Инновационное развитие предприятий и обоснование допустимых темпов роста их объема производства Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

5. Хлынин Э.В., Гахраманов М.И.О. Повышение эффективности деятельности предприятия на основе оптимизации логистических процессов // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. Выпуск 2. Ч. 1. 2013. С. 253-260.

6. Экономико-математические методы и прикладные модели: учеб. пособие для вузов / В.В. Федосеев, А.Н. Гармаш, Д.М. Дайитбегов и др.; под ред. В.В. Федосеева. М.: ЮНИТИ, 2000. 391 с.

Хлынин Эдуард Валентинович, д-р экон. наук, проф., hklynin@yandex.ru, Россия, Тула, Тульский государственный университет

JUSTIFICATION POSSIBILITIES OF INCREASING OF EFFECTIVENESS OF MARKETING ACTIVITIES OF ENTERPRISES OPERATING ON REQUEST

E.V. Khlynin

The mechanism of management of sales activity of the enterprise based on minimization of total penalties at untimely implementation of orders is offered, for this purpose the economic and mathematical model providing determination of volumes and terms of implementation of orders as a result of the accounting of resource and technological opportunities of the enterprise is developed.

Key words: order; sales activity; penalties; production program.

Khlynin Edward Valentinovich, doctor of economics sciences, professor of chair, hklynin@yandex.ru, Russia, Tula, Tula State University

УДК 658.330

ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОБОСНОВАНИЕ ДОПУСТИМЫХ ТЕМПОВ РОСТА ИХ ОБЪЕМА ПРОИЗВОДСТВА

В.А. Курский, Е.Б. Чачина

Рассмотрены актуальные вопросы инновационного развития в рамках существующего профиля предприятий, работающих в высокотехнологических сферах, и обосновано целевое значение объема реализации продукции в стратегическом интервале планирования. Метод позволяет минимизировать будущие инвестиции предприятия в расширение производственных мощностей и приведение их в соответствие с ожидаемым денежным потоком, который генерируется нераспределенной прибылью, полученной до окончания производства в новой сфере.

Ключевые слова: эволюционное развития предприятий, допустимого темпа роста; потребные капиталовложения в производственные мощности; финансирование за счет собственных средств.

Современные тенденции мировой и отечественной экономики и сокращение внешних источников развития повышают актуальность переори-

ентации на инновационные факторы роста, определяемые научными и технологическими преимуществами экономики. Решающую роль в реализации достижений научно-технического прогресса и инновационных прорывов в разных областях экономики принадлежит предприятиям машиностроительного комплекса, работающим в высокотехнологических сферах.

Анализ практики работы предприятий позволил установить ряд особенностей их развития:

1) деятельность предприятий в высокотехнологических сферах, как правило, связана с ОПК, определяющего их специализацию. Обновление их продуктового портфеля ограничивается параметрами профиля. Накопленный предприятием потенциал не может быть быстро и кардинально изменен в силу ограниченности финансовых возможностей, а также из-за снижения эффективности деятельности в период реконструкции профиля предприятия. Развитие таких предприятий должно носить эволюционный характер, обеспечивающее преемственность ранее накопленного научного, технологического и производственного опыта;

2) изменившиеся параметры спроса и предложения на продуктовых и финансовых рынках, формируют новые требования к структуре активов, задействованных в производственном процессе. Необходим действенный механизм для привлечения инвестиционных ресурсов, в котором помимо внешних составляющих важное место должны занимать факторы внутренней (ресурсной) эффективности;

3) термин "эволюция" рассматривается как одна из форм движения, обеспечивающая непрерывное, постепенное количественное изменение или преобразование определенного объекта. Такая форма развития ограничивается определенными рамками, в которых можно поддерживать непрерывность процессов, происходящих в объекте. Смещение объекта в область состояний, связанных с нарушением непрерывности, приводит либо к деструктивным процессам, либо к скачкообразному переходу на качественно новый уровень развития. Как правило, вторая альтернатива сопровождается реструктуризацией объекта и дополнительными затратами, которые не всегда окупаются в допустимые сроки.

4) ситуация неопределенности, постоянное столкновение взаимных интересов субъектов рынка порождают их эгоистическое поведение. В этих условиях субъект рынка уже не максимизирует полезность, а осуществляет поиск первого доступного ему уровня удовлетворения. Вместо оптимизации целевой функции делается упор на технологию планирования, при которой принимаемые решения полностью "рациональны" только для данной ситуации и при заданных ограничениях среды. В соответствии с данным положением поведение и развитие предприятия не должно выходить за пределы определенных границ. Эти границы образуют допустимую зону (коридор) возможных действий предприятия, где поддерживается состояние равновесия со средой.

