проектов. В мировой практике для оценки эффективности IT-проектов применяется стандартный метод инвестиционного анализа, получивший название Cost Benefit Analysis {СБА). Этот метод основан на
оценке и сравнении полученных выгод (benefit) с затратами (cost) на реализацию проекта [9]. Специфика IT-проектов в этом методе может найти отражение в составе затрат и выгод, а также в способах их оценки.
В соответствии с этой методикой организация должна определить ключевые области, которые влияют на эффективность, так называемые критические факторы успеха (Critical Success Factor — CSF).
Достижение общей цели — повышение эффективности — происходит за счет реализации задач в каждой из ключевых областей. Поэтому в основе СВА лежат именно бизнес-цели организации, определенные на этапе стратегического планирования.
Вторая идея СВА — сравнение альтернативных вариантов. При этом важно отметить, что одним из возможных является вариант «без проекта», т. е. рассматривается не ситуация «до» и «после» проекта, а развитие во времени текущей ситуации без внесения в нее каких-либо изменений.
Сравнение альтернативных вариантов производится на основании измерения приносимых ими выгод и требуемых для этого затрат. Учитываются как «жесткие», так и «мягкие» показатели.
Кроме соотношения выгод и затрат, альтернативные варианты также отличаются степенью риска и факторами, которые эти риски определяют. Поэтому анализ влияния таких факторов на соотношение выгод и затрат является еще одной важной особенностью СВА.
При проведении инвестиционного анализа финансовые менеджеры, как правило, рассматривают только материальные выгоды от реализации IT-проектов и игнорируют остальные положительные результаты, которые обязательно присутствуют в любом IT-проекте.
Материальные выгоды — выгоды, которые могут характеризоваться количественно измеримыми показателями и имеют непосредственную, возможно, функциональную связь с финансовыми показателями проекта. Получение материальной выгоды ведет к повышению операционной эффективности: уменьшению числа сотрудников, повышению производительности или снижению количества приложений, аппаратуры и технического персонала поддержки в IT-области. Важнейшей материальной выгодой является рост производительности, поскольку показатель ROI всегда зависит от ее уровня.
Однако в современной экономике все большее влияние на эффективность организации оказывают нематериальные выгоды инвестиций. Поэтому
консультационная фирма МйаОгоир кроме материальных выделяет стратегические и нематериальные выгоды от внедрения информационных систем [5,10]. К стратегическим выгодам относятся долгосрочные ценности для организации, такие как увеличение доли на рынке. Нематериальной выгодой («мягким» преимуществом) можно считать результат реализации 1Т-проекта, который сложно оценить количественно, но который должен учитываться при принятии решения. Мягкие выгоды — «степень удовлетворения клиентов», повышение инвестиционной привлекательности, имиджа компании, обоснованности принятия решений, скорости внедрения инноваций и др.
К возможным материальным (количественным) выгодам от реализации 1Т-проектов относятся [2,5]:
- увеличение объема продаж;
- снижение себестоимости;
- уменьшение складских запасов;
- сокращение сроков выполнения заказов;
- повышение точности поставок;
- повышение производительности;
- скорость реагирования на изменения во внешней и внутренней среде;
- минимизация затрат, разного рода выплат;
- рост валового дохода, выручки от реализации, прибыли.
Возможными нематериальными (качественными) выгодами от реализации 1Т-проектов являются [2,5]:
- улучшениедоступакинформации;
- улучшение взаимодействия с поставщиками;
- повышение удовлетворенности клиентов;
- возможность своевременно реагировать на изменения рынка;
- повышение уровня конкурентоспособности;
- оптимизация организационной структуры организации;
- повышениеделовойактивности;
- улучшение финансовой устойчивости, ликвидности.
Расчет нематериальных выгод обычно нетривиален. Например, повышение уровня конкурентоспособности предполагает более эффективное продвижение продукции. Хотя эффективное продвижение продукции само является нематериальным показателем. Тем не менее, известны подходы к количественной оценке нематериальных выгод. Например, в [3] утверждается, что большинство «мягких» выгод может быть сведено к количественному (денежному) значению. При этом при оценке
и свертке «мягких» выгод к финансовому показателю прибыли необходимая точность недостижима, но такой анализ целесообразно проводить, так как его результаты могут влиять на принятие инвестиционного решения.
