CC BY
14Региональная экономика и управление:
^ электронный научный журнал Я
Инструменты банковского сектора Республики Узбекистан
eee-region.ru/article/5805
«ESfÎ
Banking sector's instruments in Uzbekistan Republic
Отправить статью мне на email
Авторы
Юлдашева Екатерина Исомиддиновна
аспирант Департамента финансовых рынков и банков
Россия, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Аннотация
Целью работы было структурировать имеющиеся сведения о том, какие банковские инструменты используются или будут внедряться в ближайшее время в Республике Узбекистан. В работе описана банковская система в целом, основные виды деятельности банков, проанализированы инструменты, востребованные потребителями финансовых услуг. В результате выявлены основные тенденции развития банковского сектора Республики Узбекистан и даны базовые рекомендации по его дальнейшему развитию.
Ключевые слова
Центральный банк Республики Узбекистан, банковский сектор Республики Узбекистан, инструменты банковского рынка, инвестиционная деятельность банков, Узбекская республиканская валютная биржа
Рекомендуемая ссылка
Юлдашева Екатерина Исомиддиновна
Инструменты банковского сектора Республики Узбекистан// Региональная экономика и управление: электронный научный журнал. ISSN 1999-2645. — №2 (58). Номер статьи: 5805. Дата публикации: 17.05.2019. Режим доступа: https://eee-region.ru/article/5805/
Authors
Yuldasheva Ekaterina Isomiddinovna
postgraduate student of the Department of Financial Markets and Banks Russia, Financial University under the Government of the Russian Federation [email protected] Abstract
The article deals main banking sector's instruments and view of this the banking system of Uzbekistan. The structure of the banking sector is described and most important tools are identified. Main trends of development of the market are considered and basic recommendations for improving are given. The article prepared using the methods of analysis and extrapolation. Material could be interesting for scientists researching the national financial market and potential investors.
Keywords
Central Bank of the Republic of Uzbekistan, banking sector of the Republic of Uzbekistan, instruments of banking market, investment banking, the Uzbek Republican Currency Exchange
Suggested Citation
Yuldasheva Ekaterina Isomiddinovna
Banking sector's instruments in Uzbekistan Republic// Regional economy and management: electronic scientific journal. ISSN 1999-2645. — №2.(58), Art. #6618. Date issued: 17.05.2019. Available at: https://eee-region.ru/article/5805/
Введение
Узбекистан находится в центре геополитических интересов многих стран, при этом считаясь одной из наиболее закрытых стран на постсоветском пространстве. Частичное снятие барьеров, которое происходит в последние годы, привлекает большое количество инвесторов. Оглушительный успех размещения государственных еврооблигаций Узбекистана в 2018 году - прямое тому подтверждение. 90% привлеченных средств государство планирует разместить в национальных банках, которые еще не вышли на международный уровень, но внутри страны предоставляют более 80% финансовых услуг.
Целью настоящего исследования является выявление основных перспективных направлений развития банковского сектора Республики Узбекистан через анализ основных его инструментов. В ходе работы проанализированы основные законодательные акты и статистические данные, дана оценка отдельным инструментам, востребованным на внутреннем рынке.
Как и в большинстве постсоветских республик, в Узбекистане сформирована двухуровневая банковская система. Право Центрального банка возглавлять банковскую систему закреплено в Конституции. Цели, задачи и функции Центрального банка определены в законе «О Центральном Банке Республики Узбекистан». Центральный банк может покупать и продавать на открытом рынке государственные ценные бумаги, а также долговые обязательства, выпущенные самим Центральным банком.
Юридическую независимость Центрального банка от государства закрепили в 1994 году. С этого момента его деятельность в первом приоритете обеспечивает стабильность национальной валюты. Только в середине девяностых годов положено начало гармонизации национального финансового законодательства с международными нормативно-правовыми актами. В это время была сформирована современная система электронных платежей, а банковская система была компьютеризирована. Уже в 1997 году был проведен первый аудит ведущих коммерческих банков страны зарубежными проверяющими из компаний «большой четверки». Для демонополизации сектора государством вводились льготы для инвесторов и кампаний, открывающих частные коммерческие банки.
Одновременно началось внедрение «Принципов эффективного банковского надзора» Базельского комитета, а также системы дистанционного мониторинга при поддержке Группы Всемирного Банка и Агентства по международному развитию США (USAID). По итогам реформ к началу XXI века сформировалась современная банковская система Узбекистана.