5) линия целевых ориентиров, определяющая верхнюю границу коридора эволюционного развития, характеризует экономически и организационно доступное количественное значение целевой функции предприятия и ее составляющих. В отечественной и зарубежной литературе по менеджменту рассматриваются различные под-ходы к установлению количественных значений для целевых ориентиров, которые можно сгруппировать по виду нормативной базы, использующей: а) фактические данные за прошлый период; б) плановый прирост к достигнутому уровню; в) экстраполируемые тенденции внешней среды и достигнутый уровень эффективности производства; г) сбалансированную количественную оценку будущих возможностей и рисков; д) количественные оценки тенденций внешней среды и потенциальных возможностей предприятия.

По мере усложнения внешней и внутренней сред предприятия, а также повышения их динамики формирование количественных заданий по целевым ориентирам принимает форму все более сложной аналитической процедуры, реализация которой вызывает определенные трудности у руководства предприятий как вследствие значительных временных и финансовых затрат, так и от недостатков методического обеспечения.

Для задач развития предприятия наиболее важным является целевое значение объема реализации продукции в стратегическом интервале планирования. Именно данный ориентир служит основой для установления пропорций структурных элементов предприятия: производственных площадей, оборудования, персонала. Экспериментальные расчеты оценки влияния источников целевой функции показали, что капитализированная стоимость предприятия характеризуется наибольшей эластичностью по отношению к росту объема продаж. Для машиностроительных отраслей соответствующий коэффициент эластичности колеблется в интервале от 0,4171 до 0,4240 [1]. Вместе с тем значения приоритетов источников целевой функции не являются постоянными, а зависят от цикличности развития экономики, жизненного цикла продукции и уровня изменения предельной доходности.

Возможности роста объема реализации продукции, как показал анализ причинно-следственных связей [2], определяются следующими факторами:

1) емкостью сегментов рынка для изделий, входящих в портфель предприятия (оЕ);

2) долей рынка, на которую можно претендовать в соответствии с уровнем конкурентоспособности предлагаемых изделий и позиций предприятия в целом ( Б, );

3) ограничениями, определяющими допустимые темпы роста для изделий, находящихся на фазах роста или зрелости (первая часть)

4) ограничениями, определяющими критический (безубыточный объем продаж) для изделий, находящихся на фазах зрелости (вторая ее

часть) и спада ().

Анализируя влияние данных факторов, можно прийти к заключению, что первые два из них определяют верхнюю, а последний фактор - нижнюю логическую границу возможного роста. Другими словами, целевое значение объема реализации продукции () для периода 1 должно выбираться из интервала:

' г

}= 1

где ] =1, 2,...п - целевые рыночные сегменты, отражающие продуктовый портфель предприятия.

Т>7

В пределах этих границ значение регламентируется допустимыми для предприятия темпами роста. Определим понятие «допустимого темпа роста» и предложим методы его оценки при различных сценариях (ситуациях) развития конкурентной среды. Возможный темп роста производства в сфере] в период X определяется соотношением:

= = /*-1,

* N. ]

}о

то есть он численно равен прогнозируемому индексу объема реализации в t -м периоде без единицы.

Допустимые темпы роста по характеру финансирования можно подразделить на три группы:

1) без дополнительных капитальных вложений. При таких темпах роста запланированные объемы реализации могут быть обеспечены за счет более полного использования существующих производственных мощностей. Данный темп прироста характеризуется наиболее низким уровнем риска и используется предприятиями со слабыми конкурентными позициями в данной сфере. При реализации данного темпа выполняется условие

дш<1!™~ 1

где I^ - нормативное значение индекса роста объема реализации, достигаемого при полном использовании базовой производственной мощности.

7^=— (1)

]0 у м ' V1;

1

У

КО

где км - коэффициент использования производственной мощности в сфере

]о

] в базовом периоде;

2) финансирование за счет собственных средств. При средних темпах прироста объема реализации и условии, что производственные мощности полностью использованы, обычно требуется увеличение активов предприя-

тия. Любой перспективный прирост активов необходимо обеспечить соответствующим финансированием из какого-либо источника. Средства для удовлетворения некоторой части финансовой потребности могут появиться за счет реинвестирования нераспределенной прибыли, полученной в предшествующем году, и пропорционального прироста пассивов предприятия (краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженности) без изменения целевого соотношения между заемными и собственными средствами. Условием реализации данного по интенсивности темпа роста является соотношение:

д го

где - нормативное значение индекса роста объема реализации в 1-м периоде при использовании собственных и приравненных к ним средств.

Граничное значение индекса допустимого объема реализации в ]-ой сфере, который обеспечивается собственными средствами предприятия, определим на основе известной формулы расчета потребности во внешнем финансировании (КВФ) [3].