Во многих случаях преодоление трудностей возможно путем поискадопустимого (неоптимального) решения, включающего проведение относительно простых и дешевых мероприятий, которые тем не менее существенно повышают коэффициент ROI. Укрупненный алгоритм принятия инвестиционного решения, включающий такого рода мероприятия, приведен на рисунке.
Предлагаемый алгоритм включает набор обязательных процедур.
Это, во-первых, формирование системы стратегических показателей конкурентоспособности и определение роли IT в их достижении. В современных условиях конкурентоспособность организаций достигается, прежде всего, по показателям стоимости, качества, времени производственного или сервисного цикла, скорости и эффективности и др. Способность обеспечения этих «жестких» показателей во многом определяется IT.
Кроме того, результатом внедрения IT может быть ряд качественных изменений в деятельности организации, которые также необходимо учитывать, желательно путем сведения к финансовым показателям.
Однако менеджеры справедливо считают, что методы оценки «мягких» преимуществ новых IT неочевидны, имеют высокую трудоемкость, низкую точность и поэтому неохотно учитывают эти преимущества при анализе ROI. Из этого следует, что точность и конкретность используемых для оценки ROI методов является критически важным фактором реализации IT-проектов. Компромиссным решением проблемы может быть разделение в ROI-анализах IT-проектов «жестких» и «мягких» выгод. Для этого при инвестиционном анализе IT-проекта необходимо выделить наиболее важные качественные критерии (выгоды), определить показатели, характеризующие выбранные критерии, и сформировать из них систему оценки, дополняю-
Произвести количественную оценку «жестких» выгод IT-проекта
Представить показатели выгод в терминах прибыли
Ч
щую финансовый анализ эффективности проекта на основе количественных показателей.
Во-вторых, соотнесение планируемых результатов (выгод) реализации IT-проектов со стратегией организации. Инвестиции в IT должны рассматриваться как одна из мер достижения целей и выполнения миссии организации, а 1Т-проект как самостоятельный инвестиционный проект. При таком подходе IT-проекты разрабатываются и оцениваются с точки зрения эффективности для организации, а не исходя из преимуществ и недостатков самих IT.
В-третьих, учет инвестиций (затрат), связанных с реализацией IT-проекта. Достоверная оценка эффективности IT-проекта возможна только при учете всех затрат на его реализацию. Для этих целей можно использовать один из широко известных подходов оценки совокупной стоимости владения, ССВ (Total Cost of Owernship, TCO) информационной системой.
Кроме этих обязательных процедур, целесообразно предусмотреть:
Произвести количественную оценку инвестиций IT-проекта
Алгоритм принятия инвестиционного решения
- организацию сотрудничества IT-специалистов, руководителей и специалистов бизнес-подразделений организации. Для соотнесения IT с бизнес-целями организации обязательным является сотрудничество IT-специалистов, руководителей и специалистов бизнес-подразделений организации, а иногда и рядовых сотрудников. Непременным условием является участие в IT-проектах топ-менеджмента организации. При этом необходима интерпретация IT-проекта в бизнес-терминах и терминах размещения капитала;
- обеспечение возможности аудита выгод. Включение в ROI-анализ любого показателя (выгоды), например сокращения штата, должно быть поддержано возможностью контроля данного преимущества;
- учет снижения реальной эффективности. Реальные показатели ROI внедренного IT-проекта, как правило, ниже, чем расчетные. Это связано с тем, что при расчетах обычно не учитываются все факторы. Например, преимущества, связанные с производительностью персонала, зависят, в том числе, от степени оппортунистического поведения сотрудников;
- подготовку графика реализации 1Т-проек-та. Реализация IT-проекта невозможна без детального плана-графика с контрольными датами, позволяющими оценивать выполнение проекта. При этом мировой опыт реализации IT-проектов свидетельствует, что проект нецелесообразен, если для его реализации необходимо более трехлет [10];
- итеративную оценку эффективности 1Т-про-екта. Оценку ROI целесообразно проводить несколько раз в процессе реализации проекта. Расчет прогнозного значения ROI — на этапе предварительного анализа и обоснования внедрения информационной системы. Уточнение прогнозного значения можно провести по завершении предпроектного обследования организации. И, наконец, итоговый расчет должен быть произведен после внедрения системы, спустя время, необходимое для подтверждения реальныхрезультатов [12]. Применение изложенных общих принципов
Список литературы
и подходов обеспечивает повышение коэффициента ROI при выполнении прочих равных условий любой организацией. Более тонкая «настройка» достигается при учете особенностей организаций, так как невозможно создать единую методику, которая подходила бы для оценки любого IT-проекта. Многообразие современных IT требует уточнения и корректировки методики расчета экономической эффективности по каждому конкретному проекту. Но для этого необходимо понимание не только сущности будущей информационной системы, ее функциональности, но и текущего состояния. Описание организации «как есть» и «как должно быть» производится в виде некоторой модели.
