CC BY
62
3. Булатов А.С. Экономика (Государственное регулирование рынка труда): Учебник для вузов. М.: Экономика. 2010.
4. Войтов А.Г. Экономика. Общий курс (Фундаментальная теория экономики): Учебник. М.:ИВЦ «Маркетинг». 2009.
5. Капелюшников Р.И. Структура российской рабочей силы: особенности и динамика. М.: ГУ ВШЭ. 2010.
6. Кибанов А.Я. Экономика и социология труда: Учебник. М.: ИНФРА-М.: 2011.
7. Козырев В.М. Основы современной экономики. Учебник. Изд. 4-е, перераб. и доп. М., Финансы и статистика, 2010. 544 с.
8. Курс экономической теории. Учебное пособие. 3-е издание. М., МГУ им. М.В. Ломоносова, 2010. 1040 с.
ИНСТРУМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ СВОБОДНЫМ ДЕНЕЖНЫМ
ПОТОКОМ Соколов М.С.
Соколов Михаил Сергеевич — магистр, кафедра финансов и кредита, Институт экономики и предпринимательства Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, г. Нижний Новгород
Аннотация: цель статьи заключалась в исследовании инструментов управления свободным денежным потоком [2]. Было рассмотрено определение свободного денежного потока, обобщены направления оптимизации дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и складской логистики.
Ключевые слова: свободный денежный поток, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, факторинг, складская логистика, консигнация.
Свободный денежный поток (Free Cash Flow - FCF) - показатель МСФО, разница между поступлением денег от продажи товаров и услуг и расходованием денег, связанных с обеспечением процесса производства и реализации этих товаров и услуг, выплатой налогов и инвестициями. FCF - это средства, потенциально доступные для выплаты инвесторам (собственникам и кредиторам компании). Соответственно, FCF со знаком «минус» — это средства, которые инвесторам необходимо вложить в компанию.
Для компаний, размещающих свои акции на бирже, показатель свободного денежного потока может характеризовать потенциальную стоимость компании для инвесторов и кредиторов.
Обычно для расчёта применяется следующая формула FCF = денежный поток от операционной деятельности - чистые капитальные затраты.
Поскольку в обычной формуле расчета FCF применяется показатель денежного потока от операционной деятельности, то кроме управления показателем OIBDA (прибыль до вычета амортизации и уплаты налогов) перед Финансовым директором стоит задача управления следующими показателями:
• дебиторская задолженность;
• кредиторская задолженность;
• уровень запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) на складах (складская логистика);
• капитальные затраты на приобретение или создание основных средств (САРЕХ).
В целом Финансовому директору выгодно минимизировать сроки возврата дебиторской задолженности, максимизировать сроки оплаты кредиторской задолженности и минимизировать уровень запасов ТМЦ на складах.
Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся компании от юридических или физических лиц по результатам хозяйственных отношений между ними.
По срокам уплаты дебиторскую задолженность можно разделить на срочную, отсрочка оплаты по которой согласована сторонами в рамках заключенных договоров и иных
хозяйственных документов, и просроченную, сроки погашения которой превысили согласованные сторонами в рамках заключенных договоров и иных хозяйственных документов.
В целом управление размером и сроками погашения дебиторской задолженности можно разделить на три направления:
Во-первых, баланс использования кредитного и авансового методов расчета с покупателями и заказчиками. В этом случае компания может заинтересовать покупателей и заказчиков использовать авансовый метод оплаты потребляемых услуг путём предоставления бонусов и скидок. При этом Финансовым директором должен быть разработан механизм и стандартизирован порядок расчёта таких бонусов и скидок с учётом периода досрочной оплаты (например, с применением показателя ШЛСС).
Во-вторых, минимизация рисков возникновения просроченной дебиторской задолженности, если условия оплаты по договору предусматривают отсрочку платежа для покупателя. В этом случае компания может использовать такие инструменты, как скоринговые модели оценки платёжеспособности покупателей и заказчиков, залоги и страховки, банковские гарантии.
В-третьих, работа с просроченной дебиторской задолженностью в случае возникновения последней. При этом Финансовый директор компании может как продать/переуступить возникшую просроченную дебиторскую задолженность путём заключения договора цессии либо договора переуступки прав требования, так и истребовать задолженность в судебном порядке.
Выбор конечного набора используемых инструментов при этом определяется, исходя из баланса затрат на применение инструмента и достигаемого эффекта от применения инструмента. Так, с учётом развития цифровой экономики, крупные компании, занимающиеся предоставлением услуг населению, с целью снижения удельных затрат на взыскание просроченной дебиторской задолженности используют в своей практике электронные архивы договоров с абонентами, операционные центры обслуживания (по унифицированным операциям), а также «роботов» по подготовке комплектов документов на судебное взыскание. В ближайшем будущем должно быть налажено электронное взаимодействие с судами и судебными приставами посредством электронного документооборота (ЭДО) [3] с применением только лишь квалифицированной электронной подписи (КЭП) [4].
Кредиторская задолженность - это денежные средства, которые компания должна уплатить юридическим или физическим лицам за оказанные услуги.
Как уже сказано выше, Финансовый директор заинтересован в увеличении сроков оплаты кредиторской задолженности. В целом управление размером и сроками погашения кредиторской задолженности также можно разделить на три направления.