К -А1[м-1Ш4^-С/А€[м-1мм^-Пч*1м*1к*Ь

К ВФ~ 1о ^ (ЛЬАо^11 1о ^ По и1,

где Ъ [ - доля чистой прибыли, направляемая на реинвестирование в 1: - м году.

Положим в данном уравнении КВф = 0 и на основании этого заменим значение ¡^ на I^. Проведя необходимые преобразования и учитывая, что

ЯАо = П]' /А0 , выразим полученное выражение относительно /,лл'

, выразим полученное выражение относительно

/Г

т№ _ Г —

- НАо *I,

к

Для упрощения формулы разделим числитель и знаменатель на

<1 - с!, и, полагая, что ЯЛо/ {1 - с!, = ЯЛо = Я8о, окончательно получим:

тмм

¡т=_¡о__(2)

г 1- к5о*1К*ъ/

где Я3о - рентабельность собственного капитала в базовом периоде.

Выведенная формула (2) позволяет определить нормативное значение индекса роста объемов производства и реализации, финансируемых за счет собственных и приравненных к ним средств, не нарушая при этом целевую структуру капитала. Как правило, финансирование прироста объемов реализации за счет собственных средств в данной сфере используется предприятиями, имеющими здесь средние конкурентные позиции;

3) внешнее финансирование осуществляется за счет выпуска новых обыкновенных акций или изменения структуры капитала предприятия вследствие использования дополнительных долгосрочных кредитов. Теория ассиметричной информации, в основе которой заложена предпосылка, что,

менеджеры обладают большей информацией по сравнению с инвесторами, утверждает, что существует определенный порядок в привлечении средств для обеспечения роста производства: сначала используется нераспределенная прибыль, включая начисленную амортизацию, затем заемный капитал и лишь в крайнем случае - эмиссию обыкновенных акций. При этом фирмы стараются иметь резервный заемный потенциал, что позволяет им при необходимости привлекать заемные средства, а не прибегать к дополнительной эмиссии акций в сложное для предприятия время, что, как правило, снижает рыночную стоимость капитала фирмы;

К внешнему финансированию предприятия прибегают при высоких темпах роста объема реализации и сильных конкурентных позициях в данной сфере. Условием допустимости реализации данного темпа роста являются:

1; (а)

(б)

Условие (а) предполагает, что ожидаемый (логический) темп роста объема реализации превышает нормативное значение индекса роста, обеспечиваемого собственными средствами. Выполнение условия (б) предполагает, что ожидаемая доходность в данной сфере и зависимый от нее показатель критической цены собственного капитала будет превышать требуемую, предельную доходность владельцами акционерного капитала.

Вместе с тем для определения конкретного количественного значения в качестве целевого ориентира одних этих условий недостаточно. При дополнительном финансировании роста активов необходимо также оценить предельно допустимый объем капитальных вложений в существующие виды деятельности и сравнить его с требуемым значением. Введем понятия требуемого и предельно допустимого объема капиталовложений в данной сфере.

Потребные капиталовложения в производственные мощности должны обеспечить возможный (допустимый) темп прироста объема реализации по годам планового периода, исходя из прогнозируемого (вероятного) его исхода. В связи с неравномерностью роста продаж по годам жизненного цикла продукции необходимо для каждого года учитывать предельное значение производственной мощности, достаточной для прогнозируемого прироста. Так для года 1 необходимая предельная мощность определяется по формуле

тЖ _

прt

тШ тМЯ . ТМ

I(,_!), если 1 пр((-!)> 1м

М

, — в противоположном случае

дго

где /(Г_1)- индекс предельной производственной мощности, достигнутый в

предшествующем году. Для базового года индекс предельной мощности определяется формулой (1).

Потребные капитальные вложения в данной сфере для прироста производственной мощности в t-м году определяются по формуле

w - A (TNR_TNR \ ¿AIVjt ~ лjo V npt 1 np(t-l) ) ■>

где Ajo - величина активов в j - й сфере в базовом году.

Приведенные потребные капитальные вложения в сфере j, необходимые для развития производства в плановом периоде t = 1, 2,... 5, определяются по формуле

^■=1,-^, (3)

J ¿—t f! , 7 TV V 7

t=1 С + kwo ^

где kwo - цена совокупного капитала предприятия в базовом периоде;

m - количество лет до снятия с производства j-го изделия при снижении объема выпуска ниже критического уровня, то есть, когда будет выполнено

условие Njt < NjtK.

Объем предельно допустимых будущих инвестиций предприятия в расширение производственных мощностей конкретных СВД в интервале О > t > t определяются, на основе приведенного к базовому году, ожидаемого денежного потока, который генерируется нераспределенной прибылью, полученной до окончания производства в /-ой сфере. Данный показатель является нормативным и его ожидаемые значения можно рассчитать по формуле

t* Пн t* TN * TR

AK°= У-^ = Пн* У—--^, (4)

J ^ á, i П > o ^ 4 i П t W

t=1C+kWt ^ t=1ft+Kt ^

где Щ0, П^ - нераспределенная прибыль соответственно в базовом и t-м

году; - предельная цена совокупного капитала предприятия в t-м году.