Результаты исследований
По состоянию на 01.03.2019 г. в Узбекистане зарегистрировано 29 коммерческих банков, в том числе 13 с государственным участием, и 92 небанковские кредитные организации (37 микрокредитных организаций и 55 ломбардов). Банки с государственным участием оперируют 85% активов, 89% кредитов, 81% капитала и 69% депозитов всей банковской сферы. 57% активов, 57,3% кредитов, 40,4% депозитов и 1% совокупного капитала банковской сферы приходятся на иностранную валюту. Подробнее основные показатели банковского сектора Республики Узбекистан приведены в таблице 1.
Таблица 1. Основные показатели банковского сектора Узбекистана [млн долларов США]
01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2018 01.01.2019
Активы 16973 19620 21515 23666 25706,89 19986,93
Кредиты, всего н/д н/д н/д н/д 20077,92 13262,72
Кредиты физическим лицам н/д н/д н/д н/д 2929,92 1631,27
Кредиты юридическим лицам н/д н/д н/д н/д 17148,00 11631,45
Краткосрочные кредиты н/д н/д н/д н/д 1039,10 570,11
Долгосрочные кредиты н/д н/д н/д н/д 19038,82 12692,62
Кредиты в национальной валюте н/д н/д н/д н/д 8859,68 5005,85
Кредиты в иностранной валюте н/д н/д н/д н/д 11218,24 8256,88
01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2018 01.01.2019
Совокупный н/д н/д н/д н/д 3188,05 2480,01 капитал
Достаточность 24,00% 24,30% 24,80% 23,30% 15,6% 18,8% капитала
Прибыль н/д н/д н/д н/д 383,77 225,62
Рентабельность н/д н/д н/д н/д 2,0% 1,9%
активов, %
Рентабельность н/д н/д н/д н/д 16,2% 17,1%
капитала, %
Вклады н/д н/д н/д н/д 1763,75 1453,99
физических лиц
Депозиты 10125,9 11664,8 11481,2 12922 6632,68 5692,30
юридических
лиц
Доля банковских н/д 87,10% 88,00% 88,00% н/д н/д
услуг в сфере
финансовых
услуг
Источник: данные [9]
Согласно закону «О банках и банковской деятельности» [2] банки в Узбекистане вправе осуществлять следующие виды деятельности:
• открытие и ведение счетов физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, осуществление расчетов по счетам;
• привлечение вкладов;
• предоставление на условиях возвратности, платности и срочности кредитов от своего имени за счет собственных и привлеченных средств.
Также банки, имеющие лицензию, выданную Центральным банком Республики Узбекистан, при наличии соответствующих указаний в лицензии могут осуществлять следующие виды операций:
• управление денежными средствами по договору с собственником или распорядителем средств;
• покупка у юридических и физических лиц и продажа им иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
• инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов;
• выдача гарантий за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств;
• приобретение права требования по исполнению обязательств от третьих лиц;
• выпуск, покупка, продажа, учет и хранение ценных бумаг, управление ценными бумагами по договору с клиентом, совершение других операций с ценными бумагами;
• оказание банковских консультационных и информационных услуг;
• предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и иных ценностей;
• финансовый лизинг;
• выдача микрозайма;
• иные операции в соответствии с международной банковской практикой, специально оговоренные в лицензии.
Банки второго уровня в Узбекистане не вправе непосредственно заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью за исключением случаев, предусмотренных законодательством.
Основными инструментами банковского рынка Узбекистана остаются кредиты и вклады, которые предоставляются на различных условиях физическим и юридическим лицам (таблица 1). Кредиты выдаются в основном на потребительские товары (14-24%), покупку и строительство недвижимости (7-22%), на оплату обучения в вузе (12%), на аренду оборудования, лизинг (18-20%), автокредиты (14-28%) [8]. Широко распространена практика кредитования по льготной ставке (0-3%) за счет государственных целевых программ, направленных на поддержку и развитие отдельных отраслей экономики. Процентная маржа банков достаточно большая. По вкладам до востребования потребитель получит 0-2%, по сберегательным - 0-19%, по срочным - 0-20% (в долларах США до 10%), по депозитным сертификатам^] - 6-14%.