Экономическая интерпретация использования IT в организации может быть представлена двумя моделями. В соответствии с первой моделью инвестиции в IT рассматриваются как обязательные затраты, осуществляемые только для поддержания основных направлений бизнеса, прежде всего автоматизации учета и обеспечения работы бухгалтерии, без которых в настоящее время не может работать ни одна организация. Организации, использующие эту модель, при выборе IT-решений ориентируются в первую очередь на ценовые параметры, а не на выгоды, которые могут быть получены в результате внедрения IT. Представляется, что инвестиционный анализ для них не актуален, а инвестиционные решения принимаются, прежде всего, на основе здравого смысла (Maturity ofJudgement).
Вторая модель базируется на инвестиционном подходе. В ней IT рассматривается как основной базис и главная движущая сила развития бизнеса. Этой модели придерживаются те организации, чья деятельность предполагает непосредственное использование IT для совершенствования ключевых бизнес-процессов, повышения продуктивности, снижения себестоимости продуктов и услуг, а также вывод на рынок новых продуктов и услуг. Для таких организаций IT являются важным конкурентным преимуществом, которое позволяет им развиваться и занимать лидирующие позиции в своем сегменте рынка. При выборе IT-решений они ориентируются на экономический эффект, бизнес-выгоды и преимущества, которые получат в результате реализации проекта.
1. Баронов В. В, Попов Ю. И., Титовский И. Н., Яковенко О. В. Стратегия внедрения ИТ на российских предприятиях //URL: http://www.cfin.ru/itm/erpinrussia. shtml.
2. Галкин Г. Магическое заклинание — ROI // URL: http://www.setevoi.ru/new/mags/index.php?op= article&id=36.
3. Галкин r.ROI — до мелочей // URL: http://www.iemag.ru/numbers/index.php?YEAR_ID=789&ID=8346.
4. Карр Н. Блеск и нищета информационных технологий. М.: Секрет фирмы, 2005.
5. Корпев Г. Автоматизация предприятия: дорого и сердито // Финансовая Россия, 2001. №41.
6. КоршиковаА. Ю. Эволюция системы аналитических показателей деятельности организаций // Экономический анализ: теория и практика, 2003. № 12.
7. Михайлова Н., Кондрунина М. Обоснование ставки дисконтирования путем использования основных рыночных финансовых индикаторов доходности капитала // URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/ discountrate.shtml.
8. Петрова Ю. На весах эффективности //URL: http://b2b. ibs. ra/content/152/1526-article. asp.
9. Турчин С. Сколько стоит АСУП, или основы инвестиционного анализа для IT-менеджера // Компьютерное обозрение, 2001. № 44.
10. Фрайер Б. Как посчитать норму возврата на инвестиции // URL: http://consulting. ra/econs_wp_ 3504.
11. Черняк Л. Парадокс продуктивности ИТ: реальность или плод воображения? // URL: http://www. pcweek.ra/themes/detail.php?ID=44958.
12. Шматалюк А, Коптелов А. Особенности расчета ROI при внедрении ИТ // URL: http://www.osp. ru/cio/2009/01/5766328.
13. CarrN. IT Doesn't Matter, Harvard Business Review, Vol. 81,5, May 2003.
14. Strassmann P. A. The Squandered Computer — Evaluating the Business Alignment of Information Technologies. Information Economies Press, 1997.
