CC BY
33
УДК 330.322
ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ КАК ОСНОВНОЕ НАПРАВЛЕНИЕ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ: ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЙ АСПЕКТ
Д. А. Гармидер
Ивановский государственный университет
Данная статья посвящена исследованию понятийного аппарата и инструментария инновационно-инвестиционной деятельности, а также исследованию понятия инновационного проекта с точки зрения венчурного инвестора. Актуальность такого исследования обусловлена тем, что теоретико - методологическая база этого вопроса носит общий характер. Выносится на обсуждение вопрос о целесообразности ее безоговорочного применения именно к венчурному инвестированию, имеющему свои специфические особенности. Анализ показал, что совокупность точек зрения в области определения понятия «инновационный проект» можно сгруппировать по трем направлениям. На основе характеристики каждого из которых был сделан вывод об отсутствии единого толкования данного понятия с четким разграничением инновационной и инвестиционной природы проектов. Был выявлен ряд недостатков определений инновационного проекта. Сформулировано уточненное понятие инновационного проекта как основного структурного элемента механизма венчурного инвестирования.
Ключевые слова: инновационный проект, инвестиционно-инновационное инвестирование, венчурное инвестирование.
Современная инновационная ситуация в России характеризуется наличием значительного количества фундаментальных открытий и технологических разработок, которые не всегда оказываются востребованными рынком [3]. К одной из основных причин, ограничивающих масштабы инновационной деятельности в России, принято относить недостаток инвестиций. Однако опыт экономически развитых стран показывает, что развитие принципиально новых механизмов финансирования инновационной деятельности во многом позволяет решить проблему дефицита инвестиций [4]. В России стартующие инновационные предприятия постоянно сталкиваются с острой проблемой поиска оптимального источника финансирования. На начальных этапах своего становления эти предприятия действуют в обстановке высокой неопределенности и риска. Это делает их малопривлекательными для банков-
ских инвестиций в форме коммерческого кредита [5].В этих условиях особое внимание должно уделяться институту венчурного финансирования инновационного предпринимательства, совмещающему в себе как финансовые инструменты поддержки, так и консультационно-управленческие функции
[7].
На сегодняшний день очень немногие отечественные фирмы и предприниматели практикуют привлечение венчурных инвестиций. Согласно социологическим опросам, сравнительно небольшая часть предпринимателей владеет объективной и достоверной информацией о механизмах венчурного финансирования [5]. История венчурного финансирования в России насчитывает чуть более 10 лет. Поэтому довольно естественно то, что российский венчурный бизнес сталкивается с рядом проблем, которые возникают из-за недостаточного нормативного правово-
го, организационно-экономического и финансового обеспечения, а также отсутствия единой теоретико-методологической базы [7].
Венчурное инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, деятельность которой непосредственно связана с реализацией инновационных проектов [8], что, в первую очередь, предполагает наличие четкой трактовки данного понятия с позиции венчурного инвестора [6]. На сегодняшний день исследованиям понятийного аппарата и инструментария инвестиционно-инновационной деятельности, в том числе понятию инновационного проекта, уже уделено большое внимание. Однако, более подробное исследование этого вопроса позволило сформулировать вывод о том, что теоретико - методологическая база носит общий характер и вынести на обсуждение вопрос о целесообразности ее безоговорочного применения именно к венчурному инвестированию, имеющему свои специфические особенности [2].
В связи с этим, возникла необходимость анализа имеющегося теоретического инструментария в области инновационно - инвестиционной деятельности и оценке возможности применимости отдельных его компонентов к использованию на практике венчурным инвестором. Результатом такого анализа может послужить создание специфической инновационно-
инвестиционной теоретико-
методологической базы для венчурного инвестора, отражающей особенности его деятельности и максимально соответствующей его потребностям при принятии решений об инвестировании инновационного проекта. Одним из первых структурных элементов специфического инструментария должно яв-
ляться понятие «инновационный проект», но при этом отвечающее особенностям венчурного инвестирования. Анализ показал, что совокупность точек зрения в области определения данного понятия можно сгруппировать по трем направлениям: отождествление понятий инвестиционного и инновационного проекта; выделение понятия инновационного проекта в самостоятельное, опираясь на законодательную трактовку; диффузия (слияние) определений и использование понятия «инвестиционно-инновационный проект».