Нельзя не отметить снижение доли депозитов в иностранной валюте на конец 2018 года, несмотря на рост процентных ставок и курс на либерализацию валютных операций. При этом объем кредитования в иностранной валюте растет (таблица 1). Ситуация отражает реальный дефицит наличной иностранной валюты на внутреннем рынке страны. Наращиваются объемы кредитования юридических лиц, для покрытия инвестиционных программ, внешнеторговых операций и издержек на национализацию и новую волну приватизации компаний. При этом рентабельность капитала снижается, предположительно в связи с уменьшением процента возвратности кредитов.
За 2018 год банками Узбекистана было выдано инвестиционных кредитов на модернизацию, техническое и технологическое обновление производства, организацию производства конкурентоспособной продукции на основе современных технологий на сумму 38,8 трлн. сум. (в 2,4 раза больше, чем в 2017 году) или 4,6 млн долларов США. Финансирование выделяется предприятиям, попавшим в государственные программы развития отраслей, локализации и развития регионов.
Необходимо отметить значительное снижение уровня достаточности капитала. Если в 20122015 годах он составлял 24%-23,3%, то в 2019 году опустился до 15,6%, что дополнительно указывает на возросшую степень риска в банковском портфеле. При этом объем вкладов и депозитов растет за счет увеличения вложений в национальной валюте. В 2016 году наблюдался спад доли депозитов в банковских пассивах по сравнению с 2013 годом из-за проблем с наличным денежным обращением. После чего было установлено, что юридические лица депонируют на денежные средства на счетах в течение каждого банковского дня, вследствие чего показатель вновь показывает рост.
Важной особенностью банковского сектора в Узбекистане является то, что аккредитованные банки (в основном, государственные) формируют обменный курс иностранных валют по отношению к суму[*] на торгах, проводимых Узбекской республиканской валютной биржей. Регулирование деятельности этой биржей также возложено на Центральный банк Республики Узбекистан.
Несмотря на то, что основной религией в Узбекистане является Ислам, в стране только начинают появляться отдельные инструменты исламского банкинга. В 2018 году по инициативе Исламского банка развития запущен первый проект по созданию «исламского окна» в одном из коммерческих банков Узбекистана. Однако, проект все еще не запущен.
Объем финансовых услуг, предоставляемых банками в Узбекистане, ежегодно превышает 80% от общего объема финансовых услуг в стране. Одна из причин - перевод платежей на безналичный расчет. Для этого в 2005 году в Узбекистане запустили национальную платежную систему «Uzcard». В связи с обязательным переводом заработных плат и пенсий на пластиковые карты резко возросло количество банковских операций в стране. Отсутствие возможности снимать наличные денежные средства со счета привело к недовольству населения сложившейся банковской системой и понизило уровень доверия к ней. Однако система используется повсеместно и создает востребованные электронные банковские продукты: онлайн-кабинеты, информационные терминалы и другие.
Основной платежной системой и по сегодняшний день остается национальная. Оплатить покупки картами «Visa» местного выпуска, со счетом в национальной валюте можно далеко не во всех заведениях. Международными картами, в том числе местного выпуска, можно воспользоваться в считанных местах в столице и при покупке авиабилетов. С 2018 года начался выпуск новых кобейджинговых карт «Uzcard - UnionPay International», переустановлены POS-терминалы. Таким образом карты «UnionPay International» на сегодняшний день являются единственными международными платежными картами, беспрепятственно принимающимися на территории Узбекистана через внутреннюю терминальную сеть. До конца 2019 года планируется обеспечить доступ картам платежной системы «Мир» на внутренний рынок Узбекистана. В дальнейшем это может позволить «Uzcard» выход на российский рынок.
Отдельные узбекские банки осуществляют выпуск кредитных карт. Однако, в связи с дороговизной кредитных средств и общим уровнем недоверия к банковской системе инструмент остается непопулярным, как и большинство инструментов кредитования физических лиц. Объем кредитования юридических лиц в стране превышает объем кредитования физических лиц более чем в 7 раз. Такой разброс связан не только с недоверием к банковской системе, но и с поддержкой государством отдельных отраслей экономики путем предоставления льготных кредитов. По данным МВФ около 60% новых кредитов в Узбекистане за январь-сентябрь 2018 года было выдано по решению правительства [5]. Финансирование таких кредитов осуществлялось за счет государства.