Во-первых, унификация (типизация) оплаты полученных товаров, работ и услуг. Это решение относится скорее к инструментам внутренних ограничений и характерно для крупных компаний, в которых полномочия по заключению расходных договоров имеет сразу целый ряд структурных подразделений.
Во-вторых, формирование платежного календаря с контролем сроков оплаты кредиторской задолженности в сроки, соответствующие заключенным расходным договорам. Это решение относится скорее к внутреннему процессу компании в части полномочий казначейства.
В-третьих, проведение факторинговых сделок, направленных на дополнительное увеличение сроков оплаты кредиторской задолженности (15-20% относительно оговоренного в договоре срока). При этом факторинг [5] - это целый комплекс финансовых услуг, предназначенный для компаний, ведущих свою торговую деятельность на условиях отсрочки платежа. В операциях факторинга классически выступает три стороны: фактор (в лице банка или факторинговой компании), поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Факторинг подразумевает под собой ряд ограничений, в силу чего не может быть применён для всего объёма кредиторской задолженности.
Складская логистика [6] - это область деятельности, которая направлена на преобразование материальных потоков и обеспечение ритмичной и бесперебойной деятельности компании. Обеспечение этой деятельности также можно разделить на три направления.
Во-первых, формализация нормативных требований к уровню запасов ТМЦ и правилам формирования заказов на поставку ТМЦ в виде Приказа по целевой оборачиваемости разных групп ТМЦ, Приказа по размеру аварийного запаса ТМЦ (применяется скорее в Компаниях, оказывающих услуги населению, и обладающих развитой инфраструктурой), а также Рекомендаций по бюджетному контролю в процессе формирования заказов на поставку ТМЦ.
Во-вторых, выстраивание процесса складской логистики в виде разработки и внедрения целевой логистической модели центральных и распределительных складов, внедрения специализированного программного обеспечения, подготовки квалифицированного персонала.
60
В-третьих, применение, альтернативных форм поставки ТМЦ, не оказывающих влияния на управленческую отчётность. Одним из таких инструментов может рассматриваться консигнация. Консигнация - это форма комиссионной продажи товаров, при которой его владелец (консигнант) передаёт товар на склад консигнатору. При этом товар остаётся собственностью консигнанта до момента реализации. Другими словами договор консигнации несёт в себе смешанные черты договоров поставки, комиссии, хранения, а также агентского и дистрибьюторского.
С учётом вышесказанного можно утверждать, что качественное управление свободным денежным потоком компании требует от Финансового директора комплексного подхода, включающего в себя разные инструменты и методы. Перечень применяемых инструментов и их сложность может варьироваться, и определяется с учётом специфики деятельности отдельно взятой компании, а также баланса стоимости применяемого инструмента и достигаемого эффекта.
Список литературы
1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ.
2. Официальный сайт dic.academic. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://economic_mathematics.academic.ru/4021/ (дата обращения 25.05.2018).
3. Федеральный закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты...» от 13.07.2015 №263-Ф3.
4. Федеральный закон «Об электронной подписи» от 06.04.2011 №63-Ф3.
5. Официальный сайт wikipedia [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://ru.wikipedia.org/wiki/Факторинг/ (дата обращения 25.05.2018).
6. Официальный сайт studopedia.ru [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://studopedia.ru/9_76135_sushchnost-skladskoy-logistiki.html/ (дата обращения 25.05.2018).
КАДРОВЫЙ ПОТЕНЦИАЛ МУНИЦИПАЛЬНОЙ СЛУЖБЫ КАК ОБЪЕКТ СОЦИОЛОГИЧЕСКОГО ИССЛЕДОВАНИЯ Бойцова О.А.
Бойцова Ольга Анатольевна — магистрант, факультет социологии социальных изменений, Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования Самарский национальный исследовательский университет имени академика С.П. Королёва», г. Самара
Аннотация: деятельность местного самоуправления реализуется посредством муниципальной службы. Действующее законодательство устанавливает организационно -правовые формы, в которых осуществляется муниципальная служба, и ограничивает круг лиц, которые обладают статусом муниципальных служащих. Актуальным сегодня становится совершенствование содержания различных форм профессиональной подготовки кадров местного самоуправления, разработка и внедрение программ подготовки, переподготовки и повышения квалификации кадров для органов местного самоуправления всех уровней и звеньев. Ключевые слова: муниципальная служба, кадры, трудовая деятельность, управление.
Успешное решение задач общественного развития и укрепления российской государственности во многом зависит от совершенствования и развития муниципальной службы. Новые социально-экономические условия обуславливают необходимость решения органами муниципального управления сложных и приоритетных задач, что в свою очередь предполагает значительное расширение и усложнение поля деятельности муниципальных служащих. Поэтому содержание и эффективность деятельности по формированию кадрового потенциала муниципальной службы требует специального и углубленного изучения.
Кадры муниципальной службы могут быть рассмотрены как совокупность специально подготовленных служащих профессионально занятых в органах муниципального управления, и обеспечивающих рациональность и эффективность их функционирования. Исходя из того, что кадры представляют собой неотъемлемую составляющую современного механизма социального
61