Точки зрения авторов, дающих определения понятия инновационного проекта, в каждом из обозначенных направлений обладают как схожими, так и отличающими их друг от друга чертами. Характеризуя первое направление, возникает логичный вопрос о целесообразности отождествления понятий инновационного и инвестиционного проектов в силу того, что законодательство РФ достаточно четко и совершенно однозначно трактует данные понятия. Тем не менее, В.В.Рыжова и В.В.Петров указывают, что «инновационный проект - это инвестиционный проект, содержащий комплекс ... мероприятий, которые обеспечивают эффективное решение конкретной поставленной задачи (проблемы) ...» [9]. По мнению Л.Н. Оголевой и А.Г.Дыкусовой, инновационный проект является разновидностью инвестиционного проекта и может рассматриваться в двух аспектах: как комплекс действий и как комплект документов. Наибольшую нишу среди совокупности мнений авторов терминологической дискуссии занимает второе направление - выделение понятия «инновационный проект» в самостоятельное и нетождественное. Абсолютное большинство авторов, в исследуемой совокупности, ориентируется на определение понятия, данное в российском законо-
дательстве, и рассматривает инновационный проект как комплекс направленных на достижение экономического эффекта мероприятий по осуществлению инноваций, в том числе по коммерциализации научных и (или) научно-технических результатов [1].
Так, К.В. Хомкин рассматривает инновационный проект как комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных задач в течение заданного периода времени и при установленном бюджете в период проверки и доработки идеи создания нового товара, включая прогноз его рыночной привлекательности при продаже опытных партий [10].
К числу аналогичных точек зрения можно отнести мнения авторов В.А. Первушина, Д.И. Кокурина,
A.С.Дроботова, Д.А. Профатилова и др. При этом, отнесенные нами к первому направлению мнения В.В.Рыжовой,
B.В.Петрова, Л.Н. Оголевой и А.Г.Дыкусовой также основываются на определении инновационного проекта как комплекса мероприятий для достижения целей предприятия, но при этом не упоминается временной интервал. Другая интерпретация встречается у Р.А. Фатхутдинова. Под инновационным проектом он понимает «комплект документов, определяющих систему научно обоснованных целей и мероприятий по решению проблемы, организацию инновационных процессов в пространстве и во времени» [11]. По нашему мнению, такой подход к определению понятия «инновационный проект» нельзя назвать исчерпывающим: любой проект, в том числе и инновационный, прежде всего представляет собой деятельность, основанную на проектной документации.
Некоторые авторы определяют понятие инновационного проекта как производное от категории «инновация», под которой понимается практическое использование в той или иной
сфере общества результатов интеллектуальной (научно-технической) деятельности, направленных на совершенствование процесса деятельности или его результатов. Использование понятия «инновация» в качестве базы для формулировки определения встречается у В.В.Рыжовой, В.В. Петрова В.В., А.В. Куницына, К.В. Хомкина, Д.И. Кокурина , Д.А. Профатилова. Проблематичным, на наш взгляд, в этом является тот факт, что каждый из авторов будто «выхватывает» из достаточного обширного определения «инновации» необходимый в ходе его авторского исследования аспект. Такое положение дел необоснованно не учитывает другие элементы понятия «инновации», обладающие высокой степенью значимости для отражения его сути, и сдвигает рамки возможного применения понятия «инновационный проект», сформулированного таким образом.
Третье направление в совокупности точек зрения в области определения понятия инновационного проекта представляет собой его слияние с понятием инвестиционного проекта. По мнению А.В. Куницына, понятие инновационного проекта должно рассматриваться в контексте инвестиционно-инновационного проекта как «комплекс мероприятий, включающих обоснование, расчет и практическое внедрение новшеств с целью получения дополнительной прибыли и/или другого положительного эффекта в условиях ограниченности материальных ресурсов, времени и технологических возможностей» [6].