Правительство является основным источником нововведений и развития финансового рынка страны. Оно устанавливает лимиты денежного обращения в сумах и иностранной валюте, выпускает рекомендации по внедрению тех или иных инструментов финансового рынка. Это относится не только к банковскому сектору, но и к фондовому рынку.
Таблица 2 - Структура оборота РФБ «Тошкент» [проценты от оборота]
2009 2011 2012 2013 2014 8 мес. 2015 2016 2017
Отраслевая Банки 43,8 64,4 51,6 79 87,7 88,7 50,6 86,3
структура оборота Строительство 6 1 2,1 2,3 2,1 2,4 1,2 0,5
ценных бумаг АПК 7,3 0,2 4,2 3,7 2,7 1,2 5,3 9,2
Страхование 8,2 2,8 2,1 3,2 2,4 0,8 0,9 0,5
Промышленность 27,1 21,6 29,3 4,2 1,6 0,1 24,6 0,3
Связь 0,2 0,02 0,01 0,4 0,01 0,0002 н/д н/д
Соц. сфера 2 0,03 0,2 1 0,1 0,1 1,7 н/д
Транспорт 0 0,2 0 0,02 0,04 0 6,2 н/д
Лизинг 1,8 0,5 2,2 4 0,2 0,03 0,1 1
Прочие 3,3 7,5 8,5 2,2 3,2 2,2 9,7 2,2
Оборот в разрезе инвесторов Иностранные инвесторы и совместные предприятия 25 12,4 5,5 5,1 3,9 1,7 50,1 42,7
Банки 9,2 20,9 14,2 11,9 35,4 1,8 1,3 1
Малый бизнес и частное предпринимательство н/д 25 12,8 47,2 25,2 13,9 н/д н/д
Физические лица 14,5 6,3 7 8,9 19,9 9,9 16,2 32,2
Страховые компании 2,8 1,5 5,6 4,7 4,6 11,1 3,2 1,6
Прочие юридические лица 48,5 33,9 54,9 22,2 11 60,2 12,2 22,5
Сделки РЕПО 17,6 5,8 4,1 6,1 1 0,6 н/т н/т
Источник: данные [1]
Крупнейшие узбекские банки, в основном, имеющие государственную долю, успешно участвуют в торгах на Республиканской фондовой бирже «Тошкент» в качестве основных инвесторов и эмитентов (таблица 2). В связи с тем, что впервые за годы независимости Узбекистан получил международный кредитный рейтинг и успешно разместил государственный долг на международном фондовом рынке, национальные банки Узбекистана получают возможность выхода на зарубежные биржи. Этому способствует и внедрение стандартов Базель III в деятельность коммерческих банков. Однако на данный момент ни одним из банков не было объявлено о выходе на международный фондовый рынок.
Еще один толчок для выхода на зарубежные рынки для узбекских банков - отсутствие долгового рынка в стране. Искусственно подогреваемый рынок облигаций существовал в стране в 2010-2014 гг. Отсутствие спроса на облигации, и низкая финансовая грамотность населения привели к тому, что рынок оказался невостребованным. Успех выпуска узбекских еврооблигаций в начале 2019 года показывает, что интерес у зарубежных инвесторов к долговым инструментам Узбекистана очень высок. Выпуская еврооблигации, именно банки могут стать проводниками зарубежного капитала в узбекскую экономику.
Заключение
На сегодняшний день остается множество современных банковских инструментов, не доступных потребителям финансовых услуг в Узбекистане. По-прежнему ощущается недостаток в электронных финансовых продуктах, что связано с относительно невысоким уровнем цифровизации экономики в целом. Отсутствуют как класс структурированные финансовые продукты и производные финансовые инструменты. Только начинают создавать инфраструктуру для ведения обезличенных металлических банковских счетов и лизинговых операций с драгоценными металлами.
Внедрение новых современных инструментов необходимо для дальнейшего развития и международной интеграции банковского сектора и экономики Узбекистана. Но даже внедрение самых передовых технологий без соответствующего уровня финансовой грамотности населения, в том числе высшего менеджмента страны, не позволит развить настоящий эффективный рынок банковских услуг.
[*] В Узбекистане депозитный сертификат — неэмиссионная ценная бумага Центрального банка, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в Центральный банк, и права вкладчика (держателя Депозитного сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в Депозитном сертификате процентов. Номинал - 1 млн сумов, обращается только среди юридических лиц-резидентов [3].