С учетом формулы (4) нормативное значение предельно допустимого индекса роста объема реализации продукции в у-й сфере на интервале 0 > t > t* можно рассчитать по формуле

\KD

rND , TNM

гЛЫ __, гЛМ

> Л Р ■

лр

В связи с изложенным выше можно сформулировать два методических условия: 1) требуемые приведенные капитальные вложения в /-ой сфере на интервале планирования 0 < t < 5 не должны превышать предельно

Т Г)

допустимого объема инвестиций, то есть АК ■ < АК- ; 2) суммарный принятый темп прироста объема реализации в /-ой сфере по годам интервала планирования не должны превышать предельно допустимого объема реализации, то есть

Г=5

£gf;<ÍiND-i

t=\

На основе предложенной системы нормативов в формулах (1), (2), (5), и условий их использования представим формулы расчета целевого значения объем реализации в виде зависимости (6).

при <

_ |

V J0

.1° .Р

АК,

1 +

т Л

1 + -

А

АК-

при

.1°

ткм _ 1

J0 У о

J

А:

1=5

(6)

щ»<$> 1Г-1 Г-1 ;

J0 /

1=1

Данная зависимость позволяет дифференцированно учитывать различные ситуации развития рынка в анализируемой сфере, складывающиеся на интервале планирования, с помощью прогнозируемых индексов, выбирая при этом допустимый темп роста.

Рассмотренный подход апробирован на ряде серийных машиностроительных предприятий, работающих в условиях конкуренции, и может быть рекомендован при прогнозировании денежных средств от существующих видов деятельности, а также при формировании инновационного портфеля продукции на промышленных предприятиях.

Список литературы

1. Курский В.А., Васин Л.А. Капитализированная стоимость предприятия: методы оценки и использования // Все для бухгалтера. 2001. № 11. С. 21 - 24.

2. Курский В.А., Чачина Е.Б. Методологический подход к развитию предприятия как циклическому процессу преобразованию его внутренних возможностей //Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. Вып. 2. Ч. 4. 2017. С.67-764.

3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2 т. / пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб: Экономическая школа. 1998. Т. 2.

4. Степаненко Д.М. Классификация инновации. 2004. С. 238.

5. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. 2008. С. 467.

Курский Виктор Алексеевич, д-р экон. наук, профессор кафедры «Финансы и менеджмент», Россия, Тула, Тульский государственный университет,

Чачина Елена Борисовна, канд. экон. наук, доцент кафедры «Финансы и менеджмент», Россия, Тула, Тульский государственный университет

INNOVATIVE DEVELOPMENT OF ENTERPRISES AND THE RATIONALE FOR THE PERMISSIBLE RATE OF GROWTH OF THEIR VOLUME OF PRODUCTION

V. A. Kurskiy, E. B. Chachina

The actual issues of innovative development within the existing profile of enterprises working in high-tech areas and the justification of the target value of the volume of sales in the strategic planning interval are considered. The method allows to minimize future investments of the enterprise in expansion of production capacities and bringing them in compliance with expected cash flow which is generated by the retained profit received before the end of production in the new sphere

Key words: evolutionary development of enterprises, acceptable growth rate; required capital investments in production facilities; financing at own expense

Kurskiy Victor Alekseyevich, doctor of economic sciences, professor department of Finance and management, Russia, Tula, Tula State University,

Chachina Elena Borisovna, candidate of economic sciences, associate professor, department of Finance and management, Russia, Tula, Tula State University

УДК 658.8

СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РОССИЙСКОГО ОБОРОННО-ПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА И ОСОБЕННОСТИ ЕГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

Е.М. Гункин

Рассмотрен структурный, отраслевой и ведомственный состав российского оборонно-промышленного комплекса, основные финансово-экономические показатели, территориальная структура, а также современное состояние комплекса и выпускаемая им продукция.

Ключевые слова: оборонно-промышленный комплекс, государственный оборонный заказ, обороноспособность, военно-промышленная комиссия.

«Будущая победа куётся в цехах оборонных предприятий» - говорил председатель Госплана СССР Н.А. Вознесенский.

Оборонно-промышленный комплекс (далее - ОПК) нашей страны сегодня, как и всегда, занимает особое место в экономике. Это обусловлено рядом исторически сложившихся факторов, таких как: необходимость защиты своих рубежей от посягательств со стороны иностранных государств, колоссальными размерами территории и конечно местом и ролью