Для сравнительного анализа схожих и отличительных элементов, формирующих определение понятия «инновационный проект», представленных различными авторами, нами была составлена таблица-матрица соответствия авторских подходов и существенных элементов структуры понятия «инновационный проект» (таблица 1).
При этом значение ячейки «+» и «-» свидетельствует о наличии и отсутствии элемента в структуре определения, соответственно, а значение «+/-» говорит о наличии элемента, но, на наш взгляд, он раскрыт недостаточно.
В результате проведенного литературного обзора в области определения понятия инновационного проекта, был сделан вывод об отсутствии едино-
го толкования данного понятия с четким разграничением инновационной и инвестиционной природы проектов. Кроме того, анализ существующих определений инновационного проекта, проведенный с целью поиска среди них подходящего для применения венчурным инвестором, позволил выявить ряд недостатков, требующих уточнения.
Таблица 1.
Матрица соответствия авторских подходов и существенных элементов структуры понятия «инновационный проект»
Элементы структуры определения понятия Источник (авторство) Система, комплекс мероприятий Направленность на достижение целей Взаимосвязь результатов и временного фактора Взаимосвязь целей и результатов Обеспеченность комплектом документов Отождествление понятий инн. и инв. пр-в Применение понятия «инновация» как базового
1 1 2 3 4 5 6 7
Рыжова В.В., Петров В.В. + + - + - + +/-
Оголева Л.Н. + + - - + + -
Дыкусова А.Г. + + - - + + -
Куницын А.В. + + + + - +/- +/-
Хомкин К.В. + + + - - - +/-
Первушин В.А. + + + - + - -
Кокурин Д.И. + + + - - - +/-
Дроботов А.С. + + + - - - -
Фатхутдинов Р.А. + - + - + - -
Профатилов Д.А. + + + + - - +/-
К таким недостаткам относятся следующие:
1) отождествление понятий инновационного и инвестиционного проекта, что необоснованно, не раскрывает суть и особенности инновационных проектов;
2) использование в большинстве подходов за основу построения определения понятия «инновационный проект» частичного понятия «инновация» в одном из его аспектов, что приводит к значительному ограничению области
применения такого определения инновационного проекта; на наш взгляд, для грамотной формулировки определения понятия инновационного проекта является целесообразным ввести обобщенное понятие «инновационное решение», учитывающее и раскрывающее все аспекты понятия «инновация», которое трактуется как конечный результат инновационной деятельности, получившей реализацию в виде нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на имеющемся или новом
рынке сбыта, нового сырья, внедряемого в производственный процесс, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности, нового или усовершенствованного организационного метода или метода маркетинга;
3) возможное ошибочное отождествление деятельности по реализации инновационного проекта с обычной коммерческой деятельностью предприятия, связанной с повторяющимся процессом создания продукта, в силу рассмотрения инновационного проекта как системы взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение целей (задач) предприятия;
4) отсутствие взаимосвязи поставленных для достижения целей (задач) реализации проекта и получаемого инновационного эффекта в результате их достижения в виде коммерциализации научных результатов (гр.4 табл. 1); большая часть авторов не уделяет этому важному, с точки зрения венчурного инвестора, факту должного внимания, опираясь в формулировках на непосредственно достижение инновационных целей; для венчурного инвестора коммерциализация инновации будет частично реализована еще до окончания инновационного проекта (кроме того, по итогам реализации инновационного проекта коммерческий эффект может не соответствовать ожиданиям венчурного инвестора, в силу этого, отражение взаимной зависимости поставленных целей и коммерческих результатов инновационного проекта обретает большую значимость при формулировании определения понятия «инновационный проект» как основного объекта венчурных инвестиций);
5) отсутствие отражения зависимости получаемого коммерческого эффекта от реализации инновационного проекта и временного фактора; от того, в какой момент времени в ходе реали-
зации проекта венчурный инвестор осуществит «выход», будет зависит величина полученного им коммерческого дохода; большая же часть авторов, упоминая временной фактор в определении понятия инновационного проекта, говорит лишь о временной определенности длительности проекта, т.е. о временных рамках, в которых должна проходить реализации проекта.