[**] Сум - национальная валюта Республики Узбекистан. Банковский код UZS. Введена в обращение в 1994 году.
Список литературы
1. О Центральном банке Республики Узбекистан. Закон Республики Узбекистан от 21 декабря 1995 года №154-1 (с последующими изменениями).
2. О банках и банковской деятельности. Закон Республики Узбекистан от 25 апреля 1996 года №216-1 (с последующими изменениями).
3. Положение о депозитных сертификатах Центрального банка Республики Узбекистан. Утверждено постановлением правления ЦБ от 14.08.2008 г. N 17/3.
4. Гусева И.А. Фондовые рынки стран СНГ: состояние и перспективы интеграции: монография/И.А. Гусева, М.М. Кудинова, П.Ю. Малышев, Б.Б. Рубцов, А.П. Чигринская, Е.И. Юлдашева; под ред. д-ра экон. наук, проф. Б.Б. Рубцова. - М.: Издательство «Русайнс», 2015. -192 с.
5. Инфляция в Узбекистане в 2019 г может ускориться до 17-18% — МВФ, информационный портал Рамблер/финансы https://finance.rambler.ru/markets/41301738/ Дата обращения 20.04.2019.
6. Микрофинансирование в Узбекистане: вызовы и перспективы, Журнал Development focus №6, март 2012 г.
7. Юлдашева Е.И. «Средняя Азия: предвестники большого кризиса», Контентус. - 2016. -№ 1. - С. 195-198. http://kontentus.ru/wp-content/uploads/2016/01/Юлдашева.pdf Дата обращения: 11.03.2017.
8. Официальный сайт банковской аналитики Bank.uz https://bank.uz/services/23, дата обращения 20.04.2019.
9. Официальный сайт Центрального банка Республики Узбекистан http://cbu.uz/ru/, дата обращения 20.04.2019.
10. Официальный сайт РФБ «Тошкент» https://www.uzse.uz/, дата обращения 15.01.2019.
11. Официальный сайт Узбекской республиканской валютной биржи. URL: http://uzrvb.uz/ru/, дата обращения 20.04.2019.
References
1. About the Central Bank of the Republic of Uzbekistan [O Centralnom Banke Respubliki Uzbekistan]. Law of the Republic of Uzbekistan of December 21, 1995 No. 154-I (with subsequent amendments).
2. About banks and banking [O bankah i bankovskoi deyatelnosty]. Law of the Republic of Uzbekistan of April 25, 1996, No. 216-I (with subsequent amendments).
3. Regulations on certificates of deposit of the Central Bank of the Republic of Uzbekistan [Polojenie o depozitarnih sertifikatah Tsentralnogo banka Respubliki Uzbekistan]. Approved by the resolution of the Central Bank of 14.08.2008 N 17/3.
4. Guseva I.A. Security market of CIS countries: state and perspects of development [Fondovye rynki stran SNG: sostoyanie i perspektivy integracii]: monography /A.Guseva, М.М. Kudinova, P.U. Malishev, B.B. Rubtsov, A.P. Chigrinskaya, E.I. Yuldasheva; edited by Doctor of science, Economics, professor B.B. Rubtsov - Moscow: Publishers «Rusains», 2015. -192 p.
5. Inflation in Uzbekistan in 2019 can accelerate to 17-18% — the IMF, the information portal Rambler/Finance https://finance.rambler.ru/markets/41301738/, circulation date 15.01.2019.
6. Microfinance in Uzbekistan: Challenges and Prospects, Development focus Magazine №6, March 2012
7. Yuldasheva E.I. «Central Asia: Forerunners of the Great Crisis» Content. — 2016. — № 1. — p. 195-198. http://kontentus.ru/wp-content/uploads/2016/01/Yuldasheva.pdf, circulation date 11.03.2017
8. Official website of bank analytics Bank.uz https://bank.uz/services/23, circulation date 15.01.2019.
9. Official website of the Central Bank of the Republic of Uzbekistan http://cbu.uz/ru/, the date of circulation circulation date 15.01.2019.
10. Official website of the RSE «Toshkent» https://www.uzse.uz/, circulation date 15.01.2019.
11. Official website of the Uzbek Republican Currency Exchange. URL: http://uzrvb.uz/ru/, circulation date 20.04.2019.
Отправить статью мне на email