В этой связи, обобщая вышесказанное, с учетом существенных признаков, требующих корректировки, нами было сформулировано уточненное понятие инновационного проекта как основного структурного элемента механизма венчурного инвестирования. Инновационный венчурный проект - это комплексная непериодическая деятельность по реализации некоторого инновационного решения, направленная на достижение и коммерциализацию стратегических целей организации с учетом особенностей воздействия временного фактора на получаемый эффект. На наш взгляд, такое определение обладает преимуществами по отношению к точкам зрения других авторов, поскольку исключает (устраняет) выявленные на сегодняшний день недостатки в формулировании понятия «инновационный проект».
Сформулированное таким образом определение раскрывает суть и особенности инновационных проектов с точки зрения венчурного инвестора, используя понятие «инновационное решение», разработанное автором и включающее все аспекты понятия «инновация», исключая возможное ошибочное отождествление деятельности по реализации инновационного проекта с обычной коммерческой деятельностью предприятия, учитывая факт необходимости коммерциализации научных разработок при реализации проекта и отражая зависимость получаемого коммерческого эффекта от реализации
инновационного проекта и временного фактора.
ЛИТЕРАТУРА
1.Федеральный закон Российской Федерации "О науке и государственной научно-технической политике" от 23.08.1996 № 127-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996 г. № 35. Ст. 4137 с изм. и до-пол. в ред. от 23.05.2016.[Электронный ресурс] - Режим доступа: http://base.garant.ru/135919/.
2. Гармидер Д.А. Понятие инновационного проекта: терминологическая дискуссия// Инновации молодежной науки: тез. докл. Все-рос. науч. конф. молодых ученых. С.-Петербургск. гос. ун-т пром. технологий и дизайна. СПб.: СПГУТД, 2016. С. 324-325.
3. Дроботов А. С. Анализ эффективности инновационных проектов технических систем: дис. ... канд. техн. наук: 05.13.01, 05.13.10 Волгоград, 2013. 118 с.
4. Дыкусова А. Г. Механизм венчурного инвестирования инновационной деятельности в условиях обновления экономической системы: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 Иркутск, 2011. 179 с.
5. Кольцова Н. В. Совершенствование механизма венчурного финансирования малого инновационного предпринимательства в регионе: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 Чебоксары, 2011. 192 с.
6. Куницын А. В. Развитие методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на основе имитационного моделирования: на примере предприятий строительной индустрии: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 Саратов, 2011. 179 с.
7. Лещенко С. Н. Совершенствование механизмов регулирования венчурного предпринимательства как фактор развития инновационной сферы в экономике РФ: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05.Москва, 2008. 234 с.
8. Марков И. С. Разработка методики оценки ранней стадии инновационного проекта для венчурного инвестирования: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. Санкт-Петербург, 2009. 200 с.
9. Рыжова В.В., Петров В.В. Механизм выбора значимых для компании проектов и доведение их до конкурентоспособности с использованием функционально-стоимостного моделирования: монография. М.: РИОР, 2014. 127 с.
10. Хомкин К.В. Инновационный проект: подготовка для инвестирования. М.: Дело, 2012. 117 с.
11. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: учебник для вузов. 6-е изд. СПб.: Питер, 2014. 448 с.
Рукопись поступила в редакцию 10.04.2017
INNOVATIVE PROJECT AS THE MAIN DIRECTION OF VENTURE INVESTMENT: TERMINOLOGICAL ASPECT
D. Garmider
Given article is devoted research of the conceptual device and toolkit of is innovative-investment activity, and also research of concept of the innovative project from the point of view of the venture investor. The urgency of such research is caused by that the theoretical and methodological base of this question has the general character. The question on expediency of its unconditional application to the venture investment having the specific features is brought for discussion. The analysis has shown that set of the points of view in concept range of definition «the innovative project» can be grouped in three directions. On the basis of the characteristic of each of which the conclusion has been drawn on absence of uniform interpretation of the given concept with accurate differentiation of the innovative and investment nature of projects. A number of the lacks of definitions of the innovative project has been revealed. The specified concept of the innovative project as basic structural element of the mechanism of venture investment is formulated.
Key words: innovative project, investment and innovation investment, venture investment.